CHƯƠNG I: TỔNG QUAN VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN 1.Khái niệm Lịch sử hình thành thị trường chứng khốn Mục tiêu hình thành thị trường chứng khoán Phân loại thị trường chứng khoán Các chủ thể tham gia thị trường chứng khoán Chức thị trường chứng khoán Ưu nhược điểm thị trường chứng khoán Một số hoạt động thiếu minh bạch TTCK Khái niệm • Là nơi diễn hoạt động giao dịch (muabán) chứng khoán trung dài hạn • Chứng khốn: – Chứng: chứng, – Khoán: chứng, – Chứng khoán: chứng quyền sở phần tài sản công ty, quyền chủ nợ công ty, cơng cụ dẫn xuất khác hình thành sở cơng cụ có Lịch sử hình thành thị trường chứng khốn Q trình hình thành Giữa kỷ 15: phương Tây Quán Cà phê Mua bán Thương lượng Giữa kỷ 15 •Hàng hóa thương lượng: - Nông sản - Ngoại tệ - Khống sản - Giá khốn động sản •Hình thức giao dịch: - Trao đổi thực - Thực sau 3,6 tháng năm Giữa kỷ 15: Số lượng người tham dự thương lượng tăng Phát triển thành “thị trường”, thời gian họp chợ rút gắn Có qui ước riêng, trở thành qui tắc bắt buộc với người tham gia THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN ĐÃ RA ĐỜI THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN RA ĐỜI Vào: năm 1453 Tại: lữ quán Bourse gia đình Vanber thành phố Bruge (Bỉ) Mậu dịch trường của: hàng hóa, ngoại tệ, giá khoán động sản Năm 1547: Thành phố Bruge bị suy sụp Mậu dịch trường chuyển thành phố Auver (Bỉ) Giữa TK 16 Theomes Gresham đến thị sát thiết lập mơ hình London sau phát triển nhiều nước Thế kỷ 18: Mậu dịch trường London phát triển Đức, Ý, Bắc Âu Pháp, hình thành mậu dịch trường Mậu dịch trường tách thành: - Khu thương mại: giao dịch hàng hóa - Thị trường hối đoái: giao dịch ngoại tệ - Thị trường chứng khoán: giao dịch giá khoán động sản Vậy THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN RA ĐỜI VÀO GIỮA THẾ KỶ THỨ 15 Q trình phát triển thị trường chứng khốn: 1875-1913: thị trường phát triển mạnh 29-10-1929: bắt đầu ngày đen tối TTCK 19-10-1987: thị trường khủng hoảng lần II 27- 10-1997: khủng hoảng lần III 4.THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN Ở MỘT SỐ NƯỚC PHÁT TRIỂN Thị trường chứng khoán New York: Philadelphia nơi thực giao dịch chứng khoán Mỹ - 1754 1790 sở giao dịch chứng khoán Mỹ tổ chức – Philadelphia 1863 đổi tên thành Sở giao dịch chứng khoán New York Căn vào trình ln chuyển CK Thị trường chứng khốn sơ cấp (Thị trường phát hành) Mua bán CK phát hành lần Huy động vốn tài trợ cho DN, NN •Đặc điểm: -Thị trường tạo vốn cho đơn vị phát hành -Tăng vốn đầu tư cho kinh tế -Tạo hàng hoá CK cho thị trường giao dịch -Chỉ tổ chức lần Thị trường thứ cấp (Thị trường lưu hành) Thị trường mua bán lại loại CK lưu hành Đảm bảo tính khoản cho CK •Đặc điểm -Khơng làm tăng, giảm nguồn vốn chủ thể phát hành -Xác định giá thị trường cty phát hành -Là thị trường cạnh tranh tự -Là thị trường hoạt động liên tục Mối quan hệ TTCK sơ cấp TTCK thứ cấp ♥Thị trường sơ cấp tạo tiền đề cho hoạt động thị trường thứ cấp ♥Thị trường thứ cấp tạo động lực cho phát triển thị trường sơ cấp Căn vào phương thức giao dịch Thị trường CK giao (Spot Market): TT mua bán chứng khoán theo giá ngày giao dịch Việc tốn giao CK diễn sau vài ngày Thị trường tương lai (Future Market) TT hợp đồng định sẵn tương lai Giá tương lai thoả thuận ngày giao dịch Việc toán giao CK diễn kỳ hạn định tương lai Thị trường hợp đồng tương lai TT mua bán hợp đồng mua bán hàng hoá, CK thực tương lai Giá đấu giá công khai thị trường Mục đích nhà đầu tư là: tìm kiếm chênh lệch giá mua giá bán CK vào thời điểm tương lai Căn vào hàng hoá thị trường Thị trường cổ phiếu Thị trường trái phiếu Thị trường cơng cụ có nguồn gốc từ chứng khoán Các chủ thể tham gia thị trường chứng khốn • • • • Nhà phát hành Nhà đầu tư Nhà môi giới Các tổ chức quản lý điều hành TTCK Chức thị trường chứng khốn • Đối với công chúng: – Giúp sử dụng tiền tiết kiệm có hiệu – Giúp luân chuyển vốn dễ dàng – Tạo đa dạng hóa hình thức đầu tư, phân tán rủi ro • Đối với cơng ty cổ phần: – Tạo vốn tăng vốn – Định giá liên tục giá trị công ty Chức thị trường chứng khốn • Đối với Nhà nước: – Huy động vốn tài trợ cho dự án lớn – Điều tiết lượng tiền lưu thông • Đối với kinh tế: – Giảm lãi suất thị trường, kiềm chế lạm phát – Thu hút vốn đầu tư nước – Là sở hạ tầng tài Các điều kiện hình thành thị trường CK • Điều kiện nhân lực: – Các đối tượng tác nghiệp thị trường chứng khoán – Các đối tượng quản lý NN hoạt động thị trường chứng khốn – Các chun gia chứng khốn • Điều kiện vật chất: – Hàng hóa thị trường phải phong phú – Người mua bán thị trường phải có đủ lực • Điều kiện sở pháp lý • Điều kiện sách tiền tệ - ngân hàng • Điều kiện kỹ thuật Ưu điểm thị trường chứng khốn • Khuyến khích tiết kiệm để đầu tư • TTCK thị trường để huy động vốn • Làm giảm lạm phát • Cung cấp thông tin cần thiết cho kinh tế Ưu điểm thị trường chứng khốn • Đảm bảo tính khoản cho loại chứng khốn • Thúc đẩy doanh nghiệp hoạt động có hiệu • Tạo thói quen đầu tư • Điều tiết việc phát hành chứng khốn • Thu hút vốn đầu tư nước Một số hoạt động thiếu minh bạch TTCK • Mua bán thơng tin nội gián Thơng tin nội gián? Ai nắm giữ thơng tin nội gián? • Phao tin sai thật • Bán khống chứng khoán Là hoạt động bán chứng khoán chưa có quyền sở hữu chứng khốn Một số hoạt động thiếu minh bạch TTCK • Mua bán chứng khốn bên ngồi thị trường chứng khốn • Làm lủng đoạn thị trường Là hoạt động nhà đầu tư thông đồng mua bán tạo cung cầu chứng khoán giả làm ảnh hưởng đến giá chứng khoán thị trường • Thâu tóm, sáp nhập doanh nghiệp ... tệ - Thị trường chứng khoán: giao dịch giá khoán động sản Vậy THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN RA ĐỜI VÀO GIỮA THẾ KỶ THỨ 15 Quá trình phát triển thị trường chứng khoán: 1875-1913: thị trường phát triển... trật tự pháp luật Phân loại thị trường chứng khoán Về phương diện pháp lý: + Thị trường chứng khoán tập trung: ( Thị trường chứng khốn thức) -Nơi hoạt động thức giao dịch chứng khốn - Hoạt động theo... - Là sở hình thành thị trường chứng khoán tập trung tiến lên thị trường bán tập trung - Giao dịch loại chứng khốn chưa niêm yết thị trường thức OTC CÁC LOẠI THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN Người mua Người