Trờng Đại học KINH Tế QuốC DÂN NGUYễN THị Lệ HằNG Phân tích báo cáo tài chính tại Công ty cổ phần Đầu t phát triển nhà HUD2 Chuyên ngành: Kế TOáN, KIểM TOáN Và PHÂN TíCH Ngời hớng dẫn khoa học: TS. NGUYễN THị THU LIÊN Hà nội, năm 2013 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan đây là công trình nghiên cứu độc lập của riêng tôi. Các số liệu, phân tích, nhận xét, đánh giá,… nêu trong luận văn là trung thực. Các giải pháp đưa ra xuất phát từ thực tiễn của quá trình nghiên cứu và chưa từng được ai công bố trong bất kỳ công trình nghiên cứu nào khác. Tác giả luận văn Nguyễn Thị Lệ Hằng MỤC LỤC DANH M C CÁC CH VI T T TỤ Ữ Ế Ắ 3 DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT STT Từ viết tắt Diễn giải 1. WTO Tổ chức Thương mại Thế giới 2. HUD Tổng công ty Đầu tư phát triển nhà và đô thị 3. HUD2 Công ty cổ phần Đầu tư phát triển nhà HUD2 4. HUD6 Công ty cổ phần Đầu tư phát triển nhà và đô thị HUD6 5. HUDLAND Công ty cổ phần Đầu tư và phát triển bất động sản HUDLAND 6. ROE Tỷ suất sinh lời của vốn chủ sở hữu 7. ROA Tỷ suất sinh lời của tài sản 8. VCSH Vốn chủ sở hữu 9. VCSHĐK Vốn chủ sở hữu đầu kỳ 10. VCSHCK Vốn chủ sở hữu cuối kỳ 11. BCĐKT Bảng cân đối kế toán 12. BCKQHĐKD Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh 13. TSCĐ Tài sản cố định 14. BIDV Ngân hàng thương mại cổ phần Đầu tư và Phát triển Việt Nam DANH MỤC CÁC BẢNG, ĐỒ THỊ, SƠ ĐỒ DANH M C CÁC CH VI T T TỤ Ữ Ế Ắ 3 Trờng Đại học KINH Tế QuốC DÂN NGUYễN THị Lệ HằNG Phân tích báo cáo tài chính tại Công ty cổ phần Đầu t phát triển nhà HUD2 Chuyên ngành: Kế TOáN, KIểM TOáN Và PHÂN TíCH Hà nội, năm 2013 TÓM TẮT LUẬN VĂN Hội nhập kinh tế thế giới trong điều kiện hiện nay vừa là cơ hội, vừa là thách thức đối với nền kinh tế nước ta nói chung và các doanh nghiệp trong nước nói riêng. Trước những yêu cầu hội nhập, đòi hỏi doanh nghiệp phải có sự năng động linh hoạt, sáng tạo và đổi mới doanh nghiệp. Trong bối cảnh nền kinh tế chưa hồi phục, sự cạnh tranh giữa các doanh nghiệp diễn ra ngày càng gay gắt và khốc liệt, các nhà quản trị, nhà đầu tư phải đưa ra những quyết định phù hợp dựa trên cơ sở khoa học. Trước khi đưa ra một quyết định, mỗi nhà quản trị, nhà đầu tư đều phải đánh giá tình hình tài chính, hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp. Một trong những công cụ hữu hiệu để các nhà quản trị, các nhà đầu tư hiểu rõ tình hình tài chính của doanh nghiệp đó là phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp. Phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp không những giúp các nhà quản trị nâng cao trình độ, kỹ năng quản lý, nâng cao hoạt động kiểm soát và chỉ đạo tình hình sản xuất kinh doanh mà còn là cơ sở để giúp các đối tượng khác đưa ra quyết định đầu tư có hiệu quả. Xuất phát từ những vấn đề trên, tác giả đã lựa chọn đề tài “Phân tích báo cáo tài chính tại Công ty cổ phần Đầu tư phát triển nhà HUD2”. Cấu trúc của luận văn gồm có bốn chương: Chương 1: Giới thiệu đề tài nghiên cứu Chương 2: Cơ sở lý luận về phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp Chương 3: Phân tích báo cáo tài chính tại Công ty cổ phần Đầu tư phát triển nhà HUD2 Chương 4: Giải pháp nâng cao năng lực tài chính của công ty cổ phần Đầu tư phát triển nhà HUD2 * Trong Chương 1, tác giả giới thiệu đề tài nghiên cứu. Bao gồm các nội dung: tính cấp thiết của đề tài nghiên cứu; tổng quan các công trình đã nghiên cứu có liên quan đến đề tài; mục tiêu nghiên cứu; đối tượng, phạm vi nghiên cứu, phương pháp nghiên cứu; những đóng góp của luận văn và kết cấu luận văn. i * Trong Chương 2, tác giả trình bày cơ sở lý luận về phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp. Bao gồm các nội dung: Khái niệm và ý nghĩa của phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp; cơ sở dữ liệu phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp bao gồm bảng cân đối kế toán, báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh, báo cáo lưu chuyển tiền tệ, bản thuyết minh báo cáo tài chính; các phương pháp phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp, bao gồm: phương pháp so sánh, phương pháp loại trừ. Nội dung phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp được tác giả tiếp cận theo hướng phân tích từng báo cáo tài chính và phân tích mối liên hệ giữa các báo cáo tài chính. - Nội dung phân tích bảng cân đối kế toán gồm: + Phân tích quy mô, cơ cấu tài sản để thấy được xu hướng biến động của từng khoản mục để đánh giá thực trạng tài sản tại từng thời điểm kết thúc kỳ kế toán và đánh giá được khái quát tình hình sử dụng vốn của doanh nghiệp. + Phân tích quy mô, cơ cấu nguồn vốn để thấy được cơ cấu vốn huy động, biết được trách nhiệm của doanh nghiệp đối với các nhà đầu tư, nhà cho vay, nhà cung cấp, người lao động, ngân sách Nhà nước,…về số tài sản tài trợ bằng nguồn vốn của họ. Đồng thời, qua phân tích cơ cấu nguồn vốn để đánh giá được mức độ độc lập về tài chính cũng như xu hướng biến động của cơ cấu nguồn vốn huy động. + Phân tích cân bằng tài chính dưới góc độ ổn định nguồn tài trợ để biết được sự ổn định, bền vững, cân đối và an toàn trong tài trợ, việc sử dụng vốn của doanh nghiệp cũng như những chỉ tiêu nhân tố ảnh hưởng đến cân bằng tài chính trong hoạt động tài chính của doanh nghiệp. + Phân tích mức độ độc lập, tự chủ tài chính của doanh nghiệp thông qua một số chỉ tiêu như: hệ số tài trợ, hệ số tự tài trợ tài sản ngắn hạn, hệ số tự tài trợ tài sản dài hạn. + Phân tích khả năng thanh toán của doanh nghiệp dưới các góc độ như: khả năng thanh toán chung, khả năng thanh toán nợ ngắn hạn, khả năng thanh toán nợ dài hạn. Một doanh nghiệp được xem là bảo đảm khả năng thanh toán khi và chỉ khi ii doanh nghiệp bảo đảm đáp ứng đủ các mặt của khả năng thanh thanh toán. - Nội dung phân tích Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh gồm: phân tích sự biến động của từng chỉ tiêu trên Báo cáo kết quả hoạt động kinh để thấy được mức tăng hay giảm các khoản doanh thu, mức tiết kiệm hay tăng của các khoản chi phí nhằm phát huy các điểm mạnh, khắc phục các điểm yếu trong hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp. - Nội dung phân tích Báo cáo lưu chuyển tiền tệ gồm: phân tích dòng tiền luân chuyển của từng hoạt động: lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh, lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động đầu tư và lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động tài chính. Qua đó, đánh giá cơ cấu dòng luân chuyển tiền tệ của doanh nghiệp, sự biến động của dòng tiền hoạt động. Bên cạnh đó, cũng cần phân tích mối quan hệ giữa các báo cáo tài chính để giúp cho các đối tượng sử dụng thông tin từ Báo cáo tài chính doanh nghiệp có được cái nhìn bao quát hơn về tài chính của doanh nghiệp. Cụ thể như sau: - Phân tích hiệu quả sử dụng tài sản dựa trên Bảng cân đối kế toán và Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp thông qua việc xây dựng nhóm chỉ tiêu tài chính tổng hợp và chi tiết phù hợp với đặc điểm của từng nhóm tài sản sử dụng trong doanh nghiệp như: ROA, sức sản xuất của của tài sản, suất hao phí của tài sản so với doanh thu thuần, suất hao phí của tài sản so với lợi nhuận sau thuế. Ngoài việc phân tích hiệu quả sử dụng tài sản nói chung, cũng cần đi sâu phân tích hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn và tài sản dài hạn. - Phân tích hiệu quả sử dụng vốn chủ sở hữu thông qua một số chỉ tiêu như: ROE, sức sản xuất của vốn chủ sở hữu, suất hao phí của vốn chủ sở hữu so với doanh thu thuần, suất hao phí của vốn chủ sở hữu so với lợi nhuận sau thuế. * Trong Chương 3, tác giả trình bày tổng quan về Công ty cổ phần Đầu tư phát triển nhà HUD2. Tiếp theo đó, tác giả phân tích Báo cáo tài chính năm 2012 Công ty cổ phần Đầu tư phát triển nhà HUD2 theo các nội dung sau: - Phân tích Bảng cân đối kế toán: + Phân tích quy mô, cơ cấu tài sản cho thấy: quy mô tài sản năm 2012 so với iii năm 2011 của Công ty giảm 2,76%, tỷ trọng của tài sản ngắn hạn so với tổng tài sản cuối năm tăng so với đầu năm, từ 97,7% lên 98,8%. Ba chỉ tiêu đóng góp vào sự suy giảm quy mô tài sản ngắn hạn là: Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn, Tài sản ngắn hạn, Tiền và các khoản tương đương tiền. Bên cạnh đó, có hai chỉ tiêu làm tăng quy mô tài sản ngắn hạn đó là: Các khoản phải thu ngắn và Hàng tồn kho. Việc hàng tồn kho tăng (chủ yếu do chi phí sản xuất, kinh doanh dở dang tăng) và tỷ trọng hàng tồn kho chiếm chủ yếu trong tổng tài sản (năm 2011 chiếm 86,8%, năm 2012 chiếm 93,8%), trong khi đó, tài sản cố định lại luôn chiếm tỷ trọng rất nhỏ trong tổng tài sản. Đây chính là đặc thù ngành nghề kinh doanh bất động sản của doanh nghiệp. + Phân tích quy mô, cơ cấu nguồn vốn cho thấy: trong năm 2012, quy mô nguồn vốn của Công ty giảm 18.247 triệu đồng. Trong đó: tỷ trọng Nợ phải trả trong nguồn vốn giảm từ 88,3% xuống 83,8% nhưng vẫn còn cao (trên 80%), cho thấy khả năng bảo đảm về mặt tài chính của doanh nghiệp thấp, an ninh tài chính thiếu bền vững. Tỷ trọng Nguồn vốn chủ sở hữu trong tổng nguồn vốn có tăng nhưng không đáng kể là kết quả của việc tăng vốn điều lệ thông qua phát hành cổ phiếu ra công chúng. + Phân tích cân bằng tài chính dưới góc độ ổn định nguồn tài trợ cho thấy: Vốn hoạt động thuần đầu năm là 89.253 triệu đồng, cuối năm là 117.973 triệu đồng và đều >0, nguồn tài trợ thường xuyên (vốn chủ sở hữu, vốn vay trung và dài hạn,…) của Công ty không những đủ tài trợ cho tài sản dài hạn mà còn tài trợ một phần cho tài sản ngắn hạn. Cân bằng tài chính của Công ty được coi là an toàn. Hệ số tài trợ thường xuyên cuối năm tăng so với đầu năm từ 0,158 lên 0,195 nhưng trị số của chỉ tiêu cuối kỳ và đầu kỳ đều nhỏ hơn trị số của hệ số tài trợ tạm thời. Điều này chứng tỏ tính ổn định và cân bằng tài chính chưa cao. + Phân tích tính độc lập, tự chủ trong hoạt động tài chính của Công ty: thông qua việc phân tích các chỉ tiêu như: hệ số tài trợ, hệ số tự tài trợ tài sản ngắn hạn, hệ số tự tài trợ tài sản dài hạn đều cho thấy dù đang có dấu hiệu được cải thiện nhưng mức độ độc lập và tự chủ về tài chính của Công ty là thấp. Doanh nghiệp đang chiếm dụng vốn của nhà cung cấp và đang phải đối mặt với những khoản nợ đến iv [...]... rt mong nhn c s úng gúp ca cỏc thy, cụ giỏo, ng nghip v bn c lun vn c hon thin hn na Trờng Đại học KINH Tế QuốC DÂN NGUYễN THị Lệ HằNG Phân tích báo cáo tài chính tại Công ty cổ phần Đầu t phát triển nhà HUD2 Chuyên ngành: Kế TOáN, KIểM TOáN Và PHÂN TíCH Ngời hớng dẫn khoa học: TS NGUYễN THị THU LIÊN Hà nội, năm 2013 1 CHNG 1 GII THIU TI NGHIấN CU 1.1 Tớnh cp thit ca ti nghiờn cu Ton cu húa... 2012 thp - S cn thit phi nõng cao nng lc ti chớnh ca Cụng ty c phn u t phỏt trin nh HUD2 Thụng qua phõn tớch bỏo cỏo ti chớnh v ỏnh giỏ nng lc ti chớnh ca Cụng ty c phn u t phỏt trin nh HUD2 giai on 2011-2012 ta thy, cỏc ch tiờu ỏnh giỏ nng lc ti chớnh ca doanh nghip l rt thp Do vy, vic nõng cao nng lc ti chớnh ca Cụng ty c phn u t phỏt trin nh HUD2 trong iu kin kinh t th trng nh hin nay l cn thit cho... c s lý lun v phõn tớch bỏo cỏo ti chớnh doanh nghip; - Phõn tớch bỏo cỏo ti chớnh ti Cụng ty c phn u t phỏt trin nh HUD2; - xut cỏc gii phỏp nõng cao nng lc ti chớnh ti Cụng ty c phn u t phỏt trin nh HUD2 1.4 i tng, phm vi nghiờn cu - i tng nghiờn cu: H thng bỏo cỏo ti chớnh ca Cụng ty c phn u t phỏt trin nh HUD2, bao gm: Bng cõn i k toỏn; Bỏo cỏo kt qu hot ng kinh doanh; Bỏo cỏo lu chuyn tin t v... tớch nhm lm sỏng t thc trng tỡnh ti chớnh cụng ty 1.6 Nhng úng gúp ca lun vn - H thng húa c s lý lun v phõn tớch bỏo cỏo ti chớnh doanh nghip; - Phõn tớch h thng bỏo cỏo ti chớnh ti Cụng ty c phn u t phỏt trin nh HUD2 giai on 2011, 2012 thy c thc trng ti chớnh ca Cụng ty; - xut mt s gii phỏp nhm nõng cao nng lc ti chớnh cho Cụng ty c phn u t phỏt trin nh HUD2 4 1.7 Kt cu lun vn Lun vn c kt cu thnh... cỏc d ỏn khỏc thỡ ó kinh doanh ht iu ny phn ỏnh chin lc kinh doanh ca Cụng ty cha phự hp, sn phm hng húa cha a dng, Cụng ty cha ch ng ngun cung ng hng húa Chớnh iu ny nh hng ln ti kt qu kinh doanh ca Cụng ty Vic ghi nhn doanh thu nm 2012 l kt qu ca vic Cụng ty thc hin hp ng y quyn qun lý cỏc d ỏn cao tng, thp tng do Tng cụng ty vi HUD lm ch u t + ỏnh giỏ khỏi quỏt hiu qu kinh doanh ca doanh nghip cho... thy, tng li nhun sau thu ca Cụng ty nm 2012 so vi nm 2011 gim 5.613 triu ng, tng ng tc gim 222% iu ny cho thy hiu qu kinh doanh ca Cụng ty kộm, õy l nm th hai liờn tip Cụng ty khụng cú doanh thu t hot ng kinh doanh bt ng sn do thi gian trin khai u t d ỏn thp tng, cao tng ti Khu ụ th mi Tõy Nam h Linh m kộo di, cha iu kin bỏn hng v ghi nhn doanh thu Trong khi ú, Cụng ty khụng cú d ỏn gi u m cỏc d ỏn... 2011 v 2012 ca Cụng ty c phn u t phỏt trin nh HUD2 1.5 Phng phỏp nghiờn cu 1.5.1 Thu thp d liu th cp tỡm hiu c s lý lun v phõn tớch bỏo cỏo ti chớnh ca doanh nghip, cỏc thc o, ch tiờu phõn tớch bỏo cỏo ti chớnh ca doanh nghip, tỏc gi thu thp d liu t cỏc ti liu tham kho (cú trong danh mc Ti liu tham kho) 1.5.2 Thu thp d liu s cp Trờn c s cỏc d liu sn cú ti cụng ty nh: Bn cỏo bch Cụng ty, Ngh quyt i hi... cha cú cụng trỡnh no nghiờn cu c th tỡnh hỡnh ti chớnh ti Cụng ty c phn u t phỏt trin nh thụng qua vic phõn tớch cỏc bỏo cỏo ti chớnh ca Cụng ty Vỡ vy, cú nhng phõn tớch chuyờn sõu v khỏch quan v tỡnh hỡnh ti chớnh, hot ng kinh doanh ca doanh nghip, tỏc gi ó la chn nghiờn cu ti Phõn tớch bỏo cỏo ti chớnh ti Cụng ty c phn u t phỏt trin nh HUD2 Ni dung nghiờn cu trong cụng trỡnh ny khụng trựng lp vi... thnh bn chng: Chng 1: Gii thiu ti nghiờn cu Chng 2: C s lý lun v phõn tớch bỏo cỏo ti chớnh doanh nghip Chng 3: Phõn tớch bỏo cỏo ti chớnh ti Cụng ty c phn u t phỏt trin nh HUD2 Chng 4: Gii phỏp nõng cao nng lc ti chớnh ca cụng ty c phn u t phỏt trin nh HUD2 * Kt lun Chng 1 Trong Chng 1, tỏc gi ó trỡnh by cỏc ni dung sau: - Tớnh cp thit ca ti nghiờn cu - Tng quan cỏc cụng trỡnh ó nghiờn cu cú liờn... Th Kim Anh Phõn tớch bỏo cỏo ti chớnh nhm tng cng qun lý ti chớnh ti Cụng ty c phn xi mng La Hin, Lun vn thc s Kinh t, trng i hc Kinh t Quc dõn, nm 2010; + Hong Th Th Phõn tớch bỏo cỏo ti chớnh ti Cụng ty c phn Vinaconex 1, Lun vn thc s Kinh t, trng i hc Kinh t Quc dõn, nm 2011; + inh Ngõn H Phõn tớch bỏo cỏo ti chớnh ti Cụng ty c phn sa Vit Nam, Lun vn thc s Kinh t, trng i hc Kinh t Quc dõn, nm 2011; . Tổng công ty Đầu tư phát triển nhà và đô thị 3. HUD2 Công ty cổ phần Đầu tư phát triển nhà HUD2 4. HUD6 Công ty cổ phần Đầu tư phát triển nhà và đô thị HUD6 5. HUDLAND Công ty cổ phần Đầu tư và phát. cao năng lực tài chính của Công ty cổ phần Đầu tư phát triển nhà HUD2 Thông qua phân tích báo cáo tài chính và đánh giá năng lực tài chính của Công ty cổ phần Đầu tư phát triển nhà HUD2 giai đoạn. về phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp; - Phân tích báo cáo tài chính tại Công ty cổ phần Đầu tư phát triển nhà HUD2; - Đề xuất các giải pháp nâng cao năng lực tài chính tại Công ty cổ phần