LOGO BỘ MÔN BỘ MÔN ĐẦU TƯ TÀI CHÍNH ĐẦU TƯ TÀI CHÍNH PGS. TS Vũ Việt Quảng Nhóm 4 GĐ A308 23 GVHD: Nhóm TH: Lớp: Khóa: ĐỀ TÀI THUYẾT TRÌNH LÃI SUẤT VÀ CẤU TRÚC KỲ HẠN LÃI SUẤT [...]... chính quyền thành phố 3 Lãi suất và lợi suất của chứng khoán có thu nhập cố định Đường cong lợi suất chứng khoán kho bạc ( treasury yield cure ) là các điểm của các lợi suất chứng khoán kho bạc đối với các kỳ hạn Đường cong lãi suất chứng khoán kho bạc 3 Lãi suất và lợi suất của chứng khoán có thu nhập cố định Lãi suất trên các khoản đầu tư... sở chiết khấu thì yết trên cơ sở lãi suất “ đơn” Lãi suất đơn được tính giống như lãi suất phần trăm hàng năm APRS cho một khoản vay tiêu dùng • Lợi suất trái phiếu tương đương trên 1 T-bill với số ngày đến ngày đáo hạn ít hơn sáu tháng cũng là 1 APR APR bằng lãi suất trong một kỳ nhân với số kỳ trong một năm • Lãi suất hiệu lực hàng năm EARs 1 + EAR... và lãi suất Pure discount security Một là, nó là những chứng khoán trên thị trường tiền tệ chỉ thanh toán mệnh giá một lần khi đến hạn thanh toán và không thanh toán gì trước hạn Chứng khoán chiết khấu thuần túy Hai là, nó được bán với giá chiết khấu so với mệnh giá 2 Giá thị trường tiền tệ và lãi suất Cách niêm yết lãi suất của NH • Lãi suất. .. đến ngày đáo hạn* lợi suất chiết khấu) VD: Lãi suất chiết khấu bán (ask discount rate) của Tbill với 170 ngày đến ngày đáo hạn là 3.22% Lợi suất trái phiếu tương đương là bao nhiêu? Lợi suất trái phiếu tương đương: (365*3.22%)/(360170*3.22%)= 3.315% 2 Giá thị trường tiền tệ và lãi suất Lợi suất trái phiếu tương đương, APR và EARs • Lãi suất thị trường tiền... lãi suất Lợi suất chiết khấu NH và lợi suất trái phiếu tương đương • Lợi suất trái phiếu tương đương ( bond equivalent yield) giả định một năm có 365 ngày và được sử dụng để so sánh lợi suất trên tín phiếu kho bạc với lợi suất trên các công cụ thị trường khác Lợi suất trái phiếu tương đương = (365*lợi suất chiết khấu)/(360- số ngày đến ngày đáo hạn* ... tỷ suất sinh lợi hiệu lực hàng năm? Giải: • Lợi suất chiết khấu: $99-$100*(1-60/360* lợi suất chiết khấu) => Lợi suất CK: 6% • Lợi suất trái phiếu tương đương: 365*6%/(360-60*6%) = 6.15% • Tỷ suất sinh lợi hiệu lực hàng năm: Số kỳ trong 1 năm: 365/60 = 6.0833 1+ EAR = (1+6.145%/6.0833)6.0833 = 1.06305 EAR = 6.305% => Lợi suất CK < Lợi suất TP tương đương < EAR 3 Lãi suất. .. suất chiết khấu ( discount yield) • Từ lợi suất chiết khấu, ta định giá hiện tại như sau: Giá hiện tại = Mệnh giá x [ 1 – số ngày còn lại đến đáo hạn / 360 x lợi suất chiết khấu ] 2 Giá thị trường tiền tệ và lãi suất Điểm cơ bản ( basis point) là gì? Lãi suất hay lợi suất trái phiếu, một điểm cơ bản là một phần trăm của một phần trăm VD: Lợi suất. .. (365*lợi suất chiết khấu)/(360- số ngày đến ngày đáo hạn* lợi suất chiết khấu) • EAR: 1 + EAR = (1+ 3.315%/2.147)2.147 = 1.03344 => EAR: 3.344% 2 Giá thị trường tiền tệ và lãi suất VD4 : Một công cụ thị trường tiền tệ với 60 ngày đến ngày đáo hạn có giá chào bán là $99, mệnh giá là $100 Tính lợi suất chiết khấu của NH lợi suất trái phiếu tương đương và. .. bán so với ngày hôm trước • Lợi suất bán ( asked yield) cho từng đợt phát hành 2 Giá thị trường tiền tệ và lãi suất Cách yết giá tín phiếu kho bạc Mỹ Nguồn: Trích từ The Wall Stree Journal, Copyright 2009 Dow Jone & Company, Inc 2 Giá thị trường tiền tệ và lãi suất VD: Một tín phiếu kho bạc có mệnh giá $1.000.000 đáo hạn vào ngày 11/2/2010 với tỷ lệ... phiếu và nhiều loại lãi suất được niêm yết như là một tỷ lệ % với 2 chữ số, ví dụ 5.82%, trong đó sự thay đổi nhỏ nhất sẽ là 0.01% hay 0.0001 Nếu lãi suất tăng lên 5.94% thì điểm cơ bản là: 94-82 = 12 điểm cơ bản Số 5 gọi là “handle” 2 Giá thị trường tiền tệ và lãi suất VD: Một chấp phiếu NH có MG 1 triệu $ sẽ được thanh toán trong vòng 90 ngày Nếu lãi . đáo hạn / 360 x lợi suất chiết khấu ] Cách niêm yết lãi suất của NH 2. Giá thị trường tiền tệ và lãi suất Điểm cơ bản ( basis point) là gì? Lãi suất hay lợi suất. mua với giá bán và bán với giá mua. 2. Giá thị trường tiền tệ và lãi suất 2. Giá thị trường tiền tệ và lãi suất Lợi suất chiết khấu NH và lợi suất trái phiếu. Quảng Nhóm 4 GĐ A308 23 GVHD: Nhóm TH: Lớp: Khóa: ĐỀ TÀI THUYẾT TRÌNH LÃI SUẤT VÀ CẤU TRÚC KỲ HẠN LÃI SUẤT