B GIÁO DC VÀ ÀO TO TRNG I HC KINH T TP.HCM  -o0o- LÊ T THĨNH CÔNG CÁC NHÂN T TÁC NG THÂM HT NGÂN SÁCH NHĨ NC TI VIT NAM (2002-2012) LUN VN THC S KINH T TP.HCM - Nm 2013 B GIÁO DC VÀ ÀO TO TRNG I HC KINH T TP.HCM  -o0o- LÊ T THĨNH CÔNG CÁC NHÂN T TÁC NG THÂM HT NGÂN SÁCH NHĨ NC TI VIT NAM (2002-2012) Chuyên ngành: Tài Chính- Ngân hàng Mã S: 60340201 LUN VN THC S KINH T Hng Dn Khoa Hc PGS.TS. Nguyn Th Liên Hoa TP.HCM - Nm 2013 LI CAM OAN Tôi xin cam đoan: a. Nhng ni dung trong lun vn này là do tôi thc hin di s hng dn trc tip ca PGS.TS Nguyn Th Liên Hoa. b. Mi tham kho dùng trong lun vn đu đc trích dn rõ ràng và trung thc v tên tác gi, tên công trình, thi gian và đa đim công b. c. Mi sao chép không hp l, vi phm quy ch đào to, hay gian trá, tôi xin chu hoàn toàn trách nhim. Tác gi Lê T Thành Công MC LC Trang ph bìa Li cam đoan Mc Lc Danh Mc Các Bng Biu Li m đu 1 Chng 1: Gii Thiu 2 1.1 Vn đ nghiên cu 2 1.2 Mc tiêu nghiên cu 2 1.3 i tng nghiên cu 2 1.4 Ý ngha và đóng góp ca bài nghiên cu 2 1.5 Kt cu nghiên cu 3 Chng 2: Tng quan nghiên cu 5 2.1 C s lý thuyt 5 2.1.1 Tác đng ca thâm ht ngân sách 5 2.2 Các nghiên cu có liên quan 11 Chng 3: Thit k nghiên cu 20 3.1 D liu thu thp 20 3.2 Phng pháp nghiên cu 20 3.2.1 Mô hình nghiên cu 20 3.2.2 Xây dng các gi thit 21 3.2.3 Quy trình thc hin mô hình ca bài nghiên cu 24 Chng 4: Tho lun kt qu nghiên cu 25 4.1 Kim đnh tính dng các bin trong mô hình 25 4.2  tr ti đa mô hình nghiên cu 25 4.3 Loi b đ tr không phù hp 25 4.4 Kim đnh tính đng liên kt các chui thi gian 26 4.5 Mô Hình VECM 27 4.6 Kim đnh tính n đnh mô hình VECM 30 4.7 Hàm phn ng xung lc 31 4.8 Phân tích phân rã phng sai 33 4.9 Kim đnh nhân qu Granger 35 4.10 Kt lun mô hình VECM 35 Chng 5: Kt lun 37 Danh mc tài liu tham kho Ph Lc DANH MC CÁC BNG BIU Ni dung Trang Bng 2.1:Tng kt các kt qu nghiên cu 16 Bng 4.1: Kt qu chn đ tr ti đa 25 Bng 4.2: Kt qu loi b đ tr 25 Bng 4.3: Kim đnh tính đng liên kt 26 Bng 4.4 Kt qu mô hình VECM 27 Bng 4.5 Kt qu kim đnh tính n đnh mô hình VECM 30 Hình 4.1 Vòng tròn đn v 31 Hình 4.2 Phn ng ca thâm ht ngân sách trc nhng cú sc 31 Hình 4.3 Phn ng ca lm phát trc nhng cú sc 33 Bng 4.6 Kt qu phân tích phân rã phng sai ca FD 33 Bng 4.7 Kt qu phân tích phân rã phng sai ca CPI. 34 Bng 4.8 Kt qu kim đnh Granger 35 1 LI M U. Thâm ht ngân sách nhà nc  mc cao và kéo dài nhiu nm luôn là mi quan tâm ca tt c các nc. Vic x lý thâm ht ngân sách là vn đ đau đu và rt nhy cm do thâm ht ngân sách không ch tác đng tác đng tc thi nn kinh t mà còn tác đng ti đ bn vng nn kinh t. Hn th na thâm ht ngân sách nhà nc là nguyên nhân gây ra nhng cn bnh nn kinh t khác nh: lm phát cao, n quc gia tng cao có th gây khng hong n. T đó cho thy, vn đ thâm ht ngân sách nhà nc  mc cao và kéo dài nhiu nm nguy hi nhng nào cho phát trin kinh t, xã hi ca mt quc gia. Hn ch tình trng thâm ht ngân sách nhà nc  mc cao và kéo dài nhiu nm đã và đang là mi quan tâm thng nht ca tt c các Chính ph  các nc. Còn  Vit Nam thì thâm ht ngân sách liên tc cao qua các nm nên vic tìm ra nhân t tác đng đn thâm ht ngân sách rt là quan trng. Bài nghiên cu ca tôi s dng mi quan h nhân qu Granger và mô hình VECM theo bài nghiên cu Aviral Kumar Tiwari, A. P. Tiwari (2012) đ đo lng mi quan h thâm ht ngân sách và lm phát ca Vit Nam trong giai đon (2002-2012). Theo kt qu nghiên cu cho rng chi tiêu chính ph và lm phát tác đng thâm ht ngân sách ti Vit Nam. 2 CÁC NHÂN T TÁC NG TI THÂM HT NGÂN SÁCH TI VIT NAM (2002-2012) Chng 1: Gii thiu 1.1 Vn đ nghiên cu Khng hong tài chính toàn cu và s leo thang ca n công, vn đ khng hong n châu Âu tip tc cho thy s cn thit phi hn ch thâm ht ngân sách nhà nc trong thi k kinh t thun li, ch đng đi phó vi thâm ht ngân sách nhà nc bùng phát trong thi k suy thoái, khng hong, điu tit nn kinh t hiu qu hn. ng trc s phc hi kinh t s càng ngày gây áp lc lên ngân sách nhà nc. Trong khong 10 nm nay, thâm ht ngân sách ti Vit Nam liên tc kéo dài nên vic tìm rõ nguyên nhân gây ra thâm ht ngân sách nhà nc kéo dài liên tc là điu rt quan trng. Nên vic nghiên cu nhng nhân t tác đng ti thâm ht ngân sách là rt quan trng đi vi vic quyt đnh điu hành chính sách tài khóa cng nh nh hng ti s phát trin kinh t bn vng. Hn na bài nghiên cu này còn tìm hiu mi quan h hai chiu gia thâm ht ngân sách nhà nc và lm phát ti Vit Nam 1.2. Mc tiêu nghiên cu: Mc tiêu ca bài nghiên cu s nghiên cu nhng nhân t v mô tác đng ti thâm ht ngân sách nh th nào ti Vit Nam trong giai đon 2002-2012? Ngoài ra bài nghiên cu còn nghiên cu trong môi trng nn kinh t Vit Nam lm phát tng có nguy c làm thâm ht ngân sách tng cao không? Và thâm ht ngân sách có là nguyên nhân gây ra lm phát không? 1.3. i tng nghiên cu Mu nghiên cu ch yu là thâm ht ngân sách chính ph, chi tiêu chính ph, lm phát, cung tin theo quý trong giai đon 2002-2012 ti Vit Nam. 1.4. ụ ngha và đóng góp ca nghiên cu 3 Nu tìm rõ nhân t nào tác đng thâm ht ngân sách ti Vit Nam thì s giúp các nhà kinh t hoch đnh rõ chi tit các chính sách tài chính nhm hn ch thâm ht ngân sách nhà nc hay nâng cao ngân sách nhà nc. Hn th na nh đó s gim đc nhng vn đ khác phát sinh thêm nh n quc gia hay lm phát tng cao. Có nhiu bài nghiên cu tác đng thâm ht ngân sách nhà nc ti lm phát cng nh tác đng lm phát lên thâm ht ngân sách nhà nc. Nhng có rt ít nghiên cu quan tâm v mi quan h tác đng hai chiu gia thâm ht ngân sách nhà nc và lm phát. Bài nghiên cu này góp phn làm rõ thêm nhng nghiên cu mi quan h hai tác đng lm phát và thâm ht ngân sách. 1.5. Kt cu nghiên cu Nghiên cu đc thc hin vi kt cu gm 5 chng: Chng 1: Gii thiu Chng 1 cng cung cp cho ngi đc v mc tiêu, đi tng nghiên cu, và ý ngha hay đóng góp ca nghiên cu này. Chng 2: Tng quan các nghiên cu trc đây. Chng 2 cung cp nhng nghiên cu trc đây v các nhân t tác đng nh th nào ti thâm ht ngân sách cng nh thâm ht ngân sách s tác đng nh th ti các bin v mô. Mi bài nghiên cu s dng nhng loi mô hình khác nhau t nhng mô hình đn gin nh OLS cho đn mô hình Panel Data hay mô hình VAR. Chng 3: Phng pháp nghiên cu Bài nghiên cu s dng kim đnh nhân qu và kim đnh mi quan h dài hn ca Aviral Kumar Tiwari, A. P. Tiwari (2012). 4 Chng 4: Ni dung và các kt qu nghiên cu Chng 4 đa ra tng bc thc hin các mô hình bài nghiên cu cng nh kt qu và tho lun v kt qu nhng mô hình. Chng 5: Kt lun. Kt lun nhng nhân t tác đng ti thâm ht ngân sách. Cng nh làm rõ mi quan h gia thâm ht ngân sách và lm phát ti Vit Nam. [...]... -7 .204655 (2 .11699) [-3 .40326] -0 .209911 (0 .08366) [-2 .50914] 0.132473 (0 .04697) [ 2.82042]** -2 .376637 (0 .59844) [-3 .97137] D(GE (- 2 )) -5 .368903 (1 .76792) [-3 .03684] -0 .162261 (0 .06986) [-2 .32251] 0.094231 (0 .03922) [ 2.40236]** -2 .044064 (0 .49977) [-4 .09004] D(GE (- 3 )) -4 .889659 (1 .54439) [-3 .16607] -0 .121842 (0 .06103) [-1 .99640] 0.079007 (0 .03427) [ 2.30575]** -1 .856554 (0 .43658) [-4 .25251] D(GE (- 4 )) -2 .826474... (1 1.3373) [ 0.68347] -1 .047844 (0 .44803) [-2 .33880]** -0 .088393 (0 .25154) [-0 .35141] 1.024103 (3 .20491) [ 0.31954] D(CPI (- 3 )) -1 3.60878 0.884329 -0 .315583 -0 .615691 29 (1 2.6498) [-1 .07581] (0 .49989) [ 1.76904] (0 .28066) [-1 .12444] (3 .57593) [-0 .17218] D(CPI (- 4 )) -1 .788999 (9 .72904) [-0 .18388] -1 .195453 (0 .38447) [-3 .10935]** 0.674049 (0 .21586) [ 3.12268]** -4 .713363 (2 .75026) [-1 .71379] D(GE (- 1 )) -7 .204655... -9 .933181 (7 .04521) [-1 .40992] 0.217196 (0 .27841) [ 0.78013] -0 .135403 (0 .15631) [-0 .86625] -0 .827741 (1 .99158) [-0 .41562] D(M 2 (- 4)) -1 2.01335 (6 .92661) [-1 .73438] -0 .482149 (0 .27372) [-1 .76144] 0.463511 (0 .15368) [ 3.01610]** -0 .600401 (1 .95806) [-0 .30663] D(CPI (- 1 )) -2 5.30348 (8 .85206) [-2 .85849]** -0 .167221 (0 .34981) [-0 .47803] 0.822614 (0 .19640) [ 4.18849]** -3 .766617 (2 .50235) [-1 .50523] D(CPI (- 2 ))... 0.077610 (0 .22219) [ 0.34930] 0.017351 (0 .00878) [ 1.97607]** -0 .013766 (0 .00493) [-2 .79255]** 0.032701 (0 .06281) [ 0.52064] D(M 2 (- 1)) -1 6.72627 (6 .32132) [-2 .64601]** 0.429808 (0 .24980) [ 1.72058] 0.036732 (0 .14025) [ 0.26190] -3 .011269 (1 .78695) [-1 .68515] D(M 2 (- 2)) -1 2.98631 (6 .57332) [-1 .97561]** -1 .153645 (0 .25976) [-4 .44114]** 0.521484 (0 .14584) [ 3.57571]** -1 .158015 (1 .85819) [-0 .62320] D(M 2 (- 3)) -9 .933181... errors in ( ) & t-statistics in [ ] Cointegrating Eq: CointEq1 FD (- 1 ) 1.000000 M 2 (- 1) -0 .437287 (0 .39310) [-1 .11240] CPI (- 1 ) 3.966241 (0 .73988) [ 5.36063]** GE (- 1 ) -2 .213487 (0 .40052) [-5 .52655]** C 3.043925 Error Correction: D(FD) D(M2) D(CPI) D(GE) CointEq1 -2 .593903 -0 .077136 0.036101 -0 .421789 28 (0 .80932) [-3 .20505]** (0 .03198) [-2 .41184**] (0 .01796) [ 2.01051]** (0 .22878) [-1 .84362] D(FD (- 1 )) 1.004191... 1.004191 (0 .71725) [ 1.40005] 0.064539 (0 .02834) [ 2.27696]** -0 .034476 (0 .01591) [-2 .16644]** 0.309749 (0 .20276) [ 1.52768] D(FD (- 2 )) 0.412723 (0 .55542) [ 0.74309] 0.058325 (0 .02195) [ 2.65731]** -0 .029970 (0 .01232) [-2 .43209]** 0.219837 (0 .15701) [ 1.40016] D(FD (- 3 )) 0.333623 (0 .39113) [ 0.85297] 0.037988 (0 .01546) [ 2.45774]** -0 .024190 (0 .00868) [-2 .78752]** 0.127841 (0 .11057) [ 1.15622] D(FD (- 4 ))... -2 .826474 (1 .20753) [-2 .34071] -0 .062823 (0 .04772) [-1 .31653] 0.059241 (0 .02679) [ 2.21123]** -0 .836094 (0 .34135) [-2 .44937] C 4.918306 (1 .40576) [ 3.49869] 0.885494 0.792798 6.070926 0.537673 9.552703 -1 9.06762 1.900903 2.668701 0.057863 1.181193 0.177513 (0 .05555) [ 3.19541] 0.760581 0.566765 0.009481 0.021248 3.924247 106.9416 -4 .561106 -3 .793308 0.062596 0.032281 -0 .068916 (0 .03119) [-2 .20962]... Root 0.010361 - 0.988374i 0.010361 + 0.988374i 0.982365 - 0.040020i 0.982365 + 0.040020i 0.297661 - 0.882135i 0.297661 + 0.882135i -0 .903503 + 0.098320i -0 .903503 - 0.098320i 0.615893 - 0.577519i 0.615893 + 0.577519i 0.773357 -0 .462432 + 0.606451i -0 .462432 - 0.606451i -0 .601057 + 0.432414i -0 .601057 - 0.432414i -0 .096330 - 0.695900i -0 .096330 + 0.695900i 0.280974 + 0.598647i 0.280974 - 0.598647i 0.276590... Hannan-Quinn information criterion T tc u ch SC 2.271307 -6 .411675 -6 .071633 -6 .725647 -6 .973351* tr uv t t qu v Tiwara (2 012) 4.3 Lo i b tr t tr B ng 4.2 K t qu lo i b VAR Lag Exclusion Wald Tests Date: 12/17/13 Time: 07:49 Sample: 2002Q1 2012Q4 p tr HQ 2.163484 -6 .950792 -7 .042043 -8 .127351 -8 .806348* tr 26 Included observations: 40 Chi-squared test statistics for lag exclusion: Numbers in [ ] are p-values... cung ti t c a n 197 0- 2009 D u Avira Kumar Tiwari (2 ti n (M2) d ng cung i ti n t M2 l y t ngu n d li ADB, l (CPI) ng qua ch s c, t i (FD) t Vi t Nam l y t ngu n B (GE) c ng t a bao g m chi tr n g c c l y t ngu n B n 200 2- 2012 Logarit t c th c hi n n tro gi m thi u s bi 3.2 c l y theo d ng ng trong chu i u 3.2.1 nghi u D a theo h y u Tiwari (2 012) , cung ti n, l th hi i quan h (3 .1) X(t) : k n n i sinh . tiêu chính ph và lm phát tác đng thâm ht ngân sách ti Vit Nam. 2 CÁC NHÂN T TÁC NG TI THÂM HT NGÂN SÁCH TI VIT NAM (2 00 2-2 012) Chng 1: Gii thiu. I HC KINH T TP.HCM  -o0o- LÊ T THĨNH CÔNG CÁC NHÂN T TÁC NG THÂM HT NGÂN SÁCH NHĨ NC TI VIT NAM (2 00 2-2 012) Chuyên ngành: Tài Chính- Ngân hàng Mã S: 60340201. T TP.HCM  -o0o- LÊ T THĨNH CÔNG CÁC NHÂN T TÁC NG THÂM HT NGÂN SÁCH NHĨ NC TI VIT NAM (2 00 2-2 012) LUN VN THC S KINH T TP.HCM - Nm 2013 B