TIỀN VÀ LẠM PHÁT Bài giảng 5 10/1/2007 Truong Quang Hung 1 GIỚI THIỆU Trong bài giảng này chúng ta sẽ . . . z Đònh nghóa tiền và các chức năng của tiền. z Giải thích chức năng của ngân hàng z Giải thích cách ngân hàng tạo ra tiền và kiểm soát tiền z Giải thích nguyên nhân của lạm phát trong dài hạn z Chỉ ra tác động của lạm phát và giải thích tính trung lập của tiền 10/1/2007 Truong Quang Hung 2 TIỀN LÀ GÌ? 10/1/2007 Truong Quang Hung 3 z Trung gian trao đổi z Tiền là một phương tiện được mọi người chấp nhận để trao đổi hàng hoá và dòch vụ hoặc để trả nợ. z Nếu không có tiền người ta phải trao đổi hàng lấy hàng z Đo lường giá trò z Tiền là thước đo được mọi người chấp nhận để đo lường giá trò hàng hoá và dòch vụ. z Điều này giúp ta so sánh giá trò và ra các quyết đònh mua bán hàng hoá 10/1/2007 Truong Quang Hung 4 CHỨC NĂNG CỦA TIỀN z Dựtrữgiátrò z Tiền rút ra khỏi lưu thông và được sử dụng để mua hàng hóa trong tương lai.Tiền giúp chuyển sức mua từ hiện tại sang tương lai z Phân biệt giữa tiền, thu nhập và tài sản? z Tại sao người ta giữ tiền như một loại tài sản? z Trong thời kỳ lạm phát, tiền có thực hiện tốt chức năng này không? 10/1/2007 Truong Quang Hung 5 CHỨC NĂNG CỦA TIỀN CÁC LOẠI TIỀN z Hóa tệ (Tiền hàng hóa) z Hàng hóa như muối, gia súc, vàng, bạc được mọi người chấp nhận làm vật ngang giá trong trao đổi. z Tín tệ (tiền quy ước hay tiền pháp đònh) z Tiền giấy hay tiền đúc kim loại mà nó được sử dụng để trao đổi không phải dựa vào giá trò thực của chúng mà dựa vào giá trò được in trên chúng. z Bút tệ z Tiền được tạo ra bởi ngân hàng và được ghi chép trong sổ sách kế tóan ngân hàng. ĐO LƯỜNG TIỀN TRONG NỀN KINH TẾ 10/1/2007 Truong Quang Hung 7 M1 bao gồm tiền mặt lưu hành ngòai ngân hàng (C) và tiền gởi có thể viết séc (tiền gởi không kỳ hạn) (D) M1 = Tiền mặt + Tiền gởi không kỳ hạn 10/1/2007 Truong Quang Hung 8 M2 bao gồm M1 cộng với tiền tiết kiệm và tiền gởi kỳ hạn M2 = M1 + Sự phân chia giữa M1 và M2 dựa vào tính thanh khoản của tài sản. Tính thanh khoản: tính dễ dàng chuyển đổi tài sản sang tiền với sự tổn thất giá trò ít nhất. Tiền gởi kỳ hạn ĐO LƯỜNG TIỀN TRONG NỀN KINH TẾ NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI 10/1/2007 Truong Quang Hung 9 z Trung gian tài chính là một tổ chức có chức năng huy động tiết kiệm cho đầu tư. z Tại sao tồn tại trung gian tài chính? z Chức năng của trung gian tài chính z Chuyển hoá thời hạn bằng cách vay ngắn hạn và cho vay dài hạn z Tối thiểu hoá chi phí vay z Tối thiểu hoá chi phí sàng lọc và giám sát z Chia xẻ rủi ro 10/1/2007 Truong Quang Hung 10 TRUNG GIAN TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI 10/1/2007 Truong Quang Hung 11 Ngân hàng thương mại là một trung gian tài chính có chức năng huy động tiền gởi và sử dụng tiền gởi đó để cho vay hoặc để đầu tư • Ngân hàng thương mại kiếm lợi nhuận bằng cách nào? BẢNG CÂN ĐỐI TÀI SẢN z Bảng cân đối tài sản liệt kê tài sản có và tài sản nợ. z Tài sản có Ỉ Sử dụng vốn z Tài sản nợ Ỉ Nguồn vốn z Mối quan hệ kế toán cơ bản 10/1/2007 Truong Quang Hung 12 Tài sản có = Nơ ï+ Tài sản ròng CẤU TRÚC BẢNG CÂN ĐỐI TÀI SẢN 10/1/2007 Truong Quang Hung 13 Tài sản có Tài sản nợ • Dự trữ tiền mặt Cho vay • Trái phiếu chính phủ • Tiền gởi không kỳ hạn Tiền gởi kỳ hạn • Vay từ NHTW Tài sản ròng XXXX XXXX 10/1/2007 Truong Quang Hung 14 Tiền gởi 100 Tài sản nợ PHÂN TÍCH BẢNG CÂN ĐỐI Giả sử cá nhân gởi 100 vào ngân hàng, những gì sẽ xảy ra? Tiền mặt 200 Cho vay 100 Tiền gởi 200 Tài sản ròng 100 300 300 Tài sản có Tài sản nợ Tiền mặt 100 Cho vay 100 Tài sản ròng 100 200 200 Tài sản có Dự trữ là lượng tiền mặt được nắm giữ tại ngân hàng. 10/1/2007 Truong Quang Hung 15 • Giả sử bạn được thuê làm cố vấn cho ngân hàng, bạn sẽ đánh giá hoạt động của ngân hàng trên như thế nào?. Ngân hàng có đạt được lợi nhuận tối đa không? Tại sao? Tiền gởi 200 Dự trữ 200 Cho vay 100 Tài sản ròng 100 300 300 Tài sản có Tài sản nợ PHÂN TÍCH BẢNG CÂN ĐỐI 10/1/2007 Truong Quang Hung 16 • Giả sử khách hàng viết sec rút tiền, những gì sẽ xảy ra? Tiền gởi 200 Cho vay 300 Tài sản ròng 100 300 300 Tài sản có Tài sản nợï Vì dự trữ cao không mang lại lợi nhuận tối đa, nên bạn cho vay hết số dự trữ. • Ngân hàng sẽ không đáp ứng được yêu cầu rút tiền, vì không có tiền mặt tại ngân hàng. PHÂN TÍCH BẢNG CÂN ĐỐI z Có sự đánh đổi giữa lợi nhuận và rủi ro thanh khoản. z Ngân hàng nổ lực trong việc sử dụng tiền gởi sao cho đạt được lợi nhuận cao nhưng tránh rủi ro thanh khoản. 10/1/2007 Truong Quang Hung 17 Thất bại của các ngân hàng trong thời kỳ Đại suy thoái là bài học kinh nghiêm trong việc cân nhắc giữa lợi nhuận và rủi ro thanh khoản. Chính phủ quyết đònh quản lý ngân hàng nhằm bảo đảm yêu cầu thanh khoản tối thiểu. PHÂN TÍCH BẢNG CÂN ĐỐI DỰ TRỮ BẮT BUỘC z Tỷ lệ dự trữ bắt buộc là % tổng tiền gởi không kỳ hạn mà ngân hàng trung ương yêu cầu ngân hàng thương mại giữ lại. 10/1/2007 Truong Quang Hung 18 Dự trữ = Dự trữ vượt mức Dựtrữbắt buộc + Tiền gởi không kỳ hạn Dự trữ bắt = buộc Tỷ lệ dự trữ bắt buộc × 10/1/2007 Truong Quang Hung 19 Tiền gởi 200 Tiền gởi 200 Nơ và tài sản ròngï Dự trữ 200 Cho vay 100 Tài sản ròng 100 300 300 Giả sử rằng NHTW quy đònh tỷ lệ dự trữ bắt buộc là 10%? Dự trữ bắt buộc 20 Dự trữ vượt mức 180 Tài sản ròng 100 300 300 Tài sản Nơ và tài sản ròngï: Trước quy đònh Tài sản Sau quy đònh: tỷ lệ dự trữ = 10% Cho vay 100 DỰ TRỮ BẮT BUỘC 10/1/2007 Truong Quang Hung 20 Tiền gởi 200 Tiền gởi 200 Nơ và tài sản ròngï • Bạn có lời khuyên gì đối với hoạt động ngân hàng? Dự trữ bắt buộc 20 Cho vay 280 Tài sản ròng 100 300 300 -Có nên chuyển dự trữ vượt mức vào tài sản sinh lợi? Dự trữ bắt buộc 20 Dự trữ vượt mức 180 Tài sản ròng 100 300 300 Tài sản Sau quy đònh: tỷ lệ dự trữ =10% Cho vay 100 Tài sản Nợ và tài sản ròng: Sau quy đònh: tỷ lệ dự trữ = 10% DỰ TRỮ BẮT BUỘC [...]... NGÂN HÀNG CÓ TẠO RA TIỀN KHÔNG? Có, bởi vì nó tạo ra lượng tiền gởi không kỳ hạn Tiền = Tiền mặt + Tiền gởi không kỳ hạn 10/1/2007 Truong Quang Hung 23 KHẢ NĂNG TẠO RA TIỀN Dự trữ Cho vay $10,000 $90,000 $100,000 $19,000 $171,000 $190,000 Tiền gởi Tiền gởi $100,000 Dự trữ $10,000 Cho vay $90,000 Tiền gởi $90,000 Reserve Dự trữ $18,750 $9,000 10/1/2007 Cho vay Loan $81,000 $56,250 Tiền gởi $81,000 Truong... Hung 24 Dự trữ Tiền gởi $81,000 Dự trữ $8,100 Cho vay $19,000 Cho vay $72,900 $171,000 $27,100 $243,900 Tiền gởi $190,000 $271,000 Tiền gởi $72,900 Dự trữ $7,290 Cho vay $65,510 $34,390 $309,410 $343,800 $100,000 $900,000 $1,000,000 … 10/1/2007 Truong Quang Hung 25 KHẢ NĂNG TẠO RA TIỀN Tiền gởi ban đầu $100,000 tạo ra một lượng tiền trong hệ thống ngân hàng $1,000,000 ∆ cung tiền = ∆ lượng tiền gởi không...NGÂN HÀNG TẠO RA TIỀN NHƯ THẾ NÀO ? 10/1/2007 Truong Quang Hung 21 NGÂN HÀNG CÓ TẠO RA TIỀN KHÔNG? Giả sử có người gởi 100 trong tài khoản Những gì xảõy ra? Trước khi gởi Tài sản Dự trữ bắt buộc 20 vay Cho 280 Nơ và tài sản ròngï Tiền gởi Tài sản ròng 200 100 300 300 Sau khi gởi Tài sản Dự trữ bắt buộc Dự trữ vượt mức Cho vay 10/1/2007 Nơ và tài sản ròngï 30 90 280 Tiền gởi Tài sản ròng 400Truong... = 1 Tỷ lệ dự trữ ∗ Thay đổi trong lượng tiền gởi ban đầu = 10/1/2007 * (100,000) = ∆ 1 0,1 10 * (100,000) thay đổi cung tiền = $ 1,000,000 Truong Quang Hung 26 KHẢ NĂNG TẠO RA TIỀN Số nhân tiền gởi trong thực tế khác với số nhân lý thuyết vì lý do sau: 1)Tỷ lệ dự trữ của các ngân hàng không giống nhau 2)Không phải tất cả các khoản cho vay đều được chuyển hết vào dự trữ 10/1/2007 Truong Quang Hung 27 . TIỀN VÀ LẠM PHÁT Bài giảng 5 10/1/2007 Truong Quang Hung 1 GIỚI THIỆU Trong bài giảng này chúng ta sẽ . . . z Đònh nghóa tiền và các chức năng của tiền. z Giải thích chức. hàng tạo ra tiền và kiểm soát tiền z Giải thích nguyên nhân của lạm phát trong dài hạn z Chỉ ra tác động của lạm phát và giải thích tính trung lập của tiền 10/1/2007 Truong Quang Hung 2 TIỀN LÀ GÌ? 10/1/2007. hàng. ĐO LƯỜNG TIỀN TRONG NỀN KINH TẾ 10/1/2007 Truong Quang Hung 7 M1 bao gồm tiền mặt lưu hành ngòai ngân hàng (C) và tiền gởi có thể viết séc (tiền gởi không kỳ hạn) (D) M1 = Tiền mặt + Tiền gởi