BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO ĐẠI HỌC ĐÀ NẴNG ĐINH THỊ HƯƠNG DỊU TỔ CHỨC HỆ THỐNG CHỨNG TỪ, SỔ SÁCH KẾ TOÁN PHỤC VỤ QUYẾT TOÁN THUẾ TNDN CHO KHÁCH HÀNG TẠI CƠNG TY TÀI CHÍNH KẾ TỐN ĐẦU XUÂN ĐỨC Chuyên ngành: Kế toán Mã số: 60.34.30 TÓM TẮT LUẬN VĂN THẠC SĨ QUẢN TRỊ KINH DOANH Đà Nẵng - Năm 2015 Cơng trình hồn thành ĐẠI HỌC ĐÀ NẴNG Người hướng dẫn khoa học : TS ĐOÀN THỊ NGỌC TRAI Phản biện 1: TS Đường Nguyễn Hưng Phản biện 2: GS.TS Đặng Thị Loan Luận văn bảo vệ Hội đồng chấm Luận văn tốt nghiệp Thạc sĩ Quản trị kinh doanh họp Đại học Đà Nẵng vào ngày 31 tháng 01 năm 2015 Có thể tìm hiểu luận văn tại: Trung tâm Thông tin - Học liệu, Đại học Đà Nẵng Thư viện trường Đại học Kinh tế, Đại học Đà Nẵng MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Phát hành thêm cổ phiếu hình thức tài trợ vốn cho cơng ty niêm yết Trước đầu tư vào doanh nghiệp, nhà đầu tư thường quan tâm đến khả sinh lời hiệu hoạt động cơng ty Chỉ tiêu lợi nhuận tiêu quan trọng phản ánh hiệu hoạt động kinh doanh công ty Đó lý khiến nhà quản trị cơng ty ln tìm cách để chuyển dịch lợi nhuận kỳ sau lợi nhuận kỳ trước kỳ chuẩn bị phát hành thêm cổ phiếu nhờ vào tính linh hoạt chuẩn mực chế độ kế toán nhằm thu hút nhà đầu tư Do đó, phát hành thêm cổ phiếu thị trường chứng khoán, khả công ty cổ phần điều chỉnh tăng lợi nhuận cao Việc điều chỉnh lợi nhuận làm sai lệch tình hình tài doanh nghiệp dẫn đến hậu vô lớn nhà đầu tư nhà đầu tư bị đánh lừa chịu thiệt hại nặng nề định đầu tư liên quan đến thơng tin sai lệch cung cấp doanh nghiệp Về lâu dài, điều chỉnh lợi nhuận ảnh hưởng đến phát triển lành mạnh thị trường chứng khốn Việt Nam Vì vậy, việc nhận diện hành vi điều chỉnh lợi nhuận nhà quản trị thông qua mô hình nhận diện điều chỉnh lợi nhuận nhằm giúp đối tượng sử dụng thông tin, đặc biệt nhà đầu tư có nguồn thơng tin xác để đưa định đắn vấn đề có ý nghĩa lớn Và mơ hình nhận diện điều chỉnh lợi nhuận cho ưu việt mơ hình Modified Jones1 Tuy nhiên, chưa có nghiên cứu thực nghiệm vận Được trích dẫn nghiên cứu PGS.TS Nguyễn Cơng Phương (năm 2005) dụng mơ hình để nhận diện điều chỉnh lợi nhuận Nhận thấy ý nghĩa thiết thực đó, tơi chọn đề tài: “Sử dụng mơ hình Jones để nhận diện điều chỉnh lợi nhuận: trường hợp công ty niêm yết Hose phát hành thêm cổ phiếu năm 2013” Mục tiêu nghiên cứu Mục tiêu nghiên cứu nhận diện hành động quản trị lợi nhuận nhà quản trị phát hành thêm cổ phiếu thơng qua mơ hình Jones Cụ thể nghiên cứu tìm kiếm câu trả lời có hay khơng hành vi điều chỉnh lợi nhuận công ty niêm yết Sở giao dịch chứng khốn TP Hồ Chí Minh phát hành thêm cổ phiếu năm 2013 Đối tượng phạm vi nghiên cứu * Đối tượng nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu hành động điều chỉnh lợi nhuận bối cảnh phát hành thêm cổ phiếu * Phạm vi nghiên cứu - Về mặt không gian: Phạm vi nghiên cứu công ty niêm yết sở GDCK TP Hồ Chí Minh có phát hành thêm cổ phiếu - Về mặt thời gian: đánh giá điều chỉnh lợi nhuận kế toán quý liền trước quý phát hành thêm cổ phiếu năm 2013 Phương pháp nghiên cứu Luận văn vận dụng cách tiếp cận thực chứng, sử dụng mơ hình tốn thống kê để chứng minh giả thuyết Quy trình nghiên cứu từ lập luận đặt giả thuyết nghiên cứu, sau thu thập số liệu từ báo cáo tài cơng ty niêm yết sở GDCK TP Hồ Chí Minh quý chuẩn bị phát hành thêm cổ phiếu quý liền trước; sử dụng mơ hình nhận diện quản trị lợi nhuận Modified Jones (1995) để kiểm định giả thuyết; phân tích kết thực thơng qua việc vận dụng cơng cụ thống kê tốn (kiểm định dấu Sign test) Số liệu sau thu thập xử lý mơ hình nhận diện quản trị lợi nhuận Modified Jones (1995) để kiểm định giả thuyết hỗ trợ Excel SPSS 16.0 Ý nghĩa khoa học thực tiễn đề tài Kết nghiên cứu cung cấp chứng hành động quản trị lợi nhuận công ty niêm yết Hose bối cảnh phát hành thêm cổ phiếu, từ giúp cho đối tượng sử dụng thơng tin có nhìn xác tiêu lợi nhuận công ty niêm yết Cấu trúc luận văn Luận văn gồm chương: Chương 1: Cơ sở lý thuyết điều chỉnh lợi nhuận nhà quản trị Chương 2: Giả thuyết phương pháp nghiên cứu Chương 3: Phân tích, trình bày kết nghiên cứu kết luận Tổng quan tài liệu nghiên cứu CHƯƠNG CƠ SỞ LÝ THUYẾT VỀ ĐIỀU CHỈNH LỢI NHUẬN KẾ TOÁN CỦA NHÀ QUẢN TRỊ 1.1 CƠ SỞ ĐO LƯỜNG LỢI NHUẬN KẾ TỐN Lợi nhuận kế tốn chênh lệch doanh thu chi phí phát sinh Lợi nhuận kế toán đo lường dựa sở, nguyên tắc sau: - Lợi nhuận kế toán xác định theo sở dồn tích - Lợi nhuận kế toán xác định vào thời kỳ quy định liên quan đến hoạt động khoảng thời gian xác định Hay nói cách khác, lợi nhuận xác định dựa cở sở hoạt động liên tục - Lợi nhuận kế toán vào nguyên tắc phù hợp chi phí với doanh thu - Lợi nhuận đo lường dựa sở thận trọng 1.2 ĐIỀU CHỈNH LỢI NHUẬN CỦA NHÀ QUẢN TRỊ 1.2.1 Định nghĩa, động điều chỉnh lợi nhuận nhà quản trị a Định nghĩa Các nhà nghiên cứu đưa số khái niệm việc điều chỉnh lợi nhuận Theo Scott (1997)2 Điều chỉnh lợi nhuận phản ánh hành động nhà quản trị việc lựa chọn sách kế tốn nhằm đạt mục tiêu cá nhân tăng lên giá trị thị trường cơng ty Được trích dẫn nghiên cứu PGS.TS Nguyễn Công Phương (năm 2005) Theo Schipper (1989)3 Điều chỉnh lợi nhuận can thiệp có cân nhắc q trình cung cấp thơng tin tài nhằm đạt mục đích cá nhân Theo PGS.TS Nguyễn Công Phương (2009)4 Điều chỉnh lợi nhuận hành động điều chỉnh lợi nhuận kế toán nhà quản trị doanh nghiệp nhằm đạt lợi nhuận mục tiêu thơng qua cơng cụ kế tốn Với TS Đường Nguyễn Hưng (2013)5 Điều chỉnh trị lợi nhuận việc người quản lý sử dụng đánh giá chủ quan q trình lập cơng bố BCTC trình thực nghiệp vụ kinh tế để thay đổi BCTC nhằm đánh lừa bên có liên quan định, nhằm thay đổi kết hợp đồng mà có điều khoản ràng buộc dựa số liệu kế toán b Động điều chỉnh lợi nhuận nhà quản trị Theo PGS.TS Nguyễn Cơng Phương (2005), Việt Nam phổ biến gồm động sau: - Thu hút nguồn tài trợ bên - Chế độ lương, thưởng dành cho nhà quản trị - Tối thiểu hóa chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp 1.2.2 Vận dụng sách kế tốn để điều chỉnh lợi nhuận kế tốn Như theo PGS.TS Nguyễn Cơng Phương (2009), tổng hợp phương án vận dụng để quản trị lợi nhuận Được trích dẫn nghiên cứu PGS.TS Nguyễn Công Phương (năm 2005) Được trích dẫn nghiên cứu PGS.TS Nguyễn Cơng Phương (năm 2009) Được trích dẫn nghiên cứu TS Đường Nguyễn Hưng (năm 2013) nhà quản trị a Lựa chọn phương pháp kế toán a1 Ghi nhận doanh thu a2 Phương pháp xác định giá thành sản phẩm đánh giá sản phẩm dở dang a3 Phương pháp xác định giá trị hàng xuất kho a4 Phương pháp khấu hao TSCĐ b Vận dụng phương pháp kế tốn b1 Chính sách phân bổ chi phí trả trước b2 Chính sách trích trước chi phí c Vận dụng ước tính kế tốn c1 Ước tính lập dự phịng giảm giá hàng tồn kho c2 Ước tính lập dự phịng phải thu khó địi c3 Ước tính lập dự phịng giảm giá đầu tư tài c4 Ước tính thời gian khấu hao TSCĐ c5 Ước tính ghi nhận chi phí phải trả, dự phịng phải trả, quỹ dự phòng trợ cấp việc làm c6 Ước tính phần trăm hồn thành cơng việc ghi nhận doanh thu d Lựa chọn thời điểm thực giao dịch kinh tế - Lựa chọn thời điểm mua hay lý, nhượng bán TSCĐ có ảnh hưởng đến lợi nhuận kế tốn - Nhà quản trị cơng ty định mức chi phí quảng cáo, chi phí sửa chữa, nâng cấp cải tạo TSCĐ chi để từ tác động đến lợi nhuận theo ý muốn chủ quan - Nhà quản trị đẩy lùi thời điểm lập hóa đơn bán hàng sang kỳ sau ngược lại để tác động đến doanh thu, giá vốn hàng bán (chi phí) kỳ để từ tác động đến lợi nhuận theo ý muốn chủ quan - Nhà quản trị bán khoản đầu tư sinh lời thực mua bán cổ phần để biến công ty khác thành công ty con, công ty liên doanh, liên kết từ thay đổi lợi nhuận Tóm lại phương án vận dụng tổng hợp để điều chỉnh lợi nhuận mục tiêu kỳ vài kỳ kế toán tuỳ theo tình hình kinh doanh, đặc điểm doanh nghiệp, mức độ linh hoạt phương pháp kế tốn, trình độ kế tốn viên mục tiêu lợi nhuận nhà quản trị doanh nghiệp 1.3 CÁC MƠ HÌNH NHẬN DIỆN ĐIỀU CHỈNH LỢI NHUẬN CỦA NHÀ QUẢN TRỊ 1.3.1 Nhận diện điều chỉnh lợi nhuận Để nhận diện hành động điều chỉnh lợi nhuận nhà quản trị có nhiều phương pháp khác nhau.Cụ thể: - Trực tiếp kiểm tra đối chiếu báo cáo tài với chứng từ sổ sách liên quan doanh nghiệp nghi ngờ có khả điều chỉnh lợi nhuận - Các nhà nghiên cứu đưa mơ hình để nhận diện việc điều chỉnh lợi nhuận Chênh lệch lợi nhuận báo cáo kết hoạt động kinh doanh dòng tiền báo cáo lưu chuyển tiền tệ tạo biến kế toán mà nhà nghiên cứu thường gọi accruals Do dòng tiền từ hoạt động kinh doanh điều chỉnh, để điều chỉnh lợi nhuận nhà quản trị phải nhận diện biến kế tốn dồn tích điều chỉnh biến Theo nhà nghiên cứu, tổng biến kế tốn dồn tích (TA – total accruals) bao gồm phần: phần gọi accruals điều chỉnh (NDA- nondiscretionary accruals), phần lại gọi accruals điều chỉnh từ hành động điều chỉnh lợi nhuận nhà quản trị (DAdiscretionary accruals) DA lợi nhuận có việc vận dụng sách kế tốn Vì DA quan sát trực tiếp được, để đo lường phần nhà nghiên cứu xác định phần NDA Phần NDA liên quan đến mức độ hoạt động bình thường doanh nghiệp Từ mơ hình nghiên cứu quản trị lợi nhuận thực chất mô hình xác định phần NDA Để xác định phần NDA, PGS.TS Nguyễn Công Phương (2005) tổng hợp bốn mô hình chủ yếu nghiên cứu có liên quan 1.3.2 Các mơ hình nhận diện điều chỉnh lợi nhuận a Mơ hình Healy (1985) Theo cách tiếp cận Healy, phần khơng thể điều chỉnh trung bình tổng biến dồn tích năm trước TAit NDAit = ∑A it −1 t n DAit= TAit/Ait-1 – NDAit Chú thích: n: số năm kỳ ước tính t: năm kiện (năm nghiên cứu hành động điều chỉnh lợi nhuận) i: công ty i cần nghiên cứu hành động điều chỉnh lợi nhuận Theo mô hình Healy, khơng có hành động điều chỉnh lợi nhuận nhà quản trị, DA TA NDA NDA giá trị trung bình TA Hay nói cách khác, NDA khơng 10 Ait-1: Tổng tài sản cuối kỳ t-1 α1, α2, α3: tham số công ty t: kỳ t cần nghiên cứu hành động điều chỉnh lợi nhuận i: công ty i cần nghiên cứu hành động điều chỉnh lợi nhuận Các tham số α1, α2, α3 mơ hình tính ước lượng OLS a1, a2, a3 mơ hình sau:    ∆REV   PPEit  TAit it  + a3   + a2  = a1 A   A   A  +ε  Ait−1  it-1   it−1   it−1  d Mô hình ngành Dechow Sloan (1991) Mơ hình ngành loại bỏ giả thuyết tính ổn định biến kế tốn khơng thể điều chỉnh NDA theo thời gian Mơ hình cho phần NDA chung cho doanh nghiệp ngành Từ đó, NDA xác định thông qua nghiên cứu thực tế hoạt động ngành Mơ hình ngành sau: NDAit = β1 + β median j TAit Ait −1 Trong đó: β1, β2: ước tính qua OLS kỳ ước tính Như sau xác định phần biến kế toán dồn tích khơng thể điều chỉnh NDA, nhà nghiên cứu xác định biến kế tốn dồn tích điều chỉnh DA tuỳ thuộc vào kết tính tốn nhà nghiên cứu đưa kết luận: Nếu DAt > 0: Điều chỉnh tăng lợi nhuận DAt 0: Điều chỉnh tăng lợi nhuận DAt/At-10 Kết cho ta thấy CTCP Đường Biên Hòa (BHS) điều chỉnh tăng lợi nhuận quý 1/2013 (tức quý trước quý thông báo phát hành thêm cổ phiếu) Việc tính tốn tương tự với mẫu nghiên cứu cịn lại Tuy nhiên công ty ngành với cơng ty ước tính tham số a1, a2, a3 khơng cần thu thập số liệu từ báo cáo tài 20 cơng ty ngành khơng cần ước tính lại tham số a1, a2, a3 Từ đó, ta có kết kiểm định mơ hình Modified Jones tổng hợp Bảng Phụ lục * Nhận xét kết phân tích: Từ kết cho thấy có 18 cơng ty tổng số mẫu 19 24 công ty niêm yết Sở giao dịch chứng khoán TP HCM điều chỉnh tăng lợi nhuận, chiếm tỷ lệ 75%, công ty điều chỉnh giảm lợi nhuận (chiếm 25 %) Chọn mẫu cơng ty có DA/TA lớn xem xét doanh thu, giá vốn lợi nhuận biến động so với quý trước Công ty CP Công Nghiệp Khống Sản Bình Thuận (KSA) có điều chỉnh giảm giá vốn bất thường quý 2/2013 chuẩn bị phát hành thêm cổ phiếu quý 3/2013 Công ty CP Đường Biên Hòa (BHS) dịch chuyển phần lợi nhuận quý 2/2013 quý 1/2013 để thu hút nhà đầu tư, tăng giá trị thị trường cổ phiếu Tổng cơng ty CP Khống Sản Ra Rì Hamico (KSS) “tiết giảm” số chi phí sản xuất kinh doanh thay đổi nguồn nguyên liệu đầu vào việc vận dụng sách kế tốn cách có chủ ý nhằm điều chỉnh tăng doanh thu, lợi nhuận để đợt phát hành thêm cổ phiếu quý 3/2013 thành công 3.1.2 Nhận xét kết nghiên cứu Các công ty niêm yết Sở giao dịch chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh điều chỉnh tăng lợi nhuận trước phát hành thêm cổ phiếu Kết kiểm nghiệm mơ hình Modified Jones cho thấy: có 18 cơng ty tổng số mẫu 24 công ty niêm yết Sở giao dịch chứng khoán TP HCM điều chỉnh tăng lợi nhuận, chiếm tỷ lệ 75%, công ty điều chỉnh giảm lợi nhuận chiếm tỷ lệ 25 % Kết phù hợp phần lớn với giả thuyết đặt ra, theo đó, Các công ty niêm yết Sở giao dịch chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh điều chỉnh tăng lợi nhuận trước phát hành thêm cổ phiếu Bên cạnh đó, từ kết nghiên cứu thấy mức độ điều 20 chỉnh lợi nhuận mổi công ty khác Song nhìn chung lớn: nhóm điều chỉnh tăng lợi nhuận có mức điều chỉnh trung bình chiếm khoảng 18,19% tổng tài sản đầu quý (cuối quý trước); nhóm điều chỉnh giảm lợi nhuận có mức điều chỉnh trung bình chiếm khoảng 11,24% tổng tài sản đầu quý (cuối quý trước) Việc điều chỉnh tăng lợi nhuận đem lại kết mong đợi cho cơng ty trên: có đợt chào bán thành công làm tăng vốn điều lệ giá cổ phiếu trung bình ngày thức phát hành cao Đối với 18 công ty trên, việc điều chỉnh tăng lợi nhuận trước đợt phát hành bổ sung cổ phiếu tác động nhiều tới giá cổ phiếu Động để công ty thực việc điều chỉnh tăng lợi nhuận quý chuẩn bị phát hành thêm cổ phiếu để tạo ý nhà đầu tư đánh giá hiệu kinh doanh triển vọng tăng trưởng công ty Qua tăng giá trị thị trường cổ phiếu công ty chào bán thành công Số cịn lại điều chỉnh giảm lợi nhuận công ty tồn nhiều mục tiêu khác công ty ưu tiên cho mục tiêu khác mà mục tiêu thu hút nhà đầu tư 3.2 KẾT LUẬN VÀ GỢI Ý Qua kết kiểm định cho thấy phần lớn công ty niêm yết điều chỉnh tăng lợi nhuận trước phát hành thêm cổ phiếu Mà tiêu lợi nhuận sử dụng phổ biến để đánh giá hiệu hoạt động công ty Cho nên, lợi nhuận bị điều chỉnh theo mong muốn nhà quản trị, nhà đầu tư gặp rủi ro trước định Hơn nữa, nhiều vấn đề khác như: khoản thu ngân sách từ thuế TNDN, chi phí thưởng lợi nhuận, chịu ảnh 21 hưởng từ hành vi Vì vậy, cần thiết phải tăng cường tính trung thực tiêu lợi nhuận, điều kiện thị trường chứng khốn ngày phát triển Qua nghiên cứu nhìn nhận, tác giả đưa kiến nghị quan, tổ chức có liên quan theo hướng sau: 3.2.1 Đối với nhà đầu tư Để có định đầu tư đắn, nhà đầu tư cần có kiến thức đầy đủ BCTC, phân tích logic yếu tố cấu thành nên BCTC để đánh giá xác tiêu lợi nhuận Nhà đầu tư cần trang bị kiến thức hành động điều chỉnh lợi nhuận nhà quản trị Nhà đầu tư cần phải tính tốn biến kế tốn dồn tích sở tiêu lợi nhuận sau thuế dòng tiền từ hoạt động kinh doanh cung cấp báo cáo tài doanh nghiệp dựa vào mơ hình nhận diện điều chỉnh lợi nhuận đơn giản trình bày Healy Model, DeAngelo Model, Friedlan Model, Dechow Sloan Model để tìm biến kế tốn điều chỉnh để nhận diện có hay khơng hành vi điều chình lợi nhuận nhà quản trị Nếu thu thập số liệu, nhà đầu tư vận dụng mơ hình Modified Joens đề tài trình bày để nhận diện hành động quản trị lợi nhuận nhà quản trị nhằm đưa định đắn 3.2.2 Đối với Ủy ban chứng khoán Nhà nước - Cần đạo giám sát thực việc cơng khai thơng tin tình hình tài chính, cơng bố thơng tin nâng cao chất lượng BCTC Đồng thời có biện pháp xử lý nghiêm minh cơng ty có vi 22 phạm việc lập cơng bố BCTC Có thể phạt hành hủy niêm yết nhằm răn đe công ty niêm yết 3.2.3 Đối với kiểm toán viên tổ chức kiểm toán độc lập Việc kiểm toán BCTC cần trọng đến tính trung thực thơng tin BCTC đặc biệt tiêu lợi nhuận bên cạnh việc xem xét tính tn thủ chuẩn mực kế tốn doanh nghiệp bao gồm: - Cần sâu xem xét đến ước tính kế tốn - Cần sâu làm rõ lý việc thay đổi sách kế tốn việc thay đổi sách kế tốn có ảnh hưởng đến doanh thu, chi phí lợi nhuận kỳ so với việc khơng thay đổi để từ người sử dụng thơng tin có nhìn đắn tiêu lợi nhuận doanh nghiệp trường hợp có thay đổi sách kế tốn, tránh khả nhà quản trị vận dụng việc thay đổi sách kế toán để điều chỉnh lợi nhuận theo ý muốn chủ quan - Cần sâu xem xét đến việc phân bổ chi phí trả trước, trích trước chi phí sở lựa chọn số kỳ phân bổ, số kỳ trích trước khoản chi phí nhà quản trị nhằm đảm bảo tính trung thực thông tin cung cấp BCTC 3.2.4 Đối với tổ chức niêm yết Cần tránh chạy theo hấp dẫn lợi ích ngắn hạn trước mắt mà bỏ qua lợi ích lâu dài, cần nâng cao nhận thức vai trò cung cấp thơng tin kế tốn minh bạch, trung thực cho nhà đầu tư Tổ chức niêm yết cần xây dựng hệ thống tiêu để đánh giá lực nhà quản lý, đặc biệt ý kết hợp đánh giá tiêu tài ngắn hạn tiêu tài dài hạn xác định khoản lương thưởng cho nhà quản trị 23 Cần trọng cơng tác kiểm tốn nội bộ, đặc biệt trọng giá trị ước tính kế tốn để đảm bảo cung cấp thơng tin kế tốn xác, trung thực, đầy đủ 3.2.5 Đối với Bộ Tài Chính - Bộ Tài Chính cần tiếp tục hồn thiện hệ thống chuẩn mực kế toán Việt Nam theo hướng coi trọng ước tính kế tốn để lập BCTC Cần có hướng dẫn sử dụng ước tính kế tốn, phải có sở tính tốn xác định khơng thể ước tính cách tùy ý tạo điều kiện cho nhà quản trị vận dụng để điều chỉnh lợi nhuận theo ý muốn chủ quan họ - Cần bắt buộc doanh nghiệp tiết hóa thuyết minh BCTC, phản ánh giải trình thật cụ thể số liệu tiêu Việc chi tiết thực theo hướng nhấn mạnh đến giải trình việc vận dụng phương pháp kế tốn, ước tính kế tốn sở chọn kỳ phân bổ chi phí trích trước chi phí, để người sử dụng BCTC có nhiều thơng tin bên cạnh số liệu kế tốn để đưa định kinh tế - Cần cập nhật hệ thống chuẩn mực kế toán Việt Nam 3.2.6 Đối với quản lý nhà nước Cần tăng cường giám sát hoạt động kiểm toán BCTC nhằm đảm bảo chất lượng hoạt động kiểm toán Cần ban hành quy chế cụ thể mức xử phạt công ty niêm yết không báo cáo trung thực thông tin BCTC: phạt thật nặng nhằm đủ sức răn đe ngăn ngừa hành vi vi phạm 24 KẾT LUẬN Kết nghiên cứu trước cho thấy, tồn tượng điều chỉnh lợi nhuận mục tiêu khác cơng ty niêm yết thu hút đầu tư, tiết kiệm thuế, … Đối với công ty niêm yết trước phát hành thêm cổ phiếu thường có xu hướng điều chỉnh tăng lợi nhuận kế toán để thu hút đầu tư Nghiên cứu nhằm giúp cho đối tượng sử thông tin nhận diện việc điều chỉnh lợi nhuận công ty niêm yết trường hợp pháp hành thêm cổ phiếu thông qua việc thu thập số liệu kiểm định việc điều chỉnh lợi nhuận mơ hình nghiên cứu điều chỉnh lợi nhuận Modified Jones Từ giúp đối tượng sử dụng thơng tin có nguồn thơng tin xác để đưa định đắn Đồng thời nghiên cứu đưa số kiến nghị với bên có liên quan nhằm nâng cao chất lượng thông tin công bố BCTC công ty niêm yết Tuy nhiên, hạn chế nghiên cứu mẫu nghiên cứu việc điều chỉnh lợi nhuận chưa đủ lớn đặc điểm mơ hình nghiên cứu phải thu thập sở số liệu lớn Do đó, nghiên cứu thực cho mẫu năm 2013 Hạn chế làm cho kết nghiên cứu phần bị ảnh hưởng Tuy nhiên nghiên cứu phần giúp đối tượng sử dụng thông tin mà đặc biệt nhà đầu tư nhận biết có hay không hành động điều chỉnh lợi nhuận công ty niêm yết trước phát hành thêm cổ phiếu ... trường cổ phiếu công ty chào bán thành công Số cịn lại điều chỉnh giảm lợi nhuận công ty tồn nhiều mục tiêu khác công ty ưu tiên cho mục tiêu khác mà mục tiêu thu hút nhà đầu tư 3.2 KẾT LUẬN... Jones, với công ty chọn trên, chọn 20 công ty ngành, theo trật tự ưu tiên cơng ty có vốn hóa thị trường từ lớn đến nhỏ cơng ty khơng có thơng báo phát hành thêm cổ phiếu năm 2013 Các công ty chọn... nhuận theo ý muốn chủ quan - Nhà quản trị bán khoản đầu tư sinh lời thực mua bán cổ phần để biến công ty khác thành công ty con, công ty liên doanh, liên kết từ thay đổi lợi nhuận Tóm lại phương