Đang tải... (xem toàn văn)
Khủng hoảng nợ công
Giảng Viên Hướng Dẫn: Võ Đình Vinh Lớp Thực Hiện: Luật Tài chính – Ngân Hàng – Chứng Khoán 1. Nguyễn Tuấn Anh K095041741 2. Phạm Mai Quế Chi K095041742 3.Trần Vũ Hòa K095041764 4. Nguyễn Thị Thiên Lý K095041776 5.Lưu Thế Quyền K095041794 Đề Tài: Lý Thuyết Tài Chính Tiền Tệ TP.Hồ Chí Minh – 5/2011 KHỦNG HOẢNG NỢ CÔNG Ở CHÂU ÂU M a y . 1 8 Nghĩa Vụ Ngoài Hợp Đồng – K09504 Công việc Người phụ trách I.NHỮNG VẤN ĐỀ CHUNG VỀ NỢ CÔNG Ở CHÂU ÂU Vũ Hòa, Thiên Lý, Thế Quyền II.NỢ CÔNG Ở CHÂU ÂU CÁI NHÌNH TOÀN CẢNH Vũ Hòa, Thiên Lý III. ẢNH HƯỞNG NỢ CÔNG ĐẾN KINH TẾ VIỆT NAM VÀ THẾ GIỚI Tuấn Anh, Quế Chi Clip và hình ảnh Thế Quyền Tổng hợp và trình bày file word Tuấn Anh Trình bày Power Point Quế Chi, Tuấn Anh Thuyết trình Quế Chi MỤC LỤC 2 BẢNG PHÂN CÔNG CÔNG VIỆC M a y . 1 8 Nghĩa Vụ Ngoài Hợp Đồng – K09504 I.NHỮNG VẤN ĐỀ CHUNG VỀ NỢ CÔNG .4 1.1 Khái niệm nợ công 4 1.2 Các hình thức vay nợ của chính phủ 5 II.NỢ CÔNG CHÂU ÂU- CÁI NHÌN TOÀN CẢNH 5 2.1 Nguyên nhân đẩy châu Âu vào “biển nợ” .5 2.2 Tình trạng nợ công ở thế giới 10 III. ẢNH HƯỞNG CỦA NỢ CÔNG ĐẾN NỀN KINH TẾ THẾ GIỚI NÓI CHUNG VÀ VIỆT NAM NÓI RIÊNG .14 3.1 Đối với nền kinh tế thế 14 3.2 Đối với nền kinh tế Việt Nam 19 Tham khảo 26 3 I.NHỮNG VẤN ĐỀ CHUNG VỀ NỢ CÔNG 1.1 Khái niệm nợ công M a y . 1 8 Nghĩa Vụ Ngoài Hợp Đồng – K09504 Nợ công hoặc Nợ quốc gia, là tổng giá trị các khoản tiền mà chính phủ thuộc mọi cấp từ trung ương đến địa phương đi vay. Việc đi vay này là nhằm tài trợ cho các khoản thâm hụt ngân sách nên nói cách khác, nợ chính phủ là thâm hụt ngân sách luỹ kế đến một thời điểm nào đó. Để dễ hình dung quy mô của nợ chính phủ, người ta thường đo xem khoản nợ này bằng bao nhiêu phần trăm so với Tổng sản phẩm quốc nội (GDP). Nợ chính phủ thường được phân loại như sau: • Nợ trong nước (các khoản vay từ người cho vay trong nước) và nợ nước ngoài (các khoản vay từ người cho vay ngoài nước). • Nợ ngắn hạn (từ 1 năm trở xuống), nợ trung hạn (từ trên 1 năm đến 10 năm) và nợ dài hạn (trên 10 năm). 4 1.2 Các hình thức vay nợ của chính phủ : M a y . 1 8 Nghĩa Vụ Ngồi Hợp Đồng – K09504 • Chính phủ có thể phát hành Trái phiếu chính phủ để vay từ các tổ chức, cá nhân. Trái phiếu chính phủ phát hành bằng nội tệ được coi là khơng có rủi ro tín dụng vì Chính phủ có thể tăng thuế thậm chí in thêm tiền để thanh tốn cả gốc lẫn lãi khi đáo hạn. Trái phiếu chính phủ phát hành bằng ngoại tệ (thường là các ngoại tệ mạnh có cầu lớn) có rủi ro tín dụng cao hơn so với khi phát hành bằng nội tệ vì chính phủ có thể khơng có đủ ngoại tệ để thanh tốn và ngồi ra còn có rủi ro về tỷ giá hối đối. • Vay trực tiếp :Chính phủ cũng có thể vay tiền trực tiếp từ các ngân hàng thương mại, các thể chế siêu quốc gia (ví dụ: Quỹ Tiền tệ Quốc tế) . Hình thức này thường được Chính phủ của các nước có độ tin cậy tín dụng thấp áp dụng vì khi đó khả năng vay nợ bằng hình thức phát hành trái phiếu chính phủ của họ khơng cao. 5 II.NỢ CƠNG CHÂU ÂU- CÁI NHÌN TỒN CẢNH 2.1 Ngun nhân đẩy châu Âu vào “biển nợ” M a y . 1 8 Nghĩa Vụ Ngoài Hợp Đồng – K09504 2.1.1.Do vượt rào nợ công và thâm hụt ngân sách cach NN cao: Một trong những nguyên nhân chính của cuộc khủng hoảng tiền tệ trong khu vực sử dụng đồng euro là hầu như tất cả các nước tham gia khu vực tiền tệ này đã vi phạm các quy tắc riêng, do chính họ tự áp đặt. Theo tiêu chuẩn được thông qua như một phần của liên hiệp kinh tế và tiền tệ này thì nợ chính phủ không được vượt quá 60% GDP vào cuối mỗi năm tài chính và thâm hụt ngân sách của chính phủ hàng năm không được vượt quá 3% GDP Tuy nhiên chỉ có 2 trong số 16 quốc gia thuộc khu vực đồng tiền chung châu Âu Euro là Phần Lan và Luxembourg là đáp ứng đầy đủ hai tiêu chí: tỷ lệ nợ công tối đa đối với một quốc gia thành viên của khối sử dụng đồng euro là 60% GDP, và thâm hụt ngân sách hàng năm không được vượt quá 3% Những quốc gia còn lại đã có một sự "vượt rào" khá ngoạn mục về tỷ lệ nợ công cũng như mức thâm hụt ngân sách hàng năm, một sự vượt rào "tập thể" chính là một nguyên nhân quan trọng khiến châu Âu rơi vào cuộc khủng hoảng nợ công. 6 M a y . 1 8 Nghĩa Vụ Ngoài Hợp Đồng – K09504 Tỷ lệ nợ công so với GDP tại châu Âu 2.1.2 Hy Lạp lại là "cái nôi" của khủng hoảng Hy lạp là quốc gia có số nợ lên tới 115,1% GDP (2009) và thâm hụt ngân sách ở mức 13,6% tổng sản phẩm quốc nội ( năm 2009 nợ công việt nam là 52,6% và thâm hụt ngân sách là 9,4% tổng sản phẩm quốc nội…. báo cáo cục thống kê) có thể nói những con số mà hy lạp tạo ra thật ấn tượng. 7 M a y . 1 8 Nghĩa Vụ Ngoài Hợp Đồng – K09504 Thâm hụt ngân sách so với GDP tại các quốc gia châu Âu 2.1.3. Các mốc của khủng hoảng nợ châu Âu 8 M a y . 1 8 Nghĩa Vụ Ngoài Hợp Đồng – K09504 Eurozone • 5/11/2009 Thủ tướng Hy Lạp cho biết thâm hụt ngân sách năm 2009 sẽ ở mức 12,7% GDP, cao gấp đôi con số công bố trước đó và sẽ cố gắng cứu Hy Lạp khỏi khả năng vỡ nợ. • 22/12/2009 Moody hạ xếp hạng nợ của Hy Lạp xuống mức A2 từ mức A1 bởi thâm hụt ngân sách của nước này tăng cao. Đây là cơ quan thứ 3 hạ xếp hạng tín dụng của Hy Lạp. • 14/1/2010 Chính phủ Hy Lạp công bố kế hoạch bình ổn, chính phủ Hy Lạp tuyên bố muốn giảm thâm hụt ngân sách xuống mức 2,8% GDP vào năm 2012. • 29/1/2010 Chính phủ Tây Ban Nha công bố kế hoạch tiết kiệm 50 tỷ euro tương đương 70 tỷ USD trong đó tổng số tiền chi tiêu giảm tương đương 4% GDP. Lương lao động trong lĩnh vực công giảm 4% • 11/4/2010 Bộ trưởng Tài chính các nước thuộc khu vực đồng tiền chung châu Âu chấp thuận kế hoạch 30 tỷ euro dành cho Hy Lạp, tuy nhiên Hy Lạp tuyên bố không cần. • 23/4/2010 Hy Lạp cầu cứu EU và IMF. 9 M a y . 1 8 Nghĩa Vụ Ngoài Hợp Đồng – K09504 • 2/5/2010 Thủ tướng Hy Lạp cho biết chính phủ nước này đã đạt được thỏa thuận với EU và IMF để nhận được gói giải cứu, đổi lại nước này phải giảm chi tiêu 30 tỷ euro trong 3 năm tới. • 9/5/2010 IMF đơn phương chấp thuận trước một phần kế hoạch giải cứu, cung cấp lập tức 5,5 tỷ euro. • 10/5/2010: Kế hoạch khẩn cấp trị giá 750 tỷ euro được đưa ra để hỗ trợ thị trường tài chính và vực dậy đồng euro, ngăn đồng tiền này chịu ảnh hưởng tệ hại từ khủng hoảng nợ Hy Lạp. • 18/5/2010: Chính phủ Đức công bố cấm bán khống vô căn cứ cổ phiếu của 10 tổ chức tài chính lớn nhất tại Đức, trái phiếu chính phủ đồng euro và hợp đồng hoán đổi vỡ nợ tín dụng (CDS). • 25/5/2010: Italia bỏ phiếu thông qua kế hoạch thắt chặt ngân sách, tiết kiệm 24 tỷ euro với mục tiêu đến năm 2012 đưa thâm hụt ngân sách về mức 2,7% GDP từ mức 5,3% của năm 2009. • 27/5/2010: Quốc hội Tây Ban Nha chấp thuận kế hoạch thắt chặt ngân sách nhằm tiết kiệm 15 tỷ euro tương đương 18,4 tỷ USD. • 28/5/2010: Fitch hạ xếp hạng tín dụng của Tây Ban Nha từ AAA xuống AA+. • 29/5/2010: Nở rộ biểu tình ở Lisbon - Bồ Đào Nha để phản đối kế hoạch thắt chặt ngân sách của chính phủ. • 7/6/2010: Đức thông qua kế hoạch “thắt lưng buộc bụng” nhằm mục tiêu đưa thâm hụt ngân sách về mức quy định của EU trước năm 2013. 10 [...]... đối nhỏ, có nguồn tài chính hạn chế Khi một quốc gia đối mặt với khó khăn về tài chính, điều đầu tiên chính phủ làm là đưa ra một thỏa thuận để huy động các nguồn tài chính nhằm giải quyết các khó khăn Tỷ lệ phụ thuộc vào nguồn tài chính bên ngoài của cả bốn nước Áo, Bỉ, Hy Lạp và Ireland là trên 50% GDP, một mức quá cao khiến cho các nước nói trên có thể xử lý tốt những vụ hỗn độn tài chính lớn 3.2 Đối... tỷ lệ khá lớn vốn tài trợ cho thâm hụt cũng đến từ bên ngoài, trong đó số tiền vay nợ qua (ODA, vay thương mại, phát hành trái phiếu chính phủ quốc May.18 tế) ngày càng lớn Dù hiện tại tỷ lệ nợ công/GDP vẫn ở mức an toàn (dưới 50%), nhưng tỷ lệ này đang ngày càng tăng nhanh và sẽ nhanh chóng tiệm cận mức giới hạn an toàn 50% Việt Nam cũng đã phải thực hiện chính sách nới lỏng tiền tệ và kích thích kinh... Ireland và Bồ Đào Nha Thế nhưng cuộc khủng hoảng nợ ở châu Âu chỉ là “khúc dạo đầu” cho một bản “đại giao hưởng” nợ công toàn cầu với những hậu quả vô cùng khủng khiếp Ngòi nổ của vụ nổ lớn tài chính tiền tệ này chính là Nhật Bản Không chỉ ở mức vài trăm triệu euro như ở Hy Lạp, Ireland và Bồ Đào Nha, nợ công ở Nhật Bản đã lên tới xấp xỉ 8.000 tỷ euro Ngày 22/2,theo thông tin từ hãng xếp hạng Moody's... Thí dụ, đối với Hy Lạp, khi tổ chức xếp hạng tín dụng Standard & Poor’s hạ bậc tín nhiệm đối với trái phiếu chính phủ của A-ten, các quỹ đầu tư lớn lập tức bán ra loại trái phiếu này, đồng thời từ chối mua vào trong các đợt phát hành tiếp theo Nếu chính phủ muốn huy động tiền từ thị trường tài chính sẽ phải chấp nhận chi phí vốn cao hơn và sau đó, rơi vào vòng xoáy: tiếp tục bị tụt bậc tín nhiệm Việc... lớn giữa nợ công của nước này với nợ công của Hy Lạp, thể hiện ở chỗ, 95% trái phiếu chính phủ của Nhật Bản do người dân nước này nắm giữ, trong khi 70% nợ chính phủ Hy Lạp do người nước ngoài nắm giữ Bên cạnh đó, Nhật còn tự chủ về tỷ giá hối đoái, dự trữ ngoại tệ của Nhật cũng ở mức rất cao (theo con số mà Bộ Tài chính Nhật Bản công bố ngày 12-5, tính đến cuối tháng 4-2010, dự trữ quốc gia của Nhật... tế tiên tiến với lĩnh vực tài chính tinh vi, phức tạp Do đó bất kỳ một tác động xấu nào đối với các quốc gia phát triển Tây Âu thông qua hai quốc gia này sẽ làm các nhà đầu tư sợ hãi Nếu Áo và Bỉ đi vào con đường của Hy Lạp, các nhà đầu tư sẽ mất hết lòng tin đối với châu Âu Tuy nhiên, điểm chung nhất giữa Áo và Bỉ với các nước nhóm PIIGS là họ đều phụ thuộc vào nguồn tài chính từ bên ngoài để giải... định của Liên minh Kinh tế và Tiền tệ châu Âu (thâm hụt ngân sách không vượt quá 3% GDP và nợ công dưới 60% GDP) và mức thâm hụt ngân sách hai con số, trong khi tăng trưởng kinh tế tiếp tục âm Hiện nay, Hy Lạp là nước có mức nợ công thuộc loại nhiều nhất tại châu Âu so với quy mô nền kinh tế và được ví như “một người bệnh đang trong thời kỳ nguy kịch” Mức độ tín nhiệm tài chính của nước này đã bị tụt... gia tăng, cộng với thời điểm đáo hạn của các khoản vay tín dụng ngoại tệ, sẽ gia tăng sức ép tăng rủi ro hối đoái và biến động tỷ giá vào các tháng cuối năm 2010 7 Chi tiêu công mở rộng gây sức ép lên thâm hụt ngân sách của Việt Nam Trong thời gian gần đây, Ủy ban Tài chính - Ngân sách của Quốc hội đã đưa ra cảnh báo về mức dư nợ chính phủ và nợ quốc gia đã tăng sát mức trần cho phép 25 Nghĩa Vụ Ngoài... lại dẫn tới những cuộc biểu tình phản đối của quần chúng, gây căng thẳng, bất ổn chính trị, xã hội, bởi những người nghèo, những người yếu thế trong xã hội là những người bị tác động mạnh nhất từ chính sách cắt giảm phúc lợi, cắt giảm chi tiêu của chính phủ Chẳng hạn, để được nhận gói cứu trợ nhằm giải quyết khủng hoảng nợ, Chính phủ Hy Lạp đã phải quyết 12 Nghĩa Vụ Ngoài Hợp Đồng – K09504 định tăng nhiều... thứ hai” Tiếp đó,ngày 2-6-2010, Bộ Tài chính Mỹ thông báo nợ công của Hoa Kỳ tính đến đầu tháng sáu năm nay đã vượt quá kỷ lục 13 ngàn tỉ USD Khoản công nợ này đã tăng khoảng 1.600 tỉ USD so với năm ngoái, tăng hơn gấp đôi trong vòng 10 năm qua và chiếm tới 90% tổng sản phẩm quốc nội (GDP) hàng năm của Mỹ Thứ hai, khi nợ công quá lớn, việc thắt chặt chi tiêu, thực hiện chính sách "thắt lưng buộc bụng" . Nguyễn Thị Thiên Lý K095041776 5.Lưu Thế Quyền K095041794 Đề Tài: Lý Thuyết Tài Chính Tiền Tệ TP.Hồ Chí Minh – 5/2011 KHỦNG HOẢNG NỢ CÔNG Ở CHÂU ÂU . phiếu chính phủ phát hành bằng ngoại tệ (thường là các ngoại tệ mạnh có cầu lớn) có rủi ro tín dụng cao hơn so với khi phát hành bằng nội tệ vì chính