THệ VIEN ẹIEN Tệ TRệẽC TUYEN Lời nói đầu Bắc Giang tỉnh miền núi, địa hình phức tạp , gåm nhiỊu hun vïng cao Khi b−íc vµo thùc công đổi mới, Bắc Giang gặp không khó khăn địa hình, khí hậu điểm xuất kinh tế chủ yếu nông Trong năm qua, với tâm cao Bắc Giang đà bớc chuyển t kinh tế nông tự cấp tự túc sang kinh tế sản xuất hàng hoá thực chuyển dịch cấu kinh tế theo hớng CNH-HĐH Nhìn lại 10 năm đổi mới, kinh tế Bắc Giang liên tục phát triển, GDP tăng qua năm, tỷ lệ hộ đói nghèo giảm đáng kể, sở hạ tầng phát triển Một yếu tố góp phần làm nên thành công Bắc Giang hoạt động đầu t Sự nỗ lực tỉnh việc gia tăng đầu t đà đem lại cho kinh tế Bắc Giang kết đáng khích lệ Tuy nhiên, bên cạnh hoạt động đầu t tỉnh năm qua tồn nhiều khó khăn bất cập cần phải đợc khắc phục nh: đầu t toàn xà hội thấp, hiệu chất lợng đầu t số ngành cha cao, sức cạnh tranh yếu, cấu đầu t chuyển dịch chậm cha phát huy lợi so sánh ngành, vùng, lực sản xuất kết cấu hạ tầng cha đáp ứng đợc yêu cầu phát triển kinh tế xà hội tỉnh Chính vậy, việc nâng cao hiệu đầu t, đầy mạnh đầu t địa bàn tỉnh năm tới vấn đề cộm cần đợc quan tâm hàng đầu Vì lý này, chuyên đề "Một số giải pháp nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn đầu t địa bàn tỉnh Bắc Giang đợc hoàn thành với mong muốn đóng góp phần vào việc giải vấn đề Hoạt động đầu t giác độ vĩ mô bao gồm nhiều vấn đề cần nghiên cứu nh công tác kế hoạch hoá hoạt động đầu t, thẩm định dự án, quản lý dự án THệ VIEN ẹIEN Tệ TRệẽC TUYEN đầu t Nhng khuôn khổ có hạn chuyên đề thực tập, nh hạn chế việc thu thập tài liệu có liên quan nên đề tài dừng lại mức độ khảo sát đánh giá hoạt động đầu t tỉnh số khía cạnh Qua viết này, em xin chân thành cảm ơn cô giáo Nguyễn Thu Hà, ngời đà tận tình hớng dẫn giúp đỡ em trình làm chuyên đề Tuy đà có có gắng nhng hạn chế kinh nghiệm thực tế phơng pháp nghiên cứu nên đề tài không tránh khỏi thiếu sót Rất mong nhận đợc đóng góp ý kiến thầy cô giáo, cô toàn thể bạn để học tập thêm kiến thức bổ ích nhằm nâng cao chất lợng đề tài THệ VIỆN ĐIỆN TỬ TRỰC TUYẾN Ch−¬ng I Lý ln chung vốn đầu t hiệu sử dụng vốn đầu t I Khái niệm đầu t vốn đầu t 1.khái niệm đầu t Thuật ngữ đầu t đợc hiểu đồng nghĩa với bỏ ra, hy sinh Từ đó, coi đầu tlà bỏ ra, hy sinh ®ã ë hiƯn t¹i ( tiỊn, søc lao ®éng, cđa cải vật chất, trí tuệ ) nhằm đạt đợc kết có lợi cho ngời đầu t tơng lai Theo cach hiểu chung nhất, định nghĩa : Đầu t việc xuất vốn hoạt động nhằm thu lợi Theo định nghĩa mục tiêu lợi ích mà nhà đầu t mong muốn mà phơng tiện họ vốn đầu t xuất Các loại đầu t: - Đầu t tài chính: loại ®Çu t− ®ã ng−êi cã tiỊn bá tiỊn cho vay mua chứng có giá để hởng lÃi suất định trớc ( gửi tiết kiệm, mua trái phiếu phủ) lÃi suất tuỳ thuộc vào kết hoạt động sản xuất kinh doanh - Đầu t thơng mại: loại đầu t ngời có tiền bỏ tiền cho vay mua chứng có giá trị để hởng lÃi suất định tr−íc ( gưi tiỊn tiÕt kiƯm, mua tr¸i phiÕu chÝnh phủ) lÃi suất tuỳ thuộc vào kết hoạt động sản xuất kinh doanh công ty phát hành Đầu t tài không tạo tài THệ VIỆN ĐIỆN TỬ TRỰC TUYẾN s¶n míi cho nỊn kinh tế, mà làm tăng giá trị tài sản tài tổ chức, cá nhân đầu t - Đầu t thơng mại: loại đầu t nguời có tiền bỏ tiền để mua hàng hoá sau bán với giá cao nhằm thu lợi nhuận chênh lệch giá mua bán Loại đầu t không tạo tài sản cho kinh tế (nếu không xét đến ngoại thơng ), mà làm tăng tài sản tài ngời đầu t trình mua bán lại, chuyển giao quyền sở hữu hàng hoá ngời bán ngời đầu t với khách hàng họ - Đầu t tài sản vật chất sức lao động: ngời có tiền bỏ tiền để tiến hành hoạt động nhằm tạo tài sản cho kinh tế, làm tăng tiềm lực sản xuất kinh doanh hoạt động xà hội khác, điều kiện chủ yếu để tạo việc làm, nâng cao đời sống ngời dân xà hội Đó việc bỏ tiền xây dựng, sửa chữa nhà cửa kết cấu hạ tầng, mua sắm trang thiết bị lắp đặt chúng bệ bồi dỡng đào tạo nguồn nhân lực, thực chi phí thờng xuyên gắn liền với hoạt động tài sản nhằm trì tiềm lực hoạt động sở hoạt động tạo tiỊm lùc m¬i cho nỊn kinh tÕ x· héi Khái niệm vốn đầu t Vốn đầu t tiền tích luỹ xà hội, đơn vị sản xuất kinh doanh, dịch vụ, tiền tiết kiệm dân vốn huy động từ nguồn khác nh liên doanh, liên kết tài trợ nớc nhằm để : tái sản xuất, tài sản cố định để trì hoạt động sở vật chất kỹ thuật có, để đổi bổ sung sở vật chất kỹ thuật cho kinh tế, cho ngành sở kinh doanh dịch vụ, nh thực chi phí cần thiết tạo điều kiện cho bắt đầu hoạt động sở vật chất kỹ thuật đợc bổ sugn đợc ®ỉi míi THƯ VIỆN ĐIỆN TỬ TRỰC TUYẾN Đặc điểm vốn đầu t Thứ nhất, đầu t đợc coi yếu tố khởi đầu phát triển sinh lời Tuy nhiên, có nhiều yếu tố tạo nên tăng trởng sinh lời, có yếu tố đầu t Nhng để bắt đầu trình sản xuất tái mở rộng trình này, trớc hết phải có vốn đầu t Nhờ chuyển hoá vốn đầu t thành vốn kinh doanh tiến hành hoạt động, từ tăng trởng sinh lời Trong yếu tố tạo tăng trởng sinh lời vốn đầu t đợc coi yêú tố Đặc điểm không nói lên vai trò quan trọng đầu t việc phát triển kinh tế mà động lực quan trọng kích thích nhà đầu t nhằm mục đích sinh lời Tuy nhiên, động lực thờng vấp phải lực cản số đặc điểm khác Thứ hai, đầu t đỏi hỏi khối lợng vốn lớn, khối lợng vốn đầu t lớn thờng tất yếu khách quan nhằm tạo điều kiện vật chất kỹ thuật cần thiết đảm bảo cho tăng trởng phát triển kinh tế nh: Xây dựng hệ thống sở hạ tầng, xây dựng sở công nghiệp luyện kim, chế tạo máy, công nghiệp hoá dầu, công nghiệp lơng thực thực phẩm, ngành điện Vì sử dụng khối lợng vèn khỉng lå, nªn nÕu sư dơng vèn kÐm hiƯu gây nhiều phơng hại đến phát triển kinh tế xà hội Đặc biệt, sử dụng vốn đầu t nớc với khối lợng vốn lớn hiệu gánh nợ nớc ngày chồng chất khả trả nợ, tình hình tài khó khăn dẫn đến khủng hoảng tài tiền tệ Các lốc khủng hoảng tài tiền tệ Mêhicô nơc Đông nam vừa qua điển hình tình trạng Thứ ba, trình đầu t XDCB phải trải qua trình lao động dài đa vào sử dụng đợc, thời gian hoàn vốn sản phẩm XDCB mang tính đặc biệt tổng hợp Sản xuất không theo dây truyền hàng loạt THệ VIEN ẹIEN Tệ TRệẽC TUYEN mà công trình, dự án có kiểu cách, tính chất khác lại phụ thuộc vào nhiều yếu tố điều kiện tự nhiên, địa điểm hoạt động thay đổi liên tục phân tán, thời gian khai thác sử dụng thờng 10 năm, 20 năm, 50 năm lâu tuỳ thuộc vào tính chất dự án Quá trình đầu t thờng gồm ba giai đoạn: Xây dựng dự án, thực dự án khai thác dự án - Giai đoạn xây dựng dự án, giai đoạn thực dự án giai đoạn tất yếu, giai đoạn lại kéo dài mà không tạo sản phẩm Đây nguyên nhân công thức Đầu t mâu thuẫn với tiêu dùng, vậy, có nhà kinh tế cho đầu t la trình làm bất động hoá số vốn nhằm thu lợi nhuận nhiều thời kỳ nối tiếp sau này, muốn nâng hiệu sử dụng vốn đầu t cần ý tập trung điều kiện đầu t có trọng điểm nhằm đa nhanh dự án vào khai thác - Khi xét hiệu đầu t cần quan tâm xem xét toàn ba giai đoạn trình đầu t, tránh tình trạng thiên lệch, tập trung vào giai đoạn thực dự án mà không ý vào thêi gian khai th¸c dù ¸n - Do chó ý sản xuất kéo dài nên việc hoàn vốn đợc nhà đầu t đặc biệt quan tâm, phải lựa chọn trình tự bỏ vốn thích hợp để giảm mức tối đa thiệt hại ứ đọng vốn sản phẩm dë dang, viƯc coi träng hiƯu qu¶ kinh tÕ đầu t mang lại cần thiết nên phải có phơng án lựa chọn tối u, đảm bảo trình tự XDCB Thời gian hoàn vốn tiêu quan trọng việc đo lờng đánh giá hiệu sử dụng vốn đầu t Thứ t, đầu t lĩnh vực có rủi ro lớn Rủi ro, lĩnh vực đầu t XDCB chủ yếu thơi gian trình đầu t kéo dài Trong thời gian này, yếu tố kinh tế, trị tự nhiên ảnh hỏng gây nên tổn thất mà cá nhà đầu t không lờng định hết lập dự án Các yếu tố đợc ®Çu THƯ VIỆN ĐIỆN TỬ TRỰC TUYẾN t− Sù thay đổi sách nh quốc hữu hoá sở sản xuất, thay đổi sách thuế, mức lÃi suất, thay đổi thị trờng, thay đổi nhu cầu sản phẩm gây nên thiệt hại cho nhà đầu t, tránh đợc hạn chế rủi ro thu đợc lời lớn, niềm hy vọng kích thích nhà đầu t Chính xét phơng diện mà Samuelson cho rằng: đầu t đánh bạc tơng lai vơi hy vọng thu nhập trình đầu t lớn chi phí trình Đặc điểm rằng, muốn khuyến khích đầu t cần phải quan tâm đến lợi ích nhà đầu t Lợi ích mà nhà đầu t quan tâm hoàn đủ vốn đầu t họ lợi nhuận tối đa thu đợc nhờ hạn chế tránh rủi ro Do họ mong muốn hoàn vốn nhanh có lÃi Vì vậy, sách khuyến khích đầu t cần quan tâm đến u điểm miễn, giảm thuế thời kỳ đầu khấu hao cao, vỊ l·i st vay vèn thÊp, vỊ chun vèn lÃi nớc nhanh, thuận tiện (vốn đầu t nớc ngoài) Các nguồn hình thành vốn đầu t Vốn đầu t nến kinh tế đợc hình thành tõ hai ngn chÝnh vèn n−íc vµ vèn n−íc a Vốn nớc Cơ sở vật chất - kỹ thuật để tiếp thu phát huy tác dụng vốn đầu t nớc phát triển kinh tế đất nớc khối lợng vốn đầu t nớc Tỷ lệ vốn huy động đợc nớc để tiếp nhận sử dụng có hiệu vốn nớc tuỳ thuộc vào đặc điểm điều kiện phát triển kinh tế xà hội nớc Xét lâu dài nguồn vốn đảm bảo cho tăng trởng kinh tế cách liên tục, đa đất nớc đến phồn vinh cách chắn không phụ thuộc phải nguồn vốn đầu t nớc THệ VIEN ẹIEN Tệ TRệẽC TUYEN - Vốn ngân sách nhà nớc: gồm ngân sách trung ơng ngân sách địa phơng Vốn ngân sách đợc hình thành từ vốn tích luỹ kinh tế đợc Nhà nớc trì kế hoạch ngân sách để cấp cho đơn vị thực công trình thuộc kế hoạch Nhà nớc - Vốn doanh nghiệp quốc doanh: Đợc hình thành từ lợi nhuận để lại doanh nghiƯp ®Ĩ bỉ sung cho vèn kinh doanh Ngn vèn có vai trò to lớn tác dụng trực tiếp tốc độ tăng trởng hàng năm tổng sản phẩm nớc Đây nguồn vốn mà sách kinh tế giai đoạn - Vốn t nhân hộ gia đình: Trong xu hớng khuyến khích đầu t nớc cổ phần hoá doanh nghiệp nhà nớc làm ăn thua lỗ nguồn vốn đầu t− tõ khu vùc nµy ngµy cµng lín vỊ quy mô tỷ trọng so với vốn đầu t khu vực Nhà nớc Vốn đầu t t nhân hay doanh nghiệp quốc doanh phần lợi nhuận lại sau trừ loại thuế khoản lÃi cho cổ đông (đối với công ty cổ phần) Vốn dân c phần thu nhập cha dùng đến thờng đợc tích luỹ dới dạng trữ kim, USD hay bất động sản gửi tiết kiệm ngân hàng ngày công lao động b Vốn nớc Vốn đầu t nớc vốn tổ chức, cá nhân nớc đầu t vào nớc dới hình thức đầu t gián tiếp đầu t trực tiếp - Vốn đầu t gián tiếp: vốn Chính Phủ, tổ chức quốc tế nh: Viện trợ không hoàn lại, cho vay u đÃi với lÃi suất thấp với thời hạn dài, kể vay theo hình thức thông thờng Một hình thức phổ biến đầu t gián tiếp tồn dới hình thức ODA-Viện trợ phát triển chÝnh thøc cđa c¸c n−íc THƯ VIỆN ĐIỆN TỬ TRệẽC TUYEN công nghiệp phát triển Vốn đầu t gián tiếp thơng lớn, tác dụng mạnh nhanh việc giải dứt điểm nhu cầu phát triển kinh tế, xà hội nớc nhận đầu t Vai trò đầu t gián tiếp đợc thể thành tựu phát triển kinh tế xà hội Hàn Quốc, philipine năm sau giải phóng Việt Nam năm chống Mỹ cứu nớc Tuy nhiên, tiếp nhận vốn đầu t gián tiếp thờng gắn với việc trả giá trị nợ nần chồng chất không sử dụng có hiệu vốn vay thực nghiêm ngặt chế độ trả nợ vay Các nớc Đông Nam NICS Đông đà thực giải pháp vay dài hạn, vay ngắn hạn hạn chế đặc biệt không vay thơng mại Vay dài hạn lÃi suất thấp, việc trả nợ không khó khăn ví có thời gian hoạt động ®đ ®Ĩ thu håi vèn - Vèn ®Çu t− trùc tiếp (FDI): vốn doanh nghiệp cá nhân nớc đầu t sang nớc khác trực tiếp quản lý tham gia quản lý trình sử dụng thu hồi vốn bỏ Vốn thờng không đủ lớn để giải dứt diĨm tõng vÊn ®Ị kinh tÕ x· héi cđa n−íc nhận đầu t Tuy nhiên, với vốn đầu t trực tiếp, nớc nhận đầu t lo trả nợ, lại dễ dàng có đợc công nghệ ( ngời đầu t dem vào góp vốn sử dụng ), có công nghệ bị cấm xuất theo đờng ngoại thơng, ví lý cạnh tranh hay cấm vận nớc nhận đầu t; học tập kinh nghiệm quản lý, tác phong làm việc theo lối công nghiệp nớc ngoài, gián tiếp có chỗ đứng thị trờng giới ; nhanh chóng đợc giới biết đến thông qua quan hệ làm ăn với nhà đầu t Nớc nhận đầu t trực tiếp phải chia sẻ lợi ích kinh tế đầu t đem lại với ngời đầu t theo mức độ góp vốn cuả họ Vì vậy, có quan điểm cho đầu t trực tiếp làm cạn kiệt tài nguyên nớc nhận đầu t Tuỳ theo điều kiện cụ thể mình, nớc ASEAN NICS Đông á, có nớc dựa chủ yếu vào vốn đầu t gián tiếp (Hàn Quốc, philipin, Thái lan, Inđônêsia, Malaixia), có nhiều nớc lại trọng vốn đầu t trực tiếp ( THệ VIEN ẹIEN Tệ TRệẽC TUYEN Singapo, Hồngkông) Để thu hút nhanh nguồn vốn đầu t trực tiếp từ nớc ngoài, nớc ASEAN NICS Đông đà tạo môi trờng thuận lợi cho nhà đầu t nớc nh cung cấp sở hạ tầng, dịch vụ, có luật đầu t u đÃi, lập khu chế xuất Hớng thu hút vốn đầu t nớc nớc ASEAN kỹ thuật cao, nớc NICS phục vụ xuất Việt Nam để đạt đợc tốc độ tăng GDP 7%/ năm tổng vốn đầu t toàn xà hội 10 năm (2001-2010) phải đạt mức 50-55 tỷ USD Theo tình hình Việt Nam nguồn vốn nớc đáp ứng đợc nửa nhu cầu, nửa lại phải huy động tử bên Đó vồn ODA FDI, dự kiến thu hút khoảng 11-12 tỷ USD vốn ODA 15-17 tû vèn FDI tỉng céng 25-28 tû USD vèn n−íc ( theo chiến lợc phát triển kinh tế Bộ Kế hoạch Đầu t dự thảo ) III Các tiêu hiệu sử dụng vốn đầu t Các tiêu hiệu sử dụng vốn đầu t tầm vĩ mô Đầu t mang lại tính chất dài hạn liên quan đến nhiều mặt hoạt động Trong giai đoạn toàn trình đầu t, mặt hoạt động tác động đến hiệu vốn đầu t theo mức độ khác Để đánh giá hiệu vốn đầu t tầm vĩ mô cần phải có nhiều tiêu nhằm đo lờng hiệu mặt hoạt động tác động đến hiệu vốn đầu t theo mức độ khác Để đánh giá hiệu vốn đầu t tầm vĩ mô cần phải có nhiều tiêu nhằm đo lờng hiệu mặt, giai đoạn đầu t 1.1 Hiệu suất tài sản cố định 10 ... lớn, biểu hiệu vốn đầu t cao Các tiêu hiệu vốn đầu t tầm vĩ mô Đo lờng đánh giá hiệu vốn đầu t tầm vĩ mô tức đo lờng đánh giá hiệu dự án đầu t 2.1 Thời hạn thu hồi vốn Thời hạn thu hồi vốn đầu t... vào sử dụng Hệ số đợc tính theo công thøc 12 THƯ VIỆN ĐIỆN TỬ TRỰC TUYẾN Hu= FA/I Trong đó: Hu: Hệ số thực vốn đầu t; FA: Giá trị TSCĐ đợc đa vào sử dụng kỳ; I: Tổng số vốn đầu t kỳ Hệ số vốn đầu. .. xuất , nâng cao møc sèng cđa d©n c− 1.5 HƯ sè thùc hiƯn vốn đầu t Hệ số thực vốn đầu t tiêu hiệu vốn đầu t quan trọng, phản ánh mối quan hệ khối lợng vốn đầu t bỏ với tài sản cố định (kết vốn đầu