Đang tải... (xem toàn văn)
508 Tăng cường công tác quản lý tài chính tại Trung tâm công nghệ thông tin (58tr)
Luận văn tốt nghiệp Lời nói đầu Nớc ta đang trên đà chuyển mạnh từ nền kinh tế kế hoạch hoá tập trung sang nền kinh tế thị trờng. Các thành phần kinh tế nớc ta đã phần nào thích ứng và phát triển. Trong đó Đảng và Nhà nớc ta đang củng cố, xây dựng và hoàn thiện hệ thống các chính sách pháp luật với mọi loại hình kinh doanh, tạo môi trờng kinh doanh thuận lợi, bình đẳng cho các doanh nghiệp. Tuy nhiên sự phát triển của doanh nghiệp còn phụ thuộc vào nhiều yếu tố nh : chất lợng quản lý, định hớng phát triển của doanh nghiệp. Trong quản lý kinh doanh việc quản lý tài chính có vai trò quan trọng, có tính chất chiến lợc cho doanh nghiệp nh đầu t, tài trợ . Công tác phân tích tài chính là một hoạt động quan trọng của công tác quản lý tài chính, nó giúp cho các nhà tài chính có đợc hớng đi đúng đắn trong quá trình phát triển kinh doanh. Phân tích tài chính không chỉ giúp cho công tác quản lý của doanh nghiệp, mà nó còn giúp cơ quan quản lý vĩ mô có thể giám sát, kiểm tra, đánh giá tình hình phát triển sản xuất kinh doanh cuả doanh nghiệp, triển vọng và rủi ro trong tơng lai của doanh nghiệp. Ngoài ra nó có thể giúp cho các nhà đầu t, các cổ đông của các chủ nợ, các nhà cho vay tín dụng . để đa ra những quyết định chính xác, kịp thời và hiệu quả. Do đó, phân tích tài chính là một công cụ hữu hiệu trong công tác quản lý tài chính. Công ty điện lực Hà nội đã coi việc phân tích tài chính là một trong những hoạt động thờng xuyên của Công ty. Tuy nhiên, những khó khăn, vớng mắc về phơng pháp phân tích, nội dung phân tích tài chính đã làm hạn chế hiệu quả phân tích của Công ty. Trong thời gian đến thực tập tại Công ty, em đặc biệt quan tâm đến vấn đề này, bởi vậy em đã chọn đề tài : Các giải pháp nhằm nâng cao chất lợng công tác phân tích tài chính tại Công ty Điện lực Hà nội. Ngoài lời nói đầu và kết luận, nội dung chuyên đề chia làm ba chơng : Chơng I : Lý luận chung về phân tích hoạt động tài chính doanh nghiệp Chơng II : Thực trạng công tác phân tích tài chính tại Công ty Điện lực Hà nội. Chơng III : Giải pháp hoàn thiện và nâng cao chất lợng công tác phân tích hoạt động tài chính tại Công ty Điện lực Hà nội. 1 Luận văn tốt nghiệp Đề tài đợc hoàn thành với sự giúp đỡ của cô giáo Th.s Lê Phong Châu và chị Khúc Thị Lan Anh - kiểm toán viên, các cán bộ phòng Tài vụ thuộc Công ty Điện lực Hà nội. Em xin chân thành cảm ơn sự giúp đỡ quý báu đó. Do kiến thức còn hạn hẹp, thời gian thâm nhập thực tế còn ngắn nên đề tài không thể tránh khỏi những thiếu sót. Em rất mong nhận đợc sự chỉ bảo của các thầy cô và các cán bộ phòng Tài vụ thuộc Công ty Điện lực Hà nội để rút ra những bài học cho việc nghiên cứu, học tập và làm việc sau này. 2 Luận văn tốt nghiệp Chơng I lý luận chung về phân tích hoạt động tài chính I - Hoạt động tài chính doanh nghiệp trong nền kinh tế thị trờng 1- Hoạt động của doanh nghiệp trong nền kinh tế thị trờng Doanh nghiệp là một chủ thể kinh tế độc lập, có t cách pháp nhân hoạt động kinh doanh trên thị trờng nhằm tăng giá trị sở hữu bằng cách sản xuất kinh doanh hàng hoá dịch vụ theo nhu cầu thị trờng để đạt lợi nhuận tối đa và hiệu quả kinh tế cao nhất. Trong hoạt động kinh doanh theo cơ chế thị trờng có sự quản lý của Nhà nớc, các doanh nghiệp thuộc các loại hình sở hữu khác nhau đều bình đẳng trớc pháp luật trong việc lựa chọn ngành nghề kinh doanh cũng nh lĩnh vực kinh doanh . Hoạt động chủ yếu của doanh nghiệp bao gồm hoạt động sản xuất và hoạt động phân phối. Hoạt động kinh tế nhằm tạo ra hàng hoá đó là hoạt động sản xuất. Sản phẩm hàng hoá sản xuất ra đợc đa đến tay ngời tiêu dùng đó là hoạt động phân phối. Trong nền kinh tế kế hoạch hoá tập trung, sản xuất và phân phối đều đợc thực hiện theo kế hoạch. Trong nền kinh tế thị trờng thì thị trờng xác định sản xuất và phân phối thông qua hệ thống cung và cầu. Sự tơng tác của cung - cầu dẫn đến sự hình thành giá cả và số lợng hàng hoá đợc trao đổi. Cung đợc thực hiện bởi các nhà sản xuất hoạt động một cách độc lập và mang tính cạnh tranh. Quyết định của cung bắt nguồn từ sự phát hiện ra nhu cầu thị trờng, từ đó đa ra các kế hoạch sản xuất hàng hoá và dịch vụ nhằm thoả mãn nhu cầu đó phù hợp với khả năng thanh toán của khách hàng (khả năng mua của khách hàng). Cầu xuất phát từ khách hàng với mục đích thoả mãn nhu cầu của mình. Trong quá trình tiêu thụ sản phẩm hàng hoá và dịch vụ khách hàng thờng xuyên tiếp xúc với nhiều ngời bán hàng (doanh nghiệp), họ lựa chọn ngời bán nào cung ứng sản phẩm phù hợp với họ nhất về chất lợng cũng nh giá cả để đa ra quyết định mua hợp lý. Cầu cũng có thể xuất phát từ một doanh nghiệp, doanh nghiệp có mối quan hệ mật thiết với thị trờng để tìm ra phơng tiện sản xuất : đất đai, vốn, máy móc thiết bị, lao động . phù hợp với khả năng hiện có của doanh nghiệp và đáp ứng nhu cầu thị trờng. Giá cả của hàng hoá đợc xác định từ quy luật cung cầu : giá tăng cầu giảm, cung tăng và ngợc lại. 3 Luận văn tốt nghiệp Nh vậy trong nền kinh tế thị trờng thì các nhà sản xuất tự ấn định các mục tiêu và tự xác định các phơng tiện đợc sử dụng để thực hiện mục tiêu. Họ xác định ngành nghề kinh doanh, tính chất sản phẩm sẽ tạo ra, họ thơng lợng về giá cả mà họ sẽ đợc trả hoặc nhận và tự tìm nguồn vốn mà họ cần. Các nhà sản xuất đợc tự do phát triển kinh doanh, đa dạng hoá kinh doanh cho nên kinh tế thị trờng là kinh tế tự do. Nhng trong thực tế các quyền tự do là không tuyệt đối và bị quy định bởi luật cung, thị trờng lao động, thị trờng vốn, . và pháp luật đòi hỏi ngời kinh doanh phải có ngành nghề chuyên môn nhằm bảo vệ ngời tiêu dùng. Độc quyền là một hiện tợng kinh tế ngày càng bị phản bác do không có cạnh tranh, dẫn đến doanh nghiệp không có sự cố gắng về chất lợng, giá cả, dịch vụ, thời hạn . vì thế pháp luật có những quy định hạn chế về cung nhằm đảm bảo sự cạnh tranh thật sự. Vậy các doanh nghiệp hoạt động trong cơ chế thị trờng mặc dù tuân theo quy luật tự do cạnh tranh của thị trờng nhng cũng chịu sự chi phối của Nhà nớc. 2 - Cơ sở hoạt động tài chính doanh nghiệp Doanh nghiệp tiến hành sản xuất kinh doanh trên lợng vốn nhất định mà doanh nghiệp có, đợc thể hiện toàn bộ giá trị của tài sản thuộc quyền quản lý và sử dụng của doanh nghiệp, phản ánh trên nguồn vốn của bảng cân đối kế toán của doanh nghiệp. Quá trìng hoạt động của các doanh nghiệp có sự khác biệt đáng kể về quy trình công nghệ, tính chất hoạt động và mục tiêu. Sự khác biệt này phần lớn do đặc điểm kinh tế, kỹ thuật của mỗi doanh nghiệp quyết định. Nhng cho dù có sự khác biệt này ngời ta vẫn có thể khái quát những nét chung nhất của doanh nghiệp thông qua đầu vào và đầu ra. Một đầu vào là một sản phẩm hàng hoá hay dịch vụ mà doanh nghiệp sử dụng trong quá trình sản xuất kinh doanh, các đầu vào đợc kết hợp với nhau để tạo ra đầu ra đó là hàng loạt các sản phẩm hàng hoá dịch vụ đem ra tiêu dùng hoặc sử dụng cho quá trình sản xuất kinh doanh khác. Nh vậy trong một thời kỳ nhất định, các doanh nghiệp đã chuyển hoá các đầu vào thành các đầu ra để bán trên thị trờng. Trong số các tài sản mà doanh nghiệp lắm giữ có một tài sản đặc biệt đó là tiền. Chính việc dự trữ tiền cho phép doanh nghiệp mua các hàng hoá, dịch vụ cần thiết để tạo ra những hàng hoá và dịch vụ phục vụ cho mục đích trao đổi. Từ đó mà khái niệm dòng vật chất và dòng tiền tệ phát sinh, nghĩa là sự dịch chuyển hàng hoá, dịch vụ và sự dịch chuyển tiền tệ giữa các đơn vị, các thành phần kinh tế. 4 Luận văn tốt nghiệp Nh vậy, ứng với dòng vật chất đi vào (hàng hoá, dịch vụ đầu vào) là dòng tiền tệ đi ra và ngợc lại, tơng ứng với dòng vật chất đi ra (hàng hoá, dịch vụ đầu ra) là dòng tiền tệ đi vào. Quy trình này đợc mô tả nh sau: Sản xuất, chuyển hoá là một quy trình công nghệ, một mặt nó đợc đặc tr- ng bởi thời gian chuyển hoá hàng hoá, dịch vụ; mặt khác nó đợc đặc trng bởi các yếu tố cần thiết cho sự vận hành, đó là t liệu lao động và sức lao động. Quy trình này có tác động quyết định tới cơ cấu vốn và hoạt động trao đổi của doanh nghiệp. Doanh nghiệp thực hiện hoạt động trao đổi với thị trờng cung cấp đầu vào hoặc với thị trờng phân phối tiêu thụ đầu ra, cuộc đời tài chính của doanh nghiệp sinh ra từ quá trình trao đổi đó. Quá trình này quyết định sự vận hành của sản xuất và làm thay đổi cơ cấu vốn của doanh nghiệp. Phân tích cuộc đời tài chính của doanh nghiệp cho phép làm rõ hai khái niệm cơ bản là dòng tài chính và dự trữ tài chính. Dòng tài chính đợc thể hiện và phản ánh trong báo cáo kết quả kinh doanh và báo cáo lu chuyển tiền tệ. Dự trữ tài chính đợc phản ánh trong bảng cân đối kế toán. dòng tài chính có ý nghĩa thời kỳ nhất định thì dự trữ có ý nghĩa tại một thời điểm nhất định. Sự chuyển hoá không ngừng giữa các dòng tài chính và dự trữ tài chính và ngợc lại đợc thể hiện và phản ánh trong các báo cáo tài chính doanh nghiệp. Quan hệ giữa dòng và dự trữ là nền tảng của hoạt động tài chính doanh nghiệp. 3 - Các quan hệ tài chính doanh nghiệp 3.1 - Quan hệ tài chính giữa doanh nghiệp với Nhà nớc Quan hệ này phát sinh trong qúa trình trao đổi hàng hoá, phân phối tổng sản phẩm quốc dân giữa Nhà nớc với doanh nghiệp, các doanh nghiệp có nghĩa vụ nộp thuế cho Nhà nớc theo luật định. 3.2 - Quan hệ giữa doanh nghiệp với thị trờng tài chính Doanh nghiệp thực hiện quá trình trao đổi, mua bán sản phẩm tài chính nhằm thoả mãn nhu cầu về vốn của mình. Đối với thị trờng tiền tệ thông qua thị trờng liên ngân hàng, các doanh nghiệp có thể tạo đợc nguồn vốn ngắn hạn để tài trợ cho hoạt động kinh doanh. 5 Sản xuất - chuyển hoá Dòng tiền đi ra Dòng tiền đi vào Dòng vật chất đi vào Dòng vật chất đi ra Luận văn tốt nghiệp Đối với thị trờng vốn : doanh nghiệp có thể tạo nguồn vốn dài hạn bằng cách phát hành các chứng khoán nh cổ phiếu, trái phiếu hoặc tham gia mua bán chứng khoán trên thị trờng chứng khoán. 3.3 - Quan hệ tài chính giữa doanh nghiệp với các thị trờng khác Doanh nghiệp quan hệ với các doanh nghiệp khác, các tổ chức kinh tế thông qua thị trờng với các t cách là chủ thể hoạt động kinh doanh. Doanh nghiệp quan hệ với thị trờng cung cấp đầu vào và thị trờng phân phối tiêu thụ sản phẩm đầu ra (thị trờng hàng hoá dịch vụ, thị trờng sức lao động). Thông qua các thị trờng này doanh nghiệp có thể xác định nhu cầu về sản phẩm và dịch vụ, cung ứng, trên cơ sở đó doanh nghiệp hoạch định năng suất đầu t, tìm nguồn vốn tài trợ kế hoạch sản xuất, marketing nhằm thoả mãn nhu cầu thị trờng, không ngừng ổn định và phát triển doanh nghiệp. 3.4 - Quan hệ tài chính phát sinh trong nội bộ doanh nghiệp Quan hệ tài chính trong nội bộ doanh nghiệp là sự luân chuyển vốn trong doanh nghiệp : quan hệ tài chính giữa các bộ phận sản xuất với nhau; giữa cổ đông với nhà quản lý, giữa cổ đông với chủ nợ, giữa quyển sử dụng vốn và quyền sở hữu vốn. Các mối quan hệ này đợc thông qua hàng loạt các chính sách của doanh nghiệp nh : chính sách phân phối thu nhập, chính sách đầu t và cơ cấu đầu t, chính sách về cơ cấu vốn . 4 - Hoạt động tài chính doanh nghiệp Hoạt động tài chính doanh nghiệp là một trong những nội dung cơ bản của hoạt động sản xuất kinh doanh, nhằm thực hiện các mục tiêu của doanh nghiệp, tối đa hoá lợi nhuận, tối đa hoá giá trị doanh nghiệp hay mục tiêu tăng trởng, phát triển. Ngoài ra hoạt động tài chính còn chứa đựng việc dự đoán các sự kiện trong tơng lai cho quyết định tài chính liên quan đến tơng lai. Do vậy hoạt động tài chính là phải nghiên cứu đầy đủ theo độ dài thời gian với giả thiết mạnh bạo, đồng thời phải cân nhắc giữa doanh lợi và rủi ro để xác định cơ cấu tối u. Nhà doanh nghiệp trong hoạt động sản xuất kinh doanh của mình phải trả lời đợc ba câu hỏi liên quan đên ba vấn đề sau : 4.1 - Hoạt động đầu t trong doanh nghiệp Đây chính là hoạt động đầu t dài hạn trong doanh nghiệp, các quyết định đầu t này liên quan đến việc mua sắm tài sản cố định hữu hình nh : nhà cửa, đất đai, máy móc, thiết bị, phơng tiện vận tải, truyền dẫn . và mua sắm tài sản cố định vô hình nh mua bằng phát minh sáng chế, mua nhãn hiệu . Các quyết định đầu t có tầm quan trọng đặc biệt vì đầu t là hoạt động chủ yếu quyết định sự tồn tại, tăng trởng và phát triển của doanh nghiệp. Trên giản đồ về mặt tài 6 Luận văn tốt nghiệp chính quyết định đầu t là quyết định tài chính dài hạn, có tác động đến hiệu quả sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp , nên đòi hỏi một lợng vốn lớn để thực hiện đầu t và có thể phải huy động nguồn vốn bên ngoài. Vì vậy hiệu quả của vốn đầu t phụ thuộc vào việc dự toán đúng đắn vốn đầu t. Sai lầm trong việc dự toán vốn đầu t sẽ gây ra những hậu quả nghiêm trọng cho doanh nghiệp; nếu đầu t vốn quá mức hoặc không đồng bộ sẽ dẫn tới tình trạng lãng phí vốn. Nh vậy quyết định đầu t dài hạn là quyết định có tính chiến lợc, do đó để đi đến một quyết đinh đầu t đòi hỏi doanh nghiệp cần phải cân nhắc kỹ lỡng. Mặt khác quyết định đầu t còn chịu ảnh hởng của các nhân tố sau : +Chính sách kinh tế của Đảng và Nhà nớc : trên cơ sở luật pháp kinh tế và các biện pháp kinh tế Nhà nớc tạo môi trờng và hành lang cho các doanh nghiệp phát triển hoạt động sản xuất kinh doanh và hớng các hoạt động đó theo kế hoạch vĩ mô. Chính sách kinh tế của Đảng và Nhà nớc trong mỗi thời kỳ có sự định hớng khác nhau cho các doanh nghiệp trong lĩnh vực kinh doanh; với các chính sách đòn bẩy, Nhà nớc khuyến khích các doanh nghiệp đầu t kinh doanh những ngành nghề lĩnh vực có lợi cho nền kinh tế quốc dân. Vì vây để đi đến quyết định đầu t các doanh nghiệp phải xem xét đến các chính sách của Đảng và Nhà nớc. +Thị trờng và cạnh tranh : một vấn đề lớn đặt ra với doanh nghiệp là phải sản xuất sản phẩm thị trờng cần, căn cứ vào nhu cầu sản phẩm hiện tại và trong tơng lai. Trong quyết định đầu t, khi xem xét thị trờng thì không thể bỏ qua yếu tố cạnh tranh, cần phải xem xét thị trờng hiện tại dự đoán tình hình trong tơng lai để lựa chọn phơng án thích hợp, tạo lợi thế của doanh nghiệp trên thị trờng. +Lãi suất tiền vay (nó phản ánh chi phí vốn vay hay giá vốn) và chính sách thuế ảnh hởng đến chi phí đầu t của doanh nghiệp, doanh nghiệp phải tính đến hiệu quả của đầu t và lãi suất tiền vay. Ngoài ra chính sách thuế có thể khuyến khích hay hạn chế hoạt động đầu t của doanh nghiệp. +Tiến bộ của khoa học công nghệ kỹ thuật hiện đại : nhằm nâng cao chất lợng sản phẩm đủ sức cạnh tranh trên thị trờng. +Khả năng tài chính của doanh nghiệp : mỗi doanh nghiệp đều có khả năng tài chính giới hạn, bao gồm nguồn vốn tự có và nguồn vốn có khả năng huy động, đây là yếu tố quan trọng ảnh hởng tới quyết định đầu t của doanh nghiệp. 4.2 - Nguồn tài trợ cho đầu t của doanh nghiệp Để đầu t vào tài sản, doanh nghiệp phải có nguồn tài trợ, có nghĩa là phải có tiền để trả cho hoạt động đầu t. Các nguồn tài trợ đối với một doanh nghiệp đợc phản ánh bên phải của bảng cân đối kế toán. Một doanh nghiệp có thể phát 7 Luận văn tốt nghiệp hành cổ phiếu hoặc vay nợ (ngắn hạn hoặc dài hạn). Khi lựa chọn phơng thức tài trợ, phải xem xét và cân nhắc nên sử dụng nguồn tài trợ nào để đạt đợc chi phí thấp nhất, có nên tiếp tục chính sách không sử dụng nợ hay nên bắt đầu sử dụng đòn bẩy tài chính và nếu sử dụng nợ vay thì nên thực hiện ở mức độ nào là tốt nhất. Tuy nhiên, cơ cấu vốn của doanh nghiệp có thể thay đổi theo thời gian khi những điều kiện khác thay đổi, nếu tỷ lệ lợi nhuận thực tế thấp hơn mục tiêu đề ra thì việc mở rộng vốn có thể thực hiện bằng hình thức tăng sử dụng nợ và ngợc lại. Các nhân tố tác động tới quyết định tài trợ cho đầu t : + Rủi ro kinh doanh của doanh nghiệp : là rủi ro cố hữu trong tài sản cho doanh nghiệp nếu doanh nghiệp không sử dụng nợ. Rủi ro càng lớn thì tỷ lệ nợ tối u càng thấp. + Thuế thu nhập doanh nghiệp : lý do cơ bản cho việc sử dụng nợ là lãi suất đợc tính trong chi phí hợp lý hợp lệ khi tính thuế lợi tức, tuy nhiên lợi thế này hơn đối với các doanh nghiệp có thuế suất thu nhập lớn. + Khả năng linh hoạt tài chính hay khả năng tăng vốn một cách hợp lý trong điều kiện có tác động xấu. Những ngời quản lý tài chính biết rằng một sự cung cấp vốn vững chắc là cần thiết cho hoạt động ổn định, nó quyết định sự sống còn của doanh nghiệp trong dài hạn. Khi tiền tệ đợc thắt chặt trong nền kinh tế hoặc khi một doanh nghiệp đang trải qua khó khăn tài chính trong hoạt động , những nhà cung cấp vốn muốn tăng cờng cung cấp lợng tiền cho những doanh nghiệp có bảng cân đối kế toán vững mạnh. Nh vậy, nhu cầu về vốn trong tơng lai và những hậu quả do thiếu vốn có những ảnh hởng quan trọng trong quyết định đối với mục tiêu cơ cấu vốn. Sự bảo thủ hay phóng khoáng của nhà quản lý : có thể một giám đốc doanh nghiệp sẵn sàng sử dụng nợ nhiều hơn để tăng lợi nhuận, nhân tố này không tác động tới cơ cấu vốn tối u nhng nó tác động tới mục tiêu cơ cấu vốn mà doanh nghiệp thực tế thiết lập. Tất cả các nhân tố trên quyết định rất lớn tới mục tiêu cơ cấu vốn, tới quyết định tài trợ bằng nguồn nào là thích hợp nhất đối với doanh nghiệp và tới cơ cấu vốn tối u. 4.3 - Quản lý hoạt động tài chính ngắn hạn Mục tiêu quản lý hoạt động tài chính doanh nghiệp là làm thế nào đạt đ- ợc hiệu quả tốt nhất trong việc sử dụng vốn lu động. Để đạt đợc điều này thì các nhà quản trị tài chính cần phải trả lời một loạt các câu hỏi nh : doanh nghiệp nên giữ một lợng tiền mặt và dự trữ bao nhiêu ? doanh nghiệp có nên bán chịu không? nếu doanh nghiệp bán chịu thì điều khoản của việc bán hàng, loại khách 8 Luận văn tốt nghiệp hàng nào? doanh nghiệp có nên mua chịu hay đi vay tiền để trả tiền ngay ? nếu đi vay thì vay nh thế nào và vay ở đâu ? Nhà quản lý tài chính chịu trách nhiệm phân tích, kế hoạch hoá tài chính, quản lý ngân quỹ, chi tiêu cho đầu t và tiến hành kiểm soát. Nhà quản lý tài chính chịu trách nhiệm điều hành hoạt động tài chính và thờng đa ra các quyết định tài chính trên cơ sở các nghiệp vụ tài chính thờng ngày do các nhân viên cấp dới phụ trách. Các quyết định đó đều nhằm vào các mục tiêu tài chính doanh nghiệp : sự tồn tại và phát triển của doanh nghiệp, khả năng cạnh tranh, chiếm giữ thị phần tối đa trên thị trờng, tối thiểu hoá chi phí, tối đa hoá lợi nhuận, tăng trởng thu nhập . Mọi quyết định của doanh nghiệp để đa ra một sản phẩm mới hoặc ngừng sản xuất kinh doanh một sản phẩm hiện có, hoặc mở rộng quy mô tài sản cố định, thay đổi cơ cấu tài sản cố định, phát hành cổ phiếu, trái phiếu . đều gián tiếp hay trực tiếp liên quan đến hoạt động tài chính doanh nghiệp. Trong các quyết định của doanh nghiệp, vấn đề cần đợc quan tâm giải quyết không chỉ là lợi ích của các cổ đông và nhà quản lý mà còn cả lợi ích của công nhân viên, khách hàng, nhà cung cấp, chính phủ, nhóm ngời có nhu cầu tiềm năng về các dòng tiền của doanh nghiệp. Giải quyết vấn đề này liên quan đến các quyết định đối với các bộ phận trong doanh nghiệp và các đối tác ngoài doanh nghiệp. Do vậy, nhà quản lý tài chính không chỉ có trách nhiệm về hoạt động nội bộ của doanh nghiệp mà còn phải lu ý đến sự nhìn nhận, đánh giá bên ngoài doanh nghiệp nh : các chủ nợ, khách hàng, Nhà nớc . 9 Luận văn tốt nghiệp II - Phân tích hoạt động tài chính doanh nghiệp trong nền kinh tế thị trờng 1 - Lịch sử của phân tích tài chính 1.1- Thời kỳ đầu của phân tích tài chính Ngợc dòng lịch sử phân tích tài chính từ cuối thế kỷ XIX thì phân tích tài chính hiện đại mới chỉ phát triển trong thời kỳ gần đây và đó là sự phát triển liên tục do nảy sinh nhu cầu về thông tin tài chính ngày càng mở rộng, với sự phát triển của công ty vô danh và vai trò quan trọng của ngân hàng và các tổ chức tài chính. Những cổ đông của công ty vô danh nhanh chóng nhận thấy sự cần thiết phải có thông tin đầy đủ về công ty. Nhng thông tin này ở trạng thái không đầy đủ. Ngợc lại, các ngân hàng, các công ty tài chính công bố rất sớm cho các khách hàng của họ các báo cáo tài chính của doanh nghiệp để đánh giá khả năng hoàn trả nợ vay. Những phân tích tài chính đầu tiên rất nghèo nàn và có nhiều hạn chế trong việc điều chỉnh để đạt đợc sự cân đối tài chính. Tuy nhiên, những phân tích tài chính giản đơn này cũng đủ để các ngân hàng sẵn sàng buộc các điều kiện bảo đảm cho các khoản vay, đợc cam kết hoàn trả cho dù tình hình tài chính doanh nghiệp đi vay nh thế nào đi nữa. Tháng 3/1899, ở Mỹ, công trình nghiên cứu của A.Wall đã đề cập đến phân tích đồng thời 7 chỉ số đối với 981 doanh nghiệp sắp xếp theo ngành hoặc theo vùng địa lý. Lúc đầu là phân tích các chỉ số chung của các doanh nghiệp, sau đó tại Mỹ, Dun và Bradstreet đã công bố đều đặn các đánh giá định kỳ về tình hình tài chính của các doanh nghiệp và số liệu thống kê về chỉ số trung bình của từng ngành. Năm 1933 việc thành lập SEC (uỷ ban hối đoái và bảo hiểm) đã góp phần mở rộng nhu cầu thông tin tài chính. Tại Pháp lệnh ngày 3/1/1968 đã thành lập Uỷ ban nghiệp vụ chứng khoán (COB) để đảm bảo chất l- ợng thông tin, kiểm tra tính chính xác của các thông tin do các công ty công bố và đảm bảo mọi báo cáo theo luật và quy định đợc các công ty kiểm toán thực hiện thờng xuyên. 1.2 - Sự tiếp cận phân tích tài chính hiện đại Phân tích tài chính có xu hớng trở thành hệ thống xử lý thông tin nhằm cung cấp giữ liệu cho những ngời ra quyết định tài chính. Không bị giới hạn ở các dữ liệu tài chính nữa mà có thêm các dữ liệu kinh tế và thị trờng chứng khoán. Kết quả thu đợc từ phân tích tài chính đầy đủ hơn cho các nhà quản lý tài chính là do : sự nỗ lực tập trung của các doanh nghiệp, sự phát triển các dự án 10 [...]... tới tình hình tài chính của doanh nghiệp Vì vậy, khi sử dụng các thông tin trong phân tích tài chính cần phải quan tâm tới tính xác thực của chúng, đồng thời phải chọn lọc các thông tin thích hợp với quá trình phân tích 5.3 Chất lợng cán bộ phân tích Phân tích tài chính là một khâu quan trọng trong quản lý tài chính doanh nghiệp Vì phân tích tài chính giúp cho những ngời quản lý tài chính doanh nghiệp... đoán tài chính Chuẩn đoán tài chính là công việc cuối cùng của công tác phân tích tài chính nhằm thực hiện các cân bằng tài chính Trong suốt quá trình nghiên cứu các báo cáo tài chính nhiều yếu tố chuẩn đoán xuất hiện : tăng trởng của doanh nghiệp, sự phát triển doanh nghiệp, cơ cấu chi phí, chính sách tài trợ và đầu t 33 Luận văn tốt nghiệp Chơng II Thực trạng công tác phân tích hoạt động tài chính tại. .. doanh nghiệp đang phân tích tài chính với các công ty khác trong cùng ngành Muốn biết đợc vị thế của công ty trong toàn ngành và biết đợc điểm mạnh, điểm yếu của công ty, những ngời phân tích tài chính cần phải sử dụng hệ thống chỉ tiêu trung bình ngành 5.2 Chất lợng thông tin phân tích tài chính giúp cho việc quản lý tài chính có thể nhìn thấy đợc tình hình tài chính hiện tại và trong tơng lai của doanh... cho tình hình tài chính tơng lai (khắc phục điểm yếu, nâng cao mặt mạnh) Nguồn thông tin sử dụng trong phân tích bao gồm thông tin bên ngoài và thông tin nội bộ trong doanh nghiệp, điều đó cho thấy các thông tin sử dụng trong phân tích tài chính là nền tảng của phân tích tài chính doanh nghiệp 31 Luận văn tốt nghiệp Chính vì tầm quan trọng của phân tích tài chính nên chất lợng những thông tin sử dụng... đoán tài chính bao gồm từ những thông tin nội bộ đền thông tin bên ngoài +Các thông tin nội bộ nh : tính chất của sản phẩm, quy trình kỹ thuật áp dụng, cơ cấu sản xuất, cơ cấu tổ chức doanh nghiệp, khả năng tài trợ của doanh nghiệp, năng suất lao động +Các thông tin bên ngoài nh : Tốc độ tăng trởng của nền kinh tế, tiến bộ của khoa học - kỹ thuật, chính sách tiền tệ, chính sách thuế Nhng thông tin. .. tích tài chính cần phản ánh chính xác tình hình tài chính bên ngoài doanh nghiệp cũng nh bên trong doanh nghiệp Việc hoạch định kế hoạch trong tơng lai của doanh nghiệp muốn có hiệu quả thì việc phân tích tài chính cần thực hiện một cách khách quan và các thông tin sử dụng phải đảm bảo chất lợng Vì nếu thông tin sử dụng thiếu chính xác sẽ dẫn tới những quyết định sai lầm của ngời quản lý tài chính, ... cầu kinh doanh, đồng thời phân phối quản lý, sử dụng vốn hiện có một cách hợp lý, có hiệu quả cao trên cơ sở chấp hành chế độ, chính sách quản lý kinh tế tài chính của Nhà nớc Việc thờng xuyên phân tích tài chính doanh nghiệp sẽ giúp cho ngời sử dụng thông tin nắm đợc thực trạng tài chính, xác định rõ nguyên nhân, mức độ ảnh hởng của từng nhân tố đến tình hình tài chính và hoạt động kinh doanh trên... tạp và tính toán tài chính đợc nhanh chóng Sự phát triển của phân tích tài chính sẽ còn tiếp tục theo khuynh hớng phù hợp với các mục tiêu của nó với nhu cầu của từng ngời sử dụng nó Do vậy, phân tích tài chính là một tập hợp các khái niệm, phơng pháp, công cụ cho phép thu thập và xử lý các thông tin kế toán và các thông tin khác trong quản lý doanh nghiệp nhằm đánh giá tình hình tài chính, khả năng... quyền hoạch định chính sách một cách phù hợp, tạo điều kiện cho các doanh nghiệp hoạt động sản xuất kinh doanh có hiệu quả 3 - Thông tin sử dụng và các phơng pháp phân tích 3.1 - Nguồn thông tin sử dụng trong phân tích hoạt động tài chính doanh nghiệp Phân tích hoạt động tài chính doanh nghiệp đợc sử dụng mọi nguồn thông tin có khả năng lý giải và thuyết minh thực trạng hoạt động tài chính doanh nghiệp... hiện : phải đạt đợc các mục tiêu là đa ra những thông tin hữu ích cho việc ra quyết định +Kịp thời : các thông tin phải đợc đa ra trong thời hạn tốt nhất với chi phí nhỏ nhất 6.4 - Giai đoạn đặt giả thiết phân tích tài chính doanh nghiệp Việc đặt giả thiết phân tích tài chính dựa vào nhiều thông tin về kinh tế cũng nh tài chính tiền tệ, khoa học công nghệ Các dự đoán biến động của một số đại lợng . nghiệp nh đầu t, tài trợ... Công tác phân tích tài chính là một hoạt động quan trọng của công tác quản lý tài chính, nó giúp cho các nhà tài chính có đợc. quản lý tài chính chịu trách nhiệm phân tích, kế hoạch hoá tài chính, quản lý ngân quỹ, chi tiêu cho đầu t và tiến hành kiểm soát. Nhà quản lý tài chính
