Đang tải... (xem toàn văn)
Tài liệu này dành cho sinh viên, giảng viên viên khối ngành tài chính ngân hàng tham khảo và học tập để có những bài học bổ ích hơn, bổ trợ cho việc tìm kiếm tài liệu, giáo án, giáo trình, bài giảng các môn học khối ngành tài chính ngân hàng
Bài giảng Tài Phát triển Chương trình Giảng dạy Kinh tế Fulbright Niên khóa 2005-2006 Bài NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNG Ngân hàng trung ương Vũ Thành Tự Anh Sự phổ biến NHTW Số lượng NHTW giới tăng nhanh kỷ XX: Số lượng NHTW 180 160 140 120 100 80 60 40 20 1800 Ngân hàng trung ương Vũ Thành Tự Anh 1900 1930 1950 1990 Vũ Thành Tự Anh Chương trình Giảng dạy Kinh tế Fulbright Niên khóa 2005-2006 Bài giảng Tài Phát triển Sự cần thiết NHTW? Điều hành sách tiền tệ quốc gia Chính sách tiền tệ có quan hệ mật thiết với sách mục tiêu kinh tế vĩ mơ: • Chính sách vĩ mơ: Tài khóa, thương mại, lao động… • Mục tiêu vĩ mô: lạm phát, tăng trưởng, việc làm Sự cần thiết NHTW phản ánh đẩy đủ rõ nét thông qua việc nghiên cứu chức Ngân hàng trung ương Vũ Thành Tự Anh Các chức NHTW (1) Phát hành tiền • Sản xuất tiền • Thu hồi tiêu hủy tiền cũ Điều hành sách tiền tệ (lãi suất, lạm phát) • Quản lý mức cung tiền trực tiếp: dự nợ tín dụng ngân hàng thương mại • Quản lý mức cung tiền gián tiếp: lãi suất chiết khấu, nghiệp vụ thị trường mở, tỷ lệ dự trữ bắt buộc Ngân hàng trung ương Vũ Thành Tự Anh Vũ Thành Tự Anh Chương trình Giảng dạy Kinh tế Fulbright Niên khóa 2005-2006 Bài giảng Tài Phát triển Các chức NHTW (2) Làm ngân hàng cho phủ • Quản lý tài khoản tiền gửi phủ • Cho phủ vay • Tổ chức phát hành chứng khốn phủ Duy trì dự trữ ngoại hối quản lý cán cân tốn quốc tế • Quản lý dự trữ ngoại hối (và kim loại quý) • Can thiệp vào thị trường ngoại hối để quản lý tỷ giá hối đối • Quản lý tài khoản vãng lai (vd: tốn XNK) tài khoản vốn (dịng vốn FDI, đầu tư chứng khoán, vay thương mại viện trợ) cán cân toán quốc tế Ngân hàng trung ương Vũ Thành Tự Anh Các chức NHTW (3) Quản lý hệ thống ngân hàng (ngân hàng ngân hàng) • Cấp phép thành lập, sáp nhập, giải thể ngân hàng • Ban hành quy định đảm bảo an tồn hoạt động ngân hàng • Giám sát hoạt động ngân hàng • Thiết lập, quản lý hệ thống tốn liên ngân hàng • Cho vay chiết khấu • Là người cho vay cứu cánh cuối Xây dựng hệ thống thông tin, thực nghiên cứu sách tiền tệ Ngân hàng trung ương Vũ Thành Tự Anh Vũ Thành Tự Anh Chương trình Giảng dạy Kinh tế Fulbright Niên khóa 2005-2006 Bài giảng Tài Phát triển TỔ CHỨC VÀ TÍNH ĐỘC LẬP CỦA NHTW Ngân hàng trung ương Vũ Thành Tự Anh Mức độ độc lập NHTW Độc lập tài (financial independence) • • • Ai sở hữu NHTW Khả NN tài trợ chi tiêu nhờ khoản vay từ NHTW Quan hệ sách tiền tệ tài khóa Độc lập nhân (personnel independence) • • Đại diện nhà nước hệ thống quản trị NHTW Ảnh hưởng NN bổ/miễn nhiệm nhân chủ chốt Độc lập sách (policy independence) • • Độc lập mục tiêu (goal independence) Độc lập công cụ (instrument independence) Thảo luận: • • Những lập luận ủng hộ tính độc lập cao NHTW? Những lập luận phản đối tính độc lập cao NHTW? Ngân hàng trung ương Vũ Thành Tự Anh Vũ Thành Tự Anh Bài giảng Tài Phát triển Chương trình Giảng dạy Kinh tế Fulbright Niên khóa 2005-2006 Sở hữu ngân hàng trung ương Sở hữu nhà nước Sở hữu tư nhân Kết hợp sở hữu nhà nước tư nhân Argentina South Africa Austria (50% cổ phần phủ) Australia Switzerland Belgium (50%) Canada United States Chile (50%) Denmark Greece (10%) Finland Japan (55%) France Mexico (51%) Germany Turkey (25%) India Italy (Public company) Ireland Netherland New Zealand Norway Spain Sweeden United Kingdom Ngân hàng trung ương Vũ Thành Tự Anh Tại cần NHTW độc lập? Cần phân quyền quan tạo tiền (NHTW) tiêu tiền (NN) kinh tế Nếu NHTW chịu quản lý nhà nước: • Chính sách tiền tệ NN sử dụng để hỗ trợ cho sách kinh tế mình, khơng phải phân bổ nguồn lực tối ưu, • Ví dụ: Tốc độ tăng cung tiền, tín dụng định, lạm phát, thâm hụt ngân sách … Ngân hàng trung ương Vũ Thành Tự Anh Vũ Thành Tự Anh Chương trình Giảng dạy Kinh tế Fulbright Niên khóa 2005-2006 Bài giảng Tài Phát triển Tại cần NHTW độc lập? Bằng chứng từ nghiên cứu thực nghiệm Mối tương quan mức độ độc lập NHTW với: • Mức lạm phát (nghịch biến) • Thâm hụt ngân sách (nghịch biến) • Tăng trưởng kinh tế (khơng rõ) Ngân hàng trung ương Vũ Thành Tự Anh Mức độ độc lập NHTW mức lạm phát số nước (1955-1988) Nguồn: Alesina and Summers (1993), trích lại Pollard (1993) Ngân hàng trung ương Vũ Thành Tự Anh Vũ Thành Tự Anh Chương trình Giảng dạy Kinh tế Fulbright Niên khóa 2005-2006 Bài giảng Tài Phát triển Mức độ độc lập NHTW biến thiên lạm phát số nước (1955-1988) Nguồn: Alesina and Summers (1993), trích lại Pollard (1993) Ngân hàng trung ương Vũ Thành Tự Anh Mức độ độc lập NHTW tốc độ tăng trưởng số nước (1955-1987) Nguồn: Alesina and Summers (1993), trích lại Pollard (1993) Ngân hàng trung ương Vũ Thành Tự Anh Vũ Thành Tự Anh Chương trình Giảng dạy Kinh tế Fulbright Niên khóa 2005-2006 Bài giảng Tài Phát triển Mức độ độc lập NHTW biến thiên tăng trưởng số nước (1955-1987) Nguồn: Alesina and Summers (1993), trích lại Pollard (1993) Ngân hàng trung ương Vũ Thành Tự Anh Mức độ độc lập NHTW mức thâm hụt NS số nước (1973-89) Nguồn: Pollard (1993) Ngân hàng trung ương Vũ Thành Tự Anh Vũ Thành Tự Anh Chương trình Giảng dạy Kinh tế Fulbright Niên khóa 2005-2006 Bài giảng Tài Phát triển Mức độ độc lập NHTW biến thiên thâm hụt NS (1973 – 1989) Nguồn: Pollard (1993) Ngân hàng trung ương Vũ Thành Tự Anh Ngân hàng Nhà nước Việt Nam & Hệ thống Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) Ngân hàng trung ương Vũ Thành Tự Anh Vũ Thành Tự Anh Chương trình Giảng dạy Kinh tế Fulbright Niên khóa 2005-2006 Bài giảng Tài Phát triển Lập luận phản đổi NHTW độc lập Những nước có vấn đề sợ lạm phát có xu hướng chấp nhận tính độc lập NHTW • Thế hệ tính độc lập cao NHTW gì? Chính sách tiền tệ phận hữu hệ thống sách kinh tế (tài khóa, thương mại, lao động việc làm v.v.) Về mặt trị, khơng thể chấp nhận tổ chức có quyền lực cao (NHTW) lại không bầu theo chế dân chủ: • Phân biệt tính độc lập với chịu trách nhiệm (accountability) đối thoại (vd: báo cáo cho quan lập pháp) Ngân hàng trung ương Vũ Thành Tự Anh Kiểm soát & cân quyền lực FED Tại FED đời tương đối muộn? • Quan điểm chống tập trung quyền lực mức 12 ngân hàng Dự trữ Liên bang, đại diện 12 vùng Mỗi ngân hàng dự trữ liên bang có giám đốc: • Nhóm A: giám đốc, nhà chun mơn lĩnh vực ngân nhàng, NH tư nhân vùng bầu • Nhóm B: giám đốc, nhà lãnh đạo xuất chúng đại diện cho khu vực công nghiệp, nông nghiệp, lao động, người tiêu dùng, NH tư nhân vùng bầu • Nhóm C: giám đốc, đại diện cho lợi ích cộng đồng, HĐQT Fed cử (khơng quan chức, nhân viên, hay cổ đông NH) • giám đốc bầu chủ tịch với phê chuẩn HĐQT Fed Ngân hàng trung ương Vũ Thành Tự Anh Vũ Thành Tự Anh 10 Chương trình Giảng dạy Kinh tế Fulbright Niên khóa 2005-2006 Bài giảng Tài Phát triển Cơ chế đảm bảo tính độc lập FED Độc lập tài • Thu nhập Fed lớn từ việc nắm giữ chứng khốn từ khoản cho NHTM vay • Thu nhập rịng Fed lên tới vài chục tỷ đơ-la • Thu nhập sau phải chuyển vào ngân khố Độc lập nhân • Hội đồng quản trị • Uỷ ban nghiệp vụ thị trường mở Độc lập sách • Mục tiêu • Cơng cụ Ngân hàng trung ương Vũ Thành Tự Anh Phân bố ngân hàng dự trữ liên bang Ngân hàng trung ương Vũ Thành Tự Anh Vũ Thành Tự Anh 12 Chương trình Giảng dạy Kinh tế Fulbright Niên khóa 2005-2006 Bài giảng Tài Phát triển Sơ đồ Hệ thống Dự trữ Liên bang Ngân hàng trung ương Vũ Thành Tự Anh Sơ đồ tổ chức NHTW VN Ngân hàng trung ương Vũ Thành Tự Anh Vũ Thành Tự Anh 13 Chương trình Giảng dạy Kinh tế Fulbright Niên khóa 2005-2006 Bài giảng Tài Phát triển Mức độ độc lập NHNN VN NHNN sv NHTW • 6.5.1951, Chủ tịch Hồ Chí Minh ký sắc lệnh số 15/SL thành lập Ngân hàng Quốc gia Việt Nam • Thông tư số 20/VP–TH (21/1/1960): Đổi tên NHQG thành Ngân hàng Nhà nước Việt Nam Thảo luận: • Độc lập tài • Độc lập nhân • Độc lập sách (mục tiêu cơng cụ) Ngân hàng trung ương Vũ Thành Tự Anh NHTW nước phát triển Có tính độc lập thấp Chiếm ưu hệ thống tài • • • • Tài sản NHTW/Tổng tài sản hệ thống tài Tiền dự trữ (H)/M2 Dự trữ ngân hàng/tiền gửi ngân hàng M2/Tổng giá trị tài sản tài Thường theo đuổi nhiều mục tiêu bên cạnh kiểm sốt cung tiền lạm phát • Đảm nhận trách nhiệm thúc đẩy phát triển hệ thống tài Ngân hàng trung ương Vũ Thành Tự Anh Vũ Thành Tự Anh 14 Chương trình Giảng dạy Kinh tế Fulbright Niên khóa 2005-2006 Bài giảng Tài Phát triển Kiểm tra giám sát hoạt động ngân hàng Ngân hàng trung ương Vũ Thành Tự Anh Các biện pháp kiểm soát hoạt động ngân hàng Bảo hiểm an toàn cho hệ thống NHTM Quy định cho vay, đầu tư Quy định vốn Kiểm tra, giám sát, đánh giá hệ thống quản lý rủi ro Các quy định khác: • Quy định cơng bố thơng tin • Bảo vệ khách hàng • v.v Ngân hàng trung ương Vũ Thành Tự Anh Vũ Thành Tự Anh 15 Bài giảng Tài Phát triển Chương trình Giảng dạy Kinh tế Fulbright Niên khóa 2005-2006 Bảo hiểm an toàn cho NHTM Ngân hàng thương mại huy động vốn, sử dụng phần làm dự trữ cho vay phần lại Giả định: người gửi tiền không đồng loạt rút tiền người rút tiền lại có người khác gửi tiền Khi tồn thơng tin bất cân xứng tình trạng tài ngân hàng, người gửi tiền không phân biệt ngân hàng tốt xấu, đổ xô rút tiền Trong trường hợp này, ngân hàng tốt không đủ dự trữ để đáp ứng nhu cầu rút tiền Hai giải pháp: • Ngân hàng TW với vai trị cho vay cứu cánh cuối • Bảo hiểm tiền gửi (ở Việt Nam từ ngày 9/11/1999) Ngân hàng trung ương Vũ Thành Tự Anh Người cho vay cuối (Lender of last resort) NHTW cho NHTM vay chúng thiếu tiền mặt để trả cho người rút tiền Biết điều này, người gửi tiền yên tâm hơn, nhờ tránh tính trạng đổ xơ rút tiền Điều kiện: thiếu hụt tiền mặt tạm thời, tài sản có lớn tài sản nợ Vấn đề chỗ khó phân biệt ngân hàng hoàn toàn phá sản với ngân hàng bị khó khăn tạm thời Trong tình này, sách cho vay NHTW tạo tâm lý ỷ lại Ngân hàng trung ương Vũ Thành Tự Anh Vũ Thành Tự Anh 16 Bài giảng Tài Phát triển Chương trình Giảng dạy Kinh tế Fulbright Niên khóa 2005-2006 Bảo hiểm tiền gửi Mục tiêu: • Đảm bảo ổn định hệ thống ngân hàng bảo vệ người gửi tiền (đặc biệt người gửi nhỏ) Cơ chế: • Tổ chức bảo hiểm tiền gửi thành lập, thường với vốn góp nhà nước • Các ngân hàng đóng phí bảo hiểm theo tỷ lệ tiền gửi • Bảo hiểm cho tất loại tiền gửi hay số loại tiền gửi định • Mức bảo hiểm tồn phần giới hạn mức tối đa Ngân hàng trung ương Vũ Thành Tự Anh Bảo hiểm tiền gửi: lợi ích chi phí Lợi ích: Tăng lợi ích xã hội • Ngăn chặn tình trạng đổ xơ đĩ rút tiền yếu tố tâm lý, từ tăng tính ổn định ngân hàng; • Bảo vệ người gửi tiền, từ làm tăng số tiền gửi thúc đẩy phát triển tài Thiệt hại: Gây chi phí xã hội • Tạo tâm lý ý lại • Tạo lựa chọn bất lợi ⇒ Làm tăng mức độ rủi ro hoạt động ngân hàng, từ làm giảm phát triển tài Cân lợi ích/tác hại phụ thuộc vào mơi trường thể chế: • Mơi trường thể chế tốt: lợi ích > thiệt hại • Mơi trường thể chế yếu kém: lợi ích < thiệt hại Ngân hàng trung ương Vũ Thành Tự Anh Vũ Thành Tự Anh 17 Chương trình Giảng dạy Kinh tế Fulbright Niên khóa 2005-2006 Bài giảng Tài Phát triển Bảo hiểm tiền gửi tâm lý ỷ lại Người gửi tiền biết tiền gửi bảo hiểm nên không cần quan tâm đến việc theo dõi hoạt động ngân hàng Ngân hàng bảo hiểm thấy cho vay rủi ro không sợ bị người gửi tiền rút tiền có tổ chức bảo hiểm tiền gửi trả bảo hiểm Ngân hàng có động khuyến khích cho vay dự án có rủi ro cao với mục đích thu lợi nhuận cao thành công Ngân hàng trung ương Vũ Thành Tự Anh Bảo hiểm tiền gửi lựa chọn bất lợi Nếu bảo hiểm tiền gửi, người gửi tiền cẩn thận việc lựa chọn ngân hàng để gửi tiền Do bảo hiểm nên người gửi tiền gửi tiền vào ngân hàng trả lãi suất cao cho dù ngân hàng cho vay rủi ro cao Những ngân hàng trả lãi suất tiền gửi cao cho vay rủi ro cao huy động nhiều tiền gửi Những ngân hàng trả lãi suất tiền gửi thấp cho vay an toàn thấy tiền gửi bị rút Họ bị buộc phải chuyển sang cho vay rủi ro để tăng lãi suất tiền gửi chọn giải pháp đóng cửa Ngân hàng trung ương Vũ Thành Tự Anh Vũ Thành Tự Anh 18 Chương trình Giảng dạy Kinh tế Fulbright Niên khóa 2005-2006 Bài giảng Tài Phát triển Bảo hiểm tiền gửi NH phá sản Thanh lý ngân hàng • Tổ chức BH tiền gửi tốn tiền gửi cho người gửi tiền mức bảo hiểm tối đa • Tổ chức BH chủ nợ khơng có bảo đảm Tái tổ chức ngân hàng • Tổ chức BH tiền gửi đứng bảo lãnh hoàn trả toàn tiền gửi tiếp nhận ngân hàng • Tìm ngân hàng khác để bán hay sáp nhập • Tổ chức BH tiền gửi thường đứng mua lại số tài sản xấu NH phá sản hay cho NH mua/sáp nhập vay với lãi suất ưu đãi Ngân hàng trung ương Vũ Thành Tự Anh Bài học từ bảo hiểm tiền gửi Phạm vi bảo hiểm: • • Khơng bảo hiểm tồn phần Đặt mức bảo hiểm tối đa vừa phải (vd: - lần GDP bình quân đầu người) Quản trị: • Tham gia khu vực tư nhân việc quản lý kiểm soát quỹ bảo hiểm tiền gửi Trách nhiệm hữu hạn: • • Tổ chức bảo hiểm có trách nhiệm hữu hạn: dùng phí bảo hiểm vốn để toán bảo hiểm Nhà nước không bị buộc phải tiếp vốn cho tổ chức bảo hiểm khơng tốn hết trách nhiệm bảo hiểm Ngân hàng trung ương Vũ Thành Tự Anh Vũ Thành Tự Anh 19 Chương trình Giảng dạy Kinh tế Fulbright Niên khóa 2005-2006 Bài giảng Tài Phát triển Q lớn nên khơng thể thất bại? (Too big to fail?) Hoạt động cho vay cứu cánh cuối NHTW BH tiền gửi chịu tác động xấu tâm lý “quá lớn nên thất bại” Các tổ chức lớn biết thất bại chắn nhà nước cứu sụp đổ ngân hàng lớn gây tác động xấu cho hệ thống ngân hàng Thách thức chưa giải được: kiểm soát tâm lý ỷ lại ngân hàng quy mô lớn Ngân hàng trung ương Vũ Thành Tự Anh Quy định cho vay, đầu tư Hạn chế đầu tư vào chứng khoán doanh nghiệp (đặc biệt chứng khoán rủi ro cao cổ phiếu) Hạn chế tham gia hoạt động ngân hàng đầu tư (ví dụ, bảo lãnh phát hành chứng khốn) u cầu đa dạng hóa danh mục cho vay: • Quy định tỷ lệ tối đa cho vay khách hàng riêng lẻ Ngân hàng trung ương Vũ Thành Tự Anh Vũ Thành Tự Anh 20 Chương trình Giảng dạy Kinh tế Fulbright Niên khóa 2005-2006 Bài giảng Tài Phát triển Quy định vốn Đảm bảo ngân hàng hoạt động có đủ vốn Ngân hàng phải có vốn tỷ lệ tối thiểu tổng giá trị tài sản Quy định đơn giản: ngân hàng có vốn đầy đủ tỷ lệ vốn/tài sản đạt 5% (báo động 3%) Ý nghĩa quy định vốn tối thiểu: • Giảm thiểu rủi ro cho người gửi tiền, • Cổ đơng ngân hàng có động giám sát chặt chẽ Ngân hàng trung ương Vũ Thành Tự Anh Quy định đơn giản vốn tối thiểu Quy định không phân biệt loại TS với mức độ rủi ro khác Quy định khơng tính đến hạng mục ngoại bảng NH (vd: bảo lãnh thư tín dụng) Một quy định vốn tối thiểu tốt phải đặt tỷ lệ vốn/tài sản thấp cho ngân hàng nắm giữ tài sản an toàn, tỷ lệ cao cho ngân hàng nắm giữ tài sản rủi ro ⇒ Quy định Basel tỷ lệ vốn tối thiểu tài sản có hiệu chỉnh theo rủi ro (CAR ≥ 8%) Ngân hàng trung ương Vũ Thành Tự Anh Vũ Thành Tự Anh 21 Chương trình Giảng dạy Kinh tế Fulbright Niên khóa 2005-2006 Bài giảng Tài Phát triển Vốn cấp I ngân hàng Vốn cấp I (vốn nòng cốt): • Vốn cổ phần cổ đơng đóng góp: cổ phần thường • Dự trữ cơng bố (từ lợi nhuận giữ lại sau thuế khoản thặng dư) • Cổ phiếu ưu đãi, với cổ tức không mang tính tích lũy (tức cho dù năm trước cơng ty khơng có đủ lợi nhuận để trả cổ tức cho cổ phiếu ưu đãi, năm khơng phải trả khoản cổ tức đó) Ngân hàng trung ương Vũ Thành Tự Anh Vốn cấp II ngân hàng Vốn cấp II (vốn bổ sung): • Dự trữ khơng công bố quan giám sát NH chấp thuận (vd: lợi nhuận sau thuế giữ lại) • Dự trữ từ đánh giá lại giá trị tài sản: phản ánh giá trị thị trường tài sản • Dự phòng chung/dự phòng rủi ro: Khoản dự phòng cho trường hợp vốn cho vay, với điều kiện khoản không gắn cụ thể với tài sản Ngân hàng trung ương Vũ Thành Tự Anh Vũ Thành Tự Anh 22 Chương trình Giảng dạy Kinh tế Fulbright Niên khóa 2005-2006 Bài giảng Tài Phát triển Vốn cấp II ngân hàng Vốn cấp II (vốn bổ sung): • Cơng cụ nửa vốn/cổ phần nửa nợ: Các công cụ kết hợp đặc điểm vốn cổ phần nợ Ví dụ: cổ phiếu ưu đãi với cổ tức tích lũy • Nợ thứ cấp (subordinate debt): Nợ có kỳ hạn, thứ tự ưu tiên thấp khoản nợ khác cao vốn cổ phần Vốn ngân hàng = vốn cấp I + vốn cấp II Vốn ngân hàng khơng bao gồm: • Tiền gửi • Nợ ngắn hạn • Các tài sản nợ khác • Vốn vơ hình (goodwill) Ngân hàng trung ương Vũ Thành Tự Anh Trọng số TS theo mức độ rủi ro (wi) 0% Tiền mặt Chứng khốn phủ tiền gửi ngân hàng trung ương (nội tệ) Chứng khốn phủ tiền gửi ngân hàng trung ương nước OECD Chứng khốn, vốn vay bảo lãnh phủ OECD hay chấp chứng khốn phủ nước OECD Ngân hàng trung ương Vũ Thành Tự Anh Vũ Thành Tự Anh 23 Chương trình Giảng dạy Kinh tế Fulbright Niên khóa 2005-2006 Bài giảng Tài Phát triển Trọng số TS theo mức độ rủi ro (wi) 20% Trái quyền ngân hàng phát triển đa phương phát hành (IBRD, IADB, ADB, AfDB, EIB) trái quyền tổ chức bảo lãnh hay chấp chứng khoán tổ chức Trái quyền ngân hàng nước OECD hay trái quyền bảo lãnh ngân hàng nước OECD Trái quyền ngân hàng nước OECD hay trái quyền bảo lãnh ngân hàng nước OECD, với điều kiện kỳ hạn lại trái quyền nhỏ năm Trái quyền tổ chức nhà nước nước OECD (nước ngoài), khơng kể phủ trung ương, trái quyền bảo lãnh tổ chức Tiền mặt trình thu Ngân hàng trung ương Vũ Thành Tự Anh Trọng số TS theo mức độ rủi ro (wi) (wi) 50% Các khoản cho vay bảo đảm hoàn toàn bất động sản nhà 0, 10, 20 hay 50% (tùy theo quốc gia) Trái quyền tổ chức thuộc khu vực nhà nước (nội địa), khơng bao gồm phủ trung ương, khoản cho vay bảo lãnh tổ chức Ngân hàng trung ương Vũ Thành Tự Anh Vũ Thành Tự Anh 24 Chương trình Giảng dạy Kinh tế Fulbright Niên khóa 2005-2006 Bài giảng Tài Phát triển Trọng số TS theo mức độ rủi ro (wi) 100% Trái quyền khu vực tư nhân Trái quyền ngân hàng nước OECD với kỳ hạn lại lớn năm Trái quyền phủ nước ngồi khơng phải khối OECD Trụ sở, máy móc, thiết bị tài sản cố định khác Bất động sản đầu tư khác Cơng cụ tài ngân hàng khác phát hành Các hoạt động ngoại bảng: ví dụ, tín dụng thư trả chậm Tất tài sản khác Ngân hàng trung ương Vũ Thành Tự Anh Tổng giá trị TS hiệu chỉnh Tổng giá trị tài sản hiệu chỉnh theo trọng số = 0%V1+ 20%V2+ 50%V3+ 100%V4 = ΣwiVi Tỷ lệ vốn/tài sản = Vốn/ΣwiVi Quy định Basel tỷ lệ vốn/tài sản ngân hàng: Đủ vốn Vốn tốt Vốn cấp I 4% 6% Tổng vốn 8% 10% Ngân hàng trung ương Vũ Thành Tự Anh Vũ Thành Tự Anh 25 Chương trình Giảng dạy Kinh tế Fulbright Niên khóa 2005-2006 Bài giảng Tài Phát triển Nhược điểm Quy định Basel Các trọng số rủi ro khơng phản ánh mức độ rủi ro hoạt động đầu tư ngân hàng: • Một khoản cho vay cơng ty có hạng mức tín nhiệm A rõ ràng an toàn khoản cho vay đối cơng ty có hạng mức tín nhiệm B Nhưng hai khoản vay có trọng số 100% cho vay khu vực tư nhân Bỏ qua yêu cầu vốn để bù đắp cho: • rủi ro hoạt động • rủi ro lãi suất • rủi ro thị trường Không theo kịp đổi lĩnh vực tài chính, chứng khốn hóa hợp đồng phái sinh Ngân hàng trung ương Vũ Thành Tự Anh Đề xuất Basel II: Ba trụ cột Cột trụ I: • Cơ chế chuẩn: Tỷ lệ vốn tối thiểu/ tài sản tương tự Basel I Tuy nhiên, số lượng trọng số rủi ro tăng lên để phản ánh sát mức độ rủi ro loại tài sản khác (Ví dụ: trọng số khu vực doanh nghiệp bao gồm 20, 50, 100 150% thay 100% trước đây; trái quyền ngân hàng phủ, doanh nghiệp ngân hàng khác gắn trọng số tùy theo hạng mức tín nhiệm) • Cơ chế thay thế: Các ngân hàng lớn tự sử dụng phương thức nội dựa mô hình quản lý rủi ro riêng ngân hàng Cột trụ II: Tăng cường chế giám sát, đặc biệt việc đánh giá chất lượng quản lý rủi ro ngân hàng Cột trụ III: Cải thiện kỷ luật thị trường cách yêu cầu ngân hàng công bố chi tiết thông tin rủi ro, dự trữ, vốn,… Ngân hàng trung ương Vũ Thành Tự Anh Vũ Thành Tự Anh 26 ... thương mại viện trợ) cán cân toán quốc tế Ngân hàng trung ương Vũ Thành Tự Anh Các chức NHTW (3) Quản lý hệ thống ngân hàng (ngân hàng ngân hàng) • Cấp phép thành lập, sáp nhập, giải thể ngân hàng. .. Ngân hàng trung ương Vũ Thành Tự Anh Vũ Thành Tự Anh 14 Chương trình Giảng dạy Kinh tế Fulbright Niên khóa 2005-2006 Bài giảng Tài Phát triển Kiểm tra giám sát hoạt động ngân hàng Ngân hàng trung. .. lập cao NHTW? Ngân hàng trung ương Vũ Thành Tự Anh Vũ Thành Tự Anh Bài giảng Tài Phát triển Chương trình Giảng dạy Kinh tế Fulbright Niên khóa 2005-2006 Sở hữu ngân hàng trung ương Sở hữu nhà