CHƢƠNG CƠ SỞ LÝ THUYẾT CHUNG VỀ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƢU ĐỘNG TRONG DOANH NGHIỆP 1.1 Cơ sở lý luận hiệu sử dụng vốn lƣu động doanh nghiệp 1.1.1 Khái niệm doanh nghiệp Doanh nghiệp chủ thể kinh tế độc lập, có tư cách pháp nhân, hoạt động kinh doanh thị trường nhằm làm tăng giá trị chủ sở hữu.Có nhiều hoạt động kinh tế thực doanh nghiệp cá nhân Ở Việt nam, theo Điều 4, Luật doanh nghiệp năm 2005 định nghĩa: “Doanh nghiệp tổ chức kinh tế có tên riêng, có tài sản, có trụ sở giao dịch ổn định, đăng ký kinh doanh theo quy định pháp luật nhằm mục đích thực hoạt động kinh doanh” “Kinh doanh việc thực một, số tất công đoạn trình đầu tư, từ sản xuất đến tiêu thụ sản phẩm thực dịch vụ thị trường nhằm mục đích sinh lợi” 1.1.2 Phân loại doanh nghiệp Căn vào hình thức pháp lý doanh nghiệp Doanh nghiệp nhà nước: tổ chức kinh tế Nhà nước đầu tư vốn thành lập tổ chức quản lý hoạt động kinh doanh hoạt động công ích nhằm thực mục tiêu kinh tế xã hội Nhà nước quy định Doanh nghiệp có tư cách hợp pháp, có quyền nghĩa vụ dân sự, chịu trách nhiệm toàn hoạt động kinh doanh Doanh nghiệp tư nhân: đơn vị kinh doanh có mức vốn không thấp vốn đăng ký, cá nhân làm chủ tự chịu trách nhiệm tồn tài sản hoạt động doanh nghiệp Hợp Tác Xã: loại hình tổ chức tập thể cá nhân, hộ gia đình pháp nhân có nhu cầu góp vốn xây dựng góp sức lập theo điều luật hợp tác xã năm 2003, để phát huy sức mạnh tập thể xã viên nhằm giúp thực hiệu hoạt động sản xuất, kinh doanh, dịch vụ, cải thiện đời sống, góp phần phát triển kinh tế xã hội Cơng ty cổ phần: doanh nghiệp mà vốn điều lệ công ty chia thành nhiều phần gọi cổ phần Cá nhân hay tổ chức sở hữu cổ phần doanh nghiệp gọi cổ đông chịu trách nhiệm khoản nợ nghĩa vụ tài sản khác phạm vi số vốn góp vào doanh nghiệp Cơng ty trách nhiệm hữu hạn (bao gồm công ty trách nhiệm hữu hạn hai thành viên trở lên công ty trách nhiệm hữu hạn thành viên): doanh nghiệp, thành viên góp vốn chia lợi nhuận, chịu lỗ tương ứng với Thang Long University Library phần vốn góp chịu trách nhiệm khoản nợ công ty phạm vi phần vốn góp vào cơng ty Cơng ty hợp danh: doanh nghiệp có hai thành viên chủ sở hữu công ty, kinh doanh tên chung (gọi thành viên hợp danh) Thành viên hợp doanh phải cá nhân chịu trách nhiệm toàn tài sản nghĩa vụ cơng ty Ngồi cơng ty hợp danh cịn có thành viên góp vốn Căn vào chế độ trách nhiệm Doanh nghiệp có chế độ trách nhiệm vơ hạn: loại hình doanh nghiệp mà chủ sở hữu doanh nghiệp có nghĩa vụ phải trả nợ thay cho doanh nghiệp tất tài sản mình, doanh nghiệp không đủ tài sản để thực nghĩa vụ tài Theo pháp luật Việt Nam, có hai loại doanh nghiệp có chế độ trách nhiệm vô hạn doanh nghiệp tư nhân công ty hợp danh Doanh nghiệp có chế độ trách nhiệm hữu hạn: doanh nghiệp mà chủ sở hữu phải chịu trách nhiệm khoản nợ nghĩa vụ tài doanh nghiệp phạm vi số vốn góp vào doanh nghiệp Điều có nghĩa số tài sản doanh nghiệp khơng đủ để trả nợ chủ sở hữu khơng có nghĩa vụ phải trả nợ thay cho doanh nghiệp 1.1.3 Phân loại vốn doanh nghiệp Căn theo nguồn hình thành vốn Vốn chủ sở hữu Vốn chủ sở hữu số vốn góp chủ sở hữu, nhà đầu tư đóng góp Số vốn khoản nợ, doanh nghiệp cam kết tốn, khơng phải trả lãi suất Tuy nhiên, lợi nhuận thu kinh doanh có lãi doanh nghiệp chia cho cổ đông theo tỷ lệ phần vốn góp cho Tùy theo loại hình doanh nghiệp, vốn chủ sở hữu hình thành theo cách thức khác Thông thường nguồn vốn bao gồm vốn góp lãi chưa phân phối Vốn vay Vốn vay khoản vốn đầu tư ngồi vốn pháp định hình thành từ nguồn vay, chiếm dụng tổ chức, đơn vị cá nhân sau thời gian định, doanh nghiệp phải hoàn trả cho nguời cho vay lãi gốc Phần vốn doanh nghiệp sử dụng với điều kiện định (như thời gian sử dụng, lãi suất, chấp ) không thuộc quyền sở hữu doanh nghiệp Vốn vay có hai loại vốn vay ngắn hạn vốn vay dài hạn Căn theo thời gian huy động vốn Vốn thường un Vốn thường xun nguồn vốn có tính chất ổn định dài hạn mà doanh nghiệp sử dụng để đầu tư vào tài sản cố định phận tài sản lưu động tối thiểu thường xuyên cần thiết cho hoạt động doanh nghiệp Nguồn vốn bao gồm vốn chủ sở hữu vốn vay dài hạn doanh nghiệp Vốn tạm thời Vốn tạm thời nguồn vốn có tính chất ngắn hạn (dưới năm) mà doanh số sử dụng để đáp ứng nhu cầu có tính chất tạm thời, bất thường phát sinh hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Nguồn vốn bao gồm khoản vay ngắn hạn khoản chiếm dụng bạn hàng Căn theo công dụng kinh tế vốn Vốn cố định Vốn cố định doanh nghiệp phận đầu tư ứng trước tài sản cố định tài sản đầu tư bản, mà đặc điểm luân chuyển phần nhiều chu kỳ sản xuất kinh doanh hoàn thành vịng tuần hồn tài sản cố định hết thời gian sử dụng Quy mô vốn cố định định quy mô tài sản cố định đặc điểm tài sản cố định lại ảnh hưởng đến vận động công tác quản lý cố định Muốn quản lý vốn cố định cách hiệu phải quản lý sử dụng tài sản cố định cách hữu hiệu Vốn lưu động Vốn lưu động doanh nghiệp số tiền ứng trước tài sản lưu động tài sản lưu thông nhằm đảm bảo cho trình tái sản xuất doanh nghiệp thực thường xuyên liên tục Tài sản lưu động tài sản ngắn hạn, thường xuyên luân chuyển trình kinh doanh Tài sản lưu động tồn dạng dự trữ sản xuất (nguyên vật liệu, bán thành phẩm, công cụ, dụng cụ ) sản phẩm trình sản xuất (sản phẩm dở dang), thành phẩm, chi phí tiêu thụ, tiền mặt giai đoạn lưu thông Trong bảng cân đối tài sản doanh nghiệp tài sản lưu động chủ yếu thể phận tiền mặt, chứng khốn có tính khoản cao, khoản phải thu dự trữ hàng tồn kho 1.1.4 Khái niệm vốn lưu động Để tiến hành sản xuất kinh doanh, tài sản cố định, doanh nghiệp cần phải có tài sản lưu động Tài sản lưu động doanh nghiệp gồm phận: tài Thang Long University Library sản lưu động sản xuất tài sản lưu động lưu thông Trong trình sản xuất kinh doanh, tài sản lưu động sản xuất tài sản lưu động lưu thông thay chỗ cho nhau, vận động không ngừng nhằm đảm bảo cho trình tái sản xuất tiến hành liên tục thuận lợi Để đảm bảo cho trình sản xuất kinh doanh tiến hành thường xuyên, liên tục, địi hỏi doanh nghiệp phải có lượng tài sản lưu động định Do đó, để hình thành nên tài sản lưu động, doanh nghiệp phải ứng số vốn tiền tệ định đầu tư vào tài sản Số vốn gọi vốn lưu động doanh nghiệp Vốn lưu động doanh nghiệp số vốn ứng để hình thành nên TSLĐ nhằm đảm bảo cho trình doanh doanh nghiệp thực hiên thường xuyên, liên tục Vốn lưu động luân chuyển toàn giá trị lần thu hồi toàn bộ, hồn thành vịng ln chuyển kết thúc chu kỳ kinh doanh 1.1.5 Đặc điểm vốn lưu động Vốn lưu động hồn thành vịng tuần hồn sau chu trình sản xuất Cụ thể vịng tuần hoàn vốn lưu động chia thành giai đoạn sau: - Giai đoạn (T-H): khởi đầu vịng tuần hồn, vốn lưu động hình thái tiền tệ dùng để mua sắm đối tượng lao động để dự trữ cho sản xuất Như giai đoạn vốn lưu động từ hình thái tiền tệ chuyển sang hình thái vốn vật tư hàng hố - Giai đoạn (H-SX-H’): giai đoạn doanh nghiệp tiến hành sản xuất sản phẩm, vật tư dự trữ đưa dần vào sản xuất Trải qua q trình sản xuất sản phẩm hàng hố chế tạo Như giai đoạn vốn lưu động từ hình thái vốn vật tư hàng hố chuyển sang hình thái vốn sản phẩm dở dang sau chuyển sang hình thái vốn thành phẩm - Giai đoạn (H’-T’): doanh nghiệp tiến hành tiêu thụ sản phẩm thu tiền vốn lưu động từ hình thái vốn thành phẩm chuyển sang hình thái vốn tiền tệ trở điểm xuất phát vịng tuần hồn vốn Vịng tuần hồn kết thúc So sánh T T’, T’ >T có nghĩa doanh nghiệp kinh doanh thành cơng đồng vốn lưu động đưa vào sản xuất sinh sơi nảy nở, doanh nghiệp bảo tồn phát triển VLĐ ngựơc lại Đây nhân tố quan trọng đánh giá hiệu sử dụng đồng VLĐ doanh nghiệp Do trình sản xuất kinh doanh doanh nghiệp tiến hành thường xuyên liên tục nên vốn lưu động doanh nghiệp tuần hoàn khơng ngừng, lặp lặp lại có tính chất chu kỳ gọi chu chuyển vốn lưu động Do chu chuyển vốn lưu động diễn không ngừng nên lúc thường xuyên tồn phận khác giai đoạn vận động khác vốn lưu động Khác với vốn cố định, tham gia vào hoạt động sản xuất kinh doanh, vốn lưu động thay đổi hình thái biểu hiện, chu chuyển giá trị tồn lần vào giá trị sản phẩm hoàn thành vịng tuần hồn sau chu kỳ sản xuất tiêu thụ sản phẩm 1.1.6 Phân loại vốn lưu động Phân loại theo hình thái biểu vốn lƣu động - Vốn tiền khoản phải thu: khoản vốn tiền tệ tiền mặt quỹ, tiền gửi ngân hàng, tiền chuyển, khoản vốn toán, khoản đầu tư ngắn hạn + Vốn tiền: tiền loại tài sản doanh nghiệp mà dễ dàng chuyển đổi thành loại tài sản khác dùng để trả nợ cần thiết Vậy nên hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp cần phải có khối lượng tiền định để chi trả cho chi phí phát sinh + Các khoản phải thu: chủ yếu khoản phải thu từ khách hàng mà khách hàng nợ q trình bán hàng hố cung cấp dịch vụ hình thức bán trước thu tiền sau Với số trường hợp mua sắm vật tư khan hiếm, doanh nghiệp phải ứng trước khoản tiền định cho nhà cung cấp từ hình thành khoản tạm ứng - Vốn hàng tồn kho: Trong doanh nghiệp sản xuất vốn hàng tồn kho bao gồm: vốn vật tư dự trữ, vốn sản phẩm dở dang, vốn thành phẩm Phân loại theo vai trò vốn lƣu động trình sản xuất kinh doanh - Vốn lưu động khâu dự trữ sản xuất: vốn nguyên vật liệu chính, vốn vật liệu phụ, vốn nhiên liệu, vốn phụ tùng thay thế, vốn vật tư đóng gói, vốn cơng cụ dụng cụ - Vốn lưu động khâu trực tiếp sản xuất: vốn sản phẩm chế tạo, vốn chi phí trả trước - Vốn lưu động khâu lưu thông: vốn thành phẩm, vốn tiền Phân loại theo nguồn hình thành - Vốn lưu động hình thành từ vốn chủ sở hữu: vốn lưu động ngân sách cấp có nguồn gốc từ ngân sách, vốn cổ đơng đóng góp, vốn chủ doanh nghiệp bỏ ra, vốn bổ sung từ lợi nhuận, vốn góp liên doanh - Vốn lưu động hình thành tự việc vay: vay ngắn hạn, khoản chiếm dụng tạm thời Thang Long University Library 1.1.7 Vai trò vốn lưu động hoạt động sản uất kinh doanh doanh nghiệp Trong trình sản xuất kinh doanh, vốn lưu động doanh nghiệp lúc phân bổ khắp giai đoạn tồn hình thức khác nhau, làm cho trình sản xuất kinh doanh diễn cách liên tục khơng bị gián đoạn Do ta nói nói rằng: vốn lưu động điều kiện cần đủ cho hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Vai trò vốn thể số khía cạnh sau: Vốn có khả định đến quy mô hoạt động doanh nghiệp Trong kinh tế thị trường, doanh nghiệp hoàn toàn tự chủ việc sử dụng vốn nên muốn mở rộng quy mô, doanh nghiệp phải huy động lượng vốn định để đầu tư đủ để dự trữ vật tư hàng hóa Vốn lưu động giúp cho doanh nghiệp chớp thời kinh doanh tạo lợi cạnh tranh cho doanh nghiệp Vốn góp phần vào phát triển doanh nghiệp Muốn tồn phát triển thị trường doanh nghiệp phải không ngừng đổi thiết bị, công nghệ, tăng quy mô sản xuất, hạ giá thành sản phẩm phải đảm bảo chất lượng sản phẩm, tăng sức cạnh tranh thị trường Những yêu cầu địi hỏi doanh nghiệp phải có vốn để phát triển cạnh tranh Vốn lưu động đảm bảo cho trình tái sản xuất doanh nghiệp tiến hành thường xuyên, liên tục Vốn lưu động cịn cơng cụ phản ánh đánh giá q trình mua sắm, dự trữ, sản xuất, tiêu thụ doanh nghiệp Tóm lại: vốn lưu động có vai trị vơ quan trọng định đến sống cịn doanh nghiệp, việc khai thác sử dụng nguồn vốn ảnh hưởng trực tiếp đến hiệu kinh doanh doanh nghiệp, khai thác hợp lý hiệu kinh doanh doanh nghiệp nâng cao ngược lại Điều đòi hỏi doanh nghiệp trình kinh doanh cần phải định hướng đắn quy mô cấu lượng vốn này, đồng thời phân bổ hợp lý thiếu hụt vốn hay dư thừa dẫn đến lãng phí Có vậy, phát huy hết tác dụng vốn lưu động cấu nguồn vốn kinh doanh 1.1.8 Kết cấu vốn lưu động nhân tố ảnh hưởng đến kết cấu vốn lưu động doanh nghiệp Kết cấu vốn lƣu động Kết cấu vốn lưu động quan hệ tỷ lệ thành phần vốn lưu động chiếm tổng số vốn lưu động thời điểm định Ở doanh nghiệp khác kết cấu VLĐ khơng giống Việc nghiên cứu kết cấu vốn lưu động giúp thấy tình hình phân bổ vốn lưu động tỷ trọng khoản vốn chiếm giai đoạn luân chuyển để xác định trọng điểm quản lý vốn lưu động tìm biện pháp tối ưu để nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động điều kiện cụ thể Các nhân tố ảnh hƣởng đến kết cấu vốn lƣu động Có nhiều nhân tố ảnh hưởng đến kết cấu vốn lưu động, nhiên có ba nhóm nhân tố sau đây: - Các nhân tố mặt cung ứng vật tư: + Khoảng cách doanh nghiệp với nhà cung cấp: khoảng cách doanh nghiệp với nhà cung cấp gần việc dự trữ cơng cụ dụng cụ, ngun liệu thấp + Uy tín: sở cung cấp nguyên vật liệu có uy tín, đảm bảo thời gian chất lượng nguyên liệu doanh nghiệp giảm việc phải dự trữ nhiều nguyên vật liệu, tỷ trọng nguyên vật liệu phải dự trữ ngược lại + Đặc điểm chủng loại vật tư cung cấp: sản phẩm tung thị trường khơng nên dự trữ nhiều ngược lại + Khả cung cấp thị trường: loại vật tư khan phải dự trữ nhiều ngược lại + Ngồi cịn ảnh hưởng mức độ tin cậy bạn hàng, quy mơ hợp đồng ký kết, trình độ tổ chức sản xuất marketing sản phẩm… - Các nhân tố mặt sản xuất: đặc điểm kỹ thuật, công nghệ sản xuất doanh nghiệp, mức độ phức tạp sản phẩm chế tạo, độ dài chu kỳ sản xuất, trình độ tổ chức trình sản xuất, tay nghề, cán công nhân viên - Các nhân tố mặt toán: + Phương thức toán hợp lý, đồng không nhiều thời gian tạo thuận tiện cho khách hàng, giúp giảm tỷ trọng khoản phải thu + Chấp hành kỷ luật toán, thực hợp đồng toán tốt hay chưa tốt, lựa chọn hình thức tốn ảnh hưởng đến kết cấu VLĐ, lựa chọn hình thức tốn chuyển khoản kết cấu vốn nghiêng tiền gửi ngân hàng Thang Long University Library 1.2 Đánh giá hiệu sử dụng vốn lƣu động doanh nghiệp 1.2.1 Quản lý vốn lưu động doanh nghiệp 1.2.1.1 Chính sách quản lý vốn lưu động doanh nghiệp Khi kết hợp việc quản lý tài sản lưu động nợ ngắn hạn, doanh nghiệp có chiến lược quản lý vốn lưu động theo đuổi là: sách mạo hiểm, sách thận trọng sách dung hịa Chính sách quản lý mạo hiểm Sơ đồ 1.1 Chính sách quản lý mạo hiểm TSNH NVNH TSDH NVDH Khi doanh nghiệp theo đuổi sách quản lý mạo hiểm tức doanh nghiệp dùng phần nguồn vốn ngắn hạn để đầu tư vào tài sản dài hạn, dùng nguồn vốn huy động với chi phí thấp, thời gian ngắn để đầu tư vào tài sản có giá trị lớn thời gian thu hồi dài Khi theo đuổi chiến lược doanh nghiệp giảm chi phí, dễ huy động vốn thời gian quay vịng tiền ngắn nhiên doanh nghiệp lại gặp phải rủi ro như: cạn kiệt tiền hay khơng có đủ tiền để có sách quản lý hiệu quả, doanh thu dự trữ thiếu hụt hàng lưu kho, doanh thu sử dụng sách tín dụng thắt chặt để trì khoản phải thu khách hàng thấp Những rủi ro đánh đổi chi phí thấp nên lợi nhuận kỳ vọng tăng lên Chính sách quản lý thận trọng Sơ đồ 1.2 Chính sách quản lý thận trọng NVNH TSNH NVDH TSDH Khi doanh nghiệp theo đuổi sách thận trọng tức doanh nghiệp sử dụng phần nguồn vốn dài hạn để đầu tư cho tài sản ngắn hạn Trong trường hợp khả toán doanh nghiệp đảm bảo đồng thời nguồn vốn có tính ổn định cao hạn chế rủi ro kinh doanh Tuy nhiên, nguồn dài hạn nguồn có chi phí cao nguồn ngắn hạn, mà doanh nghiệp lại đầu tư cho tài sản ngắn hạn, điều làm giảm khả sinh lời tài sản ngắn hạn Chính sách quản lý dung hịa Sơ đồ 1.3 Chính sách quản lý dung hòa TSNH NVNH TSDH NVDH Chiến lược dùng NVNH tài trợ cho TSNH, dùng NVDH tài trợ cho TSDH Với sách quản lý vốn lưu động rịng gần doanh nghiệp khơng gặp phải rủi ro có cân tài sản nguồn vốn Tuy nhiên khơng doanh nghiệp áp dụng sách Thang Long University Library 1.2.1.2 Quản lý vốn tiền Vốn tiền doanh nghiệp yếu tố trực tiếp định khả toán doanh nghiệp tương ứng với quy mô kinh doanh định địi hỏi phải thường xun có lượng tiền tương xứng đảm bảo cho tình hình tài doanh nghiệp trạng thái bình thường Vốn tiền doanh nghiệp gồm tiền mặt quỹ tiền gửi ngân hàng Những vấn đề quản lý vốn tiền sau: - Lập dự toán ngân sách tiền mặt Ngân sách tiền mặt dự toán lưu chuyển tiền tệ, cho thấy thời điểm số lượng luồng tiền mặt vào thời kỳ (thường hàng tháng) Mục đích lập dự tốn để nhà quản trị tài có khả tốt việc xác định nhu cầu tiền mặt tương lai, hoạch định để tài trợ cho nhu cầu tái sản xuất, thực kiểm soát tiền mặt khả toán doanh nghiệp - Xác định mức dự trữ vốn tiền mặt cách hợp lý Mức tồn quỹ tiền mặt tối ƣu = Mức chi tiêu vốn tiền mặt Bình quân ngày kì x Mức trữ tồn quỹ hợp lý - Xác định quản lý lưu lượng tiền mặt Dự trữ tiền mặt (tiền quỹ tiền tài khoản toán ngân hàng) điều tất yếu mà doanh nghiệp phải làm để đảm bảo việc thực giao dịch kinh doanh hàng ngày đáp ứng nhu cầu phát triển kinh doanh giai đoạn Lượng dự trữ tiền mặt tối ưu doanh nghiệp phải thỏa mãn nhu cầu chính: + Chi cho khoản phải trả phục vụ hoạt động sản xuất - kinh doanh hàng ngày doanh nghiệp + Dự phịng khoản chi ngồi kế hoạch + Dự phịng cho hội phát sinh ngồi dự kiến thị trường có thay đổi Lý thuyết mơ hình xác định mức dự trữ tối ƣu – Mơ hình Baumol Quản lý tiền mặt đề cập đến việc quản lý tiền mặt quỹ tiền gửi ngân hàng Sự quản lý liên quan chặt chẽ đến việc quản lý loại tài sản gắn liền với tiền mặt loại chứng khốn có khả khoản cao Có giống mơ hình quản lý tiền mặt mơ hình quản lí hàng tồn kho Về hình thức tiền mặt giống hàng tồn kho hai nguyên vật liệu sản xuất William J.Baumol người phát mơ hình hàng tồn kho đơn giản vận dụng cho mơ hình quản lý tiền mặt Giả sử bạn lưu giữ tiền mặt cần thiết cho hóa đơn tốn, tiền mặt xuống thấp bạn bổ sung 10 phải trả người bán năm 2011 2.593.936.285 đồng, khoản mục thuế phải nộp nhà nước tăng 107,27% so với năm 2011, đồng thời giá vốn hàng bán năm 2012 tăng 56,32% so với năm 2011 giúp cho cơng ty tăng số vịng quay khoản phải trả Tuy nhiên, đến năm 2013 tiêu sụt giảm cịn 3,66 vịng Số vịng quay khồn phải trả giảm vào năm 2013 tín hiệu tốt cho thấy công ty chiếm dụng vốn nhà cung cấp, hưởng khoản tín dụng thương mại Hưởng tín dụng thương mại nghĩa cơng ty gián tiếp sử dụng vốn người bán mà chi trả lãi cơng ty tận dụng thời hạn tín dụng khơng phí Tuy nhiên khoản phải trả có chi phí hội, không trả thời hạn công ty gây lòng tin cho nhà cung cấp, bị xếp hạng tín dụng thấp Thời gian trả nợ trung bình Thời gian trả nợ trung bình năm 2012 10,06 ngày, giảm 91,06 ngày so với năm 2011 Năm 2013 thời gian trả nợ trung bình tăng lên 98,4 ngày số vòng quay khoản phải trả năm 2013 giảm Thời gian trả nợ trung bình tăng cho thấy cơng ty tận dụng nguồn vốn có chi phí thấp để tài trợ cho tài sản, nhiên điều lại làm giảm uy tín cơng ty trước đối tác Ta thấy thời gian thu nợ trung bình cao nhiều so với thời gian trả nợ trung bình, điều cho thấy cơng ty bị chiếm dụng vốn lớn, công ty không thu tiền khách hàng trước trả tiền cho nhà cung cấp Sự cân đối ảnh hưởng không tốt đến HĐSXKD công ty, công ty cần có biện pháp đắn để giảm thời gian thu nợ - Thời gian quay vịng tiền trung bình Bảng 2.9 Thời gian quay vịng tiền trung bình Cơng ty Cổ phần Minh Tân Đơn vị tính: Ngày Chỉ tiêu Thời gian quay vịng tiền trung bình Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013 555,51 302,18 416,67 Chênh lệch 2012/2011 (253,33) 2013/2012 114,49 Thời gian quay vịng tiền trung bình tiêu quan trọng nhằm đánh giá khả quản lý dịng tiền cơng ty Thời gian quay vịng tiền cơng ty mức tương đối cao Cụ thể năm 2012 thời gian quay vòng tiền 555,51 ngày, giảm 253,33 ngày so với năm 2011 Nguyên nhân sụt giảm thời gian lưu kho trung bình thời gian thu nợ trung bình năm 2012 giảm so với năm 2011 53 Thang Long University Library Đến năm 2013 tiêu đột ngột tăng thêm 114,49 ngày đạt 416,67 ngày Mặc dù công ty kéo dài thời gian trả nợ với nhà cung cấp, thời gian lưu kho trung bình thời gian thu nợ trung bình năm 2013 tăng mạnh nên khiến thời gian quay vòng tiền trung bình năm 2013 tăng cao Thời gian quay vịng tiền cơng ty cao thường năm, cho thấy lượng tiền mặt dành cho hoạt động sản xuất kinh doanh cho hoạt động đầu tư khan hiếm, công ty chưa quản lý vốn lưu động chưa hợp lý 2.5 Đánh giá chung hiệu sử dụng vốn lƣu động Công ty Cổ phần Minh Tân 2.5.1 Kết đạt Cơng ty Cổ phần Minh Tân Qua phân tích tình hình sử dụng vốn lưu động, cho thấy cơng ty Cổ phần Minh Tân đạt kết sau: - Cơ cấu tài sản hợp lý, tỷ trọng tài sản ngắn hạn tăng dần qua năm chiếm tỷ trọng cao tài sản dài hạn Với đặc thù công ty sản xuất chế biến sản phẩm gỗ, công ty thường xuyên phải nhập mua nguyên vật liệu để sản xuất đồ gỗ, nên việc trì tỷ trọng tài sản ngắn hạn cao tài sản dài hạn công ty đắn - Khả toán ngắn hạn khả tốn nhanh cơng ty tốt lớn 1, cho thấy công ty đảm bảo khả chi trả cách hợp lý, khoản nợ ngắn hạn cơng ty tốn tài sản cơng ty Điều giúp cơng ty xây dựng lịng tin với đối tác kinh doanh, tăng uy tín với khách hàng có thêm nhiều hội để hợp tác với doanh nghiệp khác - Công ty biết gia tăng vốn chiếm dụng từ nhà cung cấp bên mua ứng trước để giảm bớt áp lực chi phí nợ vay từ ngân hàng, điều thể qua số vòng quay khoản phải trả công ty giảm vào năm 2013 2.5.2 Một số hạn chế nguyên nhân Một số hạn chế Bên cạnh thành tựu bật đạt trình hoạt động sản xuất kinh doanh, công ty Cổ phần Minh Tân tồn hạn chế công tác quản lý sử dụng vốn lưu động : - Về cấu vốn, vốn chủ sở hữu chiếm tỷ trọng nhỏ trọng cấu nguồn vốn công ty (năm 2013 chiếm 23,90%), hầu hết nhu cầu vốn tăng thêm vay ngắn hạn từ ngân hàng thương mại, điều làm giảm tính chủ động, linh hoạt hoạt động công ty, khiến công ty dễ khả toán 54 - Cơ cấu vốn lưu động cân đối Qua biểu đồ 2.3 ta thấy, vốn lưu động dạng khoản phải thu, hàng tồn kho chiếm tỷ trọng lớn, khoản phải thu chiếm tỷ trọng 40% VLĐ, hàng tồn kho chiếm tỷ trọng xấp xỉ 30% VLĐ Mặc dù công ty chiếm dụng vốn người bán ngược lại cơng ty bị khách hàng đối tác chiếm dụng lượng lớn vốn lưu động Điều gây cản trở cho cơng ty, có nhu cầu sử dụng vốn tiền mặt phát sinh cơng ty lại phải vay với chi phí cao Chính điều đề cập bên khiến cho công ty chưa đạt hiệu sử dụng vốn lưu động - Lượng tiền mặt cơng ty dự trữ cịn thấp, chưa đủ để toán cho khoản nợ đến hạn toán, điều khiến cho tiêu khả tốn tức thời cơng ty thấp Công ty chưa xác định mức dự trữ hợp lý, vốn tiền công ty lại tồn chủ yếu dạng tiền mặt tiền gửi ngân hàng mà khơng có khoản cho vay hay đầu tư vào chứng khoán khả thi, điều làm cho hiệu quản lý vốn lưu động cơng ty khơng tốt - Vịng quay vốn lưu động thấp có xu hướng giảm vào năm 2013 Trong năm không ty không quay đủ vịng vốn lưu động, ngun nhân lượng vốn bị chiếm dụng công ty cao, gây trì hỗn tốc độ quay vịng kỳ ln chuyển vốn lưu động - Vòng quay hàng tồn kho thấp giảm đáng kể vào năm 2013, cho thấy hàng tồn kho bị ứ đọng nhiều, công ty chưa xác định lượng hàng tồn kho tối ưu Công tác quản lý hàng tồn kho cơng ty chưa có mơ hình dự báo cụ thể mà chủ yếu dựa kinh nghiệm số liệu từ năm trước Do vậy, kế hoạch nhiều lớn nhu cầu thực tế khiến phát sinh khoản mục hàng tồn kho, gây chi phí không cần thiết để bảo quản chúng - Công tác quản lý khoản phải thu công ty chưa trọng, đặc biệt khoản phải thu khách hàng Khoản phải thu chiếm tỷ trọng lớn cấu tài sản ngắn hạn công ty Cổ phần Minh Tân, điều khiến cho số vòng quay khoản phải thu thấp, việc thu hồi nợ hiệu Số vốn lưu động bị khách hàng, đối tác chiếm dụng lớn khiến cho công ty hội dùng để đẩy nhanh quay vịng vốn cho mình, đầu tư vào hoạt động tài khác - Trong cơng tác tiêu thụ, cơng ty chưa thực nhiều hình thức tiêu thụ sản phẩm Công ty thường không áp dụng giảm giá hàng bán hay có khoản chiết khấu thương mại dành cho khách hàng nhằm thu hút khách hàng, tăng lượng bán sản phẩm Điều làm cho công ty gặp khó khăn việc tăng doanh thu, tăng khối lượng sản phẩm, dẫn đến hàng hóa tồn kho chậm quay vòng 55 Thang Long University Library Nguyên nhân hạn chế Bên cạnh thành cơng đạt cơng ty cịn tồn hạn chế, thiếu sót, cơng ty cần tìm hiểu ngun nhân cách khắc phục để có thay đổi trọng hoạt động sản xuất kinh doanh mình: - Phương thức quản lý, sử dụng dự trữ hàng tồn kho công ty chưa hiệu quả, công ty chưa xây dựng mơ hình để giúp quản lý đưa mức dự báo tối ưu cho mức dự trữ hàng tồn kho, để biết nên đặt hàng, nên giảm dự trữ - Công tác quản lý khoản phải thu cơng ty cịn Cơng ty chưa xây dựng hệ thống sách tín dụng khách hàng cách rõ ràng, hợp lý Trong công ty phải tạm ứng trước cho nhà sản xuất người bán công ty lại cho người mua trả chậm với giá trị lớn thời gian thu nợ dài gây nhiều bất lợi với công ty - Công ty chuyên sản xuất sản phẩm gỗ nên cần đầu tư vào máy móc, kỹ thuật lớn, cơng ty chưa có sách, nhu cầu việc đầu tư máy móc, trang thiết bị nên số máy móc cơng ty cịn lạc hậu, ảnh hưởng đến hoạt động sản xuất kinh doanh công ty - Hiện ngày xuất nhiều đối thủ cạnh tranh với sản phẩm mẫu mã hấp dẫn, cơng ty sản xuất sản phẩm với mẫu mã truyền thống mà khơng có đổi Điều khiến khách hàng cảm thấy nhàm chán chuyển sang mua hàng công ty khác, làm cho doanh thu công ty giảm, công ty dần khách hàng cũ không thu hút thêm khách hàng - Đội ngũ nhân viên mặt chung có trình độ thấp, kinh nghiệm làm việc chưa nhiều Cơng ty chưa có nhiều sách đãi ngộ khen thưởng người làm việc xuất sắc dẫn đến nhiều nhân viên làm việc hiệu 56 CHƢƠNG MỘT SỐ GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƢU ĐỘNG TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN MINH TÂN 3.1 Định hƣớng phát triển Công ty Cổ phần Minh Tân Công ty Cổ phần Minh Tân hướng đến tiêu chuẩn việc sản xuất sản phẩm gỗ gia dụng phục vụ nhu cầu trang trí nội thất trang bị đồ gỗ đa dạng khách hàng Mở rộng khách hàng tiềm năng, giữ khách hàng truyền thống mình, nâng cao thương hiệu gây ý đến nhà đầu tư khách hàng, phấn đấu tìm nguồn cung cấp nguyên vật liệu ổn định thuận lợi cho trình sản xuất cơng ty Hình thành văn hóa cơng ty, mang đậm phong cách làm việc tổ chức như: giao hàng với hợp đồng, đảm bảo yêu cầu khách hàng, có thái độ giao tiếp thân thiện với khách hàng Duy trì quan hệ kinh doanh tốt với nhà cung cấp ngân hàng để tạo ổn định phát triển lâu dài cho đầu vào đầu sản phẩm Nâng cấp hệ thống nhà xưởng, văn phòng, trang thiết bị điều kiện làm việc cho công nhân viên Cải thiện điều kiện làm việc nâng cao thu nhập cho cán công nhân viên, thực đầy đủ nghĩa vụ với ngân sách nhà nước, phát triển công ty ngày lớn mạnh, bền vững Không ngừng nghiên cứu, tìm tịi tập trung chất xám nhằm sáng tạo sản phẩm không gian nội thất mang phong cách sống lành mạnh phù hợp với quan niệm lối sống tiên tiến Đồng thời không ngừng nâng cao khả cạnh tranh, lực sản xuất nhằm tiết giảm chi phí hợp lý hố giá thành sản phẩm vừa mang tính kích thích nhu cầu vừa giúp cho khách hàng thực yên tâm đến với công ty Đưa thương hiệu Minh Tân trở thành thương hiệu hàng đầu ngành sản xuất kinh doanh trang trí nội thất đồ gỗ, kinh doanh đồ gia dụng, vật kiệu xây dựng, gắn liền với sáng tạo niềm đam mê sống chất lượng cao Công ty Minh Tân tâm xây dựng môi trường làm việc sáng nhằm phát huy tối đa lực lao động sáng tạo người mục đích tìm kiếm giá trị cao hiệu kinh tế, nâng cao đời sống vật chất tinh thần cho nhân viên, cổ đông cơng ty đóng góp tích cực vào nghiệp xây dựng đất nước Việt Nam ngày giàu mạnh 57 Thang Long University Library 3.2 Giải pháp hoàn thiện công tác quản lý sử dụng vốn lƣu động Công ty Cổ phần Minh Tân 3.2.1 Quản lý vốn tiền Vốn tiền công ty tăng qua năm mức thấp (năm 2013 chiếm tỷ trọng 7,93% cấu vốn lưu động), chưa đủ để công ty tốn khoản nợ tức thời Vì vậy, cơng ty cần có sách quản lý vốn tiền tốt để lượng tiền mặt trì quỹ đủ đáp ứng nhu cầu chi tiêu hàng ngày toán khoản nợ ngắn hạn Để làm điều đó, cơng ty Cổ phần Minh Tân nên: - Chủ động lập kế hoạch cân đối khoản thu chi tiền mặt cho tháng, quý Xác định mức dự trữ tiền mặt hợp lý tối ưu giúp cơng ty đảm bảo khả toán nhanh, đồng thời hạn chế làm chi phí hội việc nắm giữ tiền mặt Cơng ty nên sử dụng mơ hình Baumol để xác định mức dự trữ tiền tối ưu cho năm kế hoạch - Bên cạnh đó, cơng ty phải tự xác định cấu vốn hợp lý Trong đó, nguồn vốn dùng để trì hoạt động cơng ty nên sử dụng từ nguồn vốn tự có, sử dụng vốn từ bên (đi vay) vào mở rộng sản xuất nhằm tăng doanh thu, hạn chế sử dụng vốn vay ngắn hạn ngân hàng để mua sắm tài trợ cho tài sản cố định, tài sản dài hạn phải mua sắm tài trợ nguồn vốn dài hạn - Công ty nên tập trung sản xuất, kinh doanh theo nguyên lý tỷ lệ 80/20 Qua thực tiễn, doanh nghiệp trì 80% dịng tiền tạo từ 20% khoản mục hoạt động sản xuất kinh doanh thường chịu rủi ro khoản chủ động kiểm soát chủ yếu dịng tiền Vì đó, cần quản lý tốt 20% mục hoạt động kiểm sốt tốt tới 80% dịng tiền - Cơng ty cần phải thường xun phân tích hoạch định, cân đối dòng tiền để chủ động cho nhu cầu hoạt động tương lai Cơng tác phân tích dịng tiền giúp xác định dư tiền (sử dụng vốn chưa hiệu quả) thiếu tiền (mất khoản) dòng tiền thời điểm Cơng việc địi hỏi phải phân tích, đánh giá hoạt động cơng ty tác động bên ngồi có ảnh hưởng đến dịng tiền ra, vào doanh thu bán hàng, hàng tồn kho, nợ phải trả, khoản chi phí, từ máy tài cơng ty tìm ngun nhân giải pháp để khắc phục, phòng tránh nguy tái diễn 3.2.2 Quản lý hàng tồn kho Hàng tồn kho Công ty Cổ phần Minh Tân năm có tỷ trọng cao (chiếm gần 30% cấu vốn lưu động) Hàng tồn kho vốn chết suốt thời 58 gian lưu kho chờ sử dụng Lượng hàng tồn kho tăng mạnh đồng nghĩa với việc phát sinh thêm chi phí lưu kho, chi phí bảo quản, vật tư bị biến chất, mát gây tốn cho cơng ty Mục đích quản lý hàng tồn kho nhằm giảm vòng quay dự trữ, khống chế hàng tồn kho để giảm chi phí, tránh ứ đọng vốn, tăng khả sử dụng vốn, đồng thời giúp doanh nghiệp chủ động hoạt động tìm kiếm đầu vào cho sản xuất Để quản lý hàng tồn kho tốt, công ty cần: - Lập kế hoạch cho hoạt động kinh doanh sở tình hình năm báo cáo, chi tiết số lượng theo tháng, quý Kiểm tra chất lượng số hàng hóa nhập Nếu hàng phẩm chất phải đề nghị người bán đền bù tránh thiệt hại cho công ty Căn vào nhu cầu bán công ty hợp đồng thường xuyên, công ty cần xác định lượng vật tư hàng hoá cần mua kỳ - Hoàn thiện tổ chức hệ thống sổ sách quản lý hàng tồn kho, phiếu xuất, nhập kho cần thiết kế cho chuyền tải nội dung cần thiết cho nhà quản lý, tránh sai sót, gian lận nhầm lẫn xảy hoạt động liên quan đến hàng tồn kho - Công ty cần thường xuyên đánh giá, kiểm kê hàng tồn kho, xác định số lượng chất lượng nguyên vật liệu Việc quản lý hàng tồn kho phải thường xuyên đảm bảo quan hệ đối chiếu phù hợp giá trị vật loại hàng tồn kho, số liệu chi tiết với số liệu tổng hợp hàng tồn kho, số liệu ghi sổ kế toán với số liệu thực tế tồn kho - Hàng tồn kho phải theo dõi khâu thu mua, kho bảo quản, nơi sử dụng, người phụ trách vật chất Trong khâu thu mua, vừa phải theo dõi nắm bắt thông tin biến động thị trường, khả cung ứng nhà cung ứng, tính ổn định nguồn hàng vừa phải quản lý chặt chẽ số lượng, chất lượng, quy cách phẩm chất, chủng loại giá mua, chi phí mua tiến độ thu mua, cung ứng phù hợp với kế hoạch SXKD công ty - Các mặt hàng khác nhau, chất lượng khác nhau, sử dụng cho mục đích khác cần sử dụng cách bảo quản quản lý khác Điều vừa đảm bảo cho chất lượng tồn kho, vừa tạo thuận lợi công tác quản lý, tránh rủi ro khơng đáng có 3.2.3 Quản lý khoản phải thu Theo phân tích chương 2, khoản phải thu công ty chiếm tỷ trọng lớn tổng vốn lưu động, gây ảnh hưởng không tốt tới hiệu sử dụng vốn lưu động Tại công ty Cổ phần Minh Tân hoạt động quản lý khoản phải thu đơn 59 Thang Long University Library giản chưa có quy trình quản lý Những khoản phải thu mang tác động hai chiều, mặt giúp tăng doanh thu, lợi nhuận cho cơng ty, mặt khác lại làm tăng chi phí rủi ro phải đối mặt Vòng quay khoản phải thu cơng ty năm 2013 1,28 vịng, giảm 0,54 vòng so với năm 2012 đồng nghĩa với việc thời gian thu nợ trung bình cơng ty tăng lên Vì cơng ty cần phải nỗ lực công tác thu hồi nợ tăng cường quản trị khoản phải thu khách hàng: - Phân tích lực khách hàng: trước đến định cung cấp tín dụng cho khách hàng, cơng ty cần phải thực công tác thẩm định lực tài khách hàng Cơng ty sử dụng thơng tin tín dụng khách hàng từ số liệu phận kế toán phận kinh doanh Những thông tin cần thiết phải thu thập để lưu lại là: thời gian khách hàng giao dịch với cơng ty, tiêu chí thể lực tài khách hàng như: khả tốn, tỷ lệ khoản phải trả tổng nợ ngắn hạn, doanh thu, lợi nhuận, thông tin thời hạn trả nợ hạn, hạn, doanh số nợ Dựa vào tiêu chí thu nhập tổng hợp lại hệ thống thơng tin tín dụng khách hàng để cơng ty đưa định có cấp tín dụng hay sách thương mại cho khách hàng hay khơng Để thực điều này, công ty nên sử dụng phương pháp phân nhóm khách hàng theo mức độ rủi ro Bảng 3.1 Danh sách nhóm rủi ro Nhóm rủi ro T lệ doanh thu khơng thu hồi đƣợc ƣớc tính ( ) T lệ khách hàng thuộc nhóm rủi ro ( ) 0-1 35 - 2,5 30 2,5 - 20 4-6 10 >6 Nguồn: Quản trị tài doanh nghiệp đ i) Như vậy, khách hàng thuộc nhóm mở tín dụng mà khơng cần phải xem xét nhiều vị khách hàng xem xét năm lần Các khách hàng thuộc nhóm cung cấp tín dụng thời hạn định vị khách hàng xem xét lại năm hai lần Và tương tự vậy, công ty xem xét đến nhóm khách hàng 3, 4, Để giảm tổn thất xảy ra, cơng ty phải u cầu khách hàng nhóm tốn tiền nhận hàng 60 Dựa vào bảng trên, Công ty Cổ phần Minh Tân phân loại đối tượng khách hàng theo nhóm sau: Bảng 3.2 Danh sách nhóm rủi ro Cơng ty Cổ phần Minh Tân Nhóm rủi ro Khách hàng Các tập đồn có dự án chung cư, biệt thự lớn, bạn hàng lâu năm Kiến trúc sư thiết kế nội thất Khách lẻ xây nhà mới, đặt hàng theo kích thước Khách lẻ mua trực tiếp, nhận tiền sau vận chuyển Khách lẻ mua trực tiếp hàng (Nguồn: phịng tài – kế tốn) Nhìn vào bảng này, ta thấy nhóm Cơng ty Cổ phần Minh Tân áp dụng sách mở tín dụng tập đồn có dự án xây chung cư, nhà số lượng lớn bạn hàng lâu năm, việc dựa hoạt động, uy tín Cơng ty từ năm trước Nhóm công ty kiến trúc sư chuyên nhận thiết kế nội thất cho hộ gia đình, người có nguồn khách hàng thường xuyên đảm bảo khả tốn, khiến cơng ty áp dụng mở tín dụng nhiên có gia hạn tốn định Đối với nhóm khách hàng xây nhà mới, họ thường đặt số lượng lớn hàng hóa theo kích thước nhà họ thưởng trả tiền hết lần sau kết thúc cơng trình Các nhóm 4, hầu hết khách hàng mua lẻ ln tốn trực tiếp mua hàng - Đối với công tác thu hồi nợ: thường xuyên theo dõi khoản phải thu, ghi nhận thời hạn trả nợ khách hàng, gửi thư thông báo thời hạn trả nợ điện thoại với khách hàng xác nhận thời hạn trả nợ Công ty cần nhắc nhở, đơn đốc khách hàng tốn khoản nợ đến hạn, tránh để tình trạng nợ khó địi q nhiều làm giảm khả hoạt động tài sản Cơng ty mua phần mềm quản lý công nợ, giúp việc theo dõi khoản nợ nhanh chóng, xác giảm bớt nhân công tác quản lý thu hồi nợ - Đối với công tác quản trị khoản phải thu: xác tỷ lệ khoản phải thu hưởng chiết khấu toán, tỷ lệ khoản phải thu hạn sách tín dụng tỷ lệ khoản phải thu trả chậm so với quy định sách, nắm bắt thơng tin tín dụng tổng qt khách hàng điều chỉnh yếu tố sách tín dụng cho phù hợp Công ty cần phải theo dõi khoản phải thu tới hạn Cơng ty cần tính tốn trích lập khoản dự phịng phải thu khó địi thật hợp lý để bảo tồn vốn lưu động công ty, giúp cho hoạt động sản xuất kinh doanh diễn liên tục, mang lại hiệu cao 61 Thang Long University Library Công ty cần đẩy mạnh tốc độ thu nợ cách đem lại cho khách hàng số lợi ích để khuyến khích trả nợ Bên cạnh áp dụng sách chiết khấu khoản toán trước hay hạn Công ty cần hoạch định ngân sách tiền mặt, thiết lập mức quỹ tồn tiền mặt Cơng ty đầu tư khoản tiền tạm thời nhãn rỗi cách mua chứng khoán ngắn hạn tiền huy động vào kinh doanh 3.2.4 Đổi máy móc, áp dụng tiến khoa học kỹ thuật Trong năm 2012 2013 Công ty Cổ phần Minh Tân không đầu tư thêm vào máy móc, thiết bị kỹ thuật, giá trị cịn lại tài sản thấp phải chịu giá trị hao mòn lớn qua năm Để việc cung cấp hàng hố có chất lượng cơng ty cần đổi máy móc thiết bị, phương tiện vận chuyển nhiên liệu, áp dụng tiến khoa học kỹ thuật Việc đổi thiết bị máy móc tạo điều kiện cho công ty giảm bớt lượng hàng hố hao hụt, giảm bớt chi phí tiêu hao, thay phương tiện vận chuyển cũ làm cho q trình vận chuyển nhanh hơn, góp phần tăng tốc độ vòng quay hàng tồn kho, tiết kiệm ngày luân chuyển, nâng cao hiệu sử dụng vốn 3.2.5 Có biện pháp phịng ngừa rủi ro ảy Khi kinh doanh kinh tế thị trường, công ty luôn phải nhận thức phải sẵn sàng đối phó với thay đổi, biến động phức tạp xảy lúc Những rủi ro bất thường kinh doanh như: kinh tế lạm phát, giá thị trường tăng lên… mà nhiều nhà quản lý khơng lường hết Vì vậy, để hạn chế phần tổn thất xảy ra, cơng ty cần phải thực biện pháp phịng ngừa để vốn kinh doanh nói chung vốn lưu động nói riêng bị hao hụt, cơng ty có nguồn bù đắp, đảm bảo cho trình hoạt động kinh doanh diễn liên tục Cụ thể, biện pháp mà cơng ty áp dụng là: - Mua bảo hiểm hàng hóa hàng hóa đường hàng hóa nằm kho - Trích lập quỹ dự phịng tài chính, quỹ nợ phải thu khó địi, quỹ dự phịng giảm giá hàng bán tồn kho - Việc công ty tham gia bảo hiểm tạo chỗ dựa vững chắc, chắn tin cậy kinh tế, giúp cơng ty có điều kiện tài để chống đỡ có hiệu rủi ro, tổn thất bất ngờ xảy mà không ảnh hưởng nhiều đến vốn lưu động - Cuối kỳ, công ty cần kiểm tra, rà soát, đánh giá lại vật tư hàng hóa, vốn tiền, đối chiếu sổ sách kế tốn để xử lý chênh lệch 62 3.2.6 Nâng cao lực cán bộ, cơng nhân cơng ty Trình độ lực lượng lao động chủ yếu công ty lao động phổ thông, người tham gia trực tiếp sản xuất Tỷ lệ lao động từ trình độ cao đẳng trở lên chiếm 32,64% Lao động trung cấp công nhân làm việc phân xưởng sản xuất, lao động cơng ty chiếm tỷ trọng 67,36% Song song với việc đầu tư đổi máy móc trình độ người lao động phải tương xứng với đại máy móc thiết bị, điều cơng ty làm khơng tốt năm 2013 vừa qua ta xem xét Trong thời gian tới, công ty cần có biện pháp để nâng cao tay nghề chuyên nhôn cho cán công nhân: - Đáp ứng đầy đủ chế độ đãi ngộ cho nhân viên công ty theo quy định nhà nước như: bảo hiểm ý tế, bảo hiểm xã hội… Ngoài công ty nên cung cấp thêm phụ cấp như: ăn trưa, lại dành cho nhân viên Công ty nên tổ chức khám sức khỏe cho nhân viên, công nhân định kỳ lần/năm, trang bị đầy đủ dụng cụ bảo hộ lao động, đảm bảo an toàn cho công nhân - Trong thời gian tới, công ty cần tổ chức khóa học nâng cao tay nghề cho công nhân, nâng cao kỹ quản lý, phân tích tài cho nhân viên làm việc phịng ban kinh doanh, tài Để thích nghi với môi trường hội nhập WTO, nâng cao lực cạnh tranh, phát triển, công ty cần trang bị kỹ ngoại ngữ cho nhân viên nhằm mục đích tiếp cận lực lượng khách hàng dồi có quốc tịch nước ngồi - Đầu tư nâng cao trình độ cho nhân viên, phát triển kỹ cho người lao động, từ kỹ làm việc đến kỹ sống, kỹ ứng xử giao tiếp công ty tập trung Công ty coi nguồn nhân lực yếu tố quan trọng góp phần tạo nên thành công hoạt động kinh doanh, trình hình thành phát triển cơng ty - Tổ chức hoạt động dã ngoại, hoạt động nhóm nhằm nâng cao hiệu làm việc nhân viên, giúp người hiểu 3.3 Một số kiến nghị 3.3.1 Đối với nhà nước Nhà nước có vai trò quan trọng việc điều phối kinh tế tầm vĩ mơ Những sách nhà nước ảnh hưởng trực tiếp gián tiếp đến hiệu hoạt động doanh nghiệp kinh tế Để đảm bảo hiệu hoạt động cơng ty nói riêng doanh nghiệp hoạt động Việt Nam nói chung, Nhà nước cần nâng cao vai trị hiệu quản lý tồn diện Để hòa nhập với kinh tế giới, Nhà nước cần nghiên cứu ban hành chế độ kế toán theo hướng phù hợp với chế độ kế tốn quốc tế, tạo mơi trường đồng nhất, 63 Thang Long University Library giúp công ty Việt Nam khơng bị bỡ ngỡ hội nhập với nước ngồi Bên cạnh đó, Bộ tài cần có quy định công tác lập nộp báo cáo tài chính, cơng khai tiêu tài nhằm tạo tính minh bạch thói quen cho acsc doanh nghiệp Việt Nam Nhà nước cần xây dựng hệ thống đánh giá tiêu trung bình ngành, cơng khai tiêu nhằm giúp nhà đầu tư, nhà quản lý có sở đánh giá chất lượng hoạt động doanh nghiệp thơng qua đó, nhà nước đưa sách kịp thời, đắn để phát triển kinh tế theo mục tiêu đề Đẩy mạnh phát triển thị trường vốn, thị trường tài chính, đẩy mạnh hoạt động thị trường chứng khoán, tạo điều kiện cho doanh nghiệp huy động vốn từ tổ chức, dân cư 3.3.2 Đối với ngân hàng thương mại Công ty Cổ phần Minh Tân có tỷ trọng vốn vay ngân hàng lớn (năm 2013 chiếm 79,03%), quan hệ công ty với ngân hàng diễn thường xuyên khăng khít Do định ngân hàng ảnh hưởng lớn đến hiệu hoạt động kinh doanh công ty Đặc thù công ty sản xuất chế biến sản phẩm gỗ nên công ty cần lượng vốn lớn thường xuyên, ngân hàng cần nhìn nhận nhu cầu hợp lý cơng ty, đưa cải cách sách phù hợp Đưa cải cách quy trình cấp tín dụng (thủ tục chấp, xem xét tính khả thi dự án…) giúp cơng ty nhanh chóng huy động vốn đáp ứng cho nhu cầu ngắn hạn Ngân hàng cần có sách ưu đãi lãi suất, thời hạn cấp tín dụng để cơng ty hoạt động hiệu quả, cho lợi nhuận công ty thu bù đắp chi phí vốn Ngân hàng cần đại hóa cơng nghệ tốn, cung cấp hình thức tốn khơng dùng tiền mặt nhằm gia tăng tốc độ toán, nâng cao tốc độ luân chuyển vốn lưu động công ty 64 KẾT LUẬN Việc nâng cao hiệu quản lý sử dụng vốn lưu động phải nhiệm vụ mục tiêu lâu dài cơng ty, không liên quan đến việc quản lý, sử dụng vốn lưu động ngắn hạn mà đến việc quản lý tài dài hạn, đảm bảo cho vốn lưu động công ty sử dụng cách tiết kiệm, hợp lý có hiệu việc thực mục tiêu kinh doanh mà công ty đề Qua thời gian thực tập, tìm hiểu thực tế thực trạng sử dụng vốn lưu động Công ty Cổ phần Minh Tân, sở vận dụng kiến thức học vào thực tiễn hoạt động cơng ty, sâu phân tích khoản mục tài sản lưu động cho thấy rõ tình hình sử dụng vốn lưu động Cơng ty Cổ phần Minh Tân Từ phân tích, đánh giá kết đạt số hạn chế tồn nguyên nhân, em đưa số giải pháp để nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động công ty Cổ phần Minh Tân, em hy vọng đề tài phần có ích để thấy thực trạng vốn lưu động, điểm tốt hay chưa tốt Công ty Cổ phần Minh Tân nói riêng doanh nghiệp khác nước ta thời gian vừa qua nói riêng Tuy nhiên, trình độ lý luận thời gian thực tập cơng ty có hạn nên viết chắn nhiều hạn chế, em mong nhận đánh giá, góp ý thầy giáo tồn thể anh, chị công ty Hà Nội, tháng năm 2015 Sinh viên Trần Thùy Trang Thang Long University Library PHỤ LỤC Bảng cân đối kế toán bảng báo cáo kết hoạt động kinh doanh năm 2011 Công ty Cổ phần Minh Tân Bảng cân đối kế toán bảng báo cáo kết hoạt động kinh doanh năm 2012 Công ty Cổ phần Minh Tân Bảng cân đối kế toán bảng báo cáo kết hoạt động kinh doanh năm 2013 Công ty Cổ phần Minh Tân TÀI LIỆU THAM KHẢO Chu Thị Thu Thủy (2013), Bài giảng quản lý tài doanh nghiệp 1, Đại học Thăng Long Dương Đăng Chính (2009), Giáo trình lý thuyết tài chính, Nhà xuất Tài Dương Hữu Hạnh (2010), Quản trị tài doanh nghiệp đ i, Nhà xuất Thống kê Ngô Thị Quyên (2013), Bài giảng quản lý tài doanh nghiệp 2, Đại học Thăng Long PGS.TS Nguyễn Đình Kiệm (2010), Giáo trình tài doanh nghiệp, Nhà xuất Tài Nguyễn Hải Sản (2010), Quản trị tài doanh nghiệp, Nhà xuất Thống kê Nguyễn Minh Kiều (2008), Tài Chính Doanh Nghiệp, Nhà xuất Thống kê PGS TS Nguyễn Ngọc Quang, Phân tích Báo cáo Tài chính, Nhà xuất Tài GS.TS Nguyễn Văn Tiến (2011), Giáo trình Tài Tiền tệ, Nhà xuất Thống kê 10 Vũ Duy Hào (2012), Tài doanh nghiệp Dùng cho ngành), Nhà xuất Đại học Kinh tế Quốc dân Thang Long University Library ... University Library CHƢƠNG THỰC TRẠNG HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƢU ĐỘNG TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN MINH TÂN 2.1 Giới thiệu chung Công ty Cổ phần Minh Tân 2.1.1 Quá trình hình thành phát triển Công ty Cổ phần Minh. .. nguồn vốn, nhằm nâng cao khả tự chủ sản xuất kinh doanh 36 2.3 Thực trạng sử dụng vốn lƣu động Công ty Cổ phần Minh Tân giai đoạn 2011 - 2013 2.3.1 Kết cấu vốn lưu động Công ty Cổ phần Minh Tân. .. cơng ty giảm, vốn lưu động cơng ty tăng nên khiến cho số vòng quay vốn lưu động cơng ty giảm Số vịng quay vốn lưu động công ty giảm cho thấy vốn lưu động công ty thu hồi chậm hơn, vốn cơng ty có