TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN KHOA THƯƠNG MẠI VÀ KINH TẾ QUỐC TẾ BÁO CÁO TỔNG KẾT ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU KHOA HỌC CẤP TRƯỜNG Tên đề tài: Sử dụng ngoại tệ để giảm thiểu phụ thuộc vào đồng USD toán quốc tế DNTM Việt Nam thời kì hậu khủng hoảng Họ tên sinh viên: PHẠM MINH ĐỨC Giảng viên hướng dẫn: PGS.TS NGUYỄN THƯỜNG LẠNG HÀ NỘI, NĂM 2011 TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN KHOA THƯƠNG MẠI VÀ KINH TẾ QUỐC TẾ BÁO CÁO TỔNG KẾT ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU KHOA HỌC CẤP TRƯỜNG Tên đề tài: Sử dụng ngoại tệ để giảm thiểu phụ thuộc vào đồng USD toán quốc tế DNTM Việt Nam thời kì hậu khủng hoảng Họ tên sinh viên: Phạm Minh Đức Chuyên ngành: Quàn Trị Kinh Doanh Thương Mại Lớp: Thương Mại 50A Khóa: 50 Hệ:Chính Quy Giảng viên hướng dẫn: PGS.TS Nguyễn Thường Lạng HÀ NỘI, NĂM 2011 Lời cam đoan Tôi cam đoan cơng trình nghiên cứu riêng Các số liệu kết trung thực chưa công bố cơng trình khác Sinh viên thực Phạm Minh Đức Chương mở đầu -oOo1.1 Đặt vấn đề Sau bốn năm kể từ ngày gia nhập WTO (2007) kinh tế Việt Nam có nhiều khởi sắc đáng ý bên cạnh giá trị đồng tiền Việt lại liên tục bị giá Mỗi năm VND giá 6%-8% so với đồng USD Nguyên nhân chủ yếu nguồn cung USD không đủ đáp ứng cầu toán USD Ngân hàng nhà nước Việt Nam đề sách dự trữ khoảng 20 tỷ USD năm để giảm tác động trượt giá VND số nhỏ Số liệu Kế hoạch đầu tư Việt Nam cho biết đến cuối năm 2010 số 10 tỷ USD Trong nhập Việt Nam ln mức cao 84 tỷ USD (2010) Nếu đưa giải pháp tăng lượng dự trữ USD liệu có đủ sức để điều chỉnh tỉ giá kinh tế thị trường nhập siêu lớn Việt Nam Quan trọng khơng phải vấn đề giải triệt để chênh lệch cung-cầu USD dẫn đến giá VND Hiện thực cho thấy, doanh nghiệp Việt Nam, đặc biệt doanh nghiệp thương mại sử dụng USD chủ yếu để toán quốc tế Trong lĩnh vực xuất nhập khẩu, số lượng doanh nghiệp Việt Nam sử dụng đồng euro thấp so với giao dịch đồng USD, đồng ngoại tệ khác bảng Anh, yên Nhật dùng không đáng kể Cầu USD ngày tăng Việt Nam tiến xa q trình hồn thiện kinh tế thị trường Sử dụng đồng tiền giao dịch khiến cho việc toán doanh nghiệp thiếu tính linh hoạt đồng thời làm thêm thời gian chi phí cho ngân hàng trung gian.Vì sách giải pháp cần phải đưa nhằm giúp doanh nghiệp chủ động, linh hoạt thuận lợi giao dịch thương mại quốc tế Giải pháp nghiên cứu để khắc phục thực trạng cần phải đa dạng hóa tốn ngoại tệ để tránh phụ thuộc sâu sắc vào đồng USD, với kinh tế giảm lượng lớn cầu USD gia tăng sức mạnh cho đồng nội tệ Cuộc khủng hoảng trầm trọng năm 2007 kinh tế Mỹ làm cho giá trị đồng USD bị sụt giảm so với đồng ngoại tệ khác Việt Nam không tránh khỏi ảnh hưởng khủng hoảng Trong phải kể đến hệ thống tài ngân hàng với khả giao dịch tốn quốc tế bị giảm sách thắt chặt tiền tệ Mỹ Khủng hoảng gây sụt giảm tài sản quốc gia tích trữ lượng lớn đồng USD giá USD giảm so với đồng ngoại tệ mạnh khác EUR, GBP, JPY Đồng VND lâu dựa vào USD khủng hoảng xảy kéo theo đồng VND tụt dốc Như đồng tiền Việt Nam bị tác động kép hậu tài tồn cầu Rủi ro hạn chế phủ khơng để VND dựa vào USD để định tỷ giá Bài học cho thấy việc phụ thuộc vào đồng tiền phát triển bền vững ổn định Sử dụng nhiều ngoại tệ khác thương mại giảm thiểu rủi ro không với kinh tế phát triển Việt Nam mà tới DN đặc biệt DN ngành XNK Các DN XNK người phải hứng chịu thay đổi bất thường tỷ giá DN bị ảnh hưởng nặng nề Tổng kim ngạch xuất Việt Nam 2010 vừa qua đạt 71.6 tỷ USD, nhập đạt 84 tỷ USD Với khối lượng hàng hóa cần tốn USD lớn DN XNK nhảy cảm với biến đổi tỷ giá đặc biệt tỷ giá VNĐ/USD Tỷ giá cần thay đổi nhẹ 100, 200đ làm DN thiệt hại từ vài chục triệu hàng tỷ đồng Các giao dịch USD với khối lượng ngày lớn khiến cho DN XNK ngày phụ thuộc vào USD bị ảnh hưởng tỷ giá mạnh Trong giao dịch, tốn ngoại tệ khác lại hạn chế Điều dẫn đến nghịch lý thời điểm từ cuối năm 2010 đầu tháng 1/2011 USD giảm giá so với đồng ngoại tệ mạnh khác lại tăng giá so với đồng VNĐ cầu lớn cung NHNN khơng đáp ứng đủ Trong tiến trình hội nhập với kinh tế giới, Việt Nam cần phải có sách phù hợp với sách tiền tệ hợp lý để tạo vị định cho kinh tế Đồng thời với sách vĩ mơ phủ DN cần phải có giải pháp thực tiễn thực hỗ trợ sách Sự kết hợp nhà nước DN bền chặt phục vụ lợi ích lẫn làm cho sách phát huy hiệu theo đem lại lợi ích lớn cho DN kinh tế.Q trình hội nhập tồn cầu hóa có nhiều thách thức khó khăn kinh tế Việt Nam Các DN XNK DN đầu tiến trình nên cần phải có giải pháp đối phó với hai khó khăn lớn năm 2011 Lạm phát vấn đề tỷ giá Nếu DN đối phó với vấn đề tỷ giá cách linh hoạt hiệu khả canh tranh phát triển DN khó đương đầu với DN nước với vốn đầu tư lớn Các DN cần phải xây dựng chiến lược lâu dài cho linh hoạt toán, giao dịch tránh phụ thuộc vào USD hay biến động tỷ giá đồng tiền mà cần phải phân tán rủi ro vào nhiều ngoại tệ mạnh khác Đề tài đưa phân tích vấn đề tồn đọng, khó khăn DN NXK sách ngoại hối VN để từ đưa giải pháp thực tiễn, hiệu cho DN gợi ý hồn thiện sách ngoại hối phủ Việt Nam 1.2 Mục tiêu đề tài Đề tài đưa nhằm giải đưa giải pháp cho vấn đề sau: - Gợi ý đưa giải pháp đa dạng ngoại tệ toán quốc tế doanh nghiệp TM Việt Nam Dùng đến ngoại tệ mạnh khác EUR, JPY, CNY…để giảm lượng cầu USD ngày lớn dần thương mại Góp phần giảm đáng kể vào việc giá VND so với đồng USD, đưa vị kinh tế lên tầm cao hơn, phát triển ổn định bền vững - Một số gợi ý cho sách quản lý ngoại hối ngân hàng Việt Nam sách tiền tệ tác động đến kinh tế phủ Các gợi ý chủ yếu trọng tâm vào vấn đề đa dạng lượng ngoại tệ dự trữ ngân hàng nhà nước Việt Nam, với sách vĩ mơ phủ nhằm khuyến khích doanh nghiệp góp phần vào việc đa dạng tốn ngoại tệ 1.3 Đối tượng nghiên cứu : - Nghiên cứu phương thức toán quốc tế doanh nghiệp thương mại kết hợp với đưa giải pháp đa dạng hóa tốn ngoại tệ cho doanh nghiệp - Nghiên cứu sách tiền tệ ngân hàng nhà nước Việt Nam ảnh hưởng đến kinh tế vĩ mô đến doanh nghiệp thương mại nước Từ đưa gợi ý, giải pháp cho sách phủ nhằm mục đích hỗ trợ doanh nghiệp thương mại lưu thơng toán ngoại tệ 1.4 Phạm vi giới hạn nghiên cứu : - Quá trình nghiên cứu khảo sát chủ yếu trọng tâm vào doanh nghiệp xuất nhập với địa điểm tỉnh thành : Hà Nội , Đà Nẵng, thành phố Hồ Chí Minh Mục đích nghiên cứu tỉnh thành để trình nghiên cứu khách quan, thực tiễn phù hợp với thực tế - Phạm vi kiến thức khn khổ phương thức tốn quốc tế Việt Nam, sách tiền tệ phủ từ năm 2000 đến nay, nghiên cứu kinh nghiệm học số quốc gia thuộc Châu Á giải pháp tốn ngoại tệ sách tiền tệ - Số liệu phân tích bảng, biểu, mơ hình nghiên cứu khoảng thời gian 10 năm từ 2000 đến năm 2010 Khoảng thời gian chọn năm 2007 có chuyển biến lớn kinh tế Việt Nam : hội nhập với kinh tế giới, chịu tác động khủng hoảng tài Mỹ từ phân tích, đo lường, đánh giá, nhận xét sách tiền tệ, mức độ ảnh hưởng thay đổi giá trị đồng USD 1.5 Cấu trúc đề tài : Chương 1: Giới thiệu tổng quan đề tài Chương 2: Cơ sở lí luận 2.1 Các lý luận ngoại tệ 2.1.1 Khái niệm ngoại hối 2.1.2 Khái niện thị trường ngoại hối 2.2 Tỷ giá hối đoái 2.2.1 Khái niệm 2.2.2 Các nhân tố tác động đến tỷ giá 2.2.3 Các loại tỷ giá Chương 3: Thực trạng toán quốc tế DNTM 3.1 Nét DNTM VN: 3.2 Tình hình sử dụng ngoại tệ TTQT DNTM 3.2.1 3.2.2 Huy động ngoại tệ từ NHNN 3.3 Diễn biến tỷ giá USD/VND từ 2007 đến 3.4 Chính sách ngoại hối tác động đến TTQT DNVN 3.4.1 Các điều kiện tạo thuận lợi 3.4.2 Các mặt hạn chế 3.5 Phân tích rủi ro ngoại tệ DNTM VN kinh tế 3.2.1 Đối với kinh tế 3.2.2 Đối với DNTM Chương4: Gợi ý giải pháp cho tốn quốc tế DNTM sách ngoại hối VN 4.1 Lựa chọn đồng tiền : EUR, JPY, CNY, GBP, USD cho TTQT 4.2 Giải pháp đa dạng ngoại tệ tốn 4.2.1 Phân tích mơ hình cung cầu ngoại tệ tỷ giá 4.2.2 Tính toán đa dạng ngoại tệ cho DNTM 4.2.3 Sử dụng công cụ phái sinh 4.3 Một số gợi ý với sách quản lý ngoại tệ NHNN VN 4.3.1 Áp dụng tỷ giá trung bình để xác định giá trị đồng nội tệ 4.3.2 Đa dạng việc gắn tỷ giá VND với ngoại tệ mạnh khác 4.3.3 Các khuyến khích Chính Phủ Chương 5: Kết Luận Mục lục : Danh mục từ viết tắt Danh mục bảng biểu Danh mục hình vẽ Danh mục chữ viết tắt : DNTM : Doanh nghiệp thương mại XNK : xuất nhập NHNN : Ngân hàng nhà nước NHTM : Ngân hàng Thương mại BQLNH : Bình quân liên ngân hàng ASEAN : Hiệp hội quốc gia Đông Nam Á WTO : Tổ chức thương mại giới EU : Liên minh châu Âu GDP : Tổng sản phẩm quốc nội 10 Trước nguy từ rủi ro tỷ giá, câu hỏi đặt với DN làm để ngăn ngừa chúng Xác định mức độ rủi ro tỷ DN gặp phải đưa biện pháp đối phó Những rủi ro tỷ giá hối đối xếp vào nhóm rủi ro thị trường tức nằm ngồi tầm kiểm sốt DN Do DN đưa biện pháp ngăn ngừa khơng thể ngăn khơng cho xảy Hơn việc giảm thiểu rủi ro tỷ giá kinh doanh quốc tế địi hỏi khoản chi phí định Khoản chi phí để mua cơng cụ phái sinh hợp đồng kỳ hạn, quyền chọn ngoại tệ, hốn đổi, hợp đồng tương lai Mặc dù cơng cụ kì hạn áp dụng ngân hàng Việt Nam Eximbank, HSBC, Techcombank từ năm 2005 Cho đến DN chưa ứng dụng phổ biến công cụ Nguyên nhân khách quan DN không tin tưởng nghiệp vụ thân NH chưa hòa hứng với cơng cụ phái sinh phí thu mà rủi ro lại cao Chính điều này, doanh nghiệp Việt Nam cần phải có chiến lược phòng trừ rủi ro tỷ giá chủ động linh hoạt từ phía đa dạng hóa tiền tệ tốn hợp đồng ngoại thương 4.1 Lựa chọn đồng tiền : EUR, JPY, CNY, GBP, USD cho tốn quốc tế Phân tích tỷ trọng nhập thị trường : 41 ( tỷ trọng nhập 2010 Nguồn Bộ Công Thương) Tổng kim ngạch nhập Việt Nam năm 2010 đạt 84 tỷ USD Chủ yếu nhập từ thị trường lớn lâu năm EU, Nhật Bản, Trung Quốc, Mỹ Đây quốc gia phát triển với công nghệ cao, chất lượng sản phẩm tốt đáp ứng nhu cầu nâng cao mức sống người dân Riêng với thị trường Trung Quốc mặt hàng nhập chủ yếu hàng tiêu dùng, may mặc giá thấp, chi phí vận chuyển thấp đặc biệt Trung Quốc giữ vị trí công xưởng giới Tỷ trọng nhập từ quốc gia lớn dẫn đến nguồn cầu ngoại tệ để đáp ứng nhu cầu toán giao dịch DNTM Đây yếu tố để DNTM VN nghĩ đến giải pháp đa dạng hóa ngoại tệ tốn quốc tế phủ VN có sở để nghiên cứu sách đa dạng hóa dự trữ ngoại hối Với đối tác thuộc liên minh Châu Âu, DN VN đàm phán sử dụng đồng Euro để toán thay đồng USD Các đối tác Nhật Bản ta đàm phán sử dụng đồng Yên JPY…hoặc đàm phán sang ngoại tệ nước thứ ví dụ Bảng Anh ( GBP) Nhân Dân Tệ (CNY) Trung Quốc Như kinh tế chuyển sang đa cực với ngoại tệ, DN sử dụng ngoại tệ cơng cụ tài để bảo vệ, hạn chế rủi ro Xét cách toàn diện hơn, Việt Nam gia nhập kinh tế giới, tham gia sân chơi tài rộng DN VN cần phải có kỹ 42 phân tích, dự báo sắc bén ngoại tệ Chính thâm nhập sâu nên ảnh hưởng, biến động kinh tế giới tác động mạnh đến DN VN sau kinh tế VN Dịng lưu chuyển hàng hóa phần biểu cho dòng chảy tiền tệ Một quốc gia định hướng chủ lực cho xuất dịng tiền ngoại tệ chủ yếu chảy vào quốc gia ngược lại nhập làm cho dịng tiền ngoại tệ chảy nước ngồi Lấy ví dụ Trung Quốc : quốc gia chuyên gia công, xuất mặt hàng chủ yếu tiêu dùng, may mặc Trung Quốc với kim nam “ hàng hóa Trung Quốc đến ngóc ngách giới” Một lượng ngoại tệ cực lớn chảy vào Trung Quốc làm tăng dự trữ ngoại hối Trung Quốc lên đến 2450 tỷ USD (tính đến tháng 6/2010) Như thấy việc hình thành dịng chảy hàng hóa tạo tảng cho dòng chảy tiền tệ Việt Nam tham gia vào tổ chức ASEAN, tổ chức Thương Mại Quốc Tế WTO tiền đề cho dòng chảy ngoại tệ hàng hóa sau Thâm nhập sâu vào dịng chảy hàng hóa giới, Việt Nam phải có sách để kiểm sốt dịng chảy ngoại tệ để phân bổ khơng dẫn đến tình trạng thiếu ngoại tệ tốn, làm tăng tỷ giá q mức 4.2 Phân tích mơ hình ảnh hưởng ngoại tệ : 4.2.1 Mơ hình cung cầu ngoại tệ : - Sử dụng đa dạng ngoại tệ đồng nghĩa với việc tăng lượng cung ngoại tệ dựa chủ yếu vào USD Ta xét mơ hình cung - cầu ngoại tệ USD dựa mối tương quan tỷ giá khối lượng giao dịch ( cung tăng cầu không đổi ) S dịch chuyển đến S1, E1