B O IH -o0o - N T T NGHI P U QU S V NG D NG PH N C TH C HI N I 2014 NG TH : A17335 C B O IH -o0o - N T T NGHI P U QU S V NG D NG PH N C ng d n c hi n I : TS Tr ng Th : A17335 2014 Thang Long University Library c L IC ih bi ng d n nhi a th n t t nghi vi c cung c p s li c c ph n C ct em t lu n ch n c a em i h n ki n th u nh cs p lu n c a b u h n ch i thi sung c 24 S 2014 c hi n ng Th c L n t t nghi p h tr t c uc b c hi n ng d li c ps d ngu n g mv l ng Th c Thang Long University Library M CL C CH QU S NG T U V D NG V N L 1.1 T 1.1.1 V n l V N L U NG TRONG DOANH NGHI P t .1 ng mv nl ng av nl iv nl ng .2 ng .3 1.1.2 Hi u qu s d ng v n l ng m a vi u qu s d ng v n l 1.1.2.3 Ph u qu s d ng v n l ng ng .8 1.2 T ng quan th c ti n 13 1.3 K t lu n 15 CH NG TH C TR NG S D NG C PH N C U QU S D NG V N L U 16 ty C ph n C 16 2.1.1 Gi i thi u chung v ph n C 16 2.1.2 C c u t ch c c ph n C 16 kinh doanh c c 2.2 Th c tr ng s d ph n C g ty 19 u qu s d ng v n l C ng c ph n n 2010-2012 20 ph n C ng s n xu t kinh doanh c n c uv nl 2.2.2.1 K t c 18 Ngu n v n c 20 20 .21 ng 26 26 2.2.2.2 C c u v n l av nl n xu t kinh doanh .28 2.2.3 Ph u qu s d ng v n l ng c ph n C Long 32 u qu s d ng v n l ng theo ph l 32 u qu s d ng v n l ng theo ph 39 2.3 K t lu n 43 CH NG M T S V NL NG T GI PH N C nh h 3.2 Gi 3.2.1 Gi cao hi u qu s d ng v n l v nl ng 46 ng: 47 nl ng v n l 3.2.2 Gi S D NG .45 n 45 3.2.1.1 K ho 3.2.1.3 Qu U QU ng .47 ng .47 nl ng 48 qu 50 t li u 50 p 51 tb ,c s t 52 52 a nh ng r 3.2.3.2 C ng x y 52 53 t c 53 Thang Long University Library DANH M C VI T T T u vi t t t DT Doanh thu LN L i nhu n HTK TNDN n kho Thu nh p doanh nghi p TS n ng VCSH V n ch s h u V VKD ng V n kinh doanh DANH M u t ch c c B ng 2.1 B c , B NG BI U ph n C 17 t s ch t qu ho ph n C B C 20 t s ch B ng 2.3 V ng kinh doanh ik ph n .23 ph n C 25 B ng 2.4 K t c ph n C 2012 26 B n xu t kinh doanh c a 29 ph n C B Ph n C 2011, 2012 .33 B ng 2.7 S B ng 2.8 H s Ph n C .33 m nhi Ph n C 2010, 2011, 2012 35 B ng 2.9 S c s n xu t c ph n c 2010, 2011, 2012 36 B ng 2.10 S c sinh l i c Ph n C 2010, 2011, 2012 37 B ng 2.11 Kh n th i c ty C ph n C 38 B ng 2.12 Kh ph n C 39 B ng 2.13 T su t l i nhu n ch s h u c ph n C .40 B ng 2.14 ROE b ng th c Dupont d ng m r ng c a ty C ph n C u Long qua 2010, 2011, 2012 41 B ng 3.1 K ho ch v c ph n C 46 Thang Long University Library L IM U Nhi ng c a doanh nghi mu n ho t m i Trong n n kinh t m n V n c a doanh nghi ng c a doanh nghi p V pt nt nghi p Vi t Nam hi n nay, v n hi u qu ho ng s n xu p hi n thi v Xu c qu nhi u doanh u qu d n d y, v u qu s d v u nhi b c thi t c nhu c u ng v n sao? ng c a v nh n th ct pt ic t quy ph n C ng n ng i vi c t ng h p ph n C u nh ch u qu s d ng v n n c i ph n C Long Ph ch y i chi quy t v i ph n C cs d t th ng, th n 2012 , t ng h t h p v i suy lu lu m, lu n c nh m gi i nm n k t lu n b c c c uv v ng ng u qu s d ng v ng doanh nghi p c tr ng s d u qu s d ng v ng c ph n C t s gi ph n C u qu s d ng v ng t i ong c hi n ng Th c T QU S D NG V N 1.1 T UV V N NG NG TRONG DOANH NGHI P U t 1.1.1 V ng 1.1.1.1 mv n V s ng ng t b ph n c a v n kinh doanh ng n xu t kinh doanh c a doanh nghi ng nh di c c Song, ta t nhi u n r ng: hi v m v n u hi n b ng ti n c n ng n [1,tr.181] ti it t ng s n xu t kinh doanh, doanh nghi p c n ph u li n xu t kinh th ut i t i t m ) ch t ch u, c ph t o s n ph m, ng (nh n xu c chuy n d m tl s n ph c th c hi n Nh s n ng nv cg ng c a doanh nghi p cg i Bi u hi n d t ch t c it ng g nl i: ng chia ng s n xu t bao g s n xu t li u; ph tr s n xu t, ch bi m ch kho n ph m i v n b ng ti n v n tr n xu t kinh doanh ng, thay th mb n xu t kinh doanh n l i nghi p c n ph tr c v nh ng m, s n ph m d k t chuy ng s n xu chuy t chuy s ph , lao v , d ch v t li c th hi n tr t n kho nl ts v nt n cg Trong b ph n ti n m t, ng s n xu v n ng n h ik c ti a doanh nghi p, anh kho n cao, ng l , doanh ut n y, s ti n ng ng c a doanh nghi p V ng l Thang Long University Library ng v i n mang l i kho n doanh thu thu n g ng v c m c doanh thu thu a doanh nghi mang l v ,06% so v cs d ny ut V y gi m 1,23% so v v p t c gi m 5,2% l i ng t , ng v m ti p 7,04% so hai ch ng v u gi m l ng v n kinh u d hi u ng v n gi m 5,2% so v ng v ng v n c s n xu t kinh doanh c Cu s n u t ph v n cho ho ng c a doanh nghi c 1/(1-H s n s n s ,t s th c b ng s li u th c 1/(1-H d s n m ti p 29,95% so v nv nt qu n tr t ch c ngu n y, bi u th c n t l thu n v i bi u s n m m 12,43% so v c t 2.3 K t lu n Qua nh tm ts n, h n ch v ph n C sau: -M ng v ng c ng s i nhi u l i nhu n, l i nhu n c bi t, ngu n v s ng t n kh ng c -K tc , song qua u so v i m m nh, ng n h n t ngu ng v n d ng t d pv n kho v n chi m t tr ng cao nh n kho c xu t s i vi c v ng c a ng 43 Thang Long University Library - uv n xu t kinh doanh, m t b ph n l n v av ng n n ph i thu chi m t tr ng l c -S ng ng v n b chi m d ng nhi s d c nhi ng v n yv m ch ng t nv v ng nv m nhi m c a v ng c ng c md v n c ti t ki c av ti n tri n vi kh Vi ng v b chi m d i thi th s ng c s n xu t y ch ng t u qu s d ng v n - S c sinh l i c a v ng gi m, i m t nhi p, n cho l i nhu n c ic md ng t trang tr v c l i nhu n t ch y u c bi gi m Kh u ng c c n n ng n h n c u ch c t t kho n pc - Doanh nghi nhu n t nghi p gi c l i nhu n cao t ho ng s n xu t kinh doanh, gv i n cho l i nhu n c a doanh ng v n doanh nghi p b ROE gi m ng l i i, t t t c m ch y ch p M nh ng chuy n bi n t nhu n c ph hi u qu s d ng v c y, vi c l i nhu n c t, ph u qu s d ng v c kho nh ng k t lu u i n a ng hi u qu s d ng v n ti p t c i nhu n a 44 T S GI NG T V U QU S D NG PH N C n Tr i qua m i nhi u kinh nghi kh m n, ph c v ng s n xu ng c v thi c kinh a c ho ng kinh doanh c mt c ch i nhu n, c i ng, th c hi n m nh, b n u ki v v ng Sau chuy ts ph n, th i gian t i, u l i doanh nghi p, s p x p l ph n doanh nghi ch c b pv pt im p t c gi v t od u t ch ng t tr c thu c s n xu t kinh doanh c hi n l n, d m ng l d ng l s d nh p, d , khoan c c nh v i thi t b hi pc c h c nc ty s n ngu b sung ngu mb pv cs m o mb cao Chi ti tri n c th v l ym v iv d v rong kho u qu ng, tr c t c h c, tr ts ng, b ot 10%- nh, v ng ch c, nv p cho p th ng ch uc ph n C ng v c th c hi n t t nh chi ti t v i m c ng k ho ch -S c >=10% 45 Thang Long University Library - t 85%-95% s ng - Thu nh - Tr c t c cho c - 10% tr m thi t b - ti ph t 100% ti im , ch ch m mb u s n xu t ng, k thu t, m thu ng ch u, u - pv ngu i lao u c a s n xu t ml cs n b kh thi c v t b , ngu p theo sau c ph n, n p k ho ch v B ng 3.1 K ho ch v c ph n C : Tri STT a b c 10 11 12 Ch ul t bu c 10% n s n xu t kinh doanh 5% i 5% u qu s d ng v n u hi u qu s d ng v ng 2015 45.000 230.000 205.000 221.960 8.040 23% 6.190 13,8% 6.190 619 309,5 309,5 11 6,0 6,6 390 390 ng 3.2 Gi v c 2014 40.000 200.000 180.000 193.500 6.500 23% 5.000 12,5% 5.000 500 250 250 10 390 (Ngu ul s ng Doanh thu T L i nhu c thu Thu thu nh p doanh nghi p L i nhu n sau thu T su t L i nhu n sau thu /V 2013 40.000 176.420 158.780 174.350 2.070 25% 1.550 3,9% 1.550 155 77,5 77,5 10 5,5 V Qu d Qu Qu C t Thu nh (tri S ng c qu ho ch) ng ng c ph n C u ta th y t m quan tr ng c a vi u qu s d ng t ch i v i hi u qu t ng th c a i nhu doanh nghi 46 c c, a hi u qu s d ng v xu t m t s 3.2.1 Gi v v ng m thi v n qu ng: a hi u qu s d ng v uv ng m ho ng gi ng v n t ng k t p mb c ngu n v y u 3.2.1.1 K ho ng c n ph i ng k ho ch v nh nhu c u v ho ch v n l m ki bi a ch n ph ng ch y u v nhu c u v cho v ng, m c ng k ho nh kh ng v n t nt ic kinh doanh c l a ch c thi u v ng th i h n ch r - Khi l p k ho ch v ng v p, k p n ho ng x y ng ph pv ng v n: v ng th a v b kinh t doanh, kh c, nh ng c hi n v ch gi a k ho uv th u p ng ak ng -D r ng ho ch v m ct ak i nh ng d mt ng d ki n v s bi ng kinh ng c a th ng 3.2.1.2 ng v n ng , k p th c n ph i th c hi th c tr ng th ng v ng chi ng v ng kinh doanh c a t ng th i k ,t o ni ng v n b ng nc nn d ng v n b nv pv i , ch u qu t qu i cm t s gi th sau: - Ch -T nv y nhanh ti nghi 47 Thang Long University Library - T p trung thu h - ,n ng ngu n v n vay, ch - Vay v n c ch 3.2.1.3 Qu n n thi t v i m qu ho pv s d ng v d ng v n ct t ho ch ch sinh l i c a v n nh t thi t ph i d p ng iv c u hi th c hi ng u ch nh cho N ub ng cung ng k p th m b o cho ho ng ph i ng ng s n xu t thi u v n p th i nh mb ng c ho c tr ng s d ng v n k i cung c ng M t s gi ng kinh doanh di n ng N u th a v n, m nh, kh d ng v i th c t , u ki n c n th c hi -B uv nh quay c , nh m t n d ng t n v n hi pv ng v n - n ti n v gi m b nv p t thu h th cho vi c thu h i t ng kho n n c gi nhanh nh b ph n thu h n n , nh ho , l p k ho m b o thu h i nn u qu qu nv t cho t n ph chi m d ng p ng c nc av i ng, bao g m v n b ng ti n, n kho Gi n b ng ti n ph n th c tr ng, v n b ng ti n c a chi m 3,64% t ng c vi n ng v n b ng ti thi m c v a ph n c ho ch v ti n h ch , trung th ch ns i c a vi c gi ti n ng vi nh m ho ch v nhu c c ac t a hi u qu s d ng v n 48 ng ti n v c n ng v n b ng Gi qu Trong ho v tr , n ph i thu ng s n xu t kinh doanh c ng, ng n nhi u ho c chia nhi u l n chi y sinh vi c sau m t th i gian nh nh m c ti n T y sinh kho n ph n ph m 37,07% t Vi ph i thu s t s kho n chi in v i vi i Do v ng v ph i v i doanh nghi p mb os chi m d ng v ch v m y nhanh t n s d ng v n ti t ki hi u, si t ch t k lu c nc av u qu , c m h n ch t i m c t - V i nh u k v kh m so v nh h -M s bi nh cung c , ki ng c px n ph i thu theo cm ti u n ih ng n n , ti tu ng bi ng n a h Khi quy ng c ph t n ng, t nh n t ng k nh k v s ng n h -N th i gian h n n , gi m n nh m gi pn ch nh i quan h s ang l i k t qu d ng m linh ho ng c a c i v a l ng l i v a r t ch t ch ng th hi n qua t bu c ph i ch p nh n cho nhi u ho c chia chi tr theo nhi t ch th hi n qua vi nh ph t h m th i h d ng thu h i ti Gi v u qu s d ng v ng r t n iv ng c ho ng s n xu t kinh doanh c a ng cho c n kho iv nv m t tr ng l n kho chi m 55,46% t 49 Thang Long University Library a ph n C mb c s d ng ti t ki m ch tc h t li u c a c cm t li nh m ng th i tu theo k ho n xu t kinh doanh v b s li ki m ngu n cung c p iv ng, ch v s d tr t li u c n s d ng c p ngu l Mu n v y c - i ch ng t li u cho v m ng v n d tr u i g ty c n th c hi n m t s bi u nh p ngo i c ng, ch ng lo i c ho ch thu mua, d tr h v i nhi u ngu n cung c m ti p c n th c u a n ngu n cung c p thu n l ng ph thu nh p kh gi qu n m ngu m ng d tr gi t li u nh n chuy n, i nhu n cho c ng v t ki o - L p k ho ch cho ho ti t s ng theo t m ch i m tra ch ng s pv N u ngh - B o qu n t ns th i chi u s x n gi ng i v n - bi ng c a th u ch nh k p th i vi c nh p kh quy bi ng c a th 3.2.2 Gi ng t quan tr b nc qu Mu c l i nhu qu s d ng v ti ib ch 3.2.2.1 cs t ki m nh a hi u m thi s n ph m, i nhu n t t c n v n t li u t nh nhu n c y md t ch t li u 50 n cho l i c i thi - nh m t li c tk ng lo t ch ph ng m p k ho ch c th v s ng, ch ng lo i, n k thu t c a t ng lo t li u cho t n ng v ngu n cung c s n xu t - L a ch n ngu n cung ng lo i v t li u cho t li - L p k ho ch cung b ,c nh m ch t li ct ; ng t h t li u h , k p th m t li u cho s n xu ng v n p y m t nhi ch c, qu i nhu n c y c n ph ng gi tv t p - ch c s n xu t c m b o g n nh , hi u qu ; v a ti t ki m v a mang l i hi u qu kinh t cao - mv - h pv oc m ph u ki n th c t c a t ng d t ch c qu - c hi n d s n xu t tr c ti ho ch, ti u hi u qu nh t m v : Tr c ti p s n xu ra; Tr c ti p qu tb t li d nl ch t u qu nh t - Th c hi n quy t li ng m thu nh p c p th g ng v - nh ch o c a c ng, ki ch c th c hi - L p k ho ph s u qu - mc th ng quy ch u qu n xu t v i md nh v ch c th c hi n qu ng quy ho c n; n d ng k b k thu u s n xu t kinh doanh 51 Thang Long University Library n c n thi 3.2.2.3 mb , ch thi t b s t - T p trung tu b , s a ch tb d ng ti u qu nh ng thi t b hi thu h i v n - Ki ngh ct d ng, b nl tc - Tri ng; thay th d ng u ng d tb t; i nh k tb i m i thi t b n nhi - Ti p c n nhanh vi thu ng c s n xu t kinh tc n b n v ng - yh 3.2.3.1 P a nh ng r , hi u qu x y i nh n th im is i, bi Nh ng r i ro b ng t n th v cr ng ph c t n kinh t l is n x y b t k th ng h n ph i th c hi x ng h n ch ph n a hao h mb ng kinh doanh di c C th - Mua b o hi m kho Vi m tt i v i nh o hi m t o m t ch d a v ng ch c, n tin c y v kinh t u ki n v u qu m i r i ro, t n th t b t ng x ng - p qu d ch ng nhi n ph d nv n m n kho ti - Cu i k i chi u s n ki iv x ch 52 n b ng 3.2.3.2 C ng Vi ng vi c huy ng v doanh nghi ty C ph n C l n Quan h c a c y nh ng quy nh c t tr ng v s ng l n hi u qu ho ng kinh doanh c a c ng c nm ng v nl n ch s h u c a c c nhu c u v n ch s h m t tr ng nh t ng ngu n v n n nhu c u h ac oi c ng y t y tri n v ng cho ho ng c ng ng n h c bi ng v c nhu c u ng n h n C c nh ng chi nh d ng t n ng thi c a n nh cho c n u qu u ki n th t c c n quan h t, v th i h n m tin v s mb oc g V n hi cung c p nh n m t nh ng c a c o ni nv i c 3.2.3.3 t t quan tr qu ho c ac c u ph i n n kinh t t ng c tr c ti n hi u p n n kinh t m b o hi u qu ho ng nghi p ho Vi t ng c u qu qu Hi c c th c hi v th u am p r t nhi cc th ng h ng th c ng s th n m ch c ch ng ho ng c a doanh nghi c tr n kinh t 53 c nh Thang Long University Library p th n n n kinh t theo nh ng m c c n t nh ng th t ng s n xu t kinh doanh ng thu n l i cho ho c xin gi t doanh nghi u doanh nghi u c p nh t c a h th i ch u ng b t Vi t Nam S ch ng u c p b c (T lu t, ngh c ac p, h n ch s doanh nghi cc ng c th t m t p, n kinh t ch nhi p ho nh, v ng ch m b o nh cc u qu , t o m i n vi c t o ng c ti n v ng ch i c n ym n tr c bi a ch t ng v n V i m t th t m th c n thi t ng, hi u qu ho ng c c a gi i quy cs M u ki n thu n l ng kinh doanh, gi m b t r ng ho t c, ph n C u ic ng ti n t ng ti n nv n u qu 54 ng th i d ng v n K T LU N V n quan tr ng, quy t c ho cb iv d ng v iv im ng bao gi ty ut i, s t n vong c a doanh nghi p n ng s n xu cv n ng l n d ng v n ng cho hi u qu l ph c t p n thi ng c a doanh nghi p Sau kho ng th i gian th c t p t i nh n th c nhu c u ho d ng v n ng kinh doanh th c t ph c nh t Long, ph n C ng t p theo ng ng t n t i c n kh c u th c t n ch ng ih xu t v i mong mu c gi t h p v i nh ng ki n th nh d m t s cao hi u qu d ng v n t Trong ph u tv im c t p, cho i nh ng thi c hi n cs ns th ki n h t s n y, ng s b c n u qu ho ng c a p theo ng c a ng nh t, ng d n tr c ti p h t s c t Tr ng xin c c th c hi n t n ct n b t t nghi mm u qu s d ng v n ng u ki ch , th th tr th c ti , i vi t cg il cc a u nhi ty C ph n C N 24 S 2014 c hi n ng Th c Thang Long University Library PH L C - B ng ik - t qu ho -B ik - t qu ho ph n C ph n C u ph n C ng ph n C u LI U THAM KH O Chi, PGS.TS.Nguy n Tr H c Vi PGS.TS.Nguy doanh nghi H c Vi m, TS.B i, tr.181 c Hi i, tr.90-tr.98 su t l i nhu n ch s h http://tapchitaichinh.vn t t t: VOER), website http://old.voer.edu.vn Thang Long University Library ... 40. 618 .667.457 10 0 (10 , 71) 19 2.784.782.603 21, 07 10 0 13 2,47 16 ,18 16 4.795. 516 .948 16 2.473.707.900 88,68 14 5. 015 .394.6 61 87,43 14 3. 815 .8 61. 090 87,40 (12 ,00) 15 2.5 61. 168.663 86,67 (11 ,48) 15 2. 311 .16 8.663... 2.3 V nh nc ph n C 2 010 2 011 2 012 16 8.275.225 .13 1 16 2.473.707.900 5.8 01. 517 .2 31 (Ngu 14 8.456.772.505 14 3. 815 .8 61. 090 4.640. 911 . 415 15 2 .16 6 .11 5 .14 6 15 2. 311 .16 8.663 (14 5.053. 517 ) Ch n ng n h n N... (56,34) 360.745 .11 9 (29,92) 17 9.468 .18 7 .15 7 15 8.365.998.955 T ng VKD 2 .19 8 .12 1.763 (11 ,76) 15 0 .13 1.254.3 91 (5,2) 19 6.860.402 .11 1 17 5.882. 311 .659 (10 ,66) 17 9.357. 210 .455 1, 98 0, 011 2 (0,0204) (282,46)