LOGO MÔN HỌC: TÀI CHÍNH QUỐC TẾ Tài liệu này được chia sẻ miễn phí bởi tuoitrebentre.vn LOGO 2 Chương 2: THỊ TRƯỜNG NGOẠI HỐI Tổng quan về thị trường ngoại hối 1 Các loại tỉ giá 2 Thị trường ngoại hối giao ngay 3 Thị trường ngoại hối kỳ hạn 4 LOGO 3 1.Tổng quan về thị trường ngoại hối Ngoại hối Nghĩa rộng Nghĩa hẹp Vàng tiêu chuẩn quốc tế Nội tệ do người kg cư trú nắm giữ Đồng tiền nước ngoài  Khái niệm ngoại hối: “Ngoại hối là phương tiện tiền tệ được sử dụng trong thanh toán quốc tế” Giấy tờ có giá trị ghi bằng ngoại tệ LOGO 4 1.Tổng quan về thị trường ngoại hối (The Foreign Exchange Market-FOREX) Ngân hàng giao dịch 99% Interbank 85% Non-Interbank 15% Bank -KH 14% KH-KH 1% FOREX  Khái niệm thị trường ngoại hối “Nơi diễn ra giao dịch ngoại tệ gọi là thị trường ngoại hối” LOGO 5 1.Tổng quan về thị trường ngoại hối  Đặc điểm thị trường ngoại hối:  Không có địa điểm cụ thể  Không có giờ nghỉ  Trung tâm của Forex là thị trường liên ngân hàng  Tỉ giá giao dịch thống nhất với nhau  Đồng tiền giao dịch trung tâm là USD  Thị trường rất nhạy cảm với điều kiện kinh tế, chính trị  Các thị trường ngoại hối quan trọng: London, New York, Tokyo, Singapore và Franfurt LOGO 6 1.Tổng quan về thị trường ngoại hối  Các chức năng của thị trường ngoại hối  Giúp thực hiện các giao dịch thương mại quốc tế  Giúp luân chuyển các khoản đầu tư quốc tế, tín dụng quốc tế, các giao dịch tài chính giữa các quốc gia  Cung cấp các công cụ bảo hiểm rủi ro tỉ giá hối đoái: hợp đồng kỳ hạn, hoán đổi, quyền chọn, tương lai  Là nơi để ngân hàng trung ương can thiệp ổn định tỉ giá hối đoái LOGO 7 1.Tổng quan về thị trường ngoại hối Khách hàng mua lẻ: công ty ĐQG, nhà đầu tư … Thành viên của FOREX Ngân hàng trung ương Ngân hàng thương mại Những nhà môi giới LOGO 8 1.Tổng quan về thị trường ngoại hối Mối quan hệ giữa các thành viên trong FOREX KH mua bán lẻ NHTM Môi giới NHTW KH mua bán lẻ NHTM LOGO 9 1.Tổng quan về thị trường ngoại hối Tính chất nghiệp vụ: -Thị trường giao ngay -Thị trường kỳ hạn -Thị trường hoán đổi -Thị trường tương lai -Thị trường quyền chọn FOREX Tính chất kinh doanh: -Thị trường bán buôn -Thị trường bán lẻ Tình trạng pháp lý - Thị trường chính thức - Th/trường phi chính thức Phương thức giao dịch -Giao dịch trực tiếp -Giao dịch qua môi giới Địa điểm giao dịch -Giao dịch tập trung -Giao dịch phi tập trung (OTC) Quy mô thị trường -Thị trường nội địa -Thị trường quốc tế  Phân loại FOREX LOGO 10 2.Vấn đề cơ bản trong KD ngoại hối  Định nghĩa tỉ giá:  “Tỉ giá hối đoái là giá cả của một đồng tiền được biểu thị bằng một đồng tiền khác”  Ví dụ:  1USD = 16200 VNĐ  1EURO = 1,7 USD [...]... gọi là điểm tỉ giá 21 LOGO 2. Vấn đề cơ bản trong KD ngoại hối Tỉ giá mua, tỉ giá bán và chênh lệch tỉ giá  Chênh lệch tỉ giá mua vào bán ra – Spread  •+ Spread tuyệt đối:  Spread = điểm mua bán – điểm mua  E(VND/USD) = 1 620 0 -1 622 0  Spread = 1 622 0-1 620 0 =20 ; tức 20 điểm  + Spread tương đối  Spread = (giá bán – giá mua) × 100/giá mua  Spread = (1 622 0-1 620 0)x 100:1 620 0=0, 123 %  + Lưu ý: Spread... -Tại thời điểm t, bán USD mua VND  -Lợi nhuận thu được:  (17.00 0-1 6.000)/16000× 100=6 ,25 % 29 LOGO Nghiệp vụ giao ngay  Khái niệm:  “Nghiệp vụ giao ngay là việc mua bán các đồng tiền khác nhau và giao dịch được thực hiện ngay sau khi thoả thuận”  Tổ chức thị trường  -Bao gồm thị trường bán buôn và bán lẻ  -Là thị trường phi tập trung bao gồm: NHTM, công ty tài chính, nhà môi giới và NHTW  -Thị. .. năm  -Ví dụ: 32 Thị trường ngoại hối kỳ hạn LOGO  Phương pháp xác định tỉ giá kỳ hạn: Gọi: R -Mức lãi suất/năm t -Thời hạn tính theo năm PVT -Giá trị hiện tại của đồng tiền định giá PVC -Giá trị hiện tại của đồng tiền yết giá FVT -Giá trị kỳ hạn của đồng tiền định giá -Giá trị kỳ hạn của đồng tiền yết giá PVT Tỉ giá giao ngay: S = PVC FVT Ft = Tỉ giá kỳ hạn: FVC FVC 33 LOGO Thị trường ngoại hối kỳ... IEP 1 AUD - xUSD= 1 NZD 1 EURO 1 SDR 2 Các nước Anh, New Zealand và Úc và EU dùng phương pháp yết giá gián tiếp 3 Trên mọi thị trường chỉ có SDR luôn đóng vai trò là đồng yết giá 19 LOGO 2. Vấn đề cơ bản trong KD ngoại hối Tỉ giá mua, tỉ giá bán và chênh lệch tỉ giá  Tỉ giá mua (Bid rate) và tỉ giá bán (Ask rate)  - Ví dụ: E(VND/USD) = (1 620 0-1 621 0) -1 620 0 VND là tỉ giá ngân hàng mua 1USD -1 621 0 VND... E(VND/USD) = (a, b) E(USD/GBP) = (c, d)  - Tính E(VND/GBP) = (x, y)?  a Tính y khi nhà nhập khẩu mua GBP?  b Tính x khi nhà nhập khẩu bán GBP? 27 LOGO 2. Vấn đề cơ bản trong KD ngoại hối Kinh doanh chênh lệch tỉ gi - Arbitrage  “Tận dụng chênh lệch giá để kinh doanh tìm lợi nhuận”  Ví dụ:  -Ngân hàng A: E(VND/USD) = 16 .20 0-1 6 .21 0  -Ngân hàng B: E(VND/USD) =16 .21 2 -1 6 .21 4   Mua USD ở ngân hàng A bán... hệ cung cầu trong thị ngoại hối 17 LOGO 2. Vấn đề cơ bản trong KD ngoại hối Phương pháp yết giá  Yết giá trực tiếp: yết giá ngoại tệ giống như yết giá hàng hoá  +Ví dụ:  - 1kg gạo = 10.000 đồng P(G/VND) = 10.000  - 1 USD = 16.000 VND  E(VND/USD)= 16.000   ngoại tệ là đồng yết giá  nội tệ là đồng tiền định giá 18 LOGO 2. Vấn đề cơ bản trong KD ngoại hối Phương pháp yết gía -1 USD = xK ; K là... giá ngân hàng bán 1 USD + Lưu ý: -Mua vào bán ra là trên quan điểm ngân hàng - Đồng tiền mua bán là đồng tiền yết giá 20 LOGO 2. Vấn đề cơ bản trong KD ngoại hối Tỉ giá mua, tỉ giá bán và chênh lệch tỉ giá  Điểm tỉ giá: là số cuối cùng của tỉ giá được yết theo thông lệ trong các giao dịch ngoại hối  •••+ví dụ:  - 1USD = 1 621 2VND  1 điểm nghĩa là 1 VND  - 1USD = 0, 725 1EURO  1 điểm nghĩa là 0,0001... USD:  16 .21 2 - 16 .21 0 =2 VND 28 LOGO 2. Vấn đề cơ bản trong KD ngoại hối  Hành vi đầu cơ tỉ giá (Speculations)  “Đầu cơ là hành vi mua một đồng tiền ngày hôm nay (Spot hay Forward) và bán đồng tiền này tại một thời điểm nhất định trong tương lai nhằm tìm kiếm lợi nhuận nhờ tận dụng chênh lệch tỉ giá”  Ví dụ:  - Hiện tại: E(VND/USD) = 16.000  -Tương lai: Et(VND/USD)= 17.000  Thực hiện:  -Bán đồng... trường bán buôn và bán lẻ  -Là thị trường phi tập trung bao gồm: NHTM, công ty tài chính, nhà môi giới và NHTW  -Thị trường mang tính thanh khoản rất cao  -Thị trường ngoại hối giao ngay có hai cấp: Thị trường liên ngân hàng trực tiếp và liên ngân hàng gián tiếp 30 LOGO Nghiệp vụ ngoại hối kỳ hạn Các khái niệm:  Tỉ giá kỳ hạn (F): là tỉ giá thoả thuận ngày hôm nay làm cơ sở cho việc trao đổi tiền... GPB, IEP,AUD, NZD, EUR và UDR) 15 LOGO 2. Vấn đề cơ bản trong KD ngoại hối Phân loại tỉ giá hối đoái:  Tỉ giá chéo (Crosed exchange rate):  “là tỉ giá giữa hai đồng tiền suy ra từ đồng tiền thứ 3”  Ví dụ:  E(VND/USD)= 16000  E(USD/EURO)=1,7  E(VND/EURO) = 16000 × 1,7 = 27 200 16 LOGO 2. Vấn đề cơ bản trong KD ngoại hối Phân loại tỉ giá hối đoái:  Tỉ giá cố định (Fixed exchange rate):  “là tỉ giá . ngay -Thị trường kỳ hạn -Thị trường hoán đổi -Thị trường tương lai -Thị trường quyền chọn FOREX Tính chất kinh doanh: -Thị trường bán buôn -Thị trường bán lẻ Tình trạng pháp lý - Thị trường chính. HỌC: TÀI CHÍNH QUỐC TẾ Tài liệu này được chia sẻ miễn phí bởi tuoitrebentre.vn LOGO 2 Chương 2: THỊ TRƯỜNG NGOẠI HỐI Tổng quan về thị trường ngoại hối 1 Các loại tỉ giá 2 Thị trường ngoại hối. chức năng của thị trường ngoại hối  Giúp thực hiện các giao dịch thương mại quốc tế  Giúp luân chuyển các khoản đầu tư quốc tế, tín dụng quốc tế, các giao dịch tài chính giữa các quốc gia  Cung