Đang tải... (xem toàn văn)
Lời Mở ĐầuTrong bối cảnh nước ta vừa ra nhập tổ chức thương mại Thế Giới (WTO), đất nước đang đứng trước một thử thách lớn và đang cần sự nỗ lực của toàn Đảng, toàn dân trong đó phải kể đến vai trò quan trọng của các doanh nghiệp.Là một doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực sản xuất đồ giải khát thì lại càng gặp nhiều khó khăn và thách thức. Để doanh nghiệp có thể trụ vững được trước những khó khăn đó thì vấn đề tài chính để duy trì sản xuất và phát triển là một vấn đề rất quan trọng.Để thực hiện điều đó thì tự bản thân doanh nghiệp phải hiểu rõ tình trạng tài chính của chính mình để điều chỉnh quá trình kinh doanh cho phù hợp. Bởi tài chính như dòng máu chảy trong cơ thể doanh nghiệp, bất kỳ sự ngưng trệ nào cũng ảnh hưởng xấu đến toàn bộ doanh nghiệp.Nhận thức được tầm quan trọng của vấn đề, em đã chọn đề tài : “Phân tích và đề ra những biện pháp nhằm cải thiên tình hình tài chính của Công ty cổ phần nước giải khát Sài Gòn TriBeCo ” để hoàn thành luận văn tốt nghiệp của mình.2. Mục đích và phạm vi nghiên cứu Mục đích phân tích rõ thực trạng tài chính của doanh nghiệp để từ đó chỉ ra được những điểm mạnh và những thiếu sót cần khắc phục. Từ đó đề ra một số biện pháp giúp doanh nghiệp cải thiện được tình hình tài chính hiện tại và tăng hiệu quả sản xuất kinh doanh. Gồm một số nội dung sau:•Phân tích, đánh giá thực trạng tài chính của doanh nghiệp.•Đề xuất một số giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả kinh doanh.Phạm vi nghiên cứu Phân tích tình hình tài chính tại Công ty cổ phần TriBeCo 2008, 2009, 2010 làm cơ sở để dự báo cho các năm tiếp theo.3. Phương pháp nghiên cứu•Thu thập các số liệu cần thiết trong hai năm 200720010.•Phương pháp so sánh tuyệt đối, so sánh tương đối.•Phương pháp thay thế liên hoàn.•Phương pháp phân chia.4. Kết cấu của đồ ánPhần mở đầuPhần nội dung•Chương 1: Cơ sở lý luận về phân tích tài chính doanh nghiệp và phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp.•Chương 2: phân tích tình hình tài chính của Công ty cổ phần TriBeCo•Chương 3: Một số biện pháp cải thiện tình hình tài chính của Công ty cổ phần TriBeCo
Lời Mở Đầu Trong bối cảnh nước ta vừa nhập tổ chức thương mại Thế Giới (WTO), đất nước đứng trước thử thách lớn cần nỗ lực tồn Đảng, tồn dân phải kể đến vai trò quan trọng doanh nghiệp Là doanh nghiệp hoạt động lĩnh vực sản xuất đồ giải khát lại gặp nhiều khó khăn thách thức Để doanh nghiệp trụ vững trước khó khăn vấn đề tài để trì sản xuất phát triển vấn đề quan trọng Để thực điều tự thân doanh nghiệp phải hiểu rõ tình trạng tài để điều chỉnh trình kinh doanh cho phù hợp Bởi tài dịng máu chảy thể doanh nghiệp, ngưng trệ ảnh hưởng xấu đến toàn doanh nghiệp Nhận thức tầm quan trọng vấn đề, em chọn đề tài : “Phân tích đề biện pháp nhằm cải thiên tình hình tài Cơng ty cổ phần nước giải khát Sài Gòn - TriBeCo ” để hồn thành luận văn tốt nghiệp Mục đích phạm vi nghiên cứu - Mục đích phân tích rõ thực trạng tài doanh nghiệp để từ điểm mạnh thiếu sót cần khắc phục Từ đề số biện pháp giúp doanh nghiệp cải thiện tình hình tài tăng hiệu sản xuất kinh doanh Gồm số nội dung sau: • Phân tích, đánh giá thực trạng tài doanh nghiệp • Đề xuất số giải pháp nhằm nâng cao hiệu kinh doanh Phạm vi nghiên cứu Phân tích tình hình tài Cơng ty cổ phần TriBeCo 2008, 2009, 2010 làm sở để dự báo cho năm Phương pháp nghiên cứu • Thu thập số liệu cần thiết hai năm 2007-20010 • Phương pháp so sánh tuyệt đối, so sánh tương đối • Phương pháp thay liên hồn • Phương pháp phân chia Kết cấu đồ án Phần mở đầu Phần nội dung • Chương 1: Cơ sở lý luận phân tích tài doanh nghiệp phân tích tình hình tài doanh nghiệp • Chương 2: phân tích tình hình tài Cơng ty cổ phần TriBeCo • Chương 3: Một số biện pháp cải thiện tình hình tài Cơng ty cổ phần TriBeCo CHƯƠNG LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.1 BẢN CHẤT VÀ VAI TRỊ CỦA TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.1.1 Bản chất tài doanh nghiệp Tài doanh nghiệp hệ thống quan hệ kinh tế biểu hình thái giá trị phát sinh trình hình thành sử dụng quỹ tiền tệ doanh nghiệp để phục vụ cho mục đích sản xuất kinh doanh doanh nghiệp nhu cầu chung xã hội Hay, tài doanh nghiệp mối quan hệ tiền tệ gắn trực tiếp với việc tổ chức, huy động, phân phối, sử dụng quản lý vốn q trình kinh doanh 1.1.2 Vai trị tài doanh nghiệp Vai trị tài doanh nghiệp ví tế bào có khả tái tạo, hay coi “ gốc tài chính” Sự phát triển hay suy thối sản xuấtkinh doanh gắn liền với mở rộng hay thu hẹp nguồn lực tài Vì vai trị tài doanh nghiệp trở nên tích cực hay thụ động, chí tiêu cực kinh doanh trước hết phụ thuộc vào khả năng, trình độ người quản lý ; sau cịn phụ thuộc vào mơi trường kinh doanh, phụ thuộc vào chế quản lý kinh tế vĩ mô nhà nước Song song với việc chuyển sang kinh tế thị trường, nhà nước hoạch định hàng loạt sách đổi nhằm xác lập chế quản lý động sách khuyến khích đầu tư kinh doanh, mở rộng khuyến khích giao lưu vốn 1.2 KHÁI NIỆM, Ý NGHĨA VÀ MỤC ĐÍCH CỦA PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.2.1 khái niệm Phân tích tài doanh nghiệp Phân tích tài doanh nghiệp q trình kiểm tra đối chiếu so sánh số liệu tình hình tài hành q khứ, tình hình tài đơn vị với tiêu bình quân ngành Qua đó, nhà phân tích thấy thực trạng tình hình tài dự đốn tương lai, đề xuất biện pháp quản trị tài đắn kịp thời để phát huy mức cao hiệu sử dụng vốn 1.2.2 Ý nghĩa phân tích tài doanh nghiệp Ý nghĩa: Phân tích tình hình tài nhằm đánh giá sức mạnh tài chính, khả sinh lợi, tiềm hiệu hoạt động kinh doanh, đánh giá triển vọng rủi ro tương lai doanh nghiệp để từ rút biện pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn 1.2.3 mục đích phân tích tài doanh nghiệp Mục đích: Phân tích tình hình tài cơng cụ đắc lực cho hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Nó giúp đánh giá đầy đủ, xác tình hình phân phối, sử dụng quản lý loại vốn, nguồn vốn, vạch khả tiềm vốn đơn vị sở đề biện pháp sử dụng vốn hiệu Mặt khác, giúp cho doanh nghiệp thực tốt chức giám đốc phải kết hợp hài hịa lợi ích cá nhân lợi ích doanh nghiệp, doanh nghiệp cán cơng nhân viên Qua đó, thúc đẩy q trình sản xuất kinh doanh phát triển giúp quản trị tốt tiềm doanh nghiệp Hơn nữa, phân tích tài cơng cụ khơng thể thiếu phục vụ cho công tác quản lý quan cấp trên, quan tài chính, ngân hàng đánh giá tình hình thực chế độ, sách tài Nhà nước xem xét việc cho vay vốn,… 1.3 Cơng tác phân tích tài doanh ngiệp 1.3.1 Tài liệu phân tích tài 1.3.1.1 hệ thống báo cáo tài Phân tích tài thực sở báo cáo tài hình thành thơng qua việc xử lý báo cáo kế tốn chủ yếu: bảng cân đối kế tốn, báo cáo kết kinh doanh, ngân quỹ (báo cáo lưu chuyển tiền tệ) 1.3.1.2 Các thông tin khác Một doanh nghiệp tồn phát triển nhiều mục tiêu khác như: tối đa hoá lợi nhuận, tối đa hoá doanh thu ràng buộc tối đa hoá lợi nhuận, tối đa hố hoạt động hữu ích nhà lãnh đạo doanh nghiệp v.v…song tất mục tiêu cụ thể nhằm mục tiêu bao trùm tối đa hoá giá trị tài sản cho chủ sở hữu Bởi lẽ, doanh nghiệp phải thuộc chủ sở hữu định: họ phải nhận thấy giá trị đầu tư họ tăng lên; doanh nghiệp đặt mục tiêu tăng giá trị tài sản cho chủ sở hữu, doanh nghiệp tính tới biến động thị trường, rủi ro hoạt động kinh doanh.Quản lý tài doanh nghiệp nhằm thực mục tiêu Phân tích tài sử dụng phương pháp công cụ cho phép xử lý thơng tin kế tốn thơng tin khác quản lý nhằm đánh giá tình hình tài doanh nghiệp, đánh giá rủi ro, mức độ chất lượng hiệu hoạt động doanh nghiệp Hay nói cách khác, phân tích tài việc thu thập, phân tích thơng tin kế tốn thông tin khác để đánh giá thực trạng xu hướng tài chính, khả tiềm lực doanh nghiệp nhằm mục đích đảm bảo an tồn vốn tín dụng Yêu cầu phân tích tài đánh giá điểm mạnh điểm yếu tình hình tài hoạt động kinh doanh doanh nghiệp qua đánh giá tổng qt tình hình hoạt động doanh nghiệp, dự báo bất ổn hoạt động kinh doanh doanh nghiệp 1.3.2 phương pháp phân tích tài + Phương pháp thu thập số liệu: Thu thập số liệu từ báo cáo tài Công ty, cụ thể bảng Cân đối kế toán, Báo cáo kết hoạt động sản xuất kinh doanh, Thuyết minh báo cáo tài chính, bảng lưu chuyển tiền tệ tham khảo trực tiếp phòng Tài – Kế tốn Cơng ty Cổ phần Đầu Tư Xây Dựng Số 10 + Phương pháp phân tích số liệu: Phương pháp so sánh: Tiêu thức so sánh tiến hành so sánh số liệu thực tế kỳ với số liệu kỳ trước - So sánh số tuyệt đối: việc xác định chênh lệnh trị số tiêu kỳ phân tích với trị số tiêu kỳ gốc Y = Y1 – Y0 Với Y1: trị số tiêu phân tích Y2: trị số tiêu gốc - So sánh số tương đối: xác định số phần trăm (%) tăng lên hay giảm xuống thực tế so với kỳ gốc tiêu phân tích, có tỷ trọng tượng kinh tế tổng thể quy mô chung xác định Kết cho biết tốc độ phát triển hay kết cấu mức phổ biến tượng kinh tế T = Y1/Y0 x 100% Phương pháp thay liên hồn : Là phương pháp mà nhân tố thay theo trình tự định để xác định xác mức độ ảnh hưởng chúng đến tiêu cần phân tích cách cố định nhân tố khác lần thay Phân tích theo chiều ngang: Phân tích theo chiều ngang báo cáo tài làm bật biến động khoản mục qua thời gian, việc làm rõ lượng tỷ lệ khoản mục theo thời gian Phân tích theo thời gian giúp đánh giá khái tình hình biến động tiêu tài từ đánh giá tình hình tài Đánh giá từ tổng quát đến chi tiết, sau đánh giá ta liên kết thông tin để đánh giá khả tiềm tàng rủi ro nhận khoản mục có biến động cần tập trung phân tích xác định nguyên nhân Phân tích theo chiều dọc: Báo cáo quy mô chung, khoản mục báo cáo thể tỷ lệ kết cấu so với khoản mục chọn làm gốc có tỷ lệ 100% Sử dụng phương pháp so sánh số tương đối phân tích theo chiều dọc giúp đưa điều kiện so sánh, dễ dàng thấy kết cấu tiêu phận so với tiêu tổng thể tăng giảm Từ đó, khái qt tình hình tài doanh nghiệp Phân tích theo xu hướng: Các tỷ số xu hướng xảy kỳ qua kỳ khác dùng để so sánh kiện kéo dài nhiều năm Sử dụng phương pháp so sánh tương đối động thái có kỳ gốc cố đinh tức so sánh tình hình tài với kỳ cố định từ tìm xu hướng biến động tình hình tài doanh nghiệp 1.3.3 nội dung phân tích tài 1.3.3.1 phân tích khái qt tình hình tài thơng qua bảng cân đối kế toán báo cáo kết kinh doanh Phân tích biến động khoản mục Bảng cân đối kế tốn: Phân tích khoản mục Bảng cân đối kế toán để thấy thực trạng tài đơn vị, cần phải sâu vào xen xét phân bổ tỷ trọng tài sản, nguồn vốn biến động khoản mục bảng cân đối kế toán để đánh giá phân bổ tài sản, nguồn vốn có hợp lý hay khơng xu hướng biến động Phân tích biến động khoản mục Báo cáo kết hoạt động kinh doanh: Báo cáo thu nhập báo cáo tài tổng hợp tình hình kết kinh doanh, phản ánh thu nhập hoạt động hoạt động khác qua thời kỳ kinh doanh Vì vậy, phân tích Báo cáo kết hoạt động kinh doanh thấy khả hoạt động doanh nghiệp thông qua tăng giảm doanh thu chi phí 1.3.3.2 phân tích diễn biến nguồn vốn sử dụng nguồn vốn DN Nhóm tiêu hiệu sử dụng vốn: a Số vòng quay hàng tồn kho: Vòng quay hàng tồn kho phản ánh mối quan hệ khối lượng hàng hóa bán với hàng hóa dự trữ kho Được tính cơng thức: Vịng quay hàng tồn kho Doanh thu = Hàng tồn kho bình qn b Số vịng quay khoản phải thu: Vòng luân chuyển khoản phải thu xác định tỷ lệ doanh thu khoản phải thu bình qn Được xác định cơng thức : Doanh thu Vòng quay khoản phải thu = Khoản phải thu bình qn Trong đó, doanh thu bao gồm : doanh thu bán hàng, thu nhập từ hoạt động tài thu nhập bất thường Vòng luân chuyển khoản phải thu phản ánh tốc độ biến động khoản phải thu thành tiền mặt doanh nghiệp, xác định mối quan hệ tỷ lệ doanh thu bán hàng số dư khoản phải thu c Kỳ thu tiền bình quân: Kỳ thu tiền bình quân phản ánh thời gian vòng luân chuyển khoản nợ cần phải thu, nghĩa để thu khoản nợ cần khoản thời gian Nó xác định tỷ số thời gian kỳ phân tích (thường 360 ngày) vòng quay khoản phải thu Cơng thức tính : Thời gian kỳ phân tích Kỳ thu tiền bình qn = Vịng quay khoản phải thu d Số vòng quay vốn lưu động: Chỉ tiêu tình quan hệ so sánh doanh thu vốn lưu động kỳ Vịng quay vốn lưu động tính cơng thức sau: Vòng quay vốn lưu động (vòng) Doanh thu = Vốn lưu động bình qn Vịng quay vốn lưu động cho biết kỳ kinh doanh có doanh thu tạo đồng vốn lưu động e Số vòng quay vốn cố định: Vòng quay vốn cố định xác định cách chia doanh thu cho vốn cố định với cơng thức tính: Vịng quay vốn cố định (vịng) Doanh thu = Vốn cố định bình quân Chỉ tiêu cho biết vốn cố định quay vòng năm hay đồng vốn cố định tạo đồng doanh thu kỳ kinh doanh f Số vịng quay tồn vốn: Vịng quay tồn tài sản thể mối quan hệ tỷ lệ doanh thu với tổng tài sản Cơng thức tính sau: Vịng quay tồn tài sản (vịng) = Doanh thu Tổng tài sản Chỉ tiêu cho biết đồng tài sản tạo đồng doanh thu cho công ty năm hay kỳ kinh doanh Tỷ số đánh giá xem khoản phải thu có ảnh hưởng đến tình hình tài doanh nghiệp Tỷ lệ lớn chứng tỏ đơn vị bị chiếm dụng vốn nhiều ngược lại Tổng khoản phải thu Tỷ số khoản phải thu so với phải trả = Tổng khoản phải trả 1.3.3.3 phân tích tình hình cơng nợ khả tốn Nhóm tiêu toán: a Hệ số khả toán tổng hợp (K): Khả toán doanh nghiệp biểu số tiền tài sản mà doanh nghiệp có, dùng để trang trãi khoản cơng nợ doanh nghiệp, để đánh gía phân tích khả tốn doanh nghiệp, ta có hệ số khả tốn tổng hợp - K ≥ 1: doanh nghiệp có khả tốn, trang trãi hết cơng nợ, tình hình tài ổn định khả quan - Khả toán, trang K < 1: doanh nghiệp khơng có khả thanh tốn trãi hết cơng nợ, tình hình tài K = kh ơng bình thường, khó khăn Nhu cầu tốn b Vốn ln chuyển rịng: Vốn ln chuyển rịng = tài sản có lưu động – khoản nợ lưu động Vốn luân chuyển ròng biểu thị khả toán khoản nợ ngắn hạn đến hạn tài sản lưu động Vốn luân chuyển lớn khả trang trãi khoản nợ doanh nghiệp cao c Tỷ số khả toán thời: Tỷ số toán hành thể mối quan hệ so sánh tài sản ngắn hạn khoản nợ ngắn hạn Được xác định cơng thức : Tỷ số tốn hành = Tài sản lưu động Nợ ngắn hạn d Tỷ số toán nhanh: Tỷ số toán nhanh đo lường mức độ đáp ứng nhanh vốn lưu động trước khoản nợ ngắn hạn, thể mối quan hệ tài sản quay vòng nhanh khoản nợ ngắn hạn Trong đó, tài sản quay vịng nhanh tài sản nhanh chóng chuyển đổi thành tiền mặt (không bao gồm hàng tồn kho) Với cơng thức tính: Tỷ số tốn nhanh (lần) Tài sản lưu động - Hàng tồn kho = Tỷ số lớn khả toán nhanh Nợ ngắn hạn cao Tuy nhiên, hệ số lớn gây tình trạng cân đối vốn lưu động, khơng mang lại hiệu cơng ty e Tỷ số tốn tiền mặt: Tỷ số toán tiền mặt thể mối quan hệ so sánh vốn tiền Vốn tiền Tỷ số toán tiền = khoản nợ ngắn hạn Xác định công thức: Nợ ngắn hạn f Hệ số toán lãi nợ vay: Cơng thức tính: Hệ số tốn lãi nợ vay = Lợi nhuận trước thuế + lãi nợ vay Lãi nợ vay Hệ số cho biết khả tốn lãi vay cơng ty hay nói lên đồng chi phí lãi vay có đồng thu nhập trước thuế lãi nợ vay đảm bảo tốn cho chi phí lãi vay 1.3.3.4 phân tích kết kinh doanh, khả sinh lời khả cân đối vốn *Các số khả sinh lời: a Tỷ suất lợi nhuận doanh thu: Công thức tính: Lợi nhuận sau thuế Tỷ suất lợi nhuận doanh thu = Doanh thu Tỷ suất phản ánh mức độ sinh lời doanh thu hay nói cách khác tổng doanh số bán cơng ty có % lợi nhuận b Tỷ suất lợi nhuận tài sản (ROA): Chỉ tiêu đo lường khả sinh lời ròng tài sản cơng ty, xác định mối quan hệ so sánh lợi nhuận sau thuế với tổng tài sản công ty kỳ kinh doanh Cơng thức tính sau: ROA Lợi nhuận sau thuế = Tổng tài sản c Tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu (ROE): ROE = Lợi nhuận sau thuế Vốn chủ sở hữu DT thuần/ TSCĐ ròng bq Vòng quay Tong TS= 2,34 1,6 1,16 1,6634 1,83 DT thuần/ Tổng TS bq Chi phí/ Doanh thu Chu kỳ hoạt động DN = 122.8 174.90 209.38 tồn kho bq + phải thu bq → Nói chung khả hoạt động năm 2010 cải thiện dáng kể so với năm 2008 2009 => chứng tỏ nỗ lực cơng ty - Vịng quay hàng tồn kho: Biểu đồ vòng quay hàng tồn kho qua năm so với TBN so với SCD + Vòng quay hàng tồn kho năm 2010 lớn hẳn so với TBN(TBN= 9,24), so với công ty cổ phần nước giải khát Chương Dương cao gần vòng + Năm 2010 13,7 cải thiện nhiều so với năm 2008 (9,3) , 2009 (7,8) → sách quản lý hàng tồn kho dược cải thiện đáng kể - Số ngày tồn kho bình quân + Số ngày tồn kho bình quân năm 2008 xấp xỉ TBN, năm 2009 cao TBN, nhiên đến năm 2010 nỗ lực việc quản lý hàng tồn kho công ty mà số ngày tồn kho bình qn cơng ty giảm xuống cịn 26,6 (trong TBN 39,4995, cơng ty nước giải khát Chương Dương 30,853) - Kì thu tiền bình quân Tribeco năm lớn TBN (35,6) , nhiên kì thu tiền bình quân qua năm có cải thiện (giảm từ 100,8 xuống 74,1 đến năm 2010 43,25) cao so với trung bình ngành công ty cổ phần nước giải khát Chương Dương → Tribeco bị khách hàng chiếm dụng vốn, nhiên kì thu tiền bình quân giảm đáng kể từ năm 2008 đến năm 2009 2010, chứng tỏ nỗ lực công ty việc thu tiền khách hàng - Kì trả tiền bình quân : + Số ngày trả tiền bình qn cơng ty cao gấp 2-3 lần so với kì trả tiền bình quân trung bình ngành + Năm 2008 kì trả tiền bình quân 77,53 (gấp 3,6 lần), năm 2009 97,7(gấp 4,5 lần), năm 2010 giảm cịn 43,7 + kì trả tiền bình qn cơng ty q cao so với TBN khơng phải cơng ty cố tình chiếm dụng vốn khách hàng mà công ty không đủ khả trả nợ cho khách hàng - vòng quay tổng tài sản vòng quay tài sản cố định lớn trung bình ngành → hiệu sử dụng tài sản công ty tốt - Kì trả tiền bình quân lớn trung bình ngành ngun nhân cơng ty khơng có khả trả cho khách hàng Với kết kinh doanh công ty với khả hoạt động TRIBECO cho thấy trước dự báo xấu khả tốn doanh nghiệp.Cơng ty không trả nợ chiếm dụng vốn mà làm ăn thua lỗ khơng có nguồn tiền trả 2.4 Phân tích khả tốn: Năm Chỉ số 2008 2009 2010 TBN Khả toán chung Khả toán nhanh Khả toán tức thời 0.735 0.547 0.0475 0.75 0.482 0.0479 0.578 0.477 0.117 1.823 1.274 0.824 Biểu đồ khả toán chung, khả toán nhanh, khả toán tức thời qua năm 2008, 2009, 2010 Năm 2010 khả tốn chung cơng ty có xu hướng giảm so với 2009 2008 79% so với năm 2008.Khả chi trả doanh nghiệp nói chung chưa tốt không đủ để chi trả cho nợ ngắn hạn ( hệ số < ),so với ngành thấp nhiều số chưa 1/3 Do tốc độ giảm nợ ngắn hạn công ty nhỏ tốc độ giảm tài sản ngắn hạn 45.4 % 57.1 % ( mức giảm năm 2010 so với 2008) Xét đến khả tốn nhanh khơng khả quan có xu hướng giảm không khác nhiều so với khả toán nhanh cho thấy hàng tồn kho công ty mức thấp cấu tài sản có xu hướng giảm mạnh so với 2008 2009 ( Xem bảng báo cáo chuẩn tỉ trọng đây) Báo cáo Năm Tài sản Tổng tài sản Tài sản ngắn hạn Báo cáo chuẩn tỉ trọng 2010 100.0 % Tiền khoản TĐT 20.3% Các khoản phải thu NH 60.7% Hàng tồn kho 17.4% Thuế,khoản PTNH 0.9% khác Tài sản dài hạn 100.0 % Các khoản phải thu DH 0.0% Tài sản cố định 11.7% Tài sản dài hạn khác 76.3% 2009 2008 100.0 % 6.4% 56.9% 35.7% 0.3% 100.0 % 6.5% 66.5% 25.6% 0.4% 100.0 % 0.0% 36.4% 14.6% 100.0 % 0.0% 48.2% 22.8% Báo cáo chuẩn năm gốc 2010 2009 2008 % % % 61 116.6 100 42.9 113 100 134.7 39.2 29.3 102.2 111.6 96.7 157.8 99.1 82.2 120.9 100 0.0 0.0 20.1 91.3 277.4 77.5 100 100 100 100 100 100 100 Tuy nhiên 2010 khả toán tức thời doanh nghiệp lại cải thiện rõ rệt năm 2010 có mức tăng đột biến 247% so với năm 2008 (năm 2009 coi khơng đổi), điều thấy tiền khoản tương đương tiền chiếm tỉ trọng tăng đột biến cấu tài sản ngắn hạn tăng từ 6.5 % năm 2008 so lên tới 20.3 % năm 2010 cịn tính tương đối tiền tăng thêm 34.7% Mặc dù vậy, khả tốn tức thời Tribeco cịn thấp so với TBN nhiều có mức chênh lệch lớn so với hệ số toán nhanh Điều dễ nhận thấy khoản phải thu công ty chiếm tỉ trọng lớn cấu TSNH cho dù có mức giảm 60.8 % tính tương đối so với năm 2008 Trong phải thu giảm, phải trả NH doanh nghiệp giảm 45.4% doanh thu lại tăng lên mức 129% so với 2008 cho thấy chuyển biến sách tín dụng thương mại doanh nghiệp tạo hiệu ứng tích cực việc tăng trưởng doanh thu Có thể doanh nghiệp hi sinh khả toán để đổi lại kì vọng thu nhập sinh lời tương lai sau kinh tế từ từ phục hồi sau khủng hoảng để cải thiên thua lỗ năm liên tiếp 2008 2009 Nhưng nỗ lực chưa đưa lại hiệu cao mà đủ để công ty không bị thua lỗ giống năm trước đó, xem xét khả sinh lời cho thấy cịn q thấp không đủ bù đắp lỗ kết chuyển năm trước Nhìn chung tiêu khả tốn cơng ty khơng tốt gặp phải rủi ro toán, việc giảm khoản phải thu, hàng tồn kho nhiều tạo nên hiệu kinh doanh Công ty nợ ngắn hạn có mức giảm thấp nên khả chi trả doanh nghiệp không tốt nguy khả toán Để cải thiện tình trạng TRIBECO cần tiếp tục quản lí sách tín dụng thương mại thắt chặt hơn, tích cực thu hồi khoản nợ đến hạn xem xét việc bán hàng trả chậm cần ý việc cấu lại tài sản ngắn hạn công ty tăng qui mô tài sản ngắn hạn thêm để khả tốn cơng ty tốt lên Xem xét tới khả toán công ty yếu, rủi ro cao với mức sinh lợi thấp nói yếu xem xét : 2.5 Phân tích khả sinh lời: KHẢ NĂNG SINH LỜI 2010 Tỷ suất LN ròng (ROS) =LNST/DT 0.0028 Tỷ suất LN gộp = lãi gộp/DT 0.138 ROA = LNST/ tổng TS bq 0.0066 2009 2008 TBN 0.062 0.1505 0.2497 0.2005 0.216 0.01 0.2442 0.2908 ROE = LN sau thuế / vốn CSH bq (*) 0.0295 0.16 2.9978 1.9693 BEP = EBIT/Tổng TS 0.1178 0.163 0.1869 0.2554 Năm 2010 hệ số sinh lời TRIBECO có thay đổi rõ rệt so với nhóm số âm năm 2008 2009 Tuy tiêu khiêm tốn so với khả sinh lời nói chung cơng ty cung ngành.Trong ngành kinh doanh làm ăn nói hiệu TRI kết kinh doanh hồ vốn thoát khỏi thua lỗ năm liên tiếp cho thấy yếu doanh nghiệp ROA & ROE năm có lãi cơng ty 0.0066 0.0295 trung bình ngành 10.123% 15.928% cho thấy TRI yếu kém, ROS 0.0028 TBN 0.062 BEP mức 11.78% so với trung bình ngành 16.3% cho thấy mức sinh lời công ty cải thiện, hiệu hoạt động có tiến cịn thấp Tuy nhìn lại thay đổi từ làm ăn thua lỗ cơng ty sang có lãi ta thấy: Xem xét tỷ suất LN gộp năm 2010 giảm tránh thua lỗ cho doanh nghiệp cho thấy cơng ty có sách quản lí chi phí hoạt động tốt với việc giảm chi phí hoạt động xuống 72% với việc doanh thu tăng lên 117% dẫn tới lợi nhuận ròng tăng lên cho dù giá vốn hàng bán tăng lên 128% so với 2008 Năm 2009 chi phí giảm xuống 82 % so với 2008 giá vốn hàng bán có thay đổi không đáng kể mức tăng trưởng doanh thu chưa đủ nên công ty rơi vào tình trạng thua lỗ Vì vâỵ nói doanh nghiệp nâng cao quản trị chi phí nhằm giảm thiểu chi phí để việc sản xuất kinh doanh thực có lãi cao hiệu tốt cơng ty cần có nhiều giải pháp kế hoạch để tăng doanh thu lên mức cao tương lai : marketing, sách bán hàng, nâng cao lực sản suất, … tiếp tục có sách quản lí chi phí hoạt động tốt nữa.Có mức sinh lời doanh nghiệp cải thiện bù đắp thua lỗ trước , bắt kịp với mặt kinh doanh chung ngành tránh nguy kinh doanh thua lỗ trở lại Rủi ro cao, mức lợi nhuận thấp không kết hoạt động kinh doanh mà phải xem xét cấu vốn, sách tài trợ tài sản doanh nghiệp phần hoạt động tài Phân tích hoạt động tài chính: 3.1 Phân tích cấu vốn khả cân đối vốn, khả trả nợ lãi vay: Cơ cấu tài TRIBECO có thay đổi rõ nét năm gần Chuẩn năm gốc Tổng cộng nguồn vốn Nợ phải trả 2010 61.0% 41.1% 2009 116.6% 96.9% 2008 100.0% 100.0% Nợ ngắn hạn Vay nợ ngắn hạn Phải trả người bán Nợ dài hạn Vốn chủ sở hữu Vốn chủ sở hữu 54.6% 110.8% 100.0% 89.0% 115.7% 100.0% 15.3% 97.4% 100.0% 0.3% 55.1% 100.0% 1265.6% 1194.5% 100%(-) 1249.4% 1179.3% 100%(-) 0.0% 0.0% 100.0% Nguồn kinh phí quỹ khác Vốn cổ đông thiểu số 0.0% 55.4% 100.0% Nguồn vốn CSH năm 2010 âm kết lợi nhuận lỗ gần 145 tỉ, năm 2009 có tăng vốn điều lệ vào tháng 7thêm 200 tỉ đến năm 2010 khơng có tăng thêm nên vốn chủ sở hữu tăng lên gần 66,5 tỉ có 275,5 vốn đầu tư chủ sở hữu Năm 2010 việc tái cấu trúc tài : • Nợ phải trả giảm mạnh 41.1% so với năm 2008, giảm chủ yếu thay đổi mạnh mẽ việc trả nợ dài hạn khoản phải trả người bán Khoản vay nợ dài hạn gần 79 tỉ trả dần năm đến năm 2010 dư nợ vay cịn 0.3 %, bên nợ ngắn hạn phải trả người bán cơng ty giảm nhiều cịn lại mức 15.3 % • Thanh lý khoản đầu tư tài dài hạn vào cơng ty công ty cổ phần TRIBECO miền Bắc công ty liên kết cơng ty CP TRIBECO Bình Dương Điều giảm tổng tài sản công ty, chuyển nhượng phần tồn kho nguyên vật liệu Với thay đổi cho thấy doanh nghiệp cải thiện tình hình tài sử dụng vốn chủ để tài trợ cho hoạt động sản xuất kinh doanh đồng thời nợ phải trả giảm mạnh cho thấy TRI năm 2010 cải thiện tình trạng chiếm dụng vốn khách hàng quan tâm tới việc giữ mối quan hệ với khách hàng, điều kiện lãi suất tín dụng cao nhiều so với lãi suất kinh doanh việc giảm thiểu khoản vay nợ ngắn hạn, dài hạn giúp doanh nghiệp giảm thiểu chi phí tài chính.Tuy cần phải thấy nợ phải trả có giảm mặt tuyệt đối so với năm cấu tổng nguồn vốn chiếm tỉ trọng cao gần 67% hệ số nợ ngành nói chung mức 43.6% chứng tỏ hệ số tự chủ tài doanh nghiệp cịn yếu Nếu việc vay nợ nhiều hoạt động kinh doanh không đủ bù đắp chi phí doanh nghiệp dẫn tới công ty khả trả nợ Theo dõi bảng cấu vốn khả toán lãi vay, khả cân đối vốn: Năm Chỉ tiêu Nợ phải trả/ Tổng nguồn vốn Nợ phải trả / Tổng tài sản VCSH/ TNV = VCSH/ TTS Nợ dài hạn/ VCSH Nợ/ VCSH ( D/E) TIE= EBIT/ Lãi vay 2010 2009 0.6657 0.8221 2008 0.9894 0.3343 0.0042 1.9916 1.088 - 0.0161 - 15.30 - 61.368 - 3.225 0.1651 0.7060 4.9788 -4.6908 TBN 2010 0.436 0.564 Khả tốn lãi vay cơng ty năm 2008 2009 bị âm EBIT âm từ việc kết kinh doanh thua lỗ nên doanh nghiệp khơng có khả trả nợ Sang năm 2010 EBIT dương hoạt động kinh doanh có lãi nên TRIBECO có khả trả nợ dừng mức thấp 1.088 lần thể mức thu nhập doanh nghiệp trước lãi vay thuế gần mức chi phí lãi vay cần trả Điều cho thấy cơng ty tình trạng rủi ro tốn EBIT khơng phải nguồn tốn lãi mà doanh nghiệp tạo nguồn tiền mặt từ khấu hao sử dụng nguồn vốn để trả nợ lãi Do công ty cần xác đinh độ an tồn hợp lý, bảo đảm khả tốn cho chủ nợ Cơ cấu vốn cơng ty có thay đổi khác biệt rõ nét năm Năm 2008, kết kinh doanh lỗ nên doanh nghiệp gặp nhiều khó khăn tốn chi trả khoản nợ, sang tới năm 2009 vốn chủ tăng thêm 200 tỉ với việc giảm nợ dài hạn xuống 55.1 % so với 2008 làm cho tỉ số Nợ dài hạn/ Vốn chủ sở hữu chuyển từ âm sang dương, sang đến năm 2010 với mức vốn chủ không đổi nợ dài hạn giảm xuống mạnh mẻ 0.3% so với năm 2008 làm mặt cấu vốn lại có biến động rõ nét thêm Sự thay đổi cho thấy nhân tố rủi ro kinh doanh, cấu tài sản quan điểm nhà quản lí tới cấu vốn Năm 2008 khủng hoảng tài tồn cầu tác động mạnh mẽ tới chủ thể kinh tế đặc biệt doanh nghiệp, TRIBECO chịu tác động dẫn tới làm ăn thua lỗ.Trong năm 2008, tỷ giá USD biến động tăng lớn làm ảnh hưởng đến giá nguyên liệu nhập làm tăng giá vốn hàng bán tiếp đến sách thắt chặt tiền tệ để đối phó lạm phát, thị trườngchứng khóan bị ảnh hưởng nghiêm trọng, Công ty phát hành cổ phiếu để huy động vốn kế họach, phải vay vốn ngân hàng với lãi suất cao Năm 2009 với việc tăng vốn điều lệ nhằm cân đối lại vốn công ty thay đổi lại cấu tài sản tài sản ngắn hạn dài hạn tăng nhiên tỉ số khả sinh lời số âm, khả tốn cải thiện khơng đáng kể Năm 2010, mà nợ dài hạn giảm sâu với việc tái cấu trúc tài xuất phát từ việc không đầu tư vào công ty cơng ty liên kết nói cấu vốn lại có biến động: nguồn dài hạn dùng để đầu tư cho chiến lược phát triển công ty chủ yếu lấy từ vốn chủ tăng thêm từ năm 2009 giữ nguyên năm Trong điều kiện lãi suất cao thêm việc công ty nhỏ vừa khó tiếp cận với nguồn tín dụng sản xuất ngân hàng doanh nghiệp có nguồn vốn chủ lớn giảm thiểu chi phí lãi vay dẫn tới chi phí vốn giảm xuống với ưu điểm khơng phải trả chi phí kinh doanh thua lỗ việc lựa chọn nguồn tài trợ dài hạn vốn chủ sở hữu xem khả thi.Tuy nhiên, việc huy động vốn chủ sở hữu lúc thuận lợi kinh doanh thua lỗ suất sinh lời âm chi phí vốn chủ sở hữu mức cao nhà đấu tư yêu cầu tỉ suất sinh lời cao dẫn tới khó khăn cho việc phát hành cổ phiếu nhằm tăng vốn CSH Mức tăng vốn điều lệ gần đỉ bù đắp lỗ kết chuyển năm 2008 2009 Do sách tài trợ tài sản TRIBECO nói có bất cập cân đối kì hạn nguồn tài sản 3.2 Chính sách tài trợ tài sản: VLĐ ròng = TSNH - Nguồn NH Nhu cầu VLĐ = HTK + phải thu - nợ NH 2010 -55,766 -72,472 2009 -67,077 -81,984 2008 -64,163 -78,309 Trong năm cơng ty có sách tài trợ mạnh dạn lấy nguồn ngắn hạn tài trợ cho tài sản dài hạn với việc chấp nhận hi sinh khả toán để mong muốn tỉ suất sinh lời cao Nguyên nhân tài sản ngắn hạn giảm nợ ngắn hạn có giảm giảm với tốc độ chậm hơn.Tuy nhiên phân tích trước khả sinh lời cơng ty có tăng lên cịn q khiêm tốn ,lợi nhuận năm 2010 không đủ bù đắp lỗ kết chuyển từ năm trước cán cân tốn cơng ty thăng rủi ro tốn cao Nó cho thấy sách tài trợ mạnh dạn công ty không thực hiệu trì tình trạng lâu cơng ty khả tốn vỡ nợ việc đánh đổi nhằm hi vọng mức sinh lợi gia tăng có kết ngược hẳn lại Việc cân đối kì hạn nguồn sử dụng cần cải thiện cấu vốn cấu tài cơng ty hiệu huy động vốn sử dụng vốn với cấu tài sản hiệu suất sử dụng tài sản Tiếp theo xét tới nhu cầu vốn lưu động âm suốt năm cho thấy nguồn ngắn hạn doanh nghiệp lớn nhu cầu sử dụng dài hạn công ty không cần vốn ngắn hạn để tài trợ cho nhu cầu kinh doanh Giải pháp trước mắt cơng ty việc tận dụng nguồn ngắn hạn dư thừa đầu tư dài hạn cách hiệu sau xem xét lại sách quản lí hàng tồn kho sách tín dụng bán hàng để có thay đổi cách hợp lí Trong điều kiện cạnh tranh gay gắt từ doanh nghiệp ngành cơng ty có sách bán hàng ưu đãi trả chậm hợp lí tạo lợi định Cùng với xem xét giảm việc vay nợ ngắn hạn tăng việc huy động nguồn dài hạn cho công ty lẽ với hoạt động sản xuất kinh doanh chiến lược cần có nguồn tài trợ ổn định thường xun Nguồn dài hạn tín dụng dài hạn tài trợ vốn chủ sở hữu 3.3 Địn bẩy tài địn bẩy hoạt động: 2010 2009 2008 DFL 1,301 0,4836 - DOL -7,286 18,985 - Địn bẩy tài xuất có chi phí lãi vay coi tồn có độ lớn Địn bẩy hoạt động xuất có chi phí hoạt động cố định xem tồn có độ lớn Do năm 2008 khơng có xuất đòn bẩy năm 2009 tồn đòn bẩy hoạt động năm 2010 tồn địn bẩy tài Năm 2009 địn bẩy hoạt động cho biết 1% thay đổi doanh thu ( bao gồm giá bán lượng bán) làm thay đổi 18.985 % EBIT Địn bẩy hoạt động mức độ sử dụng chi phí hoạt động cố định công ty.Ở ta xét ngắn hạn dài hạn chi phí thay đổi Trong kinh doanh đầu tư chi phí cố định với hi vọng số lượng tiêu thụ tạo doanh thu đủ lớn để trang trải chi phí cố định chi phí biến đổi Giống đòn bẩy học, diện chi phí cố định gây biến đổi số lượng tiêu thụ để khuếch đại thay đổi lợi nhuận (hoặc lỗ) Năm 2009 doanh thu công ty giảm nên EBIT giảm dẫn tới lỗ TRI từ năm 2008 145 tỉ xuống 86 tỉ Mức giảm doanh thu nhỏ 2.13% so với năm trước điều làm EBIT thay đổi mức 40,4% với mức lỗ giảm 40,7% cho thấy tác dụng đòn bẩy hoạt động việc giảm lỗ công ty Năm 2010 có tồn địn bẩy tài với ý nghĩ EBIT tăng lên 1% EPS tăng 1.301, điều cho thấy đòn bẩy tài xuất hiệu ứng tích cực cịn q nhỏ để nói tới Vay nợ giảm xuống nợ dài hạn ngắn hạn với việc rút khoản đầu tư vào công ty công ty liên kết nên cấu tài cơng ty nợ phải trả chiếm tỉ trọng cao vốn chủ sở hữu Tuy việc sử dụng nợ làm cho EPS từ mức âm sang dương khơng có hiệu cao năm 2010 mức EPS 69 đồng! Chương III: Giải pháp chung cho công ty năm tới Qua việc phân tích tài cơng ty với việc dự báo hoạt động sản xuất kinh doanh công ty cổ phần nước giải khát Sài Gịn( Tribeco) cho năm 2011 ta có số biện pháp cải thiện tình hình tài cơng ty đưa sau: Đối với hoạt động sản xuất kinh doanh: Tuy năm gần doanh thu có tăng trưởng hiệu chưa cao giảm chi phí chưa đủ để tạo nên hiệu ứng tích cực từ việc tăng trưởng doanh thu, với việc đầu tư nghiên cứu phát triển sản phẩm TRI cần nỗ lực cơng tác quản lí chi phí Cùng với việc mở rộng sản xuất kinh doanh khoản mục chi phí th tài chính, chi phí sản xuất bao gồm tiền vật tư, tiền nguyên vật liệu v v…có thể tăng so với năm trước lạm phát, giá leo thang cơng ty với tiềm lực cịn yếu khó tránh khỏi bị ảnh hưởng cơng tác quản lí chi phí hoạt động chi phí quản lí doanh nghiệp, chi phí bán hàng, chi phí khác cần quản lí chặt chẽ đảm bảo hiệu Tuy công tác nghiên cứu thị trường, marketing, tung sản phẩm mới, tìm nguồn nguyên liệu giá rẻ đảm bảo chất lượng phải tiếp tục trọng đầu tư cẩn thận nhằm nâng cao doanh số bán hàng ứng phó với cạnh tranh gay gắt công ty ngành Hiện tượng sản lượng tiêu thụ sụt giảm công ty năm gần cho thấy thị phần công ty dần bị nên sản phẩm sáng tạo chất lượng mẫu mã bắt kịp với thị hiếu người tiêu dùng, nhu cầu thay đổi ngày người cần thiết Trong dự báo cơng ty có giảm chi phí tài hạn chế chi phí khác mức tối thiểu cho thấy công ty tạm thời cắt giảm đầu tư vào công ty liên kết liên doanh để tránh mức thua lỗ từ công ty năm trước làm giảm lợi nhuận cơng ty Trong khoản chi phí tài chi phí lãi vay cần giảm mạnh mức lãi suất tín dụng cao đồi với doanh nghiệp tầm vừa nhỏ TRI gặp nhiều khó khăn Tuy nhiên có hỗ trợ nhà nước việc can thiệp vào cơng tác cho vay tổ chức tín dụng cơng ty nên tận dụng hội lấy thêm nguồn tài trợ cho hoạt động Theo kế hoạch dự báo công ty doanh thu tăng lên mức 780 tỉ với mức tăng tuyệt đối gần 102 tỉ so với năm 2010 giá vốn hàng bán tăng lên 610 tỉ mức tăng tuyệt đối mức 26 tỉ nỗ lực muốn đạt cần phải có quản lí chặt chẽ hiệu hoạt động công ty: cơng tác quản lí hàng tồn kho trọng tới quản lí ngun vật liệu,cơng cụ dụng cụ ;chính sách bán hàng tín dụng cần kiểm sốt tốt khoản phải thu giảm với kì thu tiền bình quân giảm mạnh cần phải ý tỉ trọng phải thu tổng tài sản lại khơng giảm để tránh bị chiếm dụng vốn cơng ty cần có nhiều biện pháp thu hồi nợ thắt chặt tín dụng thương mại nhiên mức vừa phải không ảnh hưởng tới doanh thu cơng ty giảm tính cạnh tranh so với công ty ngành Đối với việc quản lí tài sản nguồn vốn : Cơ cấu có thay đổi rõ nét năm nói chung cơng ty sử dụng vay nợ chủ yếu nguồn tài trợ mình, với sách tài trợ mạnh dạn lấy nguồn ngắn hạn tài trợ cho tài sản dài hạn với việc chấp nhận hi sinh khả toán để mong muốn tỉ suất sinh lời cao Chính sách tài trợ tỏ hiệu mà tỉ suất sinh lời bé cân đối cấu vốn tài sản cân đối kì hạn nguồn tài sản mà khả toán công ty mức báo động nghiêm trọng nguy khoản Do trước mắt công ty nên tận dụng nguồn ngắn hạn đầu tư vào tài sản dài hạn ( tài sản cố định) với tăng qui mô tài sản ngắn hạn thay đổi cấu tài sản nói chung tài sản ngắn hạn nói riêng để cải thiện khả chi trả cơng ty Tóm lại với qui mơ vốn cơng ty việc theo đuổi sách tài trợ mạnh dạn TRI không hiệu rủi ro cao, đánh đổi mức rủi ro cao để nhằm thu lợi nhuận mong muốn chưa đạt thay đổi lại sách tài trợ tài sản với việc quản lí chi phí hoạt động giảm thiểu cách tối đa kết hợp với sách quản lí hàng tồn kho, sách tín dụng thương mại hợp lí cải thiện tình hình tài cơng ty ... 2008, báo cáo tài cơng ty báo cáo hợp công ty mẹ công ty cổ phần nước giải khát Sài Gịn – TRIBECO với cơng ty công ty cổ phần TRIBECO Miền Bắc công ty liên kết công ty cổ phần TRIBECO Bình Dương... công ty: Công ty mẹ: công ty cổ phần nước giải khát Sài Gịn – TRIBECO Cơng ty con: + Cơng ty cổ phần TRIBECO Bình Dương + cơng ty cổ phần TRIBECO Miền Bắc Trong tháng cuối năm 2008, báo cáo tài. . .Phần nội dung • Chương 1: Cơ sở lý luận phân tích tài doanh nghiệp phân tích tình hình tài doanh nghiệp • Chương 2: phân tích tình hình tài Cơng ty cổ phần TriBeCo • Chương 3: Một số biện pháp