BÀI TẬP NHÓM: Phân tích tình hình tài chính của một công ty bất động sản. Mục lục Đề bài: phân tích tình hình tài chính của công ty cổ phần địa ốc Sài Gòn Thương Tín. I. Giới thiệu về công ty 1. Sơ lược về công ty a. Quá trình hình thành và phát triển Ngày 29/03/2004 Công ty Cổ phần Địa Ốc Sài Gòn Thương Tín – Sacomreal được thành lập. Là sự hợp nhất của các Trung tâm Giao dịch Bất động sản của Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương tín – Sacombank. Thương hiệu chính thức là: Sacomreal. Chứng nhận đăng kí kinh doanh số 4103002210 Vốn điều lệ ban đầu 11 tỷ đồng. Trụ sở chính đặt tại 177-179 Nguyễn Thái Học, P.Phạm Ngũ Lão, Q1 TP HCM. Chiến lược ban đầu là: tập chung mở rộng và chuyên nghiệp hóa các hoạt động thương mại – dịch vụ Bất động sản. 1 b. Lĩnh vực hoạt động 1) Đầu tư kinh doanh bất động sản 2) Đầu tư xây dựng kết cấu hạ tầng khu công nghiệp, khu dân cư 3) Đầu tư ngành năng lượng 4) Tư vấn và tiếp thị bất động sản 5) Tư vấn đầu tư, xây dựng, đấu thầu 6) Quản lý bất động sản và dự án đầu tư 7) Dịch vụ về nhà đất và bán đấu giá tài sản 8) Xây dựng công trình dân dụng, kỹ thuật và trang trí nội thất 9) Cho thuê kho bãi, nhà xưởng, văn phòng 10) Đại lý mua bán, ký gửi hàng hóa c. Quá trình hình thành và phát triển 2004-2008 Ngày 29/03/2004, công ty Cổ phần Địa Ốc Sài Gòn Thương Tín – Sacommel ra đời với số vốn điều lệ khi thành lập là 11 tỷ đồng. Từ những năm đầu thành lập, hoạt động chính của công ty là dịch vụ quảng cáo, rao bán, môi giới bất động sản; dịch vụ pháp lý nhà đất, và bước đầu hình thành bộ phận tư vấn trang trí nội thất. Cuối năm 2004, cùng với sự thay đổi và những biến chuyển trong thị trường địa ốc, công ty đã mở rộng thêm một hướng kinh doanh mới, hợp tác Đầu tư – Kinh doanh nhà ở, khu căn hộ cao cấp: thể hiện qua viếc kí kết hợp đồng hợp tác Đầu tư Kinh doanh Khu nhà Phố liền kế cao cấp Lộc Sơn( Bảo Lộc) với công ty CP-DV-DL-TM-SX-XD Thành Ngọc. Năm 2005, kí kết liên tiếp các hợp đồng xây dựng khác: căn hộ cao cấp Phú Thọ Hòa, khu cao ốc The Everich, khu căn hộ cao cấp Orchad Gadern…ngày 22/11/2005 tăng vốn điều lệ lên 33 tỷ VNĐ( lần tăng vốn đầu tiên kể từ ngày hoạt động). 2 Năm 2006, tháng 3 Sacomel tiếp tục tăng vốn điều lệ lần thứ 2 lên 100 tỷ để phù hợp với định hướng phát triển các loại hình sản phẩm kinh doanh, dịch vụ theo chiều rộng của Hội Đồng quản Trị. Đến cuối năm 2006 tăng vốn điều lệ tiếp đến 200 tỷ. Cũng trong năm này công ty cho ra mắt gói sản phẩm dịch vụ “ Xây nhà trả góp trọn gói”; triển khai mô hình sàn giao dịch điện tử vào kinh doanh. Năm 2007, vượt qua nhiều đối thủ trong và ngoài nước để giành được hợp đồng phân phối trong sân golf Sealinks… Cuối tháng 10/2007, Sacomreal đã liên kết với các chuyên gia có kinh nghiệm để thành lập Công ty Cổ phần Thậm định giá Thương Tín – SCR Valuation. d. Chiến lược phát triển • Mục tiêu: trở thành nhà đầu tư phát triển bất động sản hàng đầu Việt Nam. • Tầm nhìn: Sacomreal – công ty đầu tư, phát triển, kinh doanh và dịch vụ bất động sản hàng đầu khu vực Đông Nam Á. • Sứ mệnh: Mang lại chất lượng, giá trị của từng sản phẩm, dịch vụ cho khách hàng ; sự thịnh vượng cho nhân viên; tối đa hóa giá trị đâù tư cho cổ đông. Nâng cao giá trị sống qua từng sản phẩm, dự án, kiến tạo những cộng đồng dân cư mang tính nhân văn. e. Các thành tựu đạt được: Cúp vàng hội chợ - Hội triển lãm Vietbuil, cúp đạt danh hiệu Thương hiệu xuất sắc trong ngành xây dựng, bằng khen thành tích xuất sắc trong việc tham gia và đóng góp cho các hoạt động phong trào vận động xã hội từ thiện của Q.4; đạt giải Sao Vàng Phương Nam; đạt giải Sao Vàng Đất Việt… 2. Cơ cấu bộ máy quản lý 3 Ngưởi đứng đầu Hội Đồng Quản trị là Ông Đặng Hồng Anh. Hiện ông đang là thành viên HĐQT của Ngân hàng Sài Gòn Thương Tín( STB) và là chủ tịch hội đồng quản trị của Công ty Cổ phần Địa Ốc Sài Gòn Thương tín( SCR). II. Tình hình hoạt động của công ty 1. Tình hình hoạt động của công ty 2009-2011 a. Năm 2009 • Sự kiện:  thành lập công ty TNHH 1 thành viên kinh doanh dịch vụ bất động sản: Sacomreal-s  thành lập sàn giao dịch bất động sản ở chi nhánh tây Bắc. • Thành tựu:  Là một trong 6 công ty bất động sản lọt vào 500 doanh nghiệp lớn nhất việt nam  Tại hội nghị và triển lãm bất động sản việt nam 2009 là một trong 8 doanh nghiệp được trao danh hiệu ngôi sao bất động sản. b. Năm 2010 • Sự kiện 4  Phát hành 35000 cổ phiếu để tăng vốn điều lệ  Niêm yết cổ phiếu tại sàn Hose, HN-index  Thành lập công ty tư vấn Sài Gòn Thương Tín- Sacom consulting  Tổ chức Dragon Capital nắm giữa 7,5% cổ phần của Sacomreal  Giải thể một số chi nhánh hoạt động không hiệu quả: là các chi nhánh ở Đồng Nai, Bình Dương, Cần Thơ, • Thành tựu  Ông Đặng Hồng Anh, chủ tịch hội đồng quản trị kiêm tổng giám đốc công ty là 1 trong 10 doanh nhân trẻ xuất sắc do hội doanh nhân trẻ thành phố hồ chí minh trao tặng.  Dự án Celedon là một trong dự án bất động sản có vốn đầu tư lớn nhất tại việt nam  Tính Đến năm 2010 đã có hơn 10 chi nhánh văn phòng tại thành phố Hồ Chí Minh, Bình Dương, Hà Nội và 1000 nhà môi giới. c. Năm 2011 • Sự kiện:  Đầu năm Góp 300 tỉ động vào công ty may tiến phát cuối năm rút một phần và lãi 261 tỷ đồng.  Phát hành thành công 99 tỷ đồng trái phiếu.  Thành lập công ty Sài Gòn Thương Tín Phú Thuận 2. Các biểu đồ thể hiện sự tăng trưởng của một số chỉ tiêu  Biểu đồ tăng trưởng doanh thu/ lợi nhuận 5 Qua biểu đồ trê cho ta thấy: có sự biến động rõ rệt của sự tăng trưởng trong doanh thu cũng như trong lợi nhuận của doanh nghiệp trên. Đặc biệt là năm 2010, doanh thu và lợi nhuận có sự tăng trưởng đột biến. Doanh thu đạt 1100 tỷ đồng, lợi nhuận 400 tỷ đồng. Sở dĩ có sự gia tăng như thế vì trong năm 2010 doanh nghiệp phát hành một 35000 cổ phiếu ra thị trường để tăng vốn điều lệ, thu được lượng vốn lớn cung cấp cho quá trình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp. Đồng thời, doanh nghiệp tiến hành giải thể các chi nhánh làm việc không hiệu quả… thực hiện xây dựng nhiều công trình lớn. Do đó, doanh thu và lợi nhuận tăng trưởng rõ rệt. Đến năm 2011, ảnh hưởng của cuộc khủng hoảng tài chính trên thế giới, làm thị trường bất động sản đóng băng, chi phí đầu vào tăng cao do lãi xuất ngân hàng tăng…tác động mạnh mẽ đến hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp làm doanh thu của doanh nghiệp giảm xuống còn hơn 500 tỷ, lợi nhuận dưới 100 tỷ. Năm 2012, tình hình kinh tế trong nước khó khăn, thị trường bất động sản chưa phục hồi, tình trạng ứ đọng trong sản xuất kinh doanh trong năm 2011 chưa khắc phục được, khó khăn trong việc tiếp cận vốn của ngân hàng, cũng như hàng tồn kho của doanh nghiệp không quay vòng được, làm cho doanh thu năm 2012 giảm mạnh xuống còn gần 300 tỷ, lợi nhuận gần như bằng 0 trong những quý đầu năm 2012. Đến thời điểm này tình hình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp vẫn không khả quan hơn, mặc dù nhà nước đã đưa ra rất nhiều biện pháp cải thiện tình hình kinh tế trong nước, cũng như các biện pháp giúp các doanh nghiệp tháo gỡ các khó khăn.  Biểu đồ tăng trưởng nguồn vốn: 6 Về cơ cấu vốn của doanh nghiệp thì 2007-2010 nợ cũng như vốn chủ sở hữu có xu hướng tăng làm cho tổng nguồn vốn tăng, tuy nhiên từ năm 2010-2011 tổng nợ giảm, trong khi vốn chủ sở hữu gần như không thay đổi( chỉ giảm một ít) làm cho tổng nguồn vốn giảm. Cụ thể: năm 2010 tổng vốn là gần 8000 tỷ đồng, đến năm 2011 giảm còn hơn 6500 tỷ. cũng do các nguyên nhân đã nêu ở biểu đồ trên: tình hình kinh tế khó khăn, thị trường bất động sản đóng băng, doanh nghiệp khó tiếp cận nguồn vốn của các tổ chức tín dụng. hơn nữa thị trường chứng khoán cũng không mấy khả quan làm giảm khả năng huy động vốn của doanh nghiệp. Trong năm 2009 đến năm 2010 vốn chủ sở hữu tăng đột biến từ khoảng 1500 tỷ lên đến hơn 2000 tỷ như phần giới thiệu trên do doanh nghiệp phát hành cổ phiếu tăng vốn điều lệ. Việc phát hành cổ phiều, niêm yết trên các sàn giao dịch đã tạo cơ hội lớn cho doanh nghiệp trong việc mở rộng quy mô nguồn vốn, phát triển doanh nghiệp. III. Phân tích tài chính 1. Các báo cáo tài chính Đơn vị: triệu đồng 7 8 2. Phân tích báo cáo tài chính a. Phân tích khả năng thanh toán Bảng các chỉ tiêu về khả năng thanh toán hiện hành Chỉ tiêu 200 9 2010 2011 2010/2009 2011/2010 1. KNTT hiện 1.6 2.26 1.76 1.412 41.25% 0.778 (21.12%) 9 hành. 2. KNTT nhanh 0.78 1.34 0.87 1.717 71.79% 0.649 (35.07%) 3. KNTT lãi vay 1.55 2.55 2.29 147.76  Khả năng toán hiện hành KNTT hiện hành=TSNH/nợ NH - Năm 2010 so với năm 2009 chỉ số này tăng 1.412 lần,tương ứng với mức 41.25% cho thấy sự đảm bảo cho nợ ngắn hạn bằng tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp tăng lên. Năm 2010 so với năm 2009 TSNH tăng 599 tỷ đồng trong đó nợ NH doanh nghiệp giảm 707 tỷ đồng. - Năm 2011 chỉ bằng 0.778 lần so với năm 2010 và giảm 21.12%. sự đảm bảo cho nợ ngắn hạn của tài sản ngắn hạn sụt giảm đáng kể. Chỉ trong vòng 1 năm mà TSNH của doanh nghiệp giảm 879 tỷ, nợ ngân hàng tăng 359 tỷ.  Khả năng thanh toán nhanh KNTT nhanh= ( TSNH – HTK)/ nợ NH - Năm 2010 khả năng thanh toán nhanh tăng lên 1.717 lần so với năm 2009 tương ứng với mức tăng 71.79%. chứng tỏ các tiền và các khoản tương đương tiền của năm 2010 tăng đảm bảo khả năng thanh toán ngay của doanh nghiệp mà không cần bán hàng hóa. Các khoản tương đương tiền năm 2010 của doanh nghiệp tăng 823 tỷ đồng, đầu tư ngắn hạn tăng 471 tỷ đồng, hàng tồn kho giảm 335 tỷ đồng. - Năm 2011 khả năng thanh toán nhanh bằng 0.649 lần so với năm 2010 tương ứng với mức giảm 35.07%. Năm 2011 nợ ngắn hạn của doanh nghiệp tăng 359 tỷ đồng, trong khi đó các khoản tiền và tương đương tiền giảm 879 tỷ đồng, các khoản đầu tư ngắn hạn giảm 185 tỷ đồng, hàng tồn kho tăng 254 tỷ đồng.  Khả năng thanh toán lãi vay KNTT lãi vay= LNTT và lãi vay/ lãi vay phải trả - Năm 2010 khả năng thanh toán lãi vay so với năm 2009 tăng 2.29 lần tương ứng với mức tăng 147.76% . khả năng trang trải lãi vay từ lợi nhuận của doanh nghiệp tăng lên một cách đáng kể tạo niềm tin cho ngân hàng và các trái chủ. Do năm 2010 , tổng lãi vay doanh nghiệp phải trả tăng 94 tỷ đồng so với năm 2009, tuy nhiên lợi nhuận trước thuế và lãi vay lại tăng 606 tỷ đồng.  Tóm lại: Năm 2010 khả năng thanh toán của doanh nghiệp tốt hơn năm 2009 do năm 2010 doanh nghiệp đã phát hành 35000 cổ phiếu trị giá 1000 tỷ đồng 10 [...]... thuộc của doanh nhiệp vào chủ nợ giảm bởi vì : tổng nợ giảm 830.628 tỷ đồng, tương đương với: ;tổng tài sản giảm 819.604 tỷ đồng, tương đương với: sự suy giảm của tổng tài sản ít hơn sự suy giảm của nợ phải trả nên hệ số nợ vẫn giảm  Tỷ số tự chủ tài chính Tỷ số tự chủ tài chính= VCSH/ tổng NV - Năm 2010 so với năm 2009 tỷ số tự chủ tài chính tăng lên và tăng 28.1% cho thấy khả năng tự chủ tài chính của. .. Nam, thay vì xây dựng các cao ốc, trung cư, căn hộ cao cấp trong giai đoạn này thì công ty nên đầu tư xây dựng các trung cư, căn hộ giá rẻ hơn để đáp ứng nhu cầu của số đông Nguồn thông tin cho bài làm trên lấy từ: 1) Trang Web: www.cophieu68.com 2) Trang Web: www.Vietstock.com 3) Trang Web: Công ty CP Địa Ốc Sài Gòn Thương Tín 17 ... thể trụ vững trong thời kỳ này Đối với Công Ty cổ Phần Địa ốc Sacomreal: • Cắt giảm chi phí không cần thiết, tận dụng các nguồn lực và lợi thế hiện có • Đưa ra các giải pháp để xử lý hàng tồn kho  Giảm giá bán các cao ốc, khu biệt thự đang tồn đọng, cung cấp các dịch vụ tiện ích kèm theo ( tư vấn trang trí nội thất miễn phí, tăng thời hạn bảo hành cho toàn bộ cao ốc, khu biệt thự…) tạo điều kiện tốt... dụng tài sản giảm, do tình hình sản xuất kinh doanh gặp nhiều khó khăn Mặc dù hiệu suất sử dụng TSCĐ tăng nhưng hiệu suất sử dụng TSLĐ giảm manh hơn sư tăng kia nên hiệu suất sử dụng tài sản chung vẫn giảm Do năm 2011,chi phí nguyên vất liệu tăng, hàng tốn kho ứ đọng không quay vòng được, sản xuất kinh doanh trì trệ, nên hiệu suất sử dụng TSLĐ giảm d Phân tích khả năng sinh lời Bảng các chỉ tiêu phân tích. .. Hệ số nợ Hệ số nợ = nợ phải trả / tổng tài sản - Năm 2010 so với năm 2009 hệ số nợ giảm và giảm 7.5% cho thấy mức độ lệ thuộc của doanh nghiệp vào chủ nợ giảm Bởi vì nợ phải trả của doanh nghiệp năm 2010 so với năm 2009 tăng 473 tỷ, tương đương tăng 9.6% Tổng tài sản tăng 1177 tỷ tương ứng với tăng 18.3% tức là sự gia tăng của tổng tài sản lớn hơn sự gia tăng của nợ phải trả lên mặc dù cả hai yếu tố... tổng tài sản tăng nhưng tăng không đáng kể so với sự tăng của LNST Cho thấy hiệu quả của việc sử dụng vốn đầu tư của doanh nghiệp là rất lớn - Năm 2011 thì ROA giảm chỉ bằng 0.0427 lần so với năm 2010 Cho thấy hiệu suất sử dụng nguồn vốn của doanh nghiệp suy giảm đáng kể do VCSH thì không tăng , doing nghiệp khó tiếp cận nguồn vốn nợ hoạt động sản xuất gặp nhiều khó khăn  ROE ROE = LNST/ VCSH Phân tích. .. làm cho nguồn vốn ứ đọng => doanh nghiệp có khó khăn về vốn khủng hoàng tài chính thế giới, năm 2011 thị trường bất động sản đóng băng làm ảnh hưởng khả năng hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp b Phân tích khả năng cân đối vốn Bảng các chỉ tiêu về khả năng cân đối vốn (đơn vị %) Chỉ tiêu 1 Hệ số nợ 2 Tỷ số tự chủ tài chính 3 Tỷ số cơ cấu vốn 2009 77.11 22.49 342.8 8 2010 2011 2010/2009 (%)... trong tình hình kinh tế khó khăn hiện nay của thị trường Bất động sản, Sacomreal nên tập chung vào các hoạt động tài chính • Thực tế cho thấy các cao ốc, các khu căn hộ, trung cư cao cấp đang bị ứ đọng, không bán được trong khi nhu cầu nhà đối với người có thu nhập trung bình, thấp lại rất cao, hơn nữa, người có thu nhập những loại lại chiềm tỷ lệ rất cao ở Việt Nam, thay vì xây dựng các cao ốc, trung... 562.757 tỷ đồng, tài sản lưu động giảm 689.025 tỷ đồng, mức giảm ít hơn so với sự giảm của DTT Làm cho hiệu quả sử dụng TSLĐ giảm theo • Hiệu quả sử dụng Tổng TS Hiệu quả sử dụng tổng tài sản= doanh thu thuần/ tổng tài sản - Năm 2010 hiệu quả sử dụng tổng tài sản tăng gấp 8 lần so với năm 2009 Do tổng tài sản giảm 1177.083 tỷ đồng Và DTT tăng 1008.21 tỷ - Năm 2011 hiệu quả sử dụng tổng tài sản giảm 0.5... đồng Tổng tài sản cố định giảm 9.218 tỉ đồng giảm không đáng kể so với sự giảm của doanh thu thuần • Hiệu quả sử dụng TSLĐ Hiệu quả sử dụng TSLĐ = Doanh thu thuần/ TSLĐ - Năm 2010 hiệu quả sử dụng tài sản lưu động tăng gấp 9.35 lần so với năm 2009 Do doanh thu thuần tăng 1008.201 tỷ đồng tài sản ngắn hạn tăng 591.569 tỷ nhưng không đáng kể so với sự gia tăng của DTT - Năm 2011 hiệu quả sử dụng tài sản