B GIÁO DC VÀ ÀO TO TRNG I HC KINH T TP.HCM    TRNGăLÊăNGC ÂN NGHIÊN CU CÁC NHÂN T TÁCăNGăN CU TRÚC VN CA CÁC NGÂN HÀNG THNGăMI C PHN VIT NAM LUNăVNăTHC S KINH T TP.H Chí Minh-Nmă2013ă B GIÁO DC VÀ ÀO TO TRNG I HC KINH T TP.HCM    TRNGăLÊăNGC ÂN NGHIÊN CU CÁC NHÂN T TÁCăNGăN CU TRÚC VN CA CÁC NGÂN HÀNG THNGăMI C PHN VIT NAM Chuyên ngành: Tài chính-Ngân hàng Mã ngành: 60340201 LUNăVNăTHC S KINH T NGI HNG DN KHOA HC: PGS.TS TRN HUY HOÀNG TP.H Chí Minh-Nmă2013 i LIăCAMăOAN Tôi xin cam đoan rng lun vn “ Nghiên cu các nhân t tác đng đn CTV ca các ngân hàng thng mi c phn Vit Nam” là công trình nghiên cu ca riêng tôi. Các thông tin d liu đc s dng trong lun vn là trung thc, các ni dung trích dn đu ghi rõ ngun gc và các kt qu trình bày trong lun vn cha đc công b ti bt k công trình nghiên cu nào khác. TP.HCM, tháng nm 2013 Hc viên Trng Lê Ngc Ân ii MC LC Trang ph bìa Li cam đoan Mc lc Danh mc các ký hiu, các ch vit tt Danh mc các bng Danh mc các biu đ Danh mc các ph lc M U. 1. Lý do nghiên cu đ tài. 1 2. Xác đnh vn đ nghiên cu. 2 3. Mc đích nghiên cu. 3 4. i tng và phm vi nghiên cu. 4 5. Phng pháp nghiên cu và mu nghiên cu. 4 6. Ý ngha ca đ tài nghiên cu. 4 7. Kt cu ca lun vn. 4 Chngă 1:ă TNG QUAN CÁC NHÂN T TÁCă NGă N CU TRÚC VN CA NGÂN HÀNG TMCP VÀ MÔ HÌNH NGHIÊN CU 1.1. . Khái nim v CTV 5 1.1.1. Khái nim CTV 5 1.1.2. Khái nim v CTV ca NHTMCP 6 1.2. Các lý thuyt v CTV trong doanh nghip 6 1.2.1. Lý thuyt v CTV ca Modilligani và Miller (1958) 7 1.2.2. Lý thuyt đánh đi CTV (The trade – off theory) 8 1.2.3. Lý thuyt trt t phân hng (The pecking-order theory) 9 1.2.4. Lý thuyt v chi phí đi din (The agency theory) 11 1.2.5. Lý thuyt xác đnh thi đim th trng (Market timing theory) 13 1.2.6. Lý thuyt tín hiu (The signaling theory) 13 1.3. S khác nhau gia cu trúc vn Ngân hàng và doanh nghip 14 iii 1.4. Mi quan h gia cu trúc vn và hiu qu tài chính, li ích ca vic xây dng cu trúc vn tiăuăđi vi các Ngân hàng TMCP 16 1.4.1. Mi quan h gia cu trúc vn và hiu qu tài chính 17 1.4.2. Li ích ca vic xây dng cu trúc vn ti u đi vi các Ngân hàng TMCP 18 1.4.2.1 Kim soát ri ro, đm bo an toàn hot đng ngân hàng 18 1.4.2.2 Tit kim chi phí s dng vn, gia tng li nhun 19 1.4.2.3 Tng giá tr Ngân hàng, tng li ích c đông 20 1.5. Các nghiên cu trên th gii v CTV ngân hàng 21 1.5.1. Nghiên cu ca Rient Gropp và Florian Heider (2009) 22 1.5.2. Nghiên cu ca Monica Octavia và Rayna Brown (2008) 24 1.5.3. Nghiên cu ca Ebru Caglayan (2010) 26 1.6. Các nhân t nhăhngăđn CTV ngân hàng 28 1.6.1. Nhân t Li nhun 28 1.6.2. Nhân t Quy mô 29 1.6.3. Nhân t Tng trng 29 1.6.4. Nhân t Tài sn th chp 29 1.6.5. Nhân t Tng trng tng sn phm quc ni (GDP) 30 1.7. Xây dng bin s và gi thuyt nghiên cu 30 1.7.1. Bin đòn by tài chính (Leverage) 31 1.7.2. Bin li nhun (Profitability) 31 1.7.3. Bin tài sn th chp (Collateral) 32 1.7.4. Bin quy mô (Size) 33 1.7.5. Bin tng trng (Grow) 34 1.7.6. Bin tng trng tng sn phm quc ni (GDP) 35 1.8. Ngun s liuăvƠăphngăphápăthuăthp s liu 36 1.8.1. Ngun s liu 36 1.8.2. Phng pháp thu thp s liu 36 iv 1.9. PhngăphápăvƠămôăhìnhănghiênăcuăđnhălng 37 1.9.1. Phng pháp nghiên cu 37 1.9.2. Mô hình nghiên cu 37 Kt lunăchngă1 39 Chngă2:ăTHC TRNG VÀ NGHIÊN CU NHăLNG CÁC NHÂN T TÁCă NGă N CU TRÚC VN CA CÁC NHTMCP VIT NAM 2.1. Tng quan hotăđng ca các Ngân hàng Vit Nam 40 2.1.1. Lch s hoàn thành và phát trin ngành Ngân hàng 40 2.1.2. Hot đng huy đng vn 44 2.1.3. Hot đng tín dng 46 2.1.4. Li nhun ca các Ngân hàng 47 2.2. Thc trng các nhân t tácăđngăđn CTV NHTMCP Vit Nam 49 2.2.1. òn by tài chính 49 2.2.2. Quy mô 50 2.2.3. Tng trng 53 2.2.4. Li nhun 54 2.2.5. Tài sn th chp 55 2.2.6. Tng trng tng sn phm quc ni 55 2.3. Nghiên cu đnhălng các nhân t tácăđngăđn CTV NHTMCP Vit Nam 56 2.3.1 Kim đnh đa cng tuyn các bin đc lp 56 2.3.2 Phân tích hi quy các nhân t ni ti tác đng đn cu trúc vn NHTMCP Vit Nam…. 57 2.3.2.1 Kt qu mô hình hi quy theo phng pháp OLS 57 2.3.2.2 Kt qu mô hình hi quy theo phng pháp OLS vi hiu ng c đnh…. 59 2.3.2.3 Kt qu hi qui theo phng pháp OLS vi hiu ng ngu nhiên 60 2.3.3 So sánh các mô hình vi bin đc lp là bin ni ti 62 v 2.3.3.1 So sánh mô hình s dng OLS vi hiu ng c đnh và mô hình s dng OLS thông thng 62 2.3.3.2 So sánh mô hình s dng OLS vi hiu ng c đnh và mô hình s dng OLS hiu ng ngu nhiên 63 2.3.4 Phân tích hi quy các nhân t tác đng đn CTV NHTMCP Vit Nam có tác đng ca yu t v mô 64 2.3.4.1 Kt qu hi quy theo phng pháp OLS 64 2.3.4.2 Kt qu hi qui theo phng pháp OLS vi hiu ng c đnh yu t Ngân hàng 65 2.3.4.3 Kt qu hi qui theo phng pháp OLS vi hiu ng ngu nhiên 67 2.3.5 So sánh các mô hình có thêm bin đc lp là yu t v mô 68 2.3.5.1 So sánh mô hình s dng OLS vi hiu ng c đnh và mô hình s dng OLS thông thng 68 2.3.5.2 So sánh mô hình s dng OLS vi hiu ng c đnh và mô hình s dng OLS hiu ng ngu nhiên 69 2.4. Các kt qu và kt lun nghiên cu 70 2.4.1. Bin Li Nhun (PROF) 71 2.4.2. Bin Tài sn th chp (COLL) 71 2.4.3. Bin Quy mô (SIZE) 73 2.4.4. Bin Tng trng (GROW) 74 2.4.5. Bin Tng trng tng sn phm quc ni (GDP) 75 Kt lunăchngă2 76 Chng 3: GII PHÁP XÂY DNG CU TRÚC VN CHO CÁC NHTMCP VIT NAM 77 3.1ăă ăănhă hng phát trin ca các NHTMCP Vit Nam giai đon 2010- 2015 77 3.1.1 Nhng nhân t chi phi xu hng phát trin ca các Ngân hàng Vit Nam giai đon 2010-2015 77 vi 3.1.2 nh hng phát trin ca các NHTMCP Vit Nam giai đon 2010-2015 78 3.1.2.1 nh hng chung ca toàn ngành Ngân hàng Vit Nam giai đon 2010-2015 78 3.1.2.2 nh hng phát trin ca các NHTMCP Vit Nam giai đon 2010- 2015 79 3.2 Các gii pháp xây dng CTV cho các NHTMCP Vit Nam 79 3.3 Nhng hn ch vƠăphngăhng nghiên cu tip theo 91 Kt lunăchngă3 93 TÀI LIU THAM KHO 94 PH LC 98 vii DANH MC CÁC KÝ HIU, CH VIT TT BCTC : Báo cáo tài chính CTV : Cu trúc vn COLL : Tài sn th chp GROW : Tng trng GDP : Tng trng Tng sn phm Quc ni L : òn by tài chính NHNN : Ngân hàng nhà nc NHTMCP: Ngân hàng thng mi c phn PROF : Li Nhun SIZE : Quy mô VCSH : Vn ch s hu TCTD : T chc tín dng viii DANH MC CÁC BNG Bng 1.1: Quy đnh t l d tr bt buc ca NHNN Vit Nam 20 Bng 1.2: Kt qu nghiên cu Rient Gropp và Florian Heider (2009) 23 Bng 1.3: Kt qu nghiên cu Monica Octavia và Rayna Brown (2008) 25 Bng 1.4: Kt qu nghiên cu ca Ebru Caglayan (2010) 26 Bng 1.5: Tng hp các nhân t nh hng đn CTV ngân hàng 27 Bng 1.6: D kin xu hng các nhân t tác đng lên CTV ngân hàng 35 Bng 2.1: S lng các NHTM Vit Nam 43 Bng 2.2: D phòng ri ro tín dng ti mt s Ngân hàng TMCP 48 Bng 2.3: H s tng quan ca các cp bin đc lp trong mô hình 56 Bng 2.4: Kt qu hi quy đòn by tài chính theo phng pháp OLS 57 Bng 2.5: Kt qu tng hp hi quy đòn by tài chính theo phng pháp OLS vi hiu ng c đnh 59 Bng 2.6: Kt qu tng hp hi quy đòn by tài chính theo phng pháp OLS vi hiu ng ngu nhiên 60 Bng 2.7: Kt qu hi quy theo phng pháp OLS ca mô hình L2 64 Bng 2.8: Kt qu hi quy theo phng pháp OLS vi hiu ng c đnh yu t Ngân hàng (Mô hình L 2 (1)) 65 Bng 2.9: Kt qu tng hp hi quy đòn by tài chính theo phng pháp OLS vi hiu ng ngu nhiên 67 Bng 2.10: Bng tng hp hng tác đng ca các bin đc lp 70 [...]... 1.4 21 gân hàng thông qua các nghiên 1.5 Các nghiên c u trên th gi i v các nhân t n CTV Ngân hàng m r ng và tìm hi u các nhân t th v n d ng các nghiên c ng i các NHTMCP Vi t Nam, tác gi tìm hi u các công trình nghiên c u th c nghi m v CTV Ngân hàng tiêu bi u trên th gi tác gi y ba công trình nghiên c u th c nghi m v các nhân t i di n và có th t i các NHTMCP Vi t Nam C th , các công trình nghiên c ng... NHTMCP trong th c ti n t i các NHTMCP Vi t Nam, nh m giúp các Ngân hàng TMCP Vi t Nam có hàng mình ng d ng xây d ng c u trúc v n t 4 ng mô hình, gi i thích s a các bi n ph thu c và bi n gi i thích trong CTV Ngân hàng, t nh v CTV Ngân hàng 4 ng và ph m vi nghiên c u: - ng nghiên c u: Các nhân t n CTV c a NH TMCP - Ph m vi nghiên c u: Các NHTMCP Vi t Nam 5 u và m u nghiên c u Tác gi s d th ng hóa d li... QUAN CÁC NHÂN T N C U TRÚC V N NHTMCP VÀ MÔ HÌNH NGHIÊN C U 2: TH C TR NG VÀ NGHIÊN C T NG CÁC NHÂN N C U TRÚC V N C A CÁC NHTMCP VI T NAM 3: GI I PHÁP XÂY D NG C U TRÚC V N CHO CÁC NHTMCP VI T NAM 5 NG QUAN CÁC NHÂN T TÁC NC U TRÚC V N NHTMCP VÀ MÔ HÌNH NGHIÊN C U 1.1 Khái ni m CTV 1.1.1 Khái ni m CTV CTV k t h p gi a n và v n ch s h u (VCSH) tài tr cho các quy a doanh nghi p Nghiên c u v CTV là nghiên. .. nghiên c u v CTV Ngân hàng trên th gi i và tìm hi u th c ti n v NHTMCP Vi t Nam, tác gi nhân t và ti n hành xây d nh các ng c a các nhân t lên CTV NHTMCP Vi t Nam Và cu i cùng, tác gi s d giá các nhân t lu ng h i quy tuy n CTV c a các NHTMCP Vi ng nghiên c u ti 3 M t tài u các v nghiên c Tìm hi u có hay không các nhân t nh các nhân t c nh, m c tiêu chính c tài n CTV NHTMCP Vi t nam n CTV NHTMCP trong th... a c u trúc v n Ngân hàng và doanh nghi p, ng th i nh n m nh m i quan h c a c u trúc v n và hi u qu nh ng l c khi xây d ng c u trúc v n t Th hai, nh v nhân t i v i các Ngân hàng Vi t Nam, có r t ít các nghiên c u v nghiên c u ti p theo là tìm hi u m t s công trình nghiên c u các n CTV c a Ngân hàng trên th gi s d ng cho nghiên c u v th c ti n các NHTMCP Vi t Nam Th các lý thuy t, các công trình nghiên. .. n thi t ph i nghiên c u nh l a ch NGHIÊN C U CÁC NHÂN T N C U TRÚC V N C A CÁC NGÂN HÀNG C PH N VI làm lu th c s các nhân t t t nghi p cho mình Nh m tìm câu tr l i n CTV Ngân hàng n CTV c a các các nhân t I c trên th gi i c ph n (NHTMCP) nào? Lu Vi t Nam, và tr l i câu h i này và hy v góp m t ph n vào hoàn thi n nghiên c u CTV trong tài chính doanh nghi p giúp cho các nhà qu n tr Ngân hàng có th t... t c u trúc v n i v i Ngân hàng c a mình 2 nh v T nh ng th c m nghiên c u ph n lý do l a ch tài chính là nh ng v c n nghiên c u: Th nh t, xu t phát t các nghiên c u kh trong các nhân t nh có nh ng n CTV c a Ngân hàng và c a doanh nghi p phi tài 3 ng th i, các nghiên c u v nh v nghiên c nh CTV và các nhân t Ti t phát t các doanh nghi p phi tài u tiên là tìm hi u v các lý thuy t xác n CTV trong các doanh... n Ngân hàng quá m nguyên nhân chính d c a Lehman Brothers) Vi c y cu c kh ng ho n cu c kh ng ho nh n th y t m quan tr ng c a vi c nghiên c u v CTV, m t c u trúc v n t ki t và cr c hi u qu ho c u trúc v n t giúp các Ngân hàng ng Tuy nhiên n tr Ngân hàng c n ph n CTV t i các Ngân h xây d ng c các nhân t l n c a các nhân t này K t khi xu t hi n, lý thuy t v CTV n i ti ng c a Modigliani và Miller c nghiên. ..ix DANH M C CÁC BI Bi 2.1: Di n bi ng t n n kinh t c a các kh i Ngân hàng .44 Bi 2.2: Di n bi tín d ng c a các kh i Ngân hàng .46 Bi 2.3: L i nhu n sau thu c a các NH TMCP Vi t Nam 47 Bi 2.4: Bi 2.5: Th ng kê bình quân các bi Bi 2.6: Di n bi n t ng tài s n các kh i Ngân hàng 51 Bi 2.7: Di n bi n VCSH c a các nhóm Ngân hàng 56 ng l i nhu n sau thu c a các NH TMCP Vi t Nam 47... chính 1.5.2 Công trình nghiên c u c a Monica Octavia và Rayna Brown (2008) Công trình nghiên c u v qu c gia Các nhân t n Tác gi hình n CTV Ngân hàng t i các d ng các bi n c l p, bi n ph thu c và mô u c a Rient Gropp và Florian Heider (2009) M u nghiên c c tác gi ch n bao g m 56 Ngân hàng tri n trong th i gian t n t 10 qu i chi ti t v phân b các Ngân hàng: STT 1 2 3 4 5 Ngân hàng Brazil India Jordan . không các nhân t tác đng đn CTV NHTMCP Vit nam.  Xác đnh các nhân t tác đng, hng tác đng đn CTV NHTMCP trong thc tin ti các NHTMCP Vit Nam, nhm giúp các Ngân hàng TMCP Vit Nam. Vit Nam, có rt ít các nghiên cu v CTV Ngân hàng, do đó, tác gi đư xác đnh vn đ nghiên cu tip theo là tìm hiu mt s công trình nghiên cu các nhân t tác đng đn CTV ca Ngân hàng. TRÚC VN CHO CÁC NHTMCP VIT NAM 77 3.1ăă ăănhă hng phát trin ca các NHTMCP Vit Nam giai đon 2010- 2015 77 3.1.1 Nhng nhân t chi phi xu hng phát trin ca các Ngân hàng Vit Nam