ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN KHOA TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG  BÀI TIỂU LUẬN TÀI CHÍNH QUỐC TẾ Đề tài: Phân tích những tác động của tình trạng đôla hóa ở Việt Nam và các biện pháp khắc phục 1 MỤC LỤC 3.2. Giai đoạn 2001 đến 2006 17 2 LỜI MỞ ĐẦU Ngày nay, trong thời đại toàn cầu hóa và hội nhập kinh tế quốc tế, cùng với sự phát triển không ngừng của quan hệ thương mại giữa các quốc gia dẫn tới sự xâm nhập mạnh mẽ của các ngoại tệ mạnh vào một số nền kinh tế dẫn tới hiện tương đô la hóa. Có thể nói đôla hóa là hiện tượng phổ biến ở các nước đang phát triển đang trong quá trình chuyển đổi trong đó có Việt Nam. Ở Việt Nam hiện nay đôla hóa đang là vấn đề nóng bỏng thu hút sự quan tâm của các nàh nghiên cứu kinh tế đồng thời cũng là mối lo ngại của các nhà hoạch định chính sách. Việc tìm ra những giải pháp hiệu quả nhằm hạn chế những tác động tiêu cực của hiện tượng này lên nền kinh tế là một nhiệm vụ cấp bách.Chính vì vậy đề tài “Phân tích những tác động của tình trạng đôla hóa ở Việt Nam và các biện pháp khắc phục’’ đã được chọn. 3 CHƯƠNG 1: NHỮNG VẤN ĐỀ CHUNG VỀ ĐÔLA HÓA I. Tổng quan về đôla hóa 1. Khái niệm đôla hóa Đôla hóa là hiện tượng xảy ra khi ngoại tệ được sử dụng rộng rãi để thay thế một phần hoặc toàn bộ nội tệ để thực hiện một số chức năng của tiền. Theo quan điểm của các nhà kinh tế học hiện đại, tiền có ba chức năng: làm phương tiện trao đổi, đơn vị đo lường và cất trữ giá trị. Đối với những nền kinh tế bị đô la hóa ngoại tệ được sử dụng rộng rãi trong việc niêm yết giá hàng hóa dịch vụ, trong thanh toán và trong cất trữ. Bất kỳ một ngoại tệ nào (như đôla Mỹ, Euro, Yên Nhật…) đều có khả năng thay thế đồng nội tệ dẫn đến hiện tượng đôla hóa, tuy nhiên trong một thời gian dài USD được nhìn nhận là đồng tiền mạnh nhất thế giới, được sử dụng rộng rãi nhất trong các quan hệ thương mại quốc tế nên trong bài đôla hóa là để chỉ sự thay thế nội tệ của USD. Mức độ sử dụng ngoại tệ để thay thế các chức năng của nội tệ thể hiện dưới hai dạng: Thứ nhất là sự thay thế tài sản: đó là việc công chúng nắm giữ trái phiếu nước ngoài; tài khoản tiền gửi tiết kiệm tiền gửi ngoại tệ ở nước ngoài; tài khoản tiền gửi tiết kiệm ngoại tệ trong nước với mục đích cất trữ giá trị hạn chế tác động của việc đồng nội tệ mất giá khi làm phát xảy ra. Thứ hai là sự thay thế tiền tệ: đó là việc người dân nắm giữ ngoại tệ tiền mặt, tài khoản tiền gửi thanh toán bằng ngoại tệ trong hệ thống ngân hàng trong nước để thực hiện chức năng phương tiện thanh toán. Giá hàng hóa, dịch vụ cũng được niêm yết bằng ngoại tệ và người dân sử dụng ngoại tệ để thanh toán cho hàng hóa, dịch vụ đó. 4 2. Phân loại đôla hóa Tùy theo mức độ sử dụng rộng rãi USD trong nền kinh tế và thái độ của quốc gia đó đối với việc thừa nhận hay không thừa nhận mà Đô la hóa được chia làm 3 mức độ: Đôla hóa chính thức là hiện tượng xảy ra khi một quốc gia sử dụng ngoại tệ là tiền tệ chính thức, hoàn toàn thay thế nội tệ. Trong những nền kinh tế đôla hóa chính thức nội tệ không còn tồn tại hoặc chỉ tồn tại dưới dạng tiền xu với mệnh giá nhỏ và không có nhiều ý nghĩa trong việc thực hiện các chức năng của tiền. Trong khi đó ngoại tệ là tiền tệ chính thức được sử dụng với cả 3 chức năng: phương tiện thanh toán, đơn vị đo lường và cất trữ giá trị. NHTW của những quốc gia này chỉ tồn tại trên danh nghĩa không có vai trò gì trong việc điều hành chính sách tiền tệ, chính sách tiền tệ của quốc gia phụ thuộc hoàn toàn vào chính sách của Cục dự trữ liên bang Mỹ. Hầu hết các quốc gia có nền kinh tế đôla hóa chính thức chỉ chọn một ngoại tệ làm tiền tệ chính thức. Do mọi người đều coi đồng tiền quốc gia là biểu tượng chủ quyền dân tộc, mất đi đồng tiền có nghĩa là giao quyền điều hành chính sách tiền tệ cho NHTW nước ngoài vì vậy hiện tượng đôla hóa chính thức không phổ biến thường chỉ xảy ra ở những nước có nền kinh tế nhỏ. Một nước chỉ từ bỏ đồng nội tệ chấp nhận ngoại tệ là tiền tệ chính thức khi chính phủ nước đó không còn cách nào khác để đưa nền kinh tế thoát khỏi khủng hoảng suy thoái và tình trạng mất ổn định kéo dài. Đôla hóa không chính thức là hiện tượng xảy ra khi người dân một nước nắm giữ số lượng lớn tài sản bằng ngoại tệ, tuy nhiên nội tệ vẫn là đồng tiền chính thứ, hợp pháp của quốc gia đó. Trong những nền kinh tế bị đôla hóa không chính thức, ngoại tệ được công chúng ưa chuộng nắm giữ dưới dạng tài sản như: ngoại tệ tiền mặt, trái phiếu nước ngoài, tài khoản 5 tiền gửi ngoại tệ ở nước ngoài, tài khoản tiền gửi ngoại tệ trong nước. Các nhà kinh tế nhìn chung đồng nhất đôla hóa không chính thức với thay thế tài sản có nghĩa là ngoại tệ được nắm giữ chủ yếu với chức năng cất trữ giá trị nhằm giảm tác động của việc đồng nội tệ mất giá trong điều kiện lạm phát. Tuy nhiên tùy thuộc vào mức độ đôla hóa trong nền kinh tế và tùy thuộc vào những quy định hạn chế trong hệ thông pháp luật của từng quốc gia về vấn đề sử dụng ngoại tệ mà có những quốc gia ngoại tệ còn được sử dụng trong cả thanh toán và niêm yết giá hàng hóa dịch vụ. Thông thường, trong các quốc gia này, các khoản mục như lương, thuế, những hàng hóa dịch vụ bình thường vẫn được thanh toán bằng nội tệ còn những hàng hóa, dịch vụ xa xỉ hay trong hoạt động kinh doanh bất động sản thì được niêm yết và thanh toán bằng ngoại tệ. Việt Nam là một trong số các nước có nền kinh tế bị đôla hóa không chính thức. Đôla hóa bán chính thức là hiện tượng mà trong nền kinh tế có sự lưu hành chính thức hai đồng tiền. Ở những quốc gia này ngoại tệ là đồng tiền lưu hành hợp pháp và chiếm tỷ trọng lớn hơn trong tổng số tiền gửi ngân hàng nhưng việc trả lương, nộp thuế và các chi tiêu hàng ngày vẫn đc thực hiện bằng nội tệ. Các nước này vẫn duy trì NHTW để thực thi chính sách tiền tệ của họ. II. NGUYÊN NHÂN DẪN ĐẾN ĐÔLA HÓA 1. Nguyên nhân chủ quan Các quốc gia có nền kinh tế đôla hóa chính thức thường là những quốc gia có nền kinh tế nhỏ quy mô dân số cũng như diện tích nhỏ. Đối với những nước này việc chấp nhận một ngoại tệ mạnh là tiền tệ chính thức góp phần làm cho nền kinh tế ổn định hơn, lạm phát thấp hơn, tăng trưởng ở mức cao hơn và họ chấp nhận đánh đổi chủ quyền về tiền tệ để đạt được sự ổn 6 định này hoặc do sự yếu kém trong việc hoạch định thực thi chính sách tiền tệ của NHTW và sự hoạt động kém hiệu quả của hệ thống NHTM trong nước, NHTW không đủ năng lực để điều hành chính sách tiền tệ do đó chấp nhận giao quyền điều hành cho NHTW nước ngoài. Panama là một ví dụ điển hình về một nước đôla hóa hoàn toàn mặc dù về kinh tế do sử dụng chính thức USD đã tạo ra môi trường kinh tế ổn định, trở thành trung tâm tài chính quan trọng trong vùng, tương phản với các nước láng giềng, nhưng về chính trị, Panama là nước dễ bị tổn thương trong quan hệ với Mỹ. Điển hình là năm 1998, Mỹ đã buộc tội và bỏ tù nhà lãnh đạo của nước này, tướng Manuel Noriega, đồng thời chính phủ Mỹ ra lệnh đóng băng tài sản của Panama tại các ngân hàng Mỹ, ngừng tất cả việc chuyển nhượng, thanh toán bằng USD. 2. Nguyên nhân khách quan. Nguyên nhân thứ nhất là sự sụp đổ của hệ thống Bretton Wood Sau khi hệ thống này sụp đổ rất nhiều nước gặp khó khăn trong việc tìm kiếm một chế độ tỷ giá phù hợp, việc điều hành tỷ giá lại càng khó khăn hơn khi thị trường vốn và thị trường thương mại tự do hội nhập. Một trong những cách giải quyết tương đối hiệu quả vấn đề này là từ bỏ đồng tiền chính thống của mình và chấp nhận một tiền tệ ổn định hơn của quốc gia khác. Cũng trong giai đoạn này các nước kém phát triển không xuất khẩu dầu mỏ gặp nhiều khó khăn một mặt do giá dầu tăng cao một mặt do kinh tế các nước phát triển suy thoái nên xuất khẩu vào những nước này có xu hướng giảm sút. Kết quả là các nước này chịu thâm hụt cán cân thanh toán với khối lượng khổng lồ và để cân bằng chính phủ các nước tiến hành vay nợ nước ngoài dẫn đến đôla hóa tài khoản nợ bươc đầu mở đường cho đôla hóa. 7 Nguyên nhân thứ hai là do nhu cầu phòng chống rủi ro. Khi nền kinh tế trong nước gặp phải những bất ổn trầm trọng như khủng hoảng tài chính, lạm phát cao thậm chí siêu lạm phát trong khi lãi suất tiền gửi nội tệ lại không mấy hấp dẫn so với lãi suất tiền gửi ngoại tệ. Người dân sẽ tìm đến các công cụ dự trữ giá trị khác, trong đó có các đồng ngoại tệ có uy tín. Với chức năng ban đầu làm phương tiện cất giữ giá trị, dần dần đồng ngoại tệ sẽ cạnh tranh với đồng nội tệ trong chức năng làm phương tiện thanh toán hay làm thước đo giá trị. Nguyên nhân thứ ba đô la hóa bắt nguồn từ cơ chế tiền tệ thế giới hiện đại, trong đó tiền tệ của một số quốc gia phát triển, đặc biệt là đô la Mỹ, được sử dụng trong giao lưu quốc tế làm vai trò của tiền tệ thế giới. Nói cách khác, đô la Mỹ là một loại tiền mạnh, được tự do chuyển đổi đã được lưu hành khắp thế giới và từ đầu thế kỷ XX đã dần thay thế vàng, thực hiện vai trò tiền tệ thế giới. Ngoài đồng đô la Mỹ, còn có một số đồng tiền của các quốc gia khác cũng được quốc tế hóa như GBP, JYP, EUR , nhưng vị thế của các đồng tiền này trong giao lưu quốc tế không lớn; chỉ có đô la Mỹ là chiếm tỷ trọng cao nhất (khoảng 70% kim ngạch giao dịch thương mại thế giới). Trong điều kiện của thế giới ngày nay, hầu hết các nước đều thực thi cơ chế kinh tế thị trường mở cửa; quá trình quốc tế hóa giao lưu thương mại, đầu tư và hợp tác kinh tế ngày càng tác động trực tiếp vào nền kinh tế và tiền tệ của mỗi nước, nên trong từng nước xuất hiện nhu cầu khách quan sử dụng đơn vị tiền tệ thế giới để thực hiện một số chức năng của tiền tệ. Nguyên nhân thứ tư mức độ đôla hóa của mỗi nước khác nhau còn phụ thuộc vào trình độ dân trí và tâm lý của người dân, trình độ phát triển của hệ thống ngân hàng và cơ chế quản lý ngoại hối. Ở những quốc gia trình độ của 8 người dân về lĩnh vực tài chính tiền tệ còn hạn chế họ có tâm lý thích nắm giữ ngoại tệ, thích sử dụng hàng ngoại sẽ tiếp tay cho sự thâm nhập ngoại tệ ngày càng sâu vào nền kinh tế trong nước. Bên cạnh đó trình độ phát triển của hệ thống ngân hàng trong nước càng thấp, cơ chế quản lý tỷ giá càng lỏng lẻo thì mức độ đôla hóa nền kinh tế càng cao. III. TÁC ĐỘNG CỦA TÌNH TRẠNG ĐÔLA HÓA Có rất nhiều quan điểm đánh giá về vấn đề tác động của đôla hóa lên nền kinh tế. Có ý kiến cho rằng đôla hóa chỉ mang lại tác động tiêu cực do đó phải đưa ra giải pháp nhằm xóa bỏ hoàn toàn hiện tượng này. Tuy nhiên thực tế cho thấy bên cạnh những tác động tiêu cực đôla hóa cũng có những tác động tích cực. 1. Tác động tích cực Thứ nhất đối với các quốc gia có nền kinh tế đôla hóa hoàn toàn, ngoại tệ mạnh được sử dụng thay thế toàn bộ nội tệ trong giao dịch cũng như trong cất trữ, do đó đôla hóa chính thức góp phần làm giảm chi phí giao dịch như chênh lệch giữa tỷ giá mua và bán khi chuyển từ đồng tiền này sang đồng tiền khác được xoá bỏ, các chi phí dự phòng cho rủi ro tỷ giá cũng không cần thiết, các ngân hàng có thể hạ thấp lượng dự trữ, vì thế giảm được chi phí kinh doanh. Ngoài ra đôla hóa chính thức còn loại bỏ hoàn toàn rủi ro tiền tệ xảy ra trong giao dịch giữa các quốc gia cùng sử dụng USD từ đó thúc đẩy quan hệ thương mại giữa các nước. Những nền kinh tế đôla hóa chính thức thường ổn định hơn và có tỷ lệ lạm phát thấp hơn, chính sự ổn định này của nền kinh tế đã thu hút các nhà đầu tư nước ngoài đầu tư vốn vào trong nước từ đó thúc đẩy tăng trưởng và phát triển kinh tế . 9 Thứ hai đô la hóa chính thức góp phần làm tăng kỷ luật ngân sách nhà nước. Với những quốc gia có chính sách tiền tệ độc lập khi ngân sách nhà nước bị thâm hụt, chính phủ có thể yêu cầu NHTW phát hành tiền để bù đắp thâm hụt. Ngược lại với những quốc gia bị đôla hóa hoàn toàn chính phủ không thể yêu cầu NHTW phát hành tiền để tài trợ cho thâm hụt ngân sách do đó để khác phục tình trạng thâm hụt chính phủ nước này phải tiết kiệm chi tiêu đồng thời gia tăng nguồn thu ngân sách. Thứ ba đô la hóa không chính thức góp phần giảm lạm phát. Đôla hóa làm tăng cung ngoại tệ dẫn đến sự giảm giá ngoại tệ. Khi đó giá cả hàng hóa nhập khẩu từ nước ngoài trở nên rẻ hơn dẫn đến mặt bằng giá cả trong nước giảm xuống. 2. Tác động tiêu cực Ngoài sự đánh mất chủ quyền về tiền tệ, vị trí độc tôn của đồng nội tệ bị giảm sút khi ngoại tệ được sử dụng rộng rãi lấn át nội tệ thì đôla hóa còn gây ra nhiều tác động tiêu cực lên những nền kinh tế bị đôla hóa. Chính vì lý do này mà chính phủ và NHTW các nước luôn tìm cách hạn chế và đẩy lùi tình trạng này. Tác động tiêu cực đầu tiên có thể dễ dàng nhận thấy là việc mất đi thu nhập từ thuế in tiền. Đó chính là thu nhập từ việc phát hành tiền được tính bằng chênh lệch giữa chi in tiền, chi phí đưa tiền vào lưu thông so với giá trị hàng hóa mà tiền mua được. Thứ hai, những quốc gia có nền kinh tế đôla hóa chính thức không có chính sách tiền tệ độc lập khi đó các quốc gia này không thể chủ động trong việc thực hiện các mục tiêu của chính sách tiền tệ. Đối với những nền kinh tế không bị đôla hóa, NHTW có thể thông qua cơ chế điều hành tỷ giá tác động 10 [...]... tệ…tuy nhiên những biện pháp này chủ yếu là những biện pháp hành chính mang tính tạm thời không đạt hiệu quả cao, tình trạng đôla hóa ở Việt Nam vẫn ngày càng trầm trọng Để góp phần giải quyết tình trạng đôla hóa ở Việt Nam hiện nay nhóm xin được đề xuất một số giải pháp cơ bản 1 Củng cố lòng tin của dân chúng vào VND Nguyên nhân sâu xa dẫn đến tình trạng đôla hóa trầm trọng như hiện nay ở Việt Nam là việc... tế bị đôla hóa không chính thức Đôla hóa của Việt nam bao gồm: đôla hóa thay thế tài sản, đôla hóa phương tiện thanh toán, đôla hóa trong niêm yết giá hàng hóa dịch vụ Tình trạng đôla hóa ở Việt Nam được đánh giá là khá trầm trọng Một trong những công cụ đo lường mức độ đôla hóa là tỷ lệ tiến gửi bằng ngoại tệ trên tổng phương tiện thanh toán FCD/M2 Tuy nhiên tỷ lệ này vẫn chưa phản ánh được một cách... HÓA Ở VIỆT NAM Nhận thấy được những tác động tiêu cực của tình trạng đôla hóa lên nền kinh tế Việt Nam thời gian qua Chính phủ đã có một số biện pháp nhằm hạn chế tình trạng này như: nghiêm cấm việc thanh toán, niêm yết giá hàng hóa dịch vụ bằng ngoại tệ, phát hành trái phiếu chính phủ bằng ngoại tệ, từng bước tự do hóa đối với giao dịch vàng lai và giao dịch vốn, hạn chế cho vay ngoại tệ đối với các. .. phép các ngân hàng được nhận tiền gửi bằng đồng đôla Chính sách này đã làm tăng tỉ lệ đôla hóa của nền kinh tế do đã tác động làm tăng nguồn đôla chảy vào trong nước thông qua các kênh như FDI, viện trợ nước ngoài và lượng kiều hối Đến năm 1991, sau khi Việt Nam bình thường hóa quan hệ với Trung Quốc và một số quốc gia khác, cùng với những chính sách mở cửa của Nhà nước đã làm lượng USD vào Việt Nam. .. lậu và các hoạt động kinh tế ngầm khác… V TÁC ĐỘNG CỦA TÌNH TRẠNG ĐÔ LA HÓA TẠI VIỆT NAM Đô la hóa có thể là một giải pháp hiệu quả đối với các nền kinh tế mở ,có quy mô nhỏ và có mối quan hệ thương mại cũng như tài chính chặt chẽ đối với quốc gia cung cấp đồng tiền thay thế Việt Nam rõ ràng không phải là ứng cử viên được lợi từ đô la hóa do khác biệt lớn so với Mỹ về sự giàu có, cơ cấu kinh tế và sự... ra, đối với các NHTM có tỷ lệ tiền gửi bằng ngoại tệ cao, khi có biến động, người dân đổ xô đi rút ngoại tệ, trong khi số ngoại tệ đó đã được ngân hàng cho vay, và NHTW cũng không thể hỗ trợ được do dự trữ ngoại hối còn mỏng có thể gây ra những bất ổn trong hệ thống NHTM trong nước 12 CHƯƠNG 2: VẤN ĐỀ ĐÔLA HÓA TẠI VIỆT NAM I TỔNG QUAN VỀ TÌNH TRẠNG ĐÔLA HÓA Ở VIỆT NAM Việt Nam là một trong những nền... 2005 23,0 2006 21,6 6/2007 20,2 (Nguồn : IMF - Vietnam Statistical Appendix 2007) Theo thống kê trên, tỷ lệ đôla hóa của Việt Nam luôn ở mức trên 20%, con số này cao hơn nhiều so với các nước trong khu vực như Indonesia, Malaysia, Thái lan… (chỉ khoảng từ 7-10%) II THỰC TRẠNG ĐÔLA HÓA Ở VIỆT NAM QUA CÁC GIAI ĐOẠN 1 Giai đoạn trước khi mở cửa Việt Nam thực hiện cơ chế quản lý tập trung bao cấp Nhà nước... của Việt Nam tăng nhanh trong thời gian gần đây, cũng góp phần là nguồn cung đôla lớn cho nền kinh tế Bảng 7: Kim ngạch xuất khẩu của Việt Nam 28 Nguồn: Tổng cục thống kê 6 Các kênh ngoại tệ khác Các kênh ngoại tệ khác như tiền lương và thu nhập của người Việt Nam được trả bằng ngoại tệ, lượng ngoại tệ do người nước ngoài đến Việt Nam 29 làm việc , sinh sống và học tập mang theo, ngoại tệ từ hoạt động. .. hai được khởi động lại từ năm 2002 khi nhà đầu tư nước ngoài nhận thấy cơ hội kinh doanh lớn từ quá trình cổ phần hóa các doanh nghiệp nhà nước của Việt 27 Nam Hiện nay, cùng với việc thành lập các quỹ vào Việt Nam, số nhà đầu tư nước ngoài đầu tư vào thị trường chứng khoán Việt Nam đang tăng nhanh, đặc biệt trong thời gian gần đây, khi thị trường chứng khoán Việt Nam đang trên đà tăng trưởng mạnh mẽ... ở Việt Nam là việc mất lòng tin của công chúng vào VND đồng thời quá sùng bái, tin tưởng USD Vì vậy biện pháp quan trọng nhất có thể giải quyết tận gốc tình trạng đôla hóa ở Việt Nam chính là củng cố lòng tin của người dân vào sự ổn đinh của VND, nâng cao tính chuyển đổi của VND thông qua ổn định nền kinh tế vĩ mô Trong đó đặc biệt chú ý đến việc kiểm soát lạm phát và ổn định tỷ giá Để có thể kiềm . Phân tích những tác động của tình trạng đôla hóa ở Việt Nam và các biện pháp khắc phục ’ đã được chọn. 3 CHƯƠNG 1: NHỮNG VẤN ĐỀ CHUNG VỀ ĐÔLA HÓA I. Tổng quan về đôla hóa 1. Khái niệm đôla.  BÀI TIỂU LUẬN TÀI CHÍNH QUỐC TẾ Đề tài: Phân tích những tác động của tình trạng đôla hóa ở Việt Nam và các biện pháp khắc phục 1 MỤC LỤC 3.2. Giai đoạn 2001 đến 2006 17 2 LỜI MỞ ĐẦU Ngày. chính thức. Đôla hóa của Việt nam bao gồm: đôla hóa thay thế tài sản, đôla hóa phương tiện thanh toán, đôla hóa trong niêm yết giá hàng hóa dịch vụ. Tình trạng đôla hóa ở Việt Nam được đánh