Đang tải... (xem toàn văn)
Thị trường chứng khoán là yếu tố cơ bản của nền kinh tế thị trường hiện đại.Đến nay, hầu hết các quốc gia có nền kinh tế phát triển đều có thị trường chứng khoán. Thị trường chứng khoán đã trở thành một định chế tài chính không thể thiếu được trong đời sống kinh tế của những nước theo cơ chế thị trường. Chính vì những vai trò quan trọng như vậy mà nghiên cứu phát triển thị trường chứng khoán luôn là những mục tiêu, nhiệm vụ hàng đầu của các nhà kinh tế học. Để theo kịp sự phát triển của kinh tế, của thị trường thì yêu cầu đặt ra cấp thiết ở đây là nghiên cứu xu thế phát triển chung của thị trường để từ đó định ra các chính sách phát triển chung. Chính vì vậy, chủ đề nghiên cứu của nhóm chúng em hôm nay là :“ Phân tích xu thế phát triển của thị trường chứng khoán.
! " #$%&'()*+, !"#$%&'% ()*+,-' ./012 %34$5)*67 • Đi vi chnh ph :89:&&+33 /;<=3%$ 8,&+3>3& ?"4'@,/"AB3 #31",3C&#%< &$<% • Đi vi doanh nghip :+3D3 EF"A&<&<%G +3# ?" <&3*+C$3,H: -$I/D E%*- *0<& • Đi vi nh đu tư :G**+<%3* '+#<-.:&,H3 &: 8,3G034$53J*D&' -0*=D"*3=#5 !'2&/@&'"GD#6:&) FDH&''E%, K /&' 8,3G3J"D%*A2*-* 7“ Phân tch xu th pht trin ca th trưng chng khon. “ /.01*23 L0MNO)0&F*- &F"=J&$&D'.3 *"C7-/"/"3 +/P!'*60+. I<Q%'C31"-%"" +/:*+: ?0+. >*:31"Hợp đồng"*"C@"' 0.&BR"S6*+T*/*1@ ?0+CA#I%*+%*U"<#<#/T D !MNOV.DV)*+VV3 5&.AH#3/% &D.5 :310$1+. W#<#0 $1%.CI0$X%X+31 0* E%X#G YD.#DT*NZORL2[I/%.H:)\ T*N]]R")!N]]^")_`N]aK")=/bN^]S")?JN^]^")Y&N^cN") Z d8NaZS")e-DHNaKO")dfNaOS")gNaSK") _/3Y&NaSR ! "#$%&'% ()*+,-'. /012 fGG3&'1( $01T#* h30T*Na]OiNaNR Q31/@&'3. 8j%A 3D*2T*2KakNckNaKaB 2T*Na^]"3E$]ka])18F l/="*:4X#Eg ! 1&'**m3/.DNSc/) <":.+&/-0 #31"1*++J& 3@3$ d(&'**m)#1 -&#_`"?J"\"!"Y&P[D%Zc1& '(J&j(G)1 L?*n&2"_/"g"Y&3e-DH3L?* j(%F*<&dB8,_ o]kKcccp /@&'**m3J" %RH&', • q$% • qT#D& • n@&'**m&/ S I. Xu th quốc t hóa th trưng chng khon 1. Khái nim 435&,6'7845#%'*+X5"$G TD-EC*$"Q31/@H: J&$"C"3@@<*$ [D% /@C3T%01"3@ #%$ GV*&rV1"s-4sb 0 f%<t/@T#C1"T+# ?%j2<5/@B/X3T%$ _+3,<= #%/@H:*Tu/v<)L?* 8/*+/L?*j%H1VF%V 2. Biểu hin 89:;<.=)>6,,'?)@,.)@.A8,'B,CD/)@&'E)@>'%F)&F&)DG& f%$G-'.. ?%&'<G+ &'1(D* WQG %"J*,(%+'G#%"-'T % f%')*67"3T%"H(+"'P3 j->*H% ?01D1% /@D6m31 ?/@&'bJ"- ^ --.:&"J&J*+#: 8,3G*+ 617_b"?J"wx %-:.G" )H:/G#J&)D$*- 1 8%''N/<t/F7 • 8+H.>'I)@'%J)@h/#<y ET*NaKaT*NaRc3:/#J&MNaZc"X# //@/=&CYz3KaNcT* NaKao4.Thứ Ba Đen tip ?%X#)d9h3 %+8F{3*5D1"& 1&' *$//=&|"EJ&F" ".)3/ qF<@#D) 1 E--&*631*:*Q"* EZcSc&#T* }N~8b3@*U3• )1: !nA3Q2 E1 ?%"đêm trưc" • 'I)@'%J)@)K&'L330T*#FET*KcNc€2 /@/1 8D1B ) D&*'*o** K•R‚"*+/ƒD1Z•O‚"C&/ D==/F1*I=•/T*KcNNp T*KcNK" .-)DD*5"1& =<:$ _`&=&=BJ*&/ "+T)1/=*P • ?4:<t7,_` Kcc]•Kcca"/J&DKccc P ?/@)t0"4' /@D-<1G*D'/@D-0 C7wx"\nw\?"P31 Nc ."$,@ [>G"-0- /"-1QD*D*+ L?*j%K/)<n)„<8d ?+od?qp3n)„<8& d8_od…nwp$G J&"†+G3T*1 n@D-/m* +<&3#/j-&-% 9\nw\?()*+/FG3# #L?*1j#1 *#3L?*/m)D<y<3 J 9%"*+/FD+/mG3@ \nw\?"#@5C&'* [D %"R1:L** 7/@'-A#3<&‡'*/' <HDD1-*)‡/)&&s' 3*3<:@< HDD1 8,3G3J"#&,b*+J&" D- M9N)','8)'>'%J),C%)@&F&@.8%$B&'&'E)@>'%F)@.A8&F&,'B,CD/)@ ,*'T'C <y<E/3. _+J&D,"•. #<3+1$*k D"%0 &D<"+<*E#&D"+/ 3t%- !%'*/.:31#")X* ":•$E3T*+ˆ& !.5# NK 8%),7 +/H:<-",/$s?1"F*, #"I/D<Q" LD-(%)Dj%34 $531, 2*-G C&(:"n)<" <C&HDD1/m.@<y<"3$ 9%"#@6-1/) o-#*)<1p"F* QE**3488Yo*-G"QEF*p" 3'.U ?3J3 <00C&"'*6j)D%" JD: &923,D&'E)@>'%F))DG&)@% OP%CQ.@)%C,R%<.%)SQT,0Q),UPV uYeG#$%#*+1* -"C&)*+131*+* :'.J-X*$'*/@&31 -6C& J&".JBuYeC3:&uWe"3J #3t5%<+$$0::& 3G<0$-B+ !311& J#G%'*/7A&" *+-=,D1"/-+3&'", /.&=+3*63G#1X*0*+IU 89"#-%$'*/<&D/m-/. !??3+$311 ?.'* +C-<#<y<-*# 0 NZ 8Q313#%"$%"H#1: d"#1":&'X†*# 1 • 8/8we8W"*++&J*1C ene":D,*331 fT*KcNc(1NcKMxnW"/31*NaMxnW T*Kcc^ ?"2/[+,_`"X*C &_`$(D1/NK]MxnWSkKcNc" /31*RMxnWT*KccZ !B"31M<@ 01:13/T- 1U#&$/1"f% 'E*+$H:†/*+$%T 0#CB,# • ?0T*3E$"/%#@&1 <&L?*T)**m 2/8= !#1i[+93!#",jKckNKkKcNK( %]NK<@<&L?*#14@" 31C3TsNK"ZMxnW !"L?*(#3Sc$33Q(C T*KcNK"%]O<@#*1.:&:J#31 C3TsN"RMxnWK^$33Q(C gj T*KcNK"3@1R"^MxnW ‰DT*KcNK 3@N"KMxnW"TK^‚/31T*KcNN NS II. Xu th gia tăng cc nhà đầu tư chuyên nghiệp 8Q31/@&'$G5"5 @#D&"U0G#**A" 2& 8*++J/@*/F%I< 0"0CJ/@%"b303 1. Khái nim: k'-*23,D&'E)@>'%F)0F"C/)03G *=,* g.Jh35#%<7 • _+"#%..<* 9 <C&<1<C6( & • d"#%'%.J&%.EDE 3*"D Y&J-0='31#">** ,:'%T#%')# D"2:$<F/@+# "#&%0điều kin/F7 • 8%T@3<F/@‡ • 8%3,'*#‡3-&&J 6$1%†*$:*# M9'L)<%H.)'-*23,D&'E)@>'%F)W • Nh đu tư chứng khoán chuyên nghipC*+ #+<,6*+0 +<, ?#D&&% D*-&3=3#3J&,&% .E,+ 2$ Luật chứng khoán năm N^ 2006"#D&F*" -,"-D,"C<'*" C< • ?#-D&0F"C ?G"0#-D&*1 0#@/@C&"3G5X*0 F<"C &9:;>'F&M.X,@.A8)'-*23,D&'3Y=))@'.XZS-)'-*23,D>'?)@&'3Y=) )@'.XZW L*6&&s"+#"3#Gr ?#D&"%*+/+&&J <1**/@->3/@&'* q€*+$"#D&31 #-D&)0'*/F7 .=3&'N '-*23,D&'3Y=))@'.XZ '-*23,D >'?)@&'3Y=))@'.XZ Tư cách gCF "-," '*"-" -#P 8%'F"< &3C Trình độ chuyên môn \*'3&3=# 8%'-*'3 &3=# Trang thiết bị v nhân lực Y%0 #* ,"=/)"3F3D *'D*-&3= 8%'-%0 #3G(M #- 6-$s $` Nguồn vn %B3*3 J&3# ?B3•< *6%*=,/; Kc [...]... sẽ phát triển vượt trội hơn so với thị trường chứng khoán phái sinh có tổ chức 44 b/ Xu hướng thứ hai của thị trường chứng khoán phái sinh toàn cầu là sự hợp nhất các thị trường, cả thị trường chứng khoán phái sinh có tổ chức và thị trường chứng khoán phái sinh OTC Tại các thị trường chứng khoán phái sinh OTC Mỹ, 8 ngân hàng đứng đầu chiếm khoảng 94% (xấp xỉ 19 nghìn tỷ USD vào cuối năm 19 96)... càng đa dạng, thị trường chứng khoán phái sinh Đài Loan ngày càng thu hút nhiều các nhà giao dịch có tổ chức và hướng tới mục tiêu là một trong những thị trường phái sinh lớn của thế giới 3 Xu hướng chung hình thành nên sự phát triển của thị trường chứng khoán phái sinh toàn cầu: 42 Nhìn chung, có thể nhận diện ba xu hướng chung hình thành nên sự phát triển của thị trường chứng khoán phái... Tính đến cuối năm 19 90 tổng giá trị thị trường của các cổ phiếu niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Tokyo là 2.822 tỷ đô la, cao hơn so với tổng giá trị thị trường của các cổ phiếu niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán NewYork (2.269 tỷ đô la) Thị trường trái phiếu Nhật Bản cũng phát triển rất mạnh: tính đến cuối năm 19 90 giá trị của trái phiếu chính phủ đang lưu hành là 1. 211 tỷ đô la, chiếm... các nhà đầu tư nước ngoài tham gia thị trường ngày càng tăng Hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán bắt đầu được giao dịch trên Sở giao dịch chứng khoán Tokyo (TSE) và Sở giao dịch chứng khoán Osaka (OSE) tháng 9 /19 88 Quyền chọn chỉ số chứng khoán được giao dịch trên OSE tháng 6 /19 89 và TSE và Sở giao dịch chứng khoán Nagoya (NSE) tháng 10 /19 89 Thị trường chứng khoán phái sinh Nhật Bản gồm 3 Sở... có khả năng phân tích và đầu tư tương đối chính xác, nên đảm bảo cho thị trường phát triển đúng hướng • Nhà đầu tư chuyên nghiệp chính là cầu nối giữa những nhà đầu tư không chuyên nghiệp với thị trường chứng khoán Thông qua việc uỷ thác cho nhà đầu tư chuyên nghiệp, các nhà đầu tư không chuyên nghiệp sẽ dễ dàng và thuận lợi hơn trong việc đầu tư vào thị trường chứng khoán 2 Xu thế phát triển các nhà... cầu: a/ Xu hướng thứ nhất và cũng là xu hướng quan trọng nhất là các thị trường chứng khoán phái sinh OTC sẽ trở thành trung tâm của thị trường phái sinh toàn cầu Trong năm 19 87, số hợp đồng lãi suất, hợp đồng hoán đổi ngoại tệ và hợp đồng quyền chọn lãi suất lưu hành trên thị trường OTC lớn hơn 20% so với số lượng lưu hành thị trường chứng khoán phái sinh có tổ chức, nhưng đến năm 19 95 thì... trong thị trường phái sinh OTC, một sự đảo chiều như vậy tạo nên những vị thế mới, điều này làm tăng số lượng hợp đồng đang lưu hành Lý do quan trọng về vị thế vượt trội của thị trường chứng khoán phái sinh OTC là tính mềm dẻo, tuỳ biến của các hợp đồng OTC và những quy định hoạt động rất thuận lợi của chúng Chính vì thế mà có thể nhận định thị trường chứng khoán phái sinh OTC toàn cầu sẽ phát. .. danh mục chứng khoán có tổ chức Hiện nay Mỹ có khá nhiều Sở giao dịch tương lai đặt tại nước ngoài như ở Toronto, London, Sao Paulo Rio de Janeiro, Sydney, Amsterdam, Hongkong, Tokyo… 38 b/ Thị trường chứng khoán phái sinh Nhật Bản Sau nhiều năm phát triển nhanh, quy mô của thị trường vốn Nhất Bản được xếp vị trí ngang hàng với thị trường vốn của Mỹ mét trong những thị trường vốn lớn nhất thế giới... nghiệp với thị trường chứng khoán Rất quan trọng, bởi đây mới là những nhà đầu tư thật sự (là nhà đầu tư ‘nắm giữ’ chứng khoán sau cùng, hiểu theo nghĩa rộng nhất của từ này) Thị trường chứng khoán rất cần đến các nhà đầu tư chuyên nghiệp vì : • Nhà đầu tư chuyên nghiệp có nguồn vốn lớn, vì vậy có khả năng đầu tư lớn nên có thể tác động tích cực hoặc tiêu cực đến thị trường chứng khoán •... đó là Sở giao dịch chứng khoán Tokyo, Sở giao dịch chứng khoán Osaka,và Sở giao dịch hợp đồng tương lai tài chính quốc tế Tokyo Mỗi Sở giao dịch đều có hàng hoá riêng của mình c/ Thị trường chứng khoán phái sinh Hàn Quốc Hoạt động giao dịch chứng khoán phái sinh được bắt đầu từ những năm 19 80 và năm 19 93 chính thức tham gia vào ngành công nghiệp chứng khoán Hàn Quốc.Tháng 5 /19 96, lần đầu tiên các . -$3M #D&"#-D&/m<y <3J.3#3 2. Xu thế phát triển các nh đu tư chuyên nghip, quỹ đu tư chứng khoán ở một s nưc trên thế gii 89]^ KK _`"$`#(%.*+/;+F . ?"2/[+,_`"X*C &_`$(D 1 /NK]MxnWSkKcNc" / 31 *RMxnWT*KccZ !B" 31 M<@ 0 1 : 1 3/T- 1 U#&$/ 1 "f% 'E*+$H:†/*+$%T 0#CB,#. ?".&BCj:$3+3 2. Một s thị trường chứng khoán phái sinh trên thế gii 89'B,CD/)@&'E)@>'%F)Z'F.T.)']^ ,'*"_`%#Kcn)<-=& /" 31 S^