Chương 3: PHÂN TÍCH TÍN DỤNG Ph.D NGUYỄN THỊ LAN NỘI DUNG:  KHÁI NIỆM, MỤC ĐÍCH CỦA PHÂN TÍCH TÍN DỤNG  NGUỒN THƠNG TIN ĐỂ PHÂN TÍCH  CÁC NỘI DUNG CẦN PHÂN TÍCH  CÁC PHƢƠNG PHÁP PHÂN TÍCH Ph.D Nguyễn Thị Lan Phân tích tín dụng gì?  Phân tích tín dụng phân tích khả tiềm khách hàng sử dụng vốn tín dụng, khả hoàn trả vốn vay ngân hàng  Mục đích: - Phục vụ cho cơng tác định tín dụng - Giảm thiểu rủi ro tín dụng xảy Ph.D Nguyễn Thị Lan NGUỒN THƠNG TIN ĐỂ PHÂN TÍCH  Phỏng vấn ngƣời xin vay  Hồ sơ từ khách hàng vay  Hồ sơ dự trữ ngân hàng  Thông tin điều tra nơi hoạt động kinh doanh ngƣời xin vay  Các nguồn thơng tin từ bên ngồi có liên quan (CIC) Ph.D Nguyễn Thị Lan CÁC NỘI DUNG PHÂN TÍCH  Năng lực pháp lý khách hàng  Năng lực tài khách  Phƣơng án vay vốn khả trả nợ  Đảm bảo tiền vay  Thái độ khách hàng việc trả nợ Ph.D Nguyễn Thị Lan 4.CÁC PHƯƠNG PHÁP PHÂN TÍCH  Phân tích định tính  Phân tích định lƣợng - Mơ hình cổ điển - Mơ hình đại Ph.D Nguyễn Thị Lan 4.1 Phân tích định tính (Tiêu chuẩn 6C) Năng lực ngƣời vay nợ (Capacity) Uy tín tính cách ngƣời vay (Character) Khả tạo tiền để trả nợ (Cash) Quyền sở hữu tích sản (Collateral) Các điều kiện kinh tế (Conditions) Khả kiểm soát khoản vay (Control) Yếu tố quan trọng nhất? Ph.D Nguyễn Thị Lan 4.1 Phân tích định tính (Tiêu chuẩn 5P)  Con ngƣời vay vốn (Person)  Mục đích vay vốn (Purpose)  Nguồn trả nợ (Payment Source)  Chính sách kinh doanh (Policy)  Quyền sở hữu tài sản (Properties) Ph.D Nguyễn Thị Lan 4.1 Phân tích định tính (Tiêu chuẩn CAMPARI) Uy tín tính cách ngƣời vay (Character) Năng lực ngƣời vay nợ (Ability) Lãi cho vay (Margin) Mục đích vay (Purpose) Số tiền vay (Amount) Sự hồn trả (Repayment) Bảo đảm (Insurance) Ph.D Nguyễn Thị Lan 4.2 PHÂN TÍCH ĐỊNH LƢỢNG- CÁC CHỈ TIÊU TÀI CHÍNH CỦA KHÁCH HÀNG (mơ hình cổ điển)  THEO MƠ HÌNH CỔ ĐIỂN THÌ VIỆC PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA KHÁCH HÀNG THEO NHÓM CHỈ TIÊU RIÊNG BIỆT: Nhóm tỷ số khả tốn (Liquidity ratios) Nhóm tỷ số kết cấu tài (Leverage ratios) Nhóm tỷ số hoạt động hay hiệu suất sử dụng VKD (Efficiency/turnover ratios) Nhóm tỷ số doanh lợi (Profitability ratios) Nhóm tỷ số giá thị trƣờng (Market value ratios) Ph.D Nguyễn Thị Lan 10 Tính tốn hiệu tài DAĐT  Tổng vốn đầu tư dự án: vốn đầu tƣ vào TSCĐ Vốn lƣu động ban đầu  Thẩm định nguồn tài trợ dự án: Chính phủ tài trợ,ngân hàng cho vay, vốn tự có chủ đầu tƣ, vốn huy động từ nguồn khác  Đánh giá hiệu tài dự án: - Dựa vào giá trị ròng (NPV) dự án* - Dựa vàoTỷ suất hoàn vốn nội (IRR) DA* - Dựa vào Tỷ suất sinh lợi dự án * - Dựa vào điểm hòa vốn dự án* - Xác định dòng tiền dự án* Ph.D Nguyễn Thị Lan 30 PHƢƠNG PHÁP DỰA VÀO NPV CỦA DỰ ÁN 31 NPV(Net present value) chênh lệch tổng giá trị khoản thu từ dự án đầu tư với giá trị khoản chi dự án đầu tư NPV = PVB – PVcost ( Bt  Ct ) NPV  ( B0  C0 )   t t 1 (1  r ) n  Lựa chọn đầu tư NPV>0 Ph.D Nguyễn Thị Lan 31 PHƢƠNG PHÁP DỰA VÀO NPV CỦA DỰ ÁN  Thẩm định nhiều dự án có tính loại trừ (dự án X dự án Y) X X Bt  Ct NPV  B  C   t t 1 (1  r ) n X X X Bt  Ct NPV  B  C   t t 1 (1  r ) n Y Y Y Y Y  Chấp nhận dự án đầu tư có NPV>0 cao 32 Ph.D Nguyễn Thị Lan 32 PHƢƠNG PHÁP DỰA VÀO NPV CỦA DỰ ÁN  Ưu điểm: - Đã tính đến thời giá tiền tệ - Đã tính đến đến tồn dịng tiền - Có thể cộng NPV với nhau, tức là: NPV(A+B)=NPV(A)+NPV(B)  Hạn chế: - Phải xác định lãi suất chiết khấu trƣớc tính đƣợc NPV; - Khơng biết suất sinh lời vốn đầu tƣ Ph.D Nguyễn Thị Lan 33 PHƢƠNG PHÁP DỰA VÀO TỶ SUẤT HOÀN VỐN NỘI BỘ (IRR) CỦA DỰ ÁN  Tỷ suất hoàn vốn nội (Internal rate of return- IRR) Đó mức tỷ suất chiết khấu (IRR) làm cân giá trị khoản thu với giá trị tất khoản chi DADT ( Bt  Ct ) NPV  ( B0  C0 )   0 t t 1 (1  Irr ) n Chấp nhận dự án đầu tư có Irr cao chi phí hội (lãi suất thực thị trường) cao  Ph.D Nguyễn Thị Lan 34 XÁC ĐỊNH IRR CỦA DỰ ÁN 35  Sử dụng phương pháp nội suy để xác định IRR  tức thử thu hẹp dần quãng thử tới kết gần (Máy tính tài Excel có chức này)  Sử dụng p.pháp hình học để xác định IRR - Lựa chọn tỷ lệ chiết khấu r1 có NPV1>0 - Lựa chọn tỷ lệ chiết khấu r2 có NPV2 < NPV1 IRR  r1  (r2  r1 )  NPV1  NPV2 Ph.D Nguyễn Thị Lan 35 XÁC ĐỊNH IRR CỦA DỰ ÁN 36 IRR= OE=OA+AE= r1+ AE NPV NPV1 o mà AE/EB =AC/BD AE=AB*AC/(AC+BD) C A r1 NPV2 AE  (r2  r1 )  E B NPV1 NPV1  NPV2 r r2 D NPV1 IRR  r1  (r2  r1 )  NPV1  NPV2 Ph.D Nguyễn Thị Lan 36 PHƢƠNG PHÁP DỰA VÀO IRR CỦA DỰ ÁN 37  Ưu điểm: - Đã tính đến thời giá tiền tệ tồn dịng tiền - Không phải xác định lãi suất chiết khấu trƣớc  Hạn chế: - Trong trƣờng hợp đặc biệt, dự án có nhiều IRR hay khơng có IRR Ph.D Nguyễn Thị Lan 37 PHƢƠNG PHÁP DỰA VÀO CHỈ SỐ SINH LỢI CỦA DỰ ÁN 38  Phương pháp số sinh lợi- BCR) tỷ lệ so sánh tổng giá dòng tiền vào với tổng giá tất khoản chi DAĐT n PVincom BCR  PVcost Bt  1  r t BCR  t 0 n Ct  1  r t t 0  Tiêu chuẩn chọn: BCR>1 BCR(max) Ph.D Nguyễn Thị Lan 38 PHƢƠNG PHÁP DỰA VÀO CHỈ SỐ SINH LỢI CỦA DỰ ÁN  Ưu điểm: - Đã tính đến thời giá tiền tệ - Đã tính đến đến tồn dịng tiền - Có tính đến quy mơ vốn đầu tƣ  Hạn chế: - Phải xác định lãi suất chiết khấu trƣớc tính đƣợc PV; Ph.D Nguyễn Thị Lan 39  Điểm hoà vốn (Breakeven Point) KN: điểm mà tổng doanh thu tổng chi phí (EBIT=0) DT CF Doanh thu Tổng CF Điểm hòa vốn Lãi gộp E F Lỗ S.lƣợng Q Ph.D Nguyễn Thị Lan 40  Điểm hoà vốn (Breakeven Point)  ĐHV đƣợc x.định theo tiêu:  Sản lượng hoà vốn Detail Qhv = F/(P-Vu) Trong đó: - F: chi phí cố định (Fixed cost) - Vc: chi phí biến đổi (Variable cost) - P: giá đơn vị SP  Doanh thu hoà vốn: DThv = P  Qhv  Thời điểm hồ vốn: Thv= SnxQhv/Q Trong đó: - Sn số ngày kỳ - Q sản lượng sản xuất kỳ * Sau đạt đƣợc điểm hồ vốn, lợi nhuận tính: EBIT= (P-Vu)(Q - Qhv) Ph.D Nguyễn Thị Lan 41  Điểm hoà vốn (Breakeven Point) Đối với DN SX-KD nhiều loại h.hố ĐHV đƣợc x.định theo tiêu:  DT hoà vốn: Tại điểm hoà vốn: DT=Tổng chi phí, tức là: Vc DThv = F + Vc= F + x DThv = F+V’c.DThv DThv DThv= F/(1- V’c) Trong đó: V’c tỷ lệ biến phí so với doanh thu V’c thƣờng khơng đổi DT biến đổi  Thời điểm hoà vốn: Thv= Snx DThv/DT Trong đó: - Sn số ngày kỳ - DT doanh thu kỳ Ph.D Nguyễn Thị Lan 42 Phân tích rủi ro dự án  Các rủi ro bao gồm: - Rủi ro chế , sách; - Rủi ro kỹ thuật, - Rủi ro thị trường Ph.D Nguyễn Thị Lan 43 4.5 THẨM ĐỊNH TÀI SẢN ĐẢM BẢO NỢ VAY  Cần xem xét yếu tố nhƣ : - Quyền sở hữu tài sản đảm bảo khách hàng vay; - Tài sản khơng có tranh chấp; - Tài sản đƣợc phép giao dịch, - Tài sản dễ chuyển nhƣợng - Giá trị tài sản Ph.D Nguyễn Thị Lan 44 ... – 30 điểm Cho vay đến 500 USD Từ 31 – 33 điểm Cho vay đến 1.000 USD Từ 34 – 36 điểm Cho vay đến 2.500 USD Từ 37 – 38 điểm Cho vay đến 3. 500 USD Từ 39 – 40 điểm Cho vay đến 5.000 USD Từ 41 – 43. .. Ph.D Nguyễn Thị Lan CÁC NỘI DUNG PHÂN TÍCH  Năng lực pháp lý khách hàng  Năng lực tài khách  Phƣơng án vay vốn khả trả nợ  Đảm bảo tiền vay  Thái độ khách hàng việc trả nợ Ph.D Nguyễn Thị Lan. .. - DT doanh thu kỳ Ph.D Nguyễn Thị Lan 42 Phân tích rủi ro dự án  Các rủi ro bao gồm: - Rủi ro chế , sách; - Rủi ro kỹ thuật, - Rủi ro thị trường Ph.D Nguyễn Thị Lan 43 4.5 THẨM ĐỊNH TÀI SẢN