1 BăGIỄOăDCăVÀăÀO TO TRNGăIăHCăKINHăTăTP.HCM  ăTHăXUỂNăLC HOÀNăTHINăHăTHNG QUNăTRă RIăROăTIăCỄCăDOANHăNGHIPă VITăNAM LUNăVNăTHCăSăKINHăT TP.ăHăChíăMinh Nmă2009 2 B GIÁO DC VÀ ÀO TO TRNG I HC KINH T TP.HCM  ăTHăXUỂNăLC HOÀN THIN H THNG QUN TR RI RO TI CÁC DOANH NGHIP VIT NAM Chuyên ngành : Kinh t, Tài Chính – Ngân Hàng Mư s : 60.31.12 LUN VN THC S KINH T Ngi hng dn khoa hc : PGS.TS : NGUYN NGC NH TP. H Chí Minh Nm 2009 3 LIăCAMăOAN TôiăxinăcamăđoanăđơyălƠăcôngătrìnhănghiênăcu,ăkhoă sátăvƠăthcăhinăcaăriêngătôi.ăCácăsăliu,ăktăquănghiênăcu trongă lună vnă lƠă trungă thcă vƠă cóă ngună gcă tríchă dnă rõă ràng. Tác gi lun vn  TH XUÂN LC 4 MC LC DANH MC CÁC KÝ HIU, CÁC CH VIT TT DANH MC CÁC BNG BIU VÀ S  PHN MăUă CHNG 1: NGHIÊN CU TNG QUAN V RI RO VÀ QUN TR RI RO 1 1.1 Tngăquan v ri ro 1 1.1.1 Khái nim v ri ro và s nh hng ca ri ro đn hot đng sn xut kinh doanh ca DN 1 1.1.2 Phân loi ri ro 3 1.1.2.1 Ri ro h thng 5 1.1.2.2 Ri ro phi h thng 5 1.1.2.3 Các loi ri ro ch yu trong hot đng kinh doanh ca DN 6 1.2 Tng quan v qun tr riăro 8 1.2.1 Qun tr ri ro 8 1.2.1.1 Mt cách nhìn mi v qun tr ri ro 8 1.2.1.2 Khái nim qun tr ri ro 8 1.2.2 Các công c qun tr ri ro 9 1.2.2.1 Các công c qun tr ri ro t giá 10 1.2.2.2 Các công qun tr ri ro lãi sut 14 1.2.2.3 Các công c qun tr ri ro giá hàng hoá 18 1.2.2.4 Mt s công c khác đc s dng trong phòng nga ri ro 20 1.3ă Kinhănghimă mtă să quc gia trên th gii vă vică să dngă cácă côngă că phòngăngaăriăroăvà bài hc kinh nghim cho các DN Vit Nam 21 1.3.1 Kinh nghim s dng công c phòng nga ri ro  Hong Kong-Singapore 21 1.3.2 Kinh nghim s dng công c phòng nga ri ro  Thy in 25 1.3.3 Bài hc kinh nghim cho các DN Vit Nam trong qun tr ri ro 29 5 Kt lun chng 1 30 CHNGă 2ă:ă THC TRNGăCỌNGă TỄCă QUNăTRă RIă ROă TIă CỄCă DOANH NGHIPăVITăNAMă 31 2.1 Khng hong kinh t toàn cu và nh hng đn môi trng kinh doanh ca các DN Vit Nam 31 2.1.1 Khng hong kinh t toàn cu 31 2.1.2 nh hng đn môi trng kinh doanh ca các DN Vit Nam 32 2.2ăThcătrngăcôngătácăqunătrări ro caăcácăDN VităNam 36 2.2.1 Tng quan thc trng hot đng ca các DN Vit Nam thi gian qua 36 2.2.2 Quan đim ca DN Vit Nam v qun tr ri ro 39 2.2.3 Khái quát hin trng qun tr ri ro ti các DN Vit Nam thi gian qua 39 2.2.4 Thc trng s dng các công c qun tr ri ro ca các DN Vit Nam 42 2.2.4.1 Phân tích yu t tác đng đn ri ro ca các DN Vit Nam 42 2.2.4.2 Mc đ áp dng các công c phái sinh  Vit Nam 43 2.2.4.3 Mt s công c khác đc áp dng trong phòng nga ri ro 48 2.3 Hn ch trong qun tr ri ro ca các DN VităNam 50 2.3.1 Nhng hn ch trong công tác qun tr ri ro 50 2.3.2 Nguyên nhân ca nhng hn ch trong công tác qun tr ri ro 52 Kt lun chng 2 54 CHNGă3ă:ăGII PHÁP HOÀN THIN H THNG QUNăTRăRIăRO TIăCỄCăDN VITăNAM 55 3.1 Xác đnh săcnăthităvƠăliăíchăcaăqunătrăriăroătrongăhotăđngăsnăxută kinh doanh 55 3.1.1 Xut phát t đc đim và hu qu ca ri ro trong hot đng sn xut kinh doanh ca DN 55 3.1.2 Nng lc qun tr ri ro tt là điu kin quan trng đ nâng cao cht lng và hiu qu hot đng sn xut kinh doanh ca DN 56 6 3.1.3 Xu th hi nhp quc t và toàn cu hóa đòi hi phi nâng cao nng lc qun tr ri ro 57 3.1.4 Li ích ca qun tr ri ro 59 3.2 Xơyădngăchínhăsáchăqunătrăriăroăcho DN 61 3.2.1 Nhim v ca HQT và Ban giám đc 61 3.2.2 Nhim v ca b phn qun lý ri ro 62 3.2.3 Nhim v ca b phn kim soát ni b 63 3.3 Xây dng quyătrìnhăqunătrăriăroă 64 3.3.1 Các thành phn ca qun tr ri ro 64 3.3.2 Quy trình qun tr ri ro 65 3.3.2.1 Nhn din và phân loi ri ro 65 3.3.2.2 Tính toán và cân nhc các mc đ ri ro và mc đ chu đng tn tht khi ri ro xy ra 67 3.3.2.3 Áp dng các chính sách, công c phòng chng thích hp đi vi tng loi ri ro 68 3.3.2.4 Theo dõi, đánh giá và điu chnh phng pháp phòng chng nu cn thit 68 3.4 GiiăphápăhoƠnăthinăh thng qunătrăriăroătiăcácăDN Viêt Nam 3.4.1 Gii pháp t phía các nhà qun lý v mô 70 3.4.1.1 Hoàn thin mô hình kinh t th trng 70 3.4.1.2 Hoàn thin khung pháp lý, môi trng kinh doanh 71 3.4.1.3 Hin đi hoá công ngh qun lý tài chính, tin t, th trng chng khoán 72 3.4.1.4 Hoàn thin chính sách qun lý tài chính, tin t 72 3.4.1.5 To điu kin phát trin và trin khai hiu qu th trng sn phm phái sinh 73 7 3.4.1.6 y mnh công tác d báo, d đoán bin đng môi trng kinh doanh quc t 75 3.4.2 Gii pháp t phía các doanh nghip 76 3.4.2.1 Tích cc s dng mt cách có hiu qu các công c tài chính đ phòng nga ri ro 76 3.4.2.2 Nhà qun tr cn nâng cao nhn thc v ri ro và qun tr ri ro 77 3.4.2.3 Xây dng vn hoá qun tr ri ro trong DN 78 3.4.2.4 Tng cng kim soát ni b 78 3.4.2.5 Thc hin hu hiu công tác giám sát ri ro 79 3.4.2.6 Ci tin phng pháp đnh lng ri ro, tip cn k thut đnh lng kh nng xut hin ca ri ro 79 3.4.2.7 Nâng cao trình đ cán b công nhân viên 80 3.4.2.8 To thói quen s dng dch v bo him 81 3.4.2.9 Xây dng nhng mc tiêu k hoch dài hn trong hot đng sn xut kinh doanh 82 Kt lun chng 3 84 Kt lun 85 PHăLC Ph lc 1 : Din bin tóm tt khng hong kinh t tài chính toàn cu Ph lc 2 : Doanh nghip Vit Nam qun tr ri ro tài chính nh th nào? TÀIăLIUăTHAMăKHO 8 DANH MC CÁC KÝ HIU, CÁC CH VIT TT NHTM Ngân hàng thng mi NHTMCP Ngân hàng thng mi c phn NHNN Ngân hàng nhà nc NH Ngân hàng TCTD T chc tín dng DN Doanh nghip DNNN Doanh nghip nhà nc SPPS Sn phm phái sinh Vietcombank ( VCB ) NHTMCP Ngoi Thng Vit Nam HSBC NH Trách Nhim Hu Hn Mt Thành Viên HSBC Vit Nam BIDV NH u T và Phát Trin Vit Nam VIB NHTMCP Quc T ACB NHTMCP Á Châu Techcombank NHTMCP K Thng MB NHTMCP Quân i Agribank NH Nông Nghip Và Phát Trin Nông Thôn Vit Nam Sacombank NHTMCP Sài Gòn Thng Tín Eximbank NHTMCP Xut Nhp Khu Vit Nam 9 DANH MC CÁC BNG BIU VÀ S  Danh mc Trang S đ 1.1 : S đ hoán đi lãi sut 17 Biu đ 1.2: T l DN s dng SPPS trong phòng nga ri ro  Thy in 25 Biu đ 1.3: Lý do DN không s dng SPPS trong phòng nga ri ro 26 Biu đ 1.4 : T l DN qun lý ri ro phân theo loi ri ro 27 Biu đ 1.5 : Các loi công c phái sinh DN dùng đ qun lý ri ro 28 Hình 2.1 : Các nhân t tác đng đn ri ro ca DN 42 Hình 2.2 : Mc đ am hiu ca DN đi vi SPPS 46 S đ 3.1 : Quy trình qun tr ri ro 65 Bng 1.1 : T l DN s dng SPPS  Hong Kong và Singapore 22 Bng 1.2 : T l DN có doanh thu/chi phí bng ngoi t s dng SPPS đ phòng nga ri ro 22 Bng 1.3 : T l DN s dng SPPS qun lý ri ro phân theo loi ri ro 23 Bng 1.4 : T l DN ti Hong Kong và Singapore s dng SPPS phân theo thi hn hp đng 23 Bng 1.5 : T l DN ti Hong Kong và Singapore s dng quyn chn đ phòng nga ri ro lãi sut 24 Bng 2.1 : GDP toàn cu và mt s nn kinh t ln 33 Bng 2.2 : Tóm tt các công c phái sinh đư s dng ti Vit Nam 44 10 PHNăMăU 1.ăTínhăcpăthităcaăđătƠiă Chúng ta đang sng trong giai đon cc k khó khn, c th gii lâm vào khng hong, cn bo khng hong kinh t đang quét trên hành tinh,  đâu cng cm nhn đc nhng tác đng ca khng hong. Thc t đang chng minh : ri ro, khng hong luôn có quanh ta. Vi tính hai mt ca nó, ri ro có th gây ra nhng tn tht, mt mát, nguy him,…, nhng cng chính ri ro có th mang đn cho con ngi nhng c hi. Nu tích cc nghiên cu ri ro, nhn dng, đo lng ri ro, qun tr ri ro, ngi ta không ch tìm ra đc nhng bin pháp phòng nga, né tránh ri ro thun túy, hn ch nhng thit hi do ri ro gây ra, mà còn có th lt ngc tình th, bin th thành công, bin bi thành thng, bin thách thc thành nhng c hi mang li kt qu tt đp trong tng lai. Ngc li, nu không bit qun tr ri ro, thì s phi chu mt mát, thit thòi. Hot đng kinh doanh ca DN trong nn kinh t th trng luôn tim n ri ro, gây nh hng không nh đn kt qu kinh doanh và uy tín ca DN đng thi có th tác đng đn đi sng kinh t, chính tr ca mt quc gia. Mt t chc kinh doanh có th phi đi mt vi nhiu loi ri ro khác nhau, đó là : ri ro t môi trng bên ngoài DN hay còn gi là ri ro kinh doanh và ri ro t bên trong DN nh : ri ro hot đng và ri ro tuân th. c bit là ri ro kinh doanh trong đó nhng bin đng ca lãi sut, t giá, giá c hàng hoá nh hng đn dòng tin ca DN. Vì vy, s bn đng đó có th gây thit hi nng n đn hot đng ca DN nu h không có s quan tâm thích đáng đi vi các ri ro này. Thc t công tác qun tr ri ro trong kinh doanh ti các DN Vit Nam còn rt nhiu tn ti, yu kém. Ri ro vn xut hin và tác đng nhiu mt đn kt qu kinh doanh ca DN trong khi nhiu DN vn cha quan tâm đn ri ro đ có cách thc qun lý thích hp. Bên cnh đó, kh nng giám sát, d báo cng nh vic lng hoá ri ro và s dng các công c hin đi đ phòng chng ri ro ti các DN còn ht sc hn ch. Th trng tài chính, tin t cha phát trin, môi trng pháp lý cha đy đ cng là nhng nhân t làm nh hng đn hiu qu công tác qun tr ri ro ti các DN. Thc t trên đư đt ra hàng lot các vn đ cn phi gii quyt nhm giúp các DN kim soát và hn ch ri ro kinh doanh, nâng cao hiu qu hot đng, to s [...]... tr r ro ro t i các DN Vi t Nam pháp hoàn thi n h th ng qu n tr r ro t i các DN Vi t Nam 12 1.1 T : 1.1.1 K v r ro và s nh h ng c a r ro n ho t ng s n xu t kinh doanh c a DN : c nào hay trung hòa thê DN : ph n trên phân tích và ch ra s phát sinh c a r DN Ph n ti p theo s cho bi t nh ng r ro nh h ro trong ho t ng c a ng nh th nào n ho t 13 ng s n xu t kinh doanh c a DN, trên c s r , s nêu lên các công... tà Hoàn c ch n làm lu n v n các v n xu t m t s gi i pháp gi i quy t nêu trên 2 Trên c s lý lu n chung v r qu n tr r nh h ro t i các DN Vi t Nam d i góc ro cùng v i th c ti n v tài chính lu n v n a ra nh ng ng và nh ng gi i pháp c th nh m giúp các DN t ng kh n ng qu n tr r ro, h n ch nh ng tác h i do r n ng ro và qu n tr r giúp các DN t ro gây ra nh giá các r c b n c a các DN, ng th i i sâu vào ro t... kinh doanh : R ro kinh doanh th c ch t là r ro g n v i quy t y u t không th b qua n u DN tham gia ho t th ng tr b tl i ng, các r n ho t ro kinh doanh th ng c a DN R trung l i có th chia làm hai nhóm, 1.1.2 c và có nh h hay là r u t c a DN, là ng s n xu t kinh doanh Trên ng xuyên xu t hi n và có nh ng tác ng r ng rãi ro không phân tán ro kinh doanh bao g m nhi u lo i nh ng t u là : r ro h th ng và r ro. .. tr r 1.2.1.1 ro : : ro , cho dù 19 doanh ô 1.2.1 : ro và DN DN DN DN DN C s c a vi c qu n tr r ro n ch tìm ki m các m c tiêu nh h ng và t ch c công tác gi m thi u r ro, thu t thu nh n và t ng l i nhu n c a DN trong các tình hình kinh t M c ch cu i cùng c a vi c qu n tr r ro là nh m mang l i ph n l i nhu n nhi u nh t cho DN, thông qua vi c t i u hoá các v n liên quan n l i nhu n và r ro không? 1.2.2... trong tình tr ng này DN có th s b sút gi m l i nhu n và c t c R ro kinh doanh phát sinh t bên ngoài và ngay c n i t i bên trong DN Trong quá trình v n hành ho t ng c a DN th m t lo i r ro n i t i riêng và m c qu ho t ng Bên c nh chu k ro kinh doanh n i t i M i DN có thành công c a m i DN th hi n qua hi u , m i DN c ng có m t ki u r thu c vào các y u t môi tr t chi phí ti n vay ng i kèm v i các r ro. .. y r ng m t t l khá l n các DN có s d ng SPPS m t cách r t chuyên nghi p Các DN này khá gi ng nhau trong vi c l a ch n ho c th c hành chi n l H h u nh s d ng t t c các SPPS phòng ng a r c phòng ng a r ro ro t giá, lãi su t, giá c h T l DN s d ng SPPS t i Hong Kong và Singapore r t cao t t c các l nh v c xem xét Không có s khác bi t quan tr ng v t l s d ng gi a các DN trong n và các chi nhánh c a công... b n c a các DN, ng th i i sâu vào ro t giá, lãi su t, giá c hàng hoá trong ho t xu t kinh doanh c a DN, tìm ra nguyên nhân c a các r pháp h tr c các c h i ti m c m c tiêu kinh doanh tài nghiên c u nh ng v n phân tích, ng th i t n d ng gia t ng kh n ng qu n tr r Lu n v n s d ng các ph ro t ng s n a ra nh ng gi i ro cho các DN Vi t Nam ng pháp lý thuy t suy lu n logic, duy v t bi n ch ng, duy v t l ch... góp ph n hoàn thi n nh ng lý lu n c b n v r r ro trong ho t ng s n xu t kinh doanh c a DN nh giá nh ng m t trên c s Ngoài ph n m ch ro và qu n tr t c và nh ng t n t i c a công tác qu n tr r a ra nh ng gi i pháp góp ph n h n ch r ro, ro t i các DN Vi t Nam u, k t lu n, tài li u tham kh o, ph l c, lu n v n g m có 3 ng chính : Ch ng 1: Nghiên c u t ng quan v r Ch ng 2 : Th c tr Ch ng 3 : Gi ro và qu n... t u là : r ro h th ng và r ro phi h th ng c R ro do các y u t n n c th tr ngoài DN, không ki m ng c g i là r ro h th ng là nh ng r u t c ng không th lo i b r ro h th ng ro t bên ngoài DN, ch ng h n nh chi n tranh, l m phát, s ki n kinh t và chính tr a d ng hoá ng h th ng : Trong kinh doanh, nh ng r soát nh ó ti n hành ro này 1.1.2 : R ro có th phân tán ro phi h th ng là r n u s d ng công c phòng ng... nhân và các hình th c DN khác .1 ( % ) DN SPPS Singapore Hong Kong 75 81 DN 91 86 DN 77 88 DN 55 68 100 93 85 81 63 58 t - -Macquarie SPPS R ro t giá là lo i r ro ph bi n nh t c các DN c Châu Á và M th c hi n qu n lý r i ro Theo kh o sát thì các DN có doanh thu và chi phí b ng ngo i t cao thì có khuynh h ng t ch c ch ng trình qu n tr r ro nhi u h n là các DN khác 32 1 DN s d ng SPPS ng a r phòng ro Singapore . kinh doanh ngân hàng, ri ro trong kinh doanh du lch, ri ro trong đu t, ri ro trong ngành xây dng, ri ro trong ngành giao thông vn ti, ri ro trong ngành thông tin liên lc, ri ro trong. ri ro theo các ngành, lnh vc hot đng : ri ro trong công nghip, ri ro trong nông nghip, ri ro trong kinh doanh thng mi, ri ro trong hot đng ngoi thng ( XNK ), ri ro trong. ca các loi hàng hóa; ri ro phát sinh t hot đng hay giao dch vi các đi tác trong kinh doanh nh nhà cung cp, khách hàng, các đi tác trong giao dch phát sinh hoc trong các liên doanh