BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM LÊ MINH DIỆU TRÂN HOÀN THIỆN CHẾ ĐỘ TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI CHO MỤC TIÊU PHÁT TRIỂN KINH TẾ VIỆT NAM ĐẾN NĂM 2015 LUẬN VĂN THẠC S KINH TẾ TP.HỒ CHÍ MINH – NĂM 2010 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM LÊ MINH DIỆU TRÂN HOÀN THIỆN CHẾ ĐỘ TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI CHO MỤC TIÊU PHÁT TRIỂN KINH TẾ VIỆT NAM ĐẾN NĂM 2015 Chuyên ngành: Kinh tế - Tài chính - Ngân hàng Mã số: 60.31.12 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC GS.TS. DƯƠNG THỊ BÌNH MINH TP.HỒ CHÍ MINH – NĂM 2010 L I CAM ĐOAN Kính thưa Quý thầy cô, kính thưa Quý ñộc giả, tôi tên là Lê Minh Diệu Trân, là học viên Cao học – khoá 15– Ngành Tài chính - Ngân hàng – Đại học Kinh tế TP.Hồ Chí Minh. Tôi xin cam ñoan luận văn nghiên cứu sau ñây là do bản thân tôi thực hiện. Các cơ sở lý luận ñược tôi tham khảo trực tiếp từ các tài liệu về tỷ giá hối ñoái. Các số liệu ñều hoàn toàn trung thực. TP.Hồ Chí Minh, năm 2010. Học viên LÊ MINH DIỆU TRÂN LỜI CẢM ƠN Sau một thời gian nghiên cứu và tổng hợp, với sự nỗ lực của bản thân, tôi ñã hoàn tất ñược luận văn “HOÀN THIỆN CHẾ ĐỘ TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI CHO MỤC TIÊU PHÁT TRIỂN KINH TẾ VIỆT NAM ĐẾN NĂM 2015”. Trong suốt quá trình thực hiện, tôi ñã nhận ñược sự hướng dẫn và sự hỗ trợ thông tin nhiệt tình từ Quý thầy cô, bạn bè. Vì vậy, tôi xin phép ñược gửi lời cảm ơn sâu sắc ñến: - GS.TS. DƯƠNG TH BÌNH MINH, người ñã tận tình hướng dẫn cho tôi trong suốt quá trình thực hiện ñề cương ñến khi hoàn tất luận văn. - Quý thầy cô, bạn bè tại Khoa Sau Đại học – ĐH Kinh tế TP.HCM ñã hỗ trợ, tạo ñiều kiện cho tôi hoàn thành tốt luận văn. TP.Hồ Chí Minh, năm 2010. Học viên LÊ MINH DIỆU TRÂN MỤC LỤC Lời cam ñoan Mục lục Phần mở ñầu Trang CH NG 1: T NG QUAN VỀ CHẾ ĐỘ TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI 1.1. Khái niệm về tỷ giá hối ñoái và các yếu tố ảnh hưởng tới tỷ giá hối ñoái 1 1.1.1. Khái niệm về tỷ giá hối ñoái 1 1.1.2. Các yếu tố ảnh hưởng tới tỷ giá hối ñoái 4 1.2. Các chế ñộ tỷ giá hối ñoái 7 1.2.1. Chế ñộ tỷ giá hối ñoái cố ñịnh 8 1.2.2. Chế ñộ tỷ giá hối ñoái thả nổi 8 1.2.3. Chế ñộ tỷ giá hối ñoái thả nổi có sự quản lý của Nhà nước 9 1.3. Các lý thuyết về lựa chọn chế ñộ tỷ giá hối ñoái 10 1.3.1. Vấn ñề bù trừ lợi ích – thiệt hại 10 1.3.2. Lý thuyết bộ ba bất khả (Impossible trinity) 12 1.4. Tác ñộng của chế ñộ tỷ giá hối ñoái ñối với phát triển kinh tế 13 1.4.1. Tác ñộng của tỷ giá hối ñoái ñến xuất nhập khẩu 13 1.4.2. Tác ñộng của tỷ giá hối ñoái ñến cán cân thanh toán 16 1.4.3. Tác ñộng của tỷ giá hối ñoái ñến lạm phát 17 1.4.4. Tác ñộng của tỷ giá hối ñoái ñến giá chứng khoán và thị trường tài chính 18 1.5. Khái quát vận dụng chế ñộ tỷ giá hối ñoái ở một số nước trên thế giới 19 1.5.1. Khái quát vận dụng chế ñộ tỷ giá hối ñoái ở một số nước trên thế giới 19 1.5.2. Các bài học kinh nghiệm 22 KẾT LUẬN CHƯƠNG 1 24 CH NG 2: THỰC TRẠNG VỀ CHẾ ĐỘ TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI CHO MỤC TIÊU PHÁT TRIỂN KINH TẾ VIỆT NAM 2.1. Khái quát về chính sách tỷ giá hối ñoái của Việt Nam từ năm 2001 ñến nay 25 2.2. Thực trạng tác ñộng của chế ñộ tỷ giá hối ñoái 30 2.2.1. Thực trạng tác ñộng của tỷ giá hối ñoái ñối với xuất nhập khẩu 30 2.2.2. Thực trạng tác ñộng của tỷ giá hối ñoái ñối với lạm phát 40 2.2.3. Thực trạng tác ñộng của tỷ giá hối ñoái ñối với cán cân thanh toán 44 2.2.4. Thực trạng tác ñộng của tỷ giá hối ñoái ñối với giá chứng khoán 48 2.3. Đánh giá chế ñộ tỷ giá hối ñoái 56 2.3.1. Ưu ñiểm 56 2.3.2. Hạn chế 57 2.3.3. Nguyên nhân hạn chế 58 KẾT LUẬN CHƯƠNG 2 60 CH NG 3: CÁC GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN CHẾ ĐỘ TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI CHO MỤC TIÊU PHÁT TRIỂN KINH TẾ VIỆT NAM 3.1. Dự báo tổng quát về phát triển kinh tế Việt Nam 61 3.1.1. Dự báo tổng quát về phát triển kinh tế Việt Nam 61 3.1.2. Định hướng chính sách tỷ giá hối ñoái 63 3.2. Các giải pháp hoàn thiện chế ñộ tỷ giá hối ñoái 64 3.2.1. Các giải pháp ñối với hoạt ñộng quản lý ngoại tệ, quản lý ngoại hối, 64 can thiệp tỷ giá hối ñoái của NHTW 64 3.2.2. Các giải pháp ñối với hệ thống pháp luật liên quan ñến tỷ giá hối ñoái 69 3.2.3. Các giải pháp ñối với các ngân hàng thương mại 69 3.2.4. Các giải pháp về mặt k thuật 70 KẾT LUẬN CHƯƠNG 3 74 KẾT LUẬN TOÀN ĐỀ TÀI 75 PHỤ LỤC – DANH MỤC HÌNH VẼ PHỤ LỤC – DANH MỤC BẢNG BIỂU PHỤ LỤC – DANH MỤC CÁC BÀI VIẾT DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO DANH MỤC BẢNG BIỂU Bả 1 ại chế ñộ tỷ giá hối ñoái của IMF Trang 8 Bảng 1.2 Phân loại chế ñộ tỷ giá hối ñoái theo mức ñộ cố ñịnh tỷ giá Trang 8 Bảng 2.1 Diễn biến các thời ñiểm thay ñổi biên ñộ giao dịch tỷ giá Trang 26 Bảng 2.2 Số liệu tổng hợp 2001-T11/2009 Trang 30 DANH MỤC HÌNH V Ả ưởng của tăng xuất khẩu Trang 4 ñến sự hình thành tỷ giá hối ñoái Hình 1.2. Ảnh hưởng của tăng lãi suất Trang 5 ñến sự hình thành tỷ giá hối ñoái Hình 1.3. Ảnh hưởng của tăng lãi suất thực Trang 5 ñến sự sụt giảm giá hối ñoái ñồng bảng Anh. Hình 1.4. Ảnh hưởng của tăng thu nhập tương ñến tỷ giá hối ñoái Trang 6 Hình 1.5. Tác ñộng của tỷ giá hối ñoái Trang 6 ñến cán cân thương mại - Lý thuyết ñường cong ch J. Hình 2.1: Diễn biến xuất nhập khẩu qua các năm, 2001-T11/2009. Trang 30 Hình 2.2: Giá trị xuất, nhập khẩu của Việt Nam: 1986-2008 . Trang 30 Hình 2.3: Diễn biến cán cân thương mại Việt Nam 11 tháng trước. Trang 32 Hình 2.4:Xuất nhập khẩu 11 tháng trước Trang 32 Hình 2.5: Tăng trưởng xuất nhập khẩu Trang 32 của các khu vực kinh tế 11 tháng trước. Hình 2.6: Tương quan giữa tỷ giá hối ñoái và cán cân thương mại Trang 32 qua các năm, 2001-T11/2009. Hình 2.7: Biến ñộng tỷ giá danh ngh a VND/USD: 2006-2008. Trang 33 Hình 2.8: Chỉ số tỷ giá thực VND/USD, 2003-2007. Trang 33 Mố uan h gi a t giá th c song phương BRER Trang 33 và cán cân thương mại. Hình 2.10: Mối quan hệ giữa tỷ giá thực ña phương MEER Trang 34 và cán cân thương mại. Hình 2.11: Tăng giá của các ngoại tệ mạnh so với USD từ năm 2006. Trang 35 Hình 2.12: Tốc ñộ tăng trưởng GDP của kinh tế Việt Nam Trang 40 từ 1984 ñến 2008. Hình 2.13: Tương quan tăng trưởng kinh tế và sản lượng tiềm năng Trang 40 qua các năm, 2001-T11/2009. Hình 2.14: Tăng trưởng GDP thực tế và Lạm phát 1990-2008 . Trang 41 Hình 2.15: Chỉ số CPI ở Việt Nam và một số quốc gia Trang 41 và khu vực 2000-2007. Hình 2.16: Sự thay ñổi giá tiêu dùng, 2004-2008 Trang 41 so với cùng kỳ năm trước. Hình 2.17: Diễn biến lạm giá lương thực và phi lương thực Trang 42 từ 2003-10/2006. Hình 2.18 : Tương quan giữa tỷ giá hối ñoái và lạm phát Trang 43 qua các năm 2001-T11/2009. Hình 2.19: Diễn biến cán cân thanh toán, 2001-2008. Trang 44 Hình 2.20: Biến ñộng vốn FDI và số dự án ñầu tư , 1988-T10/2008. Trang 44 Hình 2.21: Tương quan cán cân thanh toán và tỷ giá hối ñoái Trang 46 [...]... v cho chi n lư c phát tri n kinh t qu c gia Lu n văn bao g m 3 chương, trình bày v i kh i lư ng: Chương 1: T ng quan v ch ñ t giá h i ñoái Chương 2: Th c tr ng v ch ñ t giá h i ñoái cho m c tiêu phát tri n kinh t Vi t Nam Chương 3: Các gi i pháp hoàn thi n ch ñ t giá h i ñoái cho m c tiêu phát tri n kinh t Vi t Nam 1 CH NG 1 T NG QUAN V CH Đ 1.1 Khái ni m v t giá h i ñoái và các y u t T GIÁ H I ĐOÁI... trư ng n n kinh t M t khác, các bài h c rút ra t các nư c ñã thành công trong công cu c phát tri n kinh t ñã ch ra r ng ch ñ t giá nào c ng có ưu ñi m và h n ch riêng có V y ñâu là ch ñ t giá h i ñoái phù h p và t i ưu cho Vi t Nam? Xu t phát t suy nghĩ ñó và tính thi t th c c a nó, chúng tôi ñã ch n ñ tài “HOÀN THI N CH Đ T GIÁ H I ĐOÁI CHO M C TIÊU PHÁT TRI N KINH T VI T NAM Đ N NĂM 2015 làm lu... giá h i ñoái qua các công trình nghiên c u c a IMF và c a các chuyên gia trong nư c và ngoài nư c Nghiên c u th c tr ng v n d ng ch ñ t giá h i ñoái, th c tr ng tác ñ ng c a ch ñ t giá h i ñoái ñ i v i phát tri n kinh t Vi t Nam t năm 2001 ñ n nay D báo t ng quát v phát ti n kinh t Vi t Nam, ñ nh hư ng chính sách t giá h i ñoái và ki n ngh các gi i pháp nh m hoàn thi n ch ñ t giá h i ñoái cho m c tiêu. .. giá h i ñoái cho m c tiêu phát tri n kinh t Vi t Nam ñ n năm 2015 2 Ph m vi nghiên c u Bài vi t này t p trung nghiên c u các ch ñ t giá h i ñoái ñư c v n d ng Vi t Nam t năm 2001 ñ n nay, qua ñó ñánh giá, phân tích và ki n ngh ñ hoàn thi n ch ñ t giá h i ñoái phù h p n i ñi u ki n kinh t c aVi t Nam Lu n văn không m r ng nghiên c u ñi u hành chính sách ti n t , chính sách t giá h i ñoái nói chung V... t Nam có ý nghĩa to l n c khía c nh khoa h c l n khía c nh th c ti n Th c t , nhi u chuyên gia trong nư c và ngoài nư c ñã cho ra ñ i nhi u công trình nghiên c u, bài vi t liên quan ñ n v n ñ này Tuy nhiên, trư c th m năm 2020 là năm Vi t Nam hoàn thành k ho ch 5 năm (2010 -2015) , chu n b bư c qua m t k ho ch 5 năm m i (2015- 2020), ñ t ra cho Vi t Nam nhi u thách th c và cơ h i m i: Làm sao Vi t Nam. .. “Trilemma”vào nh ng năm 1980, phân lo i ch ñ t giá h i ñoái c a IMF năm 1999 và nhi u kinh nghi m rút ra t các cu c kh ng ho ng Tuy nhiên, ñ i v i Vi t Nam thì v n ñ này còn tương ñ i m i do Vi t Nam chính th c công b chương trình ñ i m i kinh t t năm 1996 K t ñó, Vi t Nam m i d n chuy n ñ i sang n n kinh t th trư ng, m c a giao lưu kinh t v i nư c ngoài và t giá h i ñoái m i th c s phát huy vai trò... n d ng ch ñ t giá h i ñoái, th c tr ng tác ñ ng c a ch ñ t giá h i ñoái ñ i v i phát tri n kinh t Vi t Nam t năm 2001 ñ n nay (Chương 2) Cu i cùng công trình bàn ñ n ñ nh hư ng chính sách t giá h i ñoái và các gi i pháp hoàn thi n ch ñ t giá h i ñoái cho m c tiêu phát kinh t Vi t Nam ñ n năm 2015 (Chương 3) III PH NG PHÁP NGHIÊN C U D a trên cơ s phương pháp lu n duy v t bi n ch ng, duy v t l ch s ,... mô n n kinh t Nh ng năm g n ñây, kh i lư ng m u d ch gi a Vi t Nam và các nư c ngày càng l n, ñ u tư nư c ngoài ñ vào Vi t Nam ngày càng nhi u, cùng v i cam k t l trình c t gi m thu quan CEPT, Hi p Đ nh Thương M i Vi t M … thì v n ñ t giá h i ñoái nói chung và ch ñ t giá h i ñoái nói riêng càng ñóng vai trò quan tr ng trong chi n lư c phát tri n kinh t Vi t Nam Chính vì th , nghiên c u ch ñ t giá h... p, các h c thuy t kinh t hi n ñ i, kinh nghi m v ñi u hành t giá h i ñoái c a m t s nư c ñ ñánh giá s h p lý c a cơ ch t giá h i ñoái và t ñó ñưa ra các gi i pháp hoàn thi n cơ ch t giá h i ñoái ñã ñư c l a ch n Vi t Nam IV Đ I TƯ NG VÀ PH M VI NGHIÊN C U 1 Đ i tư ng nghiên c u Đi u hành cơ ch t giá h i ñoái liên quan ñ n nhi u v n ñ và có quan h m t thi t ñ n nhi u m t ho t ñ ng c a kinh t vĩ mô mà... sách t giá c a Vi t Nam trong quá trình h i nh p kinh t ” ĐHKT.TPHCM – 2006 Trong ñó: Công trình nghiên c u c a ti n s c a Nguy n Hoàng Giang ch y u nghiên c u v cơ ch t giá h i ñoái và các gi i pháp hoàn thi n cơ ch t giá h i ñoái Công trình nghiên c u khoa h c c a GS.TS Tr n Ng c Thơ ñi vào vi c xem xét cơ ch ñi u hành t giá h i ñoái c a Vi t Nam trong th i gian qua có gì chưa phù h p v i kinh t . ñoái cho mục tiêu phát triển kinh tế Việt Nam. Chương 3: Các giải pháp hoàn thiện chế ñộ tỷ giá hối ñoái cho mục tiêu phát triển kinh tế Việt Nam. 1 CH NG 1 T NG QUAN VỀ CHẾ ĐỘ TỶ. BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM LÊ MINH DIỆU TRÂN HOÀN THIỆN CHẾ ĐỘ TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI CHO MỤC TIÊU PHÁT TRIỂN KINH TẾ VIỆT NAM ĐẾN NĂM 2015 LUẬN VĂN THẠC S KINH. TIÊU PHÁT TRIỂN KINH TẾ VIỆT NAM 3.1. Dự báo tổng quát về phát triển kinh tế Việt Nam 61 3.1.1. Dự báo tổng quát về phát triển kinh tế Việt Nam 61 3.1.2. Định hướng chính sách tỷ giá hối ñoái