Nâng cao hiệu quả hoạt động tư vấn phát hành ở công ty chứng khoán ngân hàng ngoại thương việt nam (VCBS)

72 884 4
Nâng cao hiệu quả hoạt động tư vấn phát hành ở công ty chứng khoán ngân hàng ngoại thương việt nam (VCBS)

Đang tải... (xem toàn văn)

Tài liệu hạn chế xem trước, để xem đầy đủ mời bạn chọn Tải xuống

Thông tin tài liệu

Chuyên đề Trịnh Hải Linh- TTCK42B 1 MỤC LỤC Chương 1: Những vấn đề chung về hoạt động tư vấn phát hành của CTCK 6 1.1 Khái quát về công ty chứng khoán 6 1.1.1Khái niệm 6 1.1.2Phân loại 6 1.1.3Vai trò 9 1.1.4Hoạt động của CTCK 11 1.2 Hoạt động tư vấn phát hành chứng khoán 15 1.2.1Khái niệm hoạt động tư vấn phát hành chứng khoán 15 1.2.2Phân loại 16 1.2.3Vai trò của tư vấn phát hành 17 1.2.4Các bước thực hiện 19 1.3 Hiệu quả hoạt động tư vấn phát hành 21 1.3.1Khái niệm về hiệu quả hoạt động tư vấn phát hành 21 1.3.2Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả hoạt động tư vấn phát hành 22 1.3.3Các nhân tố ảnh hưởng tới hiệu quả 24 Chương 2: Thực trạng hoạt động tư vấn phát hành chứng khoán tại VCBS 26 2.1 Khái quát về CTCK Công ty chứng khoán Ngân hàng Ngoại thương Việt nam (VCBS) 26 2.1.1Quá trình hình thành và phát triển 26 2.1.2Cơ cấu tổ chức 29 Các phòng ban được tổ chức như sau: 29 2.1.3Kết quả kinh doanh của công ty 32 Tư vấn đầu tư chứng khoán 35 Chuyên đề Trịnh Hải Linh- TTCK42B 2 Tư vấn tài chính doanh nghiệp 36 2.2 Thực trạng hoạt động tư vấn phát hành tại VCBS 44 2.2.1Thực trạng hoạt động tư vấn phát hành cổ phiếu 45 2.2.2Thực trạng hoạt động tư vấn phát hành trái phiếu 58 2.2.3Thực trạng các dịch vụ hỗ trợ hoạt động tư vấn phát hành 61 2.3 Đánh giá hoạt động tư vấn phát hành phát hành tại VCBS 62 2.3.1Kết quả đạt được và nguyên nhân 62 2.3.2Hạn chế và nguyên nhân 64 Chương 3: Giải pháp và kiến nghị 68 3.1Giải pháp 68 3.1.1Phát triển mạng lưới chi nhánh của VCBS 68 3.1.2Đa dạng các dich vụ cung cấp: 68 3.1.3Nâng cao chất lượng đội ngũ cán bộ tư vấn phát hành chứng khoán69 3.2 Kiến nghị 70 3.2.1 Hoàn thiện khung pháp lý về chứng khoán và TTCK, đặc biệt là về lĩnh vực tư vấn phát hành chứng khoán của các CTCK 70 3.2.2Thành lập các tổ chức định mức tín nhiệm 70 3.2.3Đẩy nhanh việc sắp xếp lại các doanh nghiệp nhà nước 71 Chuyên đề Trịnh Hải Linh- TTCK42B 3 Lời mở đầu: 1. Tính cấp thiết của đề tài Tư vấn phát hành chứng khoán là 1 nghiệp vụ vô cùng quan trọng đối với công ty chứng khoán, đối với các tổ chức phát hành chứng khoán cũng như đối với thị trường chứng khoán Việt Nam. Kể từ khi thị trường chứng khoán Việt Nam ra đời, hoạt động tư vấn phát hành chứng khoán của các công ty chứng khoán Việt Nam cũng từng bước phát triển và hoàn thiện. Tuy nhiên, do nhiều lý do chủ quan và khách quan, hoạt động này vẫn chưa thật sự hiệu quả và còn nhiều bất cập. Nhận thức được vai trò cấp thiết cần phải năng cao hiệu quả hoạt động tư vấn phát hành chứng khoán trong thời gian tới, em đẫ chọ đề tài nghiên cứu: "Nâng cao hiệu quả hoạt động tư vấn phát hành ở công ty chứng khoán Ngân hàng ngoại thương Việt Nam (VCBS)." 2. Mục tiêu nghiên cứu Trên cơ sở lý thuyết về hoạt động tư vấn phát hành, thực trạng về hoạt động tư vấn phát hành chứng khoán ở công ty chứng khoán Ngân hang Ngoại thương Việt Nam sẽ được đưa ra nghiên cứu. Một bức tranh tổng thể về hoạt động tư vấn phát hành chứng khoán của VCBS sẽ được nêu bật trên cơ sở đánh giá những thành tựu, hạn chế, tồn tại trong việc thực hiện hoạt động tư vấn phát hành chứng khoán ở Việt Nam nói chung, của VCBS nói riêng. Chuyên đề Trịnh Hải Linh- TTCK42B 4 Trên cơ sở đó 1 số giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả sẽ được đề xuất, nội dung nghiên cứu của đề tài có thể làm cơ sở để mở rộng phương hướng nghiên cứu hoàn thiện hoạt động tư vấn phát hành chứng khoán trong tương lai. 3. Đối tượng nghiên cứu Thực trạng hoạt động tư vấn phát hành chứng khoán của VCBS nói riêng và thực trạng hoạt động của VCBS nói chung. 4. Phương pháp nghiên cứu Duy vật biện chứng và duy vật kịch sử là phương pháp nghiên cứu tổng hợp xuyên suốt toàn bộ đề tài. Các vấn đề nghiên cứu thực tiễn hoạt động tư vấn phát hành cũng như các đề xuất kiến nghị trong đề tài đều xuất phất từ căn cứ lý luận khoa học gắn liền với thực tiễn, với bối cảnh lịch sử trong giai đoạn phát triển của thị trường chứng khoán Việt Nam. Các phương pháp nghiên cứu lý thuyết được đề tài sử dụng trong nghiên cứu lý thuyết về sự phát triển, về quy trình hoạt động tư vấn phát hành chứng khoán để rút ra kết luận trong việc áp dụng ở VCBS . Các phương pháp tổng hợp, phân tích thống kê được sử dụng để nghiên cứu 1 cách có hệ thống thực trạng hoạt động tư vấn phát hành chứng khoán và kết quả của nó qua các giai đoạn khác nhau. 5. Kết cấu của chuyên đề Ngoài phần mở đầu và kết luận, đề tài được kết cấu thành 3 chương. Chuyên đề Trịnh Hải Linh- TTCK42B 5 khoán. Chương 1 là phần lý thuyết cơ sở về công ty chứng khoán, các nghiệp vụ của công ty chứng khoán trong đó có nghiệp vụ tư vấn phát hành chứng Những tồn tại của hoạt động tư vấn phát hành chứng khoán đã nêu ở chương 2 là cơ sở cho các giải pháp đề xuất ở chương 3. Trong phạm vi thời gian nghiên cứu cho phép, em đã nỗ lực hết mình và có những đóng góp nhất định cho đề tài nghiên cứu này. Tuy nhiên, do phạm vi nghiên cứu của đề tài khá rộng, nội dung nghiên cứu phức tạp, chắc chắn đề tài còn nhiều hạn chế và khiếm khuyết. Em mong nhận được ý kiến đóng góp để có thể hoàn thiện đề tài trong tương lai. Chuyên đề Trịnh Hải Linh- TTCK42B 6 Chương 1: Những vấn đề chung về hoạt động tư vấn phát hành của CTCK 1.1 Khái quát về công ty chứng khoán 1.1.1 Khái niệm Công ty chứng khoán là một định chế tài chính trung gian thức hiện các nghiệp vụ trên thị trường chứng khoán. Ở Việt Nam, CTCK là công ty cổ phần, công ty trách nhiệm hữu hạn thành lập hợp pháp tại Việt Nam, được Ủy ban chứng khoán Nhà nước cấp phép thực hiện một hoặc một số loại hình kinh doanh chứng khoán (theo Quyết định 04/1998/QĐ-UBCK3 ngày 13 tháng 10 năm 1998 của UBCKNN) 1.1.2 Phân loại 1.1.2.1 Theo hình thức tổ chức Theo hình thức tổ chức có thể chia CTCK ra làm 3 loại: công ty hợp doanh (CTHD), công ty cổ phần (CTCP), Công ty trách nhiệm hữu hạn (CTTNHH). Có thể thấy rõ sự khác biệt của chúng qua bảng sau: Chuyên đề Trịnh Hải Linh- TTCK42B 7 Tiêu chí Công ty hợp doanh Công ty cổ phần Công ty trách nhiệm hữu hạn Khái niệm Là loại hình kinh doanh có từ 2 chủ sở hữu trở lên Là 1 pháp nhân độc lập với các chủ sở hữu trong công ty là các cổ đông Được hình thành từ sự góp vốn của 1 hoặc 1 số thành viên và chỉ chịu trách nhiệm trong phạm vi số vốn góp của mình Thành viên +thành viên góp vốn: chịu trách nhiệm hữu hạn trong phần góp của mình đối với các khoản Nợ của công ty +thành viên hợp danh: phải chịu trách nhiệm vô hạn bằng toàn bộ tài sản của mình về các nghĩa vụ của công ty Cổ đông chịu trách nhiệm hữu hạn trong phạm vi số vốn đã góp vào doanh nghiệp về các khoản Nợ và nghĩa vụ tài sản khác cảu công ty Các thành viên chịu trách nhiệm hữu hạn về nghĩa vụ và các khoản Nợ của công ty trong phạm vi vốn góp Về việc phát hành chứng khoán Không được phép phát hành bất cứ loại chứng khoán nào Được phép phát hành chứng khoán Không được phép phát hành cổ phiếu, nhưng được phép phát hành trái phiếu Chuyên đề Trịnh Hải Linh- TTCK42B 8 1.1.2.2 Theo loại hình lĩnh vực hoạt động Theo loại hình lĩnh vực hoạt động có thể phân chia CTCK thành các loại sau: - Công ty môi giới chứng khoán: là CTCK chỉ thực hiện hoạt động trung gian hoặc đại diện mua, bán chứng khoán cho khách hàng để hưởng phí. - Công ty tự doanh chứng khoán: là công ty chứng khoán thực hiện việc mua và bán chứng khoán cho chính mình. - Công ty quản lý danh mục đầu tư chứng khoán là công ty chứng khoán mà hoạt động chủ yếu là quản lý vốn của khách hàng thông qua việc mua, bán và nắm giữ các chứng khoán vì quyền lợi của khách hàng. - Công ty bảo lãnh phát hành chứng khoán là công ty chứng khoán có hoạt động chủ yếu là giúp tổ chức phát hành thực hiện các thủ tục trước khi chào bán chứng khoán, nhận mua một phần hay toàn bộ chứng khoán của tổ chức phát hành để bán lại hoặc mua số chứng khoán còn lại chưa được phân phối hết. - Công ty tư vấn tài chính và đầu tư chứng khoán là công ty chứng khoán mà hoạt động chủ yếu là cung cấp các dịch vụ cho khách hàng trong lĩnh vực đầu tư chứng khoán, tái cơ cấu tài chính, chia, tách, sát nhập, hợp nhất doanh nghiệp và hỗ trợ doanh nghiệp trong việc phát hành và niêm yết chứng khoán. - Công ty chứng khoán tổng hợp là công ty chứng khoán thực hiện ít nhất 2 trong số 5 nghiệp vụ chứng khoán nêu trên. Chuyên đề Trịnh Hải Linh- TTCK42B 9 1.1.2.3 Theo mô hình tổ chức kinh doanh: 1.1.2.3.1 CTCK đa năng CTCK đa năng được tổ chức dưới hình thức 1 tổ hợp dịch vụ tài chính tổng hợp bao gồm kinh doanh chứng khoán, kinh doanh tiền tệ và các dịch vụ tài chính. Có 2 hình thức: CTCK đa năng 1 phần: theo mô hình này, các ngân hàng muốn kinh doanh chứng khoán, kinh doanh bảo hiểm phải thành lập công ty con, hạch toán độc lập và hoạt động tách rời với kinh doanh ngoại tệ CTCK đa năng hoàn toàn: các ngân hàng trực tiếp kinh doanh chứng khoán, kinh doanh bảo hiểm, và tiền tệ cũng như các dịch vụ tài chính khác. 1.1.2.3.2 CTCK chuyên doanh CTCK chuyên doanh là các CTCK chuyên môn hóa trong lĩnh vực chứng khoán đảm trách, các ngân hàng không được tham gia kinh doanh chứng khoán. 1.1.3 Vai trò - Nguyên tắc hoạt động của thị trường chứng khoán là nguyên tắc trung gian. Các CTCK sẽ thực hiện vai trò trung gian cho cả người đầu tư và nhà phát hành. Nguyên tắc này yếu cầu các nhà đầu tư và các nhà phát hành không được mua bán trực tiếp chứng khoán mà phải thông qua các trung gian mua bán. Các CTCK sẽ thực hiện vai trò trung gian cho cả người đâud tư lẫn nhà phát hành. Và khi thực hiện công việc này CTCK đã tạo ra cơ chế huy động vốn cho nền kinh tế thông qua thị trường chứng khoán. -Tạo ra cơ chế huy động vốn cho nền kinh tế thông qua thị trường chứng khoán. Do chuyên môn hóa và thành thạo trong nghề nghiệp, các CTCK đáp Chuyên đề Trịnh Hải Linh- TTCK42B 10 ứng được nhu cầu giữa người cần vốn và người có vốn. Từ đó tạo ra cơ chế huy động vốn cho nền kinh tế. 1.1.3.1.1 Đối với các nhà đầu tư: - Làm giảm chi phí trung gian và thời gian giao dịch. Thông qua các hoạt động như môi giới, tư vấn đầu tư, quản lý danh mục đầu tư, CTCK có vai trò làm giảm chi phí trung gian và thời gian giao dịch, do đó năng cao hiệu quả các khoản đầu tư . Đối với hàng hóa thông thường, mua bán qua trung gián sẽ làm tăng chi phí cho người mua và người bán. Tuy nhiên đối với thị trường chứng khoán, sự biến động thường xuyên của giá cả chứng khoán cũng như mức đổ rủi ro cao sẽ làm cho các nhà đầu tư tốn kém chi phí, công sức và thời gian tìm hiểu thông tin trước khi quyết định đầu tư. Nhưng thông qua CTCK với trình độ chuyên môn cao và uy tín nghề nghiệp sẽ giúp các nhà đầu tư thực hiện các khoản đầu tư một cách hiệu quả. - Nâng cao hiệu quả các khoản đầu tư. Thông qua các dịch vụ chuyên môn của mình, các CTCK giúp các nhà đầu tư đầu tư 1 cách có hiệu quả hơn. 1.1.3.1.2 Đối với thị trường chứng khoán. - Góp phần tạo lập giá cả, điều tiết thị trường. Giá cả chứng khoán là do thị trường quyết định. Tuy nhiên để đưa mức giá cuối cùng, người mua và người bán phải thông qua các CTCK vì họ không được tham gia trực tiếp vào quá trình mua bán. - Làm tăng tính thanh khoản của các tài sản tài chính. Thị trường chứng khoán có vai trò là môi trường làm tăng tính thanh khoản cho các tài sản tài chính nhưng chính các CTCK mới là người thực hiện vai trò đó. Các CTCK tạo ra cơ chế giao dịch trên thị trường. Trên thị trường cấp 1 thông qua các nghiệp [...]... ang cú d nh tng vn iu l trong thi gian sp ti Cụng ty chng khoỏn Ngõn hng Ngoi thng Vit nam (VCBS) c s h tr tớch cc ca Ngõn hng Ngoi thng Vit nam, ó tr thnh mt trong nhng Cụng ty chng khoỏn cú tim lc ti chớnh ln nht hin nay Trnh Hi Linh- TTCK42B 26 Chuyờn 3 Cụng ty chng khoỏn Ngõn hng Ngoi thng Vit nam (VCBS) l cụng ty trỏch nhim hu hn 1 thnh viờn 4 Cụng ty ó t chc trin khai c 5 lai hỡnh nghip v kinh... l cỏc cụng ty t vn ti chớnh ca nc ngoi Trnh Hi Linh- TTCK42B 25 Chuyờn 2 Chng 2: Thc trng hot ng t vn phỏt hnh chng khoỏn ti VCBS 2.1 Khỏi quỏt v CTCK Cụng ty chng khoỏn Ngõn hng Ngoi thng Vit nam (VCBS) 2.1.1 Quỏ trỡnh hỡnh thnh v phỏt trin 1.Cụng ty chng khoỏn Ngõn hng Ngoi thng Vit nam (VCBS) c thnh lp theo Quyt nh s 27/Q-HQT ngy 7/1/2002 ca Ch tch Hi ng qun tr Ngõn hng Ngoi thng Vit nam, hot ng... t 5 Tiờu chớ hnh ng ca cụng ty l Cựng khỏch hng vn ti s thnh vng, VCBS h tr v vn cho khỏch hng bng cỏc dch v kt hp vi Ngõn hng Ngoi thng Vit Nam nh: cho vay cm c chng khoỏn v cung cp cỏc khon vay khỏc 6 V nhõn lc Lỳc mi thnh lp Cụng ty chng khoỏn Ngõn hng Ngoi thng Vit nam (VCBS) cú 14 ngi, sau ú cụng ty ó tuyn v nhn thờm ngi t mt s c quan khỏc Tng s ngi hin nay ca cụng ty l 53 Riờng H Ni cú 37 ngi... khoỏn Cụng ty chng khoỏn Ngõn hng Ngoi thng Vit nam (VCBS) chớnh thc khai trng hot ng ngy 18/06/2002 Trụ sở chính:Tầng 17 tòa cao ốc Vietcombank-198 Trần Quang Khải-Hà Nội tel: 04.9360267 fax: 04.9360264 Giy chng nhn ng ký kinh doanh s 0104000069 do S KHT TP H Ni cp ngy 24/04/2002 Giy phộp hot ng kinh doanh chng khoỏn s: 09/GPHK do ch tch UBCKNN cp 24/04/2002 2 S vn iu l: 60 t VND Cụng ty ang cú d... Vit Nam v Quc t, hot ng nhit tỡnh, trung thc, vỡ li ớch ca khỏch hng v mang tớnh chuyờn nghip 7 Trờn c s cỏc nghip v ng kớ, cụng ty chng khoỏn Ngõn hng Ngoi thng Vit Nam (VCBS) cú cỏc lnh vc hot ng chớnh nh sau: Mụi gii chng khoỏn Lu ký chng khoỏn T vn u t chng khoỏn T vn ti chớnh Doanh nghip Qun lý danh mc u t T vn niờm yt Bo lónh phỏt hnh L cụng ty chng khoỏn th 09 tham gia vo TTCK Vit nam, ... Tổ thông tin tiếp thị Chi nhánh Đà Nẵng 2.1.3 Chi nhánh Cần Thơ Kt qu kinh doanh ca cụng ty 2.1.3.1 ỏnh giỏ chung: Cụng ty chng khoỏn Ngõn hng Ngoi thng Vit nam (VCBS) ó phỏt trin ton din cỏc nghip v ó ng kớ kinh doanh Sau gn 2 nm hot ng, ó tr thnh cụng ty chng khoỏn lm n cú lói nht vi cht lng dch v ngy cng c nõng cao rừ rt Doanh thu nm 2003 c tớnh khong 20 t VN, trong ú dn u l doanh thu t cỏc nghip... nhng thnh cụng kh quan v ỏng khớch l 2.1.2 C cu t chc Cụng ty chng khoỏn Ngõn hng Ngoi thng Vit nam (VCBS) l cụng ty trỏch nhim hu hn ng u l giỏm c: b Nguyn Th Bớch Liờn VCBS cú tr s chớnh ti H ni, chi nhỏnh ti TP HCM Ngoi ra, cụng ty cũn cú 2 i lý ti Nng v Cn Th Giỏm c qun lý chung, chu trỏch nhim trc cụng ty m l Ngõn hng ngoi thng Vietcombank v chu trỏch nhim trc UBCKNN, trc tip ph trỏch ti tr s chớnh... nn kinh t quc õn to ra nhu cu ln v t vn phỏt hnh chng khoỏn, t ú m rng c th phn ca cụng ty chng khoỏn trong lnh vc ny + S phỏt trin ca cỏc cụng ty c phnCỏc cụng ty c phn phỏt trin s l khỏch hng trc tip cho t vn phỏt hnh chng khoỏn ra cụng chỳng - i th cnh tranh: + S phỏt trin ca cỏc cụng ty chng khoỏn: cỏc cụng ty chng khoỏn cng thc hin nghip v t vn phỏt hnh chng khoỏn s l i th cnh tranh trtc tip ca... khoỏn lu ký l 882 t VN) n nay ó cú khong 1400 ti khon V li nhun: trong 6 thỏng nm 2002 t 4,25 t VN Nm 2003, trong khi cú 8/13 cụng ty chng khoỏn lm n thua l thỡ Cụng ty chng khoỏn Ngõn hng Ngoi thng Vit nam (VCBS) vn t li nhun trờn 20 t VN Bo lónh phỏt hnh l th mnh ca cụng ty Tng cng doanh s bo lónh phỏt hnh trong 6 thỏng nm 2002 l 1.132 t VN (trong ú bo lónh 700 t VN , i lý 432 t VN) 2.1.3.2 ỏnh giỏ... nghip nh nc T vn phỏt hnh cho cỏc cụng ty c phn, cụng ty trỏch nhim hu hn: l hot ng t vn phỏt hnh chng khoỏn t trong s iu chnh khụng nhng ca Lut v chng khoỏn v th trng chng khoỏn m cũn chu s iu chnh ca Lut doanh nghp T vn phỏt hnh cho cụng ty niờm yt: l hot ng t vn phỏt hnh chng khoỏn t trong s iu ca Lut v chng khoỏn v th trng chng khoỏn T vn phỏt hnh cho cụng ty c phn húa: l hot ng t vn phỏt hnh chng . " ;Nâng cao hiệu quả hoạt động tư vấn phát hành ở công ty chứng khoán Ngân hàng ngoại thương Việt Nam (VCBS). " 2. Mục tiêu nghiên cứu Trên cơ sở lý thuyết về hoạt động tư vấn phát hành, . trạng về hoạt động tư vấn phát hành chứng khoán ở công ty chứng khoán Ngân hang Ngoại thương Việt Nam sẽ được đưa ra nghiên cứu. Một bức tranh tổng thể về hoạt động tư vấn phát hành chứng khoán. là hoạt động tư vấn phát hành chứng khoán đặt trong sự điều của Luật về chứng khoán và thị trường chứng khoán  Tư vấn phát hành cho công ty cổ phần hóa: là hoạt động tư vấn phát hành chứng

Ngày đăng: 21/07/2014, 11:10

Từ khóa liên quan

Tài liệu cùng người dùng

  • Đang cập nhật ...

Tài liệu liên quan