Công ty chứng khoán và hoạt động của công ty CK trên thị trường CK Việt Nam

32 400 0
Công ty chứng khoán và hoạt động của công ty CK trên thị trường CK Việt Nam

Đang tải... (xem toàn văn)

Tài liệu hạn chế xem trước, để xem đầy đủ mời bạn chọn Tải xuống

Thông tin tài liệu

Công ty chứng khoán và hoạt động của công ty CK trên thị trường CK Việt Nam

Đề tài: Cty CK hoạt động Cty CK thị trường CK Việt Nam DANH SÁCH HỌC VIÊN CAO HỌC NHÓM       STT   HỌ   TÊN   Ngày sinh Trần Thị Kiều Oanh 28.09.1981 Lê Ngọc Anh 25.11.1982   Nguyễn Trường Sinh 28.12.1982   Đặng Thanh Hương 20.06.1982   Vũ Hồng Minh Nguyễn Hà Lê Huy 30.06.1982 Trịnh Đoàn Tuấn Linh 20.08.1978 Lư Thanh Nhã 10.02.1981   GVHD: PGS TS Nguyễn Đăng Dờn Ký tên Đề tài: Cty CK hoạt động Cty CK thị trường CK Việt Nam MỤC LỤC  LỜI NÓI ĐẦU PHẦN A: NHỮNG VẤN ĐỀ CHUNG VỀ CƠNG TY CHỨNG KHỐN 1- Khái niệm cơng ty chứng khốn Hình thức tổ chức: Chức nhiệm vụ cơng ty chứng khốn: PHẦN B: TÌNH HÌNH HOẠT ĐỘNG CỦA CÁC CƠNG TY CHỨNG KHỐN .14 Hoạt động mơi giới 14 Hoạt động tự doanh 16 Hoạt động bảo lãnh phát hành .17 Hoạt động tư vấn đầu tư chứng khoán .19 4.1 Tư vấn đầu tư chứng khoán .19 4.2 Tư vấn niêm yết 19 4.1 Tư vấn khác 19 Các hoạt động khác 19 PHẦN C: NHẬN XÉT VÀ ĐÁNH GIÁ .26 KẾT LUẬN 28 TÀI LIỆU THAM KHẢO 29 GVHD: PGS TS Nguyeãn Đăng Dờn Đề tài: Cty CK hoạt động Cty CK thị trường CK Việt Nam LỜI NÓI ĐẦU  Cùng với phát triển mạnh mẽ kinh tế xã hội năm qua Việt Nam, thị trường chứng khốn chuyển có bước phát triển vược bậc kênh cung cấp vốn cho kinh tế Sự lớn mạnh thị trường chứng khoán gắn liền với hoạt động cơng ty chứng khốn mang lại dịch vụ thiết yếu hỗ trợ nhà đầu tư góp phần khơng nhỏ vào việc điều tiết kinh tế Trong bối cảnh Việt Nam gia nhập Tổ chức Thương mại Thế giới, điều đồng nghĩa với việc cơng ty chứng khốn cải cách để phát triển mặt nhằm đáp ứng nhu cầu phát triển để cạnh tranh trực tiếp với tổ chức tài quốc tế Xuất phát từ thực tế nhóm mạnh dạn nghiên cứu thực tiểu luận với đề tài “Tìm hiểu cơng ty chứng khốn” Hy vọng kiến thức nhóm chúng tơi mang lại nhìn tổng quát hoạt động cơng ty chứng khốn thị trường Việt Nam giai đoạn GVHD: PGS TS Nguyeãn Đăng Dờn Đề tài: Cty CK hoạt động Cty CK thị trường CK Việt Nam PHẦN A: NHỮNG VẤN ĐỀ CHUNG VỀ CƠNG TY CHỨNG KHỐN 1- Khái niệm cơng ty chứng khốn Cơng ty chứng khốn tổ chức có tư cách pháp nhân hoạt động kinh doanh chứng khoán, bao gồm một, số tồn hoạt động: mơi giới chứng khoán, tự doanh chứng khoán, bảo lãnh phát hành chứng khốn, tư vấn đầu tư chứng khốn Hình thức tổ chức: Có loại hình tổ chức cơng ty chứng khốn là: Cơng ty TNHH cơng ty cổ phần Do cơng ty cổ phần có nhiều ưu điểm, nên đa số cơng ty chứng khốn chủ yếu tồn hình thức cơng ty cổ phần, chí nhiều nước (như Hàn Quốc chẳng hạn) cịn quy định cơng ty chứng khốn bắt buộc phải cơng ty cổ phần Các cơng ty chứng khốn loại hình cơng ty hoạt động nghiệp vụ đặc biệt khác với cơng ty sản xuất hay thương mại nói chung nên mặt tổ chức chúng có nhiều khác biệt Các cơng ty chứng khốn nước hay nước tổ chức khác tùy thuộc vào tính chất cơng việc công ty hay mức độ phát triển thị trường Tuy nhiên, chúng có số đặc trưng sau: - Chun mơn hóa phân cấp quản lý: Các cơng ty chứng khốn chun mơn hóa mức độ cao phận, phòng ban, đơn vị kinh doanh nhỏ Do chuyên mơn hóa cao độ dẫn đến phân cấp quản lý làm nảy sinh việc có quyền tự Một số phận tổ chức công ty nhiều khơng phụ thuộc lẫn (ví dụ phận mơi giới phận tự doanh, hay phận bảo lãnh phát hành…) - Nhân tố người Nói chung, cơng ty chứng khốn, quan hệ với khách hàng có tầm quan Sản phẩm trừu tượng nhân tố người quan trọng GVHD: PGS TS Nguyễn Đăng Dờn Đề tài: Cty CK hoạt động Cty CK thị trường CK Việt Nam - Ảnh hưởng thị trường tài Thị trường tài nói chung, thị trường chứng khốn nói riêng có ảnh hưởng lớn tới chun mơn, sản phẩm, dịch vụ khả thu lợi nhuận cơng ty chứng khốn Thị trường chứng khốn phát triển có khả tạo thêm cơng cụ tài đa dạng hóa dịch vụ, qua có thêm hội thu lợi nhuận Với mức độ phát triển khác thị trường, cấu tổ chức cơng ty chứng khốn khác để đáp ứng nhu cầu riêng Cơng ty chứng khốn số nước Mỹ, Nhật Bản có cấu tổ chức phức tạp, cấu tổ chức cơng ty chứng khốn số nước có thị trường chứng khốn Đông Âu Trung Quốc đơn giản nhiều - Cơ cấu tổ chức công ty chứng khốn Cơ cấu tổ chức cơng ty chứng khốn phu thuộc vào nhiều loại hình nghiệp vụ chứng khốn mà công ty thực quy mô hoạt động kinh doanh chứng khốn Tuy nhiên, chúng có đặc điểm chung hệ thống phịng ban chức chia làm hai khối tương ứng với hai khối công việc mà công ty chứng khốn đảm nhận: Khối I (Front office): Do phó giám đốc trực tiếp phụ trách, thực giao dịch mua bán kinh doanh chứng khốn, nói chung có liên hệ với khách hàng Khối đem lại thu nhập cho công ty cách đáp ứng nhu cầu khách hàng tạo sản phẩm phù hợp với nhu cầu Trong khối này, ứng với nghiệp vụ chứng khốn cụ thể, cơng ty tổ chức phịng để thực Vì công ty thực nghiệp vụ có phịng cơng ty chứng khốn thực nghiệp vụ, có phịng thuộc khối Riêng phịng tốn lưu giữ chứng khốn cơng ty chứng khốn phải có khối I trực tiếp liên hệ với khách hàng Xem sơ đồ sau: GVHD: PGS TS Nguyễn Đăng Dờn Đề tài: Cty CK hoạt động Cty CK thị trường CK Việt Nam Phó Giám đốc điều hành khối I Phịng mơi giới Phịng tự doanh Phòng bảo lãnh phát hành Phòng Tư vấn đầu tư Phịng quản lý quỹ đầu tư Phịng Thanh tốn lưu giữ CK Phòng quản lý thu nhập chứng khốn Phịng Ủy quyền Phịng Cho vay chứng khốn GVHD: PGS TS Nguyễn Đăng Dờn Phịng Tư vấn tài Đề tài: Cty CK hoạt động Cty CK thị trường CK Việt Nam Tuy vậy, tùy quy mô nghiệp vụ mức độ trú trọng vào nghiệp vụ khác mà cơng ty có lợi thế, cơng ty chứng khốn kết hợp số nghiệp vụ vào phịng (ví dụ phịng nghiên cứu phân tích với phịng tư vấn hay bảo lãnh phát hành); chia nhỏ phịng nhiều tổ khâu đoạn phức tạp (như phòng giao dịch tách thành tổ marketing tổ thực lệnh) Khối II (back office): Cũng phó giám đốc phụ trách, thực cơng việc yểm trợ cho khối I Nói chung, nghiệp vụ khối I cần trợ giúp phòng ban thuộc khối II Xem sơ đồ sau: Phó Giám đốc điều hành khối II Phòng nghiên cứu phát triển Phòng tổ chức hành chánh Phịng thơng tin phân tích CK Phịng ngân quỹ Phịng kế tốn Phịng ký quỹ (QL TK vay mua) Phịng hạch tốn tín dụng Phịng kế hoạch kinh doanh Phòng phát triển sản phẩm Phòng tin học Phịng pháp chế GVHD: PGS TS Nguyễn Đăng Dờn Đề tài: Cty CK hoạt động Cty CK thị trường CK Việt Nam Ngồi phân biệt rõ ràng hai khối vậy, cơng ty chứng khốn cịn có thêm số phịng phịng cấp vốn, phịng tín dụng, … cơng ty thực nghiệp vụ mang tính ngân hàng Đối với cơng ty chứng khốn lớn, cịn có thêm chi nhánh văn phòng địa phương, nước khác nhau, hay có thêm phịng quan hệ quốc tế … Để thuận tiện cho quan hệ với khách hàng, mạng lưới tổ chức mộ công ty chứng khốn thường gồm văn phịng trung tâm chi nhánh văn phòng đại diện địa phương, khu vực cần thiết Cũng cơng ty chứng khoán ủy thác cho ngân hàng thương mại địa phương hướng dẫn nhận lệnh đặt hàng mua bán chứng khoán khách hàng Mạng lưới tổ chức cơng ty chứng khốn Nhà đầu tư CN Cty chứng khốn Quỹ đầu tư Phịng giao dịch Cơng ty chứng khoán Quỹ bảo hiểm VP đại diện Cty CK Doanh nghiệp Tổng hợp đặt lệnh Môi giớictại sàn giao dịch GVHD: PGS TS Nguyễn Đăng Dờn Đề tài: Cty CK hoạt động Cty CK thị trường CK Việt Nam Chức nhiệm vụ cơng ty chứng khốn: 3.1 Chức mơi giới chứng khốn a Khái niệm Mơi giới chứng khốn hoạt động kinh doanh chứng khốn cơng ty chứng khốn đại diện cho khách hàng tiến hành giao dịch thông qua chế giao dịch sở giao dịch chứng khoán hay thị trường OTC mà khách hàng phải chịu trách nhiệm hậu kinh tế việc giao dịch b Chức - Nói liền khách hàng với phận nghiên cứu đầu tư: cung cấp cho khách hàng báo cáo nghiên cứu khuyến nghị đầu tư - Nói liền người bán người mua: đem đến cho khách hàng tấc loại sản phẩm dịch vụ tài  Đáp ứng nhu cầu tâm lý khách hàng cần thiết: trở thành người bạn, người chia sẻ lo âu căng thẳng đưa lời động viên kịp thời  Khắc phục trạng thái xúc cảm mức (điển hình sợ hãi tham lam), để giúp khách hàng có định tỉnh táo  Đề xuất thời điểm bán hàng 3.2 Chức tự doanh chứng khốn a Khái niệm Tự doanh việc cơng ty chứng khoán tự tiến hành giao dịch mua bán chứng khốn cho b Mục đích hoạt động tự doanh Mục đích hoạt động tự doanh cơng ty chứng khốn nhằm thu lợi nhuận cho Tuy nhiên, để đảm bảo ổn định tính minh bạch thị trường, pháp GVHD: PGS TS Nguyễn Đăng Dờn Đề tài: Cty CK hoạt động Cty CK thị trường CK Vieät Nam luật nước yêu cầu cơng ty chứng khốn thực nghiệp vụ tự doanh phải đáp ứng yêu cầu vốn người c Những yêu cầu công ty chứng khoán hoạt động tự doanh  Tách biệt quản lý - Các cơng ty chứng khốn phải có tách biệt nghiệp vụ tự doanh nghiệp vụ mơi giới để đảm bảo tính minh bạch, rõ ràng hoạt động - Các cơng ty chứng khốn phải có đội ngũ nhân viên riêng biệt để thực nghiệp vụ tư doanh Các nhân viên phải hoàn tồn tách biệt với phận mơi giới - Bên cạnh đó, cơng ty chứng khốn cịn phải đảm bảo tách bạch tài sản khách hàng với tài sản cơng ty  Ưu tiên khách hàng - Cơng ty chứng khốn phải tn thủ nguyên tắc ưu tiên cho khách hàng thực nghiệp vụ tự doanh Điều có nghĩa lệnh giao dịch khách hàng phải xử lý trước lệnh tự doanh cơng ty  Bình ổn thị trường - Do tính đặc thù thị trường chứng khoán, đặc biệt thị trường chứng khoán nổi, bao gồm chủ yếu nhà đầu tư cá nhân, nhỏ lẻ tính chun nghiệp hoạt động đầu tư không cao Điều dẽ biến động bất thường htị trường Vì vậy, nhà đầu tư lớn, chuyên nghiệp cần thiết để làm tín hiệu hướng dẫn cho tồn thị trường Bên cạnh hoạt động quỹ đầu tư chứng khốn, cơng ty chứng khốn với khả chun mơn nguồn vốn lớn thơng qua hoạt động tư doanh góp phần lớn việc điều tiết cung cầu, bình ổn giá loại chứng khoán thị trường 3.3 Chức bảo lãnh phát hành chứng khốn GVHD: PGS TS Nguyễn Đăng Dờn 10 Đề tài: Cty CK hoạt động Cty CK thị trường CK Việt Nam Cơng ty Khối Giá bảo Vốn chủ sở Hình Số lượng lãnh hữu đồng bảo lãnh (triệu bảo (đồng) CTCK lãnh BVSC 5.314 33.500 thức (tỷ bảo đồng) lãnh 150 Chắc hợp Giá trị bảo lãnh đồng) 178 58.960 49.050 chắn ACBS 880.000 67.000 250 Chắc chắn Cty CK 108.758 451.000 Thăng Long   120   Chắc chắn   Số liệu cho thấy, thời gian gần đây, có cơng ty chứng khốn thực việc bảo lãnh phát hành công ty chưa trọng đầu tư tìm kiếm khách hàng, đào tạo nhân sự, xây dựng quy trình chuẩn để triển khai nghiệp vụ Hoạt động tư vấn đầu tư chứng khoán 4.1 Tư vấn đầu tư chứng khốn Mảng hoạt động nhìn chung bắt đầu tiến triển với số hợp đồng tư vấn đầu tư chứng khốn cơng ty đạt 55 hợp đồng (tại thời điểm 1/1/2007 có hợp đồng tư vấn đầu tư) Điều cho thấy phát triển, CTCK dần chuyển sang hướng quan tâm, trọng đến hoạt động chăm sóc khách hàng Tuy nhiên, so với khoảng 255.000 tài khoản giao dịch chứng khoán CTCK nay, số hợp đồng không đáng kể tiềm để CTCK phát triển mảng hoạt động không nhỏ Tuy CTCK cấp phép cuối năm 2006 triển khai hoạt động chưa lâu, CTCK An Bình có số hợp đồng tư vấn đầu tư chứng khốn lớn (50 hợp đồng) GVHD: PGS TS Nguyễn Đăng Dờn 18 Đề tài: Cty CK hoạt động Cty CK thị trường CK Việt Nam 4.2 Tư vấn niêm yết Tổng số hợp đồng tư vấn niêm yết thời điểm CTCK 100 hợp đồng, có hợp đồng ký tháng 6/2007 (so với 67 hợp đồng thời điểm 1/1/2007) Như vậy, hoạt động tư vấn niêm yết có dấu hiệu khả quan so với thời điểm đầu năm Những CTCK thực nhiều hợp đồng tư vấn niêm yết CTCK Sài Gòn (30 hợp đồng), CTCK Ngân hàng ACB (14 hợp đồng), CTCK Ngân hàng Đông Nam Á 4.1 Tư vấn khác Tổng số hợp đồng tư vấn khác ngày 30/6/2007 305 hợp đồng, có 77 hợp đồng ký, 42 hợp đồng lý tháng 6/2007 Các hợp đồng  chủ yếu hợp đồng tư vấn cổ phần hóa bán đấu giá cổ phần Các cơng ty có nhiều hợp đồng thời điểm SSI (42 hợp đồng), ACBS (35 hợp đồng), IBS (32 hợp đồng) Nhìn chung, hoạt động tư vấn có phát triển đáng kể so với thời gian đầu năm, CTCK trọng đến nghiệp vụ tư vấn Không công ty hoạt động lâu năm mà công ty cấp phép năm 2006 triển khai hoạt động tốt Các hoạt động khác 5.1 Lưu ký chứng khốn Ngày 27/7/2005, Thủ tướng Chính phủ ký Quyết định số 189/QĐ-TTg việc thành lập Trung tâm Lưu ký Chứng khoán (TTLKCK) Theo Quyết định này, TTLKCK đơn vị nghiệp có thu, thuộc Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN)- Bộ Tài Việc đời TTLKCK địi hỏi tất yếu thị trường chứng khoán Việt Nam giai đoạn phát triển nay; xu hướng theo thơng lệ thị trường chứng khốn quốc tế, nhằm thúc đẩy thị trường chứng khốn phát triển Thơng thường nước giới, dịch vụ đăng ký, lưu ký, bù trừ, toán chứng khoán dịch vụ hỗ trợ cho việc hoàn tất giao dịch thị trường chứng khoán tổ chức độc lập với Sở Giao dịch Chứng khốn đảm nhận Các tổ GVHD: PGS TS Nguyễn Đăng Dờn 19 Đề tài: Cty CK hoạt động Cty CK thị trường CK Việt Nam chức xây dựng theo hai mơ hình sau: (i) TTLKCK thực toàn dịch vụ đó; (ii) TTLKCK tổ chức bù trừ cung cấp dịch vụ Ở Việt Nam, theo tinh thần Nghị Hội nghị Ban chấp hành Trung ương IX Chiến lược phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam tới năm 2010 Thủ tướng Chính phủ phê duyệt, dự kiến đưa tổng giá trị giao dịch thị trường chứng khoán đến năm 2005 đạt khoảng 2-3% GDP đến năm 2010 đạt mức 10-15% GDP Để đáp ứng yêu cầu này, Bộ Tài chính, UBCKNN phải thực đồng thời nhiều giải pháp phát triển thị trường, từ xây dựng Luật Chứng khoán, tạo cung cầu hàng hoá thị trường việc tạo dựng đồng kết cấu hạ tầng thị trường chứng khốn TTLKCK đời Việt Nam góp phần tạo dựng lên đồng kết cấu hạ tầng này, góp phần thúc đẩy phát triển thị trường chứng khốn Việt Nam Quy mơ thị trường chứng khoán tập trung Việt Nam chưa lớn: Với gần 300 loại chứng khoán niêm yết, đăng ký giao dịch Trung tâm Giao dịch Chứng khoán (TTGDCK) Tp Hồ Chí Minh TTGDCK Hà Nội (trong có 30 loại cổ phiếu niêm yết TTGDCK Tp Hồ Chí Minh, loại cổ phiếu đăng ký giao dịch TTGDCK Hà Nội; khoảng 260 trái phiếu Chính phủ, trái phiếu thị, trái phiếu cơng ty; loại Chứng Quỹ đầu tư); 24.000 tài khoản giao dịch chứng khoán nhà đầu tư tổ chức, cá nhân nước mở 13 cơng ty chứng khốn Số chứng khốn nhà đầu tư giao dịch mua/ bán thị trường chứng khốn Điều có nghĩa nhu cầu đăng ký, lưu ký, bù trừ tốn chứng khốn “có thực” thị trường chứng khoán Hoạt động đăng ký, lưu ký bù trừ, toán chứng khoán Việc lưu ký chứng khoán thực qua cấp: Cấp I- Người sở hữu chứng khoán phải lưu ký chứng khoán thành viên lưu ký (hiện có 13 cơng ty chứng khốn, ngân hàng nước ngân hàng nước thành viên lưu ký); Cấp II- Thành viên lưu ký tái lưu ký chứng khốn TTGDCK GVHD: PGS TS Nguyễn Đăng Dờn 20 ... tài: Cty CK hoạt động Cty CK thị trường CK Việt Nam PHẦN B: TÌNH HÌNH HOẠT ĐỘNG CỦA CÁC CƠNG TY CHỨNG KHỐN Thị trường chứng khốn Việt Nam thức vào hoạt động từ tháng năn 2000, tính đến Ủy Ban Chứng. .. trọng GVHD: PGS TS Nguyễn Đăng Dờn Đề tài: Cty CK hoạt động Cty CK thị trường CK Việt Nam - Ảnh hưởng thị trường tài Thị trường tài nói chung, thị trường chứng khốn nói riêng có ảnh hưởng lớn tới... tất giao dịch thị trường chứng khoán tổ chức độc lập với Sở Giao dịch Chứng khoán đảm nhận Các tổ GVHD: PGS TS Nguyễn Đăng Dờn 19 Đề tài: Cty CK hoạt động Cty CK thị trường CK Việt Nam chức xây

Ngày đăng: 26/03/2013, 16:57

Từ khóa liên quan

Tài liệu cùng người dùng

  • Đang cập nhật ...

Tài liệu liên quan