Simpo PDF Merge and Split Unregistered Version - http://www.simpopdf.com Liên hệ cân đối có sở cân lượng hai mặt yếu tố trình kinh doanh: tổng số vốn tổng số nguồn, nguồn thu, huy động tình hình sử dụng quỹ, loại vốn nhu cầu khả toán, nguồn mua sắm tình hình sử dụng loại vật tư, thu với chi kết kinh doanh…mối liên hệ cân đối vốn có lượng yếu tố dẫn đến cân mức biến động (chênh lệch) lượng mặt yếu tố q trình kinh doanh Dựa vào ngun tắc đó, xác định dạng “tổng số” “hiệu số” liên hệ cân đối, lấy liên hệ nguồn huy động sử dụng loại vật tư Liên hệ trực tiếp: mối liên hệ theo hướng xác định tiêu phân tích Chẳng hạn lợi nhuận có quan hệ chiều với lượng hàng bán ra, giá bán có quan hệ ngược chiều với giá thành, tiền thuế Các mối liên hệ chủ yếu là: + Liên hệ trực tiếp tiêu lợi nhuận với giá bán, giá thành, tiền thuế Trong trường hợp này, mối quan hệ không qua tiêu liên quan nào: giá bán tăng (hoặc giá thành hay tiền thuế giảm) làm lợi nhuận tăng + Liên hệ gián tiếp quan hệ tiêu mức độ phụ thuộc chúng xác định hệ số riêng + Liên hệ phi tuyến tính mối liên hệ tiêu mức liên hệ không xác định theo tỷ lệ chiều hướng liên hệ biến đổi 1.2 Tài liệu phục vụ cho phân tích tài doanh nghiệp 1.2.1 Các báo cáo tài 1.2.1.1 Bảng cân đối kế toán Simpo PDF Merge and Split Unregistered Version - http://www.simpopdf.com Bảng cân đối kết toán báo cáo tổng hợp, cho biết tình hình tài doanh nghiệp thời điểm định Bảng cân đối kế toán Biểu 1.1 Tài sản nguồn vốn doanh nghiệp Tài sản Nguồn vốn Tài sản lưu động Nợ phải trả - Vốn tiền - Khoản phải thu - Tồn kho - Nợ dài hạn Tài sản cố định - Nợ ngắn hạn Vốn chủ sở hữu - Hữu hình - Vơ hình - Hao mịn tài sản cố định - Đầu tư dài hạn -Vốn kinh doanh - quĩ dự trữ - Lãi chưa phân phối 1.2.1.2 Báo cáo kết kinh doanh Báo cáo kết hoạt động kinh doanh báo cáo tổng hợp cho biết tình hình tài doanh nghiệp thời kỳ định Báo cáo kết hoạt động kinh doanh Biểu 1.2 Simpo PDF Merge and Split Unregistered Version - http://www.simpopdf.com Tổng doanh thu - VAT đầu ra, thuế TTĐB đầu = Doanh thu - Giá vốn hàng bán = Lãi gộp - Chi phí bán hàng quản lý = Lãi từ hoạt động kinh doanh - Lãi (lỗ) từ hoạt động tài bất thường = Tổng lãi hoạt động – thuế TNDN = Thực lãi doanh nghiệp 1.2.1.3 Báo cáo lưu chuyển tiền tệ ( BCLCTT) BCLCTT phản ánh luồng tiền ra, vào doanh nghiệp, tình hình tài trợ, đầu tư tiền doanh nghiệp thời kỳ Biểu 1.3 Báo cáo lưu chuyển tiền tệ Lưu chuyển tiền tệ từ hoạt động kinh doanh Phương pháp gián tiếp Lợi nhuận ròng sau thuế + Khoản điều chỉnh: khấu hao, dự phòng - Tài sản lưu động: Các khoản phải thu Hàng tồn kho ± Các khoản phải trả + Các khoản bất thường (bồi thường, phạt ) Doanh thu tiền Phương pháp trực tiếp Simpo PDF Merge and Split Unregistered Version - http://www.simpopdf.com + Các nợ thương mại thu - Tiền trả công nhân, nhà cung cấp - Tiền lãi thuế trả ± Các khoản thu chi bất thường Lưu chuyển tiền tệ từ hoạt động đầu tư - Mua tài sản, nhà xưởng thiết bị + Thu bán tài sản cố định + Lãi thu Lưu chuyển tiền tệ từ hoạt động tài + Tiền vay, tăng vốn - Các khoản vay trả - Lãi cổ phần trả 1.2.2 Thuyết minh báo cáo tài Thuyết minh báo cáo tài lập nhằm cung cấp thơng tin tình hình sản xuất, kinh doanh chưa có hệ thống báo cáo tài chính, đồng thời giải thích thêm số tiêu mà báo cáo tài chưa trình bày, giải thích cách rõ ràng, cụ thể 1.3 nội dung phân tích tài doanh nghiệp 1.3.1 Phân tích khái quát tình hình tài doanh nghiệp Phân tích khái qt tình hình tài doanh nghiệp cung cấp cách tổng quát tình hình kỳ kinh doanh khả quan hay không khả quan Kết phân tích cho phép nhà quản lý, chủ doanh nghiệp thấy rõ thực chất trình hoạt động sản xuất kinh doanh dự đoán khả phát triển hay có Simpo PDF Merge and Split Unregistered Version - http://www.simpopdf.com chiều hướng suy thoái doanh nghiệp Trên sở đó, có biện pháp hữu hiệu cho công tác tăng cường quản lý doanh nghiệp Nội dung phân tích khái qt tình hình tài doanh nghiệp bao gồm: - Phân tích khái quát tình hình vốn nguồn vốn, tình hình thu, chi doanh nghiệp + Diễn biến nguồn vốn, sử dụng vốn, luồng tiền vào, doanh nghiệp + Tình hình vốn lưu động nhu cầu vốn lưu động + Các tiêu trung gian tài báo cáo kết kinh doanh - Phân tích nhóm tiêu đặc trưng tài doanh nghiệp 1.3.2 Phân tích cấu nguồn vốn Việc phân tích cấu nguồn vốn nhằm đánh giá khả tài trợ mặt tài mức độ tự chủ sản xuất kinh doanh hay vướng mắc phát sinh mà doanh nghiệp gặp phải Thông qua xem xét tỷ trọng loại nguồn vốn tổng số nguồn vốn xu hướng biến động chúng Nếu nguồn vốn chủ sở hữu chiếm tỷ trọng cao tổng nguồn vốn doanh nghiệp có đủ khả bảo đảm mặt tài mức độ độc lập doanh nghiệp chủ nợ cao Ngược lại, nợ phải trả chiếm tỷ trọng cao tổng số nguồn vốn khả đảm bảo mặt tài doanh nghiệp thấp Để thấy rõ tỷ trọng tăng loại nguồn vốn tổng số nguồn vốn ta lập bảng phân tích có dạng sau: Bảng 1.1: Phân tích cấu nguồn vốn A: nợ phải trả Simpo PDF Merge and Split Unregistered Version - http://www.simpopdf.com I Nợ ngắn hạn II Nợ dài hạn III Nợ khác B Nguồn vốn CSH I Nguồn vốn, quỹ II Nguồn kinh phí, quỹ khác Tổng cộng 1.3.3 Phân tích tình hình diễn biến nguồn vốn sử dụng vốn Phân tích tình hình diễn biến nguồn vốn sử dụng vốn xem xét đánh giá thay đổi tiêu cuối kỳ so với đầu kỳ bảng cân đối kế toán nguồn vốn cách sử dụng vốn doanh nghiệp Để tiến hành phân tích diễn biến nguồn vốn sử dụng vốn trước tiên, người ta trình bày BCĐKT dạng bảng cân đối báo cáo( trình bày phía) từ tài sản đến nguồn vốn Sau so sánh số liệu cuối kỳ so với đầu kỳ tiêu bảng cân đối để xác định tình hình tăng giảm vốn doanh nghiệp theo nguyên tắc: + Sử dụng vốn tăng tài sản, giảm nguồn vốn + Nguồn vốn giảm tài sản, tăng nguồn vốn + Nguồn vốn sử dụng vốn phải cân Cuối tiến hành xếp tiêu nguồn vốn sử dụng vốn theo trình tự định tuỳ theo mục tiêu phân tích phản ánh vào bảng biểu thưo mẫu sau: Bảng 1.2: tình hình diễn biến nguồn vốn sử dụng vốn Biểu 1.4 Simpo PDF Merge and Split Unregistered Version - http://www.simpopdf.com Sử dụng vốn Cộng sử dụng vốn Nguồn vốn Cộng nguồn vốn Nội dung phân tích cho ta biết kỳ kinh doanh nguồn vốn tăng( giảm) bao nhiêu? tình hình sử dụng vốn nào? 1.3.4 Vốn luân chuyển ( VLC ) nhu cầu vốn luân chuyển 1.3.4.1 Vốn luân chuyển: Vốn luân chuyển (VLC) phần vốn dài hạn (VTX) dùng để tài trợ cho phần tài sản lưu động (TSLĐ) Kết cấu VLC phụ thuộc vào thời kỳ phân tích Theo thơng lệ, việc phân tích tài thường thực theo thời kỳ tính năm kết cấu VLC tương ứng với định nghĩa nêu Như vậy, tính từ thời điểm đánh giá, thời kỳ phân tích khoảng thời gian T VLC phần nguồn vốn có thời hạn TV > T không dùng để tài trợ cho TSCĐ Cách xác định vốn luân chuyển: VLC định nghĩa theo hai cách khác cho phép xác định giá trị sau: * Tiếp cận từ phần dài hạn bảng cân đối kế tốn VLC phần vốn dài hạn không dùng để tài trợ cho TSCĐ Tiếp cận cho thấy nguồn gốc VLC VLC = Nguồn vốn dài hạn (VTX) – Tài sản cố định = Tài sản lưu động – Nợ ngắn hạn Simpo PDF Merge and Split Unregistered Version - http://www.simpopdf.com * Tiếp cận từ phần ngắn hạn bảng cân đối kế tốn VLC giá trị phần TSLĐ không tài trợ nguồn ngắn hạn, qua thể cách thức sử dụng VLC VLC = TSLĐ - Nợ ngắn hạn VLC tiêu quan trọng cho việc đánh giá tình hình tài doanh nghiệp Chỉ tiêu cho biết hai điều cốt yếu là: tài sản cố định doanh nghiệp có tài trợ cách vững hay khơng? Doanh nghiệp có đủ khả tốn khoản nợ ngắn hạn khơng Thực tế VLC nhận giá trị sau: VLC > 0: trường hợp thể việc tài trợ nguồn vốn tốt Toàn tài sản cố định tài trợ từ nguồn vốn dài hạn nghĩa cách ổn định Điều chứng tỏ doanh nghiệp có khả tốn tốt, trang trải khoản nợ ngắn hạn với tài sản quay vòng nhanh VLC < 0: trường hợp thể tài sản cố định lớn nguồn vốn dài hạn Điều có nghĩa doanh nghiệp dùng nguồn vốn ngắn hạn để tài trợ cho đầu tư dài hạn Điều nguy hiểm hết hạn vay phải tìm nguồn vốn khác để thay VLC tiêu cốt yếu phân tích quản lý tài Theo nguyên tắc VLC phải dương, Như tài sản cố định hình thành cách ổn định từ nguồn vốn dài hạn tài sản lưu động lớn nợ ngắn hạn, bảo đảm khả toán khoản nợ ngắn hạn doanh nghiệp 1.3.4.2 Nhu cầu vốn luân chuyển (NCVLC) Nhu cầu vốn luân chuyển lượng vốn mà doanh nghiệp cần để tài trợ cho phần tài sản lưu động gồm hàng hoá tồn kho khoản phải thu Simpo PDF Merge and Split Unregistered Version - http://www.simpopdf.com Cơng thức tính sau: NCVLC = (Tồn kho + Phải thu ) – Phải trả Trong thực tế xảy trường hợp sau: NCVLC < : tức khoản tồn kho khoản phải thu nhỏ khoản phải trả Chính vậy, nguồn vốn ngắn hạn từ bên dư thừa bù đắp đủ cho sử dụng ngắn hạn doanh nghiệp Doanh nghiệp không cần vốn để tài trợ cho chu kỳ sản xuất kinh doanh NCVLC âm tình trạng tốt với doanh nghiệp, với ý nghĩa doanh nghiệp chủ nợ ngắn hạn cung cấp vốn cần thiết cho chu kỳ sản xuất kinh doanh NCVLC > 0: tức tồn kho khoản phải thu lớn nợ ngắn hạn Trong trường hợp này, sử dụng ngắn hạn doanh nghiệp lớn nguồn vốn ngắn hạn mà doanh nghiệp có từ bên ngồi Vì vậy, doanh nghiệp phải dùng nguồn vốn dài hạn để tài trợ cho phần chênh lệch Để giảm NCVLC biện pháp tích cực giải phóng tồn kho giảm khoản phải thu Tuy nhiên xem xét để giảm NCVLC cần lưu ý đến tác động ngược chiều Ví dụ giảm thời gian trả chậm khách mua hàng làm giảm doanh số bán không đạt mục tiêu phát triển bán hàng doanh nghiệp 1.3.5 Phân tích tốc độ luân chuyển TSLĐ (tài sản lưu động) TSLĐ lưu thơng để đảm bảo cho q trình sản xuất doanh nghiệp, tiến hành bình thường Qua chu kỳ sản xuất, TSLĐ trải qua nhiều hình thái khác Simpo PDF Merge and Split Unregistered Version - http://www.simpopdf.com Tốc độ luân chuyển TSLĐ tiêu phản ánh hiệu sử dụng TSLĐ Nếu hiệu sử dụng TSLĐ cao tốc độ luân chuyển tăng, hiệu sử dụng TSLĐ thấp tốc độ luân chuyển TSLĐ giảm Trong hoạt động sản xuất kinh doanh, TSLĐ vận động không ngừng Để giải nhu cầu vốn cho doanh nghiệp, nâng cao hiệu sử dụng vốn, cần đẩy nhanh tộc độ luân chuyển TSLĐ Số vòng quay= Tổng số doanh thu tuần TSLĐ TSLĐ bình quân Chỉ tiêu cho biết, chu kỳ kinh doanh TSLĐ quay vòng Hiệu sử dụng TSLĐ tăng số vòng quay TSLĐ tăng ngược lại, hệ số vòng quay TSLĐ giảm, hiệu sử dụng TSLĐ giảm Thời gian vòng = Thời gian kỳ phân tích số vịng quay TSLĐ kỳ luân chuyển Thời gian vòng luân chuyển thể số thời gian cần thiết TSLĐ quay vòng Thời gian nhỏ tốc độ luân chuyển TSLĐ lớn Hệ số đảm nhiệm TSLĐ = TSLĐ bình quân Tổng doanh thu Hệ số đảm nhiệm TSLĐ nhỏ chứng tỏ hiệu sử dụng TSLĐ cao, số vốn tiết kiệm nhiều Chỉ tiêu cho biết để có đồng ln chuyển cần đồng TSLĐ 1.3.6 Các tiêu tài ý nghĩa chúng Các hệ số tài chia làm nhóm chính, là: - Các hệ số cấu trúc Simpo PDF Merge and Split Unregistered Version - http://www.simpopdf.com - Các hệ số khả toán - Các hệ số hoạt động - Các hệ số khả sinh lợi 1.3.6.1 Các hệ số cấu trúc 1.3.6.1.1 Các hệ số cấu trúc bên tài sản: Để đánh giá cấu trúc tài sản doanh nghiệp ta có hệ số sau: • Tỷ trọng TSCĐ hữu hình T1 Hệ số phụ thuộc ngành nghề kinh doanh doanh nghiệp, cho ta biết khả thu hồi vốn doanh nghiệp nhanh hay chậm nên xem số đánh giá “độ ỳ” doanh nghiệp • Tỷ trọng khoản đầu tư tài dài hạn T2 Hệ số thường đáng kể doanh nghiệp tương đối lớn, thể mối liên hệ doanh nghiệp với doanh nghiệp khác thơng qua góp vốn liên doanh hay đầu tư thị trường chứng khốn • Tỷ trọng hàng tồn kho T3 Hệ số ổn định phụ thuộc vào biến động thị trường định doanh nghiệp Trong doanh nghiệp sản xuất hệ số phụ thuộc vào đồng thời thời gian công nghệ tồn thời gian lưu kho hàng hố • Tỷ trọng khoản phải thu T4: Hệ số thể sách sách thương mại doanh nghiệp phần phụ thuộc vào đặc điểm hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp • Tỷ trọng tiền khoản đầu tư tài ngắn hạn T5: ... vốn Tài sản lưu động Nợ phải trả - Vốn tiền - Kho? ??n phải thu - Tồn kho - Nợ dài hạn Tài sản cố định - Nợ ngắn hạn Vốn chủ sở hữu - Hữu hình - Vơ hình - Hao mịn tài sản cố định - Đầu tư dài hạn -Vốn... tiêu trung gian tài báo cáo kết kinh doanh - Phân tích nhóm tiêu đặc trưng tài doanh nghiệp 1.3 .2 Phân tích cấu nguồn vốn Việc phân tích cấu nguồn vốn nhằm đánh giá khả tài trợ mặt tài mức độ tự... cáo tài chính, đồng thời giải thích thêm số tiêu mà báo cáo tài chưa trình bày, giải thích cách rõ ràng, cụ thể 1.3 nội dung phân tích tài doanh nghiệp 1.3.1 Phân tích khái qt tình hình tài doanh