1 25/02/2014 KHOA KT-TC-NH Dự án đầu tư Tài chính doanh nghiệp Mục tiêu Làm rõ các khái niệm cơ bản về đầu tư, dự án đầu tư 2 Nội dung I. Đầu tư II. Dự án đầu tư III. Đánh giá dự án đầu tư 3 I. Đầu tư 4 2 25/02/2014 Khái niệm đầu tư  Mục đích?  Sinh lợi  Nguồn lực?  Nhân lực (nguồn lực lao động và trí tuệ)  Vật lực (Nguồn lực vật chất)  Tài lực (Nguồn lực tài chính)  Hoạt động?  Bỏ ra, hy sinh  Lĩnh vực?  Vĩ mô: Nền kinh tế, xã hội  Vi mô: Loại hình sản xuất, kinh doanh  Thời điểm, thời gian?  Nguồn lực hiện tại  Sinh lợi tương lai  Thời gian lâu dài 5 Khái niệm đầu tư Đầu tư là hoạt động sử dụng các nguồn lực ở hiện tại vào các lĩnh vực kinh tế - xã hội khác nhau nhằm mục đích sinh lợi trong tương lai Luật đầu tư 59/2005/QH11: “Đầu tư là việc nhà đầu tư bỏ vốn bằng vào tài sản hữu hình hoặc vô hình để hình thành tài sản, tiến hành các hoạt động đầu tư theo quy định của Luật này và các quy định khác của pháp luật có liên quan” 6 Trường hợp nào dưới đây được xem là đầu tư ?  Sinh viên A nói: “Tôi sẽ đầu tư cho gia đình một ngôi nhà mới khi tôi ra trường, làm việc được 5 năm”  Ông B là một đại gia, nói: “Tôi sẽ mua siêu xe trị giá 30 tỷ dùng cho nhu cầu đi lại của gia đình”  Chính phủ nên tăng ngân sách cho các chương trình xã hội như: chăm sóc gia đình có công với cách mạng, hỗ trợ thuốc men cho người nghèo,…  Cô C là nhân viên văn phòng, nói: “Tôi sẽ mua một căn hộ, cho thuê và chờ thị trường BĐS lên giá, bán kiếm lời” 8 Đầu tư – đầu cơ? Thông tin Thời gian Độc quyền 9 3 25/02/2014 Đặc điểm của đầu tư Mục đích sinh lợi (hiện tại cho rằng tương lai sinh lợi) Thời gian kéo dài:  dự báo lợi ích, rủi ro  thẩm định Hoạt động liên quan đến vốn: hữu hình, vô hình 10 Phân loại đầu tư  Theo mục tiêu đầu tư:  Kinh doanh  Phúc lợi xã hội  Theo tính chất đầu tư:  Đầu tư mới Đầu tư mở rộng  Đầu tư chiều sâu  Theo quan hệ quản lý vốn đầu tư:  Đầu tư trực tiếp: người bỏ vốn trực tiếp quản lý quá trình sử dụng vốn đầu tư  Đầu tư gián tiếp (đầu tư tài chính): người bỏ vốn – người quản lý vốn là các chủ thể khác nhau  Theo tính chất sử dụng vốn:  Đầu tư phát triển (gia tăng giá trị tài sản)  Đầu tư dịch chuyển (quyền sở hữu cổ phần)  Theo cơ cấu ngành:  Công nghiệp  Nông – lâm – ngư nghiệp  Dịch vụ  Cơ sở hạ tầng 11 Mối quan hệ giữa các loại hình đầu tư Đầu tư Trực tiếp Phát triển CSHT C.nghiệp N,L,N. nghiệp Dịch vụ Dịch chuyển Gián tiếp 12 Xây dựng cơ bản Mới Chiều sâu Chiều rộng II. Dự án đầu tư 13 4 25/02/2014 Khái niệm dự án đầu tư  Dự án?  Nhiều hoạt động phụ thuộc nhau  tạo ra sản phẩm / dịch vụ  Là phương thức hoạt động có hiệu quả: kế hoạch  thực thi  kết quả  Là một hệ thống: trình tự công việc logic với nhau về không gian và thời gian  WB: Dự án đầu tư là tổng thể các chính sách, hoạt động và chi phí liên quan với nhau, được hoạch định nhằm đạt được những mục tiêu nào đó trong thời gian nhất định  Luật đầu tư 2005: Dự án đầu tư là tập hợp các đề xuất bỏ vốn trung và dài hạn để tiến hành các hoạt động đầu tư trên địa bàn cụ thể, trong khoảng thời gian xác định 14 Khái niệm dự án đầu tư Các hoạt động hợp thành dự án: Nghiên cứu hoạch định các chính sách, quy trình, chuẩn mực Hoạch định quy hoạch, kế hoạch, chương trình Thiết kế, chế tạo, mua sắm trang thiết bị, dụng cụ Xây dựng, lắp đặt thiết bị Đổi mới tổ chức và phương thức quản trị - điều hành Đào tạo nhân lực Chuyển giao công nghệ (phần mềm) để cải tiến đổi mới công nghệ 15 Đặc điểm của dự án đầu tư  Tính tạm thời  vòng đời giới hạn  Tính duy nhất  Tính rõ ràng, cụ thể: các mục tiêu  Tính phức tạp: nhiều hoạt động với sự tham gia của nhiều người và nhiều tổ chức và gồm nhiều chức năng  Là một thực thể được tạo mới, xuất hiện lần đầu  Bao gồm những thay đổi và rủi ro Do bản thân dự án gây ra Do các yếu tố bên ngoài gây ra 16 Ghi nhớ quan trọng  Mỗi dự án đều có mục tiêu xác định, phục vụ cho mục đích phát triển, sinh lợi (tính được thành tiền hoặc không)  Các hoạt động trong dự án có tính hệ thống, kế hoạch  Đầu tư theo dự án là phương pháp dựa trên tiếp cận hệ thống, có cơ sở khoa học vững chắc  Thời gian, nhân lực hữu hạn. Nếu vượt giới hạn có thể đạt mục tiêu trung gian nào đó nhưng không đạt mục đích cuối cùng là phát triển và sinh lợi.  Không thể có dự án “thực hiện với bất cứ giá nào” 17 5 25/02/2014 Yêu cầu của dự án đầu tư Tính khoa học: khách quan Tính khả thi: ứng dụng, triển khai thực tế Tính pháp lý: pháp luật, quy hoạch Tính hiệu quả: tài chính, kinh tế, xã hội 18 Phân loại dự án đầu tư Mối quan hệ giữa các hoạt động đầu tư: Dự án độc lập với nhau Dự án thay thế (loại trừ) nhau Dự án bổ sung (phụ thuộc) nhau Mức độ chi tiết của các nội dung trong dự án: Dự án tiền khả thi Dự án khả khi 19 Phân loại dự án đầu tư  NĐ 12/2009/NĐ-CP (Quản lý dự án đầu tư xây dựng công trình)  Theo quy mô và tính chất:  Dự án quan trọng quốc gia  Dự án nhóm A  Dự án nhóm B  Dự án nhóm C  Theo nguồn vốn đầu tư:  Vốn ngân sách nhà nước;  Vốn tín dụng do Nhà nước bảo lãnh, vốn tín dụng đầu tư phát triển của Nhà nước;  Vốn đầu tư phát triển của doanh nghiệp nhà nước;  Vốn khác bao gồm cả vốn tư nhân hoặc sử dụng hỗn hợp nhiều nguồn vốn. 20 Chu kỳ dự án đầu tư 21 Chuẩn bị đầu tư Thực hiện đầu tư Kết thúc đầu tư Nghiên cứu cơ hội đầu tư Nghiên cứu tiền khả thi Nghiên cứu khả thi Thẩm định Xây dựng cơ bản Đưa dự án vào hoạt động Kiểm kê đánh giá dự án Thanh lý dự án 6 25/02/2014 III. Thẩm định dự án đầu tư 22 Khái niệm thẩm định dự án đầu tư 23 Thẩm định Nội dung cơ bản Tính hợp lý Tính hiệu quả Tính khả thi Dự án - Khách quan - Khoa học - Toàn diện Kiểm tra Mục tiêu thẩm định  Phát hiện ngăn chặn những DA xấu  Không bỏ sót các DA tốt trong điều kiện ngày càng khan hiếm các nguồn lực 24 Quan điểm thẩm định 25 Chính Phủ DỰ ÁN Nhà đầu tư và các chủ thể khác Chủ dự án Nhà tài trợ (cho vay) 7 25/02/2014 Nội dung thẩm định 26 Mục tiêu Pháp lý Thị trường Kỹ thuật - Công nghệ Kinh tế - Xã hội Môi trường Tài chính Thẩm định DAĐT Đánh giá kết luận . về không gian và thời gian  WB: Dự án đầu tư là tổng thể các chính sách, hoạt động và chi phí liên quan với nhau, được hoạch định nhằm đạt được những mục tiêu nào đó trong thời gian nhất định . cơ? Thông tin Thời gian Độc quyền 9 3 25/02/2014 Đặc điểm của đầu tư Mục đích sinh lợi (hiện tại cho rằng tương lai sinh lợi) Thời gian kéo dài:  dự báo lợi ích, rủi ro  thẩm định Hoạt động liên quan đến. giá dự án Thanh lý dự án 6 25/02/2014 III. Thẩm định dự án đầu tư 22 Khái niệm thẩm định dự án đầu tư 23 Thẩm định Nội dung cơ bản Tính hợp lý Tính hiệu quả Tính khả thi Dự án - Khách quan - Khoa