B GIÁO DC VÀ ÀO TO TRNG I HC KINH T THÀNH PH H CHÍ MINH PHM THANH GIANG NGHIÊN CÚU HIU NG TRUYN DN T GIÁ N LM PHÁT TI VIT NAM (GIAI ON 2000-2012) LUN VN THC S KINH T TP. H CHÍ MINH – NM 2013 B B   G G I I Á Á O O D D   C C V V À À   À À O O T T   O O T T R R     N N G G     I I H H   C C K K I I N N H H T T  THÀ  THÀ N N H H P P H H   H H   C C H H Í Í M M I I N N H H P P H H   M M T T H H A A N N H H G G I I A A N N G G NGHIÊN CU HIU NG TRUYN DN T GIÁ N LM PHÁT TI VIT NAM (GIAI ON 2000-2012) C C h h u u y y ê ê n n n n g g à à n n h h : Tài chính - Ngân hàng M M ã ã s s   : : 6 6 0 0 3 3 4 4 0 0 2 2 0 0 1 1 LUN VN THC S KINH T N N G G     I I H H     N N G G D D   N N K K H H O O A A H H   C C : : P P G G S S - - T T S S . . T T R R     N N G G Q Q U U A A N N G G T T H H Ô Ô N N G G T T P P . . H H   C C H H Í Í M M I I N N H H – – N N   M M 2 2 0 0 1 1 3 3 Li cam đoan Tôi xin cam đoan lun vn “Nghiên cu hiu ng truyn dn t giá đn lm phát ti Vit Nam (giai đon 2000-2012) ” là công trình nghiên cu ca riêng tôi. Các s liu trong đ tài này đc thu thp và s dng mt cách trung thc. Kt qu nghiên cu đc trình bày trong lun vn này không sao chép ca bt c lun vn nào và cng cha đc trình bày hay công b  bt c công trình nghiên cu nào khác trc đây. TP.HCM, tháng 09-2013 Tác gi lun vn Phm Thanh Giang Li cm n Tôi xin chân thành cám n các thy cô trng i hc Kinh t TP.HCM, đc bit là Khoa Ngân Hàng đã truyn đt cho tôi nhng kin thc quí báu giúp tôi có th hoàn tt lun vn này. Tôi đc bit cám n PGS.TS Trng Quang Thông đã tn tình hng dn, ch bo tôi trong sut quá trình thc hin đ tài lun vn này. Tôi cng xin chân thành cm n tt c bn bè, đng nghip và nhng ngi thân đã giúp đ, đng viên tôi có th hoàn thành lun vn này. Phm Thanh Giang Danh mc t vit tt ERPT : Hiu ng truyn dn t giá đn lm phát (Exchange Rate Pass Through) VAR : Mô hình c lng t hi quy (Vector Autoregression) PPP : Ngang giá sc mua (Purchasing Power Parity) OIL : Giá du th gii M2 : Cung tin m rng (Broad Money) GAP :  bin đng sn lng IMP : Ch s giá nhp khu (Import Price Index) PPI : Ch s giá bán nhà sn xut (Producer Price Index) CPI : Ch s giá tiêu dùng (Consumer Price Index) REER : T giá thc đa phng (Real Effective Exchange Rate) NEER: T giá danh ngha đa phng (Nominal Effective Exchange Rate) GDP : Tng sn phm trong nc (Gross Domestic Product) IFS : C s d liu tài chính quc t Danh mc các bng biu Bng 1.1: T giá bình quân liên ngân hàng và ch s lm phát  Vit Nam 2007-2011 Bng 3.1: Kt qu kim đnh tính mùa v các bin Bng 3.2: Kt qu kim đnh nghim đn v Bng 3.3: Kt qu phân tích nhân qu Granger đi vi sai phân cung tin (di dng log) Bng 3.4: Kt qu phân tích nhân qu Granger đi vi sai phân t giá thc đa phng (di dng log) Bng 3.5: Kt qu phân tích nhân qu Granger đi vi sai phân ch s giá nhp khu(di dng log) Bng 3.6: Kt qu phân tích nhân qu Granger đi vi sai phân ch s giá bán nhà sn xut (di dng log) Bng 3.7: Kt qu phân tích nhân qu Granger đi vi sai phân ch s giá ngi tiêu dùng (di dng log) Bng 3.8: Kt qu hiu ng truyn dn t giá Danh mc các đ th  th 1.1: Tình hình thâm ht cán cân thng mi ca Vit Nam giai đon 2000-1012  th 1.2: Tình hình đu t trc tip nc ngoài vào Vit Nam  th 1.3: Tc đ tng CPI ca Vit Nam trong giai đon 2000-2012  th 1.4: Kênh trc tip tác đng truyn dn t giá  th 2.1 : D liu giá du  th 2.2 : Tình hình cung tin giai đon 2000-2012  th 2.3: T giá thc đa phng giai đon 2000-2012  th 2.4: So sánh gia t giá danh ngha đa phng và t giá thc đa phng trong giai đon 2000-2012 Danh mc các ph lc Ph lc 1: Các bin trong mô hình Ph lc 2: Danh sách 30 nc đc chn đ tính t giá thc đa phng Ph lc 3: Bng s liu chy mô hình Ph lc 4 : Kim đnh yu t mùa v Ph lc 5 : Kim đnh tính dng Ph lc 6 : Kim đnh nhân qu Granger Ph lc 7 :  tr Ph lc 8 : Hàm phn ng xung ca b 3 ch s lm phát đi vi cú sc REER Ph lc 9 : Phân rã phng sai MC LC Li cam đoan Li cm n Danh mc t vit tt Danh mc các bng biu Danh mc các đ th Danh mc các ph lc Mc lc PHN M U 1 1. Lý do chn đ tài 1 2. Mc tiêu nghiên cu 2 3. Phng pháp nghiên cu 2 4. i tng và phm vi nghiên cu : 3 5. im mi ca lun vn 3 6. Kt cu lun vn 4 Chng 1 5 C S LÝ THUYT & BNG CHNG THC NGHIM V HIU NG TRUYN DN T GIÁ HI OÁI N LM PHÁT 5 1.1 Tng quan tình hình thâm ht cán cân thng mi giai đon 2000-2012 và chính sách t giá ca Vit Nam 5 1.2 Lý thuyt hiu ng truyn dn t giá hi đoái tác đng lên lm phát  Vit Nam 9 1.2.1 Công thc tính lm phát 9 1.2.2 Thc trng và tranh lun v nguyên nhân gây ra lm phát 10 1.2.3 Khái nim hiu ng truyn dn t giá 12 1.2.4 Hc thuyt ngang giá sc mua (PPP) và nguyên nhân làm cho t giá lch khi PPP: 13 1.2.5 Gii thích hiu ng truyn dn không hoàn ho: 13 1.2.6 Bng chng thc nghim v tác đng ca hiu ng truyn dn t giá lên lm phát 16 1.2.6.1 Nghiên cu ti các nc phát trin 16 1.2.6.2 Nghiên cu ti các nc đang phát trin 16 1.2.6.3 Các nghiên cu  Vit Nam 18 1.3 Mô hình nghiên cu đ xut 21 1.4 Tóm tt 22 Chng 2 23 PHNG PHÁP NGHIÊN CU 23 2.1Thit k nghiên cu 23 2.1.1Mô hình t hi qui vector VAR 23 2.1.2 ng dng mô hình VAR 23 2.1.3 ánh giá mô hình VAR 24 2.2 Thit lp mô hình 26 2.3 Mô hình các nhân t tác đng đn lm phát Vit Nam giai đon 2000- 2012 (mô hình VAR 7 nhân t) 27 2.3.1 Giá du 27 2.3.2  bin đng sn lng đu ra 28 2.3.3  bin đng chính sách tin t - Cung tin M2 29 2.3.4 T giá thc đa phng (REER) 30 . truyn dn t giá lên lm phát 16 1.2.6.1 Nghiên cu ti các nc phát trin 16 1.2.6.2 Nghiên cu ti các nc đang phát trin 16 1.2.6.3 Các nghiên cu  Vit Nam 18 1.3 Mô hình nghiên cu. Vit Nam Phm vi nghiên cu là din bin t giá và lm phát t nm 2000-2012. Tp trung nghiên cu vào giá nhp khu, giá sn xut và giá tiêu dùng trong nc. T đó, xác đnh mi quan h t giá. dn t giá đn lm phát ti Vit Nam giai đon 2000 - 2012”. 2. Mc tiêu nghiên cu Trong thi gian qua, liu Vit Nam thc hin chính sách gim giá tin VN có giúp kim soát lm phát, n