Simpo PDF Merge and Split Unregistered Version - http://www.simpopdf.com nhiều tiền tốt từ đợt bán mặt khác, người quản lý muốn định giá cho bán bán nhiều tốt Nếu giá cao công chúng không muốn mua nữa, thấp q chứng khốn mau chóng chuyển nên giá cao thị trường thứ cấp người phát hành bị thiệt Thông thường, việc định giá cổ phiếu tuỳ thuộc vào việc định lượng nhiều yếu tố: Lợi nhuận Công ty, dự kiến lợi tức cổ phần, số lượng cổ phiếu chào bán, tỷ lệ giá cả-lợi tức so với Công ty tương tự tình hình thị trường lúc chào bán + Ký hợp đồng Bảo lãnh Sau nghiệp đoàn thành lập xong, đồng thời tiến hành số công việc phân tích định giá chứng khốn, chuẩn bị cho đợt phân phối chứng khốn…, nghiệp đồn Bảo lãnh ký hợp đồng với Công ty phát hành, xác định: Phương thức Bảo lãnh, phương thức toán khối lượng Bảo lãnh phát hành + Đăng ký phát hành chứng khoán (Nộp đơn xin Bảo lãnh Bản cáo bạch) Sau ký hợp đồng Bảo lãnh, nghiệp đồn phải trình lên quan quản lý đơn xin đăng ký phát hành Bản cáo bạch thị trường, có đầy đủ chữ ký đơn vị phát hành, Công ty Bảo lãnh, Công ty luật Bản cáo bạch thông báo tổ chức phát hành trình bày tình hình tài chính, hoạt động kinh doanh kế hoạch sử dụng số tiền thu từ việc phát hành giúp công chúng đánh giá đưa định mua chứng khốn Thường quan quản lý xem xét tính trung thực hợp lệ Bản cáo bạch để chấp thuận cho phép phát hành hay từ chối thời hạn 30 ngày Simpo PDF Merge and Split Unregistered Version - http://www.simpopdf.com Trong thời gian này, Cơng ty Bảo lãnh Công ty Phát hành phải cung cấp thêm tài liệu để giải trình chi tiết chưa đủ, chưa rõ Bản cáo bạch + Phân phối chứng khoán sở phiếu đăng ký Sau tiến hành thủ tục cần thiết phân phát Bản cáo bạch phiếu đăng ký mua chứng khoán đợi đăng ký phát hành chứng khốn có hiệu lực, CTCK (Hoặc nghiệp đoàn Bảo lãnh) tiến hành phân phối chứng khốn Cơng ty Bảo lãnh phát hành chứng khốn phân phối chứng khốn cơng chúng hình thức: Bán riêng cho tổ chức đầu tư tập thể, quỹ đầu tư, quỹ Bảo hiểm, quỹ hưu trí…, bán trực tiếp cho cổ đơng thời hay nhà đầu tư có quan hệ với tổ chức phát hành, bán công chúng + Thanh toán Đến ngày theo hợp đồng, Công ty Bảo lãnh phát hành phải giao tiền cho Công ty phát hành Số tiền phải giao giá trị chứng khoán phát hành trừ thù lao cho Công ty Bảo lãnh Thù lao cho Công ty Bảo lãnh khoản phí hình thức Bảo lãnh chắn hoa hồng hình thức Bảo lãnh khác Mức phí Bảo lãnh cao hay thấp tuỳ thuộc vào tính chất đợt phát hành điều kiện thị trường lúc phát hành, hai bên thoả thuận nói chung, đợt phát hành lần đầu mức phí hoa hồng phải cao lần phát hành bổ sung Đối với trái phiếu, phí hoa hồng Bảo lãnh cịn tuỳ thuộc vào lãi suất trái phiếu (Nếu lãi suất cao dễ bán, chi phí thấp ngược lại) Simpo PDF Merge and Split Unregistered Version - http://www.simpopdf.com Hoa hồng: tỷ lệ cố định (%) loại chứng khốn định Việc tính tốn phân bổ hoa hồng cho thành viên nghiệp đoàn thành viên thương lượng với Phí Bảo lãnh: Là mức chênh lệch giá chứng khoán thị trường cho người đầu tư (người đầu tư phải trả) số tiền Công ty phát hành nhận 1.2.1.4 Hoạt động Quản lý danh mục đầu tư Bản chất hoạt động quản lý danh mục đầu tư Đây nghiệp vụ quản lý vốn uỷ thác khách hàng để đầu tư vào chứng khoán thông qua danh mục đầu tư nhằm sinh lợi cho khách hàng sở tăng lợi nhuận bảo toàn vốn cho khách hàng Quản lý danh mục đầu tư dạng nghiệp vụ tư vấn mang tính chất tổng hợp có kèm theo đầu tư khách hàng uỷ thác tiền cho CTCK thay mặt định đầu tư theo chiến lược hay nguyên tắc khách hàng chấp thuận theo yêu cầu Nghiệp vụ bao gồm bước sau + Bước 1, xúc tiến tìm hiểu nhận quản lý: CTCK khách hàng tiếp xúc tìm hiểu khả tài chính, chun mơn tư đưa yêu cầu quản lý vốn uỷ thác Đồng thời, Công ty phải chứng minh cho khách hàng thấy khả mình, đặc biệt khả chun mơn khả kiểm sốt nội bộ, hai tiêu chuẩn quan trọng Công ty tham gia nghiệp vụ khả chuyên môn Cơng ty khả đầu tư vốn đem lại lợi nhuận cho khách hàng khả kiểm sốt nội việc Cơng ty đảm bảo an toàn tài sản cho khách hàng, chống lại thất vơ ý hay cố tình nhân viên Công ty Simpo PDF Merge and Split Unregistered Version - http://www.simpopdf.com + Bước 2, Ký hợp đồng quản lý: CTCK ký hợp đồng quản lý khách hàng Công ty theo yêu cầu, nội dung vốn, thời gian uỷ thác, mục tiêu đầu tư, quyền trách nhiệm bên phí quản lý danh mục đầu tư + Bước 3,Thực hợp đồng quản lý: CTCK thực đầu tư vốn uỷ thác khách hàng theo nội dung cam kết phải bảo đảm tuân thủ quy định quản lý vốn, tài sản tách biệt khách hàng Cơng ty + Bước 4, Kết thúc hợp đồng quản lý: Khách hàng có nghĩa vụ tốn khoản chi phí quản lý theo hợp đồng ký kết xử lý trường hợp CTCK bị hoạt động, giải thể phá sản Khi đến hạn kết thúc hợp đồng hay số trường hợp Công ty giải thể, phá sản, ngừng hoạt động…Công ty phải với khách hàng bàn bạc định xem có tiếp tục gia hạn hay lý hợp đồng Trong trường hợp CTCK phá sản, tài sản uỷ thác khách hàng phải tách riêng không dùng để trả nghĩa vụ nợ CTCK Thực nghiệp vụ cho khách hàng, CTCK vừa bảo quản hộ chứng khoán, vừa đầu tư hộ chứng khốn Thơng thường CTCK nhận phí quản lý tỷ lệ phần trăm số lợi nhuận thu cho khách hàng 1.2.1.5 Hoạt động Tư vấn đầu tư chứng khoán Bản chất hoạt động tư vấn đầu tư chứng khoán Cũng loại hình tư vấn khác, tư vấn đầu tư việc CTCK thơng qua hoạt động phân tích để đưa lời khun, phân tích tình thực số công việc dịch vụ khác liên quan đến phát hành, đầu tư cấu tài cho khách hàng Simpo PDF Merge and Split Unregistered Version - http://www.simpopdf.com Phân loại hoạt động tư vấn đầu tư chứng khoán Dịch vụ tư vấn đầu tư tư vấn tài CTCK hay cá nhân tham gia hoạt động Hoạt động tư vấn chứng khoán phân loại theo tiêu chí sau: + Theo hình thức hoạt động tư vấn: Bao gồm tư vấn trực tiếp (Gặp trực tiếp khách hàng qua thư từ điện thoại) tư vấn gián tếp (thông qua ấn phẩm sách báo) để tư vấn cho khách hàng + Theo mức độ uỷ quyền tư vấn: Bao gồm tư vấn gợi ý TVUQ + Theo đối tượng hoạt động tư vấn bao gồm: Tư vấn cho người phát hành hay cịn gọi tư vấn tài Cơng ty CTCK sử dụng kỹ để tư vấn cho Công ty việc sát nhập, thâu tóm, cấu vốn Cơng ty để đạt mức độ hoạt động tối ưu vấn đề liên quan để thu phí tư vấn Khi nghiệp vụ kèm với nghiệp vụ Bảo lãnh phát hành (Cách thức, hình thức phát hành, xây dựng hồ sơ, Bản cáo bạch) có hiệu cao Tư vấn đầu tư, việc CTCK xác định đặc tính điều kiện chứng khốn, đánh giá TTCK, phân tích tình hình tài Cơng ty phát hành việc mua bán chứng khốn thành cơng CTCK đưa lời khuyến nghị, thường phải phù hợp với tình hình tài mục tiêu nhà đầu tư Nghiệp vụ này, muốn đưa lại hiệu cao cho nhà đầu tư để từ CTCK thu tiền hoa hồng thoả đáng đòi hỏi CTCK có đội ngũ nhân viên nhiều kiến thức kỹ chuyên môn cao Nguyên tắc hoạt động tư vấn Simpo PDF Merge and Split Unregistered Version - http://www.simpopdf.com Hoạt động tư vấn việc người tư vấn sử dụng kiến thức, vốn chất xám họ bỏ để kinh doanh đem lại lợi nhuận cho khách hàng Nhà tư vấn đòi hỏi phải thận trọng việc đưa lời khuyến cáo khách hàng, với lời khuyến khách hàng thu lợi nhuận lớn thua lỗ, chí phá sản, cịn người tư vấn thu cho khoản phí dịch vụ tư vấn (Bất kể dịch vụ thành cơng hay khơng) Hoạt động tư vấn địi hỏi tn thủ số nguyên tắc sau: + Không bảo đảm chắn giá trị chứng khoán: giá trị chứng khốn khơng phải số cố đinh thay đổi theo yếu tố kinh tế, tâm lý diễn biến thực tiễn thị trường + Luôn nhắc nhở khách hàng lời tư vấn dựa sở phân tích yếu tố lý thuyết diễn biến khứ, Có thể khơng hồn tồn xác khách hàng người định cuối việc sử dụng thông tin từ nhà tư vấn để đầu tư, nhà tư vấn không chịu trách nhiệm thiệt hại kinh tế lời khuyên đưa + Không đựơc dụ dỗ, mời chào khách hàng mau hay bán loại chứng khốn lời tư vấn phải xuất phát từ sở khách quan trình phân tích, tổng hợp cách khoa học, logic vấn đề nghiên cứu 1.2.2 Các hoạt động phụ trợ 1.2.2.1 Hoạt động Lưu ký chứng khoán Là việc lưu giữ, bảo quản chứng khốn khách hàng thơng qua tài khoản lưu ký chứng khoán quy định bắt buộc giao dịch chứng khoán, giao dịch chứng khốn thị trường tập trung hình thức giao dịch ghi số, Simpo PDF Merge and Split Unregistered Version - http://www.simpopdf.com khách hàng phải mở tài khoản lưu ky chứng khoán CTCKhoặc ký gửi chứng khoán Khi thực dịch vụ lưu ký chứng khoán cho khách hàng, CTCK nhận khoản thu phí lưu ký chứng khốn, phí gửi, phí rút phí chuyển nhượng chứng khốn 1.2.2.2 Hoạt động Quản lý thu nhập khách hàng Xuất phát từ việc lưu ký chứng khoán cho khách hàng, CTCK theo dõi tình hình thu lãi, cổ tức chứng khoán đứng làm dịch vụ thu nhận chi trả cổ tức cho khách hàng thông qua tài khoản khách hàng 1.2.2.3 Hoạt động Tín dụng Đối với TTCK phát triển bên cạnh nghiệp vụ môi giới chứng khoán cho khách hàng để hưởng hoa hồng, CTCK cịn triển khai dịch vụ cho vay chứng khốn để khách hàng thực giao dịch bán khống cho khách hàng vay tiền để họ thực nghiệp vụ mua ký quỹ Cho vay ký quỹ hình thức cấp tín dụng CTCK cho khách hàng để họ mua chứng khốn sử dụng chứng khốn làm vật chấp cho khoản vay Khách hàng cần ký quỹ lần, số cịn lại CTCK ứng trước tiền tốn Đến kỳ hạn thoả thuận khách hàng phải trả hoàn đủ gốc lãi cho CTCK Trường hợp khách hàng khơng trả nợ Cơng ty phát số chứng khoán mua để thu hồi nợ 1.2.2.4 Hoạt động Quản lý quỹ số TTCK, pháp luật TTCK cho phép CTCK thực nghiệp vụ quản lý quỹ đầu tư Theo đó, CTCK cử đại diện để quản lý quỹ sử dụng vốn tài sản quỹ đầu tư để đầu tư chứng khoán CTCK thu Simpo PDF Merge and Split Unregistered Version - http://www.simpopdf.com phí dịch vụ quản lý quỹ đầu tư 1.3 Các nhân tố ảnh hưởng đến hoạt động CTCK 1.3.1 Nhân tố chủ quan 1.3.1.1 Yếu tố tổ chức quản lý Ta biết hoạt động CTCK đa dạng phức tạp khác hẳn với doanh nghiệp sản xuất thương mại thơng thường CTCK định chế tài đặc biệt Vì vây, ứng với TTCK khác nhau, CTCK khác có hệ thống tổ chức quản lý khác Sở dĩ vậy, việc tổ chức quản lý CTCK ảnh hưởng trực tiếp tới hiệu hoạt động nói chung hoạt động kinh doanh nói riêng Công ty Nếu tổ chức quản lý không khoa học làm cho việc thực nghiệp vụ không đồng bộ, ăn khớp dẫn đến sai sót kết ảnh hưởng đến toàn hoạt động khác Cơng ty Do nghiệp vụ CTCK có đặc thù độc lập với có ảnh hưởng định với nhau, tổ chức quản lý CTCK phải đáp ứng yêu cầu Các phòng ban phải tổ chức hợp lý cho vừa đảm bảo nghiệp vụ thực nhanh chóng, xác, vừa bảo mật thơng tin Có CTCK tiến hành hoạt động kinh doanh cách an toàn ổn đinh 1.3.1.2 Yếu tố người Yếu tố người chủ yếu nói đến đội ngũ nhân viên CTCK Chứng khốn lĩnh vực địi hỏi người nhân viên phải có chun mơn nghiệp vụ vững vàng có khả phân tích đánh khả nhạy bén thông tin thị trường Vì nói nhân viên CTCK phải Simpo PDF Merge and Split Unregistered Version - http://www.simpopdf.com chuyên gia lĩnh vực phụ trách Nếu họ nhận đinh sai thông tin dẫn đến việc nhà đầu tư lịng tin vào Cơng ty Trong trường hợp sai sót cịn nhỏ khách hàng từ bỏ Công ty sang Công ty khác, sai sót lớn khơng hình ảnh Cơng ty bị ảnh hưởng mà cịn tác động đến thị trường, khách hàng gây phản ứng dây truyền nhanh chóng khó dự đốn điều xảy Ngồi khơng thể phủ nhận ảnh hưởng nhà quản lý CTCK yếu tố người, họ người định sách, chiến lược Cơng ty, ngồi việc phải am hiểu tổng thể nghiệp vụ, họ cần có khả tổ chức lãnh đạo Vì CTCK, yêu cầu người quản lý cao 1.3.1.3 Yếu tố tài Đối với doanh nghiệp vấn đề tài vấn đề quan trọng Tình hình tài Cơng ty tốt tức Cơng ty làm ăn hiệu quả, có lãi Nó định định hướng quy mô hoạt động kinh doanh giai đoạn Công ty Nếu tài khơng tốt, khơng hoạt động kinh doanh Cơng ty khơng thể mở rộng mà cịn làm giảm sút uy tín lịng tin khách hàng Công ty Mà CTCK ảnh hưởng Công ty khách hàng quan trọng Vì chức hoạt động kinh doanh Công ty thực chất phải cung cấp dịch vụ, đáp ứng yêu cầu chứng khoán khách hàng, khơng có đủ lực tài để đưa tiện ích phục vụ khách hàng Simpo PDF Merge and Split Unregistered Version - http://www.simpopdf.com khơng cịn muốn hợp tác với Cơng ty Riêng Việt Nam yếu tố tài cịn đặc biệt quan trọng số vốn điều lệ Công ty định nghiệp vụ mà Công ty phép hoạt động Hơn nữa, khách hàng mở tài khoản CTCK nên Công ty khơng phải coi trọng tài mà phải quan tâm tới tài khoản khách hàng Công ty phải mở quản lý tài sản khách hàng tách biệt với 1.3.1.4 Yếu tố công nghệ Cuộc sống ngày phát triển nên công nghệ tất ngành nghề quan trọng Nhưng ngành chứng khốn thời gian gắn liền với tiền bạc thông tin khơng nhanh chóng, xác gây hậu đáng tiếc Do CTCK trung gian nên họ cầu nối chủ thể thị trường, thơng tin họ cập nhật phải công bố lại cho nhiều đối tượng, nhiều địa điểm Vậy khơng có cơng nghệ đại, thông tin không truyền đến với nhà đầu tư, hay TTGD chuyển thông tin cho CTCK khách hàng bị thua lỗ, CTCK thua lỗ thị trường khó hoạt động lành mạnh Ngay nội Công ty, việc trang bị cơng nghệ để thơng tin phịng ban, nhân viên yếu tố tác động không nhỏ tới hiệu hoạt động Công ty nước có TTCK phát triển, cơng nghệ họ vơ đại họ mở rộng thị trường, rút ngắn khoảng cách quốc gia làm cho kinh tế giới phát triển Còn TTCK vào hoạt động chưa lâu Simpo PDF Merge and Split Unregistered Version - http://www.simpopdf.com nước ta vấn đề cơng nghệ có ảnh hưởng lớn yếu tố cần thiết cho CTCK để phát triển nghiệp vụ 1.3.1.5 Kiểm sốt nội Ngun tắc bảo mật thơng tin CTCK nguyên tắc định yếu tố thắng lợi cạnh tranh Công ty Vì cơng tác kiểm sốt nội cần thiết Tất nhiên khơng phải có thơng tin cần kiểm sốt, từ quy trình nghiệp vụ, thủ tục tiến hành nghiệp vụ CTCK phải kiểm soát chặt chẽ để đảm bảo không vi phạm pháp luật nâng cao chất lượng hoạt động Công ty Để lộ thông tin hay vi phạm pháp luật dẫn đến kết Công ty thất bại trọng hoạt động kinh doanh 1.3.2 Nhân tố khách quan 1.3.2.1 Sự phát triển kinh tế TTCK phận thị trường tài quốc gia hay nói rộng phận kinh tế Vì phát triển kinh tế có ảnh hưởng trực tiếp đến tồn phát triển TTCK Và dĩ nhiên CTCK chịu tác động nhiều kinh tế Nếu kinh tế phát triển doanh nghiệp thu hút nhiều lợi nhuận, họ mong muốn mở rộng sản xuất kinh doanh Do họ cần vốn phương pháp hữu hiệu để có nguồn vốn trung dài hạn huy động TTCK Khi họ trở thành nhà phát hành Nếu cá nhân bạn dùng thu nhập nhiều kinh tế phát triển để đầu tư chứng khoán thu lợi nhuận Tất hoạt động CTCK đứng thực cho họ chức CTCK CTCK phát triển thúc đẩy TTCK phát triển TTCK lại thúc đẩy kinh tế phát triển Đó ảnh hưởng Simpo PDF Merge and Split Unregistered Version - http://www.simpopdf.com tích cực Ngược lại, kinh tế không phát triển điều khơng xảy ra, khơng có nhà đầu tư khơng có thị trường khơng có CTCK 1.3.2.2 Yếu tố pháp lý Đây yếu tố thiếu TTCK nói chung với CTCK nói riêng Như doanh nghiệp khác kinh tế, CTCK cần phải tuân thủ pháp luật quốc gia mà thành lập Có thể coi yếu tố pháp lý luật định quan quản lý giám sát TTCK quốc gia Họ có quyền cao việc định đối vơi thị trường định có ảnh hưởng trực tiếp tới thị trường Nếu họ thay đổi số quy định, giả sử thủ tục phát hành,về phiên giao dịch, hình thức khớp lệnh hay thuế cách tiêu cực hay tích cực có tác động tương ứng tới CTCK CTCK hoạt động thuận tiện hơn, có hiệu hay bị bó buộc, làm ăn thua lỗ phần phụ thuộc vào yếu tỗ pháp lý quan quản lý giám sát thị trường ban hành 1.3.2.3 Sự phát triển TTCK CTCK tồn tách rời khỏi TTCK Sự phát triển TTCK phát triển cung cầu chứng khoán, thành viên tham gia thị trường phát triển trung gian tài hoạt động khác Một thị trường khơng có hàng hố khơng tồn khơng có để mua bán Nếu TTCK khơng phát triển CTCK khơng phát triển CTCK chủ thể tham gia TTCK TTCK phát triển với hệ thống công bố thông tin, hệ thống đăng ký, hệ thống cơng bố cơng khai cung cấp cho nhà đầu tư thông tin đầy đủ xác liên quan đến chứng khoán, Simpo PDF Merge and Split Unregistered Version - http://www.simpopdf.com tăng độ tin cậy cho thị trường giải vấn đề thông tin không cân xứng rủi ro đạo đức Từ đó, nhà đầu tư có niềm tin tham gia đầu tư, mà CTCK cầu nối cho họ 1.3.2.4 Tâm lý nhà đầu tư Đây nhân tố quan trọng ảnh hưởng đến hoạt động CTCK Một CTCK hoạt động tốt nhà đầu tư có tâm lý khơng tốt TTCK nói chung CTCK nói riêng Từ CTCK ln phải tìm cách tạo hình ảnh tốt nhà đầu tư để từ họ tin tưởng vào phát triển TTCK hoạt động CTCK giúp cho hoạt động CTCK trở lên thuận lợi có hiệu Trên vấn đề chung hoạt động CTCK, sau tìm hiểu thực trạng hoạt động CTCK Bảo Việt Chương II Thực trạng hoạt động kinh doanh CTCP chứng khoán Bảo Việt 2.1 Khái quát CTCK Bảo Việt 2.1.1 Quá trình hình thành phát triển CTCK Bảo Việt 2.1.1.1 Lịch sử hình thành Bảo Việt Quá trình CNH-HĐH Việt Nam đòi hỏi khối lượng vốn lớn nguồn vốn dài hạn, mà điều kiện thị trường đáp ứng phần nhỏ nhu cầu vốn cho kinh tế Xuất phát từ địi hỏi TTCK với tư cách kênh huy động vốn quan trọng cho trình CNH-HĐH trở thành nhu cầu cấp thiết, khách quan tình hình nay, nhân tố quan trọng chiến lược phát triển đất nước  ... hoạt động kinh doanh CTCP chứng khoán Bảo Việt 2.1 Khái quát CTCK Bảo Việt 2.1.1 Quá trình hình thành phát triển CTCK Bảo Việt 2.1.1.1 Lịch sử hình thành Bảo Việt Quá trình CNH-HĐH Việt Nam đòi... vào phát triển TTCK hoạt động CTCK giúp cho hoạt động CTCK trở lên thuận lợi có hiệu Trên vấn đề chung hoạt động CTCK, sau tìm hiểu thực trạng hoạt động CTCK Bảo Việt Chương II Thực trạng hoạt động. .. nhà phát hành Nếu cá nhân bạn dùng thu nhập nhiều kinh tế phát triển để đầu tư chứng khoán thu lợi nhuận Tất hoạt động CTCK đứng thực cho họ chức CTCK CTCK phát triển thúc đẩy TTCK phát triển