Đang tải... (xem toàn văn)
SỰ VẬN ĐỘNG CỦA TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI
TÀI CHÍNH QUỐC TẾ TÀI CHÍNH QUỐC TẾ TÓM TẮT: SỰ VẬN ĐỘNG CỦA TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI SỰ VẬN ĐỘNG CỦA TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI NỘI DUNG CHÍNH: NỘI DUNG CHÍNH: Đo lường sự biến động của tỷ giá hối đoái và cân bằng tỷ giá hối đoái. Mô hình các nhân tố ảnh hưởng đến tỷ giá hối đoái. Vai trò của thông tin đối với sự biến động của tỷ giá. Các nhân tố tác động đến sự vận động của tỷ giá hối đoái. Phương pháp dự báo tỷ giá. PHỤ LỤC: PHỤ LỤC: Thuật ngữ. Mở rộng. CẤU TRÚC CẤU TRÚC ĐO LƯỜNG SỰ BIẾN ĐỘNG CỦA TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI VÀ CÂN BẰNG TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI ĐO LƯỜNG SỰ BIẾN ĐỘNG CỦA TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI VÀ CÂN BẰNG TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI Tỷ giá hối đoái đo lường giá trị của đồng tiền quốc gia này so với giá trị đồng tiền của quốc gia khác => Khi điều kiện kinh tế thay đổi, tỷ giá cũng có thể thay đổi một cách đáng kể Tỷ giá hối đoái đo lường giá trị của đồng tiền quốc gia này so với giá trị đồng tiền của quốc gia khác => Khi điều kiện kinh tế thay đổi, tỷ giá cũng có thể thay đổi một cách đáng kể ĐO LƯỜNG SỰ BIẾN ĐỘNG CỦA TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI • Phần trăm thay đổi giá trị đồng ngoại tệ • Trong đó: - St: Tỷ giá giao ngay thời điểm t. - St0: Tỷ giá giao ngay thời điểm chọn làm mốc. • Nếu : -Dương cho biết đồng ngoại tệ tang giá. -Âm cho biết đồng ngoại tệ giảm giá. ĐO LƯỜNG SỰ BIẾN ĐỘNG CỦA TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI • Ví dụ: giả sử tỷ giá giao ngay VND/USD=20.500 tại năm 2012, năm 2014, tỷ giá giao ngay VND/USD=21.000. Vậy phần trăm thay đổi của USD của năm 2014 so với 2012 là: => ĐO LƯỜNG SỰ BIẾN ĐỘNG CỦA TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI • Mức tỷ giá cân bằng đạt được khi cung và cầu ngoại tệ bằng nhau. • Xét ví dụ về nền kinh tế Việt Nam và đồng ngoại tệ đô la Mỹ (USD). • Mức tỷ giá cân bằng đạt được khi cung và cầu ngoại tệ bằng nhau. • Xét ví dụ về nền kinh tế Việt Nam và đồng ngoại tệ đô la Mỹ (USD). CÂN BẰNG TỶ GIÁ Cầu tiền USD của thị trường Việt Nam: Giá USD Có dạng đường xiên thể hiện khi giá USD ở mức cao, cầu giảm cung tăng và ngược lại Số lượng USD. CÂN BẰNG TỶ GIÁ Cung tiền USD tại Việt Nam: Giá USD Khi giá USD tăng hay ở mức cao, cung USD lớn, cầu giảm và ngược lại. Số lượng USD CÂN BẰNG TỶ GIÁ CÂN BẰNG: Giá USD Thị trường tự giao động, cung và cầu USD biến đổi liên tục và dừng lại khi xác định mức giá cân bằng. Số lượng USD CÂN BẰNG TỶ GIÁ [...]... NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI MÔ HÌNH CÁC NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG TỶ GIÁ BOP: là nhân tố tác động trực tiếp đến tỷ giá hối đoái thông qua CA (cán cân vãng lai) và KA (cán cân vốn và tài chinh) CÁC NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG TỶ GIÁ • • Ms (tổng cung nền kinh tế nội địa) Nếu tổng cung của nền kinh tế tăng=> sẽ có một phẩn chảy vào trong thị trường hối đoái làm tổng cung tiền của thị trường hối đoái tăng lên=> đường... TÁC ĐỘNG TỶ GIÁ • Kỳ vọng thị trường: – Dựa trên thông tin có sẵn trong quá khứ – Mức độ hiện hữu thông tin về thị trường – Cấu trúc, đặc điểm của thị trường – Hiệu ứng tâm lý cá nhân và hành vi bầy đàn =>dự đoán tương lai từ đó đưa ra các phương án làm thay đổi tỷ giá hối đoái thời điểm hiện tại VAI TRÒ CỦA THÔNG TIN ĐỐI VỚI SỰ BIẾN ĐỘNG CỦA TỶ GIÁ VAI TRÒ CỦA THÔNG TIN ĐỐI VỚI SỰ BIẾN ĐỘNG CỦA TỶ GIÁ... hội của một nước đang đi theo chiều hướng xấu Nhà đầu tư sẽ rút vốn ra khỏi quốc gia, người trong nước chuyển ngoại tệ ra nước ngoài Tỷ giá sẽ giảm • Trên thị trường rộ tin đồn như sắp đổi tiền, vàng tăng giá, Người dân sẽ bán nội tệ để mua ngoại tệ và vàng để dự trữ, khiến cho nội tệ giảm giá mạnh vì lượng cung tiền quá lớn CÁC NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN SỰ VẬN ĐỘNG CỦA TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI CÁC NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG... CỦA TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI CÁC NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN SỰ VẬN ĐỘNG CỦA TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI - Tỷ giá cân bằng sẽ thay đổi theo thời gian khi đường cung và đường cầu thay đổi Khi phân tích ảnh hưởng của một nhân tố nào đó lên tỷ giá, ta tuân thủ quy tắc là giữ cho các nhân tố khác không đổi - Ta có thể chia thành 2 nhóm nhân tố: + Nhân tố xác định xu hướng biến đổi tỷ giá trong dài hạn: lạm phát tương đối, hàng rào... cung D1 D0 QUSD VND tăng => cầu USD tăng TỶ LỆ LẠM PHÁT TƯƠNG ĐỐI Kết luận: - Khi lãi suất ở Việt Nam tăng tương đối so với Mỹ, đường cung ngoại tệ (USD) dịch chuyển sang trái, đường cầu dịch chuyển sang phải dẫn đến tỷ giá hối đoái (VND/USD) tăng - Tỷ giá hối đoái thay đổi như thế nào tùy thuộc vào sự dịch chuyển của đường cung và đường cầu ngoại tệ nhiều hay ít TỶ LỆ LẠM PHÁT TƯƠNG ĐỐI - VND/USD Lý... sang trái => Dẫn đến tỷ giá hối đoái (VND/USD) giảm r1 D0 D1 QUSD LÃI SUẤT TƯƠNG ĐỐI - Sự thay đổi của lãi suất tương đối ảnh hưởng đến việc đầu tư vào nước ngoài (chứng khoán, …), ảnh hưởng đến cung cầu tiền tệ làm thay đổi tỷ giá hối đoái - Khi đầu tư vào nước ngoài, phải xét đến lãi suất thực, khi đồng tiền có lãi suất danh nghĩa hấp dẫn nhưng tỷ lệ lạm phát cao sẽ gây áp lực giảm giá đồng tiền, việc... ra USD để nhập khẩu hàng hóa Mỹ => cầu ngoại tệ (USD) giảm => tỷ giá hối đoái (VND/USD) giảm D1 D0 D1 QUSD HÀNG RÀO THƯƠNG MẠI - Thuế quan và hạn ngạch là những biện pháp chính sách thương mại, nên chỉ thay đổi từ từ trong dài hạn, nên chúng được xem là những nhân tố tác động đến tỷ giá trong dài hạn - Thuế quan và hạn ngạch tác động lên tỷ giá cùng chiều, nhưng thuế quan tạo ra môi trường cạnh tranh... tăng lên=> đường cung ngoại tệ dịch chuyển theo xu hướng làm rớt giá đồng nội tệ (giá nội tệ định giá theo ngoại tệ giảm) CÁC NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG TỶ GIÁ • • Chính sách can thiệp của chính phủ: Can thiệp trực tiếp: -Thông qua dự trữ chính thức của chính phủ(OR): -bơm ngoại tệ -thu mua ngoại tệ -Ban hành các đạo luật kinh tế • Can thiệp gián tiếp: -Đối nội: - Tiền tệ(nới lỏng kích cầu hoặc thắt chặt tiền... tăng giá đối với đồng đô Canada Nhà đầu tư có thể kiếm lời từ sự tăng giá đối với đồng đô Canada vì họ mua đô Canada trước đó Mặc dù kì vọng của họ có thể sai nhưng vấn đề là các kì vọng có thể tác động đến tỉ giá hối đoái vì chính những kì vọng này đã thúc đẩy các nhà đầu tư có tổ chức quyết định vị thế tiền tệ (mua hoặc bán) Trích Madura tr.135 Các nhà đầu tư tổ chức quyết định mua, bán dựa trên sự. .. TỐ Chênh lệch lạm phát Cầu của Mỹ đối với hàng hóa nước ngoài Cầu của Mỹ đối với ngoại tệ Chênh lệch thu nhập Chính sách hạn chế thương mại của chính Cầu của người Mỹ đối với hàng hóa Mỹ Cung ngoại tệ để bán Tỷ giá giữa phủ đồng ngoại tệ và đô la Cầu của Mỹ đối với chứng khoán Chênh lệch lãi suất Cầu của Mỹ đối với ngoại tệ nước ngoài Chính sách hạn chế dòng vốn chảy Cầu của người Mỹ đối với chứng . lớn. CÁC NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN SỰ VẬN ĐỘNG CỦA TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI CÁC NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN SỰ VẬN ĐỘNG CỦA TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI CÁC NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN SỰ VẬN ĐỘNG CỦA TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI - Tỷ giá cân bằng sẽ. TRÚC ĐO LƯỜNG SỰ BIẾN ĐỘNG CỦA TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI VÀ CÂN BẰNG TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI ĐO LƯỜNG SỰ BIẾN ĐỘNG CỦA TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI VÀ CÂN BẰNG TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI Tỷ giá hối đoái đo lường giá trị của đồng tiền. QUỐC TẾ TÓM TẮT: SỰ VẬN ĐỘNG CỦA TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI SỰ VẬN ĐỘNG CỦA TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI NỘI DUNG CHÍNH: NỘI DUNG CHÍNH: Đo lường sự biến động của tỷ giá hối đoái và cân bằng tỷ giá hối đoái. Mô hình