LỜI MỞ ĐẦU 1. Tính cấp Thiết Để tồn tại và phát triển trong nền kinh tế thị trường, các doanh nghiệp phải tận dụng mọi cơ hội, huy động và sử dụng tối ưu các nguồn lực nhằm đạt được mục tiêu lợi nhuận. Phát triển nền kinh tế thị trường, chủ động tham gia hội nhập kinh tế quốc tế là xu hướng không thể khác của nền kinh tế Việt Nam. Việc gia nhập WTO của Việt Nam tạo ra nhiều cơ hội cũng như thách thức lớn cho các nhà quản trị doanh nghiệp Việt Nam, đòi hỏi các chủ thể doanh nghiệp Việt Nam phải đưa ra các quyết định đúng đắn, kịp thời để tận dụng cơ hội, hạn chế các rủi ro, hướng tới tồn tại và phát triển. Bên cạnh đó, nền kinh tế nước ta đã thực sự hội nhập vào nền kinh tế thế giới từ khi gia nhập WTO nên các vấn đề tài chính và tiền tệ được xem như một nhân tố hàng đầu. Trong bối cảnh như thế thì làm thế nào để làm chủ tình hình tài chính để sử dụng vốn một cách hiệu quả được coi là một nhân tố cơ bản quyết định sự tồn tại và phát triển của doanh nghiệp. Vì vậy, việc hiểu rõ được thực trạng tình hình tài chính của doanh nghiệp mình để làm cơ sở hoạch định những chiến lược phù hợp cho tương lai cũng như đưa ra những giải pháp để ổn định và phát triển doanh nghiệp ở hiện tại. Có thể khẳng định, phân tích tài chính giúp các đối tượng sử dụng báo cáo tài chính có cái nhìn sâu hơn, toàn diện hơn về tình hình tài chính của doanh nghiệp mà họ quan tâm và đây cũng là công việc không thể thiếu trong công tác quản lý tài chính của doanh nghiệp, nó có vai trò và ý nghĩa hết sức quan trọng đối với doanh nghiệp. Trong xu thế đó, Công ty Cổ phần Đầu tư Sao Đỏ đã nắm bắt cơ hội và phát triển ngày càng lớn mạnh, góp phần tích cực cho ngành xây dựng và dịch vụ của thành phố. Xuất phát từ những hiểu biết như trên và từ thực trạng tình hình tài chính của Công ty cùng với sự giúp đỡ nhiệt tình của Ban Giám đốc, cán bộ Công ty Cổ phần Đầu tư Sao Đỏ cộng với sự hướng dẫn của Thầy Vương Toàn Thuyên, tôi đã tìm hiểu, nghiên cứu công tác quản lý vốn của Công ty và thực hiện đề tài: “Biện pháp nâng cao hiệu quả hoạt động tài chính tại Công ty cổ phần Đầu tư Sao đỏ” cho luận văn tốt nghiệp của mình. 1 2. Mục đích nghiên cứ u  Làm rõ những vấn đề lý luận cơ bản liên quan đến hiệu quả hoạt động tài chính của một doanh nghiệp.  Đánh giá hiệu quả hoạt động tài chính của công ty cổ phần Đầu Tư Sao Đỏ  Đề xuất một số biện pháp nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động tài chính tại công ty cổ phần Đầu Tư Sao Đỏ. 3. Đ ối tư ợng và phạm vi nghiên cứ u của đề tài  Thực trạng hoạt động tài chính tại công ty cổ phần Đầu Tư Sao Đỏ giai đoạn 2009 – 2013.  Tính toán các chỉ tiêu hiệu quả sử dụng vốn, hiệu quả sử dụng lao động, hiệu quả sxkd, hiệu quả tài chính… của công ty cổ phần Đầu Tư Sao Đỏ.  Biện pháp nâng cao hiệu quả hoạt động tài chính tại công ty cổ phần Đầu Tư Sao Đỏ. 4. Phương pháp nghiên cứu Đề tài sử dụng phương pháp nghiên cứu duy vật biện chứng, duy vật lịch sử, phân tích tài liệu, thống kê, so sánh và tổng hợp, dùng các bảng biểu số liệu thực tế để chứng minh, phân tích những vấn đề do đề tài đặt ra. 5. Bố cục đề tài Ngoài phần mở đầu và kết luận, luận văn được kết cấu làm 03 phần như sau: Chương 1: Cơ sở lý luận chung về doanh nghiệp và tài chính doanh nghiêp Chương 2: Đánh giá hiệu quả hoạt động tài chính của công ty cổ phần đầu tư Sao Đỏ Chương 3: Biện pháp nâng cao hiệu quả hoạt động tài chính tại công ty cổ phần Đầu Tư Sao Đỏ. 2 CHƯƠNG I CƠ SỞ LÝ LUẬN CHUNG VỀ DOANH NGHIỆP VÀ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.1. DOANH NGHIỆP VÀ HOẠT ĐỘNG SXKD CỦA DOANH NGHIỆP 1.1.1. Doanh nghiệp Theo Luật doanh nghiệp 2005, doanh nghiệp là một tổ chức kinh tế, có tên riêng, có tài sản, có trụ sở giao dịch ổn định, được đăng ký kinh doanh theo quy định của pháp luật nhằm mục đích thực hiện các hoạt động kinh doanh. Kinh doanh là việc thực hiện liên tục một, một số hoặc tất cả các công đoạn của quá trình đầu tư, từ sản xuất đến tiêu thụ sản phẩm hoặc cung ứng dịch vụ trên thị trường nhằm mục đích sinh lợi. Như vậy, doanh nghiệp là tổ chức kinh tế vị lợi, mặc dù thực tế một số tổ chức doanh nghiệp có các hoạt động không hoàn toàn nhằm mục tiêu lợi nhuận. Căn cứ vào Luật Doanh nghiệp 2005 thì hình thức pháp lý của các loại hình doanh nghiệp ở Việt Nam bao gồm: - Công ty trách nhiệm hữu hạn, (bao gồm công ty trách nhiệm hữu hạn hai thành viên trở lên và công ty trách nhiệm hữu hạn một thành viên) là doanh nghiệp mà các thành viên trong công ty chịu trách nhiệm về các khoản nợ và nghĩa vụ tài sản khác của công ty trong phạm vi số vốn điều lệ của công ty. - Công ty cổ phần, là doanh nghiệp mà vốn điều lệ của công ty được chia thành nhiều phần bằng nhau gọi là cổ phần. Cá nhân hay tổ chức sở hữu cổ phần của doanh nghiệp được gọi là cổ đông và chịu trách nhiệm về các khoản nợ và các nghĩa vụ tài sản khác trong phạm vi số vốn đã góp vào doanh nghiệp. - Công ty hợp danh, là doanh nghiệp trong đó có ít nhất hai thành viên là chủ sở hữu của công ty, cùng kinh doanh dưới một cái tên chung (gọi là thành viên hợp danh). Thành viên hợp doanh phải là cá nhân và chịu trách nhiệm bằng toàn bộ tài sản của mình về các nghĩa vụ của công ty. Ngoài ra, trong công ty hợp danh còn có các thành viên góp vốn. 3 - Doanh nghiệp tư nhân, là doanh nghiệp do một cá nhân làm chủ và tự chịu trách nhiệm bằng toàn bộ tài sản của mình về mọi hoạt động của doanh nghiệp. Mỗi cá nhân chỉ được quyền thành lập một doanh nghiệp tư nhân. - Doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngoài, được thành lập theo Luật đầu tư nước ngoài. Theo Luật Doanh nghiệp Nhà nước của Quốc hội nước Việt Nam thì Doanh nghiệp nhà nước, là tổ chức kinh tế do Nhà nước sở hữu toàn bộ vốn điều lệ hoặc có cổ phần, vốn góp chi phối, được tổ chức dưới hình thức công ty nhà nước, công ty cổ phần, công ty trách nhiệm hữu hạn. So với doanh nghiệp tư nhân, doanh nghiệp Nhà nước thường được cho là kém hiệu quả hơn, lợi nhuận thấp hơn. Tuy nhiên, trong khi các công ty tư nhân chỉ phải tối đa hóa lợi nhuận cho cổ đông, Doanh nghiệp Nhà nước thường phải gồng gánh một số trách nhiệm xã hội, hoạt động vì lợi ích của người dân, được thành lập để đối phó với những thất bại của thị trường. Điều đó dẫn đến việc các Doanh nghiệp Nhà nước không hướng đến và cũng không cần cố gắng tối đa hóa lợi nhuận như các công ty tư nhân. Theo đó, doanh nghiệp Nhà nước được chia thành: - Công ty nhà nước, là doanh nghiệp do Nhà nước sở hữu toàn bộ vốn điều lệ, thành lập, tổ chức quản lý, đăng ký hoạt động theo quy định của Luật Doanh nghiệp Nhà nước. Công ty nhà nước được tổ chức dưới hình thức công ty nhà nước độc lập, tổng công ty nhà nước. - Công ty cổ phần nhà nước, là công ty cổ phần mà toàn bộ cổ đông là các công ty nhà nước hoặc tổ chức được Nhà nước uỷ quyền góp vốn, được tổ chức và hoạt động theo quy định của Luật Doanh nghiệp. - Công ty trách nhiệm hữu hạn nhà nước một thành viên, là công ty trách nhiệm hữu hạn do Nhà nước sở hữu toàn bộ vốn điều lệ, được tổ chức quản lý và đăng ký hoạt động theo quy định của Luật Doanh nghiệp. - Công ty trách nhiệm hữu hạn nhà nước có hai thành viên trở lên, là công ty trách nhiệm hữu hạn trong đó tất cả các thành viên đều là công ty nhà nước hoặc có thành viên là công ty nhà nước và thành viên khác là tổ chức được Nhà nước uỷ quyền góp vốn, được tổ chức và hoạt động theo quy định của Luật Doanh nghiệp. 4 - Doanh nghiệp có cổ phần, vốn góp chi phối của Nhà nước, là doanh nghiệp mà cổ phần hoặc vốn góp của Nhà nước chiếm trên 50% vốn điều lệ, Nhà nước giữ quyền chi phối đối với doanh nghiệp đó. - Doanh nghiệp có một phần vốn của Nhà nước, là doanh nghiệp mà phần vốn góp của Nhà nước trong vốn điều lệ chiếm từ 50% trở xuống. - Công ty nhà nước giữ quyền chi phối doanh nghiệp khác, là công ty sở hữu toàn bộ vốn điều lệ hoặc có cổ phần, vốn góp chiếm trên 50% vốn điều lệ của doanh nghiệp khác, giữ quyền chi phối đối với doanh nghiệp đó. - Công ty nhà nước độc lập, là công ty nhà nước không thuộc cơ cấu tổ chức của tổng công ty nhà nước. 1.1.2 Hoạt động sxkd của doanh nghiệp Đối với tất cả các doanh nghiệp, các đơn vị sản xuất kinh doanh hoạt động trong nền kinh tế, với các cơ chế quản lý khác nhau thì có các nhiệm vụ mục tiêu hoạt động khác nhau. Ngay trong mỗi giai đoạn phát triển của doanh nghiệp cũng có các mục tiêu khác nhau. Nhưng có thể nói rằng trong cơ chế thị trường ở nước ta hiện nay, mọi doanh nghiệp hoạt động sản xuất kinh doanh (doanh nghiệp nhà nước, doanh nghiệp tư nhân, Công ty cổ phần, Công ty trách nhiệm hữu hạn ) đều có mục tiêu bao trùm lâu dài là tối đa hoá lợi nhuận. Để đạt được mục tiêu này mọi doanh nghiệp phải xây dựng cho mình một chiến lược kinh doanh và phát triển doanh nghiệp thích ứng với các biến động của thị trường, phải thực hiện việc xây dựng các kế hoạch kinh doanh, các phương án kinh doanh, phải kế hoạch hoá các hoạt động của doanh nghiệp và đồng thời phải tổ chức thực hiện chúng một cách có hiệu quả. Trong quá trình tổ chức xây dựng và thực hiện các hoạt động quản trị trên, các doanh nghiệp phải luôn kiểm tra, đánh giá tính hiệu quả của chúng. Muốn kiểm tra đánh giá các hoạt động sản xuất kinh doanh chung của toàn doanh nghiệp cũng như từng lĩnh vực, từng bộ phận bên trong doanh nghiệp thì doanh nghiệp không thể không thực hiện việc tính hiệu quả kinh tế của các hoạt động sản xuất kinh doanh đó. Vậy thì hiệu quả kinh tế của các hoạt động sản xuất kinh doanh (hiệu quả sản xuất kinh doanh) là gì? Để hiểu được phạm trù hiệu quả kinh tế của hoạt động 5 sản xuất kinh doanh thì trước tiên chúng ta tìm hiểu xem hiệu quả kinh tế nói chung là gì. Từ trước đến nay có rất nhiều tác giả đưa ra các quan điểm khác nhau về hiệu quả kinh tế: - Theo P. Samerelson và W. Nordhaus thì: "Hiệu quả sản xuất diễn ra khi xã hội không thể tăng sản lượng một loạt hàng hoá này mà không cắt giảm một loạt sản lượng hàng hoá khác. Một nền kinh tế có hiệu quả nằm trên giới hạn khả năng sản xuất của nó". Thực chất của quan điểm này đã đề cập đến khía cạnh phân bổ có hiệu quả các nguồn lực của nền sản xuất xã hội. Việc phân bổ và sử dụng các nguồn lực sản xuất trên đường giới hạn khả năng sản xuất sẽ làm cho nền kinh tế có hiệu quả cao. Có thể nói mức hiệu quả ở đây mà tác giả đưa ra là cao nhất, là lý tưởng và không thể có mức hiệu quả nào cao hơn nữa. - Có một số tác giả lại cho rằng hiệu quả kinh tế được xác định bởi quan hệ tỷ lệ giữa sự tăng lên của hai đại lượng kết quả và chi phí. Các quan điểm này mới chỉ đề cập đến hiệu quả của phần tăng thêm chứ không phải của toàn bộ phần tham gia vào quy trình kinh tế. - Một số quan điểm lại cho rằng hiệu quả kinh tế được xác định bởi tỷ số giữa kết quả đạt được và chi phí bỏ ra để có được kết quả đó. Điển hình cho quan điểm này là tác giả Manfred Kuhn, theo ông: "Tính hiệu quả được xác định bằng cách lấy kết quả tính theo đơn vị giá trị chia cho chi phí kinh doanh". Đây là quan điểm được nhiều nhà kinh tế và quản trị kinh doanh áp dụng vào tính hiệu quả kinh tế của các quá trình kinh tế. - Hai tác giả Whohe và Doring lại đưa ra hai khái niệm về hiệu quả kinh tế. Đó là hiệu quả kinh tế tính bằng đơn vị hiện vật và hiệu quả kinh tế tính bằng đơn vị giá trị. Theo hai ông thì hai khái niệm này hoàn toàn khác nhau. "Mối quan hệ tỷ lệ giữa sản lượng tính theo đơn vị hiện vật (chiếc, kg ) và lượng các nhân tố đầu vào (giờ lao động, đơn vị thiết bị,nguyên vật liệu ) được gọi là tính hiệu quả có tính chất kỹ thuật hay hiện vật", "Mối quan hệ tỷ lệ giữa chi phí kinh doanh phải chỉ ra trong điều kiện thuận lợi nhất và chi phí kinh doanh thực tế phải chi ra được gọi là tính hiệu quả xét về mặt giá trị" và "Để xác định tính hiệu quả về mặt giá trị người ta còn hình thành tỷ lệ giữa sản lượng tính bằng tiền và các nhân tố đầu vào tính bằng tiền". Khái niệm hiệu quả kinh tế tính bằng đơn vị hiện vật của hai ông chính 6 là năng suất lao động, máy móc thiết bị và hiệu suất tiêu hao vật tư, còn hiệu quả tính bằng giá trị là hiệu quả của hoạt động quản trị chi phí. Một khái niệm được nhiều nhà kinh tế trong và ngoài nước quan tâm chú ý và sử dụng phổ biến đó là: hiệu quả kinh tế của một số hiện tượng (hoặc một quá trình) kinh tế là một phạm trù kinh tế phản ánh trình độ lợi dụng các nguồn lực để đạt được mục tiêu đã xác định. Đây là khái niệm tương đối đầy đủ phản ánh được tính hiệu quả kinh tế của hoạt động sản xuất kinh doanh. Từ các quan điểm về hiệu quả kinh tế thì có thể đưa ra khái niệm về hiệu quả kinh tế của các hoạt động sản xuất kinh doanh (hiệu quả sản xuất kinh doanh) của các doanh nghiệp như sau: hiệu quả sản xuất kinh doanh là một phạm trù kinh tế phản ánh trình độ lợi dụng các nguồn lực (lao động, máy móc, thiết bị, tiền vốn và các yếu tố khác) nhằm đạt được mục tiêu mà doanh nghiệp đã đề ra. 1.2 TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP VÀ CÁC CHỈ TIÊU ĐÁNH GIÁ HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG TÀI CHÍNH CỦA DOANH NGHIỆP. 1.2.1 Tài chính Doanh nghiệp: 1.2.1.1 Tổng quan: Tài chính doanh nghiệp là gì và vai trò của quản lý tài chính trong doanh nghiệp quan trọng như thế nào? Mục tiêu của quản lý tài chính là gì? Hoạt động của tài chính doanh nghiệp không thể tách rời các quan hệ trao đổi tồn tại giữa các doanh nghiệp, các đơn vị kinh tế, do đó , không thể xem xét tài chính của các doanh nghiệp nếu không đặt chúng trong một môi trường nhất định. Đó là những vấn đề trọng tâm cần được làm rõ trước khi nghiên cứu tài chính doanh nghiệp và quản lý tài chính doanh nghiệp. Khái niệm: Tài chính doanh nghiệp được hiểu là những quan hệ giá trị giữa doanh nghiệp với chủ thể trong nền kinh tế 1.2.1.2 Ý nghĩa của phân tích tài chính Phân tích tài chính xét theo nghĩa khái quát thực chất là nghệ thuật phân tích để giải thích các con số trên báo cáo tài chính . Phân tích tình hình tài chính có thể coi là cơ sở cho việc lập kế hoạch tài chính là công cụ quan trọng, không thể thiếu trong chức năng quản trị nhất là chức năng kiểm tra, giám sát đánh giá và điều hành hoạt động kinh doanh để đạt được các mục tiêu kinh doanh. 7 Qua việc phân tích tài chính sẽ giúp chúng ta có cái nhìn tổng quan đầy đủ, chính xác hơn tình hình phân phối, sử dụng và quản lý các loại tài sản, nguồn vốn đồng thời tìm ra được những nguyên nhân tiềm ẩn ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp. Trên cơ sở đó đề xuất những biện pháp thích hợp để xử lý kịp thời. 1.2.1.3 Nhiệm vụ Nhiệm vụ của phân tích tình hình tài chính là xem xét tình trạng tài chính và hoạt động của một công ty, đồng thời so sánh kết quả của kỳ này so với kỳ trước, với các công ty khác nhau trong cùng lĩnh vực để chỉ ra những mặt mạnh cũng như những thiếu sót để từ đó có các cơ sở để hoạch định tài chính dựa trên Báo cáo tài chính của năm trước . Cụ thể nhiệm vụ của phân tích tình hình tài chính bao gồm: Đánh giá tình hình kết cấu tài sản, nguồn vốn như : xem xét việc phân bổ tài sản, nguồn vốn có hợp lý hay không ? Xem xét mức độ đảm bảo vốn dùng cho sản xuất, phát hiện những nguyên nhân dẫn đến tình trạng thừa thiếu vốn. Từ đó đưa ra những biện pháp có hiệu quả để khắc phục những yếu kém và khai thác triệt để những năng lực tiềm tàng của doanh nghiệp để nâng cao hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh Đánh giá tình hình và khả năng thanh toán của xí nghiệp, tình hình chấp hành các chế độ, chính sách tài chính, tín dụng Nhà nước. Đánh giá hiệu quả sử dụng từng loại vốn trong quá trình kinh doanh và kết quả tài chính của hoạt động kinh doanh, tình hình thanh toán Phân tích tình hình công nợ. Phân tích khả năng sinh lời của doanh nghiệp. 1.2.1.4. Mục đích của phân tích tình hình tài chính Phân tích tài chính có vai trò đặc biệt quan trọng trong công tác quản lý tài chính doanh nghiệp. Trong hoạt động kinh doanh theo cơ chế thị trường có sự quản lý của Nhà nước, các doanh nghiệp thuộc các loại hình sở hữu khác nhau đều bình đẳng trước pháp luật trong việc lựa chọn ngành nghề, lĩnh vực kinh doanh. Do vậy sẽ có nhiều đối tượng quan tâm đến tình hình tài chính của doanh nghiệp như : chủ doanh nghiệp, nhà tài trợ, nhà cung cấp, khách hàng kể cả các cơ quan Nhà nước 8 và người làm công, mỗi đối tượng quan tâm đến tình hình tài chính của doanh nghiệp trên các góc độ khác nhau. Đối với người quản lý doanh nghiệp Đối với người quản lý doanh nghiệp mối quan tâm hàng đầu của họ là tìm kiếm lợi nhuận và khả năng trả nợ. Một doanh nghiệp bị lỗ liên tục sẽ bị cạn kiệt các nguồn lực và buộc phải đóng cửa. Mặt khác, nếu doanh nghiệp không có khả năng thanh toán nợ đến hạn cũng bị buộc phải ngừng hoạt động. Để tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh, nhà quản lý doanh nghiệp phải giải quyết ba vấn đề quan trọng sau đây : Thứ nhất : Doanh nghiệp nên đầu tư vào đâu cho phù hợp với loại hình sản xuất kinh doanh lựa chọn. Đây chính là chiến lược đầu tư dài hạn của doanh nghiệp. Thứ hai : Nguồn vốn tài trợ là nguồn nào? Để đầu tư vào các tài sản, doanh nghiệp phải có nguồn tài trợ, nghĩa là phải có tiền để đầu tư. Các nguồn tài trợ đối với một doanh nghiệp được phản ánh bên phải của bảng cân đối kế toán. Một doanh nghiệp có thể phát hành cổ phiếu hoặc vay nợ dài hạn, ngắn hạn. Nợ ngắn hạn có thời hạn dưới một năm còn nợ dài hạn có thời hạn trên một năm. Vốn chủ sở hữu là khoản chênh lệch giữa giá trị của tổng tài sản và nợ của doanh nghiệp. Vấn đề đặt ra ở đây là doanh nghiệp sẽ huy động nguồn tài trợ với cơ cấu như thế nào cho phù hợp và mang lại lợi nhuận cao nhất. Liệu doanh nghiệp có nên sử dụng toàn bộ vốn chủ sở hữu để đầu tư hay kết hợp với cả các hình thức đi vay và đi thuê? Điều này liên quan đến vấn đề cơ cấu vốn và chi phí vốn của doanh nghiệp. Thứ ba : Nhà doanh nghiệp sẽ quản lý hoạt động tài chính hàng ngày như thế nào? Đây là các quyết định tài chính ngắn hạn và chúng liên quan chặt chẽ đến vấn đề quản lý vốn lưu động của doanh nghiệp. Hoạt động tài chính ngắn hạn gắn liền với các dòng tiền nhập quỹ và xuất quỹ. Nhà quản lý tài chính cần xử lý sự lệch pha của các dòng tiền. Ba vấn đề trên không phải là tất cả mọi khía cạnh về tài chính doanh nghiệp, nhưng đó là những vấn đề quan trọng nhất. Phân tích tài chính doanh nghiệp là cơ sở để đề ra cách thức giải quyết ba vấn đề đó. 9 Nhà quản lý tài chính phải chịu trách nhiệm điều hành hoạt động tài chính và dựa trên cơ sở các nghiệp vụ tài chính thường ngày để đưa ra các quyết định vì lợi ích của cổ đông của doanh nghiệp. Các quyết định và hoạt động của nhà quản lý tài chính đều nhằm vào các mục tiêu tài chính của doanh nghiệp : đó là sự tồn tại và phát triển của doanh nghiệp, tránh được sự căng thẳng về tài chính và phá sản, có khả năng cạnh tranh và chiếm được thị phần tối đa trên thương trường, tối thiểu hoá chi phí, tối đa hoá lợi nhuận và tăng trưởng thu nhập một cách vững chắc. Doanh nghiệp chỉ có thể hoạt động tốt và mang lại sự giàu có cho chủ sở hữu khi các quyết định của nhà quản lý được đưa ra là đúng đắn. Muốn vậy, họ phải thực hiện phân tích tài chính doanh nghiệp, các nhà phân tích tài chính trong doanh nghiệp là những người có nhiều lợi thế để thực hiện phân tích tài chính một cách tốt nhất. Trên cơ sở phân tích tài chính mà nội dung chủ yếu là phân tích khả năng thanh toán, khả năng cân đối vốn, năng lực hoạt động cũng như khả năng sinh lãi, nhà quản lý tài chính có thể dự đoán về kết quả hoạt động nói chung và mức doanh lợi nói riêng của doanh nghiệp trong tương lai. Từ đó, họ có thể định hướng cho giám đốc tài chính cũng như hội đồng quản trị trong các quyết định đầu tư, tài trợ, phân chia lợi tức cổ phần và lập kế hoạch dự báo tài chính. Cuối cùng phân tích tài chính còn là công cụ để kiểm soát các hoạt động quản lý. Đối với các nhà đầu tư vào doanh nghiệp Đối với các nhà đầu tư, mối quan tâm hàng đầu của họ là thời gian hoàn vốn, mức sinh lãi và sự rủi ro. Vì vậy, họ cần các thông tin về điều kiện tài chính, tình hình hoạt động, kết quả kinh doanh và tiềm năng tăng trưởng của các doanh nghiệp. Trong doanh nghiệp Cổ phần, các cổ đông là người đã bỏ vốn đầu tư vào doanh nghiệp và họ có thể phải gánh chịu rủi ro. Những rủi ro này liên quan tới việc giảm giá cổ phiếu trên thị trường, dẫn đến nguy cơ phá sản của doanh nghiệp. Chính vì vậy, quyết định của họ đưa ra luôn có sự cân nhắc giữa mức độ rủi ro và doanh lợi đạt được. Vì thế, mối quan tâm hàng đầu của các cổ đông là khả năng tăng trưởng, tối đa hoá lợi nhuận, tối đa hoá giá trị chủ sở hữu trong doanh nghiệp. Trước hết họ quan tâm tới lĩnh vực đầu tư và nguồn tài trợ. Trên cơ sở phân tích các thông tin về tình hình hoạt động, về kết quả kinh doanh hàng năm, các nhà đầu tư sẽ đánh giá được khả năng sinh lợi và triển vọng phát triển của doanh nghiệp; từ đó 10 [...]... ĐỘNG TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ SAO ĐỎ 2.1 KHÁI QUÁT CHUNG VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ SAO ĐỎ 2.1.1 Quá trình hình thành và phát triển Công ty cổ phần Đầu tư Sao Đỏ có trụ sở đặt tại Km1+400, đường Phạm Văn Đồng, Anh Dũng, Dương Kinh, Hải Phòng Công ty được thành lập và chính thức đi vào hoạt động từ ngày 13 tháng 03 năm 2002 với tên sơ khai là Công ty TNHH Thương mại Sao Đỏ, vốn điều lệ ban đầu. .. nhà ở và công trình 3 23.080 m2 công cộng thương mại phường Thành Tô 4 Dự án khu công nghiệp Nam Đình Vũ (Đầu 1329ha 56 tỷ 210tỷ 2990tỷ tư cơ sở hạ tầng kỹ thuật) Địa điểm đầu tư: Khu Công nghiệp đô thị Nam Đình Vũ, Đông Hải, quận Hải An (Nguồn số liệu phòng Tài chính – Kế toán Công ty cổ phần ĐT Sao Đỏ ) 2.1.2 Cơ cấu tổ chức quản lý Sơ đồ 2.1: Sơ đồ bộ máy tổ chức Công ty Cổ phần Đầu tư Sao đỏ ... (Nguồn số liệu phòng Tài chính – Kế toán Công ty cổ phần ĐT Sao Đỏ ) * Các Dự án Công ty đang thực hiện: 36 Bảng 2.2: Các Dự án Công ty cổ phần đầu tư Sao Đỏ đang thực hiện Stt Tên dự án 1 Dự án khu nhà ở Anh Dũng II Qui mô 145.951,70m Giá trị dự Ghi 2 án (đồng) chú 492 tỷ Địa điểm đầu tư: Km 1+400 đường Phạm Văn Đồng - Hải Phòng 2 Dự án Khu nhà ở Sao Đỏ I 12.206,7m2 Địa điểm đầu tư: Km1 + 800 đường... trên mọi lĩnh vực hoạt động 35 * Các Công ty thành viên gồm: 1 Công ty Cổ phần đầu tư xây lắp Sao Việt - Vốn điều lệ: 16.800.000.000 đồng Tỷ lệ vốn sở hữu: 44,5% 2 Công ty Cổ phần đầu tư Nam Đình Vũ - Vốn điều lệ: 486.000.000.000 đồng Tỷ lệ vốn sở hữu: 57,82% Bảng 2.1: Kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh của Công ty cổ phần đầu tư Sao Đỏ giai đoạn 2002 - 2013 Đvt: VNĐ Vốn điều lệ Doanh thu Lợi nhuận... đưa ra quyết định tài chính, quyết định tài trợ và đầu tư phù hợp 1.2.2 Hiệu quả hoạt động tài chính của doanh nghiệp Hiệu quả hoạt động tài chính của doanh nghiệp thể hiện qua những nội dung sau: Thứ nhất doanh nghiệp nên đầu tư dài hạn vào đâu và bao nhiêu cho phù hợp với loại hình sản xuất kinh doanh cho phù hợp với loại hình sản xuất kinh doanh lựa chọn Đây chính là chiến lược đầu tư dài hạn của doanh... khăn trong việc thanh toán nợ 1.3.3.3 Tỷ số hoạt động Tỷ số hoạt động đo lường hoạt động kinh doanh của một công ty Để nâng cao tỷ số hoạt động, các nhà quản trị phải biết là những tài sản chưa dùng hoặc không dùng không tạo ra thu nhập vì thế công ty cần phải biết cách sử dụng chúng có hiệu quả hoặc loại bỏ chúng đi Tỷ số hoạt động đôi khi còn gọi là tỷ số hiệu quả hoặc tỷ số luân chuyển Có các loại tỷ... công ty mình Qua tỷ số đòn bẩy tài chính nhà đầu tư thấy được rủi ro về tài chính của công ty từ đó dẫn đến quyết định đầu tư của mình Các tỷ số đòn bẩy thông thường là: * Tỷ số nợ trên tài sản: Tỷ số này cho thấy bao nhiêu phần trăm tài sản của công ty được tài trợ bằng vốn vay Tỷ số nợ = Tổng nợ Tổng tài sản Tổng nợ bao gồm toàn bộ khoản nợ ngắn hạn và dài hạn tại thời điểm lập báo cáo tài chính. .. không phải là tất cả mọi vấn đề về tài chính doanh nghiệp, nhưng đó là ba vấn đề lớn nhất và quan trọng nhất đánh giá hiệu quả hoạt động tài chính của doanh nghiệp 1.2.3 Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả hoạt động tài chính của doanh nghiệp Phân tích các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn, hiệu quả kinh doanh, hiệu quả sử dụng vốn cố định Phân tích các tỷ số tài chính như : Tỷ số về khả năng thanh toán,... kinh doanh chính và xuyên suốt là Đầu tư xây dựng và kinh doanh khu đô thị mới, khu nhà ở, văn phòng, khách sạn, nhà hàng, khu vui chơi giải trí, khu thương mại Cuối năm 2005, Công ty quyết định chuyển đổi loại hình Công ty nhằm đưa Công ty phát triển theo một mô hình mới cả về quy mô và chiều sâu: Công ty cổ phần Đầu tư Sao Đỏ, hướng đi này nhằm tạo ra một diện mạo mới cho Công ty đưa Công ty phát triển... bẩy tài chính để ấn định mức lãi suất cho vay đối với công ty (vì công ty càng có nhiều nợ vay, rủi ro về mặt tài chính càng lớn) Ở các nước đang phát triển, người ta đánh giá được độ rủi ro này 32 và tính vào lãi suất cho vay Điều đó có nghĩa là công ty càng vay nhiều thì lãi suất càng cao Đối với công ty, tỷ số đòn bẩy tài chính sẽ giúp nhà quản trị tài chính lựa chọn cấu trúc vốn hợp lý nhất cho công . tiêu hiệu quả sử dụng vốn, hiệu quả sử dụng lao động, hiệu quả sxkd, hiệu quả tài chính của công ty cổ phần Đầu Tư Sao Đỏ.  Biện pháp nâng cao hiệu quả hoạt động tài chính tại công ty cổ phần Đầu Tư. nghiêp Chương 2: Đánh giá hiệu quả hoạt động tài chính của công ty cổ phần đầu tư Sao Đỏ Chương 3: Biện pháp nâng cao hiệu quả hoạt động tài chính tại công ty cổ phần Đầu Tư Sao Đỏ. 2 CHƯƠNG I CƠ SỞ. đến hiệu quả hoạt động tài chính của một doanh nghiệp.  Đánh giá hiệu quả hoạt động tài chính của công ty cổ phần Đầu Tư Sao Đỏ  Đề xuất một số biện pháp nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động tài