CHƯƠNG CƠ SỞ LÝ LUẬN CHUNG VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.1 Tổng quan tài doanh nghiệp phân tích tài doanh nghiệp 1.1.1 Khái niệm tài doanh nghiệp Tài doanh nghiệp hệ thống quan hệ kinh tế phát sinh lĩnh vực kinh doanh gắn liền với việc hình thành sử dụng quỹ tiền tệ doanh nghiệp để phục vụ giám đốc trình sản xuất kinh doanh Tài doanh nghiệp khâu hệ thống tài kinh tế, phạm trù kinh tế khách quan gắn liền với đời kinh tế hàng hóa tiền tệ Có thể nói tài doanh nghiệp xét chất mối quan hệ phân phối hình thức giá trị gắn liền với tạo lập sử dụng quỹ tiền tệ doanh nghiệp trình sản xuất kinh doanh.Về hình thức tài doanh nghiệp phản ánh vận động chuyển hóa nguồn lực tài trình phân phối để tạo lập sử dụng quỹ tiền tệ doanh nghiệp hợp thành quan hệ tài doanh nghiệp.Vì vậy, hoạt động gắn liền với việc phân phối để tạo lập sử dụng quỹ tiền tệ thuộc hoạt động tài doanh nghiệp Căn vào hoạt động doanh nghiệp mối trường kinh tế xã hội thấy quan hệ tài doanh nghiệp đa dạng phong phú Sau mối quan hệ chính:  Quan hệ doanh nghiệp Nhà nước Đây mối quan hệ phát sinh doanh nghiệp thực nghĩa vụ tài với Nhà nước nộp khoản lệ phí, thuế, vào ngân sách Nhà nước hay mối quan hệ cịn biểu thơng qua việc Nhà nước cấp vốn cho doanh nghiệp hoạt động, hỗ trợ doanh nghiệp mặt kỹ thuật, sở vật chất, đào tạo người  Quan hệ doanh nghiệp thị trường tài Trong kinh tế thị trường, doanh nghiệp có quan hệ chặt chẽ với doanh nghiệp khác thị trường hàng hóa thị trường sức lao động Thơng qua thị trường mà doanh nghiệp xác định nhu cầu hàng hóa dịch vụ cần thiết để cung ứng mua sắm máy móc, thiết bị nhà xưởng tìm kiếm lao động Trên sở doanh nghiệp hoạnh định ngân sách đầu tư, kế hoạch sản xuất, tiếp thị nhằm thỏa mãn nhu cầu thị trường  Quan hệ nội doanh nghiệp Đây mối quan hệ phận sản xuất kinh doanh cổ đông người quản lý, cổ đông chủ nợ, quyền sử dụng vốn quyền sở hữu vốn Các mối quan hệ thể thơng qua hàng loạt sách cảu doanh nghiệp sách đầu tư, sách cấu vốn, chi phí, 1.1.2 Vai trị tài doanh nghiệp Tài doanh nghiệp có vai trò to lớn hoạt động kinh doanh doanh nghiệp, có vai trị chủ yếu sau: Tài doanh nghiệp huy động vốn kịp thời đảm bảo cho hoạt dộng kinh doanh diễn liên tục bình thường.Vốn tiền lệ tiền đề cho hoạt dộng doanh nghiệp, trình hoạt động kinh doanh thường phát sinh nhu cầu vốn ngắn hạn dài hạn thiếu vốn làm cản trở hay gây khó khăn cho việc hoạt động kinh doanh phát triển doanh nghiệp Do vậy, việc đảm bảo cho hoạt động kinh doanh doanh nghiệp diễn bình thường, liên tục phụ thuộc lớn vào việc tổ chức huy động vốn tài doanh nghiệp Tài doanh nghiệp giữ vai trò quan trọng việc nâng cao hiệu hoạt động kinh doanh doanh nghiệp, cụ thể là: việc đưa định đầu tư đắn phụ thuộc lớn vào việc đánh giá, lựa chọn đầu tư từ góc độ tài chính; việc huy động vốn kịp thời, đầy đủ giúp chớp hội kinh doanh hay lựa chọn hình thức phương pháp huy động vốn thích hợp để giảm bớt chi phí làm tăng lợi nhuận Khơng tài cịn có vai trị sử dụng địn bẩy tài thích hợp yếu tố gia tăng đáng kể tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu Huy động tối đa vốn có vào hoạt động kinh doanh để tránh khỏi ứ đọng vốn, tăng vòng quay tài sản, giảm số vốn vay từ giảm tiền trả lãi vay góp phần lớn tăng lợi nhuận sau thuế Tài doanh nghiệp cơng cụ hữu ích để kiểm sốt tình hình kinh doanh doanh nghiệp Quá trình hoạt động kinh doanh doanh nghiệp trình chuyển hóa hình thái vốn tiền tệ, thơng qua báo cáo tài tình hình tài hàng ngày kiểm sốt kịp thời tổng qt mặt hoạt động doanh nghiệp từ phát tồn tiềm chưa khai thác để đưa định phù hợp để đạt mục tiêu đề Hoạt động tài doanh nghiệp cịn liên quan ảnh hưởng tới tất hoạt động doanh nghiệp, doanh nghiệp cần kiểm soát quan tâm tới thơng tin tình hình tài doanh nghiệp 1.1.3 Khái niệm phân tích tài doanh nghiệp Phân tích tài doanh nghiệp hiểu trình kiểm tra, xem xét số liệu tài hành khứ, nhằm mục đích đánh giá, dự tính rủi ro, tiềm tương lai phục vụ cho định tài đánh giá doanh nghiệp cách xác Để phân tích tình hình tài cơng ty, người ta thường dựa vào số liệu bảng cân đối kế toán báo cáo kết hoạt động kinh Thang Long University Library doanh để phân tích Ngồi cịn dùng số tài để đánh giá như: tỉ số toán, tỉ số hoạt động, tỉ số đòn bẩy, tỉ số lợi nhuận Đối với cơng ty cổ phần cịn dùng thêm tỉ số giá thị trường để đánh giá Do vậy, việc phân tích tài doanh nghiệp quan trọng nhiều nhóm quan tâm Ban Giám Đốc, Hội Đồng Quản Trị, nhà đầu tư, cổ đông, chủ nợ nhà cho vay tín dụng 1.1.4 Vai trị phân tích tài doanh nghiệp Khơng thân doanh nghiệp quan tâm tới tình hình tài doanh nghiệp mà có nhiều đối tượng quan tâm góc độ khác Phân tích tài giúp cho tất đối tượng có thơng tin phù hợp với mục đích mình, sở đưa định hợp lí kinh doanh  Các nhà cung cấp tín dụng Khả doanh nghiệp hồn trả khoản nợ hay khơng nhà cung cấp tín dụng quan tâm tới, nhiên chủ nợ lại quan tâm tới khía cạnh Như chủ nợ ngắn hạn quan tâm tới khả toán nhằm đáp ứng nhu cầu chi trả ngắn hạn chủ nợ dài hạn lại quan tâm tới khả đáp ứng nhu cầu chi trả tiền lãi trả nợ gốc đáo hạn Phân tích tài doanh nghiệp cung cấp thơng tin khía cạnh giúp cho chủ nợ đưa định khoản nợ có cho vay khơng, thời hạn bao nhiêu, cho vay bao nhiêu?  Các nhà quản lí doanh nghiệp Để kiểm sốt đạo tình hình sản xuất kinh doanh doanh nghiệp, doanh nghiệp cần phải thường xuyên quan tâm tới khía cạnh phân tích tài Phân tích tài giúp cho doanh nghiệp có định hướng cho định đầu tư, cấu nguồn tài chính, phân chia lợi nhuận, đánh giá hiệu sản xuất kinh doanh để có biện pháp điều chỉnh thích hợp  Cơ quan thuế Qua thơng tin tài giúp quan thuế nắm bắt tình hình thực nghĩa vụ nộp thuế ngân sách, số thuế phải nộp, nộp, phải nộp mà doanh nghiệp phải nộp  Cơ quan thống kê hay nghiên cứu Thông qua phân tích tài tổng hợp tiêu kinh tế cảu toàn ngành, khu vực hay tồn kinh tế để phân tích tầm vĩ mô, đưa chiến lược phát triển dài hạn  Người lao động Quan tâm tới tình hình tài doanh nghiệp để biết làm môi trường kinh tế để có định riêng tương lai Như vậy, vai trị phân tích tình hình tài doanh nghiệp cung cấp thơng tin hữu ích cho đối tượng khác quan tâm tới khía cạnh khác vừa đánh giá tồn diện, tổng hợp khái quát vừa xem xét cách chi tiết hoạt động tài doanh nghiệp để từ đưa định phù hợp 1.2 Cơ sở liệu sử dụng phân tích tài doanh nghiệp Thơng tin sử dụng phân tích tài doanh nghiệp có hai nguồn thơng tin từ hệ thống kế tốn thơng tin bên ngồi hệ thống kế tốn 1.2.1 Thơng tin doanh nghiệp Thơng tin từ hệ thống kế tốn chủ yếu bao gồm báo cáo tài số tài liệu sổ sách kế toán bảng cân đối kế toán, báo cáo kết kinh doanh, báo cáo lưu chuyển tiền tệ, báo cáo chi tiết tăng giảm tài sản cố định, tăng giảm vốn chủ sở hữu, khoản phải thu nợ phải trả Báo cáo tài chính: sản phẩm kế tốn tài chính; trình bày tổng qt phản ánh tổng hợp tồn diện tình hình tài sản nguồn vốn doanh nghiệp thời điểm, tình hình kết hoạt động kinh doanh, kết lưu chuyển tiền tệ doanh nghiệp kì kế tốn định Mục đích cung cấp thơng tin tình hình tài doanh nghiệp để đáp ứng cho đối tượng quan tâm đến khía cạnh khác việc đưa định kinh tế Hệ thống báo cáo tài gồm: Bảng cân đối kế toán Bảng cân đối kế toán bảng báo cáo tài phản ánh tổng quát tình hình tài sản doanh nghiệp theo giá trị tài sản nguồn vốn hình thành tài sản thời điểm định Bảng cân đối kế toán phản ánh mối quan hệ cân đối tổng thể tài sản nguồn vốn doanh nghiệp Báo cáo hàng năm cơng ty trình bày cân đối tài sản thời điểm kết thúc năm tài thường ngày 31 tháng 12 hàng năm Phương trình xác định bảng cân đối kế tốn trình bày sau: Tổng tài sản = Tổng nợ + Vốn chủ sở hữu Một bảng cân đối kế tốn chia làm hai phần phần tài sản nguồn vốn: Tài sản phản ánh toàn tài sản mà doanh nghiệp sở hữu, bảng CĐKT cho biết tài sản công ty gồm gì, vốn đầu tư vào tài sản tỷ trọng loại tài sản tổng tài sản nhiều hay Nguồn vốn nguồn tài mà Thang Long University Library doanh nghiệp có được, sử dụng để hoạt động đầu tư hình thành nên tài sản.Bảng CĐKT giúp nhà phân tích nắm rõ nguồn vốn doanh nghiệp cấu thành từ khoản với tỷ trọng Bảng báo cáo kết hoạt động kinh doanh Bảng báo cáo kết hoạt động kinh doanh báo cáo tài tổng hợp doanh thu, chi phí kết sử dụng tiềm vốn, lao động, kĩ thuật, kinh nghiệm quản lí kinh doanh doanh nghiệp Ngoài việc phản ánh kết hoạt động kinh doanh thời gian định cịn phản ánh tình hình thực nghĩa vụ doanh nghiệp Nhà nước tình hình thuế giá trị gia tăng khấu trừ, hoàn lại, miễn giảm kì kế tốn Báo cáo cung cấp thông tin quan trọng cho nhiều đối tượng khác nhằm cho việc kiểm tra, phân tích, đánh giá thình hình thực kế hoạch chi phí, doanh thu kết hoạt động Phân tích, so sánh tiêu báo cáo KQHĐKD qua thời kì giúp phản ánh rõ nét tình hình dự báo chiều hướng tương lai Báo cáo lưu chuyển tiền tệ Báo cáo lưu chuyển tiền tệ báo cáo tài tổng hợp, phản ánh việc hình thành sử dụng lượng tiền phát sinh kì báo cáo doanh nghiệp, thơng tin cung cấp cho đối tượng quan tâm sử dụng thông tin có sở để đánh giá khả tạo khoản tiền việc sử dụng khoản tiền hoạt động kinh doanh.Báo cáo lưu chuyển tiền tệ tập trung xác định ba luồng tiền luồng tiền từ hoạt động kinh doanh, luồng tiền từ hoạt động đầu tư luồng tiền từ hoạt động tài Luồng tiền từ hoạt động kinh doanh luồng tiền vào có liên quan đến hoạt động tạo doanh thu lợi nhuận chủ yếu doanh nghiệp Luồng tiền từ hoạt động đầu tư luồng tiền có liên quan đến việc đầu tư, mua sắm, nhượng bán, lý tài sản khoản đầu tư khác Luồng tiền từ hoạt động tài luồng tiền có liên quan đến việc thay đổi quy mô kết cấu vốn chủ sở hữu vốn vay doanh nghiệp Thuyết minh báo cáo tài Thuyết minh báo cáo tài phận hợp thành hệ thống báo cáo tài chính, lập để giải thích bổ sung tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh, tình hình tài doanh nghiệp kì báo cáo mà báo cáo tài khơng thể trình bày chi tiết rõ ràng Thuyết minh báo cáo tài cung cấp số liệu, thơng tin để phân tích đánh giá cách cụ thể tình hình chi phí, thu nhập két kinh doanh,đánh giá tình hình tăng giảm tài sản theo loại, nhóm; tình hình tăng giảm VCSH theo loại nguồn vốn phân tích tính hợp lý việc phân bổ cấu, khả toán doanh nghiệp Nội dung thuyết minh báo cáo tài gồm phận cấu thành sau: đặc điểm hoạt động doanh nghiệp, chế độ kế toán áp dụng doanh nghiệp, thông tin bổ sung cho khoản mục trình bày bảng CĐKT, báo cáo KQHĐKD báo cáo lưu chuyển tiền tệ, 1.2.2 Thông tin bên ngồi doanh nghiệp Thơng tin từ bên ngồi hệ thống kế tốn sử dụng để phân tích ngun nhân ảnh hưởng, yếu tố ảnh hưởng môi trường kinh doanh, sách doanh nghiệp tác động đến tình hình tài cuả doanh nghiệp khiến báo cáo tài có thuyết phục cao Thơng tin chung tình hình kinh tế: Hoạt động kinh doanh doanh nghiệp chịu nhiều tác động mơi trường vĩ mơ nên phân tích cần đặt kinh tế chung thông tin phản ánh tình hình chung kinh tế thời điểm định liên quan tới hoạt động kinh doanh thông tin quan trọng cần xem xét thơng tin tăng trưởng hay suy thối kinh tế, thông tin tỉ lệ lạm phát, lãi suất ngân hàng tỉ giá hối đối hay sách Nhà nước quan trọng Những thông tin ngành doanh nghiệp cần quan tâm, cần xem xét phát triển doanh nghiệp mối quan hệ với hoạt động đặc điểm chung ngành kinh doanh Nếu doanh nghiệp muốn đứng vững cần phải theo kịp với nhịp độ xu hướng ngành, công nghệ ngành áp dụng nào, quy mô đô thị triển vọng phát triển Trong kinh doanh ln có cạnh tranh gắt gao, cạnh tranh thị trường đối thủ cạnh tranh, cần xây dựng mối quan hệ nhà cung cấp, khách hàng Thông tin đặc điểm hoạt động doanh nghiệp: Mỗi doanh nghiệp có chiến lược riêng cho nên người phân tích cần nghiên cứu đặc điểm hoạt động doanh nghiệp để đánh giá xác tình hình tài doanh nghiệp, bao gồm khía cạnh sau: mục tiêu chiến lược kinh doanh doanh nghiệp, sách tài doanh nghiệp, đặc điểm cơng nghệ sách đầu tư doanh nghiệp hay cụ thể đặc điểm lưu chuyển vốn q trình kinh doanh, tính thời vụ, tính chu kỳ hoạt động kinh doanh hay mối quan hệ doanh nghiệp với ngân hàng, nhà cung cấp, khách hàng đối tượng khác Việc phân tích tài doanh nghiệp khơng lấy thơng tin, số liệu từ việc doanh nghiệp cung cấp để phân tích mà người phân tích tình hình tài phải thực hiểu tìm kiếm thơng tin, khía cạnh liên quan để nâng cao tính thuyết phục rõ ràng Thang Long University Library 1.3 Các phương pháp phân tích tài doanh nghiệp Phương pháp phân tích tài cách thức, kỹ thuật để đánh giá tình hình tài cơng ty khứ, dự đoán tài trog tương lai.Từ giúp đối tương quan tâm với mục tiêu khác để đưa định kinh tế phù hợp Để đáp ứng mục tiêu phân tích tài có nhiều phương pháp thông thường người ta sử dụng phương pháp sau: 1.3.1 Phương pháp so sánh Phương pháp so sánh phương pháp phổ biến phân tích tài doanh nghiệp để đánh giá kết quả, xác định vị trí xu hướng biến động tiêu phân tích Vì vậy, để áp dụng phương pháp so sánh phải đảm bảo điều kiện so sánh kĩ thuật so sánh  Các tiêu chuẩn so sánh: tiêu chọn làm so sánh, tùy theo yêu cầu phan tích mà chọn kì gốc cho phù hợp  Điều kiện so sánh: phải có hai đại lượng hai tiêu đại lượng phải thống với nội dung, phương pháp tính tốn, thời gian đơn vị đo lường  Tiêu thức so sánh: tùy thuộc vào mục đích phân tích, chọn tiêu thức sau:  So sánh số thực kì với số thực kì trước để thấy rõ xu hướng thay đổi tốc độ phát triển doanh nghiệp để có hướng cho kì tới  So sánh số liệu doanh nghiệp với số liệu doanh nghiệp khác số liệu trung bình ngành thời điểm để thấy tình hình doanh nghiệp tốt hay xấu so với doanh nghiệp ngành  Kĩ thuật so sánh:  So sánh số tuyệt đối: kết phép trừ trị số chu kì phân tích với kì gốc tiêu Phương pháp cho thấy độ lớn tiêu hạn chế khơng thấy mối liên hệ tiêu  So sánh số tương đối: phép chia trị số cảu kì phân tích so với kì gốc tiêu Phương pháp cho thấy thay đổi độ lớn chi tiết chi tiêu khoản mục đồng thời cho phép liên kết tiêu, khoản mục với để nhận định tổng quát diến biến tài chính, sản xuất kinh doanh doanh nghiệp  So sánh số bình quân: biểu tính chất đặc trưng mặt số lượng nhằm phản ánh đặc điểm chung đơn vị, phận hay tổng thể chung có tính chất  Hình thức so sánh:  So sánh theo chiều dọc: để xem xét tỉ trọng tiêu theo tổng thể Sử dụng phương pháp so sánh số tương đối kết cấu phân tích theo chiều dọc giúp đưa điều kiện so sánh, dễ dàng thấy kết cấu tiêu phận so với tiêu tổng thể  So sánh theo chiều ngang: nhiều kì để thấy biến đổi số tương đối số tuyệt đối cảu tiêu qua niên độ kế tốn liên tiếp Phân tích theo thời gian giúp đánh giá khái quát tình hình biến động tiêu tài chính, đánh giá từ chi tiết tới tổng quát để đánh giá khả tiềm tàng rủi ro, nhận khoản mục có biến động cần tập trung phân tích xác định nguyên nhân 1.3.2 Phương pháp phân tích theo tỉ lệ Phương pháp phân tích theo tỉ lệ sử dụng nhiều nhằm giúp cho việc khai thác sử dụng số liệu hiệu tốt thông qua việc phân tích loạt tỉ lệ theo thời gian liên tục gián đoạn Phương pháp dựa ý nghĩa chuẩn mực tỉ lệ đại lượng tài mối quan hệ tài Về nguyên tắc, yêu cầu xác định ngưỡng, định mức để nhận xét đánh giá tình hình tài doanh nghiệp, sở so sánh tiêu tỉ lệ tài với tỉ lệ tham chiếu Trong tài doanh nghiệp, tỉ lệ tài phân thành nhóm tiêu đặc trưng phản ánh nội dung theo mục tiêu phân tích doanh nghiệp Sau nhóm tiêu bản:  Chỉ tiêu khả toán: để đo lường toán nợ ngắn hạn đến hạn doanh nghiệp  Chỉ tiêu phân tích tài sản nguồn vốn: đo lường phạm vi theo việc trang trải tài cho khoản vay nợ công ty thực cách vay nợ bán thêm cổ phần  Chỉ tiêu số hoạt động: đo lường hiệu việc sử dụng nguồn lực công ty  Chỉ số khả sinh lời: để đo lường lực có lãi khả sinh lời công ty Thang Long University Library 1.3.3 Phương pháp thay Đây phương pháp xác định ảnh hưởng nhân tố cách thay liên tục yếu tố giá trị kỳ gốc sang kỳ phân tích để xác định trị số tiêu thay đổi xác định mức độ ảnh hưởng nhân tố đến đối tượng kinh tế nghiên cứu Nó tiến hành đánh giá so sánh phân tích nhân tố ảnh hưởng giả thiết nhân tố khác cố định Cần áp dụng trình tự sau áp dụng phương pháp này:  Căn vào mối liên hệ nhân tố đến đối tượng cần phân tích mà xây dựng nên biểu thức nhân tố  Tiến hành để xác định ảnh hưởng nhân tố điều kiện giả định yếu tố khác không đổi  Ban đầu lấy kì gốc làm sở, sau thay kỳ phân tích cho số kỳ gốc nhân tố  Sau lần thay tiến hành tính lại tiêu phân tích Số chênh lệch kết tính với kết trước mức độ ảnh hưởng nhân tố thay đổi số liệu đến đối tượng phân tích tổng ảnh hưởng nhân tố tương đối tương đương với than đối tượng cần phân tích 1.3.4 Phương pháp Dupont Theo phương pháp nhà phân tích nhận biết nguyên nhân dẫn tới tượng tốt hay xấu hoạt động doanh nghiệp Bản chất phương pháp tách tỉ số tổng hợp phản ánh sức sinh lời cuả doanh nghiệp thu nhập tài sản (ROA), thu nhập sau thuế vốn chủ sở hữu (ROE)thành tích số chuỗi tỉ số có quan hệ nhân với Từ phân tích ảnh hưởng tỉ số với tỉ số tổng hợp Mơ hình Dupont cho thấy mối quan hệ tương hỗ tỷ số tài chính, trình bày mối quan hệ lợi nhuận vốn đầu tư, lưu chuyển tài sản có mức lợi nhuận doanh thu mức nợ Trong phạm vi nghiên cứu sử dụng hai đẳng thức mơ hình phân tích Dupont, cụ thể sau:  Đẳng thức thứ nhất: ROA = EAT Tổng tài sản EAT = Doanh thu * Doanh thu Tổng tài sản ROA cao số vòng quay tài sản cao hệ số lãi rịng lớn Sau phân tích ta xác định xác nguồn gốc làm tăng giảm tỷ suất sinh lời tổng tài sản Tăng ROA doanh nghiệp tăng hai tiêu, tăng hệ số lãi ròng hai tăng vòng quay tài sản Để đánh giá mức độ ảnh hưởng ROS hay vòng quay tổng tài sản đến ROA ta áp dụng đẳng thức sau: = *( = ) – *( )  Đẳng thức thứ hai: ROE = EAT Doanh thu Doanh thu * Tổng tài sản Tổng tài sản * Vốn chủ sở hữu Cách mà doanh nghiệp sử dụng để tăng tài sản, tỷ suất sinh lời tăng doanh thu, giảm chi phí, tăng vịng quay tài sản, thay đổi cấu vốn Tiếp tục để đánh giá ảnh hưởng yếu tố tới ROE nào, ta sử dụng công thức sau đây: ( ) ( ) ( ) Trong đó: AU hiệu suất sử dụng tài sản doanh nghiệp EM hệ số vốn chủ sở hữu Phương trình cho ta thấy mối quan hệ tác động nhân tố tiêu hiệu sử dụng tài sản Phân tích báo cáo tài mơ hình Dupont có ý nghĩa lớn đối vói doanh nghiệp, đánh giá đầy đủ khách quan nhân tố tác động đến hiệu sản xuất kinh doanh từ tiến hành cơng tác tổ chức quản lý doanh nghiệp 1.4 Nội dung phân tích tài doanh nghiệp 1.4.1 Phân tích tình hình tài sản – nguồn vốn 1.4.1.1 Phân tích cấu biến động tài sản Phân tích kết cấu tài sản đánh giá biến động phận cấu thành tổng tài sản doanh nghiệp, mục đích để tìm hiểu hợp lí phân bổ sử dụng tài sản.Từ đề biện pháp nhằm nâng cao hiệu sử dụng tài sản, đánh giá cách tổng qt quy mơ, lực trình độ sử dụng vốn doanh nghiệp Kết cấu tài sản doanh nghiệp có hai loại tài sản ngắn hạn tài sản dài hạn, loại tài sản có nhiều loại khác loại doanh nghiệp khác có cấu tài sản khác Phương pháp phân tích tiến hành xác định tỉ trọng loại tài sản thời điểm đầu năm cuối kì, thay đổi tỉ trọng đầu năm cuối kì tìm nguyên nhân cụ thể chênh lệch tỉ trọng này.Qua so sánh số tuyệt đối tỉ trọng thấy thay đổi số lượng quy mô tỉ trọng loại tài sản để rút nhận xét xác định phù hợp, cần liên hệ với tình hình biến động khoản mục tài 10 Thang Long University Library 2.2.6.4 Nhóm số khả sinh lời Bảng 2.10 Nhóm tiêu phản ánh khả sinh lời giai đoạn 2011-2013 Đơn vị tính: % Chỉ tiêu Năm 2011 Tỷ suất lợi nhuận doanh thu (ROS) Năm 2012 Năm 2013 0,15 Tỷ suất sinh lời VCSH 0,8 0,3 0,3 (ROA) 0,2 0,2 Tỷ suất lợi nhuận tổng tài sản 1,4 0,9 0,4 (Nguồn: Số liệu tính tốn từ báo cáo tài chính) Tỷ suất sinh lời doanh thu - ROS Tỷ suất sinh lời doanh thu (ROS) hệ số quan trọng với nhà quản lý cho biết khả kiểm sốt chi phí hoạt động phản ánh tính hiệu q trình hoạt động kinh doanh, cho biết lợi nhuận doanh thu đem lại Qua bảng ta thấy tỷ suất lợi nhuận doanh thu qua a năm không ổn định, cụ thể năm 2011 0,15% có nghĩa 100 đồng doanh thu tạo 0,15 đồng lợi nhuận Đến năm 2012 hệ số tăng lên tới 1,4% cao ba năm, nguyên nhân lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh cao, giá vốn hàng bán thấp ba năm, chi phí tài cao lợi nhuận gộp từ bán hàng cung cấp dịch vụ bù đắp khoản Hệ số giảm năm năm 2013 0,2% nghĩa 100 đồng doanh thu tạo 0,2 đồng lợi nhuận, giảm 1,2% so với năm 2012 Nguyên nhân giá vốn hàng bán cao mà loại chi phí khác không giảm nhiều hệ số giảm mạnh so với năm trước.Tỷ suất cho thấy cơng ty kinh doanh khơng ổn định, có nhiều biến đơng Để cải thiện tình hình này, công ty cần phải nỗ lực giảm loại chi phí giá vốn hàng bán chi phí hoạt động tài chính, chi phí quản lý kinh doanh; đồng thời gia tăng doanh thu từ hoạt động khác Tỷ suất lợi nhuận tổng tài sản - ROA Chỉ tiêu phản ánh 100 đồng bỏ vào sản xuất kinh doanh kỳ tạo đồng lợi nhuận.Chỉ tiêu cao hiệu kinh doanh lớn Ta thấy tỷ suất lợi nhuận tổng tài sản công ty tăng giảm không đồng Năm 2011, 100 đồng tài sản đầu tư vào công ty tạo 0,2 đồng lợi nhuận sau thuế Cũng giống tỷ suất sinh lời doanh thu, năm 2012 tỷ suất sinh lời tổng tài sản tăng cao ba năm lại 0,8%, ngĩa 100 đồng tài sản công ty sử dụng hoạt động tạo 0,8 đồng lợi nhuận sau thuế Nguyên 53 nhân tổng tài sản giảm so với năm 2011 10,1% mặc khác lợi nhuận sau thuế công ty lại tăng cao so với năm 2011 248,2% dẫn đến tình trạng hệ số tăng vọt so với năm 2011 Năm 2013, hệ số lại giảm gần mức với năm 2011, so với năm 2012 hệ số giảm 0,6% đạt mức 0,3%, nghĩa 100 đồng tài sản đầu tư cho hoạt động kinh doanh tạo 0,3 đồng lợi nhuận Nguyên nhân giảm tổng tài sản tiếp tục tăng lên 7,74% so với năm 2012 lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp lại giảm 29,2% dẫn đến hệ số lại giảm mạnh mức gần năm 2011 Hệ sô bấp bênh thấp hai năm 2011 2013 chứng tỏ cơng ty chưa có kế hoạch xu hướng khai thác sử dụng tài sản Vì thời gian tới cơng ty cần có biện pháp khai thác lực sản xuất tài sản có, đồng thời làm tốt cơng tác quản lý vốn lưu động nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn có điều kiện tăng khả sinh lời Tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu - ROE Theo bảng ta thấy hệ số tăng giảm không đông qua năm giống tỷ suất sinh lời doanh thu tỷ suất sinh lời tổng tài sản Năm 2011, hệ số đạt mức 0,3%, nghĩa 100 vốn chủ bỏ nhận 0,3 đồng lợi nhuận sau thuế Năm 2012, hệ số tăng cao đạt mức 0,9% tăng 0,6% so với năm 2011, nguyên nhân VCSH luôn ổn định mức cao lợi nhuận sau thuế lại tăng 248,2% so với năm 2011 Đến năm 2013, hệ số tiếp tục giảm 0,5% so với năm 2012 quay trở gần mốc năm 2011, nguyên nhân lợi nhuận sau thuế giảm 29,2% mà VCSH lạ không tăng đág kể có 0,4% hệ số tỷ suất sinh lời VCSH năm 2013 giảm mạnh so với năm 2012 Hệ số ROE giảm mạnh cho thấy tốc độ sinh lời VCSH thấp, chứng tỏ cơng ty chưa cân đối hài hịa làm ảnh hưởng lợi cạnh tranh trình huy động vốn phục vụ mục đích kinh doanh Trong thời gian tới cơng ty cần có biện pháp quản lý chi phí cách hiệu nữa, kết hợp đẩy mạnh dịch vụ cung cấp phục vụ tốt cho hoạt động bán hàng, nhằm giảm chi phí, tăng lợi nhuận Điều giúp công ty nâng cao hệ số ROE từ nâng cao hiệu sản xuất kinh doanh 2.3 Nhận xét tình hình tài Cơng ty TNHH TM VT Thịnh Hưng Sau phân tích tình hình tài công ty TNHH TM VT Thịnh Hưng thông qua báo cáo tài tiêu tài chính, ta thấy thực trạng tình hình tài cơng ty giai đoạn 2011-2013 biến động tài nguyên nhân biến động Từ ta thấy mặt đạt mặt cịn hạn chế cơng ty sau: 54 Thang Long University Library 2.3.1 Những kết đạt Có thể thấy cơng ty mở rộng mạng lưới hoạt động kinh doanh cung cấp dịch vụ, tốc độ tăng tài sản ngắn hạn cao tốc độ tăng tài sản dài hạn, công ty thu hẹp tài sản dài hạn Đặc thù Công ty doanh nghiệp kinh doanh chuyên cung cấp dịch vụ vận tải bốc xếp hàng hóa nên cấu tài sản ngắn hạn chiếm tỷ trọng cao tổng tài sản.Đây điều phù hợp với tình hình cơng ty Các khoản phải trả người bán Công ty năm 2013 tăng so với năm 2012 Cơng ty tạo uy tín với nhà cung cấp hàng hóa dịch vụ khoản phải trả người bán tăng lên Điều doanh nghiệp tạo uy tín tin cậy nhà cung cấp Nợ phải trả chiếm tỷ trọng nhỏ tổng nguồn vốn VCSH tăng lên qua năm chứng tỏ Công ty ngày tự chủ độc lập tài cao.Tỷ suất tự tài trợ cao thể khả đảm bảo tài tính chủ động trog sản xuất kinhdoanh Công ty Doanh nghiệp giữ vững quan hệ cân đối tài sản ngắn hạn nguồn vốn ngắn hạn thể thông qua vốn lưu động rịng ln dương ba năm Tình hình tạo vốn sử dụng vốn, Cơng ty có chiến thuật hợp lý để điều hịa, cân nguồn vốn Công ty thực khẳng định tạo uy tín khách hàng nhà cung cấp qua khả tốn Cơng ty, số khả tốn Cơng ty cao khả toán tổng quát, khả toán tức thời, khả toán hành khả tốn nhanh 2.3.2 Những mặt cịn hạn chế nguyên nhân  Tiền khoản tương đương tiền Công ty lớn giảm qua ba năm chiếm tỷ trọng cao tài sản ngắn hạn Điều đảm bảo cho việc toán nhanh khoản nợ tới hạn lượng tiền mặt nhiều làm lãng phí nguồn vốn có làm giảm hiệu sử dụng vốn Nguyên nhân Công ty chưa thực khai thác tận dụng khoản vốn chiếm dụng từ nhà cung cấp hàng hóa dịch vụ, chưa quản lý khai thác nguồn vốn có  Quản lý khoản phải thu từ khách hàng vấn đề quan trọng phức tạp, liên quan đến nhiều vấn đề như: sách tiêu thụ sản phẩm, việc tổ chức bảo tồn vốn lưu động, việc gia tăng chi phí quản lý nợ Công tác quản lý phải thu khách hàng công ty năm 2013 chưa thực tốt, thời gian thu nợ dài, khách hàng chiếm dụng vốn lớn, năm cuối giai đoạn phân tích dụ báo cho 55 năm gây tác đọng xấu đến doàng tiền Công ty Nguyên nhân chủ yếu Công ty chưa thực xây dựng sách tín dụng sách thu tiền hợp lý ổn định khơng có đánh giá uy tín khách hàng áp dụng biện pháp thu nợ không hiệu Do để nâng cao hiệu quản lý phỉa thu khách hàng Công ty cần trọng xây dựng sách bán chịu sách thu tiền hợp lý  Doanh thu Cơng ty lớn lợi nhuận rịng lại mức thấp Nguyên nhân chi phí đầu vào ngày tăng cụ thể giá vốn hàng bán cao, chi phí tài chi phí quản lý doanh nghiệp tăng cao, với cơng tác sử dụng tổng tài sản chưa tốt thể việc hiệu suất sử dụng tổng tài sản Cơng ty thấp Do đó, cơng ty cần có biện pháp để nâng cao doanh thu lợi nhuận đồng thời giảm chi phí hoạt động  Lưu chuyển tiền hai năm cuối phân tích âm liên tiếp, Cơng ty bị cân đối thu chi, dịng tiền vào khơng đủ để bù đắp dịng tiền phải sử dụng dòng dự trữ để chi trả cho hoạt động kỳ 56 Thang Long University Library CHƯƠNG MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY TNHH TM & VT THỊNH HƯNG 3.1 Định hướng phát triển Công ty thời gian tới Trên sở phân tích kết đạt hạn chế nguyên nhân tồn nhận định hội thách thức năm tới, Công ty xây dựng kế hoạch sản xuất lâu dài nhằm đáp ứng nhu cầu thay đổi không ngừng kinh tế Trong chiến lược phát triển giai đoạn 2010-2015, tầm nhìn 2020 mình, Cơng ty TNHH TM VT Thịnh Hưng đặt mục tiêu làm ăn hiệu quả, có lãi hạn chế thua lỗ thắt chặt mối quan hệ đối tác làm ăn đặc biệt Công ty cổ phần vận tải HABECO Cơng ty khách hàng manh đến doanh thu cho Công ty nhiều Để đạt mục tiêu đề bên trên, cơng ty cần có số định hướng sau:  Đảm bảo kinh doanh có lãi, tốc độ phát triển ổn đinh Phấn đấu tăng doanh thu cao năm  Ngồi phương thức huy động vốn truyền thống, Cơng ty tập trung đa dạng hóa nguồn vốn, Có kế hoạch đầu tư vào kênh đầu tư chứng khoán, thu lãi từ Ngân hàng, chênh lệch từ tỷ giá để có thêm khoản thu từ hoạt động tài khác  Thường xun bồi dưỡng, nâng cao trình độ cho cán cơng nhân viên tồn Cơng ty Đặc biệt có chế độ đãi ngộ đội bốc xếp hàng hóa thật tốt đội chiếm phần lớn số nhân viên công nhân Công ty trực tiếp thực cung cấp dịch vụ bốc xếp chho khách hàng  Tăng cường xây dựng sở vật chất, áp dụng công nghệ tiên tiến đại, nâng cao lực kinh doanh, phát triển mở rộng liên doanh, liên kết với đối tác ngồi tỉnh  Hồn thiện cơng tác quản lý doanh nghiệp, điều hành đơn vị Công ty liên kết phận với Tăn cường cơng tác hạch tốn, quản lý chặt chẽ loại chi phí chi phí sản xuất, chi phí quản lý doanh nghiệp, đảm bảo sản xuất kinh doanh có hiệu  Khẳng định vị trí uy tín thực thương trường khách hàng thông qua cải tiến chất lượng dịch vụ có gói khuyến mại nhằm thu hút khách hàng Giữ vững khách hàng lâu năm tìm kiếm khách hàng để mở rộng kinh doanh Công ty nên có chiến lược quan tâm chăm sóc cụ thể khách hàng, thể trách nhiệm chất lượng dịch vụ Công ty với khách hàng, ngược lại tạo cho khách 57 hàng ý thức trách nhiệm phải toán nhanh khoản tiền hàng cho Cơng ty Vì Cơng ty vừa có dịp tiếp xúc hiểu rõ khách hàng qau nắm bắt tình hình tài khả tốn nợ khách hàng Từ Cơng ty đưa sách quản lý khoản thu nợ cách hợp lý an tồn Khơng cịn tạo uy tín lâu bền với khách hàng 3.2 Một số giải pháp kiến nghị nhằm cải thiện tình hình tài Cơng ty TNHH TM VT Thịnh Hưng Để hoạt động kinh doanh đạt hiệu quả, đạt lợi nhuận cao, chi phí thấp kế hoạch mục tiêu đặt phải phù hợp với tình hình thực tế đạt điều cần có sách, có định tài đắn phù hợp với thị trường Công ty Dưới số biện pháp nhằm cải thiện tình hình tài Cơng ty: 3.2.1 Nâng cao hiệu cơng tác quản lý chi phí Xem xét quản lý chi phí phát sinh nhằm giảm thiểu tối đa chi phí khơng cần thiết q lãng phí Cơng ty.Các khoản chi phí làm ảnh hưởng trực tiếp tới lợi nhuận kinh doanh, giảm loại chi phí đồng thời làm tăng lợi nhuận.Qua phân tích chương ta thấy chi phí hoạt động cơng ty cao, Cơng ty nên có biện pháp đưa để hạn chế khoản chi phí khơng cần thiết.Đặc biệt giá vốn hàng bán chi phí quản lý doanh nghiệp hai khoản Cơng ty cao trực tiếp làm ảnh hưởng tới lợi nhuận Công ty Thắt chặt quản lý sát giá vốn hàng bán giá vốn hàng bán cao mang lại lợi nhuận cao cho Cơng ty Do việc thương lượng điều chỉnh giá vốn hàng bán phương án nhằm tăng doanh thu quan trọng, doanh nghiệp cần đề cao thực Kết hợp với việc đưa sách để thu hút khách hàng nhiều để cung cấp dịch vụ tăng doanh thu Qua thực tế số liệu ta thấy lợi nhuận gộp bán hàng cung cấp dịch vụ không cao nguyên nhân tỷ lệ chênh lệch giá vốn hàng bán doanh thu không cao, cụ thể giá vốn hàng bán cao Nguyên nhân trực tiếp ảnh hưởng tới lợi nhuận Công ty, để quản lý giá vốn hàng bán cho hợp lý để nâng cao lợi nhuận Công ty cần đưa số chiến thuật hợp lý cho ép giá vốn hàng bán xuống thấp để nâng cao lợi nhuận:  Cơng ty cần có đội ngũ nghiên cứu thị trường để nắm bắt kịp thời, xác thông tin nguyên liệu, thị trường tiêu thụ nhằm tránh thiệt hại biến động giá thị trường gây giúp doanh nghiệp mở rộng thêm mối quan hệ kinh tế 58 Thang Long University Library  Tìm hiểu kỹ đối thủ cạnh tranh, giá thị trường để tìm mức giá phù hợp cạnh tranh  Có sách phù hợp, an tồn kết hợp với người cung cấp hàng hóa dịch vụ cho làm chủ tình tạo uy tín Tuy nhiên thời giá kinh tế thị trường, Cơng ty cần có phương án an tồn cẩn trọng có thêm số nhà cung cấp dịch vụ hàng hóa khác để đảm bảo tính an tồn hợp lý giá để không bị chèn ép rủi ro khác  Cân nhắc thương lượng giá vốn hàng bán cho luôn thấp hợp lý so với thị trường Việc đưa chiến thuật chèn ép giá cần thiết đơi mơi trường kinh doanh khắc nghiệt cần ta tỉnh táo đưa định đắn  Luôn ln tạo uy tín hàng đầu với người cung cấp hàng hóa dịch vụ thơng qua việc tốn ln đảm bảo thời hạn Các khoản chi phí tài chính, chi phí quản lý kinh doanh cần thắt chặt cần phải có kiểm tra chặt chẽ cho khoản chi phí hợp lý chi có hiệu Vì thực tế số liệu trên, đặc biệt ta thấy lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh thấp nguyên nhân trực tiếp chi phí quản lý kinh doanh cao so với lợi nhuận gộp bán hàng cung cấp dịch vụ Chỉ rõ năm 2013 lợi nhuận gộp 165.435.230 đồng mà chi phí quản lý kinh doanh đến 144.000.000 đồng dẫn đến lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh thấp Chính nguyên nhân chi phí quản lý kinh doanh ảnh hưởng trưc tiếp tới lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh mà chi phí Cơng ty q cao so với lợi nhuận gộp nhận ta nên có biện pháp để thắt chặt kiểm tra khoản chi phí cho hợp lý để nâng cao lợi nhuận  Chi phí nhân viên quản lý cần xem xét lại, Cơng ty phải trả cho khoản lớn Ta cần nâng cao trình độ quản lý lãnh đạo phịng ban, ngồi công ty cần xếp lại nhân sự, giảm bớt lượng nhân viên thừa để từ giảm bớt chi phí tiền lương  Các khoản chi phí chi phí vật liệu quản lý, chi phí đồ dùng văn phịng, chi phí dự phịng, chi phí mua ngồi khoản chi phí tiền khác cần kiểm tra có giấy tờ hóa đơn minh bạch chuẩn xác để khoản chi phí khơng bị lợi dụng  Chi phí khấu hao tài sản cố định cần kiểm tra thật rõ ràng tránh bị thất kê khai khơng hợp lý  Tất khoản chi phí cần nghiêm túc, đơn đốc kiểm tra thường xun có kê khai chuẩn xác để tổng hợp báo cáo lại cuối kỳ 59 kinh doanh Việc thắt chặt kiểm tra nghiêm túc loại chi phí làm giảm loại chi phí khơng cần thiết, khơng gây mát tránh bị gian lận  Tiến hành phân tích đưa cấu chi phí nguồn vốn huy động tối ưu cho công ty thời kỳ  Thiết lập sách phân chia chi phí mức lợi nhuận cách hợp lý công ty, vừa bảo vệ quyền lợi chủ công ty cổ đơng, vừa đảm bảo lợi ích hợp pháp, hợp lý cho người lao động; xác định phần lợi nhuận lại từ phân phối để đưa định mở rộng sản xuất đầu tư vào lĩnh vực kinh doanh mới, tạo điều kiện cho cơng ty có mức độ tăng trưởng cao bền vững  Kiểm soát việc sử dụng tài sản cơng ty, tránh tình trạng sử dụng lãng phí, sai mục đích  Bộ phận quản lý chi phí cơng ty dựa vào thống kê kế toán, báo cáo doanh thu, báo cáo nhân tiền lương,… phận kế toán, quản trị thống kê cung cấp, đồng thời kết hợp với yếu tố khách quan để tiến hành phân loại, tổng hợp, phân tích đánh giá khoản chi phí cơng ty, so sánh kết phân loại kỳ với kỳ trước cơng ty với cơng ty ngành, lĩnh vực sản xuất, so sánh với chuẩn mực ngành Bằng tiêu nhạy bén mà phận quản lý chi phí mặt mạnh thiếu sót công ty kỳ Hiện doanh thu công ty có tăng giá vốn cao nên lợi nhuận tăng ít, để đẩy nhanh tốc độ tăng lợi nhuận công ty không tăng doanh thu mà cịn cần phải quản lý tốt chi phí giá thành 3.2.2 Quản trị tiền mặt Thông qua việc phân tích tiền khoản tương đương tiền tiêu toán tức thời thấy sách dự trữ tiền Công ty chưa tốt.Lượng trữ tiền Công ty cao đảm bảo khả toán tức thời lượng tiền mặt lớn, vòng quay tiền chậm làm giảm hiệu sử dụng vốn.Vì vậy, Cơng ty cần có sách tiền mặt hợp lý để khơng gây lãng phí tận dụng hội đầu tư có tiền dư thừa, nâng cao vị Công ty thị trường Dự báo sách nhu cầu thu chi tiền mặt hàng quý, hàng tháng; khoản tiền nhàn rỗi cơng ty cần có sách đầu tư hợp lý Do vậy, Cơng ty cần thiết lập mơ hình dự trữ tiền mặt phù hợp Lượng tiền mặt dự trữ tỗi ưu Công ty phải thỏa mãn nhu cầu chi cho khoản phải phục vụ hoạt động kinh doanh hàng ngày Công ty trả cho nhà cung cấp, trả cho người lao động, trả thuế; dự phòng cho 60 Thang Long University Library khoản chi kế hoạch; dự phịng cho hội phát sinh ngồi dự kiến thị trường có thay đổi đột ngột Cơng ty nên áp dụng sách sau để giảm thiểu rủi ro thất thoát kinh doanh:  Xây dựng quy trình thu chi tiền mặt, tiền gửi ngân hàng bao gồm danh sách mẫu, bảng biểu, chứng từ,  Có kế hoạch kiểm tra quỹ thường xuyên đột xuất, đối chiếu tiền mặt tồn quỹ thực tế, sổ quỹ với số liệu kế tốn Cơng ty áp dụng mơ hình Baunmol cho việc xác định mức dự trữ tiền mặt tối ưu cho năm kế hoạch Công ty dự kiến suốt năm hoạt động số tiền chi vượt mức thu hàng tháng 1.200 triệu đồng, lượng dự trữ an tồn 500 triệu đồng Chi phí cố định phải trả cho nhà mô giới lần bán chứng khoán triệu đồng, với lãi suất hàng năm đầu tư vào chứng khoán ngắn hạn 8%/năm Vậy chi phí tối thiểu cho việc giữ tiền mặt là: C*= √ =√ ( ) = 714 Để đáp ứng nhu cầu dự trữ tiền mặt năm cơng ty phải tốn chi phí 714 triệu đồng Nếu xét mặt chi phí hội với số tiền cơng ty mang đầu tư gửi ngân hàng để hưởng lãi suất.Sử dụng mơ hình Baunmol, giúp cơng ty so sánh lợi ích chi phí việc dự trữ tiền mặt để có sách hợp lý việc quản lý sử dụng tiền mặt Bên cạnh để đạt mức dự trữ tiền mặt hợp lý cơng ty áp dụng biện pháp sau: Xác định nhu cầu tiền mặt thời gian cần sử dụng, nắm rõ quy luật thu chi, luồng tiền vào kỳ, có quan sát theo dõi thường xuyên Công ty nên rút ngắn chu kỳ vận động tiền mặt nhằm tăng lợi nhuận, cách giảm thời gian thu nợ từ khách hàng kéo dài thời gian chiếm dụng vốn nhà cung cấp đảm bảo uy tín cơng ty nhà cung cấp 3.2.3 Quản lý khoản phải thu Quản lý khoản phải thu khách hàng vô quan trọng, thị trường việc mua chịu bán chịu điều khó tránh khỏi Doanh nghiệp sử dụng khoản phải trả đến kỳ hạn toán nguồn vốn bổ sung để tài trợ cho nhu cầu khác đương nhiên doanh nghiệp bị doanh nghiệp khác chiếm dụng vốn Qua phân tích thấy khoản phải thu ngắn hạn chiếm tỷ trọng cao cấu TSNH giai đoạn 2011 -2013 Cơng ty cần xây dựng sách tín dụng 61 tốt, sách liên quan đến mức độ, chất lượng độ rủi ro doanh thu, bao gồm yếu tố như: tiêu chuẩn bán chịu, thời hạn bán chịu, thời hạn chiết khấu, tỷ lệ chiết khấu, Việc hạ thấp tiêu chuẩn bán chịu mở rộng thời hạn bán chịu hay tăng tỷ lệ chiết khấu làm cho doanh thu lợi nhuận tăng Cùng với kéo theo khoản phải thu chi phí khoản phải thu tăng theo có nguy phát sinh nợ khó địi Vì vậy,Cơng ty định thay đổi yếu tố cần xem xét cân nhắc lợi nhuận mà Công ty thu với mức rủi ro gia tăng nợ thu hồi mà doanh nghiệp phải đối mặt để đưa sách tín dụng hợp lý Ngồi Công ty cần ý đến mối quan hệ với khách hàng uy tín họ, phân loại khách hàng để với nhóm khách hàng khác có sách tín dụng áp dụng khác Để giảm bớt khoản phải thu, Cơng ty áp dụng số biện pháp như: ký hợp đồng với khách hàng công ty nên đưa vào số ràng buộc điều khoản toán số ưu đãi khách hàng tốn sớm giúp Cơng ty thu hồi nợ vừa khuyến giữ chân khách hàng Cơng ty cịn cần phát triển sách bán chịu phù hợp với nhóm khách hàng, cần phân tích tài khách hàng khách hàng có khả tài tốt thu hẹp khoản tín dụng, khách hàng có khả tài phải đánh giá xác để cung cấp khoản tín dụng an tồn Bên cạnh Cơng ty phải thực sách kiên thu hồi khoản thu gửi giấy báo nợ sử dụng biện pháp tòa án theo luật định Để làm điều Công ty nên sử dụng phương pháp phân nhóm khách hàng theo mức độ rủi ro Ta xem xét phân nhóm số khách hàng lớn Cơng ty thời gian năm gần  Công ty cổ phần vận tải HABBECO khách hàng quan trọng doanh thu phương tiện vận tải Công ty chủ yếu từ công ty HABECO Theo số liệu năm 2013 Công ty BABECO nợ Công ty 1.034.657.241 đồng Khả toán lãi 12, khả toán nhanh 16 số năm hoạt động Công ty HABECO 19 năm  Công ty TNHH Thành Long Công ty chuyên cung cấp buôn bán gạo, Công ty thường xuyên sử dụng dịch vụ Cơng ty, Cơng ty buôn bán vừa nhỏ nên không chưa đem lại doanh thu nhiều cho Công ty Công ty nhận thấy tiềm phát triển Công ty cao trọng cung cấp dịch vụ Công ty cần Cũng theo số liệu năm 2013 Công ty Thành Long nợ Công ty 48.899.672 đồng Khả toán lãi 8, khả toán nhanh 13 số năm hoạt động năm 62 Thang Long University Library Tiếp tục để phân nhóm rủi ro, Cơng ty sử dụng mơ hình cho điểm tín dụng sau: Điểm tín dụng = * Khả toán Khả toán + 11 * lãi + Số năm hoạt * động nhanh Từ công thức điểm tín dụng ta tính điểm tín dụng cho hai khách hàng Cơng ty Bảng 3.1 Điểm tín dụng hai khách hàng Khả tốn lãi tốn nhanh 12 Tên Công ty Khả 16 19 243 13 182 Công ty cổ phần vận tải BABECO Công ty TNHH Thành Long Số năm hoạt động Điểm tín dụng Từ Cơng ty xếp loại nhóm rủi ro sau: Bảng 3.2 Mơ hình điểm tín dụng Biến số Trọng số Điểm tín dụng Nhóm rủi ro Khả toán lãi >47 Khả toán nhanh 11 40 – 47 Số năm hoạt động 32 – 39 24 – 31