QUẢN TRỊ DOANH NGHIỆP VÀ QUẢN TRỊ RỦI RO VAI TRÒ CỦA BAN QUẢN TRỊ RỦI RO VÀ BAN THÙ LAO GVHD: TS. Nguyễn Khắc Quốc Bảo Nhóm: Trần Thị Nguyệt Ánh Trần Thị Bảo Đoan Hoàng Thị Trà Mi Nguyễn Ngọc Phúc KẾT LUẬN KẾT QUẢ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU BỐI CẢNH VÀ PHÁT TRIỂN GIẢ THUYẾT GIỚI THIỆU NỘI DUNG GIỚI THIỆU Khủng hoảng tài chính 2008 Chấp nhận rủi ro quá mức Gia tăng mức đô rủi ro mà doanh nghiệp phải đối mặt Tầm quan trọng của quản trị rủi ro trong các doanh nghiệp Doanh nghiệp phi tài chính • Việc giám sát sự chấp nhận rủi ro quá mức không đặt thành vấn đề Doanh nghiệp tài chính • Việc giám sát sự chấp nhận rủi ro đóng vai trò quan trọng Có nhiều sở thích rủi ro khác nhau giữa các cổ đông và nhà quản lý cần được giám sát bởi hội đồng quản trị (Jesen và Meckling, 1976) Mục tiêu nghiên cứu Kiểm tra vai trò của ban thù lao và quản trị rủi ro trong việc quản lý và giám sát hành vi rủi ro của các doanh nghiệp tài chính Úc trong khoảng thời gian trước cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu (2006 – 2008) Lý do nghiên cứu các doanh nghiệp tài chính ở Úc Úc là nước có quỹ hưu trí lớn thứ 4 thế giới Việc thành lập các ban trong các doanh nghiệp ở Úc là tự nguyện Lỗ hổng nghiên cứu Các nghiên cứu trước đây thường loại các doanh nghiệp tài chính ra khỏi mẫu. Chưa có bài nghiên cứu nào kiểm định về vai trò của các giám đốc là thành viên của cả hai ban. Có ít bài nghiên cứu trước đây về tác động của các ban lên rủi ro và thành quả các doanh nghiệp Úc. Thành phần của ban quản trị rủi ro và ban thù lao có mối quan hệ như thế nào với mức độ rủi ro của các doanh nghiệp tài chính ở Úc? Việc giám đốc là thành viên của cả hai ban thù lao và ban quản trị có mối quan hệ như thế nào với rủi ro của các doanh nghiệp tài chính ở Úc? Mối quan hệ giữa rủi ro và thành quả doanh nghiệp phụ thuộc như thế nào vào thành phần ban quản trị rủi ro và ban thù lao? Mối quan hệ giữa rủi ro và thành quả doanh nghiệp sẽ như thế nào nếu giám đốc là thành viên của cả hai ban thù lao và ban quản trị? Câu hỏi nghiên cứu BỐI CẢNH VÀ PHÁT TRIỂN GIẢ THUYẾT [...]... quả của hội đồng quản trị (John và Senbet, 1998) Việc thành lập các tiểu ban có vai trò quan trọng (Harrison, 1987; Klein, 1998; Vance, 1983; Davidson và các cộng sự, 1988) • Giám sát rủi ro trong ngành tài chính: ban quản trị rủi ro và ban thù lao Ban quản trị rủi ro (RC) • Giám sát mức độ rủi ro trong khi vẫn mong Ban thù lao (CC) • muốn đạt được lợi nhuận tối đa • Cho giám đốc các lời khuyên quản trị. .. hoạt động thù lao được thiết kế để thu hút và giữ chân những người lao động • Thiết kế những hợp đồng thù lao để thúc đẩy các rủi ro hiện tại và chiến lược rủi ro trong tương nhà quản trị hành động phù hợp với sở thích rủi lai của doanh nghiệp (Walker, 2009) ro của cổ đông trong khi phải duy trì một mức độ rủi ro thích hợp cho doanh nghiệp (Murphy, 2000) 4 Quy mô ban thù lao và quản trị rủi ro có thể... thuyết H1a Thành phần của ban thù lao có tương quan dương với mức độ rủi ro của các doanh nghiệp tài chính H1b Thành phần của ban quản trị rủi ro có tương quan âm với mức độ rủi ro của các doanh nghiệp tài chính • Thành viên kép trong ban thù lao và ban quản trị Việc tách những giám đốc thành các ban chuyên biệt có thể tạo ra sự bất cân xứng thông tin giữa các giám đốc (Reeb và Upadhyay, 2010) Đảm... giám đốc có hơn 10 năm làm việc trong tổng số giám đốc trong ban CC/RCSENIORBoD Là 1 nếu ban có thành viên hoạt động hơn 10 năm trong hội đồng quản trị và 0 nếu ngược lại CC/RCMEET Số lượng các cuộc họp được các ban tổ chức 1 năm COMSIZE Số giám đốc trong ban thù lao hoặc ban quản trị rủi ro DUAL Là 1 nếu 1 thành viên làm việc cho cả ban thù lao và ban quản trị rủi ro và là 0 nếu ngược lại BIẾN ĐỘC LẬP... (Gordon và Muller, 2011) Tương quan âm giữa rủi ro và thành quả doanh nghiệp tại những mức độ rủi ro quá mức vì bất cứ sự gia tăng trong rủi ro dẫn đến việc sự không chắc chắn lớn hơn và rủi ro vỡ nợ sẽ dẫn đến lợi nhuận thấp hơn Gordon và các đồng nghiệp (2009) cho thấy một mối tương quan dương giữa rủi ro và thành quả còn tùy thuộc vào sự phù hợp giữa quản trị rủi ro và các đặc tính liên quan của doanh. .. thành công tham gia cùng trong các đòi hỏi sự giao tiếp giữa ban có thể tác động lẫn các thành viên trong ban nhau (Raber, 2003) Bối cảnh và phát triển giả thuyết H2: Sự tham gia của các giám đốc trong cả ban thù lao và ban quản trị rủi ro có tương quan âm với rủi ro • Rủi ro và thành quả doanh nghiệp Beta của ngành tài chính là một nhân tố quyết định trong việc bù đắp rủi ro hệ thống được chấp nhận... tham gia vào ban thù lao  họ quyết định thù lao riêng và đưa ra thù lao có lợi cho họ, bất kể các tác động đến rủi ro hoặc thành quả của công ty CEO tham gia vào ban quản trị rủi ro  CEO chủ động giám sát mức độ rủi ro LNEPS Tác động đến mức độ hiện tại của rủi ro cũng như thành quả công ty BIẾẾN KIẾỂM SOÁT LNASSETS Quy mô tăng thường dẫn đến thành quả tốt hơn và có quan hệ nghịch với rủi ro BSIZE... thuyết  H3a Một mối tương quan dương giữa rủi ro và thành quả phụ thuộc vào thành phần ban quản trị rủi ro và thù lao  H3b Có một mối tương quan dương giữa rủi ro và thành quả khi giám đốc là thành viên kép của cả ban thù lao và quản trị rủi ro PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU CHỌN MẪU Mẫu gồm 317 công ty tài chính được niêm yết trên sàn giao dịch Chứng khoán Australia ASX trong thời gian từ 2006-2008 (711 quan... đặc tính liên quan của doanh nghiệp Các thành viên ban cũng được khuyến khích để làm tốt công việc của họ khi giá trị của họ trong thị trường vốn nhân lực chủ yếu dựa vào thành quả tại doanh nghiệp của họ (Harrison và Harrell, 1993) Ban loại bỏ việc chấp nhận rủi ro quá mức sẽ làm giảm mức độ rủi ro và dẫn đến một mối tương quan dương giữa rủi ro và thành quả Bối cảnh và phát triển giả thuyết  H3a... quyết định không hiệu quả Có kiến thức sâu hơn và kỹ năng cần thiết để quản trị rủi ro cũng như làm việc trong ban thù lao BIẾN KIỂM SOÁT COMCEO Biến giả bằng 1 nếu CEO cũng là thành viên của ban thù lao hoặc ban quản trị rủi ro LNEPSt Logarit tự nhiên của thu nhập trên mỗi cổ phiếu trước các khoản thu nhập bất thường tại năm t LNASSETS Logarit tự nhiên của tổng tài sản công ty tính bằng triệu USD LEVERAGE . kép trong ban thù lao và ban quản trị H 2 : Sự tham gia của các giám đốc trong cả ban thù lao và ban quản trị rủi ro có tương quan âm với rủi ro. Bối cảnh và phát triển giả thuyết Beta của ngành. vào thành phần ban quản trị rủi ro và ban thù lao? Mối quan hệ giữa rủi ro và thành quả doanh nghiệp sẽ như thế nào nếu giám đốc là thành viên của cả hai ban thù lao và ban quản trị? Câu hỏi nghiên. QUẢN TRỊ DOANH NGHIỆP VÀ QUẢN TRỊ RỦI RO VAI TRÒ CỦA BAN QUẢN TRỊ RỦI RO VÀ BAN THÙ LAO GVHD: TS. Nguyễn Khắc Quốc Bảo Nhóm: Trần Thị