BỘ GIÁO DỤC ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC THĂNG LONG o0o KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP ĐỀ TÀI: MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƢU ĐỘNG TẠI CÔNG TY TNHH MTV ĐẦU TƢ PHÁT TRIỂN NHÀ VÀ HẠ TẦNG – VINACOMIN SINH VIÊN THỰC HIỆN : TRẦN TRỊ THÙY LINH MÃ SINH VIÊN : A16704 CHUYÊN NGÀNH : TÀI CHÍNH HÀ NỘI – 2014 BỘ GIÁO DỤC ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC THĂNG LONG o0o KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP ĐỀ TÀI: MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƢU ĐỘNG TẠI CÔNG TY TNHH MTV ĐẦU TƢ PHÁT TRIỂN NHÀ VÀ HẠ TẦNG – VINACOMIN Giáo viên hƣớng dẫn : Th.s Vũ Lệ Hằng Sinh viên thực hiện : Trần Thị Thùy Linh Mã sinh viên : A16704 Chuyên ngành : Tài chính HÀ NỘI - 2010 HÀ NỘI - 2014 LỜI CẢM ƠN Tác giả gửi lời cảm ơn chân thành đến các thầy cô ở Đại học Thăng Long đã giúp đỡ trong suốt thời gian học tập tại trường. Đặc biệt tác giả xin chân thành cảm ơn giáo viên hướng dẫn Th.s Vũ Lệ Hằng đã tận tình hướng dẫn để tác giả hoàn thành khóa luận tốt nghiệp này. Tác giả cũng xin bày tỏ sự cảm ơn đối với Ban Giám đốc và các anh chị tại Công ty TNHH MTV đầu tư phát triển nhà và hạ tầng – Vinacomin đã dành thời gian quan tâm giúp đỡ nhiệt tình trong quá trình làm luận văn. Rất mong nhận được sự ủng hộ, đóng góp ý kiến của thầy cô và các bạn ! Xin chân thành cảm ơn ! Tác giả Trần Thị Thùy Linh LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan Khóa luận tốt nghiệp này là do tự bản thân thực hiện có sự hỗ trợ từ giáo viên hướng dẫn và không sao chép các công trình nghiên cứu của người khác. Các dữ liệu thông tin thứ cấp sử dụng trong Khóa luận là có nguồn gốc và được trích dẫn rõ ràng. Tôi xin chịu hoàn toàn trách nhiệm về lời cam đoan này! Sinh viên Trần Thị Thùy Linh MỤC LỤC CHƢƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ VỐN LƢU ĐỘNG VÀ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƢU ĐỘNG TRONG DOANH NGHIỆP 1 1.1. Vốn lƣu động trong doanh nghiệp 1 1.1.1. Khái niệm và đặc điểm vốn lưu động trong doanh nghiệp 1 1.1.2. Phân loại vốn lưu động trong doanh nghiệp 1 1.1.3. Vai trò của vốn lưu động đối với hoạt động sản xuất kinh doanh 3 1.1.4. Kết cấu vốn lưu động và các nhân tố ảnh hưởng đến kết cấu vốn lưu động 3 1.1.5. Nhu cầu vốn lưu động và phương pháp xác định nhu cầu vốn lưu động 4 1.2. Quản lý và sử dụng vốn lƣu động trong doanh nghiệp 6 1.2.1. Chính sách quản lý vốn lưu động 6 1.2.2. Quản lý vốn bằng tiền 7 1.2.3. Quản lý khoản các phải thu 10 1.2.4. Quản lý hàng tồn kho 13 1.3. Hiệu quả sử dụng vốn lƣu động và các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn lƣu động trong doanh nghiệp 17 1.3.1. Khái niệm và sự cần thiết phải nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động 17 1.3.2. Các chỉ tiêu đánh giá tổng hợp 17 1.3.3. Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn lưu động trong DN 20 1.4. Nhân tố ảnh hƣởng đến hiệu quả sử dụng vốn lƣu động trong DN 23 1.4.1. Nhân tố khách quan 23 1.4.2. Nhân tố chủ quan 23 1.5. Một số biện pháp nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng VLĐ trong DN 24 1.5.1. Xác định đúng nhu cầu VLĐ thường xuyên, cần thiết cho hoạt động sản xuất kinh doanh; tổ chức huy động nguồn VLĐ hiệu quả. 24 1.5.2. Tăng tốc độ luân chuyển VLĐ 25 1.5.3. Tăng cường bồi dưỡng, nâng cao nghiệp vụ cho đội ngũ quản lý, nhất là đội ngũ quản lý tài chính DN 25 1.5.4. Thường xuyên phân tích tình hình sử dụng VLĐ để có biện pháp điều chỉnh kịp thời nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng. 25 CHƢƠNG 2: THỰC TRẠNG QUẢN LÝ VÀ SỬ DỤNG VỐN LƢU ĐỘNG 26 2.1. Tổng quan về Công ty TNHH MTV đầu tƣ phát triển nhà và hạ tầng – Vinacomin 26 2.1.1. Quá trình hình thành và phát triển của Công ty TNHH MTV đầu tư phát triển nhà và hạ tầng – Vinacomin 26 2.1.2. Cơ cấu tổ chức của Công ty TNHH MTV đầu tư phát triển nhà và hạ tầng- Vinacomin 27 2.1.3. Chức năng, nhiệm vụ của từng bộ phận 27 2.1.3. Khái quát về ngành nghề kinh doanh của Công ty TNHH MTV đầu tư phát triển nhà và hạ tầng- Vinacomin 29 2.2. Thực trạng hoạt động sản xuất kinh doanh tại Công ty TNHH MTV đầu tƣ phát triển nhà và hạ tầng – Vinacomin 30 2.2.1. Thực trạng về cơ cấu tài sản – nguồn vốn 30 2.2.2. Kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh 35 2.2.3. Các chỉ tiêu tài chính tổng hợp 39 2.3. Thực trạng quản lý và sử dụng VLĐ tại Công ty TNHH MTV đầu tƣ xây dựng nhà và hạ tầng – Vinacomin 45 2.3.1. Chính sách quản lý VLĐ 45 2.3.2. Phân tích cơ cấu VLĐ tại Công ty TNHH MTV đầu tư nhà và hạ tầng – Vinacomin 46 2.3.3. Cơ cấu nợ ngắn hạn 55 2.3.4. Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng VLĐ 58 2.3.5. Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng từng bộ phận cấu thành VLĐ 60 2.3.5. Các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả sử dụng vốn lưu động tại Công ty TNHH MTV đầu tư xây dựng nhà và hạ tầng – Vinacomin 62 2.4. Đánh giá hiệu quả sử dụng vốn lƣu động tại Công ty TNHH MTV đầu tƣ xây dựng nhà và hạ tầng – Vinaconmin 63 2.4.1. Những kết quả đạt được 63 2.4.2. Những hạn chế 64 2.4.3. Nguyên nhân 63 CHƢƠNG 3: MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƢU ĐỘNG TẠI CÔNG TY TNHH MTV ĐẦU TƢ PHÁT TRIỂN NHÀ VÀ HẠ TẦNG – VINACONMIN 64 3.1 Định hƣớng phát triển của Công ty giai đoạn 2015-2020 64 3.2. Một số giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lƣu động tại Công ty TNHH MTV đầu tƣ phát triển nhà và hạ tầng – Vinacomin 65 3.2.1. Xác định nhu cầu vốn lưu động 66 3.2.2. Quản lý tiền và các khoản tương đương tiền 67 3.2.5. Một số biện pháp khác 68 DANH MỤC BẢNG BIỀU HÌNH VẼ ĐỒ THỊ Bảng 1.1. Cấp tín dụng và không cấp tín dụng 12 Bảng 1.2. Sử dụng và không sử dụng thông tin rủi ro tín dụng 12 Bảng 2.1. Bảng chỉ tiêu đánh giá khả năng thanh toán. 41 Bảng 2.3. Khả năng sinh lời của Công ty Vinacominland 39 Bảng 2.4. Khả năng quản lý tài sản của Công ty so với TB ngành 42 Bảng 2.5. Khả năng quản lý nợ của Công ty 43 Bảng 2.6. VLĐ ròng của Công ty 44 Bảng 2.7. Cơ cấu tài sản ngắn hạn tại Công ty Vinacominland 46 Bảng 2.8. Cơ cấu tiền và các khoản tương đương tiền tại Công ty Vinacominland 47 Bảng 2.9. Cơ cấu các khoản phải thu ngắn hạn 49 Bảng 2.10.So sánh mức tín dụng thương mai cung cấp và được cung cấp tại Công ty Vinacominland 49 Bảng 2.11. Cơ cấu hàng tồn kho Công ty Vinacominland 50 Bảng 2.12. Cơ cấu Tài sản ngắn hạn khác của Công ty Vinacominland 54 Bảng 2.13. Cơ cấu nợ ngắn hạn tại Công ty Vinacominland 55 Bảng 2.14. Bảng các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn lưu động 58 Bảng 2.15. Chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng từng bộ phận cấu thành VLĐ Công ty Vinacominland 60 Bảng 3.1. Bảng cân đối kế toán đã tính số dư bình quân năm 2012 66 Bảng 3.2. Tỷ lệ phần trăm các khoản mục có quan hệ chặt chẽ với doanh thu 66 Hình 1.1. Các chính sách quản lý vốn lưu động 6 Hình 2.1. Quy mô Tài sản Công ty Vinacominland năm 2010, 2011, 2012 30 Hình 2.2. Cơ cấu nguồn vốn Công ty Vinacominland 33 Hình 2.3. Chính sách quản lý vốn lưu động 45 Hình 2.4. Chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng từng bộ phận cấu thành VLĐ Công ty Vinacominland 60 Đồ thị 1.1. Đồ thị mức dự trữ tiền và chi phí cơ hội 9 Đồ thị 1.2. Sự vận động của vốn bằng tiền theo mô hình Miller – Orr ………………9 Đồ thị 1.3. Mô hình EOQ 14 Đồ thị 1.4. Đồ thị mức dự trữ kho tối ưu 15 Đồ thị 1.5. Mô hình quản lý hàng lưu kho (ABC) 16 Đồ thị 1.6. Thời gian quay vòng tiền 23 Sơ đồ 2.1: Cơ cấu tổ chức của Công ty TNHH MTV đầu tư phát triển nhà và hạ tầng - Vinacomin 27 DANH MỤC VIẾT TẮT Kí hiệu viết tắt Tên đầy đủ BCTC Báo cáo tài chính VLĐ Vốn lưu động VCSH Vốn chủ sở hữu PTKH Phải thu khách hàng NVNH Nguồn vốn ngắn hạn NVDH Nguồn vốn dài hạn HTK Hàng tồn kho PTNH Phải trả ngắn hạn PN Phải nộp TSNH Tài sản ngắn hạn TSDH Tài sản dài han TSCĐ Tài sản cố định TS Tài sản TĐ Tương đương LỜI NÓI ĐẦU 1. Lý do nghiên cứu Trong nền kinh tế thị trường, nói đến hoạt động sản xuất kinh doanh là phải nói đến vốn. Vốn là một phạm trù kinh tế hàng hóa, là yếu tố quan trọng quyết định đến sản xuất và lưu thông hàng hóa. Vốn kinh doanh của doanh nghiệp được cấu thành từ 2 bộ phận: vốn cố định và vốn lưu động. Trong đó, vốn lưu động là loại vốn linh hoạt, như dòng máu luôn vận động tuần hoàn để nuôi dưỡng cơ thể sống là doanh nghiệp. do vậy việc sử dụng vốn lưu động có hiệu quả hay không ảnh hưởng lớn đến hiệu quả sản xuất kinh doanh cũng như sự tồn tại của doanh nghiệp. Nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động là mục tiêu phấn đấu lâu dài của mỗi doanh nghiệp. Việc sử dụng và nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động là yêu cầu cần thiết có tầm quan trọng đặc biệt đối với mỗi doanh nghiệp. Vậy nên bất kỳ một doanh nghiệp nào muốn tồn tại và phát triển đều phải quan tâm đến vấn đề tạo lập, quản lý và sử dụng vốn lưu động sao cho có hiệu quả, nhằm đạt mục tiêu tối đa hóa lợi nhuận. Xuất phát từ những lý do đó, với những kiến thức được trau dồi qua quá trình học tập, qua thời gian thực tập tại Công ty TNHH MTV đầu tư phát triển nhà và hạ tầng- Vinacomin, em đã đi sâu nghiên cứu đề tài “ Một số giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động tại Công ty TNHH MTV đầu tư phát triển nhà và hạ tầng - Vinacomin” 2. Muc đích nghiên cứu - Cơ sở lý luận về vốn lưu động và hiệu quả sử dụng vốn lưu động tại doanh nghiệp - Thực trạng sử dụng vốn lưu động tại Công ty Cổ phần sữa Ba Vì - Đánh giá hiệu quả sử dụng vốn tại Công ty và một số giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động 3. Đối tƣợng và phạm vi nghiên cứu. Đối tượng nghiên cứu: Hiệu quả sử dụng vốn lưu động tại Công ty TNHH MTV đầu tư phát triển nhà và hạ tầng – Vinacomin Phạm vi nghiên cứu: Thực trạng quản lý và sử dụng VLĐ tại Công ty TNHH MTV đầu tư phát triển nhà và hạ tầng – Vinaconmin” trong giai đoạn 2010 – 2012. 4. Phƣơng pháp nghiên cứu. Phương pháp nghiên cứu chủ yếu trong khóa luận là phương pháp phân tích, so sánh, tổng hợp dựa trên cơ sở các số liệu được cung cấp và tình hình thực tế tại Công ty. 5. Kết cấu của khóa luận Khóa luận tốt nghiệp gồm 3 chương: Chương 1: Cơ sở lý luạn về vốn lưu động và hiệu quả sử dụng vốn lưu động trong doanh nghiệp Chương 2: thực trạng hiệu quả sử dụng vốn lưu động tại công ty TNHH MTV đầu tư phát triển nhà và hạ tầng – Vinacomin Chương 3: Một số giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động tại Công ty TNHH MTV đầu tư phát triển nhà và hạ tầng – Vinacomin CHƢƠNG 1. CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ VỐN LƢU ĐỘNG VÀ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƢU ĐỘNG TRONG DOANH NGHIỆP 1.1. Vốn lƣu động trong doanh nghiệp 1.1.1. Khái niệm và đặc điểm vốn lưu động trong doanh nghiệp Khái niệm vốn lưu động Trong nền kinh tế thị trường, để tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh, các DN cần phải ứng ra một số vốn nhất định phù hợp với quy mô và điều kiện kinh doanh. Vốn kinh doanh của DN là biểu hiện bằng tiền của toàn bộ giá trị tài sản được huy động sử dụng vào hoạt động sản xuất kinh doanh nhằm mục đích sinh lời. Căn cứ vào đặc điểm chu chuyển vốn, có thể chia vốn kinh doanh thành hai loại: Vốn cố định và VLĐ. Nếu vốn cố định là một bộ phận của vốn đầu tư để hình thành các tài sản cố định, là biểu hiện bằng tiền của vốn cố định thì VLĐ là một bộ phận vốn đầu tư để hình thành tài sản lưu động, là biểu hiện bằng tiền của tài sản lưu động. “VLĐ của doanh nghiệp là số vốn ứng ra để hình thành nên các tài sản lưu động nhằm đảm bảo cho quá trình kinh doanh của doanh nghiệp được thực hiện thường xuyên liên tục. VLĐ luân chuyển toàn bộ giá trị ngay trong một lần và được thu hồi toàn bộ, hoàn thành một vòng luân chuyển khi kết thúc một chu kì kinh doanh” [1, tr.85] Đặc điểm của VLĐ VLĐ là biểu hiện bằng tiền của TSLĐ nên đặc điểm của VLĐ chịu sự chi phối bởi các đặc điểm của TSLĐ. Vì vậy, VLĐ của các DN không ngừng vận động qua các giai đoạn của chu kỳ kinh doanh: sản xuất, dự trữ và lưu thông. Các quá trình trên diễn ra thường xuyên liên lục lặp đi lặp lại theo chu kỳ và được gọi là quá trình tuần hoàn, chu chuyển của VLĐ. Như vậy, chúng ta có thể khái quát những đặc điểm của VLĐ như sau: - Trong quá trình chu chuyển, VLĐ luôn thay đổi hình thái biểu hiện. Từ hình thái vốn tiền tệ ban đầu chuyển sang vốn vật tư hàng hóa dự trữ và vốn sản xuất rồi cuối cùng trở về hình thái vốn tiền tệ. - Chuyển toàn bộ giá trị ngay trong một lần và được hoàn lại toàn bộ sau mỗi chu kỳ kinh doanh. - VLĐ hoàn thành một vòng tuần hoàn sau một chu kỳ kinh doanh. 1.1.2. Phân loại vốn lưu động trong doanh nghiệp Để quản lý và sử dụng VLĐ có hiệu quả cần phải phân loại VLĐ. Có nhiều các phân loại VLĐ, mỗi loại có những tác dụng riêng nhưng đều giúp cho nhà quản lý nắm bắt và đánh giá tình hình sử dụng VLĐ từ đó có những quyết định quản trị tốt VLĐ. 1 - Phân loại theo hình thái biểu hiện, VLĐ chia làm các loại: + Vốn bằng tiền: tiền mặt tai quỹ, tiền gửu ngân hàng, tiền đang chuyển. Tiền là loại tài sản có tính thanh khoản cao nhất, có thể dễ dàng chuyển đổi thành các tài sản khác hoặc thanh toán các nghĩa vụ tài chính cho DN, bởi vậy nó cho phép DN duy trì khả năng chi trả và phòng tránh rủi ro thanh toán. + Các khoản phải thu: chủ yếu là các khoản phải thu từ khách hàng thể hiện số tiền mà khách hàng nợ DN phát sinh trong trong quá trình bán hàng hóa, dịch vụ dưới hình thức bán trả sau. Ngoài ra, trong một số trường hợp mua sắm vật tư, DN còn phải ứng trước tiền cho người cung ứng, từ đó hình thành khoản tạm ứng. + Đầu tư tài chính ngắn hạn: đầu tư tài chính ngắn hạn là việc bỏ vốn mua các chứng khoán có giá trị (trái phiếu, tín phiếu…) hoặc góp vốn liên doanh bằng tiền, hiện vật có thể thu hồi kịp thời trong một chu kỳ kinh doanh hoặc trong thời hạn không quá một năm như tín phiếu kho bạc, kỳ phiếu ngân hàng. + Vốn về vật tư dự trữ, sản xuất và vốn thành phẩm. Xem chi tiết hơn cho thấy, vốn về HTK của DN gồm: Vốn nguyên vật liệu chính, vốn vật liệu phụ, vốn nhiên liệu, vốn phụ tùng thay thế, vốn vật đóng gói, vốn dụng cụ công cụ, vốn sản phẩm đang chế tạo, vốn về chi phí trả trước, vốn thành phẩm. Trong DN thương mại, vốn về HTK chủ yếu là giá trị các loại hàng hóa dự trữ. Việc phân loại VLĐ theo cách này tạo điều kiện thuận lợi cho việc xem xét, đánh giá khả năng thanh toán của DN, biết được kết cấu TSLĐ theo hình thái biểu hiện để có hướng điều chỉnh hợp lý và hiệu quả. - Phân loại theo thời gian huy động và sử dụng, VLĐ được chia làm 2 loại: + VLĐ thường xuyên là loại VLĐ mà DN có thể sử dụng lâu dài và ổn định. Là nguồn có tính chất ổn định nhằm hình thành nên TSLĐ thường xuyên cần thiết, bao gồm các khoản dự trữ về nguyên vật liệu, sản phẩm dở dang, thành phẩm nằm trong biên độ dao động của chu kỳ kinh doanh. Đặc điểm của nguồn vốn này là thời gian sử dụng kéo dài. + VLĐ tạm thời là nguồn vốn có tính chất ngắn hạn (có thời gian sử dụng dưới 1 năm), chủ yếu là để đáp ứng các nhu cầu có tính chất tạm thời về VLĐ phát sinh trong quá trình sản xuất kinh doanh. Nguồn vốn này bao gồm các khoản vay ngắn hạn của ngân hàng, các tổ chức tín dụng và các khoản nợ ngắn hạn khác. Việc phân loại này giúp người quản lý xem xét và quyết định việc huy động các nguồn vốn cho phù hợp với thời gian sử dụng của yếu tố sản xuất kinh doanh. - Phân loại theo nguồn hình thành: + VCSH: Là số VLĐ thuộc quyền sở hữu của DN, DN có đầy đủ các quyền chiếm hữu, sử dụng, chi phối và định đoạt như vốn đầu tư từ ngân sách Nhà nước, vốn do DN 2 tư nhân bỏ ra, vốn góp cổ phần trong công ty cổ phần, vốn tự bổ sung trong quá trình hoạt động sản xuất kinh doanh… + Các khoản nợ: Là các khoản VLĐ được hình thành từ vốn vay các ngân hàng thương mại hoặc các tổ chức tài chính khác, vay thông qua phát hành trái phiếu, các khoản nợ chưa thanh toán… Việc phân loại VLĐ theo quan hệ sở hữu về vốn sẽ giúp DN thấy được cơ cấu nguồn tài trợ cho nhu cầu VLĐ trong sản xuất kinh doanh. Từ góc độ quản lý tài chính, mọi nguồn tài trợ đều có chi phí sử dụng của nó, DN cần xem xét nguồn tài trợ tối ưu để giảm chí phí sử dụng vốn. 1.1.3. Vai trò của vốn lưu động đối với hoạt động sản xuất kinh doanh Trong điều kiện kinh tế cạnh tranh ngày càng khốc liệt thì VLĐ là một trong những yếu tố quyết định đến sự tồn tại, phát triển của DN. Nếu thiếu VLĐ thì DN không thế chủ động trong sản xuất kinh doanh, cũng như không thể mở rộng quy mô thì khi đó DN sẽ bị cạnh tranh bởi những đối thủ khác mạnh hơn. Điều này dẫn đến quy mô kinh doanh sẽ bị thu hẹp thậm chí dẫn tới phá sản. VLĐ là thước đo hiệu quả và khả năng tài chính ngắn hạn của DN, giúp DN đánh giá một cách chính xác khả năng tài chính, hiệu quả sử dụng VLĐ để từ đó có giải pháp điểu chỉnh hợp lý. VLĐ là công cụ phản ánh và đánh giá quá trình hoạt động của hàng hóa, cũng như phản ánh và kiểm tra quá trình mua sắm, dự trữ bán hàng của DN. Mặt khác VLĐ luân chuyển nhanh hay chậm còn phản ánh thời gian lưu thông có hợp lý hay không. Do đó thông qua tình hình luân chuyển VLĐ, các nhà quản trị có thể đánh giá kịp thời đối với các mặt hàng mua sắm dự trữ sản xuất và tiêu thụ của DN. VLĐ còn là bộ phận chủ yếu cấu thành nên giá thành sản phẩm do đó VLĐ đóng vai trò quyết định trong việc tính giá cả sản phẩm, dịch vụ. VLĐ ròng là phần chênh lệch giữa vốn thường xuyên so với TSLĐ hay phần chênh lệch giữa TSLĐ với nợ ngắn hạn. VLĐ ròng = Tài sản lƣu động – Nợ ngắn hạn VLĐ ròng là một chỉ tiêu tổng hợp quan trọng để đánh giá tình hình tài chính của DN, chỉ tiêu này cho biết DN có đủ khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn hay không? 1.1.4. Kết cấu vốn lưu động và các nhân tố ảnh hưởng đến kết cấu vốn lưu động [...]... bị hạn chế 1.2 Quản lý và sử dụng vốn lƣu động trong doanh nghiệp 1.2.1 Chính sách quản lý vốn lưu động Mỗi DN có thể lựa chọn một chính sách VLĐ riêng và việc quản lý VLĐ sẽ mang lại những đặc điểm khác nhau Thông qua thay đổi cấu trúc tài sản và nợ, Công ty có thể làm thay đổi chính sách VLĐ một cách đáng kể Việc kết hợp các mô hình quản lý TSLĐ (TSNH) và mô hình quản lý Nợ ngắn hạn của DN có thể tạo... () - DN đưa ra quyết định dựa trên cơ sở so sánh NPV0 và NPV1 NPV0 > NPV1 : Không cấp tín dụng NPV0 = NPV1 : Bàng quan NPV0 < NPV1 : Cấp tín dụng - Quyết định tín dụng kết hợp sử dụng thông tin rủi ro tín dụng Bảng 1.2 Sử dụng và không sử dụng thông tin rủi ro tín dụng Chỉ tiêu Không sử dụng thông Sử dụng thông tin rủi tin rủi ro tín dụng ro tín dụng Số lượng bán (Q) Q1 Q1h Giá bán (P) P1 P1 Chi phí... tắc này được phát biểu như sau: Nên sử dụng nguồn vốn dài hạn đề tài trợ cho TSDH và nên sử dụng nguồn vốn ngắn hạn để tài trợ cho TSLĐ (TSNH) Mục đích của phương pháp này là cân bằng luồng tiền tạo ra từ tài sản với kỳ hạn của nguồn tài trợ, kết hợp quản lý tài sản thận trọng với nợ cấp tiến hoặc quản lý tài sản cấp tiến với nợ thận trọng Tuy nhiên trên thực tế để đạt được trạng thái tư ng thích không... như sự tư ng thích luồng tiền hay khoảng thời gian, do vậy chính sách này chỉ cố gắng tiến tới trạng thái dung hòa rủi ro và tạo ra mức thu nhập trung bình nhằm hạn chế nhược điểm của 2 phương pháp trên 1.2.2 Quản lý vốn bằng tiền Vốn bằng tiền của DN gồm tiền mặt tại quỹ và tiền gửi ngân hàng Việc quản lý vốn bằng tiền là vấn đề hết sức quan trọng trong công tác quản lý tài chính DN Quản lý VLĐ bằng... chính sách quản lý VLĐ trong DN: chính sách cấp tiến, chính sách thận trọng và chính sách dung hòa Hình 1.1 Các chính sách quản lý vốn lƣu động Cấp tiến Thận trọng Dung hòa TSLĐ NVNH TSLĐ NVNH TSLĐ NVNH TSCĐ NVDH TSCĐ TSCĐ NVDH NVDH (Nguồn:[2 ,tr54] ) Chính sách quản lý VLĐ cấp tiến là sự kết hợp mô hình quản lý tài sản cấp tiến và nợ cấp tiến DN đã sử dụng nguồn vốn ngắn hạn để tài trợ cả TSLĐ và một... H 100% Thời hạn nợ T T Tỷ suất chiết khấu R R Phương án 1: Không sử dụng thông tin rủi ro () Phương án 2: Sử dụng thông tin rủi ro () 12 - DN đưa ra quyết định dựa trên cơ sở so sánh NPV1 và NPV2 NPV1 > NPV2 : Không sử dụng thông tin rủi ro tín dụng NPV1 = NPV2 : Bàng quan NPV1 < NPV2 : Sử dụng thông tin rủi ro tín dụng Các biện pháp quản lý các khoản phải thu: - Xác định chính sách tín dụng thương... còn sử dụng phương pháp tính nhu cầu VLĐ dựa 5 vào mối quan hệ giữa các yếu tố hợp thành nhu cầu VLĐ gồm: HTK, nợ phải thu từ khách hàng và nợ phải trả nhà cung cấp (số nợ phải trả phát sinh có tính chất tự động và có tính chất chu kỳ) với doanh thu và sử dụng tỷ lệ này để xác định nhu cầu VLĐ cho các kỳ tiếp theo Trình tự phương pháp: Bước 1: Xác định số dư bình quân các khoản hợp thành nhu cầu VLĐ... nghĩa rất quan trọng đối với DN Nó là cơ sở để sử dụng VLĐ hợp lý, tiết kiệm Ngoài ra còn là căn cứ để đánh giá kết quả công tác quản lý vốn của DN, nhằm củng cố chế độ hạch toán kinh tế; căn cứ xác định mối quan hệ thanh toán giữa DN với DN khác và với ngân hàng Xác định nhu cầu VLĐ phải tuân thủ các nguyên tắc về tính hợp lý, tiết kiệm, xuất phát từ tình hình thực tế sản xuất kinh doanh của DN; đảm bảo... phân loại VLĐ để quản lý, còn phải xác định nhu cầu VLĐ hợp lý để đảm bảo sản xuất kinh doanh không thừa, không thiếu vốn Có hai phương pháp chính để xác định nhu cầu VLĐ: - Phương pháp trực tiếp: căn cứ vào các yếu tố ảnh hưởng trực tiếp đến lượng VLĐ DN ứng ra để xác định nhu cầu thường xuyên Công thức: ∑ ∑( ) Trong đó : V: Nhu cầu VLĐ của công ty M: Mức tiêu dùng bình quân 1 ngày của loại VLĐ được... tính chất thời vụ sản xuất, trình độ tổ chức và quản lý DN Tìm hiểu thành phần công nghệ nghiên cứu kết cấu nội dung VLĐ là rất cần thiết đối với việc sử dụng chính xác và có hiệu quả vốn trong mỗi DN 1.1.5 Nhu cầu vốn lưu động và phương pháp xác định nhu cầu vốn lưu động 1.1.5.1 Nhu cầu VLĐ Trong mỗi chu kì kinh doanh của DN đều phát sinh nhu cầu VLĐ Nhu cầu VLĐ của DN là thể hiện số vốn tiền tệ cần . sử dụng vốn lưu động tại Công ty TNHH MTV đầu tư phát triển nhà và hạ tầng – Vinacomin Phạm vi nghiên cứu: Thực trạng quản lý và sử dụng VLĐ tại Công ty TNHH MTV đầu tư phát triển nhà và. trình hình thành và phát triển của Công ty TNHH MTV đầu tư phát triển nhà và hạ tầng – Vinacomin 26 2.1.2. Cơ cấu tổ chức của Công ty TNHH MTV đầu tư phát triển nhà và hạ tầng- Vinacomin. doanh của Công ty TNHH MTV đầu tư phát triển nhà và hạ tầng- Vinacomin 29 2.2. Thực trạng hoạt động sản xuất kinh doanh tại Công ty TNHH MTV đầu tƣ phát triển nhà và hạ tầng – Vinacomin