Đang tải... (xem toàn văn)
Đánh giá vai trò của tỷ giá hối đoái đối với nền kinh tế Việt Nam trong quá trình hội nhập kinh tế quốc tế MỤC LỤC 1 CHƯƠNG 1: LÝ LUẬN CHUNG VỀ TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI VÀ VAI TRÒ CỦA TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI TRONG NỀN KINH TẾ HỘI NHẬP QUỐC TẾ 3 1.1. TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI: 3 1.1.1. KHÁI NIỆM VỀ TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI: 3 1.1.2. CÁC YẾU TỐ CƠ BẢN ẢNH HƯỞNG ĐẾN TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI: 3 1.1.3. CÁC LOẠI TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI CƠ BẢN: 3 1.1.3.1.Phân theo đối tượng xác định: 4 1.1.3.2. Phân loại theo kỹ thuật giao dịch: 4 1.1.3.3. Tỷ giá hối đoái danh nghĩa, tỷ giá hối đoái thực: 4 1.2. VAI TRÒ CỦA TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI TRONG QUÁ TRÌNH HỘI NHẬP ĐỐI VỚI NỀN KINH TẾ: 5 1.2.1. CÔNG CỤ ĐIỀU TIẾT CÁC HOẠT ĐỘNG NGOẠI THƯƠNG: 6 1.2.2. CÔNG CỤ ĐIỀU TIẾT SỰ DỊCH CHUYỂN CÁC DÒNG VỐN: 6 1.2.3. CÔNG CỤ CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ QUỐC GIA. 8 CHƯƠNG 2: ĐÁNH GIÁ VAI TRÒ CỦA TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI ĐỐI VƠI NỀN KINH TẾ VIỆT NAM TRONG THỜI KỲ HỘI NHẬP 10 2.1. ĐỐI VỚI NGOẠI THƯƠNG 10 Bảng 2.1. Tỷ giá hối đoái và xuất nhập khẩu giai đoạn 19861989 11 2.1.2. TỪ NĂM 19891991 : “THẢ NỔI” TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI 12 Bảng 2.2. Tỷ giá hối đoái và xuất nhập khẩu giai đoạn 19891991 13 2.1.3. TỪ NĂM 1992 – 1999 14 Bảng 2.3. Xuấtnhập khẩu Việt Nam trong tương quan với tỷ giá 16 giai đoạn 19921999 16 Hình 2.1 : Diễn biến tỷ giá USDVND giai đoạn 1992 1999 17 2.1.4. TỪ NĂM 2000NAY: THẢ NỔI CÓ SỰ ĐIỀU TIẾT CỦA NHÀ NƯỚC 18 Bảng 2.4. Xuấtnhập khẩu Việt Nam trong tương quan với tỷ giá 20 giai đoạn 20006 tháng đầu 2013 20 2.2. ĐỐI VỚI SỰ CHUYỂN DỊCH DÒNG VỐN. 22 Hình 2.2. Tỷ lệ vốn đầu tưGDP 23 Bảng 2.5. Tỷ lệ đầu tư giá thực tế năm 2004 và GDP trong nước qua các năm: 23 Hình 2.3. Giá trị mua ròng của nhà đầu tư nước ngoài 25 2.3. ĐỐI VỚI CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ. 26 2.3.1. CÔNG CỤ NGHIỆP VỤ THỊ TRƯỜNG MỞ TRONG HOẠT ĐỘNG CAN THIỆP ĐIỀU CHỈNH TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI HIỆN NAY 26 2.3.1. CÔNG CỤ LÃI SUẤT TRONG HOẠT ĐỘNG CAN THIỆP ĐIỀU CHỈNH TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI HIỆN NAY 26 2.4. MỘT SỐ ĐÁNH GIÁ VỀ VIỆC ÁP DỤNG CHÍNH SÁCH TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI Ở VIỆT NAM 27 2.4.1. THÀNH CÔNG ĐẠT ĐƯỢC 27 2.4.2. MỘT SỐ TỒN TẠI VÀ HẠN CHẾ 28 2.5. MỘT SỐ NGUYÊN NHÂN 29 CHƯƠNG 3: GIẢI PHÁP NÂNG CAO VAI TRÒ TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI ĐỐI VỚI NỀN KINH TẾ VIỆT NAM TRONG THỜI KỲ HỘI NHẬP QUỐC TẾ 31 3.1. GIẢI PHÁP NÂNG CAO VAI TRÒ CỦA TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI ĐỐI VỚI NGOẠI THƯƠNG. 31 3.1.1. GIẢI PHÁP MANG TÍNH VĨ MÔ. 31 3.1.1.1. Phương pháp xác định và điều chỉnh tỷ giá. 31 3.1.1.2. Xây dựng và hoàn thiện thị trường ngoại hối ở Việt Nam. 31 3.1.1.3. Kết hợp các chính sách tiền tệ khác. 32 3.1.1.4. Một số giải pháp vĩ mô khác. 32 3.1.2. GIẢI PHÁP ĐỐI VỚI CÁC DOANH NGHIỆP KINH DOANH XUẤT NHẬP KHẨU 33 3.1.2.1. Các giải pháp nghiệp vụ trong quá trình ký kết hợp đồng ngoại thương 33 3.1.2.2. Các chiến lược tự bảo hiểm của các doanh nghiệp kinh doanh xuất nhập khẩu. 33 3.1.2.3. Các giải pháp trong quá trình sản xuất và chuẩn bị nguồn hàng cho doanh nghiệp xuất khẩu 33 3.1.2.4. Sử dụng quỹ dự phòng để bù đắp rủi ro hối đoái 34 3.2. GIẢI PHÁP NÂNG CAO VAI TRÒ CỦA TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI ĐỐI VỚI CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ 34 3.2.1. ĐỐI VỚI CÔNG CỤ NGHIỆP VỤ THỊ TRƯỜNG MỞ TRONG HOẠT ĐỘNG CAN THIỆP ĐIỀU CHỈNH TGHĐ HIỆN NAY 34 3.2.2. ĐỐI VỚI CÔNG CỤ LÃI SUẤT TRONG HOẠT ĐỘNG CAN THIỆP ĐIỀU CHỈNH TGHĐ HIỆN NAY 35 3.3. GIẢI PHÁP NÂNG CAO VAI TRÒ CỦA TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI ĐỐI VỜI NỀN KINH TÊ HỘI NHẬP QUỐC TẾ CHUNG Ở VIỆT NAM. 36 3.3.1. MỘT SỐ GIẢI PHÁP THUỘC TẦM VĨ MÔ NHẰM ỔN ĐỊNH TỶ GIÁ HỐI ĐOÁÍ. 36 3.3.1.1.Giải pháp cân bằng vĩ mô trong ngắn hạn: 36 3.3.1.2.Tiếp tục điều hành tỷ giá theo hướng linh hoạt hơn, xác lập tỷ giá theo rổ tiền tệ chủ chốt. 36 3.3.1.3.Điều chỉnh giảm giá VND trên cơ sở tham khảo tỷ giá thực hiệu dụng REER. 37 3.3.1.4.Nâng cao hiệu quả hoạt động của thị trường ngoại tệ liên ngân hàng và phát triển mở rộng thị trường ngoại hối. Tự do hóa trong quản lý ngoại hối theo hướng hội nhập quốc tế. 37
Trang 1 !" ## $%&'()&*+'& ### ('&,& /01$%&'()&*+'& Tỷ giá hối đoái (Exchange rate) là tỷ lệ chuyển đổi, tỷ lệ so sánh từ đơn vị tiền tệ này sang đơn vị tiền tệ khác. Tỷ giá hối đoái được xác định bởi mối quan hệ cung – cầu ngoại tệ trên thị trường ngoại hối. Trong tài chính, 1$%&'()&*+'& (còn được gọi là 1$%&'123+*4&,%+5&1-6giữa hai tiền tệ là tỷ giá mà tại đó một đồng tiền này sẽ được trao đổi cho một đồng tiền khác. Nó cũng được coi là giá trị đồng tiền của một quốc gia đối với một tiền tệ khác. Ví dụ, một tỷ giá hối đoái liên ngân hàng của đồng Việt Nam (VND) với đô la Hoa Kỳ (USD) là 22000, có nghĩa là 22000 đồng Việt Nam sẽ được trao đổi cho mỗi 1 USD hoặc 1 USD sẽ được trao đổi cho mỗi 22000 VND. ##7# '89:;1)8<=>,>,((?@,%*:,1$%&'()&*+'& Trong mối quan hệ với tỷ giá hối đoái có nhiều yếu tố tác động đến tỷ giá, cụ thể là: - Tốc độ lạm phát trong nước và nước ngoài. - Trạng thái cán cân thanh toán quốc tế tác động đến sự dao động của tỷ giá. - Chênh lệch lãi suất giữa nội tệ và ngoại tệ liên quan đến sự dịch chuyển các luồng vốn đầu tư. - Độ mở nền kinh tế. - Chính sách can thiệp tỷ giá của Nhà nước. - Ảnh hưởng yếu tố tâm lý trước việc điều chỉnh tỷ giá dẫn đến việc găm giữ ngoại tệ, đầu cơ. ##A#'8B+5&1$%&'()&*+'&8<=>, Trong nền kinh tế thị trường tồn tại đồng thời nhiều loại tỷ giá khác nhau, trong quá trình theo dõi sự vận động của tỷ giá, tùy theo mục đích, tiêu thức phân loại người ta đưa ra nhiều khái niệm về các loại tỷ giá hối đoái như sau: Trang 2 1.1.3.1.Phân theo đối tượng xác định: - Tỷ giá chính thức tại Việt Nam do Ngân hàng Nhà nước quy định là tỷ giá bình quân liên ngân hàng. Dựa vào tỷ giá chính thức cộng thêm biên độ giao dịch do Thống đốc NHNN quy định, các tổ chức tín dụng Việt Nam sẽ ấn định tỷ giá mua bán ngoại tệ giao ngay, mua bán ngoại tệ có kỳ hạn, hoán đổi. Ở một số nước (Pháp, Bỉ), tỷ giá hối đoái chính thức được ấn định thông qua phiên giao dịch vào thời điểm được quy định trong ngày. - Tỷ giá thị trường là tỷ giá hình thành theo quan hệ cung - cầu trên thị trường hối đoái. Nếu tỷ giá hình thành theo quan hệ cung cầu trên thị trường tự do không được nhà nước thừa nhận chính thức thì gọi là tỷ giá thị trường tự do. 1.1.3.2. Phân loại theo kỹ thuật giao dịch: - Tỷ giá giao ngay (Spot rate) là tỷ giá do tổ chức tín dụng yết giá tại thời điểm giao dịch. Việc thanh toán giữa các bên mua bán phải được thực hiện trong vòng 2 ngày làm việc tiếp theo sau ngày cam kết mua bán. - Tỷ giá giao dịch kỳ hạn (Forward rate) là tỷ giá giao dịch do ngân hàng thương mại, ngân hàng đầu tư & phát triển yết giá, là tỷ giá được dùng cho các giao dịch kỳ hạn, thời gian giữa ngày ký hợp đồng và ngày giao tiền thường kéo dài từ 1 tháng, 3 tháng, 6 tháng, 9 tháng hay 1 năm. Hai bên sẽ cam kết mua bán với nhau một số lượng ngoại tệ theo một mức tỷ giá xác định và việc thanh toán sẽ diễn ra trong tương lai. Ngoài ra còn có tỷ giá mua vào (Bid rate); Tỷ giá bán (Ask rate); Tỷ giá tiền mặt (Bank note rate); Tỷ giá chuyển khoản (Transfer rate); Tỷ giá mở cửa (Opening rate); Tỷ giá đóng cửa ((Closing rate). 1.1.3.3. Tỷ giá hối đoái danh nghĩa, tỷ giá hối đoái thực: - Tỷ giá hối đoái danh nghĩa (Nominal exchange rate – NER hay E) là tỷ giá song phương mà chưa tính đến những thay đổi trong mức giá giữa hai quốc gia. - Tỷ giá hối đoái thực (Real exchange rate – RER hay e) là tỷ giá song phương đã tính đến sự thay đổi trong mức giá giữa hai quốc gia. Như vậy RER là NER được điều chỉnh theo giá tương đối của hàng hóa trong nước và nước ngoài. RER biểu thị giá của hàng hoá trong nước tính theo đồng tiền nước ngoài so sánh với giá hàng hoá nước ngoài (P*). RER tăng biểu thị sự mất giá thực và RER giảm biểu thị sự lên giá thực. E x P Tỷ giá thực e = P* Trang 3 Đặc tính quan trọng nhất của tỷ giá thực là nó đại diện cho khả năng cạnh tranh quốc tế của một quốc gia. #7# 3&12C8D31$%&'()&*+'&12+,%E;'12F,((G&,(HI*)&/J&,0,K&,(1: Xu hướng toàn cầu hoá nền kinh tế thế giới ngày càng mạnh mẽ: tự do hoá thương mại, đầu tư và tài chính. Sự hội nhập quốc tế của kinh tế quốc gia là nhu cầu khách quan có tính quy luật tất yếu. Các quốc gia trên thế giới đều ý thức được rằng tỷ giá hối đoái sẽ là một công cụ hữu hiệu, một liều thuốc cứu cánh cho thương mại các quốc gia nói chung cũng như ngoại thương nói riêng. Tỷ giá hối đoái cũng được xem là vô cùng nhạy cảm, hấp thu mọi tác động từ các biến số kinh tế vĩ mô khác trong quá trình hội nhập quốc tế, các nhà hoạch định do đó cần phải rất thận trọng khi điều chỉnh tỷ giá hối đoái, phải cân nhắc tới mọi động thái, mọi nhân tố tác động để có thể đạt được mục tiêu hiệu quả trên tổng thể toàn bộ nền kinh tế. Hội nhập quốc tế là việc chủ động phát triển nền kinh tế đất nước theo xu thế thời đại, tham gia vào các tổ chức kinh tế khu vực và thế giới nhằm tạo liên kết nhiều mặt giữa các nước thành viên trên cơ sở tuân thủ các nguyên tắc, luật lệ của tổ chức. Hội nhập quốc tế là quá trình tất yếu của các nước có nền kinh tế mở cửa, mở rộng giao thương với các nước trên thế giới, tạo điều kiện khai thác có hiệu quả các nguồn lực trong và ngoài nước, thực hiện cam kết quốc tế đảm bảo quyền lợi của các bên tham gia, thúc đẩy thương mại quốc tế, cải tổ toàn diện các mặt hoạt động của nền kinh tế phù hợp với yêu cầu hội nhập. Hội nhập quốc tế là quá trình tất yếu của các nước có nền kinh tế mở cửa, mở rộng giao thương với các nước trên thế giới, tạo điều kiện khai thác có hiệu quả các nguồn lực trong và ngoài nước, thực hiện cam kết quốc tế đảm bảo quyền lợi của các bên tham gia, thúc đẩy thương mại quốc tế, cải tổ toàn diện các mặt hoạt động của nền kinh tế phù hợp với yêu cầu hội nhập. Hội nhập quốc tế nói chung và hội nhập trong lĩnh vực tiền tệ - ngân hàng nói riêng là xu hướng tất yếu khách quan để cạnh tranh bình đẳng và cùng phát triển; đòi hỏi chính phủ các nước phải biết tận dụng cơ hội và lường trước những thách thức để luôn chủ động trong quá trình hội nhập quốc tế. Chi phí sử dụng vốn trong nước trước khi hội nhập thường rất cao so với chi phí sử dụng vốn quốc tế. Sau khi hội nhập, vốn sẽ chảy vào cơ hội đầu tư có tỷ suất sinh lợi cao nhất, làm hiệu quả sử dụng vốn được nâng cao. Hội nhập quốc tế đã thúc đẩy luân chuyển và điều tiết vốn trên phạm vi toàn cầu. Trong nền kinh tế hiện nay, khi kinh tế càng “hướng ngoại” bao nhiêu thì qui mô và vị trí của nền kinh tế đó càng mở rộng và tăng trưởng bấy nhiêu, do đó vị trí của đồng tiền nước đó và sức mua của nó trên thị trường quốc tế càng lớn bấy nhiêu. tỷ giá hối đoái là một công Trang 4 cụ hết sức quan trọng trong chính sách quản lý ngoại hối. Vì thế không thể không thừa nhận vai trò trên của tỷ giá, vấn đề là ở chỗ phải có một chế độ tỷ giá phù hợp để đảm bảo thực hiện. Việc nâng cao vai trò tỷ giá hối đoái trong hội nhập quốc tế là cần thiết, sử dụng công cụ tỷ giá điều tiết thị trường nhằm tạo sự thông thoáng cho quá trình lưu thông vốn, hấp thu hiệu quả các nguồn vốn từ nước ngoài để phát triển kinh tế, mở rộng giao lưu kinh tế. Tỷ giá hối đoái có vai trò rất quan trọng đối với nền kinh tế là: #7## L,%8M*&0;1&:18'8(+51*G,%,%+5&1(?<,% Một nền kinh tế mở, tiến tới hội nhập với thị trường thế giới đòi hỏi phải xác định một tỷ giá hối đoái thích hợp để có thể khuyến khích, tận dụng nguồn lực sản xuất trong nước và cả bên ngoài nhằm mở rộng nền kinh tế hàng hóa, đẩy mạnh xuất khẩu, từ đó mở rộng quan hệ kinh tế đối ngoại. Tỷ giá hối đoái phản ánh cung cầu ngoại tệ và điều tiết hoạt động ngoại thương và hoạt động sản xuất kinh doanh trong nước. Tỷ giá hối đoái đóng vai trò chính trong thương mại quốc tế khi hội nhập, nó cho phép chúng ta so sánh giá cả của các hàng hoá và dịch vụ sản xuất trên các nước khác nhau. Giá hàng xuất khẩu của một nước sẽ được tính theo giá của nước nhập khẩu nếu biết tỷ giá hối đoái giữa đồng tiền của hai nước. Khi đồng tiền của một nước mất giá, người nước ngoài nhận ra rằng hàng xuất khẩu của nước đó rẻ đi nên sẽ mua nhiều hơn làm tăng xuất khẩu, trong khi người dân trong nước nhận thấy hàng nhập khẩu từ nước ngoài đắt hơn, điều đó làm cho người dân trong nước dùng hàng nhập khẩu ít hơn nên nhập khẩu giảm. Vì vậy tỷ giá hối đoái được sử dụng để điều tiết hoạt động xuất khẩu hay nhập khẩu hàng hoá của một nước có nền kinh tế mở cửa hội nhập. #7#7#L,%8M*&0;1&:1NOPQ8(8(;9R,8'8PC,%/), Một tỷ giá phù hợp sẽ góp phần thu hút đầu tư từ bên ngoài, kể cả đầu tư trực tiếp và đầu tư gián tiếp, sẽ tạo hiệu ứng trong việc điều chỉnh sự dịch chuyển các dòng vốn. Thị trường tài chính của một quốc gia khi hội nhập ngày càng sâu vào thị trường quốc tế, các luồng vốn đầu tư sẽ liên tục gia tăng đổ vào trong nước đặc biệt là vốn đầu tư gián tiếp, ảnh hưởng đến quan hệ cung cầu ngoại tệ và điều hành tỷ giá; không thể điều hành tỷ giá cứng nhắc cố định mà phải theo hướng linh hoạt trong mối quan hệ với quy luật thị trường để thu hút vốn đầu tư. Nâng cao vai trò của tỷ giá có ý nghĩa cực kỳ quan trọng vì tỷ giá hối đoái là một loại biến số trong nền kinh tế mở, sự thay đổi của tỷ giá hối đoái sẽ có tác động đến cả hai nhóm mục tiêu của nền kinh tế là mục tiêu cân bằng ngoại (cân bằng ngoại thương) và mục Trang 5 tiêu cân bằng nội (sản lượng, công ăn việc làm và lạm phát). Nhận thức việc nâng cao vai trò của tỷ giá hối đoái sẽ giúp cho việc điều hành cơ chế tỷ giá được hoàn thiện và phù hợp với quy luật thị trường, tạo điều kiện cho nền kinh tế hấp thụ có hiệu quả luồng vốn đầu tư nước ngoài mà vẫn đảm bảo mục tiêu ổn định kinh tế vĩ mô. Việc nâng cao vai trò tỷ giá hối đoái trong hội nhập quốc tế là cần thiết, sử dụng công cụ tỷ giá điều tiết thị trường nhằm tạo sự thông thoáng cho quá trình lưu thông vốn, hấp thu hiệu quả các nguồn vốn từ nước ngoài để phát triển kinh tế, mở rộng giao lưu kinh tế. Để thực hiện công nghiệp hóa, hiện đại hóa, đòi hỏi phải có một nguồn vốn rất lớn phục vụ nhu cầu đầu tư. Nhu cầu này thường vượt xa số tiền tiết kiệm có được và tạo ra sự mất cân bằng giữa tiết kiệm và đầu tư. Thêm vào đó, sự thâm hụt về mậu dịch ngoại thương đã gây ảnh hưởng không nhỏ đối với sự ổn định của nền kinh tế. Để thiết lập lại trạng thái cân bằng vĩ mô, bổ sung vào sự thiếu hụt đó, nền kinh tế cần thiết phải huy động một lượng vốn rất lớn từ bên ngoài. Đầu tư trực tiếp nước ngoài đóng góp không nhỏ cho ngành công nghiệp sản xuất, tăng kim ngạch xuất khẩu và tạo công ăn việc làm, ứng dụng và chuyển giao khoa học công nghệ mạnh mẽ. Bên cạnh đó, đầu tư gián tiếp nước ngoài có thể giúp vốn cho các doanh nghiệp trong nước, giúp bản thân doanh nghiệp tự mình có thể tăng trưởng và nâng cao năng lực cạnh tranh. Chính vì thế, đầu tư gián tiếp nước ngoài rất quan trọng đối với các doanh nghiệp trong nước đang thiếu vốn. Ngoài việc tiếp cận được các nguồn vốn mới thì doanh nghiệp còn tiếp cận được với kỹ thuật điều hành tiên tiến để thúc đẩy sự phát triển kinh doanh. Ngoài ra, việc thu hút vốn đầu tư gián tiếp làm cho thị trường tài chính phát triển đồng đều và có chiều sâu hơn. Thu hút được nhiều vốn đầu tư gián tiếp nước ngoài chứng tỏ thị trường tài chính thực sự ổn định và có một cơ sở vững chắc. Khi đó, các doanh nghiệp trong nước cũng như nước ngoài có nhiều cơ hội để tiếp cận được với những nguồn vốn đa dạng, phong phú trên toàn thế giới. Cơ chế điều hành tỷ giá có thể gây ra những hậu quả bất lợi như bản tệ mất giá gây nguy cơ lạm phát, ''chảy máu'' ngoại tệ, đầu cơ tiền tệ, hạn chế nguồn vốn đầu tư nước ngoài Vì vậy, trong quản lý vĩ mô, chính sách tỷ giá phải được xử lý một cách đồng bộ và phù hợp với thực trạng của nền kinh tế trong từng thời kỳ nhất định như quy định lượng ngoại tệ được phép chuyển ra nước ngoài trong một thời gian xác định; ngăn việc chuyển nhượng từ tài khoản ngoại tệ này sang tài khoản ngoại tệ khác; quy định hạn chế việc sử dụng ngoại tệ trong các giao dịch thanh toán trong nước; quy định không cho phép hoặc khống chế hạn mức tín dụng ngoại tệ mà NHTM được phép cho khách hàng vay; các giao dịch ngoại hối chỉ được phép khi có sự đồng ý của cơ quan có thẩm quyền …. Trang 6 Tỷ giá hối đoái ảnh hưởng đến các quyết định của những người sản xuất, người tiêu dùng, các nhà đầu tư và đến giá cả trong một quốc gia. Việc phân tích về tỷ giá phải được đặt trong các mô hình kinh tế vĩ mô của một nền kinh tế mở mới thấy được mối quan hệ của tỷ giá và các biến số vĩ mô khác. #7#A#L,%8M8D38(S,(N'8(1&0,1-E;)8%&3# Tỷ giá hối đoái có ảnh hưởng rất lớn đến các giao dịch vãng lai, giao dịch vốn và các giao dịch khác giữa trong nước với nước ngoài. Sử dụng TGHĐ như là một công cụ để thực thi chính sách tiền tệ quốc gia là việc mà nhiều nước đã làm, trong đó Trung Quốc là một điển hình. Ở Việt Nam, NHNN là cơ quan xác định và công bố TGHĐ của đồng Việt Nam. NHNN một mặt vận dụng cơ chế quản lý TGHĐ phù hợp kinh tế thị trường, mặt khác theo dõi nắm bắt thực tế và dự báo tương lai để công bố tỷ giá hối đoái đồng Việt Nam nhằm đạt được những mục tiêu cụ thể của chính sách tiền tệ quốc gia. NHTW xác định tỷ giá hối đoái và vận dụng cơ chế quản lý tỷ giá phù hợp với kinh tế thị trường còn góp phần đảm bảo một chính sách tiền tệ độc lập, một chính sách tài chính vững mạnh, giải quyết một cách chủ động và hiệu quả các vấn đề khác như: ổn định ngân sách, ổn định tiền tệ, nợ nước ngoài…Việc xác định một tỷ giá hối đoái phù hợp với sức mua của nội tệ và quan hệ cung cầu trên thị trường ngoại tệ sẽ giúp quốc gia chủ động được trong việc can thiệp vào tỷ giá khi có biến động bất thường để giữ cân bằng mà tránh cho nền kinh tế thoát khỏi những cú sốc. Từ đó, giúp ổn định giá cả, ổn định tiền tệ, thu hút đầu tư, kiểm soát được lạm phát, hạn chế thất nghiệp, tạo được lòng tin của người dân vào nội tệ, vào chính sách kinh tế. Đồng tiền ổn định và tỷ giá hối đoái hợp lý có vai trò quan trọng trong chính sách tiền tệ, sẽ tạo điều kiện cho việc duy trì, mở rộng và phát triển các mối quan hệ kinh tế trong nước và quốc tế, giúp cho nền kinh tế trong nước có điều kiện hội nhập khu vực và thế giới ngày càng mạnh mẽ hơn. Tỷ giá hối đoái là một công cụ của chính sách tiền tệ, do đó nâng cao vai trò của tỷ giá hối đoái trong hội nhập kinh tế sẽ thúc đẩy nền kinh tế phát triển ổn định đặc biệt trong lĩnh vực xuất nhập khẩu và bảo vệ giá trị nội tệ, kích thích tăng trưởng kinh tế, góp phần nâng cao tính chuyển đổi của đồng tiền quốc gia. Không ngừng hướng tới việc nâng cao uy tín của nội tệ trên cơ sở ổn định giá trị đồng tiền, duy trì sự tương đồng hợp lý giữa giá trị đối nội và đối ngoại. Hướng dần tới việc nội tệ có khả năng chuyển đổi. Sở dĩ vấn đề uy tín của nội tệ đựơc nhấn mạnh bởi nó có ý nghĩa hết sức to lớn trên nhiều phương diện kinh tế, chính trị, đối nội và đối ngoại, đồng thời gắn với Trang 7 hàng loạt vấn đề mang tầm chiến lược. Trên phương diện lý thuyết lẫn thực tiễn sự mất uy tín của nội tệ ở bất kỳ quốc gia nào bao giờ cũng là nguyên nhân của các biến động kinh tế- tài chính và để lại nhiều hậu quả tiêu cực khó lường. Rõ ràng một đồng tiền mất uy tín tất yếu sẽ làm tổn thương đến tích luỹ, đầu tư nội địa, loại bỏ sự hấp dẫn đối với đầu tư nước ngoài, tăng nguy cơ lạm phát, chi phí huy động vốn cao, nếu trầm trọng có thể bị tước bỏ chức năng, bị đẩy ra khỏi hệ thống lưu thông - thanh toán, tạo điều kiện cho hội chứng đôla hoá. Các nước có nền kinh tế đang phát triển, uy tín của nội tệ trong dân chúng chưa cao. Do đó, việc nhận thức đầy đủ vấn đề nâng cao vai trò tỷ giá hối đoái chính là nâng cao uy tín của đồng tiền quốc gia cũng chính là một tác nhân trực tiếp vào chiến lược vốn, chiến lược tăng trưởng kinh tế nhanh, bền vững. Trang 8 7 T UV ! 7##)&/J&,%+5&1(?<,% Việt Nam thành công trong việc điều chỉnh tỷ giá ngân hàng công bố và tỷ giá trên thị trường tự do gần sát nhau và thực hiện cơ chế tỷ giá linh hoạt với biên độ được điều chỉnh trong từng thời kỳ2.1.1. Trước năm 1989: Cố định và đa tỷ giá Ngày 20/10/1988 Chủ tịch Hội đồng Bộ trưởng (nay là thủ tướng Chính phủ ) ra quyết định số 271/CT cho phép Ngân hàng Nhà nước được phép điều chỉnh tỷ giá phù hợp với sự biến động giá cả trong nước theo nguyên tắc thời giá trừ lùi 10% đến 30% cá biệt đến 50%. Nghị định 53/HĐBT ra đời, qui định về việc tách hệ thống Ngân hàng Việt Nam từ một cấp thành hai cấp, bao gồm ngân hàng nhà nước thực hiện chức năng quản lý vĩ mô và hệ thống ngân hàng thương mại thực hiện chức năng kinh doanh tiền tệ và tín dụng. $%&'.;3=', 8D38'8,%W,(X,%*?Y8I(ZIPO312[,8<N@1$%&'8(S,(1(\8P+8L,%=)8G,% 12]^_# Quá trình xóa bỏ chế độ tỷ giá kết toán nội bộ diễn ta cùng lúc với việc điều chỉnh giảm giá mạnh nội tệ. Để giảm bớt chênh lệch tỷ giá nhằm tiến tới điều hành tỷ giá dựa chủ yếu vào quan hệ cung cầu trên thị trường, nhà nước đã thông qua chính sách tỷ giá linh hoạt hơn – điều chỉnh tỷ giá chính thức theo tỷ giá trên thị trường tự do sao cho mức chênh lệch nhỏ hơn 20%. Kết quả là mức chênh lệch tỷ giá được thu hẹp. Trang 9 Bảng 2.1. Tỷ giá hối đoái và xuất nhập khẩu giai đoạn 1986-1989 Nă m Tỷ giá chính thức (USD/VND) Xuất khẩu Nhập khẩu Cán cân thương mại Tỷ giá thị trường (USD/VND) Mức tỷ giá (đồng ) %Tăng , giảm Kim ngạch (triệu USD) % Tăng, giảm Kim ngạch (triệu USD) % Tăng, giảm Giá trị (triệu USD) % Tăng, giảm Mức tỷ giá (đồng) % Tăng, giảm 1986 80 _ 789,1 _ 2,155 _ -1,366 _ 425 _ 1987 368 360 854,2 8.25 2,455 13.92 -1,601 -17.20 1,270 198.82 1988 3,000 715.21 1038,4 21.56 2,756 12.29 -1,718 -7.31 5,000 293.70 (Nguồn : Tính toán dựa trên số liệu Tổng Cục Thống Kê) Có thể dễ dàng nhận thấy trước thời điểm 1989, khi Nhà nước càng cố gắng hạ giá đồng nội tệ thì nhập siêu lại càng nặng. Nếu nhập siêu năm 1987 khoảng 1,6 tỷ USD thì sang năm 1988, khi tỷ giá bị hạ xuống thấp hơn so với năm trước đó 8 lần thì nhập siêu lại lên đến hơn 1,7 tỷ. Điều này cho thấy việc hạ giá đồng Việt Nam trong bối cảnh vẫn áp dụng tỷ giá kết toán nội bộ không những không kích thích được ngoại thương mà còn đẩy hoạt động này đến tình cảnh nhập siêu trầm trọng hơn. Năm 1989, sau khi xóa bỏ tỷ giá kết toán nội bộ, thực hiện thống nhất tỷ giá, bộ mặt ngoại thương lập tức có biến chuyển rõ nét. Mặc dù mức giá đồng ngoại tệ chỉ tăng 30% ( ít hơn so với giai đoạn trước đó) song nhập khẩu đã giảm xuống chỉ bằng 93% so với năm trước, xuất khẩu được kích thích tăng trưởng nên kim ngạch đã đạt được 1,3 tỷ đô la, thu hẹp khoảng cách nhập siêu xuống còn 1,2 tỷ đô la (so với mức 1,7 tỷ đô la năm 1988). Thời kỳ 1986-1989, tổng độ co giãn xuất nhập khẩu chỉ đạt 0,003 một chỉ số quá thấp thể hiện nền kinh tế tăng trưởng không bền vững hay đúng hơn là không tăng trưởng. Trung bình giá đồng nội tệ giảm 1 đồng thì xuất khẩu chỉ tăng có 0,195 đồng và nhập khẩu giảm 0,192 đồng. Nhưng do lượng hàng xuất đi luôn nhỏ hơn lượng hàng nhập về nên tình trạng kim ngạch nhập khẩu lớn gấp hai, ba lần kim ngạch xuất khẩu diễn ra liên tục trong 3 năm 1986-1989. Lý do cơ bản giải thích cho vấn đề này chính là trong khi sản xuất hàng xuất khẩu sụt giảm, động lực xuất khẩu bị thủ tiêu do tính cứng nhắc của tỷ giá, thì nhập khẩu lại tăng Trang 10 [...]... ngoài, xuất nhập khẩu hàng hóa dịch vụ) do chưa có bộ luật quản lý ngoại hối hoàn chỉnh Trang 29 CHƯƠNG 3: GIẢI PHÁP NÂNG CAO VAI TRÒ TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI ĐỐI VỚI NỀN KINH TẾ VIỆT NAM TRONG THỜI KỲ HỘI NHẬP QUỐC TẾ 3.1 Giải pháp nâng cao vai trò của tỷ giá hối đoái đối với ngoại thương 3.1.1 Giải pháp mang tính vĩ mô 3.1.1.1 Phương pháp xác định và điều chỉnh tỷ giá Định hướng chính sách tỷ giá hối đoái ở Việt... chính sách tỷ giá hối đoái tập trung vào hai vấn đề là lựa chọn chế độ tỷ giá hối đoái và vấn đề điều chỉnh tỷ giá hối đoái Việt Nam lựa chọn chế độ tỷ giá hối đoái thả nổi có sự quản lý của nhà nước Việc điều chỉnh tỷ giá hối đoái nhằm vào hai mục tiêu cân bằng nội và cân bằng ngoại Qúa trình cải cách chính sách tỷ giá của Việt Nam trong thời gian qua là phù hợp với quá trình cải cách kinh tế nói chung... mại của Việt Nam Có thể nói, giai đoạn 2000-6 tháng đầu năm 2013 nền kinh tế Việt Nam nói chung và chính sách tỷ giá hối đoái nói riêng được vận động trong môi trường tự do cạnh tranh Những thay đổi của chính sách tỷ giá ít nhiều tác động đến hoạt động xuất nhập khẩu và cán cân thương mại tuy nhiên, mức tác động này chưa tương xứng với vai trò của chính sách tỷ giá trong 1 nền kinh tế mở Chính sách tỷ. .. kiện để tỷ giá hối đoái nâng cao vai trò của mình đối với việc chuyển dịch dòng vốn hơn 2.3 Đối với chính sách tiền tệ 2.3.1 Công cụ nghiệp vụ thị trường mở trong hoạt động can thiệp điều chỉnh tỷ giá hối đoái hiện nay Chính phủ cụ thể là NHTW sử dụng công cụ này để tác động vào tỷ giá hối đoái bằng cách mua bán ngoại tệ trên thị trường ngoại hối Một nghiệp vụ mua ngoại tệ trên thị trường của NHTW... tỷ giá hối đoái thả nổi, do đó những biến động của tỷ giá hối đoái trên thị trường là một trong những nguyên nhân ảnh hưởng tới sự ổn định giá trị của nguồn vốn, lợi nhuận và các khoản phải thu phải chi bằng ngoại tệ của các doanh nghiệp kinh doanh xuất nhập khẩu Do vậy, trong mỗi thương vụ các doanh nghiệp kinh doanh xuất nhập khẩu phải đặc biệt quan tâm tới các khả năng biến đọng của tỷ giá hối đoái. .. nhuận do chênh lệch tỷ giá khi tỷ giá biến động thuận lợi và dung để bù đắp lỗ khi tỷ giá biến động bất lợi cho doanh nghiệp 3.2 Giải pháp nâng cao vai trò của tỷ giá hối đoái đối với chính sách tiền tệ 3.2.1 Đối với công cụ nghiệp vụ thị trường mở trong hoạt động can thiệp điều chỉnh TGHĐ hiện nay Đối với công cụ nghiệp vụ thị trường mở: Theo lý thuyết, đây là công cụ mang tính kinh tế thuần tuý,là công... khi tỷ giá danh nghĩa bị ấn định so với tỷ giá thực ở mức cao nhất 28% thì nhập siêu cũng đạt mức kỷ lục: 3,8 tỷ đô la Trung bình giai đoạn 94-96, cứ 1 đồng tăng giá nội tệ kéo theo hàng nhập khẩu rẻ đi 1,4 đồng trong khi xuất khẩu sụt giảm 1,3 đồng Điều này cho thấy tác động của tỷ giá hối đoái lên ngoại thương Việt Nam trong bối cảnh tỷ giá hối đoái nội tệ bị định cao hơn so với giá trị thực của nó... năng lực cạnh tranh của hàng xuất khẩu trên thị trường thế giới Điều này được chứng minh bằng một thực tế là tình trạng thâm hụt thương mại lớn và kéo dài của Việt Nam kể từ đầu thập kỷ 90 đến nay, đặc biệt năm 2008 nhập siêu tăng vọt 18 tỷ USD… Chính sách tỷ giá hối đoái hiện nay nặng về quản lý tỷ giá hối đoái danh nghĩa, thiếu các phân tích và đánh giá thường xuyên về tỷ giá hối đoái thực và mức độ... so với năm 2007 ( năm 2008 là 405 triệu USD, năm 2007 là 1582 triệu USD) Tuy nhiên năm 2008 tỷ giá hối đoái tăng không nhiều so với năm 2007 Trang 24 Ta còn nhận thấy, tỷ giá hối đoái năm 2010 đột biến so với năm 2009 (2009: 17,815 đồng; 2010: 19,118 đồng), nhưng giá trị đầu tư gián tiếp từ nước ngoài vẫn tăng từ 196 triệu USD lên đến 623 triệu USD Từ hai điều này ta thấy rằng, vai trò của tỷ giá hối. .. sách tỷ giá mang nặng tính bao cấp đã chuyển sang một chính sách tỷ giá vận hành trên cơ sở thị trường Đặc biệt với cơ chế tỷ giá hối đoái hiện nay Ngân hàng nhà nước đã điều tiết được thị trường , hạn chế được cú sốc, hạn chế được những ảnh hưởng tiêu cực của tỷ giá khi nền kinh tế đang trong quá trình chuyển đổi Trong thời gian qua, các công cụ điều hành chính sách tỷ giá đã phát huy được vai trò