8/2/2014 1 IS: Investment = Savings LM: Liquidity Demand = Money Supply IS-LM và phối hợp chính sách Các giả định  Hai thị trường: Hàng hóa và Tiền tệ  Nền kinh tế đóng (X=0 và M=0)  Trong ngắn hạn (giá kết dính, i=r)  Đầu tư I = I(r)  Cầu (AE) quyết định cung (Y) 8/2/2014 2 Mô hình IS-LM  Nghiên cứu cân bằng nền kinh tế vĩ mô với giả định cân bằng đồng thời của 2 thị trường: hàng hóa (Y) và tiền tệ (r)  Hệ phương trình:  Y = C(Y-T) + I(r) + G [IS]  M/P = L(Y, r) [LM]  Tọa độ và hệ nghiệm (Y, r)  Ví dụ về tương tác giữa 2 thị trường Đường IS  Đường IS (Investment=Savings)  Định nghĩa:  IS: tập họp hay quỹ tích những điểm có tọa độ Y và r sao cho thỏa điều kiện cân bằng thị trường hàng hóa (Y=AE)  Phương trình? [Y=f(r)] :  Y = AE hay Y = C(Y-T) + I(r) + G [IS]  I(r) = S(Y)  Sự hình thành  Di chuyển/Dịch chuyển  Độ dốc 8/2/2014 3 Sự hình thành đường IS Đường IS dốc xuống (r => I => AE =>Y) Y 2 E Y=E Y 1 45 o Y 2 Y 1 E 1 Y E 2 IS r Y I r I r 1 r 2 r 1 r 2 Y 1 Y 2 Giảm lãi suất làm tăng đầu tư I (Panel A), làm tăng chi tiêu dự kiến E và thu nhập Y (Panel B). Đường IS tổng hợp các thay đổi này. I 1 I 2 Panel A Panel B Panel C Độ dốc IS ? Điều gì làm đường IS dịch chuyển? Phương trình đường IS: Y = C(Y-T) + I(r) + G Thay đổi chính sách tài khóa làm dịch chuyển đường IS:  G thay đổi  T thay đổi Đường IS dịch chuyển do các cú sốc đối với C và I:  C thay đổi mà không phải do hệ quả của Y thay đổi  I thay đổi mà không phải do hệ quả của r thay đổi 8/2/2014 4 Ảnh hưởng của G↑ Y 2 E Y=E Y 1 45 o Y 2 Y 1 E 1 Y E 2 IS 1 r Y r* Y 1 Y 2 ΔG Khi G tăng, chi tiêu dự kiến E dịch lên trên một lượng ΔG. Ở giao điểm Keynes mới, Y tăng lên ΔG/(1 - MPC) trong Panel A. Khi đó, với một lãi suất nhất định, đường IS trong Panel B dịch sang phải một lượng ΔG/(1 - MPC). Panel A Panel B IS 2 ΔY=ΔG[1/(1 - MPC)] ΔY=ΔG[1/(1 - MPC)] Ảnh hưởng của T↑ Y 2 E Y=E Y 1 45 o Y 2 Y 1 E 1 Y E 2 IS 1 r Y r* - MPCxΔ T Panel A Panel B IS 2 ΔY=ΔT[- MPC/(1 - MPC)] Y 1 Y 2 ΔY=ΔT[- MPC/(1 - MPC)] 8/2/2014 5 Đường LM  Đường LM (Liquidity Demand=Money Supply)  Định nghĩa:  LM: tập họp hay quỹ tích những điểm có tọa độ Y và r sao cho thỏa điều kiện cân bằng thị trường tiền tệ (Ms/P=Md/P)  Phương trình? [r=f(Y)]  Sự hình thành  Di chuyển/Dịch chuyển  Độ dốc   YiL P M ,       Sự hình thành đường LM Đường LM dốc lên (Y => L => r) M/P 1 M P L (r , Y 1 ) r 1 r 2 r Y Y 1 r 1 L (r , Y 2 >Y 1 ) r 2 Y 2 LM (a) Cung và cầu tiền (b) Đường LM Thị trường tiền tệ xác định r. Đường LM xác định r khi Y thay đổi. Cân bằng thị trường tiền tê: r là hàm đồng biến với Y r Độ dốc LM? 8/2/2014 6 Ảnh hưởng của M s ↑ r Y r 1 Y* LM 1 r 2 r M/P (M s ) 1 (M/P) 1 r 1 r 2 M d = YL(r) Panel A Panel B Trong Panel A, cung tiền tăng làm đường cung tiền dịch sang phải, dẫn đến lãi suất giảm. Trong Panel B, đường LM dịch xuống vì với Y không đổi, lãi suất thấp hơn. (M s ) 2 (M/P) 2 LM 2 Ảnh hưởng của P↑ r Y r 1 Y* LM 1 r 2 r M/P (M/P 1 ) s (M/P) 1 r 1 r 2 M d = YL(r) Panel A Panel B (M/P) 2 LM 2 (M/P 2 ) s 8/2/2014 7 Ảnh hưởng của M d ↑ r Y r 1 Y* r 2 r M/P (M/P)* r 1 r 2 Panel A Panel B (M d ) 1 (M d ) 2 LM 1 LM 2 M s Cân bằng IS - LM Cân bằng ngắn hạn: giá trị Y và r mà ở đó cả thị trường hàng hóa và tiền tệ đều được cân bằng ( ) ( ) Y C Y T I r G     Y r ( , ) M P L r Y  IS LM r* Y* 8/2/2014 8 Tóm tắt IS LM Phương trình Đồ thị Di chuyển Dịch chuyển Độ dốc Phân tích chính sách với IS-LM • Đường IS: fiscal policy: G hay/và T thay đổi • Đường LM: monetary policy: M thay đổi ( ) ( ) Y C Y T I r G     ( , ) M P L r Y  IS Y r LM r 1 Y 1 8/2/2014 9 Chính sách tài khóa mở rộng: Tăng G IS 1 1. Trên thị trường hàng hóa: đường IS dịch sang phải, làm r tăng và Y tăng một lượng là: Y r LM r 1 Y 1   G 1 1 MPC IS 2 Y 2 r 2 1. 2. Trên thị trường tiền tệ: Y tăng làm cầu tiền tăng, cũng làm cho lãi suất tăng… 2. 3. …làm cho đầu tư giảm, dẫn đễn Y giảm. Thay đổi của Y cuối cùng nhỏ hơn   G 1 1 MPC 3. Do I giảm bù trừ một phần G tăng  Hiện tượng lấn át “crowd-out” Chính sách tiền tệ mở rộng: Tăng cung tiền M 2. … dẫn tới lãi suất giảm IS 1. Trên thị trường tiền tệ cung tiền tăng, đường LM dịch xuống dưới. Y r LM 1 r 1 Y 1 Y 2 r 2 LM 2 3. … khuyến khích đầu tư, làm cho Y tăng 4. Y tăng làm cho cầu tiền tăng theo, dẫn tới lãi suất tăng và dừng lại ở r 2 8/2/2014 10 Hệ thống (1) 1. Mô hình IS-LM là gì? 2. Hãy thử viết ra hệ phương trình cơ bản của mô hình IS-LM của một nền kinh tế đóng? 3. Đường IS là gì? Tại sao đường IS dốc xuống? 4. Đường LM là gì? Tại sao đường LM dốc lên? 5. Giải thích cách thức cân bằng kinh tế vĩ mô được xác định trong mô hình IS-LM? 6. Ý nghĩa của một điểm nằm ngoài đường IS hay LM trên tọa độ (Y, r)? 7. Bài tập mẫu về mô hình IS-LM từ bộ bài tập. Hệ thống (2) Dùng mô hình IS-LM, minh hoạ điều gì xảy ra cho lãi suất, thu nhập, tiêu dùng và đầu tư khi: a. Ngân hàng trung ương giảm cung tiền. b. Chính phủ tăng chi mua hàng hoá và dịch vụ và tăng thuế những khoản bằng nhau. [...]... (3) Giả sử chính phủ muốn thúc đẩy tăng đầu tư của nền kinh tế mà không làm tăng tổng cầu Dùng mô hình IS-LM để trình bày hỗn hợp chính sách tiền tệ và tài khoá gì sẽ giúp đạt được mục đích này? Hệ thống (4) 1 Chính sách tài khoá (Fiscal Policy) là gì? Mục đích của chính sách tài khoá? 2 Hiện tượng sự lấn át (Crowd out) là gì? 3 Chính sách tiền tệ (Monetary Policy) là gì? Mục đích của chính sách tiền... tệ? 4 Hiện tượng bẫy tiền (Liquidity trap) là gì? 11 8/2/2014 Hệ thống (5) 1 Sử dụng mô hình IS-LM nghiên cứu sự tác động của tăng chi tiêu chính phủ G được tài trợ bởi tăng: (a) Thuế, (b) Vay mượn, và (c) In thêm tiền 2 So sánh và tương phản tác động của chính sách tài khoá và chính sách tiền tệ trong mô hình IS-LM 12 . mô hình IS-LM để trình bày hỗn hợp chính sách tiền tệ và tài khoá gì sẽ giúp đạt được mục đích này? Hệ thống (4) 1. Chính sách tài khoá (Fiscal Policy) là gì? Mục đích của chính sách tài. tiêu chính phủ G được tài trợ bởi tăng: (a) Thuế, (b) Vay mượn, và (c) In thêm tiền. 2. So sánh và tương phản tác động của chính sách tài khoá và chính sách tiền tệ trong mô hình IS-LM. . Savings LM: Liquidity Demand = Money Supply IS-LM và phối hợp chính sách Các giả định  Hai thị trường: Hàng hóa và Tiền tệ  Nền kinh tế đóng (X=0 và M=0)  Trong ngắn hạn (giá kết dính, i=r)