B GIÁO DC VÀ ÀO TO TRNG I HC KINH T TP.HCM NGUYN HOÀI NAM MÔ HÌNH TNG TRNG DA VÀO DOANH NGHIP NHÀ NC: VN  CHÍNH SÁCH QUA NGHIÊN CU MT S TÌNH HUNG IN HÌNH Chuyên ngành : Chính sách công Mã s : 60.34.04.02 LUN VN THC S KINH T NGI HNG DN KHOA HC TS. V THÀNH T ANH TP. H CHÍ MINH – NM 2013 i Li cam đoan Tôi xin cam đoan lun vn này hoàn toàn do tôi thc hin. Tt c nhng đon vn và Ủ tng không phi ca tôi đu đc ghi chú ngun gc đy đ, các s liu s dng trong lun vn đu đc dn ngun vi đ chính xác cao nht có th trong phm vi hiu bit ca tôi. Lun vn này không nht thit phn ánh quan đim ca Trng i hc Kinh t TPHCM và Chng trình Ging dy Kinh t Fulbright. Hà Ni, ngày 21 tháng 06 nm 2013. Ngi hoàn thành đ tài Nguyn Hoài Nam ii Li cm n Sài Gòn đón tôi bng nhng cn ma rát mt và th thách lòng ngi đi xa bng ni nh gia đình c nhói lên mi khi nghe mt ging Bc nào đó ct ting. Dù con đng hc hành đn nay đư khá dài, tôi cha tng tìm đc nim vui hc tp mưnh lit nh khi đn vi Chng trình ging dy kinh t Fulbright. Tng quên mt nim vui hng khi khi đc sách, tôi thy li đam mê ca mình trong tng bài ging kinh t, trong mi vn đ chính sách và trong nhng cuc tho lun hng say trên lp. Quá lâu ri k t thi đim chic đèn trên bàn hc sáng lên mi ti, tôi nh ngi khát nc c kim ly kin thc còn thiu t nhng trang tài liu, t s giúp đ ca thy cô, bn bè và t n lc ca bn thân. c truyn đt nhng phng pháp tip cn vn đ mi, đam mê mi và c nhng chân tri tri thc mi, suy ngh ca tôi đư thay đi theo chiu hng tích cc hn rt nhiu. Li cm n đu tiên xin đc gi ti Chng trình ging dy kinh t Fulbright vì tt c nhng gì tt đp nht mà Chng trình dành cho hc viên. Cha tng ngh mình s tr thành ngi ging nh bn thân hin nay, tôi xin đc gi li cm n chân thành nht ti thy hng dn V Thành T Anh và quý thy cô ca Chng trình. Li cm n thm chí cng không đ cho nhng bài ging đy nhit huyt, nhng nhn xét đy trí tu và c nhng đêm trng không ng mà quỦ thy cô mang ti. S không bao gi hi hn vì thi gian dành cho nhau và s luôn nh ti ni này, tôi tin rng Chng trình ngày càng phát trin ln mnh và quỦ thy cô s vn mãi là nhng bc trí gi đáng ngng vng ca nc nhà. Gia đình luôn là ngun đng lc ln lao nht đ tôi phn đu. Nhng kt qu th hin trong lun vn này chính là li cm n đi vi tình yêu và s h tr t nhng ngi mà tôi trân quỦ nht. Hà Ni, hè 2013, Nguyn Hoài Nam. iii Tóm tt Gn bn mi nm sau khi chin tranh tr thành quá vưng, Vit Nam đư vn lên tr thành mt đim đn thú v trên bn đ th gii. Hn hai mi nm k t ngày “i mi”, Vit Nam đư thi hành nhiu chính sách và n lc đ dn chuyn mình t mt quc gia có nn kinh t k hoch hóa tp trung sang nn kinh t th trng đnh hng xư hi ch ngha. Nhiu c gng đc thc thi và mt s kt qu đáng khích l đư ti. Mt nn kinh t hng th trng đinh hng xư hi ch ngha còn non tr nh Vit Nam, nh cam kt khi gia nhp T chc Thng mi th gii (WTO), sau mt thi gian phát trin vt bc t nhng nm đu 2000 tr li đây, bt đu bc l mt s du hiu cn xem xét k lng. u tiên là mô hình tng trng kinh t da vào đu t thông qua các tp đoàn kinh t nhà nc (TKTNN) cho thy mt s bt n. Nhng bt n này thm chí có th gây nh hng ln ti nn kinh t. Tip theo, vic thành lp mt s TKTNN cha cho thy tính cht sa cha tht bi th trng nh lỦ thuyt kinh t vn đ cp. Cui cùng là hiu ng chèn ln khi khu vc nhà nc trong ngn hn làm thu hp các khu vc kinh t khác. Lun vn có mt s đóng góp sau: (1) Tng hp lỦ thuyt và thc tin, t đó đa ra nhng nhn đnh v tính phù hp khi thành lp mt s TKTNN, dù ch mang tính th nghim, ti Vit Nam; (2) a ra thang đo v kh nng tip cn tín dng quc t đ đánh giá nh hng tiêu cc mà TKTNN có th gây ra cho nn kinh t Vit Nam; và (3) Thc hin mô hình kinh t lng SVAR đ tìm hiu v hiu ng chèn ln khu vc kinh t nhà nc có th gây ra cho các thành phn kinh t khác. Kt qu cho thy đu t khu vc nhà nc có nh hng chèn ln đi vi đu t khu vc t nhân trong giai đon 1995 – 2011. ây là đim khác bit so vi mt báo cáo nm 2007 ca IMF v bài toán tng t ti Vit Nam giai đon 1994 – 2006 khi kt qu trong nghiên cu ch ra rng không có hin tng chèn ln. iv Mc lc Li cam đoan i Li cm n ii Tóm tt iii Mc lc iv Danh mc t vit tt vi Danh mc bng biu vii Danh mc hình viii Chng 1. Gii thiu 1 1.1. Bi cnh chính tr, th ch 1 1.2. Bi cnh kinh t - xư hi 2 1.3. Mt s phát hin 5 Chng 2. Vn đ chính sách và phng pháp nghiên cu 6 2.1. Vn đ chính sách 6 2.2. Câu hi và phm vi nghiên cu 7 2.2.1. Câu hi nghiên cu 7 2.2.2. Phm vi nghiên cu 7 2.3. Phng pháp nghiên cu 7 2.3.1. i vi câu hi nghiên cu th nht 7 2.3.2. i vi câu hi nghiên cu th hai 8 2.3.3. i vi câu hi nghiên cu th ba 8 Chng 3. S cn thit ca các tp đoàn kinh t nhà nc  Vit Nam 9 3.1. LỦ thuyt v s cn thit ca các tp đoàn kinh t nhà nc 9 v 3.2. i sánh vi trng hp TKTNN Vit Nam 10 Chng 4. nh hng ti bc tín nhim quc gia 16 4.1. Tin trình hình thành, phát trin và không tr đc n ca Vinashin 17 4.2. nh hng t vic Vinashin không tr đc n ti bc tín nhim tín dng quc gia18 Chng 5. nh hng chèn ln ca khu vc nhà nc ti khu vc t nhân 24 5.1. Bi cnh Vit Nam 24 5.2. Hiu ng chèn ln 28 5.3. Phng pháp hi quy đa bin có cu trúc SVAR 30 5.4. Kt qu đnh lng và nhn xét 32 Chng 6. Phân tích và khuyn ngh 34 6.1. S phù hp ca vic s dng TKTNN làm tr ct tng trng và điu tit kinh t v mô 34 6.2. Trách nhim gii trình 36 6.2.1. Minh bch 36 6.2.2. Thanh tra và kim toán 37 6.2.3. Giám sát ca Quc hi 39 6.3. Khuyn ngh chính sách 39 Chng 7. Kt lun 42 Tài liu tham kho 44 Ph lc A. Chi tit mô hình đnh lng 47 vi Danh mc t vit tt T vit tt Gii thích DNNN Doanh nghip Nhà nc TKTNN Tp đoàn Kinh t Nhà nc Vinacomin Tp đoàn Than và Khoáng sn Vit Nam Vinalines Tng công ty Hàng hi Vit Nam Vinashin Tp đoàn Công nghip tàu thy Vit Nam Vinatex Tp đoàn Dt may Vit Nam VRG Tp đoàn Cao su Vit Nam vii Danh mc bng biu Bng 1.1. Danh sách các tp đoàn kinh t nhà nc ca Vit Nam. 4 Bng 3.1. Tht bi th trng và kh nng sa cha ca mt s tp đoàn. 11 Bng 3.2. So sánh sn lng thép ca Vit Nam và Hàn Quc. 14 Bng 4.1. D kin đu t c s h tng ca Vit Nam giai đon 2011 – 2020 16 Bng 4.2. Quá trình thanh, kim tra chính thc đi vi Vinashin giai đon 2006 – 2009 17 Bng 4.3. Trái phiu Vit Nam trên th trng quc t 21 Bng 4.4. Tích t ngun lc ca các khu vc trong nn kinh t 21 Bng 5.1. Các h s đc c lng trong mô hình SVAR 32 Bng A.1. Kt qu kim đnh tính dng ca chui sai phân bc 1 bin ln 48 Bng A.2. Kt qu kim đnh tính dng ca chui sai phân bc 1 bin ln 48 Bng A.3. Kt qu kim đnh tính dng ca chui sai phân bc 1 bin ln 48 Bng A.4. Kt qu la chn s đ tr đa vào mô hình. 49 viii Danh mc hình Hình 1.1. GDP và tng trng GDP ca Vit Nam giai đon 1990 - 2011. 3 Hình 4.1. Quá trình hot đng ca Vinashin gn vi bc tín nhim tín dng quc gia 20 Hình 4.2. Lưi sut trái phiu trung bình ca Vit Nam trên th trng quc t. 23 Hình 5.1. Mi liên h gia đu t và tng trng GDP ca Vit Nam. 25 Hình 5.2. Tc đ tng trng đu t và tc đ tng trng GDP. 25 Hình 5.3. u t ca các thành phn kinh t và GDP Vit Nam giai đon 1995 – 2011. 26 Hình 5.4. C cu lao đng ti các khu vc kinh t. 27 Hình 5.5. Tình hình n công Vit Nam giai đon 2010 – 2011. 27 Hình 6.1. Vn đu t ngoài ngành ca TKTNN và Tng công ty nhà nc giai đon 2006 – 2011. 35 Hình A.1. Các chui d liu cha kh tính mùa v. 47 1 Chng 1. Gii thiu Gn bn mi nm sau khi chin tranh tr thành quá vưng, Vit Nam đư vn lên tr thành mt đim đn thú v trên bn đ th gii. Hn hai mi nm k t ngày “i mi”, Vit Nam đư thi hành nhiu chính sách và n lc đ dn chuyn mình t mt quc gia có nn kinh t k hoch hóa tp trung sang nn kinh t th trng đnh hng xư hi ch ngha. Nhiu c gng đc thc thi và mt s kt qu đáng khích l đư ti. Tuy vy, cng ging nh nhiu quc gia chuyn đi khác, Vit Nam, vi nn kinh t đang phát trin, cng gp phi nhiu vn đ nh kinh t v mô không n đnh, th ch và qun tr cha hiu qu đi kèm vi vic nâng cao an sinh xư hi hoc cha đc chú Ủ đúng mc hoc không đt đc kt qu nh bài toán ti u đa mc tiêu mà tt c các giai tng trong xư hi mong mun. Trong nhng vn đ k trên, quan trng nht có l là bt n kinh t v mô và th ch cha hiu qu. óng góp vào s hin din ca hai đim yu trên có l có phn yu t doanh nghip nhà nc (DNNN) khi mô hình phát trin còn bt cp và ngun vn ti nhng doanh nghip này không đc qun tr hiu qu. 1.1. Bi cnh chính tr, th ch Ngay t nhng ngày đu khi bt đu tp trung phát trin kinh t và đc bit là t thi đim m ca nm 1991, Vit Nam luôn coi trng khu vc kinh t nhà nc và xem đây là thành phn kinh t ch cht cng nh đng lc phát trin kinh t. Vn kin ti i hi đi biu ng Cng sn Vit Nam ln th VII và VIII cng nh Vn kin Hi ngh ln th t Ban chp hành Trung ng ng khóa VIII đư ch rõ điu này. Sau khi đt nc m ca đc mt thi gian, Lut doanh nghip ra đi nm 2005 chng kin s lng doanh nghip đng kí mi tng lên nhanh chóng. Chuyên gia kinh t Lê ng Doanh cho rng chính lut doanh nghip này đư ci trói phn nào sc dân vn di dào ca Vit Nam. 1 Bng chng là nm này nn kinh t tng trng rt cao, hn 8%. Dù chc chn rng nhiu yu t nh hng ti vic nn kinh t m rng, nhng có l không nhiu ngi ph 1 Phát biu trong bui nói chuyn ti Chng trình ging dy kinh t Fulbright. [...]... Vincom 24 nhà mô hình trúc (SVAR) 5.1 cao Hình 5.1 ch Hình 5.2 T GDP Hình 5.3 Dù và và , (Võ Trí Thành, 2013) Hình 5.4 25 70% 12% 60% 10% 50% 8% 40% 6% 30% 20% 4% 10% 2% 0% 0% Hình 5.1 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% 26 Hình 5.2 Hình 5.5 (Tô 1000000,0 3000000,0 900000,0 800000,0 700000,0 2500000,0 2000000,0 600000,0 500000,0 1500000,0 400000,0 300000,0 200000,0 1000000,0 500000,0 100000,0 ,0 Hình 5.3... Flores-Macias, 2009) 3.2 1.1 o B (0 0 o o Tài chính Petrolimex và Vinacomin); ( BaoViet holdings); o 2 o kinh doanh o o t may (Vinatex) khi s 6 Ng 1 6 11 & kinh doanh DNNN nói chung và nói riêng 3 , là có i là chính sách tài khóa, 3.1 T Th và Vinashin Vinatex × × × × × × × × Hàng hóa công/ VNNIC & HUD ×* thông tin VRG × × × × × × × *: × hóa mà 3.1 các 12 dù kinh doanh VNNIC, HUD và Vinatex Hàng Sau... 2010 100% 2010 100% 2011 (BaoViet Holdings) 100% 2006 - 100% 2005 (VINACOMIN) 100% 94.99% *: Q 3 -TTg ng Thanh tra Chính thì http://kinhdoanh.vnexpress.net/tin-tuc/vi-mo/tam-sao-that-ban-lo-lai-cua- vinalines-2720572.html) 5 - 1.3 : không Vinatex) dù , nêu, không C c 5 2011 chính sách quan; nhân; xem xét nguyên nhân khi và 6 2.1 , Thailand hay Malaysia.4 N Vinashin 5 công ty 2005, - con - y (xem...2 ho và có l Ngoài ra, v - 1.2 ra Nam có Quan sát trong Hình 1.1 u, , 20062 (WTO) và nguyên nhân giúp ra cao 8,46% vào 2009 -2011 Tính , 2012 2 , , 3 140,0 12% USD 120,0 10% 100,0 8% 80,0 6% 60,0 4% 40,0 2% 20,0 - 0% Hình 1.1 - 2011 rong 5 5 1 kê trong 1.1 4 3 1.1 (VNPT) 2005 2005 100% 2006 100% 2006 100% 2006 100% 2007 74.17%... Vinashin 4.2 2009 STT 1 2006 2 2007 3 2008 Thanh tra 4 - 5 - - - 18 STT 6 - 7 2009 Vinashin ( chính 4.2 , tiên hàng 9 Quá trình Hình 4.1 4.2 và cao ( 4.3) 10,11,12 9 10 http://www.bloomberg.com/news/2010-07-29/vietnam-s-debt-rating-lowered-by-fitch-on-foreign-borrowing- và 19 gây ra V khi Vinashin ( 4.4 thông qua weak11 http://www.moodys.com/research/Moodys-lowers-Vietnams-rating-to-B1-maintains-negative-outlook-12... Bê 4 Malaysia là 9,977 USD hailand là 4,972 USD và 7 Cùng có quá trình 2.2 2.2.1 - ? và thông qua DNNN, có khác? 2.2.2 gian 2011 2.3 2.3.1 8 sánh 2.3.2 2.3.3 9 3.1 DNNN, dù có quy mô khác nhau DNNN (United States General Accounting Office, 1995).5 T 2057 DNNN ( ) (Christiansen, 2011) và duy trì và tài chính (Christiansen, 2011) sâu chuyên (Nunnenkamp, 1986), (Toninelli, 2008), (FORFÁS, 2010) và... 2006-10 17.0% 27.8% a : Không có thông tin L Hình 4.2 trái khi 10 13 Do 13 Vincom 22 14 báo cáo trong 15 cái giá là c trong quá trình chèn chi phí vay ngoài 14 http://taichinh.vnexpress.net/tin-tuc/dau-tu/co-phieu/2012/03/vincom-phat-hanh-thanh-cong-185-trieu-usd-traiphieu-quoc-te15 o 23 12% 0.010% 10% 8% 8% 0.007% 007% 0.008% 7% 6% 6% 5% 4% 2% 0% 2005 Hình 4.2 2009 Vincom 2010 2011 2011 2012 Texhong... -, + Tác Hình 4.1 t B , 2/4/12 Elliott Advisors 21 4.3 Vincom Trái Texhong Hoàng Anh Gia Lai Masan group Vincom Vietinbank 1998 1998 1998 2005 2009 2010 2011 2011 2012 2012 2012 n/a n/a n/a 750 100 1000 200 90 n/a 300 500 24.55 228.24 290.01 750 100 1000 200 90 235 185 250 LIBOR + 0.8125% 4% 6M LIBOR + 0.8125% 6.875% 6% 6.75% 7.625% 9.875% 30 30 18 11 5 10 5 5 4 5 5 5% 8% 4.4 TS DNNN DN dân doanh 2001-05... 700000,0 2500000,0 2000000,0 600000,0 500000,0 1500000,0 400000,0 300000,0 200000,0 1000000,0 500000,0 100000,0 ,0 Hình 5.3 ,0 2011 27 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Hình 5.4 26,17 28,73 32,74 37,7 0 10 15 20 2010 Hình 5.5 thông tin 5 25 30 35 2011 2011 40 . NGUYN HOÀI NAM MÔ HÌNH TNG TRNG DA VÀO DOANH NGHIP NHÀ NC: VN  CHÍNH SÁCH QUA NGHIÊN CU MT S TÌNH HUNG IN HÌNH Chuyên ngành : Chính sách công Mã s : 60.34.04.02. chính tr và kinh t - xư hi hin ti, lun vn thc hin nghiên cu mt s vn đ chính sách phát trin da vào thành phn kinh t nhà nc, đc bit là TKTNN, thông qua xem xét mt s tình. trên, quan trng nht có l là bt n kinh t v mô và th ch cha hiu qu. óng góp vào s hin din ca hai đim yu trên có l có phn yu t doanh nghip nhà nc (DNNN) khi mô hình phát