THỊ TRƯỜNG THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH TÀI CHÍNH (Financial Markets) (Financial Markets) NỘI DUNG NỘI DUNG 1. THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH 1. THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH 2. CÁC ĐỊNH CHẾ TÀI CHÍNH 2. CÁC ĐỊNH CHẾ TÀI CHÍNH 3. CHỨNG KHOÁN & ĐỊNH GIÁ CHỨNG 3. CHỨNG KHOÁN & ĐỊNH GIÁ CHỨNG KHOÁN KHOÁN 4. THỊ TRƯỜNG CÁC CÔNG CỤ PHÁI 4. THỊ TRƯỜNG CÁC CÔNG CỤ PHÁI SINH SINH 07/13/142 TÀI LIỆU THAM KHẢO TÀI LIỆU THAM KHẢO 1. TS. Đào Lê Minh (Ủy ban chứng 1. TS. Đào Lê Minh (Ủy ban chứng khoán Nhà n khoán Nhà n ướ ướ c), c), Những vấn Những vấn đề đề c c ơ ơ bản về chứng khoán và thị tr bản về chứng khoán và thị tr ườ ườ ng ng chứng khoán chứng khoán , Nhà xuất bản Chính trị , Nhà xuất bản Chính trị quốc gia. quốc gia. 2. PGS.TS. Bùi Kim Yến, 2. PGS.TS. Bùi Kim Yến, Thị tr Thị tr ườ ườ ng tài ng tài chính - Thị trường chứng khoán chính - Thị trường chứng khoán , Nhà , Nhà xuất bản Thống kê, 2008. xuất bản Thống kê, 2008. 07/13/143 THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH I. KHÁI NIỆM, BẢN CHẤT, CHỨC NĂNG I. KHÁI NIỆM, BẢN CHẤT, CHỨC NĂNG CỦA THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH CỦA THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH II. PHÂN LOẠI THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH II. PHÂN LOẠI THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH III. CÁC CÔNG CỤ LƯU THÔNG TRÊN THỊ III. CÁC CÔNG CỤ LƯU THÔNG TRÊN THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH TRƯỜNG TÀI CHÍNH IV. CÁC TRUNG GIAN TÀI CHÍNH IV. CÁC TRUNG GIAN TÀI CHÍNH 07/13/144 I. KHÁI NIỆM, BẢN CHẤT, CHỨC NĂNG I. KHÁI NIỆM, BẢN CHẤT, CHỨC NĂNG CỦA THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH CỦA THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH 1. Khái niệm 1. Khái niệm - Thị trường tài chính là nơi diễn ra sự chu - Thị trường tài chính là nơi diễn ra sự chu chuyển vốn (giao lưu vốn) từ những người có vốn chuyển vốn (giao lưu vốn) từ những người có vốn nhàn rỗi đến những người cần sử dụng vốn. nhàn rỗi đến những người cần sử dụng vốn. - Thị trường tài chính là nơi diễn ra các hoạt - Thị trường tài chính là nơi diễn ra các hoạt động cung, cầu vốn. động cung, cầu vốn. - Thị trường tài chính là nơi tập trung huy động - Thị trường tài chính là nơi tập trung huy động các nguồn vốn trong xã hội để tài trợ ngắn hạn, các nguồn vốn trong xã hội để tài trợ ngắn hạn, trung hạn và dài hạn cho các chủ thể trong nền trung hạn và dài hạn cho các chủ thể trong nền kinh tế. kinh tế. I. KHÁI NIỆM, BẢN CHẤT, CHỨC NĂNG I. KHÁI NIỆM, BẢN CHẤT, CHỨC NĂNG CỦA THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH CỦA THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH 2. Bản chất của thị trường tài chính 2. Bản chất của thị trường tài chính Chủ thể có cơ hội đầu tư để sinh lời thì thiếu Chủ thể có cơ hội đầu tư để sinh lời thì thiếu vốn, chủ thể có vốn nhàn rỗi lại không có cơ hội vốn, chủ thể có vốn nhàn rỗi lại không có cơ hội đầu tư. đầu tư. Sự chuyển dịch vốn từ chủ thể thừa vốn sang Sự chuyển dịch vốn từ chủ thể thừa vốn sang chủ thể thiếu vốn hình thành thị trường tài chính. chủ thể thiếu vốn hình thành thị trường tài chính.   Thị trường tài chính là nơi chuyển dịch vốn từ Thị trường tài chính là nơi chuyển dịch vốn từ những chủ thể thừa vốn đến những chủ thể thiếu những chủ thể thừa vốn đến những chủ thể thiếu vốn hay là nơi mua, bán, trao đổi các công cụ vốn hay là nơi mua, bán, trao đổi các công cụ tài chính. tài chính. 3. Chức năng của thị trường tài chính 3. Chức năng của thị trường tài chính a) Dẫn vốn từ những nơi thừa vốn sang những a) Dẫn vốn từ những nơi thừa vốn sang những nơi thiếu vốn nơi thiếu vốn b) Hình thành giá của các tài sản tài chính b) Hình thành giá của các tài sản tài chính c) Tạo tính thanh khoản cho tài sản tài chính c) Tạo tính thanh khoản cho tài sản tài chính d) Giảm thiểu chi phí tìm kiếm và chi phí thông d) Giảm thiểu chi phí tìm kiếm và chi phí thông tin tin e) Ổn định và điều hòa lưu thông tiền tệ e) Ổn định và điều hòa lưu thông tiền tệ f) Khuyến khích cạnh tranh và tăng hiệu quả f) Khuyến khích cạnh tranh và tăng hiệu quả kinh doanh kinh doanh 7 I. KHÁI NIỆM, BẢN CHẤT, CHỨC NĂNG I. KHÁI NIỆM, BẢN CHẤT, CHỨC NĂNG CỦA THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH CỦA THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH II. PHÂN LOẠI THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH II. PHÂN LOẠI THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH + + Căn cứ vào thời hạn luân chuyển vốn: Căn cứ vào thời hạn luân chuyển vốn: thị thị trường tiền tệ và thị trường vốn. trường tiền tệ và thị trường vốn. a) Thị trường tiền tệ a) Thị trường tiền tệ - Thị trường tiền tệ là thị trường phát hành và - Thị trường tiền tệ là thị trường phát hành và mua bán các công cụ tài chính ngắn hạn. mua bán các công cụ tài chính ngắn hạn. - Thị tr - Thị tr ườ ườ ng tiền tệ bao gồm 3 thị trường bộ ng tiền tệ bao gồm 3 thị trường bộ phận: phận: + Thị tr + Thị tr ườ ườ ng liên ngân hàng ng liên ngân hàng + Thị tr + Thị tr ườ ườ ng ngoại hối (thị trường hối đoái) ng ngoại hối (thị trường hối đoái) + Thị tr + Thị tr ườ ườ ng tín dụng ngắn hạn (thị trường ng tín dụng ngắn hạn (thị trường vốn ngắn hạn) vốn ngắn hạn) + Căn cứ vào thời hạn luân chuyển vốn: + Căn cứ vào thời hạn luân chuyển vốn: thị thị trường tiền tệ và thị trường vốn. trường tiền tệ và thị trường vốn. b) Thị trường vốn b) Thị trường vốn - Thị trường vốn là thị trường phát hành và - Thị trường vốn là thị trường phát hành và mua bán các công cụ tài chính trung và dài hạn. mua bán các công cụ tài chính trung và dài hạn. - 3 bộ phận của thị trường vốn: - 3 bộ phận của thị trường vốn: + Thị trường tín dụng trung và dài hạn - thị + Thị trường tín dụng trung và dài hạn - thị trường thế chấp trường thế chấp + Thị trường cho thuê tài chính + Thị trường cho thuê tài chính + Thị trường chứng khoán + Thị trường chứng khoán 07/13/149 II. PHÂN LOẠI THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH II. PHÂN LOẠI THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH + Căn cứ vào tính chất chuyên môn hóa của thị + Căn cứ vào tính chất chuyên môn hóa của thị trường: trường: thị trường công cụ nợ và thị trường công cụ thị trường công cụ nợ và thị trường công cụ vốn. vốn. a) Thị trường công cụ nợ: là thị trường phát a) Thị trường công cụ nợ: là thị trường phát hành và mua bán các công cụ nợ ngắn hạn, trung hành và mua bán các công cụ nợ ngắn hạn, trung và dài hạn (như trái phiếu, tín phiếu, kỳ phiếu …). và dài hạn (như trái phiếu, tín phiếu, kỳ phiếu …). b) Thị trường công cụ vốn: là thị trường phát b) Thị trường công cụ vốn: là thị trường phát hành và mua bán cổ phiếu của các Công ty Cổ hành và mua bán cổ phiếu của các Công ty Cổ phần. phần. 07/13/1410 II. PHÂN LOẠI THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH II. PHÂN LOẠI THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH [...]...II PHÂN LOẠI THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH + Căn cứ vào cơ cấu thị trường: thị trường sơ cấp và thị trường thứ cấp a) Thị trường sơ cấp: là thị trường mua bán các chứng khốn mới phát hành lần đầu Thị trường sơ cấp còn được gọi là Thị trường cấp 1 b) Thị trường thứ cấp: là thị trường giao dịch các chứng khốn đã được phát hành trên Thị trường sơ cấp Thị trường thứ cấp còn được gọi là Thị trường cấp 2 III... mặt tại các trung gian tài chính Thảo luận nhóm 1 So sánh và nhận xét những ưu, nhược điểm của thị trường cơng cụ nợ và thị trường cơng cụ vốn 2 Căn cứ vào cơ cấu thị trường, loại thị trường nào là cần thiết và quan trọng nhất giữa 2 loại thị trường là thị trường sơ cấp và thị trường thứ cấp? Vì sao? THỊ TRƯỜNG SƠ CẤP Thị trường sơ cấp thực hiện chức năng quan trọng của Thị trường chứng khốn, đó là... dịch trên Thị trường thứ cấp phản ánh một cách trung thực nhất về quan hệ cung - cầu của tài sản tài chính Thị trường thứ cấp là thị trường hoạt động liên tục, là động lực và điều kiện cho sự phát triển của Thị trường sơ cấp nói riêng và cho sự phát triển nền kinh tế nói chung CÁC ĐỊNH CHẾ TÀI CHÍNH I KHÁI NIỆM, ĐẶC ĐIỂM, PHÂN LOẠI CÁC ĐỊNH CHẾ TÀI CHÍNH II VAI TRÒ CỦA CÁC ĐỊNH CHẾ TÀI CHÍNH III MỘT... lãi suất nhất định III CÁC CƠNG CỤ CỦA THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH 2 Các cơng cụ của Thị trường Vốn a) Cổ phiếu, chứng chỉ quỹ đầu tư b) Trái phiếu c) Các cơng cụ phái sinh 07/13/14 IV CÁC TRUNG GIAN TÀI CHÍNH  Trung gian tài chính là những tổ chức làm cầu nối giữa những chủ thể cầu vốn và những chủ thể cung vốn trên Thị trường tài chính 1 Các loại hình trung gian tài chính - Ngân hàng thương mại - Các loại... CỤ CỦA THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH 1 Các cơng cụ của Thị trường Tiền tệ a) Tín phiếu kho bạc b) Các khoản vay liên ngân hàng c) Thương phiếu d) Kỳ phiếu ngân hàng e) Chứng chỉ tiền gửi f) Hợp đồng mua lại (REPO) 1 Các cơng cụ của Thị trường Tiền tệ a) Tín phiếu kho bạc - Là chứng khốn nợ ngắn hạn do Ngân hàng Trung ương phát hành đề thực thi nghiệp vụ trên thị trường mở, can thiệp vào thị trường tài chính. .. kiệm trong nước + Huy động vốn qua kênh Thị trường chứng khốn - Kênh huy động vốn từ nước ngoài + Tiếp nhận nguồn vốn hỗ trợ phát triển chính thức ODA + Huy động vốn qua kênh thị trường vốn quốc tế II VAI TRÒ CỦA ĐỊNH CHẾ TÀI CHÍNH TRONG NỀN KINH TẾ THỊ TRƯỜNG  Khắc phục tình trạng thông tin bất cân xứng trên thò trường tài chính Các định chế trung gian tài chính giúp giảm thiểu sự bất cân xứng thơng... trên thị trường thứ cấp - Là cơng cụ được các tổ chính tài chính và phi tài chính sử dụng phổ biến 1 Các cơng cụ của Thị trường Tiền tệ b) Các khoản vay liên ngân hàng Ngân hàng Trung ương ấn định một tỷ lệ dự trữ bắt buộc đối với các tổ chức nhận tiền gửi  Theo quy luật cung - cầu, các khoản tiền gửi này được mua bán trên thị trường liên ngân hàng (chủ yếu là Tín phiếu kho bạc) 1 Các cơng cụ của Thị. .. huy động vốn qua Thị trường sơ cấp là Chi phí sử dụng vốn thấp, Tính chủ động trong việc huy động vốn cao và khả năng huy động được nguồn vốn lớn hơn so với những hình thức huy động vốn khác THỊ TRƯỜNG THỨ CẤP Thị trường thứ cấp là thị trường chuyển nhượng quyền sở hữu chứng khốn, đảm bảo tính thanh khoản cho chứng khốn đã phát hành trên Thị trường sơ cấp Lợi nhuận thu được trên Thị trường thứ cấp thuộc... tiền đề cho hoạt động của Thị trường thứ cấp - Đối với nền kinh tế Thơng qua Thị trường sơ cấp, doanh nghiệp tiến hành nhiều đợt phát hành huy động vốn làm gia tăng vốn đầu tư cho doanh nghiệp và cho tồn bộ nền kinh tế Việc hình thành kênh dẫn vốn và phân bổ vốn hiệu quả giúp tạo ra nhiều giá trị kinh tế THỊ TRƯỜNG SƠ CẤP - Đối với Chính phủ Thơng qua Thị trường sơ cấp, Chính phủ tiến hành các đợt... quỹ tín dụng - Các công ty bảo hiểm - Các công ty tài chính - Các loại quỹ hỗ tương IV CÁC TRUNG GIAN TÀI CHÍNH 20 07/13/14 2 Vai trò của các trung gian tài chính a) Chuyển đổi thời gian đáo hạn của các cơng cụ tài chính b) Giảm thiểu rủi ro bằng cách đa dạng hóa đầu tư c) Giảm thiểu chi phí hợp đồng và chi phí xử lý thơng tin: Do các trung gian tài chính có ưu thế về tính tập trung, chun mơn hóa và . LOẠI THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH II. PHÂN LOẠI THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH II. PHÂN LOẠI THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH II. PHÂN LOẠI THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH + Căn cứ vào cơ cấu thị trường: + Căn cứ vào cơ cấu thị trường: . vốn: thị thị trường tiền tệ và thị trường vốn. trường tiền tệ và thị trường vốn. b) Thị trường vốn b) Thị trường vốn - Thị trường vốn là thị trường phát hành và - Thị trường vốn là thị. THỊ TRƯỜNG THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH TÀI CHÍNH (Financial Markets) (Financial Markets) NỘI DUNG NỘI DUNG 1. THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH 1. THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH 2. CÁC ĐỊNH CHẾ TÀI CHÍNH 2. CÁC