Hướng dẫn đầu tư chứng khoán 33 trường mua CP dễ người mua Trong bối cảnh này, mà sách điều hành thị trường thiếu quán vậy, nhà đầu tư ngần ngại mua vào sợ CP rớt giá bất ngờ lại điều dễ hiểu Còn nhà đầu tư giữ tay CP lại tiếc khơng bán lỡ mua vào với giá cao nên không chịu bán mức giá thấp Chính tâm lý "bán thương, vương nợ" nhà đầu tư khiến cho CP lâm vào tình trạng "ế ẩm" Các chuyên gia phân tích nhận định TTCK Việt Nam tới giai đoạn "khó mua, khó bán" "Khó" khơng có nghĩa "thiếu" hàng hóa để mua bán mà khơng phải nhà đầu tư đặt lệnh bán CP mua CP có lời Muốn "mua được, bán được" thời gian tới nhà đầu tư cần phải có phân tích đánh giá loại CP, phải biết nhận định đưa dự báo tình hình để định đầu tư Nhìn nhận tình hình TTCK thời điểm nay, nhiều nhà đầu tư nói: "Giờ đầu tư vào CP khơng hiệu trước khối lượng CP đặt mua bị khống chế Hơn giá CP lại lên xuống thất thường Khi đặt lệnh lên giá lại xuống cịn đặt lệnh xuống giá lại lên" Nhìn lại diễn biến phiên giao dịch từ đầu tháng 07/2001 đến thấy nhận xét nhà đầu tư hồn tồn có sở mà diễn biến giao dịch không lặp lại "điệp khúc" tăng trước mà loại CP có "đường đi" riêng Các chun gia phân tích thị trường cho giá CP diễn biến theo hướng mang tính thị trường Hay nói cách khác, giá CP không lên (hoặc xuống) theo đường thẳng mà biến đổi lúc lên, lúc xuống, lúc đứng yên cách linh hoạt Xu hướng biểu rõ nét thị trường có thêm hàng hóa niêm yết Tuy nhiên, xu hướng tích cực cho thị trường lại bất lợi cho nhà đầu tư khơng biết phân tích, đánh biết "cắm đầu, cắm cổ" đầu tư theo "phong trào" 1.2.7 Những yếu tố không thực "giá trị thực" cổ phiếu Các chuyên gia chứng khoán lại bàn "giá trị thực" cổ phiếu thân họ khơng thể nói xác thống với "giá trị thực" tính Vậy "giá trị thực" gì? Theo website http://www.stockmarket.vnn.vn Hướng dẫn đầu tư chứng khoán 34 Vấn đề "giá trị thực" "giá trị ảo" cổ phiếu (CP) chuyên gia phân tích đề cập nhiều đồng thời câu hỏi mà tất công chúng đầu tư quan tâm Tuy nhiên, phần lớn "giá trị thực" dựa thơng tin thiếu xác khó coi "thực" Có nhiều nhà đầu tư nói "giá trị thực" CP mà rõ lĩnh vực hoạt động, tình hình kinh doanh tài cơng ty phát hành CP sao, triển vọng tăng trưởng Các chuyên gia chứng khoán lại bàn "giá trị thực" thân họ khơng thể nói xác thống với "giá trị thực" tính Vậy "giá trị thực" gì? Với phương pháp DCF (định giá CP thông qua chiết khấu luồng thu nhập), sử dụng Po (giá trị tài sản ròng vào thời điểm niêm yết) E (lợi nhuận ước tính doanh nghiệp năm) để tính giá trị thực Tuy nhiên, liệu kết có "thực" khơng khi: - Giá trị tài sản rịng hồn tồn dựa giá trị sổ sách, khơng có liên hệ nhiều với giá trị thị trường tài sản thời điểm niêm yết chịu ảnh hưởng nhiều sách kế tốn áp dụng trước - Lợi nhuận tương lai ước tính dựa giá định cá nhân - Giá trị sinh lợi doanh nghiệp từ sau năm thứ hồn tồn bị "qn" khơng tính vào giá trị "thực", phần giá trị khơng nhỏ tồn giá trị nội doanh nghiệp Với phương pháp sử dụng hệ số P/E nảy sinh số vấn đề: - Liệu E (lợi nhuận CP doanh nghiệp) có phản ánh lợi nhuận "thực" khơng hay cịn chịu ảnh hưởng sách kế tốn áp dụng? Nên sử dụng E năm tài trước, 12 tháng kinh doanh gần hay năm tài thời? - Liệu hệ số so sánh có phản ánh giá trị "thực" toàn ngành hay toàn thị trường mà doanh nghiệp hoạt động? - Liệu hệ số P/E có cần điều chỉnh so với thực tế doanh nghiệp hay không? Một điểm cần lưu ý việc sử dụng thuật ngữ "giá trị thực" CP chưa chuẩn xác cụm từ "Intrinsic value" mà nhà chuyên môn sử dụng trường hợp có nghĩa "giá trị nội tại" Theo website http://www.stockmarket.vnn.vn Hướng dẫn đầu tư chứng khoán 35 Thuật ngữ "giá trị thực" sử dụng lẫn lộn với "giá trị nội tại" nói đến cơng cụ tài đơn giản xác định trái phiếu, tín phiếu lại không phép lẫn lộn đề cập đến cơng cụ tài CP "Giá trị nội tại" công ty định nghĩa giá trị chiết khấu luồng tiền mà cơng ty đem lại tương lai Tuy nhiên để tính giá trị hồn tồn khơng đơn giản Chỉ ước tính giá trị sở thơng tin giả định có, bên cạnh phải điều chỉnh ước tính thông tin giả định thay đổi Hai người với có thơng tin khó tránh khỏi việc đưa giá trị ước tính khác Vì việc khẳng định giá chứng khốn "vượt giá trị thực" kỳ vọng nhà đầu tư khác thừa nhận kết luận ý tưởng chủ quan Đã đến lúc cần thay đổi cách sử dụng thuật ngữ "giá trị thực" thay vào thuật ngữ mang tính chun mơn - "giá trị nội tại" có lẽ thuật ngữ thích hợp Bản thân thuật ngữ nhắc nhở cho tất nhà đầu tư, nhà chuyên môn nhà quản lý rằng: nhận định giá trị doanh nghiệp ln mang tính chủ quan, nhận định đánh giá thưởng phạt xứng đáng thông qua thị trường hoạt động với can thiệp tối thiểu nhà quản lý, nơi mà người mua người bán người định giá hàng hóa họ mua bán 1.2.8 Khi cổ phiếu, trái phiếu thức bị huỷ bỏ niêm yết? Diễn biến hoạt động thị trường chứng khoán (TTCK) Việt Nam có nhiều biến động Một loạt quy định Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước tung thời gian vừa qua nhằm mục đích bình ổn thị trường dường gây phức tạp Giá chứng khốn tăng kịch trần, lúc rớt chạm sàn số Vn-Index tăng "chóng mặt" khiến nhà đầu tư lo lắng liệu tương lai chứng khoán họ nắm giữ Xin nêu số trường hợp cổ phiếu (CP) trái phiếu (TP) bị huỷ bỏ niêm yết Theo quy định Điều 25 Quyết định số 79/2000/QĐ-UBCKNN Chủ tịch Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước việc ban hành quy chế thành viên, niêm yết công bố thông Theo website http://www.stockmarket.vnn.vn Hướng dẫn đầu tư chứng khoán 36 tin, giao dịch chứng khoán, CP TP bị hủy bỏ niêm yết trường hợp sau: Tổ chức niêm yết bị phá sản giải thể Tổ chức niêm yết ngừng hoạt động kinh doanh từ năm trở lên, bị thu hồi giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh giấy phép hoạt động ý kiến kiểm tốn báo cáo tài tổ chức niêm yết năm liền không chấp nhận từ chối cho ý kiến Tổ chức niêm yết cố tình thường xuyên vi phạm quy định công bố thông tin Tổ chức niêm yết không nộp báo cáo năm liên tục Khơng có giao dịch CP TP vòng năm Tài sản rịng tổ chức niêm yết có số âm năm liên tục Không đáp ứng điều kiện sau năm: tối thiểu 20% vốn cổ phần tổ chức phát hành phải 100 nhà đầu tư tổ chức phát hành nắm giữ, trường hợp vốn tổ chức phát hành 100 tỷ đồng Việt Nam trở lên tỷ lệ 15% vốn cổ phần tổ chức phát hành Không đáp ứng điều kiện sau năm: tối thiểu 20% tổng giá trị TP phải 100 người đầu tư nắm giữ, trường hợp tổng giá trị TP xin phép phát hành từ 100 tỷ đồng trở lên tỷ lệ 15% tổng giá trị TP phát hành 10 Thời hạn toán TP tháng, TP tổ chức phát hành mua lại toàn trước thời gian đáo hạn 11 Tổ chức niêm yết nộp đơn xin hủy bỏ niêm yết Trung tâm Giao dịch chứng khoán chấp thuận 12 Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước xét thấy cần thiết phải hủy bỏ việc niêm yết để bảo vệ quyền lợi nhà đầu tư 1.2.9 Đầu tư giá cổ phiếu biến động? Trước biến động lên xuống thường xuyên giá hai loại cổ phiếu (CP) Ree Sam phiên giao dịch gần đây, nhiều nhà đầu tư tỏ băn khoăn khơng biết thời điểm thích hợp để mua-bán CP mua-bán mức giá hợp lý Ông Bùi Tiến, nhà đầu tư cá nhân mở tài khoản Công ty chứng khoán Ngân hàng Đầu tư Phát triển (BSC) trao đổi số kinh nghiệm ông xung quanh kiện Ông Bùi Tiến cho biết, biến động giá CP Ree Sam bắt nguồn từ thông tin Theo website http://www.stockmarket.vnn.vn Hướng dẫn đầu tư chứng khốn 37 Cơng ty cổ phần Cơ Điện Lạnh (Ree) công bố bán 1,8 triệu CP quỹ Kể từ xuất thông tin này, thị trường chứng khốn (TTCK) có biểu tốt hơn, cụ thể "cơn sốt" giá CP Ree Sam "hạ nhiệt" Hành động can thiệp xuất phát từ nghiệp phát triển chung TTCK để bảo vệ nhà đầu tư, đặc biệt nhà đầu tư nhỏ, vốn thiếu kinh nghiệm Xét lợi ích chung, diễn biến giá CP Ree Sam tốt, tránh tình trạng gây lũng đoạn thị trường số "đại gia" nắm giữ khối lượng lớn CP, đồng thời giúp tạo giao chuyển, tăng khả khoản cho CP, tạo điều kiện cho đại đa số nhà đầu tư tham gia mua-bán CP dễ dàng Những biến động bất thường giá hai loại CP Ree Sam khiến nhiều nhà đầu tư lúng túng đặt lệnh Nhưng ông Tiến lại cho biết quan điểm đầu tư ơng thích nghi tình Vận dụng tâm lý quần chúng loại CP để định tâm lý lựa chọn phù hợp cho giải pháp riêng Cụ thể, giai đoạn giá biến động này, nên tách riêng CP Ree Sam thành nhóm CP chịu "theo dõi đặc biệt" Theo ơng Tiến, bí kiên trì theo dõi biến động hai loại CP phiên một, kết hợp với "dư luận quần chúng", sau tổng hợp ý kiến đưa nhận định cho phiên giao dịch sau Ơng Tiến nói: "Trước đến sàn giao dịch nhà lập bảng Hiệu kinh tế loại CP Bảng lập theo thang thời gian phân loại theo tính chất, khả xu hướng đầu tư Nhờ vậy, đến sàn giao dịch, cần ngồi theo dõi đưa nhận định định mua hay bán đầu tư mức giá có hiệu quả" Ơng Tiến cho có hai cách để xác định thứ tự ưu tiên đầu tư: - Ưu tiên tính ưu việt - Ưu tiên tính hiệu Theo ơng, xếp thứ tự ưu tiên từ hiệu đến hiệu là: Laf, Tms Hap Hai loại CP lại Ree Sam xác định loại CP tăng trưởng nên thời điểm không nên xếp vào thứ tự ưu tiên Sở dĩ coi Laf hiệu giá CP cịn thấp tiếp tục mua vào có lời Mặt khác, giá CP Theo website http://www.stockmarket.vnn.vn Hướng dẫn đầu tư chứng khoán 38 Tms mức cao nên mua CP cơng ty có tảng vật chất tốt, phương hướng hoạt động ổn định, cộng với xu thuận lợi chung ngành giao nhận ngoại thương nên hứa hẹn nhiều "bất ngờ" tương lai CP Hap dù đà tăng giá mức 1.000 đồng/CP qua phiên lại CP hiệu tính khoản thấp khó mua, khó bán Dù dư luận lên tiếng, giới chuyên môn khuyến cáo, giá CP Hap Tms tiếp tục tăng kịch trần Theo ông Tiến, tăng giá kiểu kéo dài đến câu hỏi khó biến động giá loại CP phụ thuộc vào nhiều yếu tố, có yếu tố tâm lý nhà đầu tư Thực tế cho thấy, CP Hap mức giá cao có nhiều nhà đầu tư lao vào mua Có thể tạm gọi đối tượng nhà đầu tư người "chơi bạo gan", tâm lý họ "được ăn ngã không", sẵn sàng chấp nhận rủi ro để mua CP Tuy nhiên, nhà đầu tư ngắn hạn mà thơi, cịn nhà đầu tư dài hạn có chiến lược tăng giá liên tục CP Hap Tms tượng "bất bình thường" 1.2.10 Cẩn trọng trước đầu tư cổ phiếu Một số nhà kinh doanh chứng khoán (CK) cho mua cổ phiếu (CP) tức mua phần hoạt động kinh doanh cơng ty, trước định đầu tư, nhà đầu tư cần xác định giá CP khả hoạt động cơng ty Sau số đánh giá tiêu biểu hoạt động kinh doanh công ty để nhà đầu tư định trước mua cổ phiếu Giá chất lượng yếu tố quan trọng Muốn đánh giá cơng ty nhà đầu tư phải áp dụng nhiều phương pháp công cụ khác Những công cụ bao gồm tỷ số P/E (thị giá cổ tức), lợi nhuận vốn sở hữu, thu nhập ròng Tuy vậy, công cụ thường khiến bị lúng túng chúng không đem lại kết thống Tốt hết nên chia chúng thành hai loại dựa hai tiêu chí giá chất lượng, qua tìm lời giải cho hai câu hỏi: Theo website http://www.stockmarket.vnn.vn Hướng dẫn đầu tư chứng khốn 39 - Thứ nhất, có phải cơng ty tăng trưởng hay không? - Thứ hai, giá CP công ty có hấp dẫn hay khơng? Nếu khơng quan tâm đến hai câu hỏi dẫn tới sai lầm mua CP công ty tốt với giá cao, sai lầm nhanh chóng "chộp" CP cơng ty mà giá CP nửa giá Ngồi ra, số phương pháp để đánh giá chất lượng công ty thể qua cách đặt câu hỏi có phải cơng ty khơng có khoản nợ khoản lợi phải tốn? Có phải cơng ty có nhiều tiền mặt? Có phải hoạt động cơng ty tạo nhiều tiền mặt công ty sử dụng số tiền mặt cách có hiệu quả? Thơng thường, nhà đầu tư định giá công ty không quan tâm đến việc phải mua CP với phải so sánh giá CP với nhau, giá CP với lợi nhuận công ty Chẳng hạn họ sử dụng tỷ số giá cổ tức (P/E) để so sánh giá cổ tức CP Một số cơng ty hồn tồn khơng định giá dựa vào thu nhập mà thường định giá dựa vào tỷ số giá doanh thu, tức so sánh giá CP với doanh thu CP Một tỷ số khác dựa thu nhập công ty PEG Đây tỷ số so sánh P/E với mức tăng lợi nhuận cơng ty Bên cạnh định giá CP cách dự đốn thu nhập cơng ty năm tới chiết khấu thu nhập giá trị chúng Giá CP công ty phản ánh tất khoản thu nhập tương lai chiết khấu với tỷ lệ lợi suất chiết khấu thích hợp Ví dụ: Nếu theo tính tốn, tổng khoản thu nhập tương lai chiết khấu mức giá 30.000 đồng/CP, CP giao dịch với giá 20.000 đồng/CP mua CP với mức giá thực có lời Theo website http://www.stockmarket.vnn.vn Hướng dẫn đầu tư chứng khoán 40 Đánh giá giá trị thực công ty Khi biết chất lượng giá cơng ty bắt đầu việc nhận xét xem giá trị thực công ty Nên biết có nhiều cách thức đầu tư nhiều cách xác định giá CP Một số nhà đầu tư tập trung trước tiên vào việc tìm kiếm cơng ty bị định giá thấp giá trị thực chất họ quan tâm đến giá CP Một số nhà đầu tư khác lại quan tâm đến giá CP tập trung nhiều đến chất lượng công ty số tìm kiếm cơng ty có tốc độ tăng trưởng nhanh mà hồn tồn khơng quan tâm đến giá hay chất lượng, họ tập trung chủ yếu vào biểu đồ biến động giá khối lượng giao dịch CP Sau cách đánh giá hoạt động kinh doanh công ty trước nhà đầu tư định mua cổ phiếu Bí phân tích hoạt động kinh doanh Một bí thành cơng nhà đầu tư nên mua CP công ty mà biết rõ bạn phải thường xuyên cập nhật thơng tin cơng ty Một vài bước giúp để mở rộng hiểu biết hoạt động công ty là: - Thứ nhất, cố gắng tìm hiểu sản phẩm dịch vụ công ty, nắm tiến chất lượng sản phẩm, dịch vụ nhu cầu thị trường sản phẩm, dịch vụ - Thứ hai, đọc tất thơng tin có liên quan đến cơng ty sách, báo, tạp chí - Thứ ba, tìm hiểu mơ hình kinh doanh cơng ty gì? Cơng ty kiếm tiền cách nào? Công ty tổ chức sao? Liệu mô hình kinh doanh cơng ty có thay đổi năm tới khơng? - Thứ tư, phân tích mơi trường cạnh tranh công ty, phải đối thủ cạnh tranh công ty? Liệu công ty có đủ sức cạnh tranh với đối thủ hay khơng? Cơng ty có lợi bất lợi so với đối thủ? Ngành công ty hoạt động thay đổi đâu thách thức công ty phải đối mặt? Theo website http://www.stockmarket.vnn.vn Hướng dẫn đầu tư chứng khoán 41 - Thứ năm, phân tích rủi ro cơng ty Có thể xem giải thích Ban điều hành công ty Bản cáo bạch số rủi ro mà cơng ty gặp - Thứ sáu, "nghiền ngẫm" số xem doanh thu công ty tăng trưởng nào? Tỷ lệ nợ vốn chủ sở hữu lợi nhuận gộp cơng ty bao nhiêu? Ngồi biện pháp nêu cịn nói chuyện với người am hiểu lĩnh vực kinh doanh công ty, chẳng hạn nhân viên công ty, nhà cung cấp đại lý bán sản phẩm công ty, khách hàng cơng ty hay người có liên quan đến đối thủ cạnh tranh công ty để xem họ đánh giá hoạt động triển vọng tương lai công ty Đây vấn đề cần quan tâm đánh giá hoạt động kinh doanh công ty trước định đầu tư CP Hy vọng thông tin giúp nhà đầu tư đưa định xác đạt kết khả quan đầu tư vào CP 1.3 Bí đầu tư chứng khốn 1.3.1 Bí tìm kiếm lợi nhuận: Chọn nhà mơi giới? Anh Hồng Trung Dũng, nhà đầu tư coi "có máu mặt" tham gia đầu tư chứng khoán Cơng ty chứng khốn Ngân hàng A' châu (ACBS) có trao đổi kinh nghiệm xung quanh vấn đề làm để tìm lợi nhuận tránh sai lầm trình mua bán loại chứng khoán Giới đầu tư chứng khoán đồn rằng, dù "chơi" cổ phiếu (CP) có tháng mà anh lãi trăm triệu đồng? Tôi không tranh cãi chuyện thiên hạ đồn đại mình, bạn bè quen gọi tơi "trùm cổ phiếu" Điều mà cảm thấy yên tâm hài lòng sau thời gian tham gia đầu tư CP chọn nhà môi giới Tôi cho rằng, từ sở hạ tầng đến đội ngũ nhân viên mơi giới (trong ngồi sàn) Cơng ty ACBS, nơi mở tài khoản đáng tin cậy Cơ sở tạo cho anh tin cậy này? Theo website http://www.stockmarket.vnn.vn Hướng dẫn đầu tư chứng khoán 42 Theo đánh giá tôi, ACBS khả nhà môi giới vượt trội Điều thể qua cách trả lời xác, dễ hiểu, mức độ tinh thơng nghiệp vụ, tính trung thực, tinh thần phục vụ tính bảo mật khách hàng đội ngũ nhân viên làm việc Nhờ vậy, khả truyền thông nhân viên môi giới sàn cơng ty chứng khốn Trung tâm Giao dịch chứng khốn thường nhanh chóng, xác Ngồi ra, ACBS cịn có dịch vụ hỗ trợ khác cho khách hàng chấp chứng khoán ngân hàng mẹ để vay tiền mua chứng khốn để làm việc khác Có phải anh gián tiếp cho đầu tư chứng khốn điều cần quan tâm việc chọn công ty chứng khoán? Điều chuyên gia chứng khoán khuyến cáo Thực tế thời gian qua lời khun hồn tồn xác Có thể thấy, điều kiện đặt lệnh giao dịch qua nhân viên môi giới công ty chứng khoán nay, khả xử lý lệnh nhanh nhạy nhân viên môi giới quan trọng, bạn đặt lệnh với giá người khác mà nhân viên môi giới lại nhập lệnh chậm đối thủ cạnh tranh bạn quyền ưu tiên khả lệnh bạn thực rõ ràng nhỏ người Việc chọn nhà môi giới lợi để mua bán CP mức giá vừa ý lại nhà đầu tư định Với kinh nghiệm mình, anh "bật mí" vài bí quyết? Phương pháp mà tơi sử dụng để xây dựng "danh mục đầu tư" dựa vào nhận định thân Nhận định tính theo mức lợi tức kỳ vọng cho giả định đầu tư so sánh chúng với để tìm danh mục tối ưu mặt số lượng chủng loại chứng khoán (tức danh mục có kỳ vọng cao nhất) Tơi cho rằng, phương pháp tính lợi tức kỳ vọng phụ thuộc chủ yếu vào đánh giá chủ quan nhà đầu tư dựa thông tin hoạt động doanh nghiệp hàng tháng, hàng tuần, chí hàng ngày Việc đánh giá xác suất tỷ lệ lợi nhuận chia dựa sở thực tế cáo bạch, báo cáo việc phân chia cổ tức, thơng tin đại chúng, thơng tin khơng thức mà nhà kinh doanh thu thập người có nhiều thơng tin xác có khả dự đốn tốt có nhiều hội thành công Theo website http://www.stockmarket.vnn.vn Hướng dẫn đầu tư chứng khốn 43 Điều địi hỏi người tham gia hoạt động kinh doanh chứng khốn phải ln động não, cần khả tư duy, chí địi hỏi họ ý chí lĩnh Theo anh, nhà đầu tư có nên lúc đầu tư vào nhiều loại CP? Có nguyên tắc kinh doanh chứng khoán đừng "bỏ tất trứng vào rổ" Tuy vậy, việc đầu tư dàn trải vào q nhiều danh mục đầu tư khơng mang lại hiệu mong đợi Người đầu tư vừa sức lực lại vừa khơng kiểm sốt đối tượng đầu tư Theo tơi, nhà đầu tư nên tìm hiểu nhiều loại chứng khốn nên đầu tư vào số loại chứng khoán mà họ tin tưởng Vậy theo anh, loại CP tin tưởng thị trường nay? Tôi cho loại CP niêm yết giao dịch thị trường tập trung nay, CP Sam hấp dẫn đáng tin cậy Xét tính khoản, loại CP có độ biến động cao nên dễ mua dễ bán Xét độ tăng trưởng, coi CP tăng trưởng có triển vọng đầu tư lâu dài Anh có lời khuyên nói với nhà đầu tư chứng khốn khơng? Trong mua bán chứng khốn, điều quan trọng nhà đầu tư phải biết tự bảo vệ Một số biện pháp an toàn mà chun gia chứng khốn khuyến cáo tham khảo cảnh giác với tin đồn, người bán hàng gây sức ép buộc phải hành động tức thời bảo đảm hay lời hứa lợi nhuận nhanh chóng; phải chắn hiểu rõ mạo hiểm, rủi ro phát sinh mua bán chứng khốn Ngồi cần hiểu chất thị trường chứng khốn ln biến động, điều quan trọng nên nhớ thành công trước bảo đảm cho thành công tương lai phi vụ đầu tư 1.3.2 Bí đầu tư thị trường chứng khốn số nhà đầu tư Sau thời gian "lăn lộn" với biến động thị trường, nhiều nhà đầu tư bước đầu tích lũy số kinh nghiệm "cuộc chơi" chứng khốn Nhìn lại hoạt động thị trường chứng khoán (TTCK) Việt Nam thời gian vừa qua không đề cập đến nhiệt tình cơng chúng đầu tư Sau thời gian "lăn Theo website http://www.stockmarket.vnn.vn Hướng dẫn đầu tư chứng khoán 44 lộn" với biến động thị trường, nhiều người bước đầu tích lũy số kinh nghiệm "cuộc chơi" Sau xin tóm lược giới thiệu với nhà đầu tư kinh nghiệm số nhà đầu tư tiêu biểu Làm để xác định mức độ hấp dẫn loại cổ phiếu? Ơng Bùi Hồng, nhà đầu tư cá nhân Cơng ty chứng khốn Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam (BSC) cho biết: Việc đánh giá độ hấp dẫn loại cổ phiếu (CP) không túy phân tích có tính chất kỹ thuật mà phải xét đến yếu tố tâm lý Yếu tố tâm lý biến động thường xun thơng tin lan truyền nhà đầu tư, dư luận chịu chi phối từ nhiều luồng thông tin khác Hiện nay, sở để đánh giá độ hấp dẫn loại CP số thơng tin cơng ty có CP niêm yết cung cấp hay qua cáo bạch luồng dư luận khác Cách thường làm lập "danh mục đầu tư" cách xác định danh sách loại CP theo thứ tự ưu tiên, từ hấp dẫn đến hấp dẫn Việc "xếp hạng" vào yếu tố giá cả, mức độ giao dịch, độ tăng trưởng yếu tố tâm lý Tuy nhiên, việc xác định thứ tự ưu tiên áp dụng thời điểm định Khi nên mua cổ phiếu? Anh Việt Hưng, nhà đầu tư cá nhân Công ty chứng khốn Sài Gịn (SSI) cho biết: TTCK thời gian vừa qua có số loại CP có "những bước dừng lại" để "tiếp tục lên" Thời điểm dừng thường nảy sinh hai vấn đề: điểm dừng chuyển giá CP theo hướng lên xuống Tuy nhiên, với TTCK Việt Nam năm đầu hoạt động khả lên nhiều Theo tơi lúc giá CP dừng lại nên mua ngay, cịn trường hợp giá CP xuống phải chấp nhận Ngồi ra, mua bán CP cịn phải dựa tổng hợp nhiều yếu tố, yếu tố tâm lý lẫn phân tích tình hình CP Để làm điều địi hỏi nhà đầu tư phải trải qua bước nghiên cứu hoạt động, tương lai tính CP cơng ty có CP niêm yết Tính thuộc vấn đề chuyển nhượng hay độ hấp dẫn thị trường Theo website http://www.stockmarket.vnn.vn Hướng dẫn đầu tư chứng khoán 45 Khi nên bán cổ phiếu? Anh Phan Bá Anh, nhà đầu tư cá nhân công tác Công ty Tư vấn Xây dựng tổng hợp Negecco cho biết: Trong tình trạng thiếu "hàng" giá loại CP có xu hướng cịn tăng Ngun tắc nhiều nhà đầu tư áp dụng giá CP lên mua vào giá xuống bán Bất nhà đầu tư kỳ vọng muốn bán CP giá cao để thu lợi nhuận tối đa Tuy nhiên, khó chỗ làm để xác định giá loại CP tăng hay giảm liên tục biết đích xác lúc giá CP lên tới đỉnh cao Theo tôi, nhà đầu tư nên bán CP giá vừa phải giá lên Nếu kỳ vọng chờ giá CP lên tới "đỉnh" bán chưa bán Hơn nữa, nhà đầu tư không nên có tâm lý đáng tiếc thấy CP mà vừa bán lại tiếp tục lên giá Tóm lại, nên mua CP trước giá rớt xuống "đáy" bán trước lên tới "đỉnh" Thước đo nhà đầu tư chứng khốn gì? Anh Lê Dỗn Hà, nhà đầu tư cá nhân cơng tác Công ty TNHH Hiệp Sang cho biết: Điều quan trọng nhà đầu tư CP phải xác định chi phí hội Nói cách khác, nhà đầu tư phải xác định đỉnh điểm loại CP để từ đưa định mua hay khơng mua, giá mua được, giá bán có lời giá nên "găm giữ" Để làm điều địi hỏi nhà đầu tư phải có khả phân tích hiểu biết định loại CP đó, phải thường xuyên cập nhật tất thơng tin, báo cáo tài có liên quan đến tình hình hoạt động cơng ty Tiêu chí để tìm cổ phiếu tăng trưởng? Anh Mai Tiến, nhà đầu tư cá nhân Cơng ty chứng khốn Ngân hàng A' châu cho biết: Có nhiều yếu tố để xác định đâu loại CP tăng trưởng như: thu nhập cổ phần hay tỷ lệ lợi tức vốn cổ phần gia tăng liên tiếp hay năm Các công ty tăng trưởng có bảng cân đối tài sản lành mạnh với mức vốn cổ phần phải gấp đơi tổng nợ Theo website http://www.stockmarket.vnn.vn Hướng dẫn đầu tư chứng khoán 46 Ngoài số liệu thu nhập doanh số, nhà đầu tư cần phải đánh giá xem liệu công ty có khả trì nhịp dộ tăng trưởng nhanh hay khơng, tự tài trợ cho phát triển tương lai hay cần phải vay mượn từ bên Việc đánh giá CP tăng trưởng phụ thuộc vào tiêu chí quan niệm nhà đầu tư Tuy nhiên có điều khơng thể phủ nhận nắm giữ CP tăng trưởng nhà đầu tư có nhiều hội thu từ cổ tức hưởng lợi chênh lệch giá CP tương lai 1.3.3 Có quy luật đầu tư chứng khốn? Càng cuối năm, số lượng người đầu tư "đổ xô" mua cổ phiếu (CP) với hy vọng huởng cổ tức ngày nhiều Vậy liệu cổ tức cao có phản ánh khía cạnh loại CP? Anh Vũ Quang Tuấn, nhà đầu tư cá nhân công tác Công ty TNHH Tân Đức trao đổi kinh nghiệm xung quanh vấn đề Anh "chơi" CP theo "trường phái" nào, hưởng cổ tức hay chênh lệch giá? Tôi thuộc vào "trường phái" đầu tư ngắn hạn, mua vào bán để hưởng chênh lệch giá không hy vọng vào cổ tức Tuy nhiên, phải vào cổ tức tổ chức niêm yết để đánh giá CP Vậy anh có cho hấp dẫn CP tùy thuộc vào cổ tức CP đó? Việc trả cổ tức cao hấp dẫn bước đầu nhà đầu tư mà thôi, lâu dài "nguy cơ" động thái cho thấy cơng ty khơng có kế hoạch tái đầu tư mà trọng đến kinh doanh theo kiểu "mì ăn liền" Nếu lãnh đạo cơng ty khơng có chiến lược lâu dài, sáng suốt động đánh lợi sẵn có hoạt động sản xuất kinh doanh cơng ty khơng phát triển ổn định Có phải anh gián tiếp khuyên nhà đầu tư đầu tư CP đừng hy vọng vào cổ tức? Các công ty niêm yết Trung tâm Giao dịch chứng khốn (TTGDCK) Tp HCM có mức chi trả cổ tức cao (trên 10%/năm) nên nhiều nhà đầu tư cho điều kiện tốt để đầu tư mua CP, không nên vào tiêu chuẩn cổ tức cao để định đầu tư chứng khoán Cổ tức thể kết q khứ, khơng có Theo website http://www.stockmarket.vnn.vn Hướng dẫn đầu tư chứng khốn 47 bảo đảm việc tiếp diễn tương lai Tôi cho rằng, công chúng đầu tư chứng khoán nên mua CP cơng ty mà cổ tức trả hình thức cổ phần với điều kiện cơng ty có kế hoạch sử dụng vốn phát triển hướng Mặc dù chia cổ tức phiên gần cổ đông nắm giữ CP Sam lại bán nhiều lượng người mua lại giảm đi? Có hai lý khiến cho lượng CP Sam bán nhiều mua vào Thứ nhất, với mức cổ tức công bố Sacom năm 15% (tức 1.500 đồng/CP), cổ đông người "may mắn" mua CP Sam giá thấp định bán họ cho bán CP để hưởng chênh lệch giá hiệu giữ lại CP để hưởng cổ tức Thứ hai, cổ đông nắm giữ CP Sam bán nhiều họ biết giá CP tới xuống Mặt khác thời gian vừa qua, việc công bố thông tin Sacom cịn q chậm, khơng biết khách quan hay chủ quan mà đến tháng 11 Sacom công bố kết hoạt động sản xuất kinh doanh tháng 10 (dạng báo cáo nhanh) Với kết này, phần lớn tổng lợi nhuận sau thuế Sacom dùng để chia cổ tức, phần giữ lại để tái đầu tư mở rộng sản xuất nhỏ CP khơng cịn CP tăng trưởng mà CP đơn thu nhập mà thơi Cịn giá loại CP khác sao? Giá CP Ree cao rồi, giữ thời gian tới dấu hiệu tăng trưởng cơng ty tốt Trong giá CP Hap lên gần tới đỉnh, không nên kỳ vọng thêm Giá Hap tăng liên tục thời gian vừa qua nhiều nhà đầu tư kỳ vọng vào mức cổ tức hấp dẫn Hap (3%/tháng) Thế ngành giấy ngành độc quyền quy mô hoạt động Hapaco lớn so với nhiều công ty sản xuất giấy hàng đầu Việt Nam Bãi Bằng, Tân Mai đó, bước đầu Hapaco tăng trưởng cao, lâu dài chịu cạnh tranh gay gắt Còn CP Tms khó mua nên khó đốn Sau thời gian đầu tư CP, anh có rút "quy luật" cho khơng? Trong thời điểm nay, không xác định cho quy luật điều cho thời điểm khơng thời điểm khác Tôi cho rằng, tuân theo quy luật cứng nhắc khó định mua bán Theo website http://www.stockmarket.vnn.vn Hướng dẫn đầu tư chứng khoán 48 CP Bản chất thị trường luôn thay đổi, hội đến nhanh, định tham gia, yếu tố quan trọng nhà đầu tư cần phải biết đoán 1.3.4 Đầu tư chứng khoán mạng bốn bước dẫn đến thành công Một ứng dụng hấp dẫn hàng ngàn ứng dụng Internet nhà đầu tư cá nhân đầu tư mạng Tất hoàn toàn miễn phí từ thơng tin đầu tư cơng ty, nhân viên tư vấn sách đầu tư tin thị trường lời khuyên chuyên gia chứng khoán thị trường chứng khoán (TTCK) Để trở thành nhà đầu tư mạng bạn phải mở tài khoản giao dịch với cơng ty chứng khốn Tiếp theo, bạn cần tìm hiểu việc giao dịch chứng khốn Bước1: Theo dõi đồ thị Một phương pháp kiểm chứng việc xác định loại chứng khoán để đầu tư ý đến chứng khoán có giá vừa "kịch trần" vịng 52 tuần qua giá có xu hướng xuống tý chút Điển hình có xu hướng bán chứng khốn nhiều nên loại chứng khốn có lúc tạm ngừng kết giá chứng khốn giảm vịng vài ngày, vài tuần lâu Phải ý đảm bảo giá khơng giảm q mức giá trung bình động 50 ngày 200 ngày, lý tiêu nhiều nhà đầu tư cá nhân nhà đầu tư có tổ chức xem mức hỗ trợ chủ yếu để định đầu tư rút khỏi thị trường Nếu giá cổ phiếu vượt mức giá trung bình động hỗ trợ thường nhiều người đô xô vào đầu tư loại cổ phiếu giá tiếp tục tăng cao Cách tốt để nghiên cứu mẫu đồ thị truy cập vào trang web, chẳng hạn trang www bigcharts.com chọn xem giá trung bình động 50 ngày 200 ngày Bước 2: Tìm kiếm thông tin Những thông tin công ty nào? Cơng ty tới có lợi nhuận không tách cổ phiếu? Đây kiện lớn, quan trọng ảnh hưởng đến định đầu tư Theo website http://www.stockmarket.vnn.vn ... tơi, nhà đầu tư nên tìm hiểu nhiều loại chứng khoán nên đầu tư vào số loại chứng khoán mà họ tin tư? ??ng Vậy theo anh, loại CP tin tư? ??ng thị trường nay? Tôi cho loại CP niêm yết giao dịch thị trường. .. sinh mua bán chứng khốn Ngồi cần hiểu chất thị trường chứng khốn ln biến động, điều quan trọng nên nhớ thành công trước bảo đảm cho thành công tư? ?ng lai phi vụ đầu tư 1 .3. 2 Bí đầu tư thị trường chứng. .. đầu tư CP Hy vọng thông tin giúp nhà đầu tư đưa định xác đạt kết khả quan đầu tư vào CP 1 .3 Bí đầu tư chứng khốn 1 .3. 1 Bí tìm kiếm lợi nhuận: Chọn nhà mơi giới? Anh Hồng Trung Dũng, nhà đầu tư