1 TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOAI THUONG HÀ NỘI BÀI GiẢNG MÔN HỌC: QUẢN TRỊ RỦI RO LỚP CAO HỌC:QUẢN TRỊ KINH DOANH Giảng viên: NGƯT.PGS.TS Nguyễn Minh Duệ ĐT:0913550564 Email: nmdue@yahoo.com Hà Nội 2013 2 MỤC ĐÍCH MÔN HỌC • Nâng cao lý thuyết và phương pháp phân tích và quản lý rủi ro trong kinh doanh và đầu tư • Vận dụng tính toán và đề xuất biện pháp quản lý rủi ro trong doanh nghiệp 3 BÀI1- Lý thuyêt quyêt đinh và RỦI RO Các quyết định trong quản lý: • Nhà quản lý thường chọn những quyết định hiệu quả nhất để đạt được mục tiêu của doanh nghiệp • Quyết định có thể xảy ra: - Quyết định đúng sinh lợi thành công - Quyết định sai rủi ro thất bại • Lý thuyết quyết định: phân tích một cách có hệ thống những vấn đề trong quản lý để tạo ra các quyết định có hiệu quả • Phương pháp ra quyết định liên quan đến mô hình ra quyết định 4 Quá trình ra quyêt định • Thiết lập tiêu chuẩn và mục tiêu • Đề xuất các phương án trong kinh doanh hoặc đầu tư • Xây dựng mô hình và các thông số của quá trình • Xác định phương án tối ưu 5 Mô hình quyết định Biến ngoài Mô hình Điều kiện ràng buộc Biến quyết định Hàm mục tiêu Mô hình là tập hợp các quan hệ giữa các biến nhằm đo hiệu quả đạt được và thoả mãn các ràng buộc 6 Thành phần của mô hình • Biến quyết định (decision variables): là biến nằm trong phạm vi kiểm soát của nhà quản lý (sản lượng, giá bán, . . .) • Biến ngoài (exogenouss variables): là biến nằm ngoài phạm vi kiểm soát của nhà quản lý, phụ thuộc vào các yếu tố bên ngoài (nhu cầu thị trường, giá nguyên vật liệu, đối thủ cạnh tranh, . . .) • Điều kiện ràng buộc (constraints): là những điều kiện mà các quyết định phải thoả mãn (luật pháp, giới hạn về công suất, vốn đầu tư, . . .) • Độ đo hiệu quả (measure of performance): là hàm mục tiêu, tiêu chuẩn quyết định (lợi nhuận, NPV, IRR, . . .) • Biến trung gian (intermediate variables): là biến dùng đ ể biểu diễn các biến quyết đ ịnh, th ư ờng là biểu thức 7 Quan hệ giửa các biên và hàm mục tiêu Lợi nhuận CP CP v.hành CP bán hàng Định phí CP thiết bị CP phụ liệu CP nguyên liệu CP nhân công Doanh thu Công suất Sản lượng Nguyên liệu Số giờ công Giá bán C.suất thêm Nhu cầu CP nguyên liệu NSLĐ Giờ công 8 Môi trường ra quyết định  Tình huống xác định Thông tin đầu vào hoàn toàn xác định Kết quả đầu ra là duy nhất, xác suất: 1 Dễ dàng, nhanh chóng ra quyết định  Tình huống rủi ro Thông tin đầu vào có nhiều giá trị, có phân bố sác xuất Kết quả đầu ra cũng vậy, tập hợp các kết quả có phân bố xác suất áp dụng lý thuyết xác suất để ra quyết định  Tình huống bất định Thông tin đầu vào không chắc chắn, không có phân bố xác suất. Kết quả đầu ra không xác định, không có phân bố xác suất Khó khăn để ra quyết định Áp dụng lý thuyết trũ chơi 9 Xác suất kết quả Xác suất kết quả Xác suất kết quả Xác suất kết quả kết quả kết quả kết quả 1  Xác định Rủi ro Bất định 10 Khái niệm Rủi ro • Một số định nghĩa chọn lọc: .Rủi ro là khả năng xảy ra một sự cố không may .Rủi ro là sự kết hợp của nguy cơ .Rủi ro là sự không thể đoàn trước được nguyên nhân dẫn đến kết quả thực khác với kết quả dự đoán Rủi ro là khả năng xảy ra tổn thất [...]...Khỏi nim v Ri ro S thng nht gia cỏc nh ngha: Khụng chc chn trong tng lai Mc ri ro l khỏc nhau Hu qu do mt hoc nhiu nguyờn nhõn 11 nh ngha chung Ri ro Ri ro l s kin bt ng xy ra gõy tn tht cho con ngi Cỏc c trng ca ri ro: Ri ro l s kin ngu nhiờn (bt ng) Ri ro l s c gõy tn tht Ri ro l s kin ngoi mong mun 12 Hu qu Ri ro Tn tht ri ro: con ngi v ti sn Chi phớ ri ro: Phũng nga, hn ch v bi... khỏch quan Ri ro khỏch quan thun tuý Ri ro ch quan ca ngi ra quyt nh 17 Phõn Loi ri ro Phõn loi theo ni phỏt sinh Ri ro do bn thõn d ỏn gõy ra Ri ro xy ra bờn ngoi (mụi trng) v tỏc ng xu n d ỏn Phõn loi theo mc khng ch ri ro Ri ro khụng th khng ch c (bt kh khỏng) Ri ro cú th khng ch c Phõn loi theo giai on u t Ri ro giai on chun b u t (ch yu do ra quyt nh) Ri ro giai on thc hin u t Ri ro giai on khai... phn) chuyờn trỏch qun lý ri ro Kim tra: - Lp k hoch phc hi ri ro (ho hon, bói cụng, ,) - Quy nh cỏc th tc phỏt hin, phũng nga v thụng bỏo rui ro - Kim tra nh k cỏc th tc, hp ng - Kim tra hot ng ca cỏn b (hoc b phn) chuyờn trỏch qun lý 21 ri ro Nhn dng ri ro S qun lý ri ro Phiu iu tra Tp kớch nóo ỏnh giỏ ri ro Ri ro ó bit Ri ro mi Phõn cp ri ro M c thit hi tn s xy ra Ri ro cú ln khụng? cú Loi tr... thc hin u t Ri ro giai on khai thỏc d ỏn 18 Mt s quan im v ri ro Ri ro khụng cú tớnh i xng, ch cú hi Ri ro cú tớnh i xng, thng hoc bi, c hoc thua Ri ro cú cỏc c trng: - Tn sut xut hin (nhiu, ớt) - Biờn thit hi (ln, nh) - Cỏc ri ro ng thi, xem xột tng th cỏc ri ro 19 Qun lý ri ro Qun lý ri ro l d kin ngn nga v xut bin phỏp kim soỏt cỏc ri ro nhm loi b, gim nh hoc chuyn chỳng sang mt tỏc nhõn kinh... - Thiếu trách nhiệm - Tham nhũng, chủ quan 15 Ri ro Kinh doanh u t Ri ro? L kh nng sai lch xy ra gia giỏ tr thc t v k vng kt qu; sai lch cng ln, ri ro cng nhiu L ton b bin c ngu nhiờn tiờu cc tỏc ng lờn quỏ trỡnh u t, kinh doanh lm thay i kt qu theo chiu hng bt li 16 Phõn Loi ri ro Phõn loi theo bn cht: Cỏc ri Cỏc ri Cỏc ri Cỏc ri Cỏc ri ro ro ro ro ro t nhiờn v cụng ngh v t chc v kinh t-ti chớnh cp... ro vi cụng vic thy thuc - Phũng bnh (con ngi, doanh nghip): chn oỏn bnh (ri ro) , ỏp dng bin phỏp phũng nga v bo v - Cha bnh, tin hnh chm súc bnh nhõn v chn 20 tr bnh Cụng on qun lý ri ro Nhn dng ri ro: danh mc ri ro (khỏch quan, ch quan) theo phng phỏp Tp kớch nóo Phõn tớch ri ro ó nhn dng v x lý s b (mc thit hi, xỏc sut xy ra; kh nng phũng nga hoc gim nh) X lý hnh chớnh cỏc ri ro: - Chuyn ri ro. .. v mc nghiờm trng ri ro: Tn s ri ro 1 30 300 Mc nghiờn trng Tam giỏc Heinrich (ti nn lao ng) Thng tớch nghiờm trng Thng tớch ớt nghiờm trng Khụng gõy thng tớch 13 Thỏi con ngi vi Ri ro Thích rủi ro, mạo hiểm - Thích nhưng tìm cách hạn chế - Chấp nhận, phó mặc, liều lĩnh Bàng quan với rủi ro Sợ rủi ro > Hành vi con người với rủi ro: có ý thức và vô thức 14 Nguyờn nhõn Ri ro Kinh doanh v u t Nguyên... Qun lý v kim tra Cỏc giai on ca k hoch phc hi Nhng ni cú th vay C ụng Cỏc i tỏc kinh t ch yu cú liờn quan 23 Bi 2: Phng phỏp phõn tich tớnh toỏn RI RO u t 1 Phng phỏp gii bi toỏn u t thụng tin xỏc nh (phng phỏp thụng thng) 2 Phng phỏp gii bi toỏn u t ri ro (ỏp dng lý thuyt xỏc sut) 3 Phng phỏp gii bi toỏn u t thụng tin bt nh (ỏp dng lý thuyt trũ chi) 24 Phng phỏp gii bi toỏn u t thụng tin xỏc nh 1 Giỏ... i ) t NPV t 0 t 0 Nu NPV > 0 NPV < 0 NPV = 0 Chp nhn Loi b Xem xột 27 Phng phỏp tớnh toỏn n gin Tng h s chit khu H s chit khu phng ỏn c s: i H s chit khu tng thờm, cũn gi l h s ri ro: r H s chit khu cú tớnh n ri ro i = i + r Tớnh NPV vi h s chit khu i NPV n NPVi' ( Bt Ct )(1 i' )t NPV i Nu t 0 NPVi > 0 Chp nhn NPVi < 0 Loi b NPVi = 0 Xem xột Xỏc nh r ph thuc tng loi d ỏn (d ỏn thm dũ, khai thỏc,d... ỏn Tui th d ỏn c gim a nm Tớnh NPV ng vi (n-a) nm na NPV a (Bt Ct )(1 i) t NPV n n t 0 Nu NPV(n-a) > 0 Chp nhn NPV(n-a) < 0 Loi b NPV(n-a) = 0 Xem xột Xỏc nh a ph thuc vo tng loi d ỏn c th (mc ri ro, thi gian thc hin d ỏn) 26 Phng phỏp tớnh toỏn n gin Gim dũng lói d ỏn Dũng lói d ỏn: NCFt hay At Nhõn dũng lóI d ỏn vi cỏc h s t 1 0 > 1 > 2 >> n Khi ú NPV vi dũng lói ó iu chnh NPV n NPV . hội Các rủi ro về thông tin khi ra quyết định DAĐT Phân loại theo yếu tố: Chủ quan và khách quan Rủi ro khách quan thuần tuý Rủi ro chủ quan của người ra quyết định 18 Phân Loại rủi ro Phân loại. nghĩa chung Rủi ro Rủi ro là sự kiện bất ngờ xảy ra gây tổn thất cho con người Các đặc trưng của rủi ro: . Rủi ro là sự kiện ngẫu nhiên (bất ngờ) . Rủi ro là sự cố gây tổn thất . Rủi ro là sự kiện. động) Tần số rủi ro Mức độ nghiên trọng 14 Thỏi con ngi vi Ri ro . Thích rủi ro, mạo hiểm - Thích nhng tìm cách hạn chế - Chấp nhận, phó mặc, liều lĩnh . Bàng quan với rủi ro . Sợ rủi ro > Hành