Bài Tập Nhóm Tháng Số 01 Môn: Luật Ngân Hàng. LỜI MỞ ĐẦU Thực hiện chính sách tiền tệ quốc gia là một nhiệm vụ hết sức quan trọng mà hầu hết các quốc gia trao cho Ngân hàng nhà nước ( NHNN). Việc thực hiện chính sách tiền tệ quốc gia ảnh hưởng đến mọi mặt của đời sống kinh tế – xã hội của đất nước. Do vậy, pháp luật phải quy định hết sức chặt chẽ về cơ chế hoạt động của NHNN trong việc thực hiện chính sách tiền tệ quốc gia nhằm tránh các ảnh hưởng bất lợi của chính sách tiền tệ đối với tiến trình phát triển của nền kinh tế xã hội . Luật NHNN VN đã quy định công cụ chủ yếu mà NHNN được sử dụng công cụ tái cấp vốn, công cụ lãi suất NHNN tỷ giá hối đoái, dự trữ bắt buộc, nghiệp vụ thị trường mở và một số công cụ khác… Các công cụ này đựơc thực hiện thông qua hai biện pháp kinh tế và hành chính nhằm thực hiện chính sách tiền tệ quốc gia một cách chủ động và có hiệu quả nhất NỘI DUNG I. Những vấn đề cơ bản về chính sách tiền tệ quốc gia 1. Khái niệm và mục tiêu của chính sách tiền tệ quốc gia 1.1. Khái niệm Như chúng ta đã biết, chính sách tiền tệ quốc gia có ảnh hưởng to lớn đối với quá trình ổn định và phát triển kinh tế xã hội. Khi bàn về khái niệm chính sách tiền tệ quốc gia có rất nhiều cách hiểu khác nhau. Có quan điểm cho rằng: chính sách tiền tệ quốc gia là chính sách điều hành toàn bộ khối lượng tiền trong nền kinh tế để phân bổ một cách có hiệu quả nhất các nguồn tài nguyên nhằm thực hiện các mục tiêu tăng trưởng, cân đối kinh tế, trên cở sở đó ổn định giá trị đồng tiền quốc gia. Có quan điểm khác: chính sách tiền tệ là chính sách nhằm đảm bảo sao cho khối lượng tiền cung ứng tăng thêm trong một năm tương ứng với mức tăng trưởng kinh tế và chỉ số lạm phát (nếu có) nhằm ổn định giá trị của đồng tiền, góp phần thực hiện các mục tiêu kinh tế vĩ mô. Tuy nhiên, có thể hiểu theo nghĩa chung nhất như sau: Chính sách tiền tệ quốc gia là các quyết định về tiền tệ ở tầm quốc gia của cơ quan nhà nước có thẩm quyền, bao gồm quyết định mục tiêu ổn định giá trị đồng tiền biểu hiện bằng chỉ tiêu lạm phát, quyết định sử dụng các công cụ và biện pháp để thực hiện mục tiêu đề ra. (khoản 1 Điều 3 Luật Ngân hàng Nhà nước Việt Nam 2010) 1.2. Vị trí của chính sách tiền tệ Trong hệ thống các công cụ điều tiết vĩ mô của nhà nước thì chính sách tiền tệ là một trong những chính sách quan trọng nhất vì nó tác động trực tiếp vào lĩnh vực lưu thông tiền tệ. Song nó cũng có quan hệ chặt chẽ với các chính sách kinh tế vĩ mô khác như chính sách tài khóa, chính sách thu nhập, chính sách kinh tế đối ngoại. Nhóm SV: N01 Lớp: KT33B1. 1 Bài Tập Nhóm Tháng Số 01 Môn: Luật Ngân Hàng. Đối với NHNN thì việc hoạch định và thực thi chính sách tiền tệ là hoạt động cơ bản nhất, mọi hoạt động của nó đều nhằm làm cho chính sách tiền tệ quốc gia được thực hiện có hiệu quả hơn. 1.3. Mục tiêu của chính sách tiền tệ quốc gia Chính sách tiền tệ quốc gia là một chính sách kinh tế vĩ mô do NHNN khởi thảo và thực thi, thông qua các công cụ, biện pháp của mình nhằm đạt các mục tiêu: Thứ nhất, ổn định giá trị đồng tiền. Đây là mục tiêu hàng đầu và là mục tiêu lâu dài của chính sách tiền tệ quốc gia. Ổn định giá cả có tầm quan trọng đặc biệt để định hướng phát triển kinh tế của quốc gia vì nó làm tăng khả năng dự đoán những biến động của môi trường kinh tế vĩ mô. Mức lạm phát thấp và ổn định tạo nên môi trường đầu tư ổn định, thúc đẩy nhu cầu đầu tư và đảm bảo sự phân bổ nguồn lực xã hội một cách hiệu quả. Đây là lợi ích có tầm quan trọng sống còn đối với sự thịnh vượng kinh tế quốc gia. Thứ hai, ổn định hệ thống ngân hàng. Ngân hàng được xem là nơi tạo ra nguồn vốn cho các thành phần kinh tế đầu tư phát triển kinh tế. Nó góp phần quan trọng trong việc phát triển điều hành vốn từ nơi thừa vốn đến nơi thiếu vốn, giúp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn trong nền kinh tế. Với vai trò như vậy, sự ổn định của hệ thống ngân hàng có ý nghĩa quan trọng đối với nền kinh tế. NHNN với khả năng tác động đến khối lượng tín dụng và lãi suất có nhiệm vụ đem lại sự ổn định cho hệ thống ngân hàng. Thứ ba, tăng trưởng kinh tế. Do chính sách tiền tệ quốc gia có thể ảnh hưởng đến của cải và chi tiêu của xã hội nên có thể sử dụng nó làm đòn bẩy, kích thích tăng trưởng kinh tế. Một nên kinh tế phồn thịnh với tốc độ tăng trưởng kinh tế ổn định là nền tảng cho mọi sự ổn định, là căn cứ để ổn định tiền tệ trong nước, cải thiện tình trạng cán cân thanh toán quốc tế và khẳng định vị trí của nền kinh tế trên thị trường quốc tế. Thứ tư, giảm tỷ lệ thất nghiệp. Chính sách tiền tệ mở rộng hay thu hẹp có ảnh hưởng trực tiếp tới việc sử dụng có hiệu quả các nguồn lực xã hội, quy mô sản xuất kinh doanh và từ đó ảnh hưởng tới tỷ lệ thất nghiệp của nền kinh tế. Để có một tỷ lệ thất nghiệp giảm thì phải chấp nhận một tỷ lệ lạm phát tăng lên. 2. Công cụ thực hiện chính sách tiền tệ quốc gia Công cụ chính sách tiền tệ là các hoạt động được thực hiện bởi NHNN nhằm ảnh hưởng trực tiếp hoặc gián tiếp tới khối lượng tiền trong lưu thông và lãi suất thị trường, để từ đó đạt được các mục tiêu của chính sách tiền tệ quốc gia. Do đó, việc sử dụng công cụ, hình thức để thực hiện chính sách tiền tệ quốc gia rất quan trọng. Để đạt được mục tiêu mà chính sách tiền tệ quốc gia đề ra, NHNN sử dụng một số công cụ để tác động vào lượng tiền cung ứng và các chỉ tiêu khác (Điều 10. Luật NHNN. Công cụ thực hiện chính sách tiền tệ quốc gia ) đó là: Tái cấp vốn; Lãi suất; Dự trữ bắt buộc; Tỷ giá hối đoái; Nghiệp vụ thị trường mở. Nhóm SV: N01 Lớp: KT33B1. 2 Bài Tập Nhóm Tháng Số 01 Môn: Luật Ngân Hàng. II. Sự vận hành các biện pháp thực hiện chính sách tiền tệ quốc gia của Ngân hàng nhà nước. Ngân hàng Nhà nước thực hiện chính sách tiền tệ thông qua hai biện pháp đó là: biện pháp kinh tế và biện pháp hành chính. 1. Biện pháp kinh tế Biện pháp kinh tế là biện pháp mà các chủ thể quản lý sử dụng các đòn bẩy kinh tế và các lợi ích kinh tế nhằm điều chỉnh các đối tượng quản lý theo ý chí của chủ thể quản lý. Trong việc thực hiện chính sách tiền tệ quốc gia của NHNN, biện pháp kinh tế là biện pháp được thực hiện thông qua cơ chế pháp lí là các hợp đồng, dựa trên nguyên tắc thỏa thuận giữa NHNN với khách hàng; ví dụ như: Hợp đồng tái cấp vốn, Hợp đồng mua bán các giấy tờ có giá, Hợp đồng mua bán ngoại hối… Như vậy, biện pháp kinh tế được sử dụng với hai công cụ: Tái cấp vốn và Nghiệp vụ thị trường mở. Biện pháp kinh tế mang đặc trưng là tính mềm dẻo, tôn trọng sự tự nguyện thỏa thuận của các chủ thể, đảm bảo thi hành bằng sự thiện chí cũng như mục đích lợi ích từ các phía. Như các loại hợp đồng khác, các hợp đồng trong biện pháp này được duy trì trên cơ sở lợi ích của cả hai phía. Biện pháp này không mang tính bắt buộc như biện pháp hành chính. Tính linh hoạt, thi hành ngay của biện pháp này được thúc đẩy qua cơ chế lợi ích. Khi giao kết các hợp đồng trước hết các tổ chứ tín dụng đểu hướng đến mục đích mang lại lợi nhuận cho chính bản thân mình, vì lợi ích của bản thân mình mà tham gia giao kết hợp đồng… Tuy nhiên hiện nay, ở Việt Nam vẫn còn hiện tượng NHNN thực hiện biện pháp kinh tế để điều chỉnh chính sách tiền tệ thông qua quyết định hành chính bắt buộc. Ví dụ điển hình là việc NHNN ban hành Quyết định số 364 QĐ – NHNN ngày 13/02/2008 về việc phát hành tín phiếu NHNN bắt buộc đối với các NHTM. Về bản chất việc phát hành tín phiếu là một hoạt động thuộc công cụ nghiệp vụ thị trường mở, đúng nguyên tắc tín phiếu phải do các NHTM tự nguyện mua trên cơ sở tính toán nguồn vốn của mình, thế nhưng NHNN phát hành không có tính tự nguyện, bắt buộc các NHTM mua theo số lượng đã được ấn định. Chính điều này đã làm cho các NHTM không “mặn mà” với thương vụ này… 2.Biện pháp hành chính Biện pháp hành chính là cách thức tác động trực tiếp của cơ quan quản lý cấp trên( hoặc các nhà chức trách) lên đối tượng và khách thể quản lý bằng các mệnh lệnh, các quyết định dứt khoát mang tính bắt buộc nhằm đạt mục tiêu đề ra trong những tình huống quản lý nhất định. Đặc điểm của biện pháp hành chính là tính bắt buộc và tính quyền lực. Tính bắt buộc đòi hỏi các đối tượng quản lý chấp hành nghiêm chỉnh các quyết định, các chỉ thị của chủ thể quản lý, nếu vi phạm sẽ bị xử lý kỉ luật kịp thời và đích đáng. Tính quyền lực đòi hỏi cấp trên chỉ đưa ra các tác động hành chính đúng quyền hạn và trách nhiệm của mình. Nhóm SV: N01 Lớp: KT33B1. 3 Bài Tập Nhóm Tháng Số 01 Môn: Luật Ngân Hàng. Trong chính sách tiền tệ, biện pháp hành chính là biện pháp mà Ngân hàng trung ương sử dụng thông qua cơ chế pháp lí, định hướng bằng các quyết định hành chính như: quyết định tăng, giảm lãi suất cơ bản và lãi suất tái cấp vốn; quyết định tăng, giảm tỉ lệ dự trữ bắt buộc đối với các tổ chức tín dụng; quyết định điều chỉnh tỉ giá hối đoái giữa đồng Việt Nam với ngoại tệ… Theo đó, có 3 công cụ sử dụng biện pháp hành chính để thực thi chính sách tiền tệ đó là: Công cụ lãi suất, Dự trữ bắt buộc và Tỉ giá hối đoái. Như chúng ta đã biết chính sách tiền tệ là quá trình quản lý hỗ trợ đồng tiền của Chính phủ hay NHNN để đạt được những mục đích đặc biệt như: kiềm chế lạm phát, duy trì ổn định tỉ giá hối đoái, đạt tăng trưởng kinh tế. Chính sách lưu thông tiền tệ bao gồm việc thay đổi các loại lãi suất nhất định, có thể trực tiếp hay gián tiếp thông qua các nghiệp vụ thị trường mở; quy định mức dự trữ bắt buộc; hoặc trao đổi trên thị trường ngoại hối. Khi nền kinh tế bị lạm phát, nghĩa là sức mua của đồng nội tệ giảm sút cùng với sự tăng giá nhanh chóng của hàng hóa, dịch vụ trên thị trường kéo theo tình trạng sản xuất lưu thông bị đình đốn thì nguyên tắc xử lí tình trạng này là NHNN phải áp dụng các biện pháp nhằm giảm khối cung tiền tệ trong lưu thông, kết hợp với những giải pháp kích cầu về tiền tệ của xã hội sao cho khối cung và cầu tiền tệ thực tế trong lưu thông có sự cân đối nhau. Ngược lại, trong trường hợp cần xử lí tình trạng thiểu phát, cần phải tăng khối cung tiền tệ trong lưu thông trên cơ sở kết hợp những giải pháp giảm cầu về tiền tệ thì NHNN có thể sử dụng các công cụ điều hòa lưu thông tiền tệ. Như vậy, khi xem xét hoạt động của NHNN trên phương diện nền kinh tế lạm phát và thiểu phát, ta có thể thấy được sự vận hành của biện pháp kinh tế và hành chính trong việc thực hiện chính sách tiền tệ quốc gia của NHNN. Hiện nay, về cơ bản NHNN Việt Nam áp dụng khá linh hoạt cả hai biện pháp trên. Mỗi biện pháp đều có những ưu điểm nhất định để điều chỉnh các hoạt động đặc thù. Tuy nhiên, do nền kinh tế mới chuyển từ quản lý theo cơ chế tập trung, quan lieu, bao cấp bằng mệnh lệnh hành chính sang nền kinh tế thị trường có sự điều tiết của nhà nước nên đôi khi biện pháp hành chính vẫn bị lạm dụng. Không thể phủ nhận được vai trò của biện pháp hành chính, tính bắt buộc và quyền lực của nó tạo điều kiện cho chủ thể quản lý thực hiện tốt vai trò quản lý của mình. Song bên cạnh đó, lạm dụng các biện pháp hành chính cũng đưa đến một số hậu quả sau: giảm lòng tin từ phía người dân, các tổ chức tín dụng gây bất bình, đôi khi biện pháp quá cứng nhắc không đáp ứng được tính biến động liên tục của thị trường tài chính… Trong nền kinh tế thị trường, biện pháp kinh tế đang dần khẳng định ưu thế so với các biện pháp khác, bằng tính tự nguyện, tính mềm dẻo cũng như các lợi ích mà chúng điều chỉnh. Thiết nghĩ trong thời gian tới NHNN cần đẩy mạnh hơn nữa các hoạt động quản lý thông qua biện pháp kinh tế nhằm đảm bảo quyền tự do kinh doanh của các TCTD, hạn chế đến mức thấp nhất sự can thiệp không cần thiết vào hoạt động kinh doanh. III. Sự vận hành các công cụ thực hiện chính sách tiền tệ Quốc gia của Ngân hàng nhà nước Nhóm SV: N01 Lớp: KT33B1. 4 Bài Tập Nhóm Tháng Số 01 Môn: Luật Ngân Hàng. Điều 10 Luật Ngân hàng nhà nước Việt Nam 2010 quy định: “Thống đốc Ngân hàng Nhà nước quyết định việc sử dụng công cụ thực hiện chính sách tiền tệ quốc gia, bao gồm tái cấp vốn, lãi suất, tỷ giá hối đoái, dự trữ bắt buộc, nghiệp vụ thị trường mở và các công cụ, biện pháp khác theo quy định của Chính phủ”. 1. Công cụ tái cấp vốn Theo khoản 1 Điều 11 Luật Ngân hàng nhà nước Việt Nam 2010 quy định: “Tái cấp vốn là hình thức cấp tín dụng của Ngân hàng Nhà nước nhằm cung ứng vốn ngắn hạn và phương tiện thanh toán cho tổ chức tín dụng”. *Cơ chế vận hành Thông qua công cụ tái cấp vốn, NHNN thực hiện việc điều tiết lượng tiền trong lưu thông nhằm đạt được các chính sách tiền tệ quốc gia trong từng thời kỳ. Sự điều tiết lưu thông tiền tệ của NHNN thông qua việc sử dụng công cụ tái cấp vốn được thực hiện ở chỗ: - Khi cần tăng thêm lượng tiền cung ứng trong lưu thông, NHNN sẽ hạ thấp lãi suất tái cấp vốn, tăng hạn mức tái cấp vốn. Biện pháp này sẽ khuyến khích các NHTM đến NHNN để vay vì giá cả tín dụng giảm, mặt khác, khối lượng tín dụng được cấp sẽ tăng lên. - Ngược lại, khi cần giảm lượng tiền cung ứng trong lưu thông, NHNN sẽ tăng lãi suất cấp vốn lên, làm giảm hạn mức tái cấp vốn. Biện pháp này làm giảm khối lượng tín dụng, giảm nhu cầu vay vốn. Khoản 2 Điều 11 Luật NHNN Việt Nam 2010 quy định ba hình thức tái cấp vốn sau đây: Thứ nhất, cho vay có bảo đảm bằng cầm cố giấy tờ có giá. Đây là hình thức cho vay của NHNN dành cho tổ chức tín dụng (TCTD) là ngân hàng xin vay trên cơ sở cầm cố các giấy tờ có giá thuộc sở hữu của ngân hàng này như tín phiếu kho bạc, tín phiếu NHNN, công trái, trái phiếu… Ví dụ điển hình như Ngân hàng thương mại cổ phần Á Châu vào tháng 10/2003 và Ngân hàng thương mại cổ phần nông thôn Ninh Bình (nay là NHTMCP Dầu khí toàn cầu). Trước những tin đồn thất thiệt, khách hàng của ngân hàng đã ồ ạt đến rút tiền trước hạn, bất ngờ trước phản ứng mang tính dây chuyền của khách hàng, ngân hàng rơi vào tình trạng bị động trong cân đối nguồn vốn đảm bảo khả năng thanh toán cho khách hàng. Tuy nhiên, với vai trò là ngân hàng của các ngân hàng, NHNN đã kịp thời hỗ trợ khả năng thanh toán cho 2 ngân hàng này dưới hình thức cho vay có bảo đảm bằng cầm cố giấy tờ có giá. Thứ hai, chiết khấu giấy tờ có giá. Chiết khấu giấy tờ có giá của ngân hàng là nghiệp vụ NHNN mua ngắn hạn các loại giấy tờ có giá còn thời hạn thanh toán, mà các loại giấy tờ có giá này đã được ngân hàng giao dịch trên thị trường sơ cấp hoặc thứ cấp. Với tính chất là một quan hệ pháp luật, hoạt động chiết khấu giấy tờ có giá này được hình dung với ba yếu tố cơ bản sau: Yếu tố chủ thể: bao gồm người mua (NHNN) và người bán (NHTM) Yếu tố đối tượng mua bán: là thương phiếu và các giấy tờ có giá. Nhóm SV: N01 Lớp: KT33B1. 5 Bài Tập Nhóm Tháng Số 01 Môn: Luật Ngân Hàng. Yếu tố giá cả của hàng hóa được mua bán chính là số tiền mà thương phiếu, giấy tờ có giá NHNN phải thanh toán cho khách hàng là NHTM sau khi đã trừ đi phần lợi tức chiết khấu. Các hình thức chiết khấu sẽ được thực hiện tại Sở giao dịch NHNN, hoặc trong trường hợp cần thiết sẽ ủy quyền cho chi nhánh NHNN tỉnh thực hiện nghiệp cụ chiết khấu theo trình tự thủ tục chiết khấu được quy định trong các văn bản sau: - Quyết định số 898/2003/QĐ-NHN ngày 12/08/2003 của Ngân hàng Nhà nước về việc ban hành quy chế chiết khấu, tái chiêt khấu của Ngân hàng Nhà nước đối với các Ngân hàng. (Ngày có hiệu lực 4/9/2003). - Quyết định 12/2008/QĐ-NHNN ngày 29/4/2008 của Thống đốc NHNN về việc sửa đổi một số điều của Quy chế chiết khấu, tái chiết khấu giấy tờ có giá của Ngân hàng Nhà nước đối với các ngân hàng ban hành kém theo Quyết đinh số 898/2003/QĐ-NHNN ngày 12/8/2003.(Ngày có hiệu lực 26/5/2008). - Quyết định số 1365/QĐ-NHNN ngày 18/6/2008 của NHNN về phân bổ hạn mức chiết khấu giây tờ có giá đối với các ngân hàng. (Ngày có hiệu lực 18/6/2008). - Quy trình số 7129/QT-NHNN về quy trình Nghiệp vụ chiết khấu, tái chiết khấu giấy tờ có giá dưới hình thức ghi sổ của Ngân hàng Nhà nước đối với các ngân hàng. (Ngày có hiệu lực 6/8/2008). Thứ ba, các hình thức tái cấp vốn khác Bên cạnh hai hình thức tái cấp vốn phổ biến nêu trên, hiện nay NHNN đang áp dụng một số hình thức tái cấp vốn khác như cho vay bù đắp thiếu hụt vốn trong thanh toán và cho vay qua đêm. Cho vay bù đắp thiếu hụt vốn trong thanh toán bù trừ：Rất đơn giản và nhanh chóng. Các ngân hàng có thể đề nghị và nhận được vốn vay ngay sau khi kết thúc phiên thanh toán. Các ngân hàng cũng không cần phải thế chấp tài sản để đảm bảo khoản vay.Đối tượng vay vốn được mở rộng tới các chi nhánh của TCTD có tham gia TTBT trên địa bàn. Tuy nhiên thời hạn cho vay ngắn, chỉ tối đa 10 ngày. Điều này đã tăng thêm sức ép về vốn cho bản thân các ngân hàng. Cho vay qua đêm trong thanh toán điện tử liên ngân hàng: Năm 2002, NHNN chính thức triển khai hệ thống thanh toán điện tử liên ngân hàng. Để đảm bảo việc thanh toán thông suốt, nhanh chóng và hiệu quả, NHNN đã ban hành Quy chế thấu chi và cho vay qua đêm trong thanh toán điện tử liên ngân hàng (Quyết định số 1085/2002/QĐ-NHNN ngày 07/10/2002 của Thống đốc NHNN). hình thức cho vay qua đêm có một số đặc điểm như: Thời gian giải quyết khoản vay nhanh. Ngay khi tính toán được nhu cầu vốn, các ngân hàng có thể thực hiện thấu chi trên tài khoản thanh toán. Số tiền thấu chi này sẽ được chuyển thành khoản vay nếu đến cuối ngày làm việc các ngân hàng chưa hoàn trả được ; Thời hạn cho vay rất ngắn. Các khoản cho vay tối đa chỉ 02 ngày làm việc. Sau đó nếu không hoàn trả thì NHNN sẽ thực hiện các biện pháp xử lý để thu hồi nợ; Lãi suất cho vay cao Nhóm SV: N01 Lớp: KT33B1. 6 Bài Tập Nhóm Tháng Số 01 Môn: Luật Ngân Hàng. Hiện nay hai hình thức tái cấp vồn này được điều chỉnh theo Quyết định số 379/2011/QĐ-NHNN về lãi suất tái cấp vốn, lãi suất tái chiết khấu, lãi suất cho vay qua đêm trong thanh toán điện tử liên ngân hàng và cho vay bù đắp thiếu hụt vốn trong thanh toán bù trừ của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam đối với các ngân hàng. 2. Công cụ lãi suất Chính sách lãi suất là một trong những công cụ chính của chính sách tiền tệ. Tuỳ thuộc vào từng mục tiêu của chính sách tiền tệ, NHNN áp dụng cơ chế điều hành lãi suất phù hợp, nhằm ổn định và phát triển thị trường tiền tệ, tạo điều kiện thuận lợi cho hoạt động ngân hàng và sự phân bổ có hiệu quả các nguồn vốn trong nền kinh tế Theo Điều 8 Luật NHNN 2003 : “ Ngân hàng nhà nước xác định và công bố lãi suất cơ bản và lãi suất tái cấp vốn’’. Như vậy, công cụ lãi suất được NHNN thực hiện dưới hình thức công bố lãi suất cơ bản làm cơ sở cho các tổ chức tín dụng ấn định lãi suất kinh doanh phù hợp với nhu cầu vồn trên thị thị trường, có tác dụng điều tiết lãi suất thị trường tạo nên mặt bằng lại suất huy động và cho vay hợp lý, đảm bảo hài hòa lợi ích giữa người gửi tiền. TCTD, người vay vốn. Việc điều chỉnh lãi suất theo xu hướng tắc hay giảm ảnh hưởng trực tiếp tới quy mô huy động và cho vay của các NHTM làm cho lượng tiền cung ứng thay đổi theo. Điều này giúp cho NHNN thực hiện quản lý lượng tiền cung ứng theo mục tiêu của từng thời kì - Lãi suất là công cụ để kiềm chế lạm phát rất hữu hiệu thông qua chính sách tiền tệ của NHNN. Trong trường hợp nền kinh tế có lạm phát, NHNN sẽ sử dụng chính sách thắt chặt tiền tệ, tăng lãi suất để thu hút tiền nhàn rỗi trong lưu thông về, nhằm điều hòa lượng tiền trong lưu thông, cân đối với khối lượng hàng hóa. - Trong trường hợp thiểu phát, NHNN sẽ giảm lãi suất cơ bản và lãi suất tái cấp vốn với các TCTD. Giải pháp này không những có dụng mở rộng khả năng cấp tín dụng của TCTD với khách hàng mà còn góp phần đóng băng như cầu gửi tiền của các tổ chức cá nhân tại các TCTD, trên cơ sở đó hạn chế việc rút tiền ra khỏi lưu thông một cách dễ dàng. Trước những xáo trộn của thị trường tiền tệ, một loạt các chính sách lãi suất của NHNN trong thời gian qua đã và đang đem lại những kết quả tích cực, góp phần ổn định nền kinh tế. Theo Quyết định số 2868/ QĐ - NHNN, lãi suất cơ bản của đồng Việt Nam kể từ 01/12/2010 vẫn tiếp tục duy trì mức 9,0% một năm. Trước đó, mức lãi suất cơ bản 8% / năm đã được áp dụng từ 1/12/2009 đến ngày 5/11/ 2010 ( theo Quyết định 2619/ QĐ – NHNN đã tăng lãi suất cơ bản lên 9%/ năm từ ngày 5/11/2010). Theo đó, lãi suất tái cấp vốn của Ngân hàng Nhà nước đối với các tổ chức tín dụng là 9% một năm (tăng 1%). Lãi suất tái chiết khấu mới là 7% một năm (tăng 1%). Lãi suất cho vay qua đêm trong thanh toán điện tử liên ngân hàng và cho vay bù đắp thiếu hụt trong thanh Nhóm SV: N01 Lớp: KT33B1. 7 Bài Tập Nhóm Tháng Số 01 Môn: Luật Ngân Hàng. toán bù trừ của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam đối với các ngân hàng là 9% một năm (tăng 1%). Lãi suất tái cấp vốn thực chất là giá cả của việc sử dụng vốn được các bên thỏa thuận trong hoạt động tái cấp vốn, nó có tác dụng như một biện pháp đòn bẩy kinh tế trong tay nhà quản lý là NHNN để điều tiết quy mô và mức độ phát triển của hợp đồng tín dụng trên thị trưởng. Nước ta đã và đang phải chịu ảnh hưởng của cuộc khủng hoảng tài chính thế giời, tồn tại nhiều khó khăn lớn như giá xăng dầu, nguyên vật liệu đầu vào tăng cao, biến động chính trị ở Bắc Phi, Trung Đông và mới đây là động đất, sóng thần ở Nhật…Tuy đã áo dụng các biện pháp đồng bộ về huy động vốn, cho vay, lãi suất và tỷ giá… thị trường tín dụng và ngoại hối đã dần đi vào ổn định nhưng tính đến 10/3, tổng dư nợ tín dụng mới tăng 3,68% (so với mục tiêu dưới 20% của cả năm), tổng phương tiện thanh toán tăng 1,7%. Mặt bằng lãi suất huy động giảm từ 16-17% xuống 13-14%, lạm phát quý I/ 2011 tăng 6.1 % so với cuối năm 2010. Trong thời gian này, NHNN thực hiện chính sách thắt chặt, tăng lãi suất cơ bản, lãi suất tái cấp vốn, Chính phủ sẽ để lãi suất vận hành theo thị trường, đẩy mặt bằng lãi suất cho vay lên cao thay vì thực hiện chủ trương giảm lãi suất như trước đây. Trên thực tế, từ giai đoạn 01/12/2005 đến 01/02/ 2008 lãi suất cơ bản luôn giữ ở mức ổn định là 8.25% / năm. Đầu năm 2008, trong một loạt các biện pháp kiềm chế lạm phát, NHNN đã tăng lãi suất cơ bản lên 12%/ năm và chưa đầy 1 tháng sau ngày 11/06/2008 với Quyết định 1317/ QĐ-NHNN đã nâng lãi suất cơ bản lên mức 14%/ năm . Bên cạnh đó, 6 tháng đầu năm 2008, NHNN đã 2 lần thay đổi lãi suất tái cấp vốn, lãi suất chiết khấu theo hướng tăng lên: Tăng lần 1, lãi suất tái cấp vốn lên 13%/năm, lãi suất chiết khấu lên 11%/năm; Tăng lần 2, lãi suất tái cấp vốn lên 15%/năm, lãi suất chiết khấu lên 13%/năm. Qua đó, đã ngăn chặn được nguy cơ xáo trộn thị trường tiền tệ và mất khả năng thanh toán của các Ngân hàng thương mại trong những tháng cuối năm 2008; an toàn hệ thống ngân hàng được đảm bảo, củng cố lòng tin của các nhà đầu tư, doanh nghiệp và người dân đối với hệ thống ngân hàng. Khắc phục được tình trạng cạnh tranh không lành mạnh trong huy động vốn giữa các Ngân hàng thương mại. Cùng với diễn biến lạm phát có xu hướng giảm, kinh tế vĩ mô ổn định và hoạt động của các Ngân hàng thương mại đảm bảo khả năng thanh toán, làm cho thị trường tiền tệ và lãi suất trong năm 2009 tương đối ổn định. Lãi suất tăng cao sẽ gây khó khăn cho sản xuất, phát triển kinh tế, trong bối cảnh này, NHNN đã có những bước đi thận trọng nhằm tiếp tục kiểm soát lạm phát nhưng đồng thời cũng góp phần tăng đầu tư sản xuất, kinh doanh để ngăn chặn đà suy giảm kinh tế. Trong những quý đầu năm 2009, NHNN đã 4 lần điều chỉnh giảm lãi suất tái cấp vốn từ 15%/năm xuống 14%/năm, 13%/năm, 11%/năm, 9,5%/năm; Lãi suất chiết khấu từ 13%/năm xuống 12%/năm, 11%/năm, 9%/năm và 7,5%/năm; Lãi suất cho vay qua đêm trong thanh toán điện tử liên ngân hàng và cho vay bù đắp thiếu hụt trong thanh toán bù trừ của NHNN đối với các NHTM từ 15%/năm xuống 14%/năm, 13%/năm, 11%/năm và 9,5%/năm. Nhóm SV: N01 Lớp: KT33B1. 8 Bài Tập Nhóm Tháng Số 01 Môn: Luật Ngân Hàng. Biện pháp điều hành lãi suất đã có hiệu lực và hiệu quả đối với hoạt động kinh doanh của Ngân hàng thương mại và lãi suất thị trường, thể hiện là lãi suất huy động và cho vay của các Ngân hàng thương mại biến động theo cung - cầu vốn và tăng, giảm theo sự thay đổi của các mức lãi suất điều hành của Ngân hàng Nhà nước , đã tác động làm thu hẹp hoặc mở rộng tín dụng. Năm 2008 và những tháng đầu năm 2009, tăng trưởng tổng phương tiện thanh toán và tín dụng phù hợp với chủ trương thắt chặt hoặc nới lỏng tiền tệ một cách thận trọng. Hiện nay, những biến động của nền kinh tế thế giới, với điều kiện hội nhập sâu, Việt Nam không thể tránh khỏi ảnh hưởng phù hợp với chủ trương thắt chặt chính sách tài khóa, tiền tệ. Việc điều hành linh hoạt lãi suất, vừa là công cụ điều tiết thị trường, vừa là động thái phát tín hiệu về chủ trương của Chính phủ và giải pháp điều hành chính sách tiền tệ của Ngân hàng Nhà nước là thắt chặt hay mở rộng tiền tệ, đã và đang trở thành một chỉ số kinh tế quan trọng trên thị trường tài chính, tiền tệ, được các tổ chức, các nhân trong và ngoài nước quan tâm, theo dõi, dự báo và có phản ứng khá nhanh nhạy, tích cực về hoạt động đầu tư, tiết kiệm và tiêu dùng. Kết quả này có ý nghĩa rất quan trọng, thể hiện được vai trò và những tác động tích cực của chính sách tiền tệ đối với việc kiềm chế lạm phát và điều tiết kinh tế vĩ mô. Trong thời gian tới, việc NHNN tiếp tục áp dụng cơ chế điều hành lãi suất cơ bản là một giải pháp thích hợp, phù hợp với các mục tiêu kinh tế vĩ mô, cung - cầu vốn thị trường. Sự thay đổi cơ chế điều hành lãi suất theo hướng tự do hoá phải trên cơ sở đánh giá một cách khoa học và thực tiễn các điều kiện kinh tế, thị trường tài chính - tiền tệ ở trong và ngoài nước, cũng như các rủi ro có thể xảy ra và các biện pháp xử lý để đảm bảo ổn định kinh tế vĩ mô, sự an toàn và phát triển của hệ thống tài chính.ô 3. Công cụ tỉ giá hối đoái Theo khoản 5 Điều 6 Luật NHNN 2010 thì tỉ giá hối đoái được hiểu là tỷ lệ giá trị của đồng Việt Nam với giá trị của đồng tiền nước ngoài. Hay nói theo cách khác, tỷ giá hối đoái là giá cả của một đơn vị tiền tệ của một quốc gia tính bằng đơnvị tiền tệ của một quốc gia khác. Đây là công cụ có tác động trực tiếp, linh hoạt đến hoạt động xuất nhập khẩu hàng hóa, tình trạng tài chính tiền tệ, cán cân thanh toán quốc tế, thu hút vốn đầu tư nước ngoài và hoạt động sản xuất kinh doanh trong nước. Tại Điều 13 Luật NHNN quy định : “1. Tỷ giá hối đoái của đồng Việt Nam được hình thành trên cơ sở cung cầu ngoại tệ trên thị trường có sự điều tiết của Nhà nước. 2. Ngân hàng Nhà nước công bố tỷ giá hối đoái, quyết định chế độ tỷ giá, cơ chế điều hành tỷ giá.” Hoạt động quy định tỷ giá hối đoái của NHNN được thực hiện như sau: - NHNN can thiệp trực tiếp vào thị trường ngoại hối với mức tỷ giá mua vào và bán ra được điều chỉnh linh hoạt. Khi thị trường dư cầu, NHNN Nhóm SV: N01 Lớp: KT33B1. 9 Bài Tập Nhóm Tháng Số 01 Môn: Luật Ngân Hàng. đã kịp thời bán ngoại tệ can thiệp, hạ nhiệt thị trường. Khi thị trường dư cung, NHNN sẽ mua vào ngoại tệ ở một mức độ nhất định và hợp lí, bảo đảm tỷ giá không giảm quá sâu, nhằm thực hiện mục tiêu nhập siêu, góp phần ổn định chính sách tiền tệ quốc gia. - Trong quá trình thực hiện chính sách tiền tệ, NHNN kết hợp đa dạng, hài hòa nhiều hình thức can thiệp khác nhau. Với sự phối hợp tốt giữa NHNN và NHTM, những hình thức này giúp nhanh chóng bình ổn thị trường tiền tệ quốc gia - Chính sách tiền tệ và chính sách tỷ giá đã được NHNN phối hợp thực hiện đồng bộ. Lãi suất VNĐ tăng trong khi lãi suất USD giảm đã tạo sự hấp dẫn cho đồng nội tệ, góp phần ổn định tỷ giá hối đoái. Trong suốt những năm vừa qua, NHNN đã có những biện pháp quyết liệt và triệt để, thực hiện đổi mới mạnh mẽ cơ chế điều hành tỉ giá. Từ những năm 1994, với sự ra đời của thị trường ngoại tệ liên ngân hàng, NHNN bắt đầu thực hiện điều hành tỷ giá theo cơ chế mới linh hoạt, bám sát cung cầu thị trường thay thế cho chế độ đa tỷ trước đây. Theo đó, NHNN đã công bố tỷ giá chính thức giữa ngoại tệ và đồng Việt Nam, tỷ giá mua bán trên thị trường được phép dao động trong biên độ cho phép. Trong bối cảnh hội nhập quốc tế ngày càng sâu rộng, luồng vốn đầu tư gián tiếp đã liên tục biến động, cung cầu ngoại tệ trở nên mất cân đối. Trong ba tháng đầu năm 2008, luồng vốn này tăng đáng kể, gây áp lực tăng giá VNĐ, nhưng sau đó lại đảo chiều làm tăng cầu ngoại tệ khi tình hình thế giới tiếp tục suy thoái, kinh tế trong nước đối mặt với lạm phát, nhập siêu cao. Những biến động khó lường của nền kinh tế,tài chính thế giới cũng như trong nước, nhưng với những động thái tích cực của mình, NHNN đã điều hành tỷ giá linh hoạt, thực hiện được các mục tiêu của chính sách tỷ giá, đảm bảo thanh khoản ngoại tệ của hệ thống ngân hàng. Vào ngày 11/02/2011, với những động thái quyết liệt của mình, NHNN đã quyết định tăng tỷ giá bình quân liên ngân hàng giữa USD với VND, từ 18.932 VND lên 20.693 VND (tăng 9,3%). Với hành động này, NHNN đã làm giảm bớt những áp lực đối với dự trữ ngoại hối của Việt Nam, hỗ trợ tích cực cho lĩnh vực xuất khẩu, từ đó làm giảm bớt áp lực đối với cán cân thương mại. Tuy nhiên, việc tăng tỉ giá như trên cũng sẽ ảnh hưởng đến mức độ lạm phát của nước ta hiện nay và áp lực đối với các khỏa nợ của Việt Nam sau khi tỷ giá tham chiếu được điều chỉnh tăng như trên. Trong những năm gần đây, Việt Nam luôn có chỉ số lạm phát cao hơn các nước láng giềng. Ví dụ, lạm phát trung bình ở Việt Nam trong 10 năm vừa rồi là khoảng 8,8%, so với con số 2,7% của Thái Lan và 5,1% của Philippines. Ngoài ra, việc tăng tỉ giá hối đoái sẽ làm cho 3 kênh quan trọng sau trong nền kinh tế bị ảnh hưởng và rất dễ dẫn đến lạm phát: Thứ nhất, thay đổi tỷ giá hối đoái có ảnh hưởng lên giá hàng hóa xuất khẩu và hàng hóa sản xuất và tiêu dùng trong nước Thứ hai, biến động của tý giá hối đoái có ảnh hưởng trực tiếp đến cung tiền. Sự mất giá của đồng nội tệ sẽ gia tăng cung tiền do giá trị bằng Nhóm SV: N01 Lớp: KT33B1. 10 [...]... 18/6/2008 của NHNN về phân bổ hạn mức chiết khấu giây tờ có giá đối với các ngân hàng (Ngày có hiệu lực 18/6/2008) Nhóm SV: N01 KT33B1 16 Lớp: Bài Tập Nhóm Tháng Số 01 Hàng Môn: Luật Ngân 7.Quy trình số 7129/QT-NHNN về quy trình Nghiệp vụ chiết khấu, tái chiết khấu giấy tờ có giá dưới hình thức ghi sổ của Ngân hàng Nhà nước đối với các ngân hàng (Ngày có hiệu lực 6/8/2008) 8.Quyết định số 2868/ QĐ - NHNN, lãi... trưởng kinh tế… DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO I Giáo trình: 1 Trường Đại học Luật Hà Nội, Giáo trình luật ngân hàng Việt Nam, Nxb CAND, Hà Nội, 2008; 2.Khoa Luật – Đại học quốc gia Hà Nội, Giáo trình luật ngân hàng Việt Nam, Hà Nội, 2007 II Văn bản luật: 1 Luật các tổ chức tín dụng 1997, sửa đổi, bổ sung năm 2010; 2 Luật Ngân hàng Nhà nước; 3 Quyết định số 364 QĐ – NHNN ngày 13/02/2008 về việc phát hành... dụng khi có hiện tượng thiểu phát Trong hoạt động này NHNN đã đẩy Nhóm SV: N01 KT33B1 12 Lớp: Bài Tập Nhóm Tháng Số 01 Hàng Môn: Luật Ngân một lượng tiền đáng kể từ khoản tiền gửi thanh toán của các tổ chức tín dụng tại Ngân hàng vào thị trường, đáp ứng nhu cầu của thị trường NHNN sẽ thực hiện chính sách tiền tệ thắt chặt có nghĩa là Ngân hàng sẽ quy định tăng tỷ lệ dự trữ bắt buộc hút tiền từ lưu thông... thù của Ngân hàng trung ương Theo Điều 15 Luật Ngân hàng nhà nước Việt Nam quy định như sau: Ngân hàng Nhà nước thực hiện nghiệp vụ thị trường mở thông qua việc mua, bán giấy tờ có giá đối với tổ chức tín dụng” Như vậy, nghiệp vụ thị trường mở là hoạt động ngân hàng trung ương mua vào hoặc bán ra giấy tờ có giá của chính phủ trên thị trường Thông qua hoạt động mua bán giấy tờ có giá, ngân hàng trung... dụng, từ đó điều tiết lượng cung ứng tiền tệ và tác động gián tiếp đến lãi suất thị trường.Đối tượng của nghiệp vụ này bao gồm các tín phiếu kho bạc, tín phiếu Ngân hàng nhà Nhóm SV: N01 KT33B1 13 Lớp: Bài Tập Nhóm Tháng Số 01 Hàng Môn: Luật Ngân nước, chứng chỉ tiền gửi ngắn hạn, thương phiếu và các giấy tờ có giá ngắn hạn khác khi cần thiết… *Cơ chế vận hành: Thông thường khi muốn giảm khối lượng... ngoại tệ (nhằm hạn chế nhập siêu, hạn chế số khách hàng không sử dụng Nhóm SV: N01 KT33B1 14 Lớp: Bài Tập Nhóm Tháng Số 01 Hàng Môn: Luật Ngân vốn ngoại tệ nhưng xin nhận nợ bằng ngoại tệ để hưởng lợi từ chênh lệch lãi suất giữa VNĐ và ngoại tệ thời điểm đó); Quyết định số 26/2009/TTNHNN ngày 30/12/2009 về Quyết định việc mua bán ngoại tệ của một số tập đoàn, tổng công ty nhà nước Trong vấn đề về quy.. .Bài Tập Nhóm Tháng Số 01 Hàng Môn: Luật Ngân nội tệ của các tài sản neo theo ngoại tệ tăng cùng với sự phá giá đồng tiền Nói cách khác, biến động tỷ giá ảnh hưởng đến chênh lệch tiền tệ giữa cung và cầu tiền tệ và lạm phát Thứ ba, sự phá giá đồng nội tệ có thể dẫn đến sự gia tăng giá hàng xuất khẩu và giá của hàng sản xuất và tiêu dùng trong nước và điều này ảnh hưởng đến cầu và cung của hàng. .. 898/2003/QĐ-NHN ngày 12/08/2003 của Ngân hàng Nhà nước về việc ban hành quy chế chiết khấu, tái chiêt khấu của Ngân hàng Nhà nước đối với các Ngân hàng (Ngày có hiệu lực 4/9/2003) 5 Quyết định 12/2008/QĐ-NHNN ngày 29/4/2008 của Thống đốc NHNN về việc sửa đổi một số điều của Quy chế chiết khấu, tái chiết khấu giấy tờ có giá của Ngân hàng Nhà nước đối với các ngân hàng ban hành kém theo Quyết đinh số... cho sự sụp đổ của toàn bộ Nhóm SV: N01 KT33B1 11 Lớp: Bài Tập Nhóm Tháng Số 01 Hàng Môn: Luật Ngân hệ thống tín dụng nhất là trong nền kinh tế thị trường, sự liên quan, phụ thuộc của các TCTD vào nhau ngày càng cao, một biến động nhỏ của TCTD có thể gây ra phản ứng dây chuyền trong toàn hệ thống Mặt khác, dự trữ bắt buộc hiển thị trên tài khoản tiền gửi thanh toán tại Ngân hàng Nhà nước còn thể hiện... yêu cầu đảm bảo an toàn cho hoạt động ngân hàng, dự trữ tự nguyện trở thành bắt buộc theo quy định của ngân hàng trung ương với các tổ chức tín dụng trong toàn hệ thống tín dụng của các quốc gia Dự trữ bắt buộc được quy định tại Khoản 1 của Điều 14 luật ngân hàng nhà nước Việt Nam 2010 theo đó : “ Dự trữ bắt buộc là số tiền mà tổ chức tín dụng phải gửi tại Ngân hàng Nhà nước để thực hiện chính sách . Quốc gia của Ngân hàng nhà nước Nhóm SV: N01 Lớp: KT33B1. 4 Bài Tập Nhóm Tháng Số 01 Môn: Luật Ngân Hàng. Điều 10 Luật Ngân hàng nhà nước Việt Nam 2010 quy định: “Thống đốc Ngân hàng Nhà nước. đắp thiếu hụt trong thanh Nhóm SV: N01 Lớp: KT33B1. 7 Bài Tập Nhóm Tháng Số 01 Môn: Luật Ngân Hàng. toán bù trừ của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam đối với các ngân hàng là 9% một năm (tăng 1%) này NHNN đã đẩy Nhóm SV: N01 Lớp: KT33B1. 12 Bài Tập Nhóm Tháng Số 01 Môn: Luật Ngân Hàng. một lượng tiền đáng kể từ khoản tiền gửi thanh toán của các tổ chức tín dụng tại Ngân hàng vào thị trường,