những điều cần biết về phân tích kĩ thuật trong chứng khoán

18 499 0
những điều cần biết về phân tích kĩ thuật trong chứng khoán

Đang tải... (xem toàn văn)

Tài liệu hạn chế xem trước, để xem đầy đủ mời bạn chọn Tải xuống

Thông tin tài liệu

Thị trường chứng khoán là một bộ phận quan trọng của Thị trường vốn, hoạt động của nó nhằm huy động những nguồn vốn tiết kiệm nhỏ trong xã hội tập trung thành nguồn vốn lớn tài trợ cho doanh nghiệp, các tổ chức kinh tế và Chính phủ để phát triển sản xuất, tăng trưởng kinh tế hay cho các dự án đầu tư. Thị trường chứng khoán là nơi diễn ra các hoạt động giao dịch mua bán các loại chứng khoán. Việc mua bán được tiến hành ở hai thị trường sơ cấp và thứ cấp. do vậy thị trường chứng khoán là nơi chứng khoán được phát hành và trao đổi. Thị trường sơ cấp: người mua mua được chứng khoán lần đầu từ những người phát hành; Thị trường thứ cấp: nơi diễn ra sự mua đi bán lại các chứng khoán đã được phát hành ở Thị trường sơ cấp. Hàng hóa giao dịch trên Thị trường chứng khoán bao gồm: các cổ phiếu, trái phiếu và một số công cụ tài chính khác có thời hạn trên 1 năm Vị trí của Thị trường chứng khoán: Trong thị trường Tài chính có hai thị trường lớn là: Thị trường Tài chính ngắn hạn (Thị trường tiền tệ); Thị trường Tài chính dài hạn (Thị trường vốn): bao gồm Thị trường tín dụng dài hạn (gồm Thị trường cho vay thế chấp và thị trường cho thuê tài chính); và Thị trường chứng khoán. Đặc điểm chủ yếu của Thị trường chứng khoán: Được đặc trưng bởi hình thức tài chính trực tiếp, người cần vốn và người cung cấp vốn đều trực tiếp tham gia thị trường, giữa họ không có trung gian tài chính; Là thị trường gần với Thị trường cạnh tranh hoàn hảo. Mọi người đều tự do tham gia vào thị trường. Không có sự áp đặt giá cả trên thị trường chứng khoán, mà giá cả ở đây được hình thành dựa trên quan hệ cung – cầu; Về cơ bản là một thị trường liên tục, sau khi các chứng khoán được phát hành trên thị trường sơ cấp, nó có thể được mua đi bán lại nhiều lần trên thị trường thứ cấp. Thị trường chứng khoán đảm bảo cho các nhà đầu tư có thể chuyển chứng khoán của họ thành tiền mặt bất cứ lúc nào họ muốn.

1 PHÂN TÍCH K THUT: GII THIU CHUNG V PHÂN TÍCH K THUT T ng phân tích k thut trong lnh vc th trng chng khoán có mt ngha hoàn toàn khác vi ngôn ng thông dng. Phân tích k thut là nghiên cu các hành đng hành vi ca bn thân th trng, khác vi vic phân tích hàng hoá trên th trng. Phân tích k thut là khoa hc ghi chép biu đ di dng đ th các giao dch c phiu hoc nhóm c phiu trong quá kh và t đó v ra đc bc tranh v xu th trong tng lai.  th là công c ca nhà phân tích k thut.  th có th biu th bt k s vic gì xy ra trên th trng hoc các ch s tính ra t các đi lng đó.  th có th theo đn v tháng, đn v tun, ngày, gi.  th có th biu th đi lng t l gia doanh thu trên giá chng khoán, đi lng giá trung bình ca các c phiu đc mua bán nhiu nht v.v Nói cách khác là các ch s đc tính ra t các đi lng thng kê v các giao dch trên S giao dch chng khoán. Trên đ th ngi ta c gng tìm ra quy lut v các tín hiu báo trc v s thay đi ca xu th giá. Trong thc t ch cn có các đ th biên đ giá giá cao nht, giá thp nht, giá đóng ca và khi lng giao dch trong ngày.  th theo ngày s đc b sung bi các đ th theo tun, theo tháng. Cn chú ý rng giá đóng c a đc bit quan trng, còn giá m ca ch có ý ngha cho vic m đu giá cho mt ngày giao dch. Ngi ta cho rng vic tính ra giá tr ni ti ca mt c phiu là không có ý ngha. Tt nhiên, các thng kê ca phân tích c bn đã đc phn ánh trong phng trình cung - cu. Nhng còn có nhiu nhân t khác tác đng lên cung - cu. Giá th trng không ch phn ánh các nhn đnh khác nhau v giá c ca nhng ngi phân tích, mà còn phn ánh tt c các hy vng, lo lng, phng đoán và trng thái tâm lý ca hàng trm nghìn ngi mua, ngi bán tim tàng, cng nh các nhu cu và các ngun lc tài chính ca h, tt c các nhân t mà thng kê cha phn ánh đc, nhng li đc tng hp, cân nhc và đc phn ánh cui cùng bng mt giá tr chính xác mà ngi mua và ngi bán gp g nhau và thc hin giao dch. Giá c là đim duy nht h quan tâm . Nh ng nhà phân tích k thut cho rng các con s thng kê phân tích c bn là thuc vào quá kh, đã lc hu, vì th trng không quan tâm đn quá kh hoc ngay c hin ti. Th trng luôn nhìn vào phía trc, c gng x th vi các din bin trong tng lai, cân nhc, đánh giá và cân bng li tt c các đánh giá, các phng đoán ca hàng trm nghìn các nhà đu t là nhng ngi nhìn vào tng lai t các góc đ khác nhau và qua ng kính khác nhau. Nói tóm li, giá hin ti đc xác lp trên th trng đã kt hp tt c các thông tin c bn mà các nhà phân tích thng kê mun tìm hiu. M t s tht hin nhiên đc công nhn là các giá c bin thiên theo xu th và rng xu th có chiu hng tip tc cho đn khi có mt cái gì đó xy ra làm thay đi s cân bng cung - cu. Các thay đi đó có th nhn bit qua các hành vi ca bn thân th trng. Mt s quy lut, hình dáng, mc đ có th xut hin trên đ th và có mt ý ngha nào đó và có th s dng đ phân tích din bin trong tng lai. Nhng chúng cng không phi là chân lý tuyt đi không h có sai sót. Nhà phân tích k thut thm chí có th phân tích đ th mà không cn bit đó là c phiu gì, vi điu kin các thông tin v giao dch là đúng và bao quát mt thi gian đ dài đ h có th nghiên cu các hành vi ca th trng. H có th mua bán mt loi chng khoán mà không cn bit v công ty, v ngành ngh, v sn phm công 2 ty cung cp. Tuy vy ch nhng chuyên gia phân tích có kinh nghim mi đ kh nng thc hành các giao dch loi chng khoán này. C S LÝ LUN CA PHÂN TÍCH K THUT- LÝ THUYT DOW C s ca phân tích k thut là lý thuyt Dow. Bn thân Charler H. Dow, cha đ ca lý thuyt Dow lúc khi đu không coi lý t huyt ca mình là công c đ d báo th trng c phiu hoc là công c hng dn cho các nhà đu t, mà ch xem xét chúng nh là mt hàn th biu v xu th chung ca th trng. William P.Hamilton, ngi k nghip, đã biên son li thành lý thuyt Dow hin đi ngày nay. Thut ng xu th chung ca th trng đc hiu là ch s giá trung bình ca mt s c phiu đi din. LÝ THUYT DOW A RA CÁC TIN  C BN SAU: a. Ch s trung bình phn ánh tt c các hành vi ca th trng. Nó phn ánh toàn b hot đng th trng gp li ca tt c các nhà đu t, nó bao gm nhng ngi có cái nhìn sâu sc và có thông tin tt nht v xu th và các s kin, nó trung bình hoá li tt c các bin đng tng ngày, tt c nhng cái gì din ra và các điu kin tác đng lên cung và cu các c phiu, k c nhng quyt đnh đu t bt ng không d đoán đc cng đc phn ánh vào ch s trung bình. b. Ba xu th th trng Xu th dài hn ca giá các c phiu đc gi là xu th cp mt. Xu th này biu th s đi lên, đi xung kéo dài trong mt hoc vài nm và kt qu là có s tng hoc gim giá 20%. Trên đng din bin xu th cp mt xut hin các giai đon b ngt quãng bi xu th cp hai đi ngc vi xu th cp mt, nó là các phn ng hoc các điu chnh khi xu th cp mt tng hoc gim quá mc trong mt gai đon nào đó. Xu th cp hai li bao gm các xu th cp ba, thng là các bin đng ngày này qua ngày khác, là xu th không có vai trò quan trng đi vi th trng. c. Xu th cp mt ó là xu th chung v s đi lên hoc đi xung kéo dài trong mt hoc thm chí vài nm. Mi đt giá tng mi li đt mc cao hn đt giá tng ln trc và c mi đt phn ng giá reaction, xu hng gim giá vn  mc cao hn đt phn ng giá ln trc, nhng xu th cp mt vn là xu th tng giá . Xu th cp mt này đc gi là th trng con bò tót. Ngc li, mi đt mi giá gim li đt mc thp hn đt giá gim ln trc và mi đt tng giá tip theo không đ sc đa mc giá tr v mc tng giá đt trc thì xu th cp mt là xu th gim giá. Xu th cp mt này đc gi là th trng con gu. 3 d. Xu th cp hai ó là các phn ng làm ngt quãng quá trình tng hoc gim ca xu th cp mt. Chúng là các đt gim hoc điu chnh trung gian xy ra trên th trng con bò tót hoc các đt tng giá phn nghch hoc hi phc trung gian trên th trng con gu. Thng thì xu th này kéo dài t ba tun đn vài tháng. Chúng thng đo chiu giá tr khong 1/3 đn 2/3 đi vi các đt tng gim ln trc trong quá trình din bin ca xu th cp mt. Trong th trng con bò tót giá tính theo ch s bình quân ngành công nghip có th tng đu đn, có s ngt quãng nh, vi vic tng giá khong 30% so vi đt điu chnh ca xu th cp hai ln trc. S điu chnh này có th đa đn kt qu gim giá 10 đim đn 20 đim trc khi đt tng giá trung gian mi ca th trng con bò tót li bt đu Nh vy, chúng ta có hai tiêu chun đ nhn bit xu th cp hai. Bt k s din bin giá c đi ngc li vi xu th cp mt và kéo dài trong ba tun và đa đn gim giá trên 1/3 ca đt gim giá ln trc trong xu th cp mt đc coi là xu th cp hai e. Xu th cp ba ó là các bin đng nh thng thì trong 6 ngày, ít khi kéo dài trên 3 tun và đi vi các nhà lý thuyt Dow thì chúng không có tm quan trng. Thng thì trong các đt trung gian, trong xu th cp hai hoc gia hai xu th cp hai có khong 3 đt sóng nh có th phân bit đc. Xu th cp ba ch là mt trong ba xu th và chúng d b thao túng f. Th trng con bò tót Xu th cp mt tng giá đc chia thành ba giai đon ba đt. Giai đon mt là giai đon tích t, trong thi gian này ngi đu t có tm nhìn s cm nhn đc rng tình hình th trng tuy đang b đè nén và bi quan nhng s đo chiu, và h sn sàng mua tt c các c phiu đc chào bán bi các nhà đu t đang có tâm l ý bi quan. H s tng giá chào mua t t mt khi khi lng c phiu chào bán gim. Các báo cáo tài chính vn phn ánh tình hình ti t ca th trng trong giai đon này. Hot đng th trng  mc trung bình nhng bt đu các đt tng giá đt tng giá nh. Giai đon hai là giai đon tng giá mnh và hot đng th trng cng tng lên do có các thông tin tt lành v tình hình kinh doanh và do có xu th tng thu nhp trên mt c phiu ca công ty, gây nên s chú ý ca công chúng. Chính là trong giai đon này các nhà phân tích k thut thu hoch đc li nhun cao nht Giai đon ba là khi th trng cháy bng và công chúng lao vào sàn giao dch. Tt c các tin tc tài chính đu tt đp, giá tng đt bin và các tin tc giá c đc đa lên trang đu ca báo chí. S c phiu các đt phát hành mi đc đa ra hàng lot. n giai đon này ngi ta ngh rng th trng đã tng trong hai nm và đã đn 4 lúc phi đt li câu hi: có nên bán c phiu đi không?  giai đon sôi đng này khi lng giao dch vn tng, giá các c phiu ít giá tr trc đây tng đt ngt, nhng giá các c phiu đ tín nhim cao li không tng na g. Th trng con gu: Xu th cp mt gim giá này đc chia thành ba giai đon. Giai đon mt gi là giai đon phân phi nó bt đu t giai đon ba ca th trng con bò tót trc đó.  giai đon này ngi đu t có tm nhìn cm nhn đc rng li nhun đã đt mc đc bit cao và bt đu bán c phiu mình nm gi. Khi lng giao dch vn cao nhng có xu hng gim trong đt tng giá, công chúng vn sôi đng nhng đã bt đu có du hiu chp chn vì hy vng v li nhun bt đu tt dn Giai đon hai là giai đon hong lon: S ngi mua gim đi đáng k, còn nhng ngi bán thì mt bình tnh. Xu hng gim giá gia tng đt ngt, trong khi khi lng giao dch tng không bình thng Sau giai đon hong lon là mt giai đon tng đi lâu ca xu th cp hai hi phc hoc cng c, và sau đó là đn giai đon ba Giai đon ba đc trng bi vic bán bt buc ca nhng ngi nm gi c phiu trong giai đon hong lon, hoc đã mua trong giai đon hong lon vì giá c phiu lúc đó có v là r so vi my tháng trc đó. Các tin tc v tình hình kinh doanh bt đu xu đi.  giai đon ba này vic gim giá c phiu không đt ngt nh  giai đon hong lon, nhng vì còn có nhng ngi phi bán bt buc vì h cn tin cho các nhu cu khác. Các c phiu có đ tín nhim cao gim giá t tn hn, và trong giai đon cui này th trng con gu tp trung s chú ý vào các c phiu này Th trng con gu kt thúc khi mi kh nng v các tin tc xu đã đc đón nhn ht, và th trng kt thúc trc khi các tin tc xu chm dt. Cn chú ý rng th trng con bò tót ln sau không ging hoàn toàn th trng con bò tót ln trc, cng vy đi vi các th trn g con gu, vì chúng có th không qua tt c các giai đon nêu trên Th trng con gu ngn ngi có th không có giai đon hong lon. Giai đon th ba ca th trng con bò tót, giai đon đu c sôi đng, có th kéo dài hn mt nm hoc ch xây ra trong mt hai tháng. Giai đon hong lon cng có th ch xy ra trong mt hai tun. 5 h. Hai ch s trung bình phi cùng xác nhn cho nhau: Nguyên lý này là mt nguyên lý khó gii thích nhng đã đc thc t kim chng. Nhng ai coi nh nguyên lý này đu đã phi hi hn. Nguyên lý này nói rng ch mt loi ch s không thôi cha đ xác nhn tín hiu bc ngot ca xu th. Ví d trong đ th nêu trên, hai ch s trung bình: ch s công nghip và ch s ngành đng st Th trng con gu kéo dài trong vài tháng, sau đó ti đim a ch s công nghip bt đu phc hi đn đim b, tip đó gim xung đim c là đim vn cao hn a sau đó li gia tng đn đim d cao hn b. Nh vy, ch s công nghip báo hiu s chuyn hng xu th th trng con gu sang th trng con bò tót Nhng ch s ngành đng st li cho thy vic gim t b xung c đt mc thp hn đnh b. Nh vy, ch s ngành đng st không xác nhn ch s công nghip. Do đó, xu th cp mt vn phi đc coi là xu th đi xung. i. Khi lng t l vi xu th: iu này có ngha rng các hot đng giao dch có xu hng tng lên khi giá hng theo xu th cp mt. Trên th trng con bò tót thì khi lng giao dch tng lên khi giá tng và gim khi giá gim. Trên th trng con gu thì khi lng giao dch tng lên khi giá gim và giao dch b ngng tr khi giá hi phc. iu này cng đúng đi vi xu th cp hai. Chú ý rng tín hiu có tính thuyt phc v đo chiu xu th có th rút ra t phân tích v din bin giá. Khi lng giao dch ch có tính cht b sung thêm khi còn có nghi vn j. Các đng r có th thay th cho xu th cp hai: Các đng r  đây là din bin đi ra ngoài chiu hng ca ch s bình quân, kéo dài trong hai ba tun hoc vài tháng, trong đó giá dao đng trong biên đ 5%. Vic xut hin các đng r cho thy rng áp lc mua và bán cân bng tng đi. Thc ra thì vic chào bán đã cn kit trong biên đ giá và nhng ngi mun mua c phiu phi chào mua vi giá cao hn đ các ch s hu c phiu đng ý bán; hoc ngc li, nhng ngi mun bán c phiu trong biên đ giá đó thy rng nhng ngi mua không còn na và do đó h phi gim giá chào bán đ có th bán ra c phiu ca mình. Vì vy vic tng giá lên trên biên đ giá ca đng r là tín hiu ca th trng con bò tót, và ngc li vic gim giá xung di biên đ giá là tín hiu th trng con gu. Nói chung, đng r càng kéo dài và biên đ càng nh thì càng có nhiu kh nng s xy ra vic đo chiu xu th cp mt ng r thng phát trin  đnh hoc đáy, báo hiu giai đon phân phi hoc giai đon tích t, nhng có khi là giai đon điu chnh hoc giai đon cng c ca xu th cp mt đ ã đc xác lp. Trong các trng hp đó thì chúng thay th  xu th cp hai. Chiu hng mà giá s vt ra ngoài đng r không th xác đnh đc trc khi có các din bin tht s. Biên đ gii hn 5% là theo kinh nghim; trên thc t còn có biên đ gii hn ln hn. ng r trong nhiu trng hp rt ging vi đnh dng hình bình hành trên đ th ca mt loi c phiu c th . 6 k. Ch s dng giá đóng ca Lý thuyt Dow không chú ý đn giá cao nht hoc giá thp nht trong ngày mà ch quan tâm đn giá đóng ca. ó là do vai trò tâm lý ca giá cui ngày khi v đ th. Ví d có mt xu th cp hai tng trên xu th cp mt và đt đnh ti 11 gi trong ngày nào đó ti đó ch s công nghip bình quân là 152,4 đim, sau đó vào cui ngày gim xung 150,70.  ghi nhn tip tc vic tng giá trong ngày hôm sau, đ chng minh rng xu th cp mt vn là tng giá th ì ch cn ghi nhn đim đóng ca 150,70 l. Xu th cn đc coi là vn tip din cho đn thi đim khi vic đo chiu đã đc tín hiu báo đng đa ra mt cách chc chn Lý thuyt Dow cnh báo phi thn trng khi nhn đnh v đo chiu ca th trng; không nên chy trc thi gian. iu này không có ngha là nhà giao dch phi ch đi thêm trong khi đã có tín hiu đo chiu, mà ch cnh báo rng nhà giao dch s có li khi ch đn lúc thc s chc chn v tín hiu đo chiu, và h phi tr giá đt khi hành đng mua hoc bán quá sm. Th trng con bò tót không th tng vô thi hn cng nh th trng con gu bao gi cng s đt đáy Các đng lc đ mua, trin vng đ bán c phiu mi mua đ thu hoch li nhun s gim đi khi th trng con bò tót đã tn ti trong vài tháng so vi tình hình khi xu th cp mt ln đu tiên mi nhn bit. Nhng tin đ này ca lý thuyt Dow nói rng: Cn phi luôn luôn chun b sn sàng thay đi chiu đt lnh iu cui cùng là vic đo chiu ca xu th có th xây ra bt k lúc nào ngay sau khi xu th trên đ ã đc xác nhn. Vì vy các nhà phân tích k thut phi theo sát th trng trong mi lúc khi h vn còn trong cuc chi. Còn ti p MT S LÝ THUYT GIAO DCH ÁP DNG TRONG PHÂN TÍCH K THUT Nói mt cách tng quát, phân tích k thut là nghiên cu mi tng quan gia cung và cu ca mt loi hàng hoá c th nào đó, chng hn nh là c phiu (CP), trái phiu (TP), hp đng quyn la chn Vic nghiên cu ch yu là xem xét, đánh giá giá c và khi lng giao dch ca chúng. C s lý lun nn tng ca phng pháp phân tích k thut là gi c chng khoán (CK) đc quyt đnh bi cung và cu v CK. Vì vy, các công c áp dng trong phân tích k thut ch yu là đánh giá các mt nht đnh ca cung và cu. C th các nhà phân tích k thut lp biu đ các ch s tài chính trong quá kh nh giá c, khi lng giao dch CK, ch s chung ca th trng chng khoán (TTCK) Trong phng pháp phân tích k thut, ngi ta phi công nhn các gi đnh sau đây: - Giá tr th trng ca CK đc quyt đnh bi s tác đng h tng gia cung và cu v CK đó. - Cung và cu đc quyt đnh bi mt s yu t nht đnh. Trong s đó có nhng yu t liên quan đn nhng thay đi v kinh t do các nhà phân tích cn bn đa ra, xem đó là quan đim và s phng đoán cho hot đng ca th trng. 7 Di đây là mt s lý thuyt giao dch ch yu trong phng pháp phân tích k thut: 1. Lý thuyt ý kin đi nghch: Quan đim ca lý thuyt này là nên đi ngc li hành đng ca mt nhóm nhà đu t c th. in hình ca lý thuyt này là lý thuyt "lô l", theo đó giao dch lô l thng do các nhà đu t không chuyên vi s vn mua hn ch thc hin. Lý thuyt này cho rng, các nhà đu t nh thng hành đng không my hiu qu vì vy nên đa ra chin lc đi ngc li vi nhng gì mà các nhà giao dch lô l đang làm. Hu ht các nhà phân tích theo lý thuyt lô l đu lp ra biu đ t l gia khi lng lô l mua vào trên khi lng lô l bán ra hàng tun (gi là ch s mua - bán lô l). ng thi vi t l này, các nhà phân tích còn đa vào chung mt biu đ mt s loi ch s ca th trng nh là cn c v mc giá chung ca th trng. Ch s mua - bán lô l cao thng dn đn d đoán giá trên th trng gim và ngc li nu ch s này thp thng đc coi là có du hiu d đoán giá s lên. 2. Thuyt bán khng khi lng nh Theo tâm lý chung, nhà đu t s thc hin bán khng khi h mong đi giá CK s gim trong tng lai. Nhà đu t nh ch có tâm lý bi quan khi giá CK b st gim trong khong thi gian dài tc là ch khi nào th trng sp sa thay đi theo chiu hng khác. 3. V th tin mt ca qu h tng (hay là đng tin thông minh) Các qu h tng thng nm gi mt phn giá tr ca danh mc đu t di dng tin mt vì th nht, qu luôn cn tin mt đ đm bo kh nng thanh toán cho các CK do nhng ngi ch qu bán li cho qu và th hai là tin thu đc t hot đng kinh doanh CK ca qu có th cha đc đu t kp thi. Mt qu h tng có lng tin mt cao có th đc coi là mt ch dn đu t giá tng cho nhà đu t, bi vì kh nng mua vào tim tàng ca nó rt cao và ngc li mt t sut tin mt thp ngha là các qu này đ ã mua vào rt nhiu nên kh nng mua vào tip là rt nh mà kh nng bán ra rt cao nh là ch dn đu t giá h cho nhà đu t. Khi đó, các nhà phân tích k thut s theo dõi t ình trng tin mt ca các qu h tng đ thm dò ho t đng và s hành đng trái ngc vi các qu h tng, tc khi qu có lng tin mt cao các nhà phân tích k thut khuyn cáo nhà đu t bán CK ra đ thu li nhun vì lúc này nhu cu mua CK ca các qu là rt ln và ngc li. 4. S d có trên tài khon môi gii S d có là phn lãi ca nhà đu t do vic bán chng khoán (CK) mang li, đc đ li trong tài khon ca mình ti công ty môi gii đ tái đu t. Các nhà phân tích k thut xem s d này nh là mt kh nng mua tim tàng vì th h gii thích s st gim ca s d có cng tng đng vi vic đu c giá h bi vì kh nng mua vào ca nhà đu t khi đó s thp. Nói cách khác, các nhà phân tích k thut xem vic xây dng s d có nh là mt s tng trng trong kh nng mua CK và là du hiu đ đu c giá lên. 5. Các ý kin t vn đu t Các nhà phân tích k thut cho rng, khi đa s các dch v t vn đu t đu đng lot t vn các nhà đu t bán CK ra th ì đó là du hiu cho thy th trng đang tin dn đn đim đáy và bt đu có xu hng lên giá. Vì vy s ngi bán ra thng nhiu nht khi đ th tin gn đn đim đáy ca th trng. Các nhà phân tích k thut thng kê và xem t l các dch v t vn bán ra (đu c giá xung) nh là mt 8 ch s đo lng khuynh hng bin đng th trng. Thng khi ch s này đt ti mt t l khong 60%, tc là th trng đang đi xung khi đó nhà phân tích k thut là ngi theo quan đim đi lp s xem nh đây là biu hin ca th trng sp đi lên. Ngc li, khi ch s này đt mc 20% tc là th trng đang đu c giá lên th ì nhà phân tích k thut xem nh đây là biu hin ca th trng sp đi xung. 6. T l gia quyn la chn mua và quyn la chn bán (Put/Call option) ây là công c tng đi mi ca các nhà phân tích k thut theo quan đim đi lp. H s dng các hp đng v quyn chn bán (Call option: Cho phép ngi nm gi quyn đc bán c phiu vi mt giá c th trong mt khong thi gian xác đnh khi c phiu có du hiu giá xung) và quyn chn mua (Put option: Cho phép ngi nm gi quyn đc mua c phiu vi mt giá c th trong mt khong thi gian xác đnh khi c phiu có du hiu giá lên). Các nhà phân tích k thut lý gii rng, khi t s Put/Call option thp, tc là th trng đang có xu hng st giá mà theo h (vi quan đim đi lp) thì đây li là biu hin ca ch th giá lên và ngc li. Trên th trng, các nhà phân tích k thut đang áp dng quy tc cho rng, khi t s Put/Call option ln hn 0,70 tc là th trng đang đi lên (nhng đi vi h lúc này th trng s có biu hin sp đi xung). Ngc li, khi t s Put/Call option bng hoc nh hn 0,70 tc là biu hin ca giá xung (nhng đi vi h lúc này th trng có biu hin sp đi lên). 7. S d n trên tài khon môi gii S d n trong tài khon th hin tình trng nhà đu t vay mn CK t công ty môi gii. S d này đc xem nh là s biu th cho thái đ ca mt nhóm nhà đu t hot đng hiu qu, da trên s chênh lch ca giá CK. Vì vy, mt s gia tng v s d n s ch cho các nhà phân tích k thut thy có mt s gia tng v sc mua CK và cung là du hiu ca s lên giá CK. Trong thc t, phng pháp phân tích k thut thng không đc xem là phng pháp thay th cho phng pháp phân tích c bn mà chúng đc s dng kt hp vi nhau. Tuy nhiên, phân tích k thut có đim u vit hn phân tích c bn đó là vic phân tích d hn, nhanh hn và có th cùng lúc thc hin vic phân tích đng thi vi nhiu loi CK hn. Mt thun li khác ca phng pháp phân tích k thut là không b l thuc vào các báo cáo tài chính (tc là da vào s chính xác trong công vic ca k toán viên, kim toán viên khi lp và kim tra các báo cáo này, mà trong thc t đã có nhiu sai sót xy ra), vì hu ht các d liu đc các nhà phân tích k thut s dng nh là giá CK, khi lng giao dch và nhng thông tin v giao dch khác đu có ngun gc t TTCK. PHÂN TÍCH – D BÁO GIÁ C PHIU Nhà đu t cn phi nm vng nhng vn đ bn cht nht ca phân tích và d báo giá c phiu, và do đó phi xem xét toàn din, tng th các ni dung chính yu sau: 1. Tin hành phân tích CP trên th trng vi mc tiêu là đa ra d báo v giá CP và xu hng giá CP trong tng lai, t ìm kh nng sinh li cao. ó là mt trong nhng ni dung quan trng - xác đnh giai đon nào ca chu k CP tng trng - giúp nhà đu t cân nhc đ đi đn quyt đnh đu t CK có hiu qu nht. 9 2. u t vào CP, vi tính cht sinh li và ri ro cao, nhà đu t thng s dng mt lng tin khá ln hoc cc ln đ kinh doanh CK, do đó, h rt quan tâm vic d báo din bin giá CP. Nu d đoán giá c din bin đúng, s mang li thành công ln; và ngc li, s thua thit, thm chí có khi dn đn phá sn. Chính vì vy, phân tích CP đã tr thành mt ngành kinh doanh ln và có xu hng ngày càng phát trin - theo đòi hi ngày càng cao ca nhà đu t - vì th trng ngày càng phát trin đa dng và phc tp hn. 3. Mun phân tích CP đ d báo tt v din bin giá c CP, nhà đu t cn phi xem xét, nghiên cu và tìm ra câu tr li tho đáng các vn đ c th: a/ Các CP nào s lên giá - vì sao? b/ Các CP đó lên giá bao nhiêu - do đâu? c/ Trong thi gian bao lâu, thì các CP đó đt mc tng nh vy - vì đâu? Phi phân tích và tìm ra mt u th cnh tranh nht đnh so vi các đi th khác nh: đc quyn v công ngh, phát minh sáng ch, chim lnh th trng hoc phng pháp qun lý khoa hc, cht ch, nâng cao hiu qu kinh doanh v.v 4.Trong giai đon th nghim này, hu ht ch có s tham gia ca các nhà đu t cá nhân, sau 43 phiên giao dch, giá liên tc tng quá cao, vt xa giá tr thc ca CP (có loi CP giá th trng hn 3 ln so mnh giá CP) - vi tác đng ca quan h cung - cu th trng và tâm lý nhà đu t - xu hng giá còn tip tc tng và giá tng, gim xen k, dn đn ri ro và li nhun xen k, thc s cuc chi "đ, đen", ngi đc k mt trong kinh doanh CK. Hãy cnh giác vi th trng! 5. Vn đ quan trng là phi xác đnh và la chn CP tng trng - ngha là c phiu đó có th tip tc tng trng trong tng lai, theo các tiêu chí sau: a/ a ra các sn phm mi hoc dch v mi, đc đáo, có sc thu hút trên th trng, có kh nng chim lnh th trng, đt tc đ tng trng trong thi gian dài; b/ Có chu k doanh thu n đnh, tng mt cách liên tc đu đn; c/  trong giai đon ca chu k tng trng đ có li nhun cao trong mt thi gian dài; d/  v th dn đu trong ngành hot đng và có chin lc phát trin thích hp, d đoán đúng xu hng phát trin trong tng lai; e/ Có li nhun trên vn cao hn 15%, s dng mt phn li nhun còn li sau khi đã chi tr c tc đ tng vn ch s ca các c đông - tái đu t phát trin; f/ Có s li ít, hoc ít nht là có t s n/vn c đnh khong< 20% ngun vn daì hn, s gp khó khn tài chính trong quá trình tng trng. 6. Cn c vào các tiêu chí trên, cn phân tích k nhng loi c phiu đang lu hành - tính hoàn thin cha đ. Mi loi c phiu: Sam, Ree, Hap - mang sc thái riêng, tng tiêu chí "đm, nht" khác nhau - ni lên là: công ngh, sn phm, th trng, tái đu t, li tc, t s n và các t chc qun lý.vv , đc bit là chin lc phát trin trong tng lai. Cnh giác vi th trng, vì th trng vn hot đng ch vi 4 loi CP giao dch, đu t gn liên vi đu c, giá tip tc bin đng. Cn tìm ra các gii hn khác nhau ca các loi c phiu đó - xác đnh mc đ tín nhim và snh li đ có chin lc đu t c th đi vi tng loi c phiu, bo đm li nhun và thu nhp hp lý là vn đ khó khn và gii quyt đúng đn ca các nhà đu t, tránh ri ro thua thit. 7/ Trong thc t kinh doanh CK, vic d báo bin đng giá và xu hng giá ngn hn có nhiu thành công hn và chính xác hn d báo xu hng dài hn, vì tính nhy cm và phc tp ca th trng chng khoán. Do đó, phi d đoán và x lý các vn đ sau: a/ Trong dài hn, đu t CP s mang li li tc vt xa các loi đu t khác, yu t quyt đnh nht và duy nht đn giá CP là li nhun và ch t lng CP là quan trng nht; b/ Trong ngn hn, đu t CP có th nh hng đn tình hình tài chính ca nhà đu t; 10 c/ Li nhun và ri ro luôn t l vi nhau, li nhun cao thì ri ro càng ln; d/ Mc đ bin đng ca CP ln hn nhiu so vi trái phiu, lãi sut tng s nh hng đn giá trái phiu; đ/ Danh mc đu t đa dng s ít ri ro hn danh mc đu t tp trung; e/ Lm phát là mi đe do ln nht đi vi các khon đu t dài hn. ó là nhng vn đ kinh t - tài chính và nguyên t c kinh doanh phc tp, có tính tng hp - nh hng do nhiu yu t khác nhau k c trình đ hiu bit ca các chuyên gia phân tích CK cng nh nhà đu t. 8/ Phân tích c bn CP nhm cung cp thông tin đ đánh giá trin vng tng trng và li nhun trê n c s d báo tng lai ca TCPH, ca ngành hot đng, ca nn kinh t quc dân và trong tng lai ca c nn kinh t th gii. Nó bao gm các ni dung: a/ ánh giá môi trng kinh doanh tng lai; b/ D báo thu nhp tng lai ca TCPH; c/ D báo mc giá CP. Do đó, phân tích c bn là phng pháp tip cn dài hn, còn có nhiu bin s phi tính đn và không bit trc chc chn đc. 9/ Phân tích k thut CP nhm nghiên cu nhng din bin hay hành vi th trng - thông qua vic nghiên cu các mô hình giao dch và các hành vi hin ti ca th trng, vn đã phc tp - đ có th bit đc mt cách sâu sc các hành vi có th xy ra trong tng lai ca th trng. Nhng thông tin v mt CP, hoc mt ngành, hoc mt th trng đu có th đc các nhà đu t nghiên cu, xem xét, và do đó, nó phn ánh vào trong giá, c tc, li nhun và mô hình giao dch. Nhà đu t có th đu t vào mt TCPH khi phân tích c bn và phân tích k thut cùng đa ra kt lun chung v xu hng bin đng ca giá và ca TTCK. Trong nhng trng phái dùng cách phân tích đ bit c phn lên hay xung đang thnh hành hin nay thì trng phái phân tích k thut đang áp đo nhng trng phái khác. Nh công ngh thông tin và Internet, cách phân tích k thut ''đng quang'' vì nó cho phép nhng ngi s dng rành r phng pháp này mua bán mau l vi mt s vn tng đi nh trong mt thi gian ngn. Mun tr thành tín đ ca trng phái phân tích k thut thì phi chp nhn ''giáo điu'' này: - Giá c c phn là kt qu ca tt c nhng yu t kinh t nh xu hng th trng, tâm lý khách hàng, môi trng chính tr, tin tc ln tin đn, kh nng phát trin, li l ca công ty…. Vì vy các 'cao th' trong trng phái phân tích k thut ch chú trng v biu đ, đn s giao đng giá c và s lng c phiu đc mua bán mà phán đoán s lên xung ca nó, ít khi nào h tn thi gian đ chú tâm vào công ty c phn này hot đng v lãnh vc gì và cng không cn bit bn báo cáo tài chính nó ra sao. Ngi càng mun mua bán ngn hn chng nào thì bn biu đ ca h phi càng có nhiu thông tin v giá c chng đó. Biu đ Sau đây là loi biu đ đn gin nht. Nó ch niêm yt giá c c phn và s lng mua bán mà bn đc  báo chí ghi li giá cui ngày. [...]... Swing trading v 15 Tôi dùng l Dù th tôi v Day trading v v Phi v h Ba trong b và inverted hammer Nhà phân tích k giá c 1- Bi K ãr ã tr ("Dow Theory"), cho r m giá tr Bi trên b m liên h gc Phân tích bi phân tích s mình l 2S qua th có th 16 bi phi th tr i (gi g thái x - nh ho M có ý ngh l Kh Kh Các bi bi th m th C ình phân ph ph ng thái tích lu M h kinh doanh s ch Các c tính l Nh b không có tính l Vi bình... có l gi thay d chuy òi h hi có tính l òi h gày có kh gia giao d Mô hình và ch Làm th d 17 cho vi nhà phân tích giá tr Bi và tính sáng t D bi Chi các công c lo ã gây tranh cãi trong gi c át s Phép phân tích mô hình có ã SHOULDERS), Tam giác (TRIANGLES), Hình ch ình c bi Phép phân tích ch di bình bi tích quá kh h C bi gi ình và ch ã cho th 18 ...Ch -3 giây thôi là b Bi M trong th Mu -chart Bi Bi Xu Thay vì m cho b M 11 « Opening price » : giá m « Closing Price “High” for the périod : Giá cao nh “Low” for the périod: Giá th Candlestick Nh -chart trên b japonnaise) hát minh

Ngày đăng: 08/05/2015, 16:55

Từ khóa liên quan

Tài liệu cùng người dùng

  • Đang cập nhật ...

Tài liệu liên quan