Đang tải... (xem toàn văn)
Tài liệu này dành cho sinh viên, giảng viên viên khối ngành tài chính ngân hàng tham khảo và học tập để có những bài học bổ ích hơn, bổ trợ cho việc tìm kiếm tài liệu, giáo án, giáo trình, bài giảng các môn học khối ngành tài chính ngân hàng
Chương 4 NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNG VÀ CHÍNH SÁCH Ti Ề N T Ệ VÀ CHÍNH SÁCH Ti Ề N T Ệ Đặng Thị Việt Đức Khoa Tài chính Kế toán- Học viện CNBCVT 0914932612 dangthivietduc@yahoo.com 1. NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNG • Khái niệm • Quá trình hình thành NHTW • Các mô hình tổ chức NHTW • Chức năng của HNTW • Chức năng của HNTW Lý thuyết tài chính tiền tệ- Đặng Thị Việt Đức 2 1.1. Khái niệm NHTW • Ngân hàng trung ương (NHTW) là một định chế công cộng, có thể độc lập hoặc trực thuộc chính phủ, thực hiện chức năng độc quyền phát hành tiền, là ngân hàng của các ngân hàng và ngân hàng của chính phủ, chịu trách nhiệm quản lý nhà nước về các hoạt động chịu trách nhiệm quản lý nhà nước về các hoạt động tiền tệ, tín dụng, ngân hàng Lý thuyết tài chính tiền tệ- Đặng Thị Việt Đức 3 1.2. Quá trình hình thành NHTW • NHTW có nguồn gốc từ các ngân hàng phát hành (thuộc sở hữu tư nhân) • Từ 1950s: NHTW được thành lập qua các cách – Quốc hữu hóa các ngân hàng phát hành hiện hữu ( Pháp , – Quốc hữu hóa các ngân hàng phát hành hiện hữu ( Pháp , Anh…) – Quốc hữu hóa một phần ngân hàng phát hành (Nhật bản – Thành lập mới thuộc sở hữu nhà nước (Việt Nam) • Mục tiêu quan trọng nhất của NHTW là điều tiết lưu thông tiền tệ tín dụng của một quốc gia Lý thuyết tài chính tiền tệ- Đặng Thị Việt Đức 4 Tiền đông dương Lý thuyết tài chính tiền tệ- Đặng Thị Việt Đức 5 Tiền đồng Lý thuyết tài chính tiền tệ- Đặng Thị Việt Đức 6 1.3. Các mô hình tổ chức NHTW Mô hình NHTW trực thuộc chính phủ Chính phủ chi phối NHTW về nhân sự, tài chính, việc xây dựng và thực hiện các chính sách tiền tệ Chính phủ Lý thuyết tài chính tiền tệ- Đặng Thị Việt Đức 7 Chính phủ Hội đồng chính sách tiền tệ NHTW 1.3. Các mô hình tổ chức NHTW Mô hình NHTW trực thuộc chính phủ – Ưu điểm • Phù hợp với yêu cầu tập trung quyền lực để khai thác tiềm năng xây dựng kinh tế trong thời kỳ tiền phát triển – Hạn chế • NHTW mất đi sự chủ động trong việc thực hiện chính sách tiền tệ • NHTW mất đi sự chủ động trong việc thực hiện chính sách tiền tệ – Các nước áp dụng • Các nước Đông Á: Hàn quốc, Đài Loan, Singapore, Indonesia, Việt Nam • Các nước thuộc khối xã hội chủ nghĩa trước đây Lý thuyết tài chính tiền tệ- Đặng Thị Việt Đức 8 1.3. Các mô hình tổ chức NHTW Mô hình NHTW độc lập với chính phủ NHTW không chịu sự chỉ đạo của chính phủ mà chịu sự chỉ đạo của quốc hội Lý thuyết tài chính tiền tệ- Đặng Thị Việt Đức 9 Quốc hội NHTW Chính phủ 1.3. Mô hình tổ chức NHTW Mô hình NHTW độc lập với chính phủ – Ưu điểm • NHTW có toàn quyền quyết định việc xây dựng và thực hiện chính sách tiền tệ không chịu áp lực chi tiêu ngân sách hoặc áp lực chính trị khác – Hạn chế • Khó đảm bảo sự kết hợp hài hòa giữa chính sách tiền tệ (NHTW) và chính sách tài khóa (Chính phủ) để quản lý vĩ mô hiệu quả – Các nước áp dụng • Cục dự trữ liên bang Mỹ (FED), Thụy Sĩ, Anh, Pháp, Đức, Nhật Bản Lý thuyết tài chính tiền tệ- Đặng Thị Việt Đức 10 [...]... trường tiền tệ mở để thay đổi cơ số tiền (MB) từ đó tác động tới lượng tiền cung ứng và lãi suất thị trường Lý thuyết tài chính tiền tệ- Đặng Thị Việt Đức 25 CS thắt chặt tiền tệ NHTW Tiền Tín phiếu kho bạc NHTM NHTM Thị trường tiền tệ NHTM NHTM Lý thuyết tài chính tiền tệ- Đặng Thị Việt Đức 26 Tại sao là Tín phiếu kho bạc? CS mở rộng tiền tệ NHTW Tín phiếu kho bạc Tiền NHTM NHTM Thị trường tiền tệ NHTM... chính tiền tệ- Đặng Thị Việt Đức 14 Chức năng ngân hàng của quốc gia là NH phát hành tiền • Các kênh phát hành tiền? – – – – Tín dụng đối với hệ thống NHTG Tín dụng đối với Chính phủ Kênh thị trường hối đoái Kênh thị trường mở Lý thuyết tài chính tiền tệ- Đặng Thị Việt Đức 15 Chức năng ngân hàng của quốc gia Là ngân hàng của các ngân hàng • Mở tài khoản và nhận tiền gửi của các ngân hàng trung gian – Tiền. .. chính tiền tệ- Đặng Thị Việt Đức 17 Chức năng quản lý vĩ mô về tiền tệ, tín dụng • Xây dựng và thực hiện chính sách tiền tệ quốc gia • Thanh tra, giám sát hoạt động của hệ thống ngân hàng • Bảo vệ khách hàng Lý thuyết tài chính tiền tệ- Đặng Thị Việt Đức 18 2 CHÍNH SÁCH Ti N T • • • • • Khái niệm Mục tiêu của chính sách tiền tệ Các công cụ của chính sách tiền tệ Hệ thống mục tiêu của chính sách tiền tệ. .. của Ngân hàng thương mại Lý thuyết tài chính tiền tệ- Đặng Thị Việt Đức 27 Nghiệp vụ thị trường mở Cơ chế tác động • NHTW mua chứng khoán vốn khả dụng của NHTG↑ MS ↑ • Vốn khả dụng của NHTG ↑ MS ↑ lãi suất thị trường liên ngân hàng lãi suất chung ↓ cầu tiền ↑ • Cầu chứng khoán ↑ giá chứng khoán ↑ mức sinh lời chứng khoán ↓ NHTG ↓ lãi suất tiền gửi để tránh tình trạng “phi trung gian hóa” cầu tiền. .. năng NHTW • Chức năng ngân hàng của quốc gia • Chức năng quản lý vĩ mô về tiền tệ, tín dụng và hoạt động ngân hàng Lý thuyết tài chính tiền tệ- Đặng Thị Việt Đức 13 Chức năng ngân hàng của quốc gia là NH phát hành tiền • Tính toán lượng tiền cần phát hành, thời điểm phát hành, phương thức phát hành • Nguyên tắc phát hành tiền – Nguyên tắc cân đối – Nguyên tắc bảo đảm – Nguyên tắc tập trung thống nhất Lý... tác động của chính sách tiền tệ Lý thuyết tài chính tiền tệ- Đặng Thị Việt Đức 19 2.1 Khái niệm chính sách tiền tệ • Chính sách tiền tệ (CSTT) là chính sách kinh tế vĩ mô trong đó NHTW, thông qua các công cụ của mình, thực hiện việc kiểm soát và điều tiết khối lượng tiền cung ứng nhằm ổn định giá trị đồng tiền và đạt được các mục tiêu kinh tế xã hội đề ra Lý thuyết tài chính tiền tệ- Đặng Thị Việt Đức... Tiền gửi thanh toán • Cấp tín dụng cho các ngân hàng trung gian – Tái chiết khấu các chứng từ có giá – Cho vay với tư cách người cho vay cuối cùng (last-resort) – Bảo lãnh vay vốn cho các NHTG • Là trung tâm thanh toán bù trừ của các ngân hàng trung gian – NHTG tiết kiệm được chi phí thanh toán và thời gian, thúc đẩy luân chuyển vốn Lý thuyết tài chính tiền tệ- Đặng Thị Việt Đức 16 Chức năng ngân hàng. .. tiền bằng -Hạn mức chiết khấu - Điều kiện chiết khấu -Lãi suất chiết khấu Tiền NHTG Doanh nghiệp Lý thuyết tài chính tiền tệ- Đặng Thị Việt Đức Chiết khấu 31 Chính sách tái chiết khấu Cơ chế tác động • Lãi suất tái chiết khấu ↑ NHTG ↓ cung vốn ↓ • Lãi suất tái chiết khấu ↑ cầu vốn ↓ Lượng vốn khả dụng của Lãi suất cho vay ↑ Lý thuyết tài chính tiền tệ- Đặng Thị Việt Đức 32 Chính sách tái chiết khấu Ưu... tài chính tiền tệ- Đặng Thị Việt Đức 29 Chính sách tái chiết khấu Khái niệm • NHTW thay đổi các quy định về hạn mức tái chiết khấu, lãi suất tái chiết khấu và các điều kiện tái chiết khấu để tác động khối lượng và lãi suất các khoản vay chiết khấu của các NHTG, qua đó ảnh hưởng tới lượng cung tiền Lý thuyết tài chính tiền tệ- Đặng Thị Việt Đức 30 NHTW Tái chiết khấu NHTW tác động lượng cung tiền bằng... NHTW và không được hưởng lãi Được xác định bằng tỷ lệ % trên số dư tiền gửi tại NHTW • NHTW thay đổi tỷ lệ dự trữ bắt buộc để tác động tới lượng tiền cung ứng và lãi suất thị trường Lý thuyết tài chính tiền tệ- Đặng Thị Việt Đức 34 Dự trữ bắt buộc Cơ chế tác động • NHTW ↑ dự trữ bắt buộc khả năng cho vay của NHTG ↓ • NHTW ↑ dự trữ bắt buộc hệ số mở rộng tiền gửi ↓ • Khả năng cho vay của NHTG ↓ lãi suất . chính tiền tệ- Đặng Thị Việt Đức 15 Chức năng ngân hàng của quốc gia Là ngân hàng của các ngân hàng • Mở tài khoản và nhận tiền gửi của các ngân hàng trung gian – Tiền gửi dự trữ bắt buộc – Tiền. chính tiền tệ- Đặng Thị Việt Đức 12 1.4. Chức năng NHTW • Chức năng ngân hàng của quốc gia • Chức năng quản lý vĩ mô về tiền tệ, tín dụng và hoạt động ngân hàng Lý thuyết tài chính tiền tệ- Đặng. lưu thông tiền tệ tín dụng của một quốc gia Lý thuyết tài chính tiền tệ- Đặng Thị Việt Đức 4 Tiền đông dương Lý thuyết tài chính tiền tệ- Đặng Thị Việt Đức 5 Tiền đồng Lý thuyết tài chính tiền tệ-