LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan rằng đây là công trình nghiên cứu của tôi, có sự hỗ trợ từ Thầy hướng dẫn. Các nội dung nghiên cứu và kết quả trong đề tài này là trung thực và chưa từng được ai công bố trong bất cứ công trình nào. Hà Nội, ngày 30 tháng 11 năm 2010 Tác giả Phạm Thị Kim Nga MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT DANH MỤC SƠ ĐỒ, BẢNG BIỂU DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT CKTĐ : Các khoản tương đương ĐTTC : Đầu tư tài chính GTGT : Giá trị gia tăng NN : Nhà nước ROA : Suất sinh lời của tài sản ROE : Suất sinh lời của vốn chủ sở hữu TNDN : Thu nhập doanh nghiệp TSCĐ : Tài sản cố định VCSH : Vốn chủ sở hữu XDCB : Xây dựng cơ bản DANH MỤC SƠ ĐỒ, BẢNG BIỂU SƠ ĐỒ i PHẦN MỞ ĐẦU Lý do chọn đề tài và mục tiêu nghiên cứu: Phân tích hoạt động tài chính đang ngày càng khẳng định vị thế của mình trong việc hỗ trợ Ban lãnh đạo doanh nghiệp quản lý và điều hành có hiệu quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp. Vì thế, hoàn thiện công tác phân tích giúp tạo nên một công cụ đắc lực là vấn đề cấp thiết. Mục tiêu nghiên cứu của luận văn này là xem xét công tác tổ chức phân tích tài chính tại Công ty TNHH Vĩnh Trinh thông qua việc phân tích các Báo cáo tài chính, Báo cáo quản trị bằng hệ thống các chỉ tiêu phân tích và đánh giá Báo cáo phân tích của Công ty. Từ đó, đề xuất giải pháp hoàn thiện phân tích tài chính tại Công ty. ii CHƯƠNG 1 LÝ LUẬN CHUNG VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.1. Tầm quan trọng của phân tích tài chính doanh nghiệp Phân tích hoạt động tài chính doanh nghiệp là việc vận dụng tổng thể các phương pháp phân tích khoa học để đánh giá tình hình tài chính của doanh nghiệp, giúp cho các đối tượng quan tâm nắm được thực trạng tài chính và an ninh tài chính của doanh nghiệp, dự đoán các chỉ tiêu tài chính trong tương lai cũng như rủi ro tài chính mà doanh nghiệp có thể gặp phải; qua đó, đề ra các quyết định phù hợp với lợi ích của họ. Phân tích tài chính có vai trò quan trọng, cung cấp thông tin cho nhiều đối tượng quan tâm đến tình hình hoạt động của doanh nghiệp. Đối với các nhà quản lý, phân tích tài chính nhằm đánh giá hoạt động tài chính trong giai đoạn đã qua, đảm bảo cho các quyết định quản lý phù hợp với tình hình thực tế của doanh nghiệp, cung cấp thông tin về các dự đoán tài chính và là căn cứ để kiểm tra, kiểm soát hoạt động của doanh nghiệp. 1.2. Phân tích tài chính doanh nghiệp Để thực hiện phân tích tài chính, chúng ta kết hợp sử dụng nhiều phương pháp khác nhau như phương pháp so sánh, phương pháp loại trừ, phương pháp dự báo, phương pháp Dupont Mỗi một phương pháp có những tác dụng khác nhau và được sử dụng trong từng nội dung phân tích khác nhau. Việc phân tích tài chính được thực hiện dựa trên các tài liệu chi tiết, quan trọng nhất là hệ thống Báo cáo tài chính, bao gồm: Bảng cân đối kế toán, Báo cáo kết quả kinh doanh, Báo cáo lưu chuyển tiền tệ và Thuyết minh Báo cáo tài chính. Ngoài ra, các tài liệu khác liên quan cũng được sử dụng trong quá trình phân tích, như báo cáo kế toán quản trị, các chính sách kinh tế vĩ mô, dữ liệu trung bình ngành, các thông tin khác về nền kinh tế… Để có những thông tin cần thiết phục vụ iii cho quá trình phân tích tài chính, cần sưu tầm đầy đủ những thông tin thích hợp liên quan đến hoạt động của doanh nghiệp. Phân tích hoạt động tài chính được thực hiện bằng cách tính ra, so sánh và đánh giá ảnh hưởng của từng nhân tố đến các chỉ tiêu tài chính khác nhau. Mỗi nhóm chỉ tiêu thể hiện nội dung phân tích khác nhau. Các nội dung chủ yếu của phân tích tài chính doanh nghiệp bao gồm: - Phân tích khái quát tình hình tài chính doanh nghiệp - Phân tích tình hình thanh toán của doanh nghiệp - Phân tích khả năng tạo tiền và tình hình lưu chuyển tiền tệ - Phân tích hiệu quả sử dụng vốn - Phân tích các hệ số đòn bẩy - Phân tích điểm hòa vốn và việc ra quyết định 1.3. Các nhân tố ảnh hưởng tới phân tích tài chính doanh nghiệp Có nhiều nhân tố ảnh hưởng đến phân tích tài chính doanh nghiệp, bao gồm các nhân tố chủ quan và nhân tố khách quan. Trong đó, điểm mấu chốt là nhân tố con người. Người thực hiện phân tích có trình độ cao, hiểu biết chuyên sâu về tình hình kinh doanh của doanh nghiệp và nền kinh tế sẽ thu thập dữ liệu và vận dụng phương pháp phân tích phù hợp, đưa ra các đánh giá xác đáng về tình hình tài chính của doanh nghiệp. iv CHƯƠNG 2 THỰC TRẠNG PHÂN TÍCH TÀI CHNH TẠI CÔNG TY TNHH VĨNH TRINH 2.1. Khái quát về Công ty TNHH Vĩnh Trinh Công ty TNHH Vĩnh Trinh là Công ty TNHH có hai thành viên trở lên, được thành lập từ ngày 14 tháng 02 năm 1997. Công ty hoạt động trong lĩnh vực thương mại. Mặt hàng kinh doanh chính là thiết bị công nghệ thông tin. Công ty chủ yếu cung cấp hàng cho các dự án và bán buôn cho các doanh nghiệp trong nước, ít đầu tư vào khâu bán lẻ. 2.2. Thực trạng phân tích tài chính tại Công ty TNHH Vĩnh Trinh Khái quát tình hình tài chính của Công ty năm 2009, tổng nguồn vốn của Công ty giảm so với năm 2008, cho thấy khả năng huy động vốn của Công ty giảm đi. Việc giảm nguồn vốn là do giảm vốn vay, tức là Công ty đang giảm sự phụ thuộc vào nguồn tài trợ từ bên ngoài. Tuy nhiên, hệ số tự tài trợ năm 2009 vẫn tương đối thấp. Các chỉ số thể hiện khả năng thanh toán cho thấy Công ty có đủ khả năng thanh toán các khoản nợ, tuy các hệ số khả năng thanh toán tổng quát, khả năng thanh toán nhanh ở mức thấp. Khả năng sinh lời của tài sản và khả năng sinh lời của vốn chủ sở hữu năm 2009 có xu hướng tăng lên so với năm 2008, nhưng mức tăng không đáng kể và các chỉ số này tương đối thấp. Như vậy, việc giảm quy mô vốn nhờ giảm vốn vay đã làm cho hoạt động kinh doanh có hiệu quả hơn, mặc dù hiệu quả chưa thực sự cao. Về sự biến động của tài sản, nhìn chung, tổng tài sản của Công ty đang có xu hướng giảm đi. Tổng tài sản giảm chủ yếu là do việc giảm hàng tồn kho và giảm các khoản đầu tư tài chính dài hạn. Công ty đang thực hiện các biện pháp thúc đẩy bán hàng, giúp hàng tồn kho luân chuyển nhanh, tránh ứ đọng. Nhờ đó, hàng tồn kho giảm và việc giảm dự trữ hàng tồn kho năm 2009 phù hợp với biến động doanh thu có xu hướng giảm đi trong các năm gần đây. v Đối với sự biến động nguồn vốn, tổng nguồn vốn năm 2009 giảm đi là do việc giảm nguồn vốn vay. Mặc dù nguồn vốn vay đã giảm tương đối lớn, nhưng tổng nợ phải trả của Công ty năm 2009 vẫn rất lớn. Việc sử dụng phần lớn vốn vay cho hoạt động kinh doanh làm cho an ninh tài chính bị ảnh hưởng, rủi ro phải ngừng hoạt động rất cao khi Công ty không tìm được nguồn thanh toán cho các khoản nợ khi đến hạn. Về tình hình đảm bảo vốn cho hoạt động kinh doanh, Công ty đã sử dụng một phần nguồn vốn dài hạn để tài trợ cho tài sản ngắn hạn. Tình hình đó đảm bảo quá trình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp ổn định, doanh nghiệp đảm bảo khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn. Về tình hình thanh toán, thời gian thu tiền bình quân và thời gian thanh toán bình quân của Công ty năm 2009 đều có xu hướng giảm đi. Đây là dấu hiệu tích cực cho thấy việc thu hồi cũng như thanh toán công nợ nhanh chóng hơn. Tuy nhiên, thời gian thanh toán bình quân hiện tại thấp hơn thời gian thu tiền bình quân, chứng tỏ chính sách tín dụng các nhà cung cấp áp dụng đối với Công ty hẹp hơn so với chính sách tín dụng Công ty áp dụng cho người mua. Điều này gây áp lực lên đồng vốn của Công ty, Công ty phải tăng đi vay để trang trải cho các khoản nợ trong khi nguồn vốn của Công ty đang bị bên khác chiếm dụng. Các chỉ tiêu thể hiện khả năng tạo tiền cho thấy, luồng tiền của Công ty được tạo ra chủ yếu từ hoạt động kinh doanh và hoạt động tài chính. Tiền thu vào của hoạt động tài chính chủ yếu thông qua việc đi vay vốn từ các cá nhân, các tổ chức kinh doanh khác và các tổ chức tín dụng. Tỷ trọng dòng tiền thu từ hoạt động kinh doanh không lớn hơn nhiều so với tỷ trọng dòng tiền thu từ hoạt động tài chính, chứng tỏ hoạt động Công ty đang phụ thuộc rất nhiều vào nguồn vốn từ bên ngoài, khả năng độc lập về tài chính tương đối yếu. Việc quản lý và sử dụng vốn hợp lý, tiết kiệm và có hiệu quả vừa là yêu cầu, vừa là mục tiêu của các nhà quản lý doanh nghiệp. Đây cũng là vấn đề được hầu hết các đối tượng có lợi ích liên quan đến doanh nghiệp quan tâm và chú ý bởi các chỉ tiêu này cho thấy sự sống còn của doanh nghiệp và lợi ích kinh tế của các đối tượng vi có liên quan. Các chỉ tiêu thể hiện hiệu quả sử dụng vốn cho thấy, mặc dù đang có xu hướng tăng lên, nhưng đồng vốn bỏ ra chưa tạo được lợi nhuận mong muốn. Đồng vốn được sử dụng chưa hiệu quả một phần do cơ cấu vốn chưa thực sự hợp lý. Công ty đang có chỉ số đòn bẩy tài chính tương đối cao do có hệ số nợ cao. Năm 2009, nguồn vốn vay có xu hướng giảm đi là bước đi hợp lý, từ đó giúp tăng hiệu quả sử dụng vốn, giúp cải thiện an ninh tài chính cho Công ty. 2.3. Đánh giá thực trạng phân tích tài chính tại Công ty TNHH Vĩnh Trinh Công tác phân tích tài chính của Công ty được thực hiện kiêm nhiệm bởi một số nhân viên chuyên trách của phòng Tài chính kế toán, Kế toán trưởng Công ty chịu trách nhiệm trước Ban giám đốc về công tác phân tích tài chính và làm tham mưu cho Giám đốc. Tổ chức phân tích tài chính của Công ty thường được tiến hành khi Ban Giám đốc Công ty yêu cầu Báo cáo phân tích. Mặc dù bước đầu đã có những thành tựu nhất định, nhưng công tác phân tích tài chính tại Công ty không được tổ chức thành một bộ phận chuyên trách riêng biệt, việc tổ chức phân tích tài chính chưa được xây dựng theo trình tự khoa học và thống nhất. Nội dung phân tích chưa khai thác hết chức năng và vai trò của việc phân tích tài chính trong việc hỗ trợ ra quyết định mang tính định hướng và kiểm soát hoạt động thông qua việc phân tích dự đoán và phân tích hiện hành. Về tình hình sử dụng tài liệu trong phân tích, Công ty hiện chỉ sử dụng các Báo cáo tài chính là nguồn tài liệu cơ bản phục vụ cho phân tích tài chính mà chưa chú trọng sử dụng các nguồn tài liệu khác từ bên trong và bên ngoài doanh nghiệp như Báo cáo kế toán quản trị, các dữ liệu trung bình ngành, các thông tin chung về nền kinh tế… nhằm đánh giá tình hình tài chính một cách đầy đủ và toàn diện. Về phương pháp phân tích, Công ty đã kết hợp nhiều phương pháp khác nhau khi tiến hành phân tích nhằm đưa đến kết quả và đưa ra các kết luận xác đáng và phù hợp nhất, nhưng trong quá trình thực hiện, công tác phân tích tài chính của Công ty vẫn tồn tại một số hạn chế nhất định. Phương pháp so sánh được sử dụng rộng rãi nhất, nhưng Công ty chưa chú trọng so sánh các chỉ tiêu của Công ty với số liệu bình quân ngành, số thực hiện với số kế hoạch, chưa sử dụng việc so sánh bằng [...]... chính tại Công ty TNHH Vĩnh Trinh thông qua việc phân tích Báo cáo tài chính Công ty năm 2008, 2009 6 KẾT CẤU CỦA LUẬN VĂN Luận văn gồm 3 chương: Chương 1 LÝ LUẬN CHUNG VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Chương 2 THỰC TRẠNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY TNHH VĨNH TRINH Chương 3 GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY TNHH VĨNH TRINH 3 CHƯƠNG 1 LÝ LUẬN CHUNG VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH... chính cần được hoàn thiện hơn nữa Vì thế, mục tiêu nghiên cứu của đề tài Hoàn thiện công tác phân tích tài chính tại Công ty TNHH Vĩnh Trinh nhằm đánh giá thực trạng công tác phân tích tài chính tại doanh nghiệp, tìm ra những ưu điểm và hạn chế trong hoạt động phân tích tài chính tại Công ty Từ việc nghiên cứu các báo cáo phân tích và tổ chức hoạt động phân tích tài chính tại Công ty, đề xuất các... đề tài Hoàn thiện phân tích tài chính tại Công ty TNHH Vĩnh Trinh nhằm góp một phần giúp cải thiện và nâng cao hiệu quả của hoạt động phân tích tài chính tại Công ty 2 MỤC TIÊU NGHIÊN CỨU Nhận thức được tầm quan trọng của phân tích tài chính doanh nghiệp đối với công tác quản lý và điều hành hoạt động của Công ty, để phân tích tài chính phát huy hơn nữa vai trò của mình, công tác phân tích tài chính. .. phần hoàn thiện và phát triển hoạt động phân tích tài chính tại Công ty 2 3 NỘI DUNG NGHIÊN CỨU Khái quát tầm quan trọng của phân tích tài chính doanh nghiệp, các thông tin sử dụng trong phân tích tài chính, nội dung phân tích, phương pháp phân tích và các yếu tố ảnh hưởng tới phân tích tài chính doanh nghiệp Dựa vào các báo cáo phân tích tài chính doanh nghiệp của Công ty cùng hệ thống các Báo cáo tài. .. Báo cáo tài chính, Báo cáo kế toán quản trị xem xét việc thực hiện phân tích tài chính tại doanh nghiệp, bao gồm công tác tổ chức phân tích, việc tính toán các chỉ số tài chính và đánh giá tình hình tài chính tại Công ty Từ đó, đánh giá các mặt mạnh, yếu trong thực hiện phân tích tài chính tại doanh nghiệp và đề xuất các giải pháp nhằm hoàn thiện công tác phân tích tài chính của Công ty 4 PHƯƠNG PHÁP... của Vĩnh Trinh Vì vậy, những mục tiêu đang được ban lãnh đạo Công ty quan tâm chính là tập trung vào hoạt động kinh daonh chính, tích luỹ vốn, đầu tư dài hạn vào công ty liên doanh, liên kết, tiến tới chuyển đổi thành công ty cổ phần và niêm yết trên thị trường chứng khoán 3.2 Các giải pháp hoàn thiện phân tích tài chính tại Công ty Trong thời gian tới, để hoàn thiện công tác phân tích tài chính, Công. .. trưởng của chỉ tiêu Công ty cũng chưa chú trọng sử dụng phương pháp liên hệ đối chiếu và phương pháp dự đoán khi thực hiện phân tích Về nội dung, phân tích Báo cáo tài chính tại Công ty bao gồm phân tích trên từng Báo cáo tài chính, đồng thời cũng phân tích mối liên hệ giữa các chỉ tiêu trên Báo cáo tài chính Tuy vậy, về mặt nội dung phân tích, công tác phân tích tài chính của Công ty cũng có hạn chế... tiêu phân tích tại Công ty tương đối chung chung và mang tính hình thức Các chỉ tiêu phân tích rủi ro tài chính và dự báo nhu cầu tài chính, phân tích điểm hòa vốn còn bị bỏ ngỏ Điều đó cho thấy hoạt động phân tích tài chính của Công ty chưa thực sự toàn diện Về các chỉ tiêu phân tích, đối với việc phân tích từng chỉ tiêu còn tồn tại những hạn chế nhất định: - Phân tích cơ cấu và sự biến động của tài. .. vụ công tác phân tích, thường xuyên thực hiện kiểm tra, kiểm soát công tác kế toán, thống kê Tổ chức phân tích tài chính cần được tiến hành theo trình tự khoa học và thống nhất, bao gồm các bước: chuẩn bị phân tích, thực hiện phân tích và kết thúc phân tích - Bổ sung nguồn tài liệu dùng trong phân tích và hoàn thiện phương pháp phân tích: Trong giai đoạn chuẩn bị phân tích, các tài liệu dùng trong phân. .. phân tích tài chính, hệ thống Báo cáo tài chính, Báo cáo quản trị và các Báo cáo phân tích tài chính của Công ty; phương pháp bảng biểu, sơ đồ 5 ĐỐI TƯỢNG VÀ PHẠM VI NGHIÊN CỨU - Đối tượng nghiên cứu: Đánh giá thực trạng công tác phân tích tài chính doanh nghiệp, xem xét các tài liệu liên quan để đạt được mục tiêu nghiên cứu - Phạm vi nghiên cứu: Đánh giá thực trạng công tác phân tích tài chính tại . THỰC TRẠNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY TNHH VĨNH TRINH Chương 3. GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY TNHH VĨNH TRINH 3 CHƯƠNG 1 LÝ LUẬN CHUNG VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH. tình hình tài chính của doanh nghiệp. iv CHƯƠNG 2 THỰC TRẠNG PHÂN TÍCH TÀI CHNH TẠI CÔNG TY TNHH VĨNH TRINH 2.1. Khái quát về Công ty TNHH Vĩnh Trinh Công ty TNHH Vĩnh Trinh là Công ty TNHH có. tác giả chọn đề tài Hoàn thiện phân tích tài chính tại Công ty TNHH Vĩnh Trinh nhằm góp một phần giúp cải thiện và nâng cao hiệu quả của hoạt động phân tích tài chính tại Công ty. 2. MỤC TIÊU