KINH NGHIỆM PHÁT TRIỂN TẬP ĐOÀN KINH TẾ Ở MỘT SỐ NƯỚC TRONG KHU VỰC KINH NGHIỆM PHÁT TRIỂN TẬP ĐOÀN KINH TẾ Ở MỘT SỐ NƯỚC TRONG KHU VỰC TS Vũ Hoàng Nam Tập đoàn kinh tế (TĐKT) mơ hình tổ chức kinh tế tồn nhiều nước giới Mặc dù có nhiều điểm chung mục đích, cấu tổ chức, lĩnh vực hoạt động, sách quản lý nhà nước TĐKT có nhiều điểm khác biệt nước Các TĐKT phát huy mạnh quy mơ trình độ cơng nghệ, góp phần quan trọng tạo tăng trưởng cản trở tăng trưởng kinh tế chúng hoạt động hiệu quả, tạo méo mó cho thị trường thao túng Chính phủ vị độc quyền kinh tế Chính vậy, nghiên cứu kinh nghiệm phát triển TĐKT nước giới có ý nghĩa thực tiễn quan trọng nhằm rút học để quản lý phát triển TĐKT nói chung TĐKT Nhà nước nói riêng Việt Nam bối cảnh Kinh nghiệm phát triển TĐKT Trung Quốc Khi nhắc đến trình tăng trưởng cao giai đoạn dài Trung Quốc nay, nhiều người thường cho doanh nghiệp (DN) tư nhân quy mô nhỏ ví dụ DN TVEs (township and village enterprises) động lực DNNN có quy mô lớn làm ăn thua lỗ, yếu (World Bank, 1996) Tuy nhiên, quan điểm khơng hồn tồn xác Dù DNNN khơng cịn thống trị giữ vai trò quan trọng kinh tế Trung Quốc, đặc biệt số ngành sản xuất lắp ráp ô tô, dược phẩm, điện tử, hóa dầu, viễn thơng ngân hàng Trong suốt trình 30 năm cải cách kinh tế, Trung Quốc tiến hành tái cấu DN nói chung DNNN nói riêng theo nhiều TĐKT Nhà nước có quy mơ vừa lớn thành lập từ DNNN cũ Từ năm 1992, Trung Quốc bắt đầu tiến hành cổ phần hóa DNNN Tại Đại hội Đảng Cộng sản lần thứ 15 diễn vào tháng 9/1997, Trung Quốc đưa chương trình cải cách mang tên zhuada fangxiao nhằm khuyến khích phát triển DN vừa lớn[1] có TĐKT Nhà nước với ba mục tiêu chính: 1) Xây dựng đến tập đồn lớn có tên danh sách 500 cơng ty lớn giới vào năm 2000; 3) Phát triển tập đoàn DN lĩnh vực chiến lược; 3) Phát triển hệ thống DNNN đại vào năm 2010 Thành lập TĐKT cách thức Trung Quốc tiến hành để xây dựng hệ thống DNNN đại Theo Tổng cục Thống kê Trung Quốc, TĐKT bao gồm tổ chức độc lập mặt pháp lý gọi công ty công ty mẹ sở hữu phần tồn Theo Cơ quan Quản lý Cơng nghiệp Thương mại (SAIC), TĐKT hệ thống công ty mẹ - liên kết với tài TĐKT tập hợp thực thể có tư cách pháp nhân bao gồm công ty mẹ, công ty con, công ty mà công ty mẹ không nắm cổ phần khống chế thành viên khác SAIC đưa tiêu chí TĐKT là: cơng ty mẹ cần phải có vốn đăng ký 50 triệu Nhân dân tệ (NDT), phải có công ty con, tổng vốn đăng ký cơng ty mẹ 100 triệu NDT Các TĐKT pháp nhân phải đăng ký Cơ quan Quản lý Công nghiệp Thương mại Khi thành lập TĐKT, Trung Quốc đưa nguyên tắc sau: Trong ngành, lĩnh vực không cần mở cửa, khơng cho phép nước ngồi tư nhân đầu tư thành lập số TĐKT để tránh độc quyền tăng chất lượng sản phẩm, tăng hiệu hoạt động Không cho phép thành lập TĐKT Tổng công ty ngành Đảm bảo cạnh tranh lành mạnh, nghiêm cấm hoạt động lũng đoạn thị trường phong tỏa khu vực, tự tham gia rút khỏi TĐKT; Trong ngành, lĩnh vực có tính cạnh tranh cao (tức cho phép nước tư nhân đầu tư) ngành, lĩnh vực cần chiếm lĩnh thị trường nước ngồi cho phép thành lập TĐKT mà nhà nước giữ địa vị chi phối; Công ty mẹ tập đồn phải DN lớn có vốn đăng ký tổi thiểu 50 triệu NDT có công ty thành viên Tổng số vốn đăng ký tập đoàn phải lớn 100 triệu NDT Tất thành viên tập đoàn phải có tư cách pháp nhân; Ưu tiên lựa chọn DN thuộc ngành nghề, lĩnh vực quan trọng, giữ vị trí then chốt kinh tế quốc dân để phát triển thành TĐKT Việc hình thành TĐKT phải có tác động tích cực tới điều chỉnh cấu sản xuất cấu sản phẩm Trước hết cần hình thành TĐKT trọng điểm có khả thúc đẩy ngành sản xuất khác phát triển, tác động tích cực tới việc nghiên cứu triển khai sản xuất mặt hàng chất lượng cao đáp ứng nhu cầu thị trường; Phân định rõ chức quản lý kinh doanh với chức quản lý hành Cơng ty mẹ tập đồn khơng thể thực hai chức Tập đồn khơng phải quan quản lý nhà nước mà tổ chức kinh tế Mối quan hệ công ty mẹ DN thành viên quan hệ sở hữu cổ phần quan hệ kỹ thuật sản xuất mà khơng phải quan hệ lệ thuộc hành Năm 1997, 3000 DN Trung Quốc sáp nhập với ba tập đồn có quy mơ lớn thành lập ngành quan trọng bao gồm hai tập đồn dầu khí tập đồn thép Từ đó, nhiều tập đồn thành lập lĩnh vực hàng không, điện gia dụng, ngoại thương… với quy mô ngày lớn (Bảng Bảng 2) Năm 1998, 512 DNNN lựa chọn DN để thành lập TĐKT Nhà nước Các TĐKT chiếm 1% tổng số DNNN Trung Quốc chiếm 61% doanh thu, 83% lợi nhuận trước thuế, 88% tăng trưởng công nghiệp DNNN (Smyth, 1999) Bảng 1: Sự phát triển TĐKT Trung Quốc Các tiêu 1997 1998 1999 2000 2001 Số lượng TĐKT 2369 2472 2757 2655 2710 Giá trị tài sản trung bình (100 triệu 5034 6699 8732 10698 12804 NDT) 3 Doanh thu trung bình (100 triệu 2820 NDT) 3507 4376 53259 65622 Số lao động trung bình (1000 1850 người) 2090 2342 22817 25244 Nguồn: Cục Thống kê Quốc gia Trung Quốc (2001) Bảng 2: Số lượng TĐKT Trung Quốc phân theo lĩnh vực hoạt động năm 2001 Nông nghiệp, lâm nghiệp, chăn nuôi thủy sản 34 Khai thác mỏ 87 Công nghiệp chế tạo 1663 Sản xuất cung cấp điện, thủy điện, nhiệt điện 57 Xây dựng 131 Dịch vụ vận tải, bưu viễn thơng 60 Bán bn, bán lẻ lương thực, thực phẩm 422 Ngân hàng bảo hiểm Bất động sản 127 Tổng cộng 2710 Nguồn: Cục Thống kê Quốc gia Trung Quốc (2001) Có hai loại hình TĐKT Trung Quốc Loại thứ bao gồm công ty nhỏ chủ yếu tư nhân Loại thứ hai bao gồm công ty lớn chủ yếu DNNN liên kết với giống mơ hình tập đồn Keiretsu Nhật Bản (Bảng 3) Đến cuối năm 2000, có khoảng 2655 TĐKT Trung Quốc (Chen, 2009) Năm 2003, Cơ quan Quản lý Theo dõi Tài sản Nhà nước (SASAC) trực thuộc Hội đồng Nhà nước Trung Quốc thành lập SASAC thay mặt Nhà nước quản lý tài sản 189 DNNN/TĐKT nhà nước lớn Trung Quốc quyền bổ nhiệm, thay giám đốc DNNN/ TĐKT Nhà nước Năm 2004, Trung Quốc có 2764 TĐKT lớn có 1546 TĐKT Nhà nước (Yu cộng sự, 2008) Bảng 3: Số lượng TĐKT Trung Quốc phân theo hình thức sở hữu năm 2001 Sở hữu nhà nước chiếm đa số 1651 Nhà nước nắm giữ cổ phần tương 135 đốilớn Sở hữu tập thể đa số 278 Tập thể nắm giữ cổ phần tương đối lớn 79 Khác 567 Tổng số 2710 Nguồn: Cục Thống kê Quốc gia Trung Quốc (2001) Các TĐKT Trung Quốc giống với TĐKT nước khác Nhật Bản Hàn Quốc Điểm khác biệt nằm chỗ, TĐKT nước khác hầu hết tổ chức tư nhân TĐKT Trung Quốc gồm hai loại TĐKT nhà nước (các DNNN công ty mẹ) TĐKT phi nhà nước (DN tập thể DN tư nhân cơng ty mẹ) TĐKT nhà nước chiếm đa số Các TĐKT Nhà nước Trung Quốc có cấu trúc dựa mạng lưới DN hạt nhân liên kết DNNN Tổng cơng ty Nhà nước (Hình 1) Từ cuối kỷ XX, Trung Quốc đẩy mạnh q trình tư nhân hóa DNNN có quy mơ nhỏ, đồng thời sáp nhập DNNN thành tổng công ty lớn Các tổng công ty phân quyền kinh doanh cho DN thành viên, đa dạng hóa sở hữu, nắm giữ cổ phần đan chéo DN thành viên Sau đó, Trung Quốc tập trung nguồn lực phát triển tổng công ty lớn thành tập đoàn đủ mạnh để cạnh tranh đặc biệt lĩnh vực kinh tế chủ đạo công nghiệp luyện kim, đóng tàu, điện tử viễn thơng, phần mềm, dược phẩm ngành khác Các TĐKT Trung Quốc tạo cơng ty tài riêng có vai trị giống Ngân hàng mơ hình tập đồn Keiretsu Nhật Bản ngân hàng DNNN Tuy nhiên, ngân hàng khơng phép khơng muốn kiểm sốt hoạt động cơng ty TĐKT Hình 1: Mơ hình TĐKT Nhà nước Trung Quốc Xét chiến lược đa dạng hóa ngành nghề, TĐKT nhà nước chuyển dần từ đa dạng hóa kinh doanh ngành khơng liên quan tới sang ngành liên quan với (ví dụ ngành công nghiệp thượng nguồn hạ nguồn, tài logistics) Ngược lại, TĐKT phi nhà nước lại chuyển dần từ việc tập trung số ngành (ví dụ sản phẩm) sang đa dạng hóa ngành có liên quan tới (những ngành rủi ro cao lợi nhuận lớn, công nghệ thông tin, công nghệ sinh học, bất động sản) Xét chiến lược đa dạng hóa, TĐKT Nhà nước Trung Quốc có chiến lược đa dạng hóa ngành nghề kinh doanh so với TĐKT tư nhân Trung Quốc so với TĐKT nước khác (Ma Lu, 2005) Vì TĐKT Nhà nước Trung Quốc chủ yếu thành lập từ DNNN trước nên thành lập ngành nghề kinh doanh thường đa dạng hóa bao gồm khách sạn, bệnh viện, trường học… Tuy nhiên, sau thành lập, TĐKT Nhà nước thường tập trung vào lĩnh vực kinh doanh Các lĩnh vực kinh doanh liên quan tới dịch vụ chủ yếu tập trung vào dịch vụ tài logistics Chính phủ Trung Quốc yêu cầu TĐKT phải tập trung vào lĩnh vực kinh doanh để chiếm lĩnh thị trường nước quốc tế Amsden Hikino (1994) cho thấy tập đoàn nước có ngành nghề kinh doanh đa dạng tập đồn nước phát triển tập đồn nước khơng thể phát triển cơng nghệ hàng đầu khơng thể có vị trí độc quyền thị trường Chiến lược hoạt động TĐKT Trung Quốc đa dạng hóa, sản xuất kinh doanh theo chiều sâu tiến tới quốc tế hóa Nhiều TĐKT Trung Quốc tiến hành đầu tư nước ngoài, hợp tác kinh doanh với đối tác nước ngồi ví dụ TĐKT Hố chất Trung Quốc thành lập 54 chi nhánh nơi giới đầu tư nước 200 triệu USD, Cơng ty Đầu tư Tín dụng Quốc tế Trung Quốc hợp tác với ba công ty Nhật Bản lập Công ty Thương mại Tokyo… Các TĐKT Nhà nước Trung Quốc thường nhận khoản vay trợ cấp từ ngân hàng nhà nước kiểm soát, cấp đất với giá rẻ thường hoạt động lĩnh vực độc quyền, ưu đãi đầu tư từ nguồn vốn FDI Ngoài ra, giống DNNN, TĐKT Nhà nước Trung Quốc hưởng ưu đãi như: hưởng sách thuế quan phi thuế quan để hạn chế nhập khẩu, bảo hộ ngành công nghiệp non trẻ, ưu đãi thuế tín dụng cho ngành liên quan tới lượng nguyên liệu ví dụ dầu thơ gas, sản xuất thép, kim loại màu, ngành cơng nghiệp “trụ cột” có vai trị quan trọng kinh tế hóa dầu, máy móc hạng nặng, thiết bị phát điện, tô xây dựng, ngành phục vụ quân sự, lượng nguyên tử vũ trụ, ngành sử dụng công nghệ mới, tách bạch quyền sở hữu quyền quản lý để TĐKT có quyền tự chủ kinh doanh cao hơn, Hội đồng quản trị chịu áp lực Chính phủ hơn, cho phép số TĐKT niêm yết cổ phiếu thị trường chứng khốn nước ngồi Chính phủ Trung Quốc can thiệp vào TĐKT Nhà nước biện pháp góp vốn vào TĐKT, kiểm sốt tài TĐKT thông qua ngân hàng thương mại nhà nước, bổ nhiệm cán quản lý đảng viên Chi TĐKT Cho tới nay, Chính phủ Trung Quốc cịn can thiệp vào cấu tổ chức TĐKT Nhà nước Các chức vụ Bí thư Chi bộ, Tổng giám đốc, Phó Tổng giám đốc Chính phủ Trung Quốc bổ nhiệm Tuy nhiên, kiểm soát nới lỏng TĐKT có nhiều quyền tự chủ kể tự chủ tài Sự can thiệp Chính phủ Trung Quốc vào thị trường thể cụ thể hai danh sách Danh sách thứ đưa năm 2006 xác định khu vực chiến lược mà Chính phủ cần phải kiểm sốt tồn diện bao gồm: quốc phịng, sản xuất phân phối điện, xăng dầu hóa dầu, viễn thơng, than, hàng không dân dụng, vận tải thủy Trong khu vực có DNNN tồn Danh sách thứ hai bao gồm ngành “cơ hay trụ cột” kinh tế bao gồm: chế tạo máy, ô tô, công nghệ thông tin, xây dựng, sắt thép, khai khống, hóa chất Trong ngành Chính phủ giữ vai trị chủ đạo khu vực tư nhân gặp phải nhiều khó khăn hoạt động Nhiệm vụ TĐKT Nhà nước thường đồng thuận theo đạo từ phía Chính phủ Mơ hình giúp Chính phủ tiếp tục kiểm sốt TĐKT Nhà nước Để trả lời cho câu hỏi can thiệp trực tiếp Nhà nước có tác động tích cực hay tiêu cực tới hoạt động kinh doanh TĐKT, Chen (2010) nghiên cứu 76 TĐKT Trung Quốc kết luận TĐKT phần vốn Nhà nước sở hữu lớn kết kinh doanh thấp TĐKT nhận hỗ trợ ngân hàng thuộc sở hữu nhà nước nhiều kết kinh doanh tốt Nghiên cứu cho thấy tác động Nhà nước có mặt tích cực mặt tiêu cực tùy theo cách thức tác động tới TĐKT Mặc dù can thiệp sâu Trung Quốc vào TĐKT Nhà nước phần làm giảm hiệu hoạt động TĐKT Nhà nước vấn đề tham nhũng nhiều người đánh giá TĐKT Nhà nước Trung Quốc đạt thành công định So với TĐKT Nhà nước nước khác, TĐKT Nhà nước Trung Quốc tập trung nguồn lực vào số lĩnh vực chủ chốt nên đạt thành công định chiếm lĩnh thị trường nước, tạo số lượng lớn công ăn việc làm cho người lao động Tuy vậy, hoạt động TĐKT Nhà nước Trung Quốc nhiều bất cập Thứ nhất, Trung Quốc trọng tới cắt giảm chi phí mở rộng quy mô mà không trọng tới việc cải tiến cách thức quản trị DN Việc thành lập TĐKT Nhà nước với quy mô lớn thường mang tính chủ quan kết hợp đơn DN có điểm chung với để mở rộng quy mơ Việc đa dạng hóa ngành nghề kinh doanh nhanh không giúp giảm rủi ro mà cịn mang lại bất lợi cho tập đoàn Thứ hai, tỷ lệ nợ tài sản cao dẫn tới sụp đổ hệ thống tài khoản nợ xấu ngân hàng gia tăng hầu hết tập đoàn vay vốn từ ngân hàng Thứ ba, TĐKT Nhà nước nhận ưu đãi đặc biệt mà lẽ phải dành cho khu vực tư nhân Thứ tư, trường hợp Chaelbol Hàn Quốc, TĐKT Nhà nước Trung Quốc có quan hệ mật thiết với Chính phủ ngân hàng quốc doanh Hiện Trung Quốc tích cực để giải vấn đề Kinh nghiệm phát triển tập đoàn Keiretsu Nhật Bản Sự hình thành tập đồn Keiretsu Nhật Bản năm 1950 Các tập đoàn Keiretsu tập đoàn kinh tế áp dụng mơ hình Keiretsu để tổ chức liên kết cơng ty thành viên cách có hệ thống Mơ hình Keiretsu xuất thông qua hoạt động liên kết công ty với việc mua cổ phần để hình thành liên minh liên kết theo chiều ngang nhiều lĩnh vực ngành nghề khác Trong năm 1980, tập đoàn Keiretsu đạt thành công lớn không thị trường nước mà thị trường xuất Ví dụ tập đồn Mitsubishi, tập đồn Keiretsu lớn Nhật Bản, chiếm 27% thị phần thị trường ô tô Nhật Bản Các Keiretsu Nhật Bản chia thành hai loại: liên kết theo chiều dọc (hay liên kết công nghiệp) liên kết theo chiều ngang (hay liên kết tài chính) Các Keiretsu liên kết theo chiều dọc bao gồm nhà cung cấp thượng nguồn nhà phân phối hạ nguồn gắn kết chặt chẽ với công ty chế tạo thương mại lớn Các nhà cung cấp thượng nguồn thường tổ chức theo nhiều lớp khác Các tập đoàn liên kết theo chiều dọc thường hình thành từ DN nhỏ, vừa, lớn công đoạn sản xuất khác Các DN lớn tập đoàn đứng tổ chức hoạt động sản xuất Có tập đoàn Keiretsu kiểu Nhật Bản bao gồm: Sony, Hitachi, Kobe Steel, Toshiba, Fujitsu (Ma Lu, 2005) Các Keiretsu liên kết theo chiều ngang thường bao gồm ngân hàng thương mại với định chế tài khác liên kết với nhiều công ty thương mại công ty sản xuất lớn Các tập đoàn liên kết theo chiều ngang thường hình thành từ DN hoạt động ngành khơng có liên quan với thơng qua quan hệ sở hữu cho vay vốn Có tập đoàn Keiretsu kiểu Nhật Bản bao gồm: Mitsubishi, Mitsui, Sumitomo (Ma Lu, 2005) Mô hình tập đồn Keiretsu thường có ngân hàng liên kết DN thành viên thơng qua quan hệ tín dụng quan hệ sở hữu hay chi phối vốn cổ phần Ngân hàng thường xuyên theo dõi DN Tuy nhiên ngân hàng không can thiệp vào hoạt động DN DN hoạt động tốt hỗ trợ DN DN gặp khó khăn.Trong tập đồn Keiretsu liên kết tài Mitsui, Mitsubishi, Sumitomo, cơng ty thành viên tập đoàn đưa định kinh doanh độc lập với công ty thành viên khác Tuy nhiên, công ty thành viên hỗ trợ lẫn trường hợp cụ thể ví dụ cho vay nội lẫn nhau, hỗ trợ marketing nước Các thành viên tập đoàn Keiretsu ưu tiên giao dịch mua bán với nhiều so với bên Các tập đoàn Keiretsu liên kết theo chiều ngang Nhật Bản coi trọng cạnh tranh để phát triển Mặc dù có hỗ trợ lẫn thành viên tập đồn thường DN tập đồn Keiretsu mua đầu vào cơng ty có mức giá thấp cơng ty hay tập đoàn Nếu giá bán đầu vào cơng ty thành viên tập đồn cao cơng ty bên ngồi tập đồn DN tập đồn u cầu nhà cung cấp phải cung cấp sản phẩm mức giá thấp tương tự Nếu đáp ứng yêu cầu này, công ty thành viên tập đồn khơng thể bán sản phẩm cho DN Đây chế quan trọng để trì phát triển tập đồn Nếu tập đồn khối đóng kín khơng chịu sức ép cạnh tranh từ bên ngồi khả tập đồn khơng thể cạnh tranh cao Trên thực tế, ranh giới phân chia hai loại hình Keiretsu nói khơng rõ ràng Trong hệ thống tập đoàn Keiretsu, quản lý Keiretsu người bên Nếu Keiretsu bị sáp nhập nghĩa tất quản lý bị việc Điều buộc lãnh đạo Keiretsu phải thiết lập mối quan hệ chặt chẽ với với người lao động sở người lao động sẵn sàng nhận mức lương thấp vị trí làm việc đảm bảo lâu dài hơn, hội thăng tiến nhiều hưởng quyền lợi khác hỗ trợ nhà ở, đào tạo Vì vậy, người lao động Keiretsu thường làm việc miệt mài để giữ vững vị trí cơng ty thị trường cạnh tranh khốc liệt tạo mức độ tăng trưởng mạnh cho Keiretsu Các tập đoàn Keiretsu Nhật Bản thường sản xuất kinh doanh nhiều lĩnh vực khác Ví dụ tập đồn Mitsubishi Sumitomo kinh doanh lĩnh vực bao gồm: ngân hàng bảo hiểm, thương mại, khai khoáng, xây dựng, thực phẩm đồ uống, hóa chất, kính gốm sứ, kim loại, máy móc, điện máy, thiết bị vận tải, bất động sản, vận tải giao nhận (Lai, 1999) Một đặc điểm quan trọng hoạt động cấu tổ chức tập đồn Keiretsu quan hệ chặt chẽ với Chính phủ Nhật Bản Chính phủ Nhật Bản can thiệp vào hoạt động kinh doanh tập đoàn Keiretsu ngược lại tập đồn Keiretsu có ảnh hưởng lớn tới việc hoạch định sách Chính phủ Ví dụ điển hình tập đồn Keiretsu liên kết theo chiều ngang với thành viên nhà sản xuất nước “lobby” Chính phủ Nhật Bản để hạn chế nhập từ nước ngoài, nhập hàng tiêu dùng Các quan chức Chính phủ Nhật Bản nghỉ hưu thường làm việc cho tập đồn Keiretsu Vì vậy, tập đồn Keiretsu can thiệp vào sách Chính phủ Nhật Bản Ví dụ phát triển ngành công nghiệp ô tô Nhật Bản cho thấy rõ can thiệp Chính phủ vào lĩnh vực kinh doanh Trong năm 1920 – 1930, hai công ty Ford General Motors chiếm 90% thị trường Nhật Bản Chính phủ Nhật Bản cấp giấy phép sản xuất ô tô cho hai công ty nội địa Toyota Nissan Chính phủ đặt hàng từ hai cơng ty Vì vậy, Toyota Nissan phát triển nhanh Vào năm 1950, ô tô nhập có xu hướng tăng thị trường nước, Chính phủ Nhật Bản áp dụng hàng rào thuế quan phi thuế quan cao làm cho nhập giảm mạnh Bộ Công thương Nhật Bản (MITI) tìm cách nâng cấp cơng nghệ sản xuất động cách thỏa thuận với DN nước để thành lập liên doanh sản xuất động tơ vịng vài năm công nghệ chuyển giao cho DN nước Sự can thiệp sâu Chính phủ hoạt động kinh doanh TĐKTNN thường cho tạo nhiều vấn đề xấu Tuy nhiên, Wade (1990) cho can thiệp tạo tăng trưởng nhanh chóng Hàn Quốc Nhật Bản so với nước phát triển khác Hệ thống Keiretsu Nhật Bản có nhược điểm tập đồn vay vốn dễ dàng nên sử dụng không hiệu cam kết ngân hàng, người lao động hỗ trợ DN lớn nên giúp DN phát triển nhanh Kinh nghiệm phát triển Chaebol Hàn Quốc Rất nhiều Chaelbol Hàn Quốc thành lập từ lâu ví dụ Samsung năm 1938, Hyundai năm 1947 trình đẩy mạnh phát triển Chaebol bắt đầu Hàn Quốc tiến hành kế hoạch phát triển kinh tế lần thứ năm 1962 Chính phủ Hàn Quốc lựa chọn lĩnh vực kinh tế chiến lược để tập trung đầu tư hình thức trợ cấp cho vay với lãi suất thấp Vào năm 1970, Chính phủ Hàn Quốc ưu đãi lãi suất cho vay thấp cho tập đoàn kinh tế Chaelbol Điều giúp cho TĐKT Hàn Quốc phát triển nhanh chóng Vào cuối năm 1970, Hàn Quốc khuyến khích Chaelbol phát triển ngành công nghiệp nặng dệt, xây dựng, điện Sau khủng hoảng tài năm 1997, Hàn Quốc có sách cải tiến Chaelbol như: giảm tỷ lệ vốn vay vốn chủ sở hữu xuống 200%; cấm sở hữu chéo thành viên; cấm trao đổi không công thành viên Sau khủng hoảng tài chính, số lượng Chaelbol giảm đáng kể từ số 30 năm 1996 xuống khoảng 15 năm 2001 Trong danh sách Chaelbol lớn Hyundai, Samsung, LG, SK, Hanwha, Lotte, Kumho, Doosan, Daelim, Hansol, Hyosung, Dongkuk, Kolon, Dongbu, Dongyang, Miwon Nhiều Chaelbol tiếng Daewoo, Kia, Ssangyoung khơng cịn nằm danh sách nữa.Các Chaelbol Hàn Quốc bao gồm: Hyundai, Samsung, LG, Daewoo International (Ma Lu, 2005) Khơng giống mơ hình Keiretsu Nhật Bản, mơ hình Chaebol Hàn Quốc lại lấy trung tâm liên kết công ty gia đình liên kết thơng qua quan hệ sở hữu hay chi phối vốn cổ phần công ty (Hình 2) Các Chaelbol Hàn Quốc xây dựng hệ thống quản lý dựa bốn mối quan hệ: quan hệ gia đình, quan hệ đồng mơn, quan hệ vùng, quan hệ với phủ Các cơng ty gia đình có mối quan hệ “thân hữu” với Chính phủ nhận nhiều ưu đãi từ phía Chính phủ Các Chaelbol thường tuyển dụng quan chức phủ hưu, cung cấp khoản tài trợ cho nhà hoạt động trị chí hối lộ quan chức Chính phủ Ngược lại, Chaebol chịu định hướng Chính phủ mục tiêu kinh doanh, mục tiêu xã hội khác khơng bị ràng buộc.Theo Amsden Hikino (1994), Chaelbol quan hệ mật thiết với Chính phủ nên gây hai vấn đề lớn Thứ nhất, Chaelbol phụ thuộc nhiều vào vốn vay từ Chính phủ nên khơng thể trở nên cạnh tranh thị trường Thứ hai, Chính phủ can thiệp sâu vào việc quản trị Chaelbol Ở Hàn Quốc, Chính phủ can thiệp để phát triển loạt ngành cơng nghiệp ví dụ ngành đóng tàu, ngành hóa chất, điện tử, tơ, hóa dầu… khu vực tư nhân không muốn làm Nhờ đó, loạt tập đồn lớn phát triển Samsung, Daewoo, Sangyong, Sankyong… Hình 2: Mơ hình tập đồn Chaelbol Hàn Quốc Cũng giống mơ hình tập đồn khác, Chaebol có xu hướng mở rộng phạm vi hoạt động, bành trướng đa ngành, đa lĩnh vực Một lý giải thích cho việc giai đoạn đầu phát triển kinh tế, thị trường bao gồm sản phẩm, vốn, lao động chưa hình thành phát triển nên công ty Hàn Quốc thường tự đầu tư nội công ty Có thể lấy ví dụ cơng ty LG Cuối năm 1940, công ty LG bắt đầu kinh doanh kem bôi mặt Tuy nhiên, vào thời điểm đó, khơng có cơng ty sản xuất nắp nhựa phù hợp cho lọ kem Do vậy, LG bắt đầu sản xuất đồ nhựa Tuy nhiên, sản xuất nắp chai nhựa cho lọ đựng kem khơng khai thác hết cơng suất xưởng Vì vậy, LG sản xuất lược, bàn chải đánh răng, hộp đựng xà phòng, cánh quạt, điện thoại Tiếp theo, việc sản xuất cánh quạt điện thoại dẫn LG tới sản xuất lĩnh vực điện, điện tử, thiết bị thông tin Việc kinh doanh sản phẩm nhựa dẫn LG tới lĩnh vực lọc dầu Công ty lọc dầu phải mua bảo hiểm lớn nên LG thành lập công ty kinh doanh lĩnh vực bảo hiểm Về cấu, nói Chaelbol Hàn Quốc có mối liên kết theo chiều dọc chặt chẽ giới thời gian đầu thị trường chưa phát triển nên Chaelbol thường phải liên kết với nhà cung cấp để đảm bảo đầu vào cho sản xuất Các Chaelbol lớn LG, Samsung, Hyundai thực liên kết theo chiều dọc trước tiến hành đa dạng hóa hoạt động sản xuất kinh doanh Trong chiến lược đa dạng hóa mình, Chaelbol đầu tư vào lĩnh vực tài khơng phải vào ngân hàng mà vào định chế tài phi ngân hàng bảo hiểm công ty đầu tư Các cơng ty thành viên Chaelbol có mối liên kết chặt chẽ với vốn Khi Chaelbol thành lập chi nhánh mới, phần lớn vốn chi nhánh công ty thành viên khác Chaelbol Các định liên quan tới kinh doanh thành viên phải thông qua trụ sở Trong Chaelbol, cơng ty thành viên chịu kiểm soát mặt tập đồn Quyền sở hữu quyền quản lý khơng chia sẻ cổ đông mà tập trung cao độ tay người sáng lập thành viên gia đình họ Các cổ đơng thiểu số bên ngồi khơng có quyền tham gia cử đại diện tham gia vào việc định Các Chaelbol thường tuyển dụng quan chức cao cấp Chính phủ hưu quan Ủy ban Kế hoạch Kinh tế, Văn phòng Tổng thống… vào làm việc để tận dụng khai thác thông tin mối quan hệ cá nhân chuyên gia Sự phát triển Chaelbol chịu ảnh hưởng lớn sách cơng nghiệp hóa Chính phủ Trong giai đoạn 19621972, Chính phủ Hàn Quốc tập trung thực sách cải cách xây dựng thể chế nhằm đẩy mạnh cơng nghiệp hóa hướng vào xuất Trong gia đoạn 1973-1979, Hàn Quốc lựa chọn số ngành công nghiệp trọng điểm công nghiệp nặng cơng nghiệp hóa chất để đầu tư Chính phủ ưu đãi thuế, tài kiểm sốt hàng nhập để khuyến khích cơng ty lớn bao gồm Chaelbol tham gia vào lĩnh vực Các Chaelbol thường xuyên thay đổi vị trí công tác nhà quản lý cao cấp Sau thời gian làm việc chi nhánh, nhà quản lý cao cấp điều động tới làm việc chi nhánh khác Việc thuyên chuyển vị trí cơng tác vừa cơng cụ để trì kỷ luật nhà quản lý vừa tạo cạnh tranh nhà quản lý để có vị trí quản lý cao Trước khủng hoảng tài Châu Á năm 1997, Chaelbol Hàn Quốc gặp phải nhiều vấn đề khó khăn Thứ nhất, tỷ lệ nợ tổng tài sản cao Tỷ lệ nợ tổng tài sản trung bình 30 Chaelbol vào thời điểm cuối năm 1997 518,9% (Vũ, 2005) Tỷ lệ nợ tài sản TĐKT lớn Samsung, Hyundai, LG, Kia… cao 400% Một số TĐKT Ssangyong Doosan chí cịn có tỷ lệ nợ tài sản lên tới 1000% [2] Một đặc điểm quan trọng khoản nợ ngắn hạn chiếm tỷ trọng lớn tổng số nợ Tỷ lệ nợ tổng tài sản cao do: Chính phủ Hàn Quốc cho Chaelbol vay với lãi suất thấp sẵn sàng hỗ trợ Chaelbol gặp khó khăn vốn; tỷ lệ tiết kiệm thấp dẫn tới thiếu hụt vốn nước Chaelbol phải vay vốn từ nước ngồi; Chính phủ ln giữ giá đồng nội tệ cao khuyến khích Chaelbol vay nhiều hơn; Sự quản lý yếu ngân hàng tổ chức tài Chaelbol; người sáng lập quản lý muốn huy động vốn để mở rộng lĩnh vực kinh doanh Thứ hai khả sinh lợi thấp Năm 1997, TĐKT niêm yết thị trường chứng khốn có mức lợi nhuận doanh thu bán hàng -1,45% Thứ ba yếu việc quản lý Chaelbol Các Chaelbol ln muốn mở rộng quy mơ q mức tin với quy mơ lớn Chính phủ ln đứng giúp đỡ họ gặp khó khăn Trên thực tế, Chính phủ thời gian dài khơng cho phép Chaelbol hoạt động yếu phá sản hay nói cách khác TĐKT khơng phải đứng trước rủi ro bị buộc phải phá sản Chính phủ lo ngại việc phá sản gây hậu mặt xã hội trị Giám đốc điều hành Chaelbol phụ thuộc lớn vào Chủ tịch Chaelbol không độc lập quản lý nên đưa định phục vụ cho quyền lợi Chủ tịch phục vụ cho lợi ích đa số cổ đơng Mặc dù có sở hữu chéo thành viên TĐKT thành viên vai trị nhiều việc điều hành cơng ty TĐKT Các ngân hàng phép sở hữu tối đa 10% vốn tổ chức phi tài nên khơng có vai trị lớn việc kiểm sốt cơng ty TĐKT Các nhà đầu tư nhỏ thường không quan tâm tới hoạt động kinh doanh TĐKT họ cho giá cổ phiếu không phụ thuộc vào lợi nhuận ngắn hạn TĐKT (Vũ, 2005) Bên cạnh đó, hệ thống kế tốn Hàn Quốc khác biệt so với chuẩn mực kế toán quốc tế thiếu minh bạch thiếu thơng tin liên quan tới báo cáo tài TĐKT biểu cho quản lý yếu Sự yếu việc quản lý Chaelbol thể can thiệp sâu Chính phủ vào hoạt động sản xuất kinh doanh Chaelbol thơng qua việc kiểm sốt khoản tín dụng thơng qua ngân hàng Kể từ sau khủng hoảng tài Châu Á năm 1997, Chính phủ Hàn Quốc tiến hành nhiều biện pháp để cải cách Chaelbol Chương trình cải cách Chaelbol phần chịu áp lực IMF Năm 1998, Hàn Quốc đưa nguyên tắc cải tổ bao gồm vấn đề quan trọng bật sau: áp dụng nguyên tắc kế toán quốc tế, áp dụng hệ thống báo cáo tài thống nhất, định giám đốc từ bên ngoài, thiết lập ủy ban kiểm tốn bên ngồi, thỏa thuận với ngân hàng cải thiện cấu vốn, hoàn thiện thủ tục sáp nhập tự hóa hồn tồn hoạt động sáp nhập, tập trung vào hoạt động kinh doanh cốt lõi, hoàn thiện thủ tục phá sản gia tăng nguy phá sản công ty Một vấn đề lớn Chaelbol đa dạng hóa mức lĩnh vực kinh doanh đa dạng hóa yếu tố giúp cho Chaelbol thành công khứ Điều buộc Chaelbol phải huy động trả chi phí vốn nhiều phải đối mặt với phức tạp gia tăng chi phí hệ thống quản lý Theo Vũ (2005), Hàn Quốc thực chủ trương hợp lý hóa cơng nghiệp với sách khác bao gồm: hợp lý hóa cơng ty từ 1969 đến 1972, hợp lý hóa cơng nghiệp năm 1972, điều chỉnh đầu tư vào ngành công nghiệp nặng từ cuối năm 1970 đến đầu năm 1980 Từ năm 1991, Hàn Quốc đưa nhiều giải pháp để hạn chế đa dạng hóa mức lĩnh vực kinh doanh Chaelbol bao gồm: loại bỏ giới hạn gia nhập ngành, hỗ trợ DN vừa nhỏ, giảm dần giới hạn đầu tư nước ngoài, tổ chức hệ thống xét duyệt dự án kinh doanh trước đầu tư, bắt buộc công ty phải trả tiền thuê đất sử dụng cho dự án kinh doanh Từ năm 1993, Hàn Quốc yêu cầu Chaelbol thực giới hạn trần đầu tư vào kinh doanh không 25% tổng giá trị tài sản, đầu tư vào ngân hàng không 4% tổng giá trị cổ phiếu phát hành ngân hàng,cấm sở hữu cơng ty tài phi ngân hàng, tăng cường kiểm soát Ủy ban Giám sát Tài ngân hàng Chaelbol Hàn Quốc yêu cầu 30 Chaelbol hàng đầu lựa chọn ba ngành công nghiệp cốt lõi Những ngành công nghiệp cốt lõi Chaelbol hưởng ưu đãi miễn thuế ưu tiên khoản tín dụng Bên cạnh việc yêu cầu Chaelbol thu hẹp phạm vi kinh doanh, Hàn Quốc yêu cầu Chaelbol phải giảm tỷ lệ nợ tổng tài sản xuống mức 200% đến hết năm 2009 thông qua kế hoạch cải thiện cấu vốn, không cho phép công ty mẹ bảo lãnh nợ cho công ty con, khống chế tiêu tài nhằm đảm bảo an tồn tài chính, khống chế đầu tư lịng vịng thành viên, thành lập Công ty Quản lý Tài sản Hàn Quốc (KAMCO) để tạo thị trường cho khoản vay khó địi, hình thành quỹ tái cấu tập đoàn, miễn giảm thuế khoản thu nhập từ việc bán tài sản Đồng thời, Hàn Quốc tiến hành cải tiến cách thức quản lý Chaelbol bao gồm: quy trách nhiệm cá nhân cho lãnh đạo tập đồn, cho phép cổ đơng thiểu số cử đại diện để lựa chọn giám đốc điều hành, yêu cầu Chaelbol niêm yết thị trường chứng khốn phải sử dụng nhà quản lý chuyên nghiệp bên ngoài, minh bạch hóa thơng tin cách cơng bố báo cáo tài chính, phải sử dụng dịch vụ kiểm tốn độc lập bên ngồi, bổ sung thêm nhiều thơng tin Chaelbol bắt buộc phải cung cấp cho nhà đầu tư, ban hành quy định yêu cầu cụ thể nhằm quản lý chặt cơng ty tài Chaelbol thành lập Sự kiện TĐKT Daewoo Motor phá sản năm 1999 ví dụ điển hình thay đổi sách Hàn Quốc TĐKT Chính phủ Hàn Quốc tạo điều kiện cho cơng ty nước ngồi GM mua lại Daewoo Motor công ty nước vào thời điểm cơng ty Hyundai Motor muốn mua lại Daewoo Motor Cho đến tận năm 1997, thị trường ô tô Hàn Quốc có nhà sản xuất nội địa bao gồm: Hyundai, Daewoo, Kia, Ssangyong, Samsung Năm 1999, Hyundai Motor mua lại Kia Motor chiếm lĩnh 2/3 thị phần ô tô Hàn Quốc Người tiêu dùng mua tơ sản xuất Hàn Quốc việc coi hành động yêu nước Khi biết thơng tin Daewoo Motor bị GM mua lại, Nghiệp đoàn Daewoo Motor kịch liệt phản đối cịn đề nghị Chính phủ Hàn Quốc quốc hữu hóa Daewoo Motor bán cho cơng ty khác nước Vì vậy, kiện Hàn Quốc khuyến khích GM mua lại Daewoo Motor cho thấy Chính phủ Hàn Quốc thay đổi chiến lược phát triển TĐKT cách giảm dần bảo hộ buộc TĐKT phải cạnh tranh thị trường Bài học quản lý phát triển TĐKT Nhà nước Việt Nam Quá trình hình thành vai trò kỳ vọng TĐKT Nhà nước Việt Nam khơng có nhiều khác biệt so với Trung Quốc so với Nhật Bản Hàn Quốc trước Mặc dù đạt nhiều kết đáng khích lệ, trở thành cơng cụ quan trọng để thực sách cơng nghiệp giữ vai trị lớn q trình tăng trưởng phát triển Việt Nam, TĐKT Nhà nước bộc lộ nhiều hạn chế Hạn chế lớn vấn đề khung pháp lý Chúng ta chưa có khung pháp lý đầy đủ, rõ ràng mơ hình TĐKT Nhà nước Điều dẫn đến điểm chưa hồn thiện chế thực giám sát quyền sở hữu Phương thức quản lý điều hành cũ tồn Vai trò lãnh đạo Đảng ủy, vai trò quản trị Hội đồng quản trị vai trò điều hành Ban Tổng giám đốc chưa tách bạch chuẩn hóa quy trình nghiệp vụ Bên cạnh hạn chế mang tính khách quan thân tập đồn có vấn đề nội Một phần cán quản lý, người đại diện tập đoàn đơn vị chưa qn triệt đầy đủ tinh thần mơ hình quản lý, cách thức quản lý DN đặc biệt TĐKT Nhà nước thiếu kỹ quản trị DN đại Từ kinh nghiệm phát triển TĐKT nước phân tích trên, rút số học sau để phát triển TĐKT Nhà nước Việt Nam: Thứ nhất, cần phải xác định rõ lĩnh vực sản xuất, kinh doanh cụ thể cần có diện TĐKT Nhà nước mục tiêu thành lập hoạt động TĐKT Cần phải có linh hoạt để trả lời câu hỏi TĐKT nào, phận TĐKT hồn cảnh TĐKT hoạt động công cụ thực sách cơng nghiệp Chính phủ TĐKT nào, phận TĐKT hoàn cảnh TĐKT hoạt động lợi nhuận vào tình hình cụ thể lĩnh vực thị trường kinh doanh; Thứ hai, cần tiếp tục hoàn thiện mơi trường pháp lý sách hỗ trợ phát triển TĐKT Nhà nước để đảm bảo TĐKT Nhà nước tiếp tục giữ vững vai trị khơng để TĐKT lũng đoạn thị trường gây áp lực Chính phủ Đồng thời, cần tăng cường kiểm sốt TĐKT thơng qua hoạt động kiểm tốn bắt buộc báo cáo, công khai, minh bạch kết kiểm tốn trước quốc hơi, tăng cường vai trị ban kiểm sốt tập đồn, thực nghiêm chặt chẽ kiểm toán nội bộ; Thứ ba, cần phải có kế hoạch lộ trình phát triển TĐKT Nhà nước rõ ràng theo hướng hỗ trợ TĐKT Nhà nước hoạt động có hiệu kiên xử lý TĐKT Nhà nước hoạt động khơng hiệu Cần xây dựng tiêu chí đánh giá hiệu TĐKT để đảm bảo mục tiêu dài hạn TĐKT; Thứ tư, cần phải xem xét lại sách nhân TĐKT Nhà nước theo hướng giao quyền tự chủ gắn lợi ích, trách nhiệm hội đồng quản trị tổng giám đốc TĐKT với mục tiêu dài hạn TĐKT Từ kinh nghiệm Nhật Bản Hàn Quốc cần khắc phục tình trạng thành viên hội đồng quản trị người tham gia hoạch định sách, cần tăng số lượng thành viên độc lập hội đồng quản trị ban lãnh đạo TĐKT, thí điểm áp dụng luân chuyển cán TĐKT; Thứ năm, mặt an tồn tài đầu tư, cần yêu cầu TĐKT đảm bảo tỷ lệ nợ vốn chủ sở hữu cho phép TĐKT thực cần đầu tư đổi công nghệ để nâng cao cạnh tranh vượt ngưỡng tỷ lệ nợ vốn chủ sở hữu Thêm vào đó, kinh nghiệm quản lý Chaelbol Hàn Quốc cho thấy cần quy định tỷ lệ đầu tư chéo thành viên, hạn chế đầu tư kinh doanh dịch vụ tài chính, bất động sản; Thứ sáu, kinh nghiệm quản lý TĐKT Nhà nước Trung Quốc kinh nghiệm cải tổ Chaelbol Hàn Quốc cho thấy cần phải có biện pháp liệt để buộc TĐKT Nhà nước phải có điều chỉnh thích hợp lĩnh vực kinh doanh mình, tránh đầu tư dàn trải mở rộng quy mô mức; Thứ bảy, cho dù TĐKT có quy mơ lớn, chiếm vị trí trọng yếu ngành kinh tế quan trọng, hưởng nhiều ưu đãi kỳ vọng có vai trị dẫn dắt kinh tế, cần phải tạo môi trường cạnh tranh cho TĐKT Kinh nghiệm Trung Quốc việc đưa nguyên tắc xây dựng TĐKT Nhà nước kinh nghiệm phát triển TĐKT Nhật Bản Hàn Quốc cho thấy thiếu cạnh tranh, đặc biệt cạnh tranh quốc tế, tránh độc quyền tự nhiên Nếu thực muốn TĐKT phát triển phải buộc TĐKT tự nâng cao lực trước áp lực cạnh tranh thị trường Tài liệu tham khảo Amsden A Hikino T (1994), Project execution capability, organizational know-how and conglomerate corporate growth in late industrialization, Industrial and Corporate Change, 3(1), 111-147 Chen, X (2009), State Intervention and Business Group Performance in China’ Transition Economy, University of Minnesota Chen, X (2010), Modes of state intervention and business group performance in China’s transitional economy, The Journal of Socio-Economics, 39(2010), 619630 Lai, G M-H (1999), Knowing who you are doing business with in Japan: A managerial view of Keiretsu and Keiretsu business groups, Journal of World Business, 34(4) Ma, X Lu, W (2005), The critical role of business groups in China, Ivey Business Journal, May/June 2005 Smyth R (1999), Should China be promoting large-scale enterprises and enterprise groups? Discussion papers, ISSN 1441-5429, Department of Economics, Monash Univesity The World Bank (2012), China 2030, Conference Edition Vũ, P T (2005), Cải tổ Chaelbol Hàn Quốc học kinh nghiệm Việt Nam, Nhà xuất Đại học Quốc Gia Hà Nội Wade R (1990), Governing the markets: economic theory and the role of government in East Asian Industrialization, Princeton University Press, Princeton World Bank (1996), Bureaucrats in Business, Oxford University Press, New York World Bank (1997), China’s management of enterprise assets: the state as shareholder Washington, DC: World Bank Yu, H Ees, H.V and Lansink, R (2008), The Role of Business Groups in China’s Transition, Department of Finance, Faculty of Economics and Business, University of Groningen, the Neitherlands Các DN vừa lớn phân loại tùy theo giá trị tài sản cố định tiêu chí kỹ thuật khác Thơng thường DN vừa lớn Trung Quốc có 500 lao động thường DNNN Trong giai đoạn đó, tỷ lệ nợ tổng tài sản công ty Nhật Bản 230%, Mỹ 103%, Đức 151%  ... nhằm khuyến khích phát triển DN vừa lớn[1] có TĐKT Nhà nước với ba mục tiêu chính: 1) Xây dựng đến tập đồn lớn có tên danh sách 500 công ty lớn giới vào năm 2000; 3) Phát triển tập đoàn DN lĩnh vực. .. sự, 2008) Bảng 3: Số lượng TĐKT Trung Quốc phân theo hình thức sở hữu năm 2001 Sở hữu nhà nước chiếm đa số 1651 Nhà nước nắm giữ cổ phần tương 135 đốilớn Sở hữu tập thể đa số 278 Tập thể nắm giữ... yếu tập trung vào dịch vụ tài logistics Chính phủ Trung Quốc yêu cầu TĐKT phải tập trung vào lĩnh vực kinh doanh để chiếm lĩnh thị trường nước quốc tế Amsden Hikino (1994) cho thấy tập đoàn nước