PHÂN TÍCH KHẢ NĂNG SINH LỢI NHĨM - LỚP TCDN NGÀY K21 QUY TRÌNH PHÂN TÍCH KNSL Thước đo thành công ty Doanh thu Lợi nhuận gộp Lợi nhuận sau thuế Thước đo hiệu cho thành công ty Cần tiêu tổng hợp cho việc đo lường Thước đo thành công ty Tỷ suất sinh lợi vốn đầu tư Đo lường khả sinh lợi Đứng gốc độ tổng nguồn vốn đầu tư hình thành nên tài sản thước đo khả sinh lợi ROA Đứng gốc độ nguồn vốn chủ sở hữu ROCE hay ROE Sự kết hợp Sơ đồ Dupont Đo lường khả sinh lợi Minh họa Phân tích Dupont cơng ty cổ phần nhựa Bình Minh (BMP) Phan tich tai chinh\Phan tich Doupont\phan tic h -FINAL - Copy.xlsx PHÂN TÍCH DOANH THU Các vấn đề phân tích khả sinh lợi Công ty sử dụng thước đo đo lường thu nhập hay nhân tố đo lường thu nhập Chất lượng thu nhập Thành phần quan trọng để dự báo thu nhập Tính bền vững thu nhập Các nhân tố đo lường thu nhập công ty Vấn đề ước tính Phương pháp kế tốn Khuyến khích cơng bố thông tin Nhiều đối tượng sử dụng khác Chi phí tiếp thị • Các chi phí nhằm mục đích gia tăng doanh thu, đặc biệt chi phí quảng cáo, có khả tạo lợi ích tương lai • Chi phí tiếp thị BMP nằm chi phí bán hàng khoản chi góp phần cho doanh thu BMP năm vừa qua gia tăng đáng kể chiếm thị phần cao thị trường nhựa xây dựng Chi phí khấu hao – Chi phí bảo trì sửa chữa • Khấu hao thường xem cố định tính dựa thời gian sử dụng Nếu tính khấu hao theo chi phí hoạt động biến phí Cơng thức đánh giá Phát thay đổi tỷ lệ hỗn hợp khấu hao • Chí phí bảo trì sửa chữa phụ thuộc vào mức độ đầu tư vào nhà máy, thiết bị mức độ hoạt động sản xuất Chi phí ảnh hưởng đến giá vốn hàng bán chi phí khác Nó bao gồm định phí biến phí Những khoản chi phí có liên quan đến chất lượng thu nhập Vì đánh giá khấu hao nên xem xét Chi phí khấu hao qua năm BMP có xu hướng tăng tương đối ổn định quanh mức 10% từ năm 2010-2012, thực đầu tư Chi phí chung – Chí phí hành • Hầu hết chi phí cố định, bao gồm tiền lương thuê nhà Ngoài phân tích xu hướng cần ý đến tỷ lệ phần trăm doanh thu Tốc độ gia tăng chi phí chiều với doanh thu từ năm 2008-2011 Số lượng lao động tiền lương năm tăng dẫn đến chi phí nhân cơng BMP tăng Riêng năm 2012 tốc độ gia tăng chi phí cao doanh thu Chi phí tài trợ • Chí phí tài trợ phần lớn cố định (ngoại trử lãi vay khoản nợ ngắn hạn) • Lãi suất hiệu lực bình qn, tính sau: • Lãi suất có hiệu lực bình qn BMP có biến động ít, tổng nợ vay có xu hướng giảm, khơng có nợ vay dài hạn • Cấu trúc vốn rủi ro NTP Chi phí thuế thu nhập • Chủ yếu phản ánh phân phối lợi nhuận công ty quan phủ • Cơng thức đo lường thuế suất hiệu lực: • Năm 2008 thuế suất hiệu lực cơng ty 16% cơng ty mẹ giảm 50% theo thông tư 128/2003/TT-BTC ngày 22/12/2003 Năm 2009 2010 ưu đãi giảm 50% thuế thu nhập doanh nghiệp niêm yết sàn chứng khoán KẾT LuẬN • Một cách nhìn tổng quan lợi nhuận doanh nghiệp, nguồn gốc tính bền vững dịng doanh thu tương lai • Cần có điều chỉnh định cho phù hợp với mục tiêu phân tích • BMP có tiềm tăng trưởng tương lai, dịng tiền tương lai bền vững Do nhà đầu tư, nhóm khuyến khích nên mua cổ phiếu THANK YOU ... họa Phân tích Dupont cơng ty cổ phần nhựa Bình Minh (BMP) Phan tich tai chinh\Phan tich Doupont\phan tic h -FINAL - Copy.xlsx PHÂN TÍCH DOANH THU Các vấn đề phân tích khả sinh lợi ? ?Công ty sử... công ty Thiếu thông tin để dự báo tính bất ổn khả sinh lợi phân đoạn Các báo cáo thường không công bố Việt Nam Uỷ ban chứng khoán chưa yêu cầu Một phân đoạn xem có ảnh hưởng đáng kể đến phân. .. trưởng tài sản ? ?Khả sinh lợi Tính bền vững doanh thu Tính ổn định xu hướng gọi tính bền vững Tính bền vững quan trọng phân tích khả sinh lợi ? ?Phân tích xu hướng cơng cụ hữu phân tích so sánh xu