Đang tải... (xem toàn văn)
Quản trị thông tin về thị trường chứng khoán với tư cách là một nhà đầu tư cá nhân
Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 LỜI NÓI ĐẦU Thông tin là một vấn đề được quan tâm đối với các chủ thể nền kinh tế đặc biệt là thời đại hiện nay- thời đại thông tin- thời đại của nền kinh tế tri thức Đối với họ việc tìm kiếm thông tin và quản trị thông tin là vô cùng quan trọng nó quyết định tính hiệu quả các quyết định của mình Ngày 20/7/2007 với việc đưa vào vận hành trung tâm giao dịch chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh đã đánh dấu sự đời của thị trường chứng khoán Việt Nam Qua năm phát triển Việt Nam đã bản xây dựng được cho mình một thị trường chứng khoán riêng Tuy nhiên sự tăng giảm diễn liên tục với biên độ lớn thời gian qua đã nói lên cảnh báo cho các chủ thể của thị trường chứng khoán những rủi ro ngày càng dễ dàng xảy Tình trạng diễn xuất phát từ nhiều nguyên nhân song nguyên nhân bản là: tính minh bạch thông tin thị trường chứng khoán chưa được đảm bảo Điều này đã làm ảnh hưởng rất nhiều đến các nhà đàu tư Chúng ta đã biết thị trường chứng khoán là thị trường của thông tin, có thông tin chính xác, kịp thời và khả phân tích tốt thì sẽ đầu tư có hiệu quả và ngược lại không có thông tin chính xác sẽ bị tổn thất Với việc ban hành nghị định 36/2007/NĐ-CP quy định mức xử phạt đối với đối tượng công bố thông không chính xác về chứng khoán đã phân nào giúp cho nhà đầu tư có được thông tin tốt phụcvụ cho qua trình quản tri thông tin của mình.nhưng bên cạnh đó các nhà đầu tư cũng phải tìm cho mình phương pháp quản trị thông tin có hiệu quả Thực tế hiện cho thấy các nhà đầu tư chứng khoán ở Việt Nam tiến hành đầu tư chủ yếu là theo phong trào, họ không có nhiều kiến thức cũng kinh nghiệm cho việc quản tri thông tin để đưa những quyết định có sở khoa học.chính xác Ở Việt Nam hiện có rất nhiều trung tâm nhận truyền đạt các kiến thức, kinh nghiệm cho các nhà đầu tư song số lượng vẫn ít Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 so với nhu cầu,chất lượng chưa được kiểm nghiệm và kiểm tra sát Là một sinh viên em rất thích tìm hiều về lĩnh vực chứng khoán, em đã chọn đề tài: Quản trị thông tin về thị trường chứng khoán với tư cách là một nhà đầu tư cá nhân Bài đề án của em nhằm giải quyết câu hỏi - Là một nhà đầu tư cá nhân thì sẽ quản trị thông tin vể thị trường chứng khoán thế nào? - Hiện các nhà đầu tư cá nhân quản trị thông tin về thị trường chứng khoán thế nào? -Các nhà quản lý cũng các chủ thể thị trường chứng khoán nên làm gì để giúp cho các nhà đầu tư cá nhân thực hiện quá trình quản trị thông tin cho tốt ? Bài viết của của em gồm phần chính: PHẦN I: Cơ sở lý luận của quản trị thông tin về thị trường chứng khoán với tư cách là nhà đầu tư cá nhân PHẦN II: Thực trạng quản trị thông tin về thị trường chứng khoán của một số nhà đầu tư cá nhân PHẦN III: Một số kiến nghị nhằm hoàn thiện thông tin về thị trường chứng khoán của nhà đầu tư cá nhân Do là một sinh viên còn hạn chế nhiều về kiến thức lẫn kinh nghiệm nên bài viết của không tránh khỏi có nhiều hạn chế Tôi rất mong có được sự đóng góp ý kiến của các bạn cho bài viết của được hoàn thiện Tôi xin chân thành cảm ơn PGS.TS Nguyễn Thị Ngọc Huyền đã tận tình hướng dẫn giúp đỡ quá trình thực hiện đề tài này Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 PHẦN I:Cơ sở lý luận của quản trị thông tin về thị trường chứng khoán với tư cách là một nhà đầu tư cá nhân I Thị trường chứng khoán và thông tin về thị trường chứng khoán mà nhà đầu tư cá nhân cần biết 1) Thị trường chứng khoán 1.1 Khái niệm chất Thị trường chứng khoán Thị trường chứng khoán Thị Trường Chứng khoán Thị trường (Chợ) Chứng khốn (Hàng hố) Theo mơ hình trên, ta dễ dàng hiểu Thị trường chứng khoán giống loại thị trường khác Nghĩa là nơi diễn giao dịch mua bán, trao đổi loại hàng hoá chứng khốn Trong thực tế, có nhiều quan điểm Thị trường chứng khoán quan điểm chung nhất là: Thị trường chứng khoán phận thị trường tài chính, nơi diễn giao dịch mua bán trao đổi chứng khoán, hàng hoá dịch vụ tài chủ thể tham gia Việc trao đổi mua bán thực theo quy tắc ấn định trước Chứng khoán:Chứng khốn hiểu loại giấy tờ có giá hay bút tốn ghi sổ, cho phép chủ sở hữu có quyền yêu cầu thu nhập tài sản tổ chức phát hành quyền sở hữu Các quyền yêu cầu có khác tuỳ theo tính chất sở hữu chúng Các tính chất chứng khoán bao gồm: Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 Tính khoản (tính lỏng): Là khả chuyển đổi nhanh chứng khốn sang tiền mặt Tính sinh lợi: Là khả sinh lợi từ cổ tức lãi vốn Tính rủi ro: Là sai biệt lợi tức thực tế với sinh lợi kỳ vọng Gồm có rủi ro hệ thống rủi ro phi hệ thống Theo luật chứng khốn hành (2006) “Chứng khốn chứng xác nhận quyền lợi ích hợp pháp người sở hữu tài sản phần vốn tổ chức phát hành Chứng khoán thể hình thức chứng chỉ, bút tốn ghi sổ liệu điện tử, bao gồm loại sau đây: Cổ phiếu, trái phiếu, chứng quỹ; Quyền mua cổ phần, chứng quyền, quyền chọn mua, quyền chọn bán, hợp đồng tương lai, nhóm chứng khốn số chứng khoán Bản chất thị trường chứng khoán:-Thị trường chứng khoán nơi gặp chủ thể thừa vốn chủ thể có nhu cầu vốn Nơi thực giao dịch trao đổi, mua bán loại chứng khoán nhằm thực mục tiêu Như vậy, nói chất thị trường chứng khoán thị trường thể mối quan hệ cung cầu vốn đầu tư, mà giá chứng khốn thể thơng tin chi phí vốn hay giá vốn đầu tư Thị trường chứng khốn hình thức phát triển bậc cao sản xuất lưu thông hàng hoá - Thị trường chứng khoán nơi tập trung phân phối nguồn tiết kiệm Nguồn tiết kiệm phân phối cho người sử dụng theo người sử dụng sẵn sàng trả theo phán đoán thị trường khả sinh lợi từ dự án mà người sử dụng thực hiện, qua chuyển tư sở hữu sang tư kinh doanh - Thị trường chứng khoán định chế tài trực tiếp, người cung ứng người có nhu cầu vốn tham gia vào thị trường cách trực Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 tiếp có đủ điều kiện tài pháp lý Điều giúp nhà đầu tư chứng khoán gắn liền quyền sở hữu vốn với quyền sử dụng vốn, nâng cao khả quản lý vốn Thị trường chứng khốn khơng phân biệt ranh giới đầu tư ngắn hạn đầu tư dài hạn, nhà đầu tư mua bán chứng khoán thời điểm nên chứng khốn trung dài hạn trở thành đối tượng đầu tư ngắn hạn Như nhà đầu tư động đầu tư ngắn hạn tránh rủi ro đầu tư dài hạn 1.2 Phân loại thị trường chứng khốn Theo mục đích nghiên cứu khác nhau, Thị trường chứng khốn phân loại theo nhiều tiêu thức khác Tuy nhiên, xét cách đầy đủ, ta phân loại thị trường chứng khoán theo tiêu thức sau: Theo chế luân chuyển vốn ta có: - Thị trường sơ cấp (hay thị trường cấp 1): Là thị trường phát hành chứng khoán nơi mua bán chứng khoán lần Tại thị trường này, giá chứng khoán giá phát hành Việc mua bán chứng khoán thị trường sơ cấp làm tăng vốn cho chủ thể phát hành - Thị trường thứ cấp (hay thị trường cấp 2): Là thị trường giao dịch mua bán trao đổi, chuyển nhượng chứng khoán sau phát hành, giao dịch không làm gia tăng vốn cho chủ thể phát hành mà chuyển đổi quyền sở hữu nhà đầu tư, nhằm mục đích kiếm lời, di chuyển vốn đầu tư hay di chuyển tài sản xã hội Hai thị trường có mối quan hệ biện chứng, củng cố thúc đẩy phát triển Điều thể chỗ: - Nếu khơng có thị trường sơ cấp khơng có thị trường thứ cấp -Thị trường thứ cấp làm tăng tính lỏng cho chứng khốn phát hành thị trường sơ cấp, làm tăng ưa chuộng chứng khoán làm giảm rủi ro cho nhà đầu tư Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 -Thị trường thứ cấp xác định giá chứng khoán phát hành thị trường sơ cấp coi thị trường định giá công ty -Thị trường thứ cấp cung cấp sở tham chiếu cho nhà phát hành nhà đầu tư thị trường sơ cấp Hai thị trường tác động qua lại hỗ trợ cho Nhưng mục đích cuối thị trường chứng khoán tăng cường hoạt động thị trường sơ cấp Vì thị trường vốn thực vận động, hoạt động thị trường thứ cấp tư giả, không tác động trực tiếp tới việc tích tụ tập trung vốn Theo phương thức chức giao dịch ta có: -Thị trường chứng khốn tập trung: tổ chức theo hình thức Sở giao dịch hay Trung tâm giao dịch Chỉ công ty lớn, đủ điều kiện hoạt động thị trường Thị trường quản lý cách chặt chẽ Uỷ ban chứng khoán quốc gia Các hoạt động mua bán, trao đổi diễn địa điểm cố định Hoạt động duới điều tiết Luật chứng khoán thị trường chứng khốn Ví dụ Mỹ sở giao dịch chứng khoán NewYork (NYSE), Tại Nhật sở giao dịch chứng khoán Tokyo (TSE)… - Thị trường chứng khoán phi tập trung (OTC): Là thị trường nhà buôn nhà tạo lập thị trường xây dựng lên Thị trương khơng có địa điểm giao dịch thức mà diễn qua điện thoại hay mạng máy tính diện rộng Thị trường thường có quy mơ lớn nhiều so với thị trường chứng khoán tập trung Ví dụ Mỹ mơ hình NASDAQ, Nhật JASDAQ…Hiện thị trường chứng khoán tập trung phi tập trung khơng cịn ranh giới rõ ràng Khi mà sở giao dịch, thị trường phi tập trung ngày mở rộng quy mô tăng cường liên kết - Ngồi ra, cịn loại thị trường thứ ba dành cho công ty không đủ điều kiện niêm yết hai thị trường Chúng thường gọi thị trường chứng khoán tự Theo chất cơng cụ tài ta có: Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 - Thị trường trái phiếu (thị trường công cụ nợ) thị trường mà hàng hóa trái phiếu Theo luật chứng khốn hành thì: “ Trái phiếu loại chứng khoán xác nhận quyền lợi ích hợp pháp người sở hữu phần vốn nợ tổ chức phát hành” Việc phát hành trái phiếu thực chất đứng vay theo phương thức hoàn trả gốc lãi theo tỷ lệ lợi tức định Người cho vay không chịu trách nhiệm hoạt động sử dụng vốn Trái phiếu thường có thời hạn xác định, trung hay dài hạn - Thị trường cổ phiếu (thị trường vốn cổ phần) thị trường thị trường chứng khoán Là nơi giao dịch mua bán, trao đổi giấy tờ xác nhận cổ phần đóng góp cổ đơng “Cổ phiếu loại chứng khoán xác nhận quyền lợi ích hợp pháp người sở hữu phần vốn cổ phần tổ chức phát hành” (Luật chứng khốn 2006) Theo đó, cổ đơng chủ sở hữu công ty chịu trách nhiệm phần đóng góp Thu nhập từ cổ phiếu cổ tức (phần lợi nhuận sau thuế đem chia) lãi vốn (phần chênh lệch giá mua giá bán cổ phiếu) Cổ phiếu có nhiều loại, cơng cụ tài khơng thời hạn - Thi trường công cụ dẫn suất, hay công cụ phái sinh thị trường giao dịch trao đổi mua bán công cụ phái sinh, tiêu biểu quyền mua, quyền bán, hợp đồng tương lai Đây công cụ phịng ngừa rủi ro hữu hiệu cơng cụ đầu lý tưởng cho nhà đầu tư Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 1.3 Vai trị thị trường chứng khốn Lịch sử phát triển hàng trăm năm khằng định vai trò thị trường chứng khoán việc phát triển kinh tế quốc gia nói riêng tồn giới nói chung Hiện nay, kinh tế vững mạnh thiếu vắng tồn thị trường chứng khốn Vậy điều làm cho thị trường chứng khốn có vị trí quan trọng đến Chúng ta hiểu điều thấy vai trị thị trường chứng khốn, biểu điểm sau: Thứ nhất, thị trường chứng khoán tạo cơng cụ tài với tính khoản cao tích tụ , tập trung phân phối vốn thị trường cách có hiệu quả, phù hợp với yêu cầu phát triển kinh tế Yếu tố thông tin yếu tố cạnh tranh thị trường chứng khoán thúc đẩy phát triển công nghệ mới, nhạy cảm với thay đổi thường xuyên thị trường Thị trường chứng khoán buộc ngân hàng thương mại tổ chức tài vừa có hội phát triển, vừa thách thức tạo động lực cạnh tranh Việc phát hành chứng khoán thị trường chứng khoán giải pháp hữu hiệu cho công ty huy động vốn cho trình sản xuất kinh doanh, tránh khoản vay với chi phí cao kiểm sốt chặt chẽ ngân hàng Mặt khác tạo cạnh tranh doanh nghiệp việc huy động sử dụng vốn Thứ hai, thị trường chứng khoán tạo điều kiện tái phân phối công thông qua việc san sẻ quyền sở hữu, định đoạt hưởng lợi ích từ hoạt động cơng ty Nó tránh tượng tập trung tư vào tay số người xã hội phịng tránh tượng độc quyền Tạo điều kiện cạnh tranh công hơn, tạo hiệu động lực cho kinh tế Thứ ba, thị trường chứng khoán giúp tách biệt việc sở hữu với quản lý vốn doanh nghiệp Khi quy mơ Doanh nghiệp tăng, địi hỏi việc chuyên nghiệp quản lý Người có vốn khơng có kỹ quản lý tham gia thị trường cách dễ dàng, tạo điều kiện tiết kiệm chất Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 xám cho người quản lý, tạo chế kiểm soát chặt chẽ hơn, minh bạch tránh tiêu cực quản lý Thứ tư, Thị trường chứng khoán tăng cường khả thu hút nguồn vốn đầu tư nước Ngoài đầu tư trực tiếp, nguồn vốn đầu tư từ nước dễ dàng thực hơn, điều giúp tăng cường khả cạnh tranh quốc tế mở rộng hội kinh doanh cho doanh nghiệp Thứ năm, thị trường chứng khốn giúp Chính phủ việc huy động vốn, bù đắp cho thâm hụt ngân sách thực sách tiền tệ cách hiệu Thứ sáu, thị trường chứng khoán cung cấp dự báo cho hoạt động kinh doanh tương lai Và tất nhiên, thị trường chứng khốn khơng thể tránh khỏi hạn chế định đầu cơ, thâu tóm, xung đột Nhưng mặt trái chủ yếu thiếu minh bạch kinh doanh tạo nên, vai trị Chính phủ, tổ chức đặc biệt dạo đức kinh doanh chứng khoán quan trọng Thị trường chứng khoán tích cực hay tiêu cực dựa hoạt động chủ thể tham gia thị trường 1.4 Các chủ thể thị trường chứng khoán Về bản, thị trường chứng khoán muốn hoạt động cần góp mặt chủ thể sau: a Chủ thể phát hành Là người cung cấp chứng khoán thị trường nhằm thu hút vốn đầu tư Chủ thể phát hành bao gồm phủ, doanh nghiệp, quỹ đầu tư trung gian tài b Nhà đầu tư Là người có vốn thực mua bán chứng khốn thị trường nhằm tìm kiếm lợi nhuận Bao gồm nhà đầu tư cá nhân nhà đầu tư có tổ chức Nhà đầu tư cá nhân thường mua bán với số lượng chứng khốn khơng lớn, họ tìm kiếm lợi nhuận sở khả tài khả Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 chấp nhận rủi ro Các nhà đầu tư có tổ chức nhà đầu tư chuyên nghiệp, thường mua bán chứng khoán với số lượng lớn, đa dạng hoá danh mục đầu tư để hạn chế rủi ro Thường ngân hàng thương mại, công ty chứng khốn, quỹ hỗ tương, cơng ty bảo hiểm Các định đầu tư thực chuyên gia có kinh nghiệm c Các tổ chức kinh doanh thị trường chứng khốn bao gồm: - Cơng ty chứng khoán - Các quỹ đầu tư chứng khoán - Các trung gian tài Các tổ chức thực nghiệp vụ chứng khoán nhà nước quy định như: mơi giới chứng khốn, bảo lãnh phát hành, tư vấn đầu tư chứng khốn, lưu kí chứng khốn… d.Các tổ chức có liên quan Ngồi chủ thể nêu trên, thị trường chứng khốn khơng thể thiếu góp mặt tổ chức sau: - Các quan quản lý giám sát hoạt động thị trường chứng khoán: Các quan nhà nước thành lập, hoạt động với nhiệm vụ đảm bảo cho thị trường chứng khoán hoạt động cách minh bạch, lành mạnh có hiệu - Sở giao dịch chứng khoán - Hiệp hội nhà kinh doanh chứng khoán - Tổ chức lưu ký toán bù trừ chứng khoán - Các tổ chức hỗ trợ - Các tổ chức đánh giá hệ số tín nhiệm Các tổ chức có tác động khơng nhỏ, chúng có tác dụng bổ trợ tích cực cho hoạt động thị trường chứng khoán Đảm bảo thực nguyên tắc thị trường, thực công tác đánh giá thị trường, tạo 10 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 Kế đến là việc lựa chọn nhà mô giớ.Nếu là nhà đầu tư tư nhân chỉ cần một nhà mô giới dịch vụ (chỉ thực hiện lệnh và ăn hoa hồng ) Bước 3:Gíam sát vị thế Giám sát các vị thế đã thực hiện là phần quan trọng nhất của quá trình đầu tư Tất cả những thông tin và sự điều tra nghiên cứu đưa bạn đcuến chỗ quyết định giao dịch Giám sát vị thế là lúc bạn theo dõi và đánh giá quyết định đầu tư của mình Khi vị thế đó nằm ở vị trí bấp bênh giữa lỗ và lãi bạn nên chú ý Khi cổ phiếu bạn chọn tăng giá đều đều và bạn tin chắc nó còn tăng thì bann nên mua thêm và ngược lại thi cũng chú ý bán để tránh lỗ Bước 4: Kết thúc vị thế Nhà đầu tư thường bán cổ phiếu giá cổ phiếu đã đạt đến mức giá mục tiêu hay cổ phiếu không diễn theo mong đợi của Tuy nhiên nhiều nhà đầu tư không biết mình bán nào và bán thế nào để kết thúc một vị thế và mang lại kết quả tốt nhất Thông thường nên bán cổ phiếu những nhân tố bản thu nhập va lợi nhuận của công ty giảm sút nhiều năm liền thị phần thu hẹp cạnh tranh gay gắt hay nôi bộ lục đục 3) Thông tin cần có của nhà đầu tư cá nhân 3.1 Khái niệm về thông tin Thông tin là những tin tức mới,được thu nhận,được cảm thụ và được đánh giá là đem lại sự hiểu biết mới về sự vật khách quan cho người tiếp nhận thông tin 16 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 3.2 Thông tin cần có của nhà đâu tư cá nhân Các nhà đầu tư phải nắm bắt được các thông tin có thể tác động lên giá của chứng khoán đó Thông tin rất quan trọng đối với nhà đầu tư, với điều kiện thông tin chính xác và đẩy đủ kèm theo khả phân tích thông tin tôt chắc chắn nhà đầu tư sẽ đạt được mục đích của mình kinh doanh chứng khoán Nhà đầu tư phải nắm được những thông tin bản sau Thông tin về các tổ chức phát hành: Các thông tin này có thể lấy từ các tổ chức niêm yết Bao gồm các thông tin trước phát hành, sau phát hành chứng khoán công chúng và sau chừng khoán được niêm yết giao dịch thị trường tập trung Cụ thể là: Thông tin bản cáo bạch Đây là thông tin mà tổ chức phát hành thực hiện phát hành chứng khoán đưa nhằm cung cấp thông tin về tình hình hoạt động kinh doanh tài chính …và thông tin về mục tiêu phát hành chứng khoáng của công ty Thông tin định kỳ là những thông tin mà tổ chức niêm yết công bố vào những thời điểm nhất định của cớ quan quản lý (năm, tháng, quý)gồm các thông tin tài chính,kết quả hoạt động kinh doanh Thông tin bất thường là những thông tin xảy bất thường làm ảnh hưởng đến nhà đầu tư Thông tin yêu cầu là những thông tin mà tổ chức niêm yết phải công bố có những dấu hiệu bất thường , hoặc tin đồn làm ảnh hưởng tới giá chứng khoán Thông tin khác: Các thông tin này có thể thu nhập từ sở giao dịch chứng khoán, từ báo trí, internet, đài … Thông tin từ nhà quản lý: hệ thống văn bản, chính sánh ban hành mới, thay đổi, bổ xung hủy bỏ ;đình chỉ giao dịch hoặc cho phép giao dịch trở lại các chứng khoán; các chứng khoán thuộc dạng kiểm soát cảnh báo;công bố ngày giao dịch không được hưởng cổ tức 17 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 Thông tin về tình hình thị trường:thông tin của cổ phiếu hàng đầu ;giao động giá cổ phiếu hàng ngày cổ phiếu đạt giá trần giá sàn … Thông tin diễn biến thị trường :thông tin giao dịch thị trường; thông tin về lênh giao dịch; thông tin về chỉ số giá Thông tin về các nhà đầu tư: giao dịch lô lớn ; giao dịch đấu thầu mua cổ phiếu; giao dịch thâu tóm công ty Các thông tin về tình hình chính trị,kinh tế;thị trường chứng khoán của (lãi suất, tăng trưởng, lạm phát) của nước,và của thế giới II.Qúa trình quản trị thông tin về thị trường chứng khoán của nhà đầu tư cá nhân 1)Quản trị thông tin 1.1: Khái niệm :Quản trị thông tin là việc tổ chức sử dụng các phương thức để lập kế hoạch, tập hợp, tạo mới, tổ chức, sử dụng, kiểm soát, phổ biến và loại bỏ, một cách có hiệu quả các thông tin có để đảm bào giá trị của các thông tin đó được xác lập và sử dụng tối đa để thực hiện mục tiêu môi trường biến động 2) Qúa trình quản trị thông tin vè thị trường chứng khoán của các nhà đầu tư cá nhân 2.1 Thu thập thông tin Đây là bước rất quan trọng quản trị thông tin vì nó ảnh hưởng trực tiếp tới các bước sau Các nhà đầu tư có thể thu thập thông tin từ các nguồn khác tùy thuộc vào điều kiện cũng lực của từng nhà đầu tư Các nguồn mà nhà đầu tư có thể có thông tin là: 18 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 Từ tổ chức niêm yết: Bản cáo bạch; thông tin định kỳ(bảng tổng kết tài sản, báo cáo thu nhập, báo cáo lưu chuyển tiền tệ, thuyết minh báo cáo tài chính );thông tin đột xuất; thông tin yêu cầu … Từ tổ chức kinh doanh Từ thực tiễn giao dịch thị trường Từ quan quản lý Từ các phương tiện đại chúng ( báo trí, internet, …) Thông tin từ nhà tư vấn, người thân Yêu cầu đối với các thông tin Tính chính xác: thông tin phải phản ánh đúng hiện thực khách quan.(thông tin phải chính xác về thời gian, địa điểm, điều kiện nội dung ) Tính kịp thời:tính kịp thời quyết định bởi những điều kiện cụ thể, độ chín muồi của vấn đề Tính đầy đủ, tổng hợp Tính cô đọng dễ hiểu Tính kinh tế : thông tin phải đảm bảo,đáp ứng nhu cầu cũng đem lại lợi ích cho nhà đầu tư 2.2 Tổ chức xử lý thông tin Đây là bước rất quan trọng nó ảnh hưởng trực tiếp đến quyết định của nhà đầu tư Các thông tin thị trường chứng khoán chủ yếu là các thông tin về tài chính, về các yếu tố môi trường vĩ mô nên việc xử lý thông tin thực chất là việc phân tích các thông tin.Có hai phương pháp phân tích chủ yếu Phân tích bản: giúp cho nhà đầu tư có được danh mục đầu tư phù hợp Phân tích kỹ thuật giúp cho nhà đầu tư có thể lựa chọn được thời điểm và chiến lược mua bán chứng khoán tùy theo diễn biến của thị trường 19 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 Hai phương pháp phân tích có thể dùng phương pháp thủ công, dùng các phương tiện kỹ thuật(máy tính ) mô hình toán học … Nội dung của phân tích Phân tích vĩ mô và thị trường chứng khoán Phân tích tình hình kinh tế chính trị xã hội quốc tế Phân tích tình hình kinh tế chính trị xã hôi của quốc gia Phân tích ngành :phân tích chu kỳ sống, chu kỳ kinh doanh của nghành định hệ số rủi ro,mức sinh lợi kỳ vọng và hệ số sinh lợi của ngành Phân tích công ty Phân tích báo cáo tài chính Phân tích rủi ro Phân tích bản Phân tích kỹ thuật Phân tích quản lý danh mục đầu tư Một cách khác để nhà đầu tư tổ chức xử lý thông tin là làm theo trình tự sau Thứ nhất: phải bắt tay vào việc tìm hiểu cơng ty ban quản lý cơng ty vấn đề như: cơng việc kinh doanh họ hiểu khơng? mục tiêu kinh doanh họ gì? cơng việc kinh doanh có rủi ro? báo cáo công việc quản lý công ty đưa cho cổ đơng có thật khơng?… Chúng ta nên đọc nhận xét ban quản lý mục tiêu kinh doanh, doanh số, lãi số hoạt động khác công ty báo cáo năm gần nhiều Sau so sánh nhận xét với kết hoạt động thực tế công ty, để có đánh giá 20 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 xác tình hình hoạt động, đội ngũ quản lý có động? chuyên nghiệp say mê? Thứ hai: nghiên cứu kỹ cách quản lý, sách sản phẩm cơng ty; Liệu cơng ty có đội ngũ quản lý mạnh khơng? Liệu cơng ty có giữ uy tín với khách hàng? Sản phẩm có trì trung thành với khách hàng? Những câu hỏi đặt chất lượng quản lý cơng ty chủ quan Tuy nhiên bạn có chiến lược mua bán cổ phiếu cơng ty định bạn nên tìm hiểu thông tin ban lãnh đạo công ty nhiều tốt Một số nhà đầu tư tiếng thường cho “nên mua cổ phiếu thể anh trở thành đối tác làm ăn với cơng ty đó” Thứ ba: xem xét số tài cơng ty; Ta phải tìm hiểu xem cơng ty có lịch sử lâu dài việc tăng doanh số lãi với mức tăng trưởng cao hay khơng? mức cơng ty có hợp lý? Cơng ty có lịch sử trả lãi cổ đơng đặn hay không? so sánh công ty với đối thủ cạnh tranh số tài chính, chất lượng quản lý, sản phẩm dịch vụ Thứ tư: đánh giá xem xét giá cổ phiếu cơng ty có hấp dẫn nhà đầu tư thị trường hay không? Để trả lời câu hỏi bạn hỏi trung tâm dịch vụ chứng khốn, tham khảo nguồn thơng tin thị trường tính tốn hệ số tài thơng qua báo cáo tài cơng ty Tất nghiên cứu đánh giá thơng tin địi hỏi nhiều nỗ lực Hiện với trợ giúp Internet, thông qua webside cơng ty việc tìm kiếm câu trả lời để đưa đến định đầu tư khơng cịn khó 2.3 Ra quyết định 21 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 Đây là vấn đề cuối cùng thể hiện ý trí, mục đích của nhà đầu tư Trước định, đánh giá rủi ro lẫn lợi nhuận tiềm cổ phiếu đó, so sánh việc đầu tư vào cổ phiếu có lợi hay khơng chứng khốn khác có lợi loại chứng khốn chọn? Bạn nên xem xét có nên sở hữu chứng khốn thời gian dài hay không? Khi mà dấu hiệu cảnh báo thị trường cạnh tranh khốc liệt cổ phiếu thay đổi tiêu cực quản lý công ty? Có các loại quyết định sau Quyết định loại cổ phiếu mà mua hoăc bán(cổ phiếu, trái phiếu,….) Quyết định chiến lược đầu tư ( chiến lược dài hạn,ngắn hạ,trung hạn ) Quyết đinh thời điểm mua hoặc bán Quyết định giá bán hoặc mua 22 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 PHẦN II:Thực trạng quản trị thông tin thông tin về thị trường chứng khoán của một số nhà đầu tư cá nhân Theo nhiều chuyên gia kinh tế nước và ngoài nước nhận xét: các nhà đầu tư cá nhân ở Việt Nam hiện biết rất ít thông tin cũng kiến thức về thị trường chứng khoán tham gia đầu tư lĩnh vực này Họ chủ yếu là những nhà đầu tư nhỏ lẻ vốn ít,đầu tư không có chiến lược cụ thể, chủ yếu đầu tư để kiếm lời nhờ phần gia tăng giá trị của cổ phiếu thời gian ngắn Đầu tư theo cảm tính, mọi hoạt động chủ yếu dựa quan hệ cung cầu thị trường rồi quyết định Mua theo phong trào bán theo phong trào,chủ yếu là theo tâm lý bầy đàn Nguyên nhân củ hiện tượng này chủ yếu là các nhà đầu tư thiếu sự hiểu biết về thị trường chứng khóan, thiếu thông tin cần thiết để đưa quyết định đầu tư cũng không có phương pháp quản trị thông tin tốt 1)Thu thập thông tin và chất lượng thông tin Theo quy đinh của chính phủ Hiện nhà đầu tư có thể tìm kiếm thông tin từ nhiều nguồn khác từ tổ chức niêm yết, từ trực tiếp sở giao dịch chứng khoán, từ báo, các trang web cùa doanh nghiệp, của ủy ban chứng khoán nhà nước…nhưng các thông tin này không có cắn cứ đảm bảo là đúng sự thật Chất lượng của thông tin là không tốt Ta có thể lấy ví dụ về thực trạng của một nguồn thông tin mà nhà đâu tư vẫn tin cậy đó là bản cáo bạch Theo các chuyên gia đánh giá Bản cáo bạch của các doanh nghiệp hiện là rất sơ sài, báo cáo tài chính khó tiếp cận Bản cáo bạch có rất nhiều thông tin liên quan đến doanh nghiệp lĩnh vực kinh doanh, yếu tố đầu vào, thị trường tiêu thụ, cấu doanh thu, thị phần doanh nghiệp,đối thủ cạnh tranh,vị thế của công ty nghành, tiềm của nganh quan trọng là thông tin tài chính của doanh nghiệp tương lai… Vậy mà không biết các nguyên nhân khách quan hay chủ quan mà các bản cáo bạch còn thiếu rất nhiêu, đó còn chưa nói đến vấn đề sự thật về các số đó Một giả 23 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 thiết đặt là tại lại không đưa bản cáo bạch kèm báo cáo tài chính lên chính webside của chính công ty mình Đội ngũ tư vấn thì trẻ kinh nghiệm còn ít thêm vào nữa số lượng ít, đạo đức nghề nghiệp chưa được kiểm sát dẫn đến chất lượng nguồn thông tin họ cung cấp có chất lượng không cao Thêm vào đó là hiện ở Việt Nam chưa có nhiều tổ chức có quyền hạn và trách nhiệm kiểm tra các nguồn thông tin này ngoại trừ UBCKNN Một thực trạng nữa là ở Việt Nam chưa có kênh thông tin chính thức cho thị trường chứng khoán, các nhà đầu tư không có chính xác các địa chỉ cụ thể để thu thập thông tin cần thiết về tình hình thị trường chứng khoán của các nước thế giới,nếu có thì chỉ được viết bằng tiếng anh,mà các nhà đầu tư không có nhiều vốn tiếng anh Các nguồn thông tin quan trọng từ các doanh nghiệp vẫn không công khai chủ yếu truyền nội bộ công ti,hoăc người quen công ty Các thông tin về luật pháp quy đinh luật chứng khoán, thủ tục cũng phương pháp đầu tư chứng khoán vẫn chưa đến được với các nhà đầu tư một cách chính xác, và kịp thời cả các tổ chức phát hành cũng không được biết một cách chính xác điển hình là sự việc của công ty PVI 2) Tổ chức xử lý thông tin Thị trường chứng khoán bắt đầu phát triển ở Việt Nam từ năm 2000 thời gian phát triển mới chỉ có năm công tác tuyên truyền kiến thức về thị trường chứng khoán chưa được chú trọng lắm dẫn đến tình trạng kiến thức về lĩnh vực này đối với người dân còn ít Công tác đào tạo chưa phát triển hiện mới có một vài nơi được ủy quyền đào taọ các trường đại học Kinh Tế Quốc Dân, Học Viện Tài Chính Kế Toán, UBCKNN, ĐH Kinh Tế TPHCM Nên hiện các nhà đầu tư có được phương pháp phân tích thông tin một cách bài bản là rất ít Họ chủ yếu học được các thủ thuật từ các sách vở và phân tích thủ công theo suy luận hiệu quả rất thấp không có tính chuyên nghiệp 24 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 3) Ra quyết định Đây là bước cực kỳ quan trọng “bút sa gà chết” Nhưng các nhà đầu tư ở Việt Nam thiếu thông tin trình độ dẫn đến các quyết định của họ thường mà tính cảm tính.chứng minh cho điều này là sự thăng hoa của thị trường chứng khoán nước ta năm trở lại Các quyết định không mang tính chiến lược cụ thể, không có cứ tơi tính rủi ro của quyết định…đó thực trạng hiện 25 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 PHẦN III: Một số kiến nghị nhằm hoàn thiện hệ thống thông tin của nhà đầu tư cá nhân 1) Kiến nghị đối với nhà đầu tư cá nhân Các nhà đầu tư là đối tượng trưng tâm của thị trường , là chủ thể lớn nhát của thị trường chiếm khoàng 60% vì vậy mọi nỗ lực phải xuất phát chủ yếu ở nhà đâu tư Thực trạng hiện các nhà đầu tư muốn tránh thiệt thòi, bất lợi tham gia thị trường thì nên làm tốt một số nhiệm vụ sau - Hãy tham gia các khóa học về thị trường chứng khoán để có được những hiểu biết bản về thị trường chứng khoán Xem chứng khoán là gì? Tính chất ? Thị trường chứng khoán thế nào? Phương thức hoạt động, đặc điểm của nó khác gì so với các thị trường khác, cách đầu tư ,chiến thuật đầu tư phương pháp phân tích chính xác khoa học có hiệu quả …Tham khảo kinh nghiêm của các nhà đầu tư lớn có kinh nghiệm nước cũng thế giới thông qua sách báo, internet, người thân - Nhanh chóng, tích cực tiếp cận với các quy định của pháp luật để tham gia thị trường biết được quyền lợi cũng trách nhiêm của mình tham gia thị trường - Tiếp cận nguồn thông tin nhiều phương diện, phương tiện thường xuyên lên sàn chứng khoán tiếp cận với thực tiễn Theo dõi các bản tintrên các phương tiện đại chúng để có được kinh nghiệm cho bản thân và hiểu về chứng khoán một cách sâu sắc hơn, có được những thông tin thực tế làm sở cho việc quyết định của mình - Tiến hành phân tích quản trị thông tin theo nhiều cách thức khác nhau, hướng khác có sự hỗ trợ của công nghệ… 26 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 2) Kiến nghị đối với nhà nước và các tổ chức có liên quan - Nhà nước phải không ngừng hoàn thiện hành lang pháp lý tạo điều kiện cho các nhà đầu tư tham gia thị trường và bào vệ các nhà đâu tư: những quy định giúp cho hệ thông thông tin minh bạch hơn, chính xác - Xây dựng các trung tâm đào tạo có uy tín đảm bảo chất lượng giúp cho nhà đầu tư có những tri thức cần thiết để tham gia thị trường chứng khoán Đào tạo đội ngũ nhân lực có kiến thức chuyên sâu phục vụ cho quá trình điều hành tư vấn cho các nhà đầu tư - Xây dựng một kênh thông tin riêng chuyên nghiêp về chứng khoán để thông tin đến với các nhà đâu tư dễ chính xác - Tăng cường đầu tư vốn để mở thêm sàn giao dịch cũng chất lượng của các sàn giao dịch tạo điêu kiện thuận lợi cho các nhà đầu tư tham gia thị trường - Các tổ chức niêm yết , UBCK tổ chức liên quan phải thực hiên nhiêm vụ chức để bảo vệ nhà đầu tư tạo điều kiên cho thị trường chứng khóan phát triển 27 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 KẾT LUẬN Thị trường chứng khoán là thị trường của thông tin Vấn để thông tin là vấn đề sống còn đối với các nhà đâu tư.Nếu nhà đầu tư không có được những thông tin tốt, phương pháp xử lý thông tin có hiệu quả thì rủi ro sẽ tiến đến sát với các nhà đầu tư Thực trạng thị trường chứng khoán ở Việt Nam còn có nhiều hạn chế nhất là các vấn để liên quan đến hệ thóng thông tin Và cũng từ thực tế cho thấy hiện quá trình quản trị thông tin của các nhà đầu tư ở nước ta còn rất kém chất lượng,chưa có phương pháp khoa học cụ thể Đầu tư chủ yếu là theo cảm giác theo số đông “ theo tâm lý bầy đàn”khồng có chiến lược mục đích rõ ràng Vì vậy mỗi nhà đầu tư muốn gặp thất bại hao phí nguồn lực thì phải tự trau dồi kiến thức hình thành cho mình một phương pháp quản trị thông tin cho tốt, tiên tiến khoa học sát với thực tế Và bên cạnh để bảo vệ nhà đầu tư, phát triển thị trường chứng khốn nhà quản lý chủ thể có liên quan phải có biện pháp hiệu hơn, phải có bước đột biến quản lý 28 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 MỤC LỤC DANH SÁCH TÀI LIỆU THAM KHẢO 1.PGS.TS.Nguyễn Văn Nam, PGS.TS Vương Trọng Nghĩa: Giáo trình thị trường chứng khốn , nxb tài -2002 TS Lê Minh Sơn: Giáo trình vấn đề chứng khoán thị trường chứng khoán, nxb trị quốc gia -2002 3.PGS.TS Nguyễn Thị Ngọc Huyền , PGS.TS Đồn Thị Thu Hà: Giáo trình khoa học quản lý, nxb khoa học kỹ thuật -2004 TS.Mai Văn Bưu:giáo trình hiệu quản lý dự án nhà nước, nxb khoa học kỹ thuật -2001 5.PGS Đinh Xuân Trình, PTS Nguyễn Thị Quy: Giáo trình thị trường chứng khoán, nxb giáo dục 1998 6.TS Trần Quốc Tuấn: cẩm nang đầu tư chứng khoán, nxb thống kê GS.TS Lê Văn Tư Thị trường chứng khoán, nxb thống kê Đăng Quang Gia Hỏi đáp thị trường chứng khoán, nxb thống kê Trần Minh Kiệt: Hướng dẫn tham gia thị trường chứng khoán, nxb lao động xã hội 10 Minh Đức: Học chơi cổ phiếu theo Waren Bufet, nxb khoa hoc xã hội 11.Một số trang web - http.www.vietnamnet.com - http.www.vnexpress.com - int http.www.erves.com - http.www.stock com - http.www.ssc.gov.vn 29 ... của quản trị thông tin về thị trường chứng khoán với tư cách là một nhà đầu tư cá nhân I Thị trường chứng khoán và thông tin về thị trường chứng khoán mà nhà đầu tư cá. .. của quản trị thông tin về thị trường chứng khoán với tư cách là nhà đầu tư cá nhân PHẦN II: Thực trạng quản trị thông tin về thị trường chứng khoán của một số nhà đầu. .. về thị trường chứng khoán với tư cách là một nhà đầu tư cá nhân Bài đề án của em nhằm giải quyết câu hỏi - Là một nhà đầu tư cá nhân thì sẽ quản trị thông tin vể thị