QUY CHẾ PHÁP LÝ CỦA CHỨNG KHOÁN VÀ TTCK TS. Lê Vũ Nam I. QUY CHẾ PHÁP LÝ CỦA CHỨNG KHĨAN Khái niệm Đặc điểm Phân loại I. QUY CHẾ PHÁP LÝ CỦA CHỨNG KHÓAN 1. Khái nim chng khóan Theo Luật về TTCK của Mỹ (1934): “Thuật ngữ chứng khoán nghĩa là bất kỳ giấy nợ, cổ phần, chứng khoán tồn tại, trái phiếu, giấy vay nợ không có ñảm bảo, chứng chỉ về quyền lợi hoặc dự phần trong bất kỳ thỏa thuận chia lợi nhuận nào, hoặc trong bất kỳ khoản tiền hoặc hợp ñồng thuê mỏ dầu, mỏ khí hay các mỏ nào khác; bất kỳ chứng chỉ ủy thác thế chấp , chứng chỉ chi phí tiền tổ chức hoặc chứng chỉ ñăng ký mua chứng khoán mới phát hành, cổ phần có thể chuyển nhượng, hợp ñồng dầu tư, chứng chỉ ủy thác bỏ phiếu, chứng chỉ ủy thác…”. I. QUY CHẾ PHÁP LÝ CỦA CHỨNG KHÓAN 1. Khái nim chng khóan Luật về TTCK của Liên Bang Nga năm 1996: “Chứng khoán phát hành là bất kỳ chứng khoán nào, kể cả chứng khoán phi vật chất mang ñồng thời các dấu hiệu sau ñây:  Ghi nhận các quyền tài sản và phi tài sản cho phép người sở hữu xác nhận, chuyển nhượng và thực hiện vô ñiều kiện các quyền trên theo luật ñịnh;  ðược phân phối bằng những ñợt phát hành;  Có số lượng quyền và thời hạn thực hiện quyền như nhau ñối với cùng một ñợt phát hành”. I. QUY CHẾ PHÁP LÝ CỦA CHỨNG KHÓAN 1. Khái nim chng khóan  Theo Nghị ñịnh 144/Nð-CP: “Chứng khoán là chứng chỉ hoặc bút toán ghi sổ xác nhận quyền là lợi ích hợp pháp của ng ười sở hữu chứng khoán ñối với tài sản và vốn của tổ chức phát hành. Chứng khoán bao gồm cả cổ phiếu, trái phi ếu, quyền mua cổ phiếu, chứng chỉ quỹ ñầu tư và các loại ch ứng khoán khác”.  Theo Luật chứng khóan năm 2006: “Chứng khoán là bằng ch ứng xác nhận quyền và lợi ích hợp pháp của người sở hữu ñối với tài sản hoặc phần vốn của tổ chức phát hành. Ch ứng khoán ñược thể hiện dưới hình thức chứng chỉ, bút toán ghi s ổ hoặc dữ liệu ñiện tử, bao gồm các loại sau ñây:  Cổ phiếu, trái phiếu, chứng chỉ quỹ;  Quyền mua cổ phần, chứng quyền, quyền chọn mua, quyền ch ọn bán, hợp ñồng tương lai, nhóm chứng khoán hoặc chỉ số chứng khoán”. I. QUY CHẾ PHÁP LÝ CỦA CHỨNG KHÓAN 1. Khái nim chng khóan Trong khoa học kinh tế- tài chính:  Chứng khoán là phương tiện xác nhận quyền và lợi ích hợp pháp của người sở hữu ñối với tài sản hoặc vốn của tổ chức phát hành.  Chứng khoán là mọi sản phẩm tài chính có thể chuyển nhượng ñược, bao gồm cổ phiếu, trái phiếu, các công cụ của thị trường tiền tệ như tín phiếu kho bạc, kỳ phiếu ngân hàng và các loại thương phiếu. I. QUY CHẾ PHÁP LÝ CỦA CHỨNG KHÓAN 2. ðc ñim chng khóan Tính giá trị Tính chuyển nhượng (tính thanh khỏan) Tính sinh lời Tính rủi ro Tính chặt chẽ về mặt hình thức I. QUY CHẾ PHÁP LÝ CỦA CHỨNG KHÓAN 2. Phân loi chng khoán- cổ phiếu  Khái niệm:  Theo Luật chứng khóan năm 2006:Cổ phiếu là loại chứng khoán xác nhận quyền và lợi ích hợp pháp của người sở hữu ñối với một phần vốn cổ phần của tổ chức phát hành.  Trong khoa học kinh tế - ti chính: Cổ phiếu là chứng khoán do công ty cổ phần phát hành xác nhận quyền sở hữu một hoặc một số cổ phần của công ty ñó. Cổ phiếu ñược phát hành khi công ty cổ phần huy ñộng vốn ñể thành lập công ty hoặc khi công ty huy ñộng thêm vốn ñể phục vụ sản xuất, kinh doanh. Số vồn ñó ñược chia thành nhiều phần bằng nhau gọi là cổ phần. Người sở hữu cổ phiếu gọi là cổ ñông. Cổ phiếu có thể ghi danh hoặc không ghi danh. I. QUY CHẾ PHÁP LÝ CỦA CHỨNG KHÓAN 2. Phân loi chng khoán- cổ phiếu ðặc ñiểm:  Là bằng chứng cho việc góp vốn vào CTCP. Người nắm giữ (cổ ñộng) có quyền tham gia quản lý, ñiều hành, chia tài sản còn lại khi công ty bị phá sản sau trái chủ.  Có thu nhập không ổn ñịnh.  Có ñộ rủi ro cao.  Gía cả thường biến ñộng mạnh.  Không có thời gian ñáo hạn và tồn tại song song với CTCP. I. QUY CHẾ PHÁP LÝ CỦA CHỨNG KHÓAN 2. Phân loi chng khoán- cổ phiếu  Phân loại cổ phiếu:  Căn cứ vào ñặc ñiểm: Cổ phiếu thường (cổ phiếu phổ thông): Là loại CP cơ bản c ủa CTCP, cho phép cổ ñông ñược hưởng các quyền lợi thông th ường trong CTCP; phát hành ra ñầu tiên và thu hồi v ề cuối cùng. Cổ ñông có các quyền:  Nhận cổ tức và ñược chuyển nhượng.  Hưởng chênh lệch giá.  Hưởng giá trị tài sản tăng lên của công ty cổ phần.  ðược ưu tiên mua cổ phiếu phát hành bổ sung của công ty c ổ phần với ñiều kiện ưu ñãi.  ðược chia lại tài sản khi công ty phá sản hoặc giải thể sau khi ñã thanh toán các khoản nợ.  ðược tham gia quản lý, ñiều hành công ty.  ðược cung cấp thông tin. [...]... mua I QUY CH PHÁP LÝ C A CH NG KHÓAN 2 Phân lo i ch ng khoán- Quy n mua c ph n (Right) Vi c s d ng Quy n dư i 2 hình th c: N p ti n cho công ty ñ mua c phi u theo s lư ng và m c giá ñã n ñ nh Chuy n như ng Quy n cho ngư i khác Gía c a Quy n ph thu c vào nhi u y u t , trong ñó quan tr ng nh t là giá ch ng khóan cơ s và th i h n th c hi n c a quy n I QUY CH PHÁP LÝ C A CH NG KHÓAN 2 Phân lo i ch ng khoán- ... ng khoán do công ty qu n lý qu thay m t qu công chúng phát hành, xác nh n quy n s h u h p pháp c a ngư i ñ u tư ñ i v i m t ho c m t s ñơn v qu I QUY CH PHÁP LÝ C A CH NG KHÓAN 2 Phân lo i ch ng khoán- Ch ng ch qu ñ u tư Ngân hàng giám sát Th c hi n lưu ký, qu n lý tài s n Ki m tra giám sát vi c qu n lý qu theo ho t ñ ng giám sát Th c hi n qu n lý qu , ñưa ra các quy t ñ nh ñ u tư Công ty Qu n lý. .. c phi u ñã phát hành và ñư c chính CTCP mua l i trên th trư ng ch ng khoán I QUY CH PHÁP LÝ C A CH NG KHÓAN 2 Phân lo i ch ng khoán- c phi u ð nh nghĩa: Theo Lu t ch ng khóan năm 2006: Trái phi u là lo i ch ng khoán xác nh n quy n và l i ích h p pháp c a ngư i s h u ñ i v i m t ph n v n n c a t ch c phát hành Trong khoa h c kinh t - tài chính – pháp lu t: Là ch ng khoán xác nh n quy n s h u c a ngư... chúng và trong m t th i h n nh t ñ nh, thư ng là vài tu n I QUY CH PHÁP LÝ C A CH NG KHÓAN 2 Phân lo i ch ng khoán- Quy n mua c ph n (Right) ð c ñi m c a Right: M c ñích phát hành quy n nh m h n ch s pha lõang c phi u khi công ty c ph n huy ñ ng thêm v n M c giá th c hi n quy n th p hơn m c giá hi n hành vào th i ñi m phát hành ho c th i ñi m th c hi n M i m t c ph n ñang lưu hành có m t quy n S lư ng quy. .. c hi n quy n c a mình thông qua ð i h i nhà ñ u tư-; Chuy n như ng ch ng ch qu theo quy ñ nh t i ði u l qu ñ u tư ch ng khoán; Các quy n khác quy ñ nh t i ði u l qu ñ u tư ch ng khoán I QUY CH PHÁP LÝ C A CH NG KHÓAN 2 Phân lo i ch ng khoán- Ch ng ch qu ñ u tư Nhà ñ u tư có các nghĩa v sau ñây: Ch p hành quy t ñ nh c a ð i h i nhà ñ u tư-; Thanh toán ñ ti n mua ch ng ch qu ; Các nghĩa v khác quy ñ nh... ñ nh và trong m t kh ang th i gian nh t ñ nh (thư ng vài tháng, vài năm ho c vĩnh vi n) Ngư i n m gi ch ng quy n hy v ng vào s tăng giá c a c phi u thư ng trong tương lai N u tăng hơn m c giá th c hi n thì nhà ñ u tư có l i và s th c hi n quy n (mua c phi u thư ng ho c chuy n như ng ch ng quy n cho ngư i khác) Ngư c l i, thì nhà ñ u tư s không th c hi n quy n mua c phi u thư ng I QUY CH PHÁP LÝ C A... hay ñ dài c a ch ng quy n (th i gian ñáo h n c a ch ng quy n càng dài thì giá tr c a ch ng quy n càng tăng Ngòai ra, giá c a ch ng quy n cũng phu thu c vào m t s y u t khác như: tâm lý, m c c t c, thông tin v h at ñ ng c a công ty, lãi su t th trư ng, l m phát… I QUY CH PHÁP LÝ C A CH NG KHÓAN 2 Phân lo i ch ng khoán- Ch ng quy n (Warrants) ð nh nghĩa: Là th a thu n gi a ngư i mua và ngư i bán th c hi... tư có các quy n sau ñây: Hư ng l i t ho t ñ ng ñ u tư c a qu ñ u tư ch ng khoán tương ng v i t l v n góp; Hư ng các l i ích và tài s n ñư c chia h p pháp t vi c thanh lý tài s n qu ñ u tư ch ng khoán; Yêu c u công ty qu n lý qu ho c ngân hàng giám sát mua l i ch ng ch qu m ; Kh i ki n công ty qu n lý qu , ngân hàng giám sát ho c t ch c liên quan n u t ch c này vi ph m quy n và l i ích h p pháp c a mình;... kinh doanh có lãi I QUY CH PHÁP LÝ C A CH NG KHÓAN 2.Phân lo i ch ng khoán- Trái phi u Căn c vào l i t c: Trái phi u tr lãi ñ nh kỳ (Coupon bonds) Trái phi u chi t kh u (Zero coupon bonds) Trái phi u có lãi su t th n i (Floating rate bonds) Căn c vào ph m vi lưu thông: Trái phi u n i ñ a Trái phi u qu c t Trái phi u Châu Âu, Châu Á I QUY CH PHÁP LÝ C A CH NG KHÓAN 2 Phân lo i ch ng khoán- Trái phi u... t, kinh doanh theo mùa v I QUY CH PHÁP LÝ C A CH NG KHÓAN 2 Phân lo i ch ng khoán- c phi u Căn c vào nguyên t c th c hi n quy n: C phi u vô danh: Không ghi tên ngư i s h u Không h n ch chuy n như ng S lư ng phát hành l n nh t C phi u ký danh Có ghi tên ngư i s h u Th t c chuy n như ng ph c t p Gi i h n ñ i tư ng n m gi I QUY CH PHÁP LÝ C A CH NG KHÓAN 2 Phân lo i ch ng khoán- c phi u M t s lo i c . QUY CHẾ PHÁP LÝ CỦA CHỨNG KHOÁN VÀ TTCK TS. Lê Vũ Nam I. QUY CHẾ PHÁP LÝ CỦA CHỨNG KHĨAN Khái niệm Đặc điểm Phân loại I. QUY CHẾ PHÁP LÝ CỦA CHỨNG KHÓAN 1. Khái nim. ủy thác…”. I. QUY CHẾ PHÁP LÝ CỦA CHỨNG KHÓAN 1. Khái nim chng khóan Luật về TTCK của Liên Bang Nga năm 1996: Chứng khoán phát hành là bất kỳ chứng khoán nào, kể cả chứng khoán phi vật chất. lai, nhóm chứng khoán hoặc chỉ số chứng khoán . I. QUY CHẾ PHÁP LÝ CỦA CHỨNG KHÓAN 1. Khái nim chng khóan Trong khoa học kinh tế- tài chính:  Chứng khoán là phương tiện xác nhận quy n và lợi