THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM – THỰC TRẠNG VÀ ĐỊNH HƯỚNG PHÁT TRIỂN TTCK VIỆT NAM

MỤC LỤC CHƯƠNG 1 NHỮNG VẤN ĐỀ CHUNG CỦA THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN 1. Tổng quan về chứng khoán và thị trường chứng khoán 1 1.1 Khái niệm chứng khoán và thị trường chứng khoán 1 1.2 Cơ cấu thị trường chứng khoán: 3 1.2.1 Phân loại theo sự luân chuyển các nguồn vốn: 3 1.2.2 Phân loại theo phương thức hoạt động của thị trường: 3 1.2.3 Phân loại theo hàng hóa trên thị trường: 4 1.3 Các chủ thể tham gia thị trường chứng khoán 4 1.3.1 Nhà phát hành 4 1.3.2 Nhà đầu tư: 4 1.3.3 Các tổ chức có liên quan đến TTCK: 4 1.3.3.1 Uỷ ban chứng khoán Nhà nước: 4 1.3.3.2 Sở giao dịch chứng khoán: 4 2. Cơ chế hoạt động của thị trường chứng khoán 4 2.1 Khung pháp lý của thị trường chứng khoán: 4 2.2 Nguyên tắc hoạt động của thị trường chứng khoán 5 2.2.1 Nguyên tắc trung gian: 5 2.2.2 Nguyên tắc đấu giá: 5 2.2.3 Nguyên tắc công khai: 5 2.2.4 Nguyên tắc tự do cạnh tranh 5 2.3 Phát hành và niêm yết trên thị trường chứng khoán 5 2.3.1 Khái niệm về phát hành chứng khoán 5 2.3.2 Phương thức phát hành chứng khoán 5 2.3.3 Niêm yết chứng khoán: 6 2.3.3.1 Khái niệm: 6 2.3.3.2 Quy trình niêm yết chứng khoán tại sàn HNX 6 2.3.3.3 Quy trình niêm yết chứng khoán tại sàn HOSE 6 2.3.3.4 Quy trình giao dịch chứng khoán niêm yết tại Trung tâm giao dịch chứng khoán 6 2.3.4 So sánh điều kiện niêm yết cổ phiếu tại Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội và sở GDCK TPHCM 7 3. Các định chế tài chính 8 3.1 Các định chế tài chính tham gia trên thị trường chứng khoán 8 3.2 Vai trò của các định chế tài chính trên thị trường chứng khoán 8 CHƯƠNG 2 THỰC TRẠNG VỀ HOẠT ĐỘNG CỦA TTCK VIỆT NAM 2.1. Sự ra đời và phát triển của TTCK Việt Nam 12 2.1.1. Cơ sở pháp lý ra đời: 12 2.1.2. Sở giao dịch chứng khoán Hồ Chí Minh 13 2.1.3. Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội 17 2.2.Kết quả hoạt động 18 2.2.1.Một số thành tựu đạt được 18 2.2.1.1.Về khung pháp lý, thể chế chính sách 18 2.2.1.4.Về hệ thống các tổ chức kinh doanh, dịch vụ chứng khoán: 20 2.2.1.5.Về tổ chức thị trường 20 2.2.1.6.Về hoạt động quản lý, giám sát thị trường 20 2.2.2.Hạn chế và nguyên nhân 21 2.2.2.1.Hành lang pháp lý chưa theo kịp với đà phát triển của thị trường 21 2.2.2.2.Chưa kiểm soát được nguồn cung của thị trường 21 2.2.2.3.Chất lượng trong hoạt động TTCK còn nhiều hạn chế 24 2.2.2.5.Chưa thực sự hấp dẫn nhà đầu tư nước ngoài 30 2.2.2.6.Đội làm giá chứng khoán hoạt động rầm rộ 30 2.2.2.7. Phân tích những nguyên nhân tác động đến TTCK Việt Nam trong thời gian qua. 31 CHƯƠNG 3 MỘT SỐ GIẢI PHÁP THÚC ĐẨY SỰ PHÁT TRIỂN CỦA TTCK VIỆT NAM 3.1.Định hướng phát triển TTCK Việt Nam đến năm 2015 theo đề án của Chính Phủ. 34 3.1.1.Mục tiêu của đề án 34 3.1.2.Giải pháp thực hiện 34 3.1.2.1.Giải pháp dài hạn 34 3.1.2.2.Giải pháp trước mắt 35 3.2.Các giải pháp Đề xuất 38 3.2.1.Giải pháp từ các công ty chứng khoán 38 3.2.1.1.Nâng cao năng lực về tài chính 38 3.2.1.2.Hoàn thiện hệ thống công nghệ 38 3.2.1.3.Nâng cao chất lượng đội ngũ nhân sự 39 3.2.2.Giải pháp từ nhà các nhà đầu tư 39 3.2.3.Giải pháp từ UBCKNN 40 3.2.3.1.Đa dạng hóa và nâng cao chất lượng các loại hàng hóa, dịch vụ để đáp nhu cầu của thị trường. 40 3.2.3.2.Tạo được sự liên thông giữa TTCK Việt Nam và Thế Giới 43 3.2.3.3.Phát triển hệ thống điều hành giám sát của UBCK 44 3.2.4.Giải pháp từ Chính Phủ 47 DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT DNNN : Doanh nghiệp nhà nước CPH : Cổ phần hóa CK : Chứng khoán TTCK : Thị trường chứng khoán NHNN : Ngân hàng Nhà nước NHTM : Ngân hàng thương mại SGDCK : Sở Giao dịch chứng khoán CTCK : Công ty chứng khoán UBCKNN : Uỷ ban chứng khoán Nhà nước TTLKCK : Trung tâm lưu ký chứng khoán UPCoM : Thị trường giao dịch cổ phiếu của CTĐC chưa niêm yết TPCP : Trái phiếu Chính phủ GDP : Gross Domestic Product Tổng sản phẩm nội địa TTBĐS : Thị trường bất động sản CHƯƠNG 1 NHỮNG VẤN ĐỀ CHUNG CỦA THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN 1. Tổng quan về chứng khoán và thị trường chứng khoán 1.1 Khái niệm chứng khoán và thị trường chứng khoán • Khái niệm chứng khoán Chứng khoán là bằng chứng xác nhận quyền và lợi ích hợp pháp của người sở hữu đối với tài sản hoặc phần vốn góp tại tổ chức phát hành. Chứng khoán là chứng chỉ hoặc bút toán ghi sổ hoặc dữ liệu điện tử xác nhận quyền và lợi ích hợp pháp của người sở hữu chứng khoán đối với tài sản hoặc vốn của tổ chức phát hành Chứng khoán là thuật ngữ để chỉ các loại chứng từ có giá trị trung hạn và dài hạn được phát hành hoặc lưu thông hợp pháp trong nền kinh tế • Khái niệm thị trường chứng khoán: Thị trường chứng khoán là một bộ phận quan trọng của Thị trường vốn (gồm thị trường tín dụng dài hạn, thị trường cầm cố và thị trường chứng khoán), hoạt động của nó nhằm huy động những nguồn vốn tiết kiệm nhỏ trong xã hội tập trung thành nguồn vốn lớn tài trợ cho doanh nghiệp, các tổ chức kinh tế và Chính phủ để phát triển sản xuất, tăng trưởng kinh tế hay cho các dự án đầu tư. Thị trường chứng khoán là nơi diễn ra các giao dịch mua bán, trao đổi các loại CK. Hàng hóa của TTCK là một loại hàng hóa đặc biệt, là quyền sở hữu về tư bản. Loại hàng hóa này cũng có giá trị và giá sử dụng • Đặc điểm của Thị trường chứng khoán: Được đặc trưng bởi hình thức tài chính trực tiếp, người cần vốn và người cung cấp vốn đều trực tiếp tham gia thị trường; Là thị trường gần với Thị trường cạnh tranh hoàn hảo. Mọi người đều tự do tham gia vào thị trường. Không có sự áp đặt giá cả trên thị trường chứng khoán, mà giá cả ở đây được hình thành dựa trên quan hệ cung – cầu;