Khoa Tài Chính Doanh Nghiệp Moái quan heä giöõa LP – LS & TG LÝ THUYẾT NGANG GIÁ SỨC MUA (PPP) Một trong những lý thuyết nổi tiếng nhất và gây nhiều tranh cãi nhất trong tài chính quốc tế. Lý thuyết ngang giá sức mua phân tích mối quan hệ giữa lạm phát và tỷ giá hối đoái, bao gồm 2 hình thức: 1. Ngang giá sức mua tuyệt đối 2. Ngang giá sức mua tương đối NGANG GIÁ SỨC MUA TUYỆT ĐỐI Hình thức Ngang giá sức mua tuyệt đối còn được gọi là Luật một giá. Luật một giá được xây dựng dựa trên giả đònh thò trường cạnh tranh hoàn hảo. Khụng cú chi phớ giao dch, chi phớ vn ti Hot ng thng mi t do, khụng cú s can thip ca chớnh ph bng cỏc hng ro thu quan, bo h mu dch THề TRệễỉNG CAẽNH TRANH HOAỉN HAO Hình thức tuyệt đối (luật một giá) cho rằng giá cả của các sản phẩm giống nhau của hai nước khác nhau sẽ bằng nhau khi được tính bằng một đồng tiền chung. Và nếu có một sự chênh lệch trong giá cả khi được tính bằng một đồng tiền chung thì mức cầu sẽ dịch chuyển để các giá cả này trở nên cân bằng. NGANG GIAÙ SÖÙC MUA TUYEÄT ÑOÁI NGANG GIAÙ SÖÙC MUA TÖÔNG ÑOÁI Hình thức tương đối của lý thuyết Ngang giá sức mua giải thích cho khả năng bất hoàn hảo của thị trường như chi phí vận chuyển, thuế quan và hạn ngạch… Hình thức này cho rằng do các điều kiện bất hoàn hảo của thị trường nên giá cả của những sản phẩm giống nhau ở các nước khác nhau sẽ không nhất thiết bằng nhau khi được tính bằng một đồng tiền chung. Theo hình thức này, tỷ lệ thay đổi trong giá cả sản phẩm sẽ phần nào giống nhau khi được tính bằng một đồng tiền chung, miễn là chi phí vận chuyển và các hàng rào mậu dịch không thay đổi. Chỉ số giá được tính dựa trên một “rổ hàng hóa”, rổ hàng hóa này bao gồm các sản phẩm chủ yếu của một nền kinh tế. NGANG GIAÙ SÖÙC MUA TÖÔNG ÑOÁI Nếu gọi e f là phần trăm thay đổi trong tỷ giá giao ngay tương lai của đồng ngoại tệ t tt f S SS e   1 S t+1 > S t  e f > 0 : ngoại tệ tăng giá S t+1 < S t  e f < 0 : ngoại tệ giảm giá NGANG GIAÙ SÖÙC MUA TÖÔNG ÑOÁI Theo lý thuyết ngang giá sức mua, phần trăm thay đổi giá trị của đồng ngoại tệ sẽ thay đổi để duy trì ngang giá trong chỉ số giá cả mới của cả hai nước.     1 -1 1 h f h f f I e I I I      NGANG GIAÙ SÖÙC MUA TÖÔNG ÑOÁI . Khoa Tài Chính Doanh Nghiệp Moái quan heä giöõa LP – LS & TG LÝ THUYẾT NGANG GIÁ SỨC MUA (PPP) Một trong những lý thuyết nổi tiếng nhất và gây nhiều tranh cãi nhất trong tài. (PPP) Một trong những lý thuyết nổi tiếng nhất và gây nhiều tranh cãi nhất trong tài chính quốc tế. Lý thuyết ngang giá sức mua phân tích mối quan hệ giữa lạm phát và tỷ. thích cho khả năng bất hoàn hảo của thị trường như chi phí vận chuyển, thuế quan và hạn ngạch… Hình thức này cho rằng do các điều kiện bất hoàn hảo của thị trường nên giá cả của những sản