Đang tải... (xem toàn văn)
134 Phát triển và hoàn thiện thị trường ngoại hối Việt Nam
NGAN HANG NHA NUGC VIET NAM HOC VIEN NGAN HANG BAN TOM TAT DE TAI NCKH CAP NGANH PHAT TRIEN VA HOAN THIEN THỊ TRƯỜNG NGOẠI HÔI VIỆT NAM Mà SỐ: KNH 99- 15 CHỦ NHIỆM ĐỀ TÀI: TS Nguyễn Văn Tiến THU KY DE TAI: CN Nguyễn Thị Hồng Hải CỘNG TÁC VIÊN: NCS Nguyễn Thị Chiến ThS Trần Thị Kim Thanh ThS Thịnh Thị Hồng (Thực Quyết định số 223/19991QĐ-NHNN22 ngày 28/6/1999 cua Thống đốc Ngân hàng Vhà nước Đề cương đề tài Hội đồng xét duvệt chấp thuận ngày ) ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP HỒ CHÍ MINH THU VIEN Bilt Hà Nội, 4/2002 02233 Đề tài Nghiên cứu Khoa học Ngân hang LO] CAM DOAN Nhóm nghiên cứu đề tài: *PHÁT TRIỂN VÀ HOÀN THIỆN THỊ TRƯỜNG NGOẠI HỐI VIỆT NAM” xin cam đoan cơng trình nghiên cứu riêng Nhóm Các số liệu kết nêu đề tài trung thực xuất phát từ tình hình thực tế nghiên cứu THAY MẶT NHÓM ĐỀ TÀI Chủ nhiệm đề tài TS NGUYỄN VĂN TIẾN i Đề tài Nghiên cứu Khoa học Ngân hàng CÁC KÝ TỰ VIẾT TẮT NH Ngân hàng LNH Liên ngân hàng NHNN Ngân hàng Nhà nước NHTW Ngân hàng Trung ương NHTM Ngân hàng Thương mại NHNT Ngân hàng Ngoại thương VCB Vietcombank (NHNT) TTGDNT Trung tâm giao dịch ngoại tệ INTERBANK Thị trường liên ngân hàng TTNTLNH Thị trường ngoại tệ liên ngân hàng FOREX Thị trường ngoại hối - Foreign Exchange Market TGGDBQLNH Tỷ giá giao dịch bình quân liên ngân hàng TGGN Tỷ giá giao L/C Thư tín dụng XNK Xuất nhập NK Nhập XK Xuất LS Lãi suất GD Giao dịch ii Đề tài Nghiên cứu Khoa học Ngân hàng ill MỤC LỤC Lời nói đầu 1.1.3 Những thành viên tổ chức thị trường ngoại hối 1.1.3.1 Những thành viên tham gia thị trường ngoại hối 1.1.3.2 Mơ hình tổ chức thị trường ngoại hối 1.1.4 Các thị trường ngoại hối phận 1.2 NHỮNG YẾU TỐ CƠ BẢN TRONG KINH DOANH NGOẠI HỐI QC) WH C€h CA 1.1.2 Các chức thị trường ngoại hối Œ: 1.1.1 Khái niệm đặc điểm WACO 1.1 KHÁI QUÁT VỀ THỊ TRƯỜNG NGOẠI HỐI Oo THỊ TRƯỜNG NGOẠI HÔI a CHƯƠNG 1: NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ 1.2.1 Định nghĩa phân loại tỷ giá 1.2.2 Các phương pháp yết tỷ giá _ 1.2.2.2 ết tỷ giá gián tiếp 1.2.3 Điểm tỷ giá chênh lệch tỷ giá mua vào bán 1.2.4 Kinh doanh chênh lệch tỷ giá 1.2.5 Tỷ giá chéo 1.2.5.1 Khái niệm 1.2.5.2 Ty gid chéo dan đơn 1.2.5.3 Tỷ giá chéo phức hợp 1.2.6 Trạng thái ngoại hối rủi ro tỷ giá Ww Ww 2.1.1 Khái niệm 2.1.2 Tổ chức thị trường 2.2 NGHIỆP VỤ KINH DOANH KỲ HẠN Cf 2.2.1 Sự cần thiết thị trường kỳ hạn 192 ao 2.1.3 Các thủ tục giao dịch ww mAnN 2.1 NGHIEP VU KINH DOANH GIAO NGAY Ww Ww CHƯƠNG 2: CÁC NGHIỆP VỤ KINH DOANH NGOẠI HOI THEO TIEU CHUAN QUOC TE 11 12 13 15 16 16 16 16 20 nN nN 1.2.2.1 Yết tỷ giá trực tiếp Đề tài Nghiên cứu Khoa học Ngân hàng iv 2.2.2 Phương pháp xác định tỷ giá kỳ han 2.2.2.1 Công thức tổng quát - 2.2.2.2 Xác định tỷ giá kỳ hạn mua vào bán 2.2.3 Điểm kỳ hạn 2.3 NGHIỆP VỤ KINH DOANH HOÁN ĐỔI 2.3.1 Khái niệm đặc điểm 2.3.2 Tỷ giá hoán đổi 2.3.2.1 Tỷ giá hoán đổi gì? 2.3.2.2 Tỷ giá hốn đổi mua vào bán 2.3.2.3 Xác định tỷ giá giao giao dịch hoán đổi 2.3.3 Những ứng dụng giao dịch hoán đổi 2.3.3.1 Kéo dài trạng thái ngoại tệ 2.3.3.2 Rút ngắn trạng thái ngoại tệ 2.3.3.3 Ứng dụng Swap đầu tư quốc tế 2.4 GIAO DỊCH TIỀN TỆ TƯƠNG LAI 2.4.1 Các thị trường tiền tệ tương lai quốc tế 2.4.2 Những đặc điểm giao dịch tiền tệ tương lai 2.5 NGHIỆP VỤ QUYỀN CHỌN TIỀN TE 2.5.1 Những khái niệm 2.5.2 Các chiến lược kinh doanh quyền chọn tiền tệ 2.5.2.1 Chiến lược mua quyền chọn mua 2.5.2.2 Chiến lược bán quyền chọn bán CHƯƠNG 3: THỰC TRẠNG THỊ TRƯỜNG NGOẠI HỐI VÀ CÁC NGHIỆP VỤ KINH DOANH NGOẠI HỐI Ở NƯỚC TA 3.1 TỔNG QUAN VỀ SỰ HÌNH THÀNH VÀ PHÁT TRIEN THỊ TRƯỜNG NGOẠI HỔI VIỆT NAM Ga Gai Go 3.1.1 Thời kỳ trước năm 1991 1.2, Thời kỳ 1991 - 1994 1.3 Thời kỳ 1994 - đến 1.3.1 Thay đổi Quy chế quản lý ngoại hối 3.1.3.2 Mơ hình tổ chức hoạt động TTNTLNH 3.1.3.3 Những thay đổi quy chế hoạt động TTNTLNE 3.1.3.4 Tổ chức hoạt động kinh doanh ngoại tệ cla NHTM 69 69 69 71 78 78 79 82 85 Đề tài Nghiên cứu Khoa học Ngân hàng 3.2 DIEN BIEN TY GIA VA CAC MOC CẢI CÁCH TỶ GIÁ CỦA VIỆT NAM 87 3.3 HOẠT ĐỘNG CỦA THỊ TRƯỜNG NGOẠI HỐI VIỆT NAM 92 3.3.1 Doanh số hoạt động 3.3.2 Quan hệ thị trường ngoại hối hoạt động XNK 3.3.3 Hoạt động TTNTLNH 3.3.4 Phát triển nghiệp vụ kỳ hạn hốn đổi 3.3.5 Định giá, chị phí hiệu kinh doanh ngoại tệ 3.3.6 Tập quán kinh doanh phân đoạn thị trường 3.3.7 Những trở ngại giao dịch kỳ hạn 3.4 KIỂM CHỨNG MỨC ĐỘ HIỆU QUA CUA THỊ TRƯỜNG NGOẠI HỐI VIỆT NAM 3.4.1 Kiểm chứng cấp độ vĩ mô 3.4.2 Kiểm chứng cấp độ vi mô CHƯƠNG 4: GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN VÀ HOÀN THIỆN THỊ TRƯỜNG NGOẠI HỐI VIỆT NAM 4.1 HƯỚNG TỚI CHÍNH SÁCH TỶ GIÁ CÂN BẰNG CUNG CẦU 4.2 HOÀN THIỆN TỔ CHỨC THỊ TRƯỜNG NGOẠI TẾ LIÊN NGÂN HANG 4.3 PHÁT TRIỂN VÀ HOÀN THIỆN THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆ LIÊN NGÂN HÀNG 4.4 NÂNG CAO VAI TRÒ CỦA NHNN TRÊN THỊ TRƯỜNG NGOẠI HỐI 4.5 HỒN THIỆN PHƯƠNG PHÁP CƠNG BỐ TỶ GIÁ 4.8 HỒN THIỆN QUY CHẾ QUẦN LÝ TRẠNG THÁI NGOẠI TỆ 4.7 THAY BIỆN PHÁP KẾT HỐI BẰNG TỶ GIÁ THỊ TRƯỜNG 4.8 HOÀN THIỆN VÀ MỞ RỘNG NGHIỆP VỤ KINH DOANH NGOẠI TẾ 4.9 CHUẨN HOÁ TỔ CHỨC HOẠT ĐỘNG KINH DOANH NGOẠI TỆ Ở NHTM 4.10 MỘT SỐ GIẢI PHÁP KHÁC 4.10.1 Hình thành cơng ty mơi giới ngoại hối 4.10.2 Đào tạo cán trang bị phương tiện kỹ thuật đại 4.10.3 Hướng tới thị trường ngoại hối VN hội nhập giới KẾT LUẬN DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 92 93 94 97 98 99 100 102 103 105 Đề tài Nghiên cứu Khoa học Ngân hàng LỜI NĨI ĐẦU Tính cấp tuết đề tài: Để khỏi tình trạng trì rệ khủng hoảng kinh tế - xã hội sâu sắc, Việt Nam thực cải cách kinh tế tồn diện bắt đầu cơng Đồi Mới vào năm 1986 Từ năm 1990, công Đối Mới đẩy mạnh với chủ trương Đảng Nhà nước phát triển kinh tế hàng hoá nhiều thành phần vận hành theo chế thị trường có quản lý Nhà nước: cơng Đổi Mới tiến hành đồng thời với việc phát triển kinh tế đối ngoại, mở của, hop tác hội nhập, phù hợp với xu hướng quốc tế hoá kinh tế giới ngày mạnh mẽ Với vai trò cầu nối kinh tế nội địa với kinh tế thể giới bên ngồi, việc phát triển hoàn thiện thị trường ngoại hối Việt Nam theo hướng toàn diện, đại phù hợp với trình độ tiêu chuẩn quốc tế cần thiết, nhằm bôi trơn thúc đẩy hoạt động XNK, kích thích luân chuyển khoản đầu tư tín dụng quốc tế, cung cấp cơng cụ phịng chống rủi ro tỷ giá cho ngân hàng, nhà XNK, nhà đầu tư vay quốc tế hợp đồng kỳ hạn, hoán đối, quyền chọn hay tương lai; thị trường ngoại hối hoạt động hiệu qủa cịn điều kiện để hình thành tỷ giá theo quan hệ cung cầu nơi để NHTW tiến hành can thiệp lên tỷ giá theo hướng có lợi cho kinh tế Trong năm qua, thị trường ngoại hối Việt Nam hình thành bước phát triển, nhìn chung cịn non trẻ sơ khai trình độ, quy mơ hoạt động kỹ thực nghiệp vụ kinh doanh, thị trường ngoại hối Việt Nam quốc tế cịn có khoảng cách xa Nhằm phát huy vai trò thị trường ngoại hối kinh tế, đồng thời rút ngắn khoảng cách tiến tới hoà nhập với thị trường ngoại hối quốc tế, nhóm nghiên cứu chọn dé tai: Phát triển hoàn thiện thị trường ngoại hối Việt Nam Mục đích nghiên cứu đề tài: - Nghiên cứu tổ chức hoạt động thị trường ngoại hối nghiẻp vụ kinh doanh ngoại hối theo tiêu chuẩn quốc tế; - Trên sở để phản tích, đánh giá đối chiếu với thực trạng hoạt động thị trường ngoại hối Việt Nam; từ đó, rút mặt chưa để giải pháp phát triển hoàn thiện thị trường ngoại hối Việt Nam: - Làm tài liệu tham khảo có hệ thống cho nha quan lý, nhà xinh doanh ngân hàng, kinh doanh XNK NCS, sinh viên tất quan tảm I t2 Đề tài Nghiên cứu Khoa học Ngân hàng Đối tượng phạm nghiên cứu đề tài: - Tổ chức hoạt động thị trường ngoại hối quốc tế - Các nghiệp vụ kinh doanh ngoại hối NHTM đại - Tổ chức hoạt động thị trường ngoại hối thực trạng kinh doanh ngoại hối NHTMI Việt Nam Thị trường ngoại hối bao gồm thị trường ngoại tệ (theo số tài liệu) vàng tiêu chuẩn quốc tế Nhưng thực tế, thị trường vàng có tiêu chuẩn riêng, nên phạm vi nghiên cứu đề tài tập trung vào thị trường ngoại tệ với tên gọi chung thị trường ngoại hối Phương pháp nghiên cứu: Đây đề tài khoa học thuộc loại nghiên cứu ứng dụng, để đạt mục đích nghiên cứu đề tài, cần thiết phải có phương pháp nghiên cứu thích hợp Ngoài phương pháp triết học biện chứng vật lịch sử thường sử dụng nghiên cứu khoa học nói chung, dé tai đặc biệt ý sử dựng số phương pháp khảo sát, thống kê, so sánh, phân tích - tổng hợp, diễn dịch - quy nạp để xử lý số liệu Ngoài ra, dé tài sử dụng sơ đồ, bảng biểu, đồ thị để làm tăng thêm tính trực quan sức thuyết phục đề tài $ Kết cấu đề tài: Ngồi phần nói đầu kết luận, đề tài bao gồm chương sau: Chương ¡: Những vấn đề thị trường ngoại hốt (19 tr.) Chương 2: Các nghiệp vụ kinh doanh ngoại hối theo tiêu chuẩn quốc tế (47 tr.) Chương 3: Thực trạng thị tường ngoại hối nghiệp vụ kinh doanh ngoại hối nước ta (39 tr.) Chương 4: Giải pháp phát triển hoàn thiện thị trường ngoại hối VN (30 tr.) Đề tài nhận nhiều ý kiến đóng góp nhà khoa học nhà quản lý đặc biệt Vụ Quản lý Ngoại hối NHNN Tuy nhiên, khả nắng kinh nghiệm cịn thiếu, tài liệu nghiên cứu khó cập nhật hạn chế phỏ biến nên chắn để tài cịn có thiếu sót định Chúng tơi mong nhận đóng góp ý kiến bạn đọc để chất lượng đề tài tốt Xin tran cam on! T/M nhóm đề tài Chủ nhiệm đề tài TS NGUYỄN VĂN TIẾN Chương 1: Những vấn đề thị tường ngoại hối CHƯƠNG NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ THỊ TRƯỜNG NGOẠI HÔI 1.1 KHÁI QUÁT VỀ THỊ TRƯỜNG NGOẠI HỐI 1.1.1 KHÁI NIỆM VÀ NHỮNG ĐẶC ĐIỂM Chúng ta thấy rằng, điểm khác thương mại quốc tế thương mại nội địa là: Thương mại nội địa Xảy nước liên quan đến nội tệ, đó, thương mại quốc tế vượt phạm vị nước liên quan đến việc sử dụng đồng tiền khác để toán Khi nhà xuất thu ngoại tệ, họ phải bám số ngoại tệ để lấy nội tệ, nhà xuất phải trang trải chi phí đầu vào nước nội tệ Khi nhà nhập yêu cầu tốn ngoại tệ, họ phải dùng nội tệ để mua số ngoại tệ toán cho nhà xuất nước Hoạt động mua bán đồng tiền khác diễn thị trường, thị trường goi la thi trudng agoai héi (The Foreign Exchange Market - FOREX) Mot cach téng quat, Thi truéng ngoai héi nơi diễn việc mua bán đồng Hiên khác nhau: Trên giới, hầu hết giao dịch ngoại hối thực qua hệ thống ngân hàng, đó, thị trường ngoại hối thường xem thị trường có tổ chức Như vậy, toàn giới sử dụng đồng tiền chung nhất, hoạt động mua bán đồng tiền khác bị triệt tiêu ất hản thị trường ` ngoại hối không tồn việc nghiên cứu trở nên vô nghĩa oe Những đặc điểm thị trường ngoại hối: Thị trường ngoại hối không thiết phải tập trung vị trí địa lý hữu hình định, mà thơng qua mạng lưới hoạt động tồn cầu ngân hàng giới Day thị trường toàn cầu, lẽ: thời lượng giao dịch 24/24 (trừ ngày nghì; hầu khắp nơi giới diễn việc mua bún chuyển đổi đồng tiền khác Trung tâm thị trường ngoại hối Thị trường liên ngân hàng quốc tế (Interbank) với thành viên chủ yếu NHTM, nhà môi giới ngoại hối NHTW, Doanh số giao dịch Interbank chiếm tới 35% tổng doanh số Chương 1: Những vấn đề thị trường ngoại hối giao dịch ngoại hối tồn cầu Các nhà kinh doanh trì quan hệ liên tục với thông qua điện thoại, telex, fax, hệ thống Swift, mạng vi tính Ngày nay, thông tin truyền nhanh hiệu quả, nhà kinh doanh xa mặt địa lý họ có cảm giác ngồi đối diện hoạt động mái nhà chung Do thị trường có tính tồn cầu hoạt động hiệu quả, cho tên tý giá thị trường khác thống với Đồng tiền sử dụng nhiều giao dịch USD, ước tính chiếm tới 41,5% tổng số đồng tiền tham gia (điều có nghĩa có tới 83% giao dịch FOREX có mặt USD) Đây thị trường nhạy cảm với kiện trị, kinh tế, xã hội, tâm lý với sách tiền tệ nước phát triển Những thị tường ngoại hối quan trọng ngày bao gồm: London, New York, Tokyo, Singapore va Frankfurt Bảng 1.1 doanh số giao dịch rịng tồn cầu từ năm 1989 dén nam 1995, đồng tiền sử dụng nhiều giao dịch trung tâm giao dịch ngoại hối quan trọng Bảng I.1: Doanh số giao dịch ngoại hối tồn cầu Tiêu chí jJ Doanh số giao dịch rịng tồn cẳu/ngày (tỷ $) Thành phần đồng tiền giao dịch (%) Déla M7 Mark Duc Yên Nhật Bang Anh 1989 590 1992 820 1995 1190 45 13,5 13,5 41 20 11,5 41,5 18.5 12 20,5 23 20,5 Các đồng tiền khác 100 Tổng công Thanh phan theo dia ly (%) % 16 "Anh Quéc My Nhat Ban Singapore 15 Thuy Si Hongkong Tổng công Nguén: Bank for International Settlements | 20 100 7,5 Ta Các nước khác | : 100 100 2: 16 30 16 II : 10 | 27 100, : : 26 100 ... PHÁP PHÁT TRIỂN VÀ HOÀN THIỆN THỊ TRƯỜNG NGOẠI HỐI VIỆT NAM 4.1 HƯỚNG TỚI CHÍNH SÁCH TỶ GIÁ CÂN BẰNG CUNG CẦU 4.2 HOÀN THIỆN TỔ CHỨC THỊ TRƯỜNG NGOẠI TẾ LIÊN NGÂN HANG 4.3 PHÁT TRIỂN VÀ HOÀN THIỆN... 1.1.4 CÁC THỊ TRƯỜNG NGOẠI HỐI BỘ PHAN Căn cử vào tính chất giao dich trén thị trường ngoại hối cách thức tô chức thị trường, người ta chia thị trường ngoại hối thành: 1, Thị trường ngoại hối giao... động thị trường ngoại hối quốc tế - Các nghiệp vụ kinh doanh ngoại hối NHTM đại - Tổ chức hoạt động thị trường ngoại hối thực trạng kinh doanh ngoại hối NHTMI Việt Nam Thị trường ngoại hối bao